Montage Financier du

CAS STAR
Réalisé par: Encadré par:
BENKHALED Saida Dr CHAKIR Ahmed : Enseignant-chercheur à
ELGUERMAH Thouraya l’ENCGA
ELKARMY Ihssan
ELKHATTABI Fadwa
KARABANE Bouchra

Année universitaire: 2022/2023

Plan

Introduction
Présentation de l’environnement global du projet
Étude sectorielle
Étude technique :
Étude commerciale

Étude Juridique
Étude financière
Conclusion
Introduction
 Présentation de l’environnement
global du projet

Presentation du projet

La création d’une exploitation d’élevage bovin laitier sur un terrain de 15 hectares, en

commençant avec un troupeau de 40 vaches de race pure Holstein, importé de l’Allemagne par

la coopérative Souss AGB, qu’est très dynamique et qui a une bonne réputation à l’échelle

internationale.
 Les parties prenantes

 COPAG: sera responsable de la collecte et de la transformation du lait produit par

le troupeau

 Souss AGB: sera chargée d’importer les vaches

Etude
sectorielle
 Analyse de secteur agricole à la
région Souss-Massa

Situation géographique

 Climatologie

 Ressources en sol

 Ressources en eau d’irrigation

 Analyse de secteur agricole à la
région Souss-Massa

Activités agricoles

 Maraichage

 Agrumes

 Le bananier

 Élevage bovin

 Ressources humaines :
 Perspectives de l’agriculture
dans la région SM

Le réseau régional pour la modernisation des entreprises :

C’est un réseau d’organismes publics et privés se constitue autour du thème de la

modernisation compétitive, instituant ainsi pour la PME/PMI un interlocuteur privilégié

grâce à ses atouts déterminants en termes de proximité, de spécialisation et de

complémentarité.
 Perspectives de l’agriculture
dans la région SM

L'Incubateur Régional Interuniversitaire du Sud (IRIS)

 Créé par l’Université Ibn Zohr en partenariat avec des acteurs socio-économiques

 Cet incubateur lance un appel d’offres pour l’émergence et l’incubation de projets de création

d’entreprises innovantes. Cette action a pour objectif d’aider les porteurs d’idée à se lancer dans

un projet de création d’entreprises innovantes, en leur offrant un accompagnement adéquat.

 Matrice SWOT
Les Forces
 Le financement par les
fonds propres
 La stabilité des prix dans
ce secteur d’activité
 Le savoir-faire du gérant
Kamal
Faiblesses Opportunités Menaces
 Un manque d’information quant
 Absence de produits de
 Un manque d’information quant
aux futurs acheteurs (clients) des
substitution ;
aux futurs acheteurs (clients)
taureaux et des pommes de terre ;
 Réglementation du prix par
des taureaux et des pommes de
 Un investissement d’entrée assez
l’Etat ;
terre
important et souvent démotivant
 La disponibilité de la main-
 Un manque d’information en ce
pour les investisseurs ;
d’œuvre dans la région de SM
qui concerne les concurrents
Etude
technique
Etude technique

Fiche technique d’activité

 Descriptif : exploitation agricole spécialisée dans l’élevage bovin laitier

 Lieu : Région de Taroudant

 Terrain : Un bail de location d’un terrain de 15 Ha sur 15 années aux prix de 3000dhs/Ha. La

première année payée par KAMAL (le gérant).

