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Economie Gnrale et Statistique

2-3 La politique budgtaire

2-3-1 Le Budget

Donnes budgtaires au Maroc : loi de finances 2010 et 2011 (en millions de DH)

Dpenses 2010 2011 Var. en % Ressources 2010 2011 Var. en

%
Dpenses ordinaires 154 795 170 224 . Recettes ordinaires 165 912 172 321 .
- Dpenses de fonctionnement 136 912 151 994 .. - Recettes fiscales 150 080 159 666 .
- Dpenses en intrts et - Recettes non fiscales 15 832 (1) 12 655 .
commissions de la dette publique 17 883 18 230 .. Recettes demprunts 50 153 54 202 .
Dpenses en principal de la
dette 20 354 18 304
Dpenses dinvestissement 53 785 53 859
Total dpenses du BGE 228 934 242 387 . Total des recettes du BGE 216 065 226 523
(1) y compris les recettes de privatisation (4 000) Lois de finances 2010 et 2011, www.finances.gov.ma

Ralisations et Prvisions de la loi des finances 2009

En millions de DH Prvisions Ralisations Taux de ralisation

- Recettes fiscales 178 747 169 008 ....
- Recettes non fiscales 14 829 18 302 ....
- Ressources de certains comptes spciaux de trsor 3 150 3 216 ..
Recettes ordinaires 196 726 190 526 ..
Dpenses ordinaires 165 860 152 090 ...
- Dpenses de fonctionnement 117 973 121 828 .
- Dpenses en intrts et commissions de la dette .
publique 18 913 17 474
Compensation 28 900 12 788 .
Dpenses dinvestissement 38 367 46 361
vSolde budgtaire - 24 415 - 15 933 .
Rapport annuel de Bank Al-Maghrib, 2009

2-3-1-1 Dfinition du Budget

Le budget de lEtat est un document comptable retraant lensemble des recettes et des dpenses de lEtat pour une anne. Ce
budget est une prvision dtaille.
Le budget (loi de finances) est prpar par le ministre de lEconomie et des Finances aprs avoir centralis les demandes de
chaque ministre, puis approuv par le gouvernement et enfin vot par le parlement (chambre des dputs et chambre des
conseillers).

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2-3-1-2 Les types de loi des finances
Loi organique est la loi qui dtermine le cadre juridique des lois de finances.
La loi de finances initiale est la loi prvoyant et autorisant, pour chaque anne civile (principe de lannualit
budgtaire), lensemble des ressources et des charges de ltat.
La loi de finances rectificative (appele aussi collectif budgtaire) est la loi modifiant en cours dexercice les
dispositions de la loi de finances de lanne.
La loi de rglement est la loi constatant les rsultats financiers de chaque anne civile et approuvant les diffrences
entre les rsultats et les prvisions de la loi de finances initiale ventuellement modifie par sa ou ses lois de finances
rectificatives.
Remarque
L'laboration du budget de l'tat obit trois principes :
- l'annualit : les recettes et les dpenses sont votes pour l'anne civile venir ;
- l'unit : les recettes et les dpenses sont prsentes dans un document unique ;
- l'universalit : l'ensemble des recettes est affect l'ensemble des dpenses.

2-3-1-3 Composition du BGE

Budget gnral
Il rcapitule les recettes et
les dpenses de lEtat pour exception au principe de
une anne civile
Exemple de recettes :
recettes fiscales
Exemple de dpenses :
Dpenses de
fonctionnement
Comptes spciaux du trsor
Ce sont des comptes qui, par
luniversalit budgtaire,
affectent certaines ressources
des dpenses spcifiques.
Exemple : fonds de rforme
agraire, Fonds national pour la
protection des forts,.
Budgets annexes
Ce sont des budgets
correspondent des activits de
services tatiques financs par Autonome a pour but assurer
leurs ressources propres. De ce
fait, il ont une autonomie
financire mais ne possdent pas
de personnalit.
Exemple : Imprimerie Officielle,
LODEP,.
SEGMA
La cration des Services de
lEtat Grs de Manire
la transparence budgtaire,
lautonomie et la souplesse
dans la gestion.
Exemple :
- centres rgionaux
dinvestissement, complexe
sportif de Fs

2-3-1-4 Les soldes budgtaires

Le solde ordinaire : cest la diffrence entre les recettes ordinaires et les dpenses ordinaires du BGE. On lappelle
aussi solde courant.
- Si les Recettes ordinaires > Dpenses ordinaires, la diffrence reprsente un Excdent ordinaire ou pargne
publique.
- Si les Recettes ordinaires < Dpenses ordinaires, la diffrence reprsente un Dficit ordinaire.

