OCP : Evolution des ventes du

phosphate

ZERROUK Mahdi
Albert OUEDRAOGO
KABA Mohamed
Reda ACHEMLAL
Prudence DOSSOU
BOUADDI Ayman
ABBASSI El Mustapha
Table des matières
I. LES PHOSPHATES .............................................................................................................................2
1. UNE SUBSTANCE INDISPENSABLE A LA VIE ......................................................................................2
2. UNE UTILISATION PREPONDERANTE POUR LA FABRICATION DES ENGRAIS...........................................2
II. OCP : L’ORGANISME MAROCAIN QUI S’OCCUPE DE L’EXTRACTION ET LA VENTE DU PHOSPHATE ........................3
1. HISTORIQUE ...........................................................................................................................3
2. MISSION .................................................................................................................................3
3. EVOLUTION DES QUANTITES PRODUITES DU PHOSPHATES ................................................5
4. PARTS DE MARCHE DE LA ROCHE ..........................................................................................5
5. STRATEGIE .............................................................................................................................6
6. CONTRIBUTION AU PIB DU MAROC ......................................................................................7
III. ANALYSE SWOT .......................................................................................................................8
1. ANALYSE INTERNE ...................................................................................................................8
2. ANALYSE EXTERNE .................................................................................................................8
IV. Etude statistique .....................................................................................................................9
1. CARTE COGNITIVE ..................................................................................................................9
2. Processus de sélection des variables........................................................................................9
3. ANALYSE DU POUVOIR EXPLICATIF DES VARIABLES RETENUES ......................................... 10
V. Modèle prévisionnel des ventes de phosphates à partir de la croissance démographique
mondiale .......................................................................................................................................... 14
Conclusion……………………………………………………………………………………………………………………………………16

Bibliographie………………………………………………………………………………………………………………………………..16

1
 I. LES PHOSPHATES
1. UNE SUBSTANCE INDISPENSABLE A LA VIE
Le phosphore est un constituant essentiel de la matière vivante qui en contient de 0,1 à
1 %.
Les végétaux prennent leur phosphore dans le sol où il est apporté sous forme d’engrais
produits à partir de phosphates minéraux. Le phosphore est présent dans les roches
essentiellement sous forme de minéraux complexes de phosphates de calcium et d’autres
métaux accessoires.
Le phosphate est un produit chimique inorganique, un sel ou un ester de
l'acide phosphorique, résultant de la combinaison avec une base, de formule
chimique PO43-. Les phosphates ont en commun un atome de phosphore entouré par
quatre atomes d'oxygène dans un tétraèdre.

2. UNE UTILISATION PREPONDERANTE POUR LA FABRICATION DES ENGRAIS

Les concentrés de phosphate sont utilisés à près de 90 % sous forme d’engrais et

pour le reste comme apport phosphoré dans la nourriture animale ou pour d’autres
usages comme la production de phosphore élémentaire en chimie indispensable à la
fabrication d’acide phosphorique de haute pureté demandé entre autres par l’industrie
alimentaire comme agent de conservation. Parmi les autres usages, on peut citer les
agents anticorrosion, les fongicides, le traitement des eaux et la métallurgie.
De plus en plus, les pays producteurs de minerai, qu’il s’agisse des producteurs majeurs
(Maroc, Etats- Unis, Chine) ou de producteurs moins importants (Tunisie, Afrique du
Sud, Brésil...) se sont développés vers l’aval en investissant dans la fabrication de
produits finis, acide phosphorique et engrais phosphatés.
La production mondiale des minerais de phosphate est évaluée à 181 Mt en 2010 et elle
est revenue au niveau d’avant la crise économique de 2008 qui a affecté le marché des
engrais.

Microphotographie en lumière naturelle d'un minerai de phosphate du Djebel Onk

La demande s’est fortement déplacée vers l’Asie du Sud-est (Chine, Inde) ce qui entraîne une
augmentation des prix, la Chine ayant de plus souhaité privilégier son marché intérieur en
taxant ses exportations de phosphore.

