Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Partie 2 PDF
Partie 2 PDF
gestion appliqu
l'assurance
Partie 2
Plan de la partie : 2
1.1. Le bilan
Exemple : Bilan de la socit PACIFICA (assureur non-vie, filiale du CA) au 31/12/2009 issu du rapport annuel de la socit en M
ACTIF PASSIF
1. Capital souscrit non appel 0 1. Capitaux propres 436
2. Actifs incorporels 74 2. Passifs subordonns 60
3. Placements 1636 3. Provisions techniques brutes 1713
4. Placements reprsentant les
4. Provisions techniques des contrats en units de
provisions techniques des contrats en 0
compte
units de compte 0
5. Part des cessionnaires et
rtrocessionnaires dans les provisions 135 5. Provisions pour risques et charges
techniques 4
6. Dettes pour dpts en espces reus des
6. Crances 741
cessionnaires 0
Contrle de gestion appliqu l'assurance
(3) Placements
Ce poste reprend tout les placements de lentreprise ventils en quatre rubriques :
Les placements obligataires sont comptabiliss lors de leur entre dans le patrimoine
pour leur valeur dachat ou de revient, hors intrts courus et frais dacquisition.
A chaque arrt comptable les obligations et autres valeurs amortissables font lobjet dun
calcul dintrt couru et dun talement de la prime (surcote) ou de la dcote qui peut exister
du fait de la diffrence entre la valeur dentre et la valeur de remboursement lchance du
titre. Ce calcul est fait sur la dure de vie rsiduelle des titres et repose sur lide que les titres
seront dtenus jusqu leur terme. Ainsi le gain ou la perte qui sera constate au moment du
remboursement doit tre lisse dans le temps. Les intrts courus ainsi que lamortissement de
surcote et dcote sont comptabiliss en comptes de rgularisation (bas de bilan).
En outre dans le cas dun risque de dfaillance avr de lmetteur (risque de contrepartie) le
titre doit faire lobjet dune provision pour dprciation qui viendra en diminution de la valeur
comptable du titre au bilan.
Contrle de gestion appliqu l'assurance
En cas de cession dune obligation, si une plus-value est ralise, elle sera neutralise par une
dotation la rserve de capitalisation. Il sagit dune provision technique, nanmoins sa
dotation est une charge financire et le montant de la rserve de capitalisation est inscrit dans
le poste autres rserves des capitaux propres. A ce titre elle est considre comme un
lment constitutif de la marge de solvabilit au mme titre que le capital. Au contraire, dans
le cas o la socit viendrait raliser une moins value en cdant une obligation, la moins-
value serait neutralise par une reprise la rserve de capitalisation.
Les autres placements (actions, immeubles, autres valeurs non amortissables) sont
inscrits au bilan pour leur valeur dentre, corrige par les amortissements pratiqus
sur les immeubles.
4
Dans le cas o pour un titre donn, la valeur de ralisation du titre est significativement
infrieure sa valeur nette comptable et que cette moins-value potentielle peut tre considre
comme durable il y a lieu de comptabiliser une provision pour dprciation durable. Cette
provision vient en dduction de la valeur nette comptable du titre.
En outre, dans le cas o la valeur au bilan de lensemble de ces placements est globalement
infrieure la valeur de ralisation de ces mmes placements, la moins-value doit faire lobjet
dun provisionnement, non par une dprciation dactif, mais par une dotation la provision
pour risque dexigibilit. Il sagit dune provision technique donc inscrite au passif du bilan
en autres provisions techniques . Cette provision a pour objet de faire face une
insuffisance de liquidit des placements, notamment en cas de modification du rythme de
rglement des sinistres (Art. R331-3 et R331-6 code des assurances). Lide sous jacente est
quen cas de hausse des sinistres ou daugmentation des rachats lassureur pourrait tre
contraint de cder des actifs en moins-value et constater des pertes financires. Cette
provision a vu ses rgles de dotation modifies une premire fois en 2002 (suite la crise
boursire) puis en 2008. Initialement prvue pour tre dote intgralement, elle est dsormais
dote par tiers avec possibilit dtalement sur une priode de 8 ans. La provision constituer
est calcule dans les conditions dfinies l'article R. 331-5-1.