Recettes ordinaires Dpenses ordinaires

- Recettes fiscales ; - Dpenses de fonctionnement ;
- Recettes non fiscales. - Dpenses en intrts et commissions de la dette publique.

Calcul du solde ordinaire :

En millions de DH Loi de finances 2010 Loi de finances 2011 Variation en %
Recettes ordinaires 165 912 172 321 + 3,9
- Dpenses ordinaires 154 795 170 224 + 10,0
= Solde ordinaire ou courant + 11 117 + 2 097 - 81,1

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Interprtation :
Le solde ordinaire ou courant est positif (pargne publique) pour 2010 et 2011 respectivement de 11 117 millions de DH et 2
097 millions de DH, soit une diminution de 81,1 % en 2010 par rapport 2009.
Cette diminution sexplique par laugmentation des dpenses ordinaires de 10 %. Tandis que les recettes ordinaires ne peuvent
augmenter que 3,9 % en 2011.
Le solde Budgtaire : cest la diffrence entre les Recettes totales et les Dpenses totales du BGE.
- Si les Recettes totales> Dpenses totales
totales, la diffrence reprsente un Excdent budgtaire
- Si les Recettes totales < Dpenses totales, la diffrence reprsente un Dficit budgtaire.

Calcul du solde Budgtaire :

En millions de DH Loi de finances 2010 Loi de finances 2011 Variation en %
Recettes totales 216 065 226 523 + 4,8
- Dpenses totales 228 934 242 387 + 5,9
= Solde budgtaire - 12 869 - 15 864 + 23,3
Commentaire :
Le budget de lEtat prsente un solde ngatif (Dficit budgtaire) en 2010 et 2011 respectivement de 12 869 et 15 864
millions de DH, enregistrant une augmentation de 23,3 % selon la loi de finances 2011. Cette augmentation rsulte de la
hausse des dpenses budgtaire de 5,9 %, alors les recette
recettess ne peuvent enregistrer quune hausse de 4,8 %.

2-3-1-55 La structure des dpenses et des recettes 2010 et 2011

Structure des Recettes
En millions de DH Loi de finances 2010 Loi de finances 2011
Montant % Montant %
Recettes fiscales 150 080 69,5 159 666 70,5
Recettes non fiscales 15 832 7,3 12 655 5,6
Recette demprunts 50 153 23,2 54 202 23,9
TOTAL RECETTES 216 065 100 226 523 100

Structure des Recettes du BGE en %

%- LF 2010

Recettes Fiscales
23%

7%
70% Recettes non fiscales

Recettes d'emprunts

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Structure des Recettes du BGE en %
%- LF 2011

24% Recettes fiscales

6%
70% Recettes non fiscales

Recettes d'emprunts

Interprtation
- 70,5 % : Selon la loi de finances 2011, les recettes fiscales constituent 70,5 % du Total des recettes du budget gnral de
lEtat.
- Les recettes fiscales reprsentent la composante principale des recettes budgtaires en 2010 et 2011 respectivement de 69,5
% et 70,5 %, soit une augmentation de plus de 1 point. Elles sont suivies des recettes demprunts avec 23,2 en 2010 et 23,9 %
en 2011, soit une augmentation de 0,7 point. Enfin les recettes non fiscales reprsentent la part la plus faible avec 7,3 % en
2010 et 5,6 % en 2011, soit une chute denviron deux points.

Structure des Dpenses

En millions de DH Loi de finances 2010 Loi de finances 2011
Montant % Montant %
Dpenses de fonctionnement 136 912 59,8 151 994 62,7
Dpenses en intrts de la dette publique 17 883 7,8 18 230 7,5
Dpenses en principal de la dette 20 354 8,9 18 304 7,6
Dpenses dinvestissement 53 785 23,5 53 859 22,2
TOTAL DEPENSES 228 934 100 242 387 100

Structure des dpenses du BGE en %

%- LF 2010

Dpenses de fonctionnement
23%
Dpenses en Intrts de la dette
9%
8%
Dpenses en principal de la dette

60% Dpenses d'investissement

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Structure des dpenses du BGE en %
%- LF 2011