 Produits : - Lait - Bétail - Pomme de terre

Etude technique

Besoins d’exploitation

 Charges d’insémination
 Soins vétérinaires :
 Charges de la culture
 Construction
 Installation technique, matériels et outillages
 Ressources humaines :
 Autres charges (Déplacement du gérant, Electricité, Carburant…)
Etude
Commerciale
et Juridique
 Etude Commerciale

Kamal a décidé de s’implanter dans le secteur de l’élevage bovin laitier. Ce choix semble le plus adéquat pour lui
car:

 Ce secteur représente une stabilité certaine eu égard aux prix réglementés ainsi qu’aux actions menées par
l’Etats pour promouvoir ce secteur en pleine expansion
 le secteur de maraichage sous serre est le plus présent dans la région Souss Massa
 Ce secteur est risqué du fait de la volatilité des prix engendré par les déséquilibres de l’offre et de la demande
 Le secteur nécessite plus de financement
 La culture du bananier sous serre est très pratiquée par les jeunes promoteurs de la région.
 Etude Commerciale

La commercialisation du produit doit d’être garantie en amont et en avale aussi. De ce fait, Kamal décide de

disposer d’un terrain pour les cultures fourragères de (l’installation d’une luzernière et mais fourrager). En plus

des fourrage, des complémentations en aliments concentrés est indispensables.

 Etude Juridique

 Forme juridique de Star est SARL, Le choix de cette forme pour l’entreprise de Kamal est
décisif.
 Après le recensement et étude des différentes formes juridiques, il apparaît que la SARL répond
exactement aux spécificités de l’entreprise convenable pour Kamal et ses associés, puisque la
SARL présente plusieurs avantages.
 Etude Juridique

Relations juridiques entre associées

Chacun des trois associés apporte 30% du capital investi ; le reliquat étant par Kamal

 Kamal est tenu de présenter des documents de synthèse annuels discutés en AG des associés

 30% du bénéfice sera attribué à la rémunération du gérant (Kamal). Le reste sera réparti entre les associés selon
leur participation dans le capital

 Distribution des dividendes à partir de la deuxième année. La constitution de réserves dépendra des besoins de
financement du projet
Etude
Financière
 Etude Financière
Calcul de la VAN
NATURE 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Ammortissement 77270,93 190471,6 190471,6 251671,6 312871,6 353667

variation de BFR 497616,85 468500 260852 429824 542378

cash flow 14237,62 378956,9 110717,43 269829,18 379943,8 618851,05

cash flow cumules 14237,62 393194,52 503911,96 234082,78 145860,41 764711,45

taux d actualisation 9% 9% 9% 9% 9% 9%

cash flow actualises 14237,62 413063,02 311411,03 349436,61 536320,81 952179,04

cash flow culmules actualises 14237,62 427300,64 598697,8 303143,99 205893,87 1176603,4
 Etude Financière

Analyse de la VAN

VAN = cumul cash flow - invesstissement initial

VAN= 2725877,28 La VAN est positive don le projet est rentable

 Etude Financière

Conclusion de l'étude financière

 Après le calcul de certains ratios, nous avons obtenu une VAN positive, ce qui signifie que l’entreprise aura vite fait de

récupérer son investissement initial et de dégager une valeur supplémentaire chose qui montre bien que les bailleurs de

fonds devraient être rémunérés.

 Le TRI qui est un indicateur d’attractivité du projet est supérieur au taux d’actualisation, ce qui signifie que le projet est

rentable. Il représente un taux de 36%.

 Le délai de récupération des capitaux investis est de 4 ans 4 mois 4 jours, et représente donc le délai moyen pour lequel

les initiateurs du projet vont pouvoir récupérer la somme qu’ils ont engagé pour la réalisation de leur projet.
 Etude Financière

Conclusion de l'étude financière

 La rentabilité financière est négative pendant les deux premiers exercices, cela est expliqué par la lourdeur de la

somme d’investissement, mais après l’entreprise a pu se ressaisir en atteignaient un taux de rentabilité

continuellement en croissances pour les autres 4 exercices, ce qui veut dire que l’apport des capitaux propos a

permis de dégager des profits intéressants. De même, la rentabilité d’exploitation était faible pendant le premier

exercice et cela peut se comprendre vue que la société n’a commencé ses activités d’exploitation qu’après le

premier exercice.
Conclusion
Merci Pour Votre
Attention