La latitude laisse aux entreprises (choix des rgles de PDD, option dtalement de la PRE),
ainsi que la possibilit deffectuer des oprations correctives (par exemple lachat de titres
pour remonter la moins-value latente au dessus du seuil de dprciation) permet un pilotage
du rsultat financier et donc du rsultat comptable de lexercice. La connaissance de ces
rgles, et des stratgies induites, savre tre une obligation pour les directions financires.
(6) Crances
Elles comprennent :
les crances lies lexploitation c'est--dire issues doprations dassurance de
coassurance ou de rassurance ;
les autres crances : personnel, tat et collectivits locales, et dbiteurs divers.
Le passif reflte lensemble des dettes de lentreprise. On parlera aussi de ressources dans
la mesure o elles permettent de financer les emplois que sont les actifs.
La principale provision est la provision mathmatique (PM). Elle est dfinie comme la
diffrence entre les valeurs actuelles des engagements respectivement pris par l'assureur et par
les assurs . Pour les contrats dpargne, elle correspond lpargne acquise par lassur.
La provision de gestion (PGG) est destine couvrir les charges de gestion futures des
contrats non couvertes par ailleurs.
La provision pour frais d'acquisition reports est destine couvrir les charges rsultant du
report des frais d'acquisition .
Les provisions pour sinistres payer correspondent lensemble des dcs, capitaux
terme, arrrages de rentes et rachats survenus et restant payer. Elle tient compte des sinistres
survenus dans lanne, mais connus tardivement.
6
La provision pour participation aux bnfices correspond au montant des participations
aux bnfices dues aux assurs mais non encore attribues individuellement. Elle doit tre
distribue dans les huit ans qui suivent sa constitution.
La provision pour galisation est une provision destine faire face aux fluctuations de
sinistralit sur les oprations d'assurance de groupe contre le risque dcs.
Les autres provisions techniques vie comprennent :
La provision pour alas financiers (PAF) qui doit tre constitue lorsque les intrts garantis
sont suprieurs 80% au taux de rendement des actifs.
La provision pour risque d'exigibilit (PRE) qui est destine faire face aux engagements
dans le cas de moins-value latente de l'ensemble des actifs non obligataires.
La provision pour primes non acquises est destine constater la part des primes mises et
des primes restant mettre se rapportant la priode comprise entre la date de l'inventaire et
la date de la prochaine chance de prime ou, dfaut, du terme du contrat.
La provision pour sinistres payer qui est la valeur estimative des dpenses en principal et
en frais, tant internes qu'externes, ncessaires au rglement de tous les sinistres survenus et
non pays.
La provision pour galisation qui est destine faire face aux fluctuations de sinistralit
sur les oprations relatives aux risques nuclaire, spatial, responsabilit civile, pollution,
attentats et crdit.
La provision pour risques en cours qui est destine couvrir, pour l'ensemble des contrats
en cours, la charge des sinistres et des frais affrents aux contrats, pour la priode s'coulant
entre la date de l'inventaire et la date de la premire chance de prime pouvant donner lieu
rvision de la prime par l'assureur ou, dfaut, entre la date de l'inventaire et le terme du
contrat, pour la part de ce cot qui n'est pas couverte par la provision pour primes non
acquises .
La provision pour risque d'exigibilit (PRE) qui existe donc en vie et en non vie.
Le compte de rsultat prsente les flux de la priode (lexercice comptable). Il comprend deux
parties bien distinctes : le compte technique et le compte non technique.
Le compte de rsultat non technique prsente les lments non lis lactivit dassurance,
cest le cas notamment du rsultat financier issu de la gestion des fonds propres, du rsultat
exceptionnel et de limpt sur les bnfices.
les primes annuler, qui sont les primes qui sont susceptibles dtre annules au
cours des exercices futurs (impayes, modification contrat, retard administratif).
