COMPTABILITE ET GESTION FINANCIERE

Cas pratiques : Mathématiques Financières

Partie 1 : Emprunts Indivis

EXERCICE 1 :
Un emprunt d’un montant de 1 000 000 dh est amorti en 8 échéances annuelles. La première moitié de la dette est
remboursable suivant le système des amortissements annuels constants, en 4 échéances. Les dernières échéances sont
remboursables suivant le système d’annuités constantes.

Travail à faire :

Présenter le tableau d’amortissement de cet emprunt. Taux d’intérêt 15%

EXERCICE 2 :
Un particulier emprunte la somme de 450 000 dh au taux de 13% L’an. Pour rembourser le montant, il s’engage à
verser 6 annuités constantes. Etablir la 3ème ligne du tableau d’amortissement de cet emprunt.

EXERCICE 3 :
Un emprunt de 420 000 est remboursable en 5 annuités au taux annuel de 11% et TVA 10%. Présenter le tableau
d’amortissement de cet emprunt suivant les deux modalités de remboursement
1) Annuités constantes.
2) Amortissements constants.

Partie 2 : Choix des investissements

EXERCICE 1 :
Une société envisage de développer une activité qui nécessite la réalisation d’investissement pour un montant de
300 000 DH (amortissement linéaire sur 5 ans).
Des études ont permis de réunir les données prévisionnelles suivantes relatives à ce projet :
1 2 3 4 5
Chiffre d’affaires 120 000 120 000 150 000 150 000 120 000
Charges variables d’exploitation 30 000 30 000 40 000 40 000 30 000
Charges fixes d’exploitation (hors amortissement) 15 000 15 000 20 000 20 000 15000
Taux d’IS 30%
Cout du capital 5,4%
Travail à faire :
1. Calculer les flux nets de trésorerie attendus du projet
2. Conclure si le projet est rentable
EXERCICE 2 :
On considère les deux investissements suivants :
0 1 2 3
-100 90 20 20

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Mme Mariam AHBOUR, professeur agrégée d’Economie et Gestion
 COMPTABILITE ET GESTION FINANCIERE
0 1 2 3
-100 10 20 130
1. Calculer la VAN et le TRI , taux d’actualisation de 8%

EXERCICE 3:
Pour développer son activité, l’entreprise SDT achète un nouvel équipement dont les caractéristiques sont les
suivantes :
Capital investi : 347000 DH
-Prévisions :
-Durée d’exploitation : 5 ans ;
-Mode d’amortissement : Linéaire ;
-Chiffre d’affaires annuel : 315 000 DH (HT) ;
-Charges variables : 40% du chiffre d’affaires (HT)
-Charges fixes (hors amortissements) : 70 700 DH par an ;
-Valeur résiduelle (nette d’impôts) : 24 300 DH.

Travail à faire :
1- Sachant que le taux d’actualisation est de 10%, étudier la rentabilité de cet investissement sur la base :
du délai de récupération actualisé ; de la Valeur Actuelle Nette (VAN) ; de l’Indice de Profitabilité (IP) et
du Taux Interne de Rendement (TIR).

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Mme Mariam AHBOUR, professeur agrégée d’Economie et Gestion