Dpenses de fonctionnement
22,2
Dpenses en Intrts de la dette
7,6
7,5 Dpenses en pricipal de la dette

Dpenses d'investissement

62,7

Interprtation :
- 62,7 % : Selon la loi des finances 2011, les dpenses de fonctionnement peuvent reprsenter 62,7 % du Total des dpenses du
BGE.
Les
es dpenses de fonctionnement constituent la composante principale des dpenses globales du BGE avec environ 60 % en
2010 et 63% en 2011. La part des dpenses en principal et intrt de la dette a perdu en 2011 environ 2 points en passant de
16,7 % en 2010 15,1 % en 2011. Les dpenses dinvestissement ont aussi baiss denviron 1,3 points dans la structure des
dpenses en passant de 23,5 % en 2010 22,2 % en 2011.

2-3-1-66 Comparaison entre les ralisations et les prvisions : Taux de ralisation (tableau
leau ci-dessus)
ci
A la fin de lanne budgtaire, les recettes et les dpenses relles sont connues (les ralisations). Ainsi, on calcule le ta
taux de
ralisation pour comparer les ralisations avec les prvisions.

Ralisations
Taux de ralisation = x 100
Prvisions

- 94,5 % : Les recettes fiscales prvues en 2009 ont t ralises hauteur de 94,5%. Ou en 2009, 94,5 % des recettes fiscales
prvues ont t ralises.
- 121,0% : Les dpenses dinvestissement ralises ont dpass
dpass les prvisions de 21% en 2009.

2-3-1-77 Les caractristiques du budget gnral de lEtat

- Importance des recettes fiscales, celles-ci
ci constituent la principale ressource budgtaire de lEtat ce qui montre que limpt
reste linstrument privilgi de lEtat
Etat pour le financement de ses dpenses. Par consquent la pression fiscale est leve :
Pression fiscale = (Recettes fiscales /PIB) x 100
Pression fiscale 2009 = (169 008/736
/736 206) x 100 = 23 %.
Les recettes fiscales reprsentent 23 % du PIB en 2009.
- La part des dpenses dinvestissement dans le BGE est trs faible par rapport aux dpenses ordinaires. Elle ne dpasse pas 23
% en 2009 et 22 % pour la loi de finances 2011, ce qui ne permet pas de stimuler la croissance conomique (absence de leffe
leffet
multiplicateur) ;

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- La part des dpenses de dette continue absorber des ressources non ngligeables (17 % en 2010 et 15,1 % selon LF 2011)
qui devraient normalement servir linvestissement crateur de lemploi.
- Dficit budgtaire chronique et en augmentation. Cette situation est due une augmentation plus rapide des dpenses par
rapport aux recettes ; celles-ci tant insuffisante face aux dpenses ;
- Amlioration du taux de ralisation, certaines prvisions sont largement dpasses.
- Les recettes et les dpenses du BGE de lEtat :

Les recettes
On distingue les recettes fiscales et non fiscales et recettes de certains comptes spciaux
Les recettes fiscales
Elles constituent lessentiel des ressources de lEtat (environ 70 %). Elles comprennent : les impts directs (IS, IR,) les
droits de douane, les Impts indirects (TVA,), les droits denregistrement et timbre.
Les recettes non fiscales
Elles reprsentent environ 7 % des recettes. Elles comprennent les revenus issus des monopoles et exploitations de lEtat ainsi
que les recettes de la privatisation, et autres recettes.
Recettes demprunts : recettes lies aux prts accords par lEtat, elles reprsentent environ 23 % du total des
recettes du BGE en 2011.
Les dpenses
Les dpenses de lEtat sont de deux types :
Les dpenses ordinaires
Ce sont les dpenses courantes de lEtat. Elles reprsentent environ 68 % des dpenses publiques. Elles sont constitues des
dpenses de fonctionnement (environ 60 % des dpenses totales), intrts de la dette publique et subventions de prix.
Les dpenses en principal de la dette
Il sagit des montants verss en remboursement de la dette publique. Elles reprsentent environ 9 % (loi des finances 2010).
Les dpenses dinvestissement
Elles reprsentent environ 22 % des dpenses publiques. Elles sont pour objet de financer leffort de lEtat en matire
dinvestissement (quipement, locaux, ).