La charge de sinistre nette de recours intgre les recours encaisss, les prvisions de recours,
dduction faite des frais de recouvrement de ceux-ci.
Le montant des sinistres pays dans lanne correspond aux paiements faits au titre de
sinistres de lanne ou des exercices antrieurs (ceux-ci ayant fait en principe lobjet dun
provisionnement).
Le montant des frais de gestion des sinistres non rgls fait galement lobjet dune estimation
au travers de la provision pour frais de gestion des sinistres.
Dans le cas particulier de lassurance construction, la provision pour sinistre est alourdie dun
montant de provision pour sinistres non encore manifest.
Les produits dpargne peuvent tre, schmatiquement, classs en deux types de contrats : en
euros ou en units de compte (UC).
Les contrats en euros sont des contrats o lassureur investit les sommes verses afin de
dgager des rsultats financiers. Chaque anne, en fonction du rendement de lactif et des
caractristiques du contrat, il revalorisera lpargne (la provision mathmatique) de lassur.
Ces gains sont dfinitivement acquis par lassur (on parle deffet cliquet).
Les contrats en UC sont des contrats o les fonds sont investis sur des units de placement
telles que des SICAV ou des parts de SCI. La liste des supports admissibles est dtaille dans
le code des assurances (Article L131-1 et R131-1). La valeur de lpargne de lassur varie
donc en fonction de lvolution de la valeur des units. Le risque de placement est ainsi en
thorie port par lassur.
On parlera de contrat multi-supports lorsque le contrat est adoss plusieurs supports,
dont ventuellement un support euro.
En assurance vie, la rmunration de lassureur est donc fonction des revenus financiers (qui
permettent des prlvements sur les encours) et des primes (chargement dacquisition). Elle
est fortement limite par lobligation rglementaire de distribuer au moins 85% des rsultats
financier et 90% du rsultat technique aux assurs.
Contrle de gestion appliqu l'assurance
(1) Primes
Les primes sont exprimes brutes de commissions dacquisition.
Au montant de la prestation rgle dans lexercice est ajout le montant de la variation pour
sinistre payer. Ce poste prend galement en compte les cots de gestion de ces prestations
quils soient internes ou externes.
Par dduction ce poste reprend donc la variation de toutes les provisions techniques
lexception des provisions pour sinistres (en charge des sinistres) et la provision pour
participation aux bnfices qui est incluse dans la participation aux rsultats.
La participation aux bnfices relve dun calcul annuel contractuel, qui permet dattribuer
plus dintressement aux assurs en fonction du niveau du rsultat financier ou technique. 13
Elle peut tre :
paye aux assurs, si le contrat le permet ;
incorpore aux provisions mathmatiques ;
mise en provision pour participation aux bnfices. Cette provision doit tre reverse
aux assurs dans les 8 ans. On parle galement de participation aux excdents (PPE).
La participation aux rsultats doit globalement respecter un minimum rglementaire
(art. A 331-3 A 331-8) : 90 % du rsultat technique (100 % sil est ngatif) + 85 %
du rsultat financier. Ce calcul est effectu uniquement sur les catgories 1 7 cest
dire les contrats de capitalisation, contrats vie individuels et collectifs lexclusion des
contrats en units de comptes.
Oprations
Oprations nettes (N-
nettes N 1)
1. Rsultat technique de l'assurance non-vie +
2. Rsultat technique de l'assurance vie +
3. Produits des placements : +
3. a. Revenus des placements +
3. b. Autres produits des placements +
3. c. Profits provenant de la ralisation de placements +
4. Produits des placements allous -
5. Charges des placements : -
5. a. Frais internes et externes de gestion des placements et intrts +
Contrle de gestion appliqu l'assurance
Les ratios reprsentent des outils importants pour analyser les caractristiques et la sant
propre chaque socit. Ils sont notamment largement utiliss par les analystes financiers
externes. Ceux-ci cherchent alors mesurer la sant et la performance de la socit soit pour
donner un avis en termes de valorisation boursire ou une valuation de la capacit de
lassureur faire face ses engagements (agence de notation).
