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MAJEURE Contrôle de Gestion,

EXAMEN RATTRAPAGE

PILOTAGE STRATÉGIQUE ET FINANCIER

CGC504

Durée: 2h

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Mai 2022

E.MATON
Les 8 questions sont indépendantes.
Il faut impérativement montrer votre calcul pour chaque question.

Question 1
A partir des données suivantes, quelle est la rentabilité d'exploitation (ou RNOA) après IS ?

Chiffre d'affaires 900 000 €

Produits financiers 50 000 €
Charges financières 120 000 €
Résultat avant IS 80 000 €
Résultat net 60 000 €

Initiaux Finaux Variation

Immobilisations brutes 1 200 000 € 1 900 000 € 700 000 €
Immobilisations nettes 900 000 € 1 200 000 € 300 000 €
Actifs financiers 300 000 € 400 000 € 100 000 €
Stocks 210 000 € 290 000 € 80 000 €
Produits constatés d'avance 440 000 € 680 000 € 240 000 €
Charges constatées
d'avance 140 000 € 230 000 € 90 000 €

3.3%
18.2%
21.2%
26.1%
48.9%

Question 2
A partir des données suivantes, quel est le résultat d’exploitation prévisionnel ?

Prix de vente budgété 400 €

Volume prévisionnel d'achats de composants 10 000 composants
Volume prévisionnel de production 4 800 produits
Volume prévisionnel de ventes 4 400 produits

Budget d'approvisionnement 200 000 €

Budget de production (hors composants) 400 000 €
Budget des dépenses commerciales 300 000 €
Budget administratif 250 000 €
Budget de R&D 200 000 €

Nombre de composants par produit 2

410 000 €
451 333 €
467 333 €
555 333 €
1
 627 333 €

Question 3
Une entreprise vendant des marchandises a les données suivantes :

Chiffre d'affaires 1 200 000 €

Coûts des ventes -800 000 €
Marge brute 400 000 €
Coûts commerciaux et
administratifs -300 000 €
Résultat d'exploitation 100 000 €

Initial Final
Stocks 100 000 € 300 000 €
Créances clients 40 000 € 60 000 €
Dettes fournisseurs 350 000 € 450 000 €

On considérera qu’une année comprend 360 jours.

A partir des données précédentes, quel est le délai du stock de marchandises en nombre de
jours de ventes ?

45 jours
60 jours
75 jours
90 jours
105 jours

Question 4
Une entreprise vendant des marchandises a les données suivantes :

Chiffre d'affaires 1 200 000 €

Coûts des ventes -800 000 €
Marge brute 400 000 €
Coûts commerciaux et
administratifs -300 000 €
Résultat d'exploitation 100 000 €

Initial Final
Stocks 100 000 € 300 000 €
Créances clients 40 000 € 60 000 €
Dettes fournisseurs 350 000 € 450 000 €

On considérera qu’une année comprend 360 jours.

Quel est le délai de recouvrement des créances clients ?

15 jours
22,5 jours

2
 45 jours
65 jours
180 jours

Question 5
Une entreprise vendant des marchandises a les données suivantes :

Chiffre d'affaires 1 200 000 €

Coûts des ventes -800 000 €
Marge brute 400 000 €
Coûts commerciaux et
administratifs -300 000 €
Résultat d'exploitation 100 000 €

Initial Final
Stocks 100 000 € 300 000 €
Créances clients 40 000 € 60 000 €
Dettes fournisseurs 350 000 € 450 000 €

On considérera qu’une année comprend 360 jours.

Quel est le délai de de paiement des fournisseurs de marchandises ?

31 jours
131 jours
180 jours
203 jours
225 jours

3
Question 6
Le tableau de flux de trésorerie d’une entreprise est le suivant :

Résultat net 4 320 000 €

Dotations aux amortissements 800 000 €
Charges financières 450 000 €
Intérêts payés 550 000 €
Produits financiers 120 000 €
Intérêts et dividends reçus 150 000 €
Charge d'IS 1 680 000 €
IS payé 1 800 000 €
Augmentation des créances clients 600 000 €
Augmentation des stocks 340 000 €
Diminution des dettes d'exploitation 820 000 €
Flux de trésorerie d'exploitation 3 170 000 €

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles 2 400 000 €

Achat d'actifs financiers 1 800 000 €
Flux de trésorerie d'investissement -4 200 000 €

Augmentation du capital social 6 200 000 €

Remboursement des dettes financières 4 500 000 €
Flux de trésorerie de financement 1 700 000 €

Quel est le flux de trésorerie disponible qui serait utilisé dans un calcul de VAN (ou free cash
flow to firm) pour cette entreprise à partir des données précédentes ?

- 2 202 400 €
- 1 291 667 €
- 602 400 €
+ 508 333 €
+ 1 197 600 €

4
 Question 7
En 2022 il est attendu les ratios suivants pour une entreprise :

Coût de la dette avant IS 4%

Actif net d'exploitation / Actif économique 80%
Rentabilité des actifs financiers avant IS 2%
Rentabilité de l'actif net d'exploitation avant IS 12%
Rentabilité financière après IS attendue par les actionnaires (ou coût des capitaux propres) 8%
Part de l'actif économique financé par les capitaux propres 60%
Taux d'IS 30%

Si l'actif économique en 2022 est de 10 000 000 € quelle est la création de valeur attendue par
les actionnaires selon les valeurs disponibles (à savoir les valeurs comptables) ?

- 145 714 €
+ 108 000 €
+ 145 714 €
+ 308 000 €
+ 408 000 €

Question 8
Ci-dessous vous avez les données relatives à l’année 2021 :

2021
Chiffre d'affaires 12 000 000 €
Coût des ventes 7 183 000 €
Coût variable des ventes 4 400,000 €
Coût fixe des ventes 2 783 000 €
Marge brute 4 817 000 €
Coût fixe administratif et R&D 2 600 000 €
Résultat d'exploitation 2 217 000 €

Volume de ventes 10 000

Volume de production 11 000

Pas de stock initial au début de l’année 2021.

Quel est le résultat d’exploitation en méthode de coût complet attendu en 2022 si :

- le volume de ventes augmente de 10%,
- le volume de production augmente de 15%,
- la méthode de valorisation des stocks en 2021 et 2022 est la méthode FIFO (ou PEPS) ?

2 698 700 €
3 061 700 €
3 281 700 €
3 298 064 €
3 729 304 €