2
La Chine est aujourd’hui le premier producteur mondial de phosphates (estimation 68 Mt en
2010) et d’acide phosphorique ainsi que des engrais dérivés DAP et MAP.
Le Maroc et les Etats-Unis viennent ensuite avec 25,8 Mt chacun, le trio de tête des pays
producteurs représentant 66 % de la production mondiale.
Les Etats-Unis sont les premiers importateurs de minerais de phosphate qu’ils transforment
en engrais dont ils sont ensuite les premiers exportateurs mondiaux avec 25 % des volumes
exportés à l’échelle mondiale. Ils enregistrent en revanche une décroissance Floride et de
Caroline du Nord du fait de la diminution des réserves exploitables économiquement et des
contraintes environnementales.
L’Inde est un importateur massif de tous ces produits du fait de sa démographie et de la
faiblesse de sa production de minerai (environ 1,2 M/t par an).
Le panorama de l’approvisionnement asiatique sera sensiblement modifié avec l’émergence
de l’Arabie Saoudite comme producteur significatif à l’horizon 2012-2014.
La consommation les pays occidentaux a tendance à diminuer de façon significative, la
décroissance étant de l’ordre de 50 %.
Mosaic Company est la société la plus importante qui produit 56 % de l’acide phosphorique
aux Etats-Unis et possède 13 % de la capacité de production mondiale.

II. OCP : L’ORGANISME MAROCAIN QUI

S’OCCUPE DE L’EXTRACTION ET LA VENTE DU
PHOSPHATE
1. HISTORIQUE
Les phosphates marocains sont exploités dans le cadre d’une exclusivité confiée à un
établissement public créé en août 1920, l’Office Chérifien des Phosphates, devenu Groupe
OCP en 1975. Mais c’est le 1er mars 1921 que l’activité d’extraction et de traitement démarre
à Boujniba, dans la région de Khouribga. En 1965, avec la mise en service de Maroc Chimie à
Safi, le Groupe devient également exportateur de produits dérivés. En 1998, il franchit une
nouvelle étape en lançant la fabrication et l’exportation d’acide phosphorique purifié. Le 28
février 2008, l’Office Chérifien des Phosphates, établissement public régi par le dahir n° 1-
60178 du 29 juillet 1960, est transformé en une société anonyme à Conseil d’Administration,
dénommée « OCP SA », régie par les dispositions de la loi n° 17-95 relative aux sociétés
anonymes. Parallèlement, de nombreux partenariats ont été développés avec des opérateurs
industriels du secteur, au Maroc et à l’étranger.

2. MISSION
Le Groupe OCP est un producteur d’engrais verticalement intégré, présent sur l’ensemble de
la chaîne de valeur des phosphates, et spécialisé dans l’extraction, la production et la
commercialisation de phosphates, d’acide phosphorique (dont l’acide phosphorique purifié)
et d’engrais phosphatés.

3
En 2017, OCP est un des leaders mondiaux de la production de roche phosphates, d’acide
phosphorique et d’engrais phosphatés. Les activités minières du Groupe OCP sont situées
dans les régions de Khouribga, de Gantour et de Boucraâ. Elles consistent en l'extraction, le
traitement, l'enrichissement et la livraison de phosphates aux unités chimiques du Groupe
basées à Jorf Lasfar et Safi, ainsi qu’en l'exportation de roche vers plus de trente pays. Les
deux tiers environ de la production de roche d’OCP sont transformés en acide phosphorique,
qui est lui-même majoritairement transformé en engrais phosphatés. Les quatre principaux
types d’engrais phosphatés produits et exportés par OCP sont le MAP, le DAP, le TSP et les
NPK. Le Groupe s’est par ailleurs diversifié dans la production d’un certain nombre de produits
de spécialité à base de phosphates comme les engrais enrichis en soufre, la roche réactive, les
micronutriments et les phosphates alimentaires. OCP développe de plus en plus de produits
spécifiques, à plus forte valeur ajoutée et plus adaptés aux besoins des clients, et s’inscrit ainsi
dans une tendance de « customisation » des engrais phosphatés. OCP compte parmi ses
clients des groupes industriels intégrés et non intégrés, des traders et des distributeurs. Les
activités du Groupe sont organisées en deux axes principaux :
• L’axe Nord est composé du site minier de Khouribga et du site chimique de Jorf Lasfar.
Les deux sites sont liés par un slurry pipeline ;
• L’axe Centre est composé du bassin de Gantour (Benguerir et Youssoufia), du site
minier de Boucraa et du site chimique de Safi.