Ce ratio de base, reflte la croissance du chiffre daffaires de la socit. Le calcul sur la base
des primes mises reflte la croissance du quittancement alors que le ratio sur les primes
acquises traduit la croissance du chiffre daffaires comptable. Dans la pratique ces ratios
peuvent tre trs proches lorsque le taux de report des primes sur lexercice suivant est faible.
Cest le cas notamment des socits dont lchance des contrats est le 31 dcembre.
Ce ratio peut tre calcul de faon globale mais aussi par catgories ministrielles en
exploitant les rsultats de ltat C1. Il est galement particulirement intressant en fonction
des caractristiques de la socit de pouvoir le calculer par type de rseau, par type de march
(particuliers, professionnels), ou par zones gographiques. Cette analyse ne peut tre alors
mene que sur la base dune comptabilit analytique donc de faon interne la socit.
Ce ratio permet de constater la croissance ou la baisse du chiffre daffaires mais ne
permet pas de comprendre son volution. En effet lvolution de la production est lie la
variation des tarifs et la variation du nombre de contrat. Des indicateurs complmentaires
sont donc ncessaires pour pouvoir mieux apprhender les variations de primes.
Contrle de gestion appliqu l'assurance
Ce ratio peut galement tre calcul en montant. Il sagit dun ratio interne la socit
puisquil ne peut pas tre calcul sur la base de documents publis. Il traduit le dynamisme
des rseaux de distribution et permet de mesurer limpact des oprations commerciales. Il est
cependant important dtre vigilant lors de lanalyse de ce ratio notamment sil est calcul sur
lensemble de la socit puisquil peut mlanger des contrats de natures trs diffrentes. Une
analyse par branche ou par type de produits est souvent ncessaire.
Taux de rsiliation
Il sagit dun indicateur trs utilis qui ne peut tre calcul que sur la base de donnes internes
lentreprise.
Ce ratio trs utilis en assurance non vie reflte la charge de sinistre rapporte aux primes. Ce
ratio est galement calcul aprs prise en compte de la rassurance. On a alors :
Contrle de gestion appliqu l'assurance
La charge des sinistres regroupe le montant des sinistres pays, plus le montant des frais de
gestion affrents au rglement de ces sinistres ainsi que la variation des provisions pour
sinistres payer. On peut donc le dcomposer de la manire suivante :
Cette dcomposition permet de mesurer le poids respectif des deux composantes (charges
pures et frais de gestion) dans le ratio de sinistralit. 17
Si le rglement de ces sinistres anciens est suprieur au montant des provisions constitues la
socit est globalement en situation de mali (sous provisionnement). Au contraire si le
rglement de ces sinistres anciens est infrieur au montant des provisions constitues la
socit est globalement en situation de boni. Lexistence de bonis est rvlatrice dune
politique de provisionnement plus ou moins prudente adopte par la socit. La compagnie
doit prsenter des informations relatives la liquidation des sinistres dans le cadre des tats
C10 et C12. Des informations simplifies doivent en outre tre publies dans lannexe aux
comptes dans le tableau volution au cours des trois derniers exercices des rglements de
sinistres et de la provision pour sinistres payer .
Dautres ratios et indicateurs sont galement calculs de faon interne pour suivre et analyser
la charge de sinistres :
Ratios de frais
Les frais de gestion sont composs des frais dacquisition, des frais d'administration, des
autres charges techniques et des frais de gestion des sinistres.
Plusieurs ratios de frais peuvent donc tre calculs. Le calcul habituellement retenu est sur la
base des primes mises. Au niveau du compte de rsultat les frais de gestion des sinistres sont
inclus dans les charges des sinistres.
Contrle de gestion appliqu l'assurance
Ce ratio peut tre dcompos entre un ratio sur frais dacquisition et un ratio sur frais
dadministration.
Ce ratio mesure le poids relatif des frais non directement lis lacquisition des contrats et
la gestion des sinistres.