2-3-1-8 Conception librale et keynsienne du Budget de lEtat :

Conception librale
Les libraux sont pour un quilibre budgtaire car :
- lintervention de lEtat entrane des dpenses
improductives et un endettement ;
- sil existe un dficit, lEtat est demandeur donc
augmente ses dpenses, la demande devient suprieure
loffre et entrane une hausse de linflation, donc une perte - cela entrane une hausse de linvestissement en ralisant des
de valeur de la monnaie.
Les libraux sont partisans de lEtat -gendarme (Police,
Arme, Justice).
Conception keynsienne
Les keynsiens ne sont pas contre un dficit budgtaire car :
- lEtat doit intervenir parce quil a une responsabilit permanente
dans lconomie ;
- une hausse de la demande de consommation entrane par la hausse
des revenus de transferts et la baisse des impts ;
investissements publics et privs.
Ce dficit pourra se rsorber par des rentres fiscales engendres par
la reprise de la croissance : nous sommes dans le cas dune politique
de relance.
Les keynsiens sont partisans de lEtat -providence ou lintervention
conomique et sociale de lEtat.

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2-3-2 La rgulation par le budget
2-3-2-1 Dfinitions
* La politique budgtaire est une politique conomique qui consiste utiliser le budget de lEtat pour atteindre certains
objectifs.
* Multiplicateur de linvestissement : mcanisme par lequel une dpense nouvelle de lEtat (par exemple des
investissements) engendre une hausse de la production suprieure la dpense initiale.

2-3-2-2 Politique budgtaire de relance et de rigueur

Politique budgtaire de relance
Objectifs
- Relancer la demande
Actions
- Laugmentation des dpenses dinvestissement, c'est--dire une politique visant raliser des
grands travaux dinfrastructures,
- Encouragement de la demande prive.
Exemple : rduction des taux dimposition pour encourager la consommation, La modification des
conditions de loffre des entreprises : soutien lactivit des entreprises par des aides
linvestissement, mesures de protection douanire, orientation des activits par une politique
fiscale incitative.

Politique budgtaire de rigueur

Objectifs Actions
- Stabiliser la demande - La diminution des dpenses publiques dinvestissement : Austrit budgtaire,
- Lutter contre linflation - Laction sur la demande priv par une imposition lev des revenus et augmenter lpargne
forc.

2-3-2-3 Les limites ou les cots de la politique budgtaire de relance :

Leffet dviction :
Le financement du dficit budgtaire par emprunts pose le problme de leffet dviction. La pression sur la demande de la
monnaie pousse le taux dintrt la hausse jusqu ce que lquilibre du march de la monnaie soit restaur. Or
linvestissement priv ragit ngativement une lvation du taux. Ainsi, par ses retombs montaires, lintervention publique
contribue vincer linvestissement priv. C'est--dire, le dplacement des ressources dpargne disponibles vers le secteur
public au dtriment des autres agents conomiques.

La dgradation des comptes extrieurs

Une politique de relance keynsienne provoque une augmentation de la demande, ce qui risque de favoriser les entreprises
trangres et augmente les importations, donc un dficit de la balance commerciale.

Le financement du dficit budgtaire

Quand lEtat accrot ses dpenses sans augmenter ses recettes, un dficit apparat quil faut financer. Deux moyens existent :
- Le financement montaire : lEtat procde la cration montaire pour financer son dficit. Ce financement, bon
march, gnre de linflation.
- Lendettement : le recours une politique de relance aggrave la dette publique. Ainsi les dficits successifs conduit
une accumulation de la dette ce qui risque de crer un cercle vicieux appel : effet boule de neige : il faut que la

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richesse cre soit suffisante pour payer les intrts de la dette si non ces derniers seront de plus en plus lourds et la dette
va saggraver.
Cercle vicieux de lendettement public

Augmentation des dficits publics

Augmentations des Nouveaux emprunts pour

dpenses publiques financer les dficits

Augmentation de la Augmentation de la
charge dintrt dette publique

Les deux cas dutilisations du Budget d e lEtat des fins conomiques et sociales

1- Action sur les dpenses, Exemple : Linvestissement public (politique de demande)

Augmentation Budget en
des dpenses quilibre, + ou - Augmentation des
Commande de de lEtat dficit, + ou -
recettes fiscales
travaux : hausse excdent ?

de Embauches dans
linvestissement les entreprises : Hausse des
dveloppement de effectifs, Hausse de la Hausse de la
l'emploi ou baisse distribution de demande des production
du chmage + salaires salaris