Les réserves du phosphates Marocain sont réparties comme suit :

• Bassin des Oulad Abdoun dans la région de Khouribga
• Bassin de Gantour dans la région de Youssoufia
• Bassin de Oued Eddahab dans le Sahara

4
 3. EVOLUTION DES QUANTITES PRODUITES DU PHOSPHATES
Le volume extrait total du Groupe OCP, à fin 2017, s’élève à 35 millions de tonnes. Le site de
Khouribga représente plus de 75% de cette production. L’évolution des volumes de phosphate
extraits entre 2013 et 2017 est présentée dans le graphique suivant :

4. PARTS DE MARCHE DE LA ROCHE

Les parts de marché de roche du Groupe OCP en 2016 s’établissent à 29%. Au titre de
l’exercice 2016, les parts de marché les plus importantes du Groupe dans le phosphate brut
sont en Océanie (62%), en Amérique du Nord (42%), en Amérique Latine (42%) et en Afrique
(42%).

5
 5. STRATEGIE
La stratégie du Groupe OCP vise à renforcer sa place en tant que premier producteur intégré
de Phosphates et de maintenir un positionnement flexible sur la chaîne de valeur (roche,
acide, engrais), tout en renforçant son offre de produits dérivés. Pour ce faire, le Groupe a
défini les axes Stratégiques suivants :
• LEADERSHIP PAR LES CAPACITES INDUSTRIELLES
Au vu de la croissance de la demande mondiale d’engrais et de la position compétitive du
Groupe, OCP s’est engagé dans un important programme d’investissements visant à
préempter la croissance de demande future et à renforcer sa position de leader sur l’ensemble
de la chaine de valeur, par le doublement de sa capacité minière et le triplement de sa capacité
de transformation chimique. OCP a ainsi engagé, en premier lieu, des investissements visant
à accroître sa production de roche en développant trois nouvelles mines et en construisant
quatre unités de bénéficiation sur les sites de Khouribga et Gantour, pour une capacité totale
évoluant de 30 millions de tonnes en 2007, à 43 millions de tonnes en 2018 puis 57 millions
de tonnes à horizon 2028.
En deuxième lieu, OCP a inauguré en 2014 un slurry pipeline d’une longueur de 187 km et
d’une capacité annuelle pouvant aller jusqu’à 38 millions de tonnes de transport de pulpe de
phosphate depuis les mines de Khouribga vers le site industriel de Jorf Lasfar. Le Groupe étudie
également l’opportunité de construire un second pipeline reliant les mines de Gantour à Safi,
sur une longueur de 155 km et d’une capacité annuelle pouvant atteindre 13 millions de
tonnes. Ces slurry pipelines sont destinés à accroitre la capacité de transport de minerai et
contribuent par ailleurs à réduire considérablement non seulement les coûts unitaires de
production du Groupe, mais aussi son empreinte carbone globale.
Enfin, le Groupe OCP procède actuellement à l’augmentation de ses capacités de production
d'engrais et d'acide phosphorique, en plusieurs phases.
 La capacité totale de production d’engrais du Groupe passera de 4 millions de tonnes
en 2007 à 12 millions de tonnes à fin 2018 à travers la construction de quatre unités
intégrées à Jorf Lasfar (dont trois unités opérationnelles) d’une capacité d’un million
de tonnes chacune.
 Sur le moyen terme, OCP amène 4 millions de tonnes d’engrais à Jorf Lasfar à travers
la Mise en service de la ligne F, ligne G, deux lignes de granulation et d’excellence
opérationnelle.
 La construction d’un complexe chimique à Boucrâa ajoutera aux capacités du Groupe
1 million de tonnes d’engrais.
 En fonction de la demande et à horizon 2030, OCP prévoit la construction de sept
nouvelles unités intégrées sur le site Safi.
 A l’issue de ces vagues d’investissements sur les sites de Jorf, Boucraâ et Safi, le Groupe
aura une capacité totale de production d’engrais de 23 millions de tonnes à horizon
2028.