Les frais de gestion des sinistres sont inclus dans la charge des sinistres. En interne on pourra
donc ressortir le montant de ces frais et calculer diffrents ratios :
Le premier ratio mesure le poids des frais de gestion des sinistres dans la charge des sinistres
totale alors que le deuxime ratio mesure le cot de gestion des sinistres par rapport au
montant des sinistres. Lvolution de ces ratios devra tre interprte avec prudence dans le
cas de bonis ou malis significatifs.
Exemple : le cot total des sinistres slve 100 et se dcompose entre 80 de sinistres pays
et 20 de cot de gestion des sinistres. Le cot de gestion des sinistres reprsente donc 20% du
montant de la charge des sinistres (20/100) et 25% des montants rgls.
Le ratio combin permet dvaluer la marge existante avant prise en compte du rsultat
financier. On notera quil ne sagit que dune approximation puisque lon additionne des
ratios dont les dnominateurs sont lgrement diffrents.
Un ratio suprieur 100% signifie que la marge avant prise en compte du rsultat financier
est ngative ce qui est gnralement le cas pour les branches longues o le montant des
produits financiers attendu est proportionnellement plus important du fait du dcalage quil
existe entre lencaissement de la prime et le rglement du sinistre. Ce ratio est donc
comparer au ratio de revenus financier.
Si le montant des actifs financiers allou lactivit correspond une anne de primes alors
ce ratio sera gal au rendement de lactif. Dans le cas des branches longues le total des
provisions techniques reprsente plusieurs annes de primes ce qui fait que le rsultat
financier contribue de faon significative au rsultat technique.
Ce ratio permettra de connaitre le rendement financier dgag pour 100 euros dactifs grs.
Pour lactivit non vie le rsultat financier peut tre analys partir du compte non technique.
Le rsultat financier est gal aux produits des placements moins les charges des placements.
Le montant des actifs grs correspond la valeur des placements indique dans ltat dtaill
des placements de lannexe aux comptes. On pourra retenir soit la valeur nette comptable, soit
la valeur de ralisation. Par simplification on pourra aussi prendre la valeur des placements
indique au bilan. Le calcul pourra tre fait sur la base dun montant de placements moyen.
Pour une analyse plus fine, il est intressant de scinder dune part le rsultat financier
courant , c'est--dire issu des lments rcurrents, du rsultat financier li la ralisation des
plus-values (cf. partie ratio en assurance vie).
Il est gal :
Contrle de gestion appliqu l'assurance
Il exprime pour 100 euros de primes mises le rsultat technique dgag par lentreprise. Ce
ratio peut tre calcul net de rassurance et brut de rassurance. Il peut galement tre calcul
branche par branche, ce qui permet de comparer la rentabilit des branches entre elles et de
voir celles qui contribuent le plus la construction du rsultat technique global.
Pour arriver au rsultat de lexercice il faut ajouter au rsultat technique le rsultat non
technique qui est essentiellement compos de la part du rsultat financier non lie aux
provisions techniques et de la charge dimpt sur les bnfices. Sur la base du rsultat net on 20
peut calculer le ratio suivant :
On pourra galement calculer le retour sur fonds propres investis ou ROE (return
On Equity) :
Le ROE mesure la rentabilit dgage durant lexercice par rapport aux capitaux propres
engags. Il sagit dun indicateur trs utilis. Il permet de mesurer la performance de la socit
notamment en comparant cet indicateur au taux sans risque.
Au dnominateur le montant des capitaux propres est celui louverture, aprs affectation du
rsultat de lexercice prcdent. En cas de variations du capital en cours dexercice il convient
de les intgrer prorata temporis.
Le ROE ne mesure pas la rentabilit long terme de la socit mais seulement la rentabilit
comptable de lexercice en question. Celle-ci peut dpendre de facteurs exceptionnels tels que
la ralisation de plus-values ou la ralisation de bonis et malis importants. Son interprtation
doit tre faite avec prudence en particulier aprs une anne de dficit qui va gnrer non
seulement une baisse du dnominateur (les capitaux propres) mais aussi une crance fiscale
qui maximisera le rsultat net comptable de lanne suivante. Cette indicateur est nanmoins
trs utilis la fois en tant quoutil de communication financire ou comme objectif de
performance financire.