2- Action sur les recettes, Exemple : la diminution de limpt sur le revenu (politique doffre)

Baisse des Ajustement Budget en quilibre, +

recettes de (Baisse) des ou - dficit, + ou -
Diminution de
lEtat dpenses excdent ?
limpt sur le
revenu
Hausse globale
des revenus
Incitation
Hausse de la distribus (ex : Hausse des
produire,
production embauches et recettes fiscales
pargner et
salaires)
investir

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Les objectifs de la politique budgtaire en cas dexpansion :
La demande est trop importante par rapport loffre, pour viter les tensions inflationnistes, lEtat doit mener des actions sur la
demande travers :
- La diminution des dpenses publiques dinvestissement : Austrit budgtaire,
- Laction sur la demande priv par une imposition lev des revenus et augmenter lpargne forc.
Dune manire gnrale, linterventionnisme budgtaire peut provoquer deux effets :

Leffet multiplicateur : multiplicateur keynsien

Lanalyse keynsienne prconise de compenser la faiblesse des dpenses prives par un accroissement des dpenses publiques.
Le mcanisme de relance enclench par cette mesure (mcanisme multiplicateur) fonctionne sur le principe conomique
lmentaire selon lequel toute dpense est un revenu. Passer commande pour milliard des travaux publics, cest accrotre la
production intrieure de 1 milliard, mais cest aussi distribuer des revenus pour 1 milliard. Ces revenus supplmentaires vont
nourrir une demande de consommation qui sera satisfaite par une augmentation de la production pour laquelle de nouveaux
revenus seront distribus, et ainsi de suite.

Les stabilisateurs automatiques

Une rcession ou une baisse de lactivit entranent de moindres recettes fiscales (moins de revenus, moins dimpts). Cette
baisse des impts stimule et soutien la demande des mnages et des entreprises, ce qui permettra ensuite de rquilibrer le
budget (Augmentation des impts).
Le mme mcanisme peut jouer au sens inverse : dans le cas dune surchauffe de lactivit, la demande leve risque de
provoquer linflation et le dficit extrieur. En effet, chaque dsquilibre est suivi dun quilibre grce aux instruments
budgtaires. On dit que les instruments budgtaires exercent spontanment une action contracyclique.

Les instruments de la politique budgtaire

Les instruments de la politique budgtaire sont trs varis car le budget contient diverses dpenses et recettes. Mais le
principal instrument consiste pratiquer un dficit budgtaire (dpenses suprieures aux recettes). Plus prcisment, lEtat peut
utiliser le budget par le biais de deux instruments principaux :

Elle est le rsultat dune volont dintervention forte ; elle se traduit par une croissance
Laction sur les
des dpenses publiques et, au sein de celles-ci, par une prpondrance des dpenses fort
Dpenses Publiques effet dentranement sur lconomie (infrastructures publiques, btiments et travaux
publics,)

Au-del des objectifs financiers, savoir la couverture des dpenses publiques, les
recettes publiques (impts et emprunts) servent datteindre des objectifs conomiques et
sociaux prcis ; on distingue :
Laction sur les
- Lintervention fiscale : limpt peut tre utilis pour modifier la rpartition du revenu
Recettes Fiscales national, pour relancer tel ou tel secteur industriel, pour orienter les dpenses des agents
vers un domaine souhait,

- Le recours lemprunt : lemprunt peut permettre dassurer un quilibre entre les

besoins de financement de lEtat et lpargne, de peser sur la demande globale,

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Les diffrents types de politique Budgtaire

La politique budgtaire pourra tre soit de type librale, soit de type keynsienne :

Sur le plan conomique, la doctrine librale refuse lintervention de lEtat et

recherche par la mme la neutralit du Budget, ou plus prcisment son
La politique quilibre.
Budgtaire
Cette recommandation de lquilibre budgtaire, lie une revendication de la
Librale
modration de la pression fiscale, constitue ce que lon nomme souvent de
lOrthodoxie financire publique : le budget apparat dans ce cas un vecteur
mineur de la dynamique conomique.

Pour un Etat qui sengage dans les domaines conomique et social, le budget
La politique apparat comme un puissant levier.
Budgtaire
Cest vritablement Keynes qui a donn, durant lentre deux- guerres, la
Interventionniste
justification de linterventionnisme budgtaire, en montrant quune politique
soutenue dinvestissements publics contribuait rapprocher lconomie
nationale dune situation de plein-emploi.

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