6
Sur ses deux marchés en plus forte croissance, à savoir l’Inde et l’Afrique, le Groupe entend
également investir avec : a) une capacité de 3,8 millions de tonnes d’urée et de NPS en
Ethiopie à horizon 2025 et, b) une capacité de 1 2 millions de tonnes de NPK en Inde en 2019
avec Khribco.
• LEADERSHIP PAR LES COUTS
Le Groupe OCP fait partie des acteurs ayant les coûts de production les plus bas de l’industrie
des phosphates. Dans le cadre de sa stratégie, le Groupe est activement engagé dans
l'amélioration permanente de l'efficacité opérationnelle et la réduction du coût unitaire de
ses opérations, en particulier ses activités minières et de transport par l’adoption de nouveaux
processus, procédures et technologies. Ainsi, l'utilisation du slurry pipeline au lieu du train
pour le convoyage de la roche permet de réduire sensiblement les coûts logistiques du
Groupe. En outre, le développement de Jorf Phosphate Hub permet au Groupe d'augmenter
ses capacités de production tout en réalisant des économies d’échelle importantes, en
s’appuyant notamment sur les plates-formes déjà existantes et en mutualisant certaines
opérations industrielles.
• AGILITE COMMERCIALE ET FLEXIBILITE INDUSTRIELLE
Du fait de sa présence sur les 3 maillons de la chaine de valeur (roche, acide, engrais), et à
travers ses actifs industriels, le Groupe OCP dispose d’une flexibilité industrielle importante
qui est appelée à se renforcer à mesure que son programme d’investissements se déploie. En
augmentant ainsi sa capacité sur toute la chaine de valeur, le Groupe sera en mesure de mieux
répondre aux évolutions de la demande et des conditions de marché. Aujourd’hui, les engrais
représentent une part importante du potentiel de croissance des marchés d’OCP portés
notamment par le développement de nouveaux produits et de formules spécifiques/ «
customisées ». Le développement de la chaine de valeur a permis une flexibilité inter-
segments et au sein même du segment engrais.
Le Groupe entend également poursuivre la mise en place de partenariats stratégiques sources
de synergies, permettant de compléter sa gamme de produits et sa position sur la chaine de
valeur. Il a ouvert des bureaux de représentation et des filiales dans un certain nombre de
zones géographiques clés, dont la Chine, l’Ethiopie, le Nigéria, le Kenya, Singapour, les Emirats
Arabes Unis, les Etats Unis, le Brésil, l’Inde39 et l’Argentine.

6. CONTRIBUTION AU PIB DU MAROC

En termes de contribution au Produit Intérieur Brut, la performance du secteur des
phosphates s’est sensiblement améliorée passant de 3,9% en 2016 à 4,2% 11 en 2017.
L’évolution de la contribution du secteur des phosphates au PIB national se présente comme
suit :

7
 III. ANALYSE SWOT

1. ANALYSE INTERNE
FAIBLESSES
 Faiblesse des investissements
 Fluctuation des taux de change
 Difficulté d’estimer les réserves
FORCES
 Troisième producteur de phosphate brut et premier au niveau des produits dérivés
 Expérience des grands groupes
 Cadre réglementaire et fiscal incitatif pour marocains dans l’exploitation des mines les
opérateurs miniers
 Proximité de l’Europe
 Protection de l’État
 Présence mondiale : plus de 160 clients sur les cinq continents
 Reserve importante du phosphate plus de 50 milliards de tonnes selon le rapport annuel
2017 de l’OCP

2. ANALYSE EXTERNE
MENACES
 Volatilités des cours des métaux de base mine (il n’existe pas de méthode scientifique
pour prouver les réserves)
 Concurrence africaine, asiatique, océanique et Amérique
 En 2001 Australie, Chine, Inde ont développé de nouveaux produits, ce qui a entrainé
une augmentation de la demande des produits dérivés et la baisse des prix du phosphate
brut
OPPORTUNITES
 Transfert du savoir-faire des entreprises exportateur mondial de phosphates étrangères
opérant au Maroc
 Renforcement de la capacité et Exploitation des carrières en Afrique
 Diversification de la production
 Conclusion de partenariats avec d’autres groupes

8
 IV. Etude statistique

1. CARTE COGNITIVE
 Sujet central : ventes du phosphate et des produits dérivés
Sujet principal 1 : La cible
 Région : le monde entier
 Secteur d’activité : agriculture, industrie de traitement de l’eau, industrie de
traitement des métaux

Sujet principal 2 : Utilisation

 Engrais pour l’agriculture
 Traitement de l’eau
 Traitements des métaux

2. Processus de sélection des variables

La problématique étant l’évolution des ventes du phosphate et de ses produits dérivés, il est
judicieux d’étudier les exportations de l’OCP par rapport aux variables suivantes pouvant
influencer le marché de cette entreprise.
• Evolution de croissance démographique mondiale
Hypothèse 1 : Plus la population augmente, plus la demande augmente et plus les ventes
seront importantes
• Evolution des superficies des terres arables
Hypothèse 2 : plus les terres exploitables diminuent et plus la demande d’engrais augmente
pour fertiliser les terres
• La tarification