Ce ratio qui est un lment de communication financire pour les entreprises dassurance doit
cependant tre interprt avec une certaine prudence du fait de la coexistence dune activit
pargne et dune activit prvoyance moins significative en terme de prime mais plus haut
niveau de marge. Cette remarque est galement valable pour les groupes qui rassemblent une
activit non vie et une activit vie et qui communiquent sur leur chiffre daffaires global. Les
variations de lactivit pargne la hausse ou la baisse peuvent masquer lvolution de la
progression de lactivit non vie. Les variations de la collecte pargne peuvent tre beaucoup
plus importantes que celles de lactivit prvoyance, en fonction de facteurs exognes
(variation des taux de rmunration des livrets, modification de la fiscalit etc.) 21
En assurance vie les marges se construisent essentiellement sur le montant des encours grs
et une socit peut donc connatre une baisse de sa production et continuer voir son rsultat
progresser. A lextrme une socit ayant cess toute collecte (mise en run-off) peut raliser
un chiffre daffaires nul et tre parfaitement profitable.
Le taux de croissance peut tre calcul par activit (prvoyance, pargne), par type de contrat
(individuel, collectif), par contrat et par rseau.
Il peut galement tre calcul net ou brut de rassurance. Dans le cas de lactivit pargne le
poids de la rassurance est en gnral peut important et rpond soit une volont
doptimisation du besoin de marge, soit un besoin de couverture de garanties de prvoyance
associes aux produits dpargne (pep, plancher, accident).
En complment et afin de mieux analyser la performance commerciale lentreprise va sur la
base dinformations internes calculer des taux de croissance en fonction des types de
versements.
Dans le cas des versements programms ou priodiques il est galement possible dannualiser
le montant des primes priodiques sur les contrats souscrit dans lanne pour raliser une
analyse plus fine.
Cet indicateur prend tout son sens pour lactivit pargne. La collecte nette est gale la
diffrence entre les primes et les prestations.
Les prestations sont gales la somme des sinistres, des rachats (partiels ou totaux) et plus
marginalement des arrrages. On peut galement calculer le taux de croissance de la collecte
nette.
La collecte nette est un bon indicateur sur les flux de trsorerie gnrs par lactivit des
assureurs. Par consquent elle permet dapprcier la capacit de lassureur gnrer de
lencours supplmentaire qui lui permettra daugmenter sa marge future. Cet indicateur a pris
une importance toute nouvelle fin 2008. En effet suite lacclration de la crise financire et
de la droute de certains acteurs financiers importants (Lehmann, AIG, Dexia, Fortis..) les
assureurs vie ont connus une augmentation du taux de rachat et paralllement une baisse de la
collecte. Pour la premire fois de leur histoire les assureurs vie se sont retrouvs en situation
de collecte nette ngative. Le risque tait que cette situation perdure et que les assureurs se
retrouvent contraints de cder des actifs pour couvrir les rachats, entrainant au passage la
ralisation de moins-values. Cette inquitude a dailleurs conduit lACAM mettre en place
en urgence en octobre 2008 un suivi hebdomadaire de la collecte nette et du taux de rachat de
certaines socits dassurance. Ce suivi est toujours en vigueur en 2010. 22
La collecte nette peut tre associe au taux de chute.
Taux de chute
Ce taux exprime le pourcentage des encours sortis en cours danne. En situation normale ce
taux est dautant plus fort que la socit est ancienne. En effet lge moyen des assurs influe
sur le taux de sinistres et lge des contrats influe sur le taux de rachat du fait de lexistence de
dissuasions fiscales lors des 8 premires annes du contrat. Il permet, de faon approximative,
destimer le nombre dannes dcoulement de lencours en labsence de production nouvelle.
Taux de collecte
Ce ratio exprime le poids des primes de lanne compare aux encours de dbut danne. Ce
taux est dautant plus fort que la socit est jeune et en croissance. On arrivera ainsi au taux
de collecte nette qui est gal :
Cest dire :
Cest un indicateur primordial en assurance vie puisque cest sur la gestion de ses provisions
mathmatiques que lassureur va raliser une grande partie de sa marge.
Pour les contrats libells en euros la croissance des provisions mathmatiques est gale aux
provisions mathmatiques au 31/12/N-1 + collecte nette N frais prlevs
aux contrats sur primes + revalorisation des contrats.
En absence de collecte les provisions mathmatiques peuvent donc continuer progresser.
Pour les contrats en units de compte la revalorisation des contrats dpend de la variation de
la valeur des parts. En priode de baisse des marchs, les provisions mathmatiques peuvent
donc diminuer entrainant une baisse des frais de gestion prlevs par lassureur. Cette
situation a t observe en 2008. Il sera intressant de comparer lvolution des provisions 23
mathmatiques lvolution des frais de gestion.
Si les ratios proposs dans le cadre de lassurance non vie peuvent tre utiliss pour
lassurance vie, ils seront surtout pertinents pour lactivit prvoyance. Pour lactivit
pargne, il sera plus intressant de calculer le ratio de frais dadministration sur la base des
provisions mathmatiques.
Une socit peut donc augmenter son rsultat financier en cdant des actifs en plus value. Le
rsultat financier comptable est diffrent du rsultat financier rel. Le rsultat financier
comptable peut donc faire lobjet dun pilotage la condition que la socit dispose de plus-
values latentes et que celles-ci soient facilement ralisables ce qui nest pas forcement le cas
(exemple de plus-values immobilires).
Le rsultat financier est gal aux produits des placements moins les charges des placements.
Le montant des actifs correspond aux placements prsents au bilan et repris au niveau de ltat
dtaill des placements de lannexe aux comptes (hors contrat en units de compte).
Contrle de gestion appliqu l'assurance
Ce rendement doit tre compar au taux de rendement distribu aux assurs dans le
cadre de la participation aux rsultats.
Ce rendement comptable peut tre scind entre le rsultat hors plus-values et le rsultat
financier issu des plus ou moins values de cessions.
Ces ratios peuvent tre calculs en global et par catgories dactifs. Il est en particulier
important de diffrencier les plus-values obligataires des autres plus-values.
3.1.1. Prsentation
Lobligation dtablir un rapport de solvabilit est rglementaire.
25
Celui-ci doit indiquer pourquoi, indpendamment de lapplication de toute rglementation,
lentreprise est solvable et le restera.
En particulier :
Une approche prospective est indispensable : analyse des conditions dans lesquelles
lentreprise est en mesure, moyen et long terme, de faire face lensemble de ses
engagements
Lattestation du respect de la rglementation (provisions techniques, couverture, marge)
nest pas suffisante.
Lorsque le rapport de solvabilit est mal fait, cela peut tre considr comme une preuve
dincomptence des dirigeants chargs de ltablir, et par consquent comme un motif pour
leur interdire dexercer.
Dans le cas dune mutuelle, le code de la ou mutualit prvoit mme des peines
demprisonnement et damende pour tout administrateur.
Contrle de gestion appliqu l'assurance
Les actifs admis en reprsentation sont lists par le code des assurances. Nest admissible que
la part des actifs qui respecte des rgles de dispersion. Par ailleurs, certains lments d'actif
font l'objet d'une rglementation particulire.
Enfin, les actifs doivent tre congruents (cest--dire libells ou ralisables dans la mme
monnaie que les engagements) mais il existe une drogation large, hauteur de 20 % des
engagements.
3.4.1. Prsentation
Les organismes doivent disposer tout moment dun montant dlments constitutifs de la
marge de solvabilit suprieur au montant de lexigence de marge de solvabilit (calcule au
dernier inventaire). Le respect tout moment de la marge de solvabilit est un principe
lgislatif. Schmatiquement, lexigence de marge de solvabilit impose que la valeur relle
des actifs (valeur comptable augmente des ventuelles plus-values latentes nettes des moins-
values latentes) excde la valeur comptable des passifs rels dun montant au moins gal
une marge de scurit calcule en fonction de lactivit de lorganisme.