Hypothèse 3 : lorsque les prix baissent, cela encourage les achats ce qui favorise les ventes
• Stocks mondiaux des céréales
Hypothèse 4 : lorsqu’à l’année N le stock est élevé, on suppose qu’à l’année N+1 la production
va diminuer et donc entrainer la diminution de la demande en engrais
• Evolution du taux d’échange du dollar Américain
Hypothèse 5 : lorsque le taux d’échange augmente, les prix des produits exportés vont
augmenter cela nous ramène à l’hypothèse 3
Variables écartées :
• Evolution des superficies des terres arables : manque de données suffisantes

9
• Evolution du taux d’échange du dollar Américain : le taux d’échange n’est pas fixe au
cours d’une année.

3. ANALYSE DU POUVOIR EXPLICATIF DES VARIABLES RETENUES

Evolution des
Evolution des Stocks Production prix
exportations de mondiaux de mondiale mondiaux du
phosphates bruts Croissance céréales en d'engrais phosphate
en Milliards de Démographique jours de en millions brut en
Année MAD en % consommation de tonne USD/tonne
2015 10 1.16 97 31.43 120
2014 8.2 1.18 90 31.78 100
2013 9 1.2 70 32.14 150
2012 13.3 1.21 76 31.78 190
2011 12.6 1.22 75 30 170
2010 9 1.23 80 28.57 120
2009 4.4 1.24 85 24.28 120

Poids x4 Poids x3 Poids X2 Poids X1 Constante

0.068606217 1.393420511 0.287068987 111.8224643 -200.1300853
0.921208006 1.438155016

Soient Y = Evolution des exportations du phosphate brut la variable à expliquer

X1 = Croissance Démographique
X2 = Stocks mondiaux de céréales
X3 = Production mondiale d'engrais
X4 = Evolution des prix mondiaux du phosphate brut
Le modèle donne la relation suivante entre les variables :

𝒀 = −𝟐𝟎𝟎. 𝟏𝟑 + 𝟏𝟏𝟏. 𝟖𝟐𝐗𝟏 + 𝟎. 𝟐𝟗𝐗𝟐 + 𝟏. 𝟑𝟗𝐗𝟑 + 𝟎. 𝟎𝟕𝐗𝟒

Avec un coefficient de détermination R2= 0.92. Donc le modèle explique à 92% l’évolution
des exportations du phosphate brut au Maroc.

-Interprétations
 Si la croissance démographique augmente de 1%, les exportations du phosphate brut
augmentent de 111.82%
 Si la production mondiale d’engrais augmente de 100%, les exportations du phosphate brut
augmentent de 139%
 Si le Stocks mondiaux de céréales augmente de 100%, les exportations du phosphate brut
augmentent de 29 %
 Si le prix mondial du phosphate brut augmente de 100%, les exportations du phosphate brut
augmentent de 7%

10
 Exportation en Prix du DAP Prix de TSP
Engrais (phosphate (superphosphate
Année (produit dérivé) diammonique) triple)
2015 18.2 440 370
2014 17.3 460 350
2013 16.3 500 420
2012 20.9 520 425
2011 18.7 620 525
2010 13.2 450 370
2009 5.7 330 280

Poids X2 Poids X1 Constante

-0.10544918 0.133994172 -6.51855748
0.70282816 3.354208369

Soient Y = Exportation en Engrais

X1 = Prix du DAP
X2 = Prix de TSP
Le modèle donne la relation suivante entre les variables :

𝒀 = −𝟔. 𝟓𝟐 + 𝟎. 𝟏𝟑𝟒𝐗𝟏 − 𝟎. 𝟏𝟎𝟓𝟒𝐗𝟐

Avec un coefficient de détermination R2= 0.7028. Donc le modèle explique à 70% l’exportation
en engrais de l’OCP.