Enfin la rglementation a dfini un seuil appel fonds de garantie gal au maximum entre un
tiers de lexigence de marge et un montant absolu variant selon la nature de lorganisme et
son activit. Le fonds de garantie constitue un seuil en-de duquel lACP exige un
refinancement trs rapide des organismes. Son montant est rvis en fonction de linflation.
De plus, lorsque la situation financire de lorganisme est telle que les intrts des assurs et
bnficiaires de contrats sont compromis ou susceptible de ltre, lACP peut prendre des
mesures durgence parmi lesquelles le renforcement de la marge de solvabilit.
Les organismes peuvent rsorber leur insuffisance de marge de diverses manires qui varient
selon leur nature juridique :
pour lensemble des organismes : mission de titres ou demprunts subordonns ;
pour les socits anonymes : augmentation du capital social ;
pour les socits dassurance mutuelles pratiquant exclusivement des oprations non-
vie : mission demprunts pour fonds social complmentaire, ou demprunts destins
alimenter le fonds dtablissement ; 28
pour les mutuelles du code de la mutualit et les institutions de prvoyance : mission
demprunts pour fonds de dveloppement.
Les organismes peuvent galement rduire leurs engagements.
Contrle de gestion appliqu l'assurance
Les tableaux de bord sont des documents produits de faon priodique prsentant un ensemble
dindicateurs structurs et formaliss, et visant apprcier les performances dune activit
Les tableaux de bord sont des outils privilgis dans la dmarche de contrle de gestion dans
la mesure o :
ils apportent une information au management en vue dapprcier lactivit et linciter 29
prendre des mesures correctives dans le cas de drives par rapport au cap prvu
(lobjectif) ;
ils rationnalisent lactivit autour dindicateurs cls qui doivent tre partags.
Un tableau de bord comporte des indicateurs qui peuvent tre quantitatifs (financiers ou non)
et qualitatifs. Ils mettront en avant des indicateurs qui seront en gnral confronts des
objectifs fixs dans le cadre des budgets ou du plan.
Plus on descend dans lorganigramme plus le niveau dinformation sera dtaill. Au contraire,
plus lon se rapprochera de la direction gnrale plus linformation devra tre synthtique.
Parmi les nombreux tableaux de bord produits dans lentreprise les plus classiques sont ceux
qui permettent le suivi de lactivit commerciale et du portefeuille de contrat.
Dfinition du besoin
Le rle du contrleur de gestion va tre de recueillir et dvaluer les besoins des futurs
destinataires du tableau de bord. Il devra assurer une fonction de conseil et sassurer de la 30
cohrence des besoins par rapport aux objectifs recherchs. Le risque est que les futurs
utilisateurs demandent:
un nombre dinformations ou dindicateurs trop important qui au final nuira la
lisibilit et lexploitation du document. Le contrleur de gestion doit donc
accompagner lutilisateur dans sa dmarche de recherche dindicateurs pertinents ;
des informations difficilement disponibles qui ncessiteront soit une adaptation des
systmes dcisionnels, soit des traitements rcurrents lourds pour obtenir ces donnes.
Le contrleur de gestion doit pouvoir estimer le cot et lopportunit de ces demandes
et initier si besoin les adaptations ncessaires des systmes dcisionnels.
Une fois les besoins dfinis et discuts le contrleur de gestion pourra tablir une maquette du
futur tableau de bord. Il faudra galement dfinir la priodicit ainsi que les destinataires de
ce tableau de bord.
Mise en production
La mise en production du tableau de bord ne signifie pas que celui-ci nvoluera plus. Au
contraire il devra suivre lvolution de lactivit et des besoins de pilotage. Si celui-ci ne
rpond plus aux besoins, la question de sa disparition devra tre pose.