-Interprétations
 Si le Prix du DAP augmente de 100%, l’Exportation en Engrais augmente de 13.4%
 Si le Prix de TSP augmente de 100%, l’Exportation en Engrais brut diminue de 10.54%

 Relation entre les ventes du phosphate brut et des engrais :

Année Phosphate brut Engrais

2009 4.4 5.7
2010 9 13.2
2011 12.6 18.7
2012 13.3 20.9
2013 9 16.3
2014 8.2 17.3
2015 10 18.2
2016 7.4 21
2017 8.4 25

11
 P=f(engrais)
14

12 y = 0,2662x + 4,5223
R² = 0,2996
10

0
0 5 10 15 20 25 30

On remarque il n’y a pas de relation linéaire entre l’exportation du phosphate brut et celle des
engrais : les ventes des engrais n’influencent pas considérablement les exportations du
phosphate brut
 Relation entre les ventes du phosphate brut et de l’acide phosphorique :
Année Phosphate brut Acide phosphorique
2009 4.4 8
2010 9 13.7
2011 12.6 17.2
2012 13.3 14.3
2013 9 12
2014 8.2 12.8
2015 10 16
2016 7.4 11.2
2017 8.4 10.6

P=f(acide phosphorique)
14
y = 0,8063x - 1,2304
12 R² = 0,7268

10

0
0 5 10 15 20

12
Le coefficient de détermination R2 = 72.68%, cela révèle une très bonne relation linéaire entre
ces variables.
 Relation entre les ventes des engrais et de l’acide phosphorique :
Année Engrais Acide phosphorique
2009 5.7 8
2010 13.2 13.7
2011 18.7 17.2
2012 20.9 14.3
2013 16.3 12
2014 17.3 12.8
2015 18.2 16

Engrais=f(acide phosphorique)
30

25

y = 0,6959x + 8,4125
20 R² = 0,128

15

10

0
0 5 10 15 20

On remarque il n’y a pas non plus de relation linéaire entre l’exportation des engrais et celle de
l’acide phosphorique engrais : les ventes des engrais n’influencent donc presque pas
l’exportation de l’acide phosphorique.

13
 V. Modèle prévisionnel des ventes de phosphates à
partir de la croissance démographique mondiale

Année 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Taux de 1.29 1.28 1.27 1.26 1.25 1.25 1.25 1.25 1.24 1.24 1.23 1.22 1.21 1.2 1.18 1.16
croissance

1,3

1,28

1,26

1,24

1,22

1,2

1,18

1,16

1,14
1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Cette courbe de tendance correspond à une régression moyenne de période 2.

La relation entre le taux de croissance à l’année n et ceux aux années n-1 et n-2 est
𝑻𝒏−𝟏 + 𝑻𝒏−𝟐
𝑻𝒏 =
𝟐
Ainsi par calculs successifs, on obtient le taux de croissance démographique
Année 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Taux de 1.17 1.165 1.1675 1.16625 1.166875 1.1665625 1.16671875 1.16664063 1.16667969 1.16666
croissance

On peut alors prévoir l’évolution des ventes de 2016 à 2025 grâce à la relation

𝑌𝑛 = −200.13 + 111.82 ∗ 𝑇𝑛 + 0.29X2 + 1.39X3 + 0.07X4

Année 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

14
 Prévision
ventes 9.82 9.23 9.54 9.34 9.47 9.42 9.45 9.44 9.445 9.443

Sous le seul effet de la croissance démographique les ventes prévisionnelles du phosphate en

2025 sont en baisse par rapport aux ventes réalisées en 2015

Conclusion
Le phosphate est un enjeu incontournable de l’économie nationale qui représente un
bon pourcentage du PIB, il est donc nécessaire de développer son extraction et son
traitement et par la suite améliorer les ventes.
L’étude des variables qui influencent la vente est donc importante pour améliorer au
maximum les quantités vendues.
Le Modèle établi pour le phosphate brut, explique à 92% l'évolution des ventes du
phosphate. Mais l'étude prévisionnelle des ventes à partir de la croissance
démographique révèle une baisse des ventes en tenant compte des résultats en 2015.

Donc si l'OCP prévoit augmenter ses ventes, elle doit agir sur les prix des phos phates.

Bibliographie
http://www.casablanca-bourse.com/BourseWeb/UserFiles/File/2018/EO%20OCP%20

http://www.ocpgroup.ma/sites/default/files/2019-
01/82401544192002_RA%20OCP%202009%20VF_0.pdf

http://www.politologue.com/population-mondiale/ (Estimation de l'ONU)

https://www.tustex.com/economie-matieres-premieres/les-prix-mondiaux-des-produits-
phosphates-continuent-de-flancher

15
16