© Groupe Eyrolles, 2013

ISBN : 978-2-21255434-2
 SOMMAIRE

Abréviations ......................................................... 9

Introduction ....................................................... 11
Principes sur l’automatisation des calculs grâce à la codification
de la liasse fiscale ...................................................................................... 11
Contenu détaillé des lignes du bilan et du compte de résultat .............15
Méthode d’analyse par étapes ...................................................................19

ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DES RÉSULTATS 35

Les bases ........................................................... 37
Présentation du compte de résultat ..........................................................37
Démarche de l’analyse du compte de résultat .........................................39

Étape 1 : retraiter certains postes du compte de résultat . 41

Le personnel extérieur à l’entreprise ........................................................41
La sous-traitance .........................................................................................43
Le crédit-bail ...............................................................................................43

Étape 2 : calculer les soldes intermédiaires

de gestion .......................................................... 47
Les soldes d’analyse de l’activité ..............................................................50
Les soldes d’analyse de la rentabilité .......................................................62

Étape 3 : calculer la capacité d’autofinancement (CAF) 73

La méthode ascendante ..............................................................................74
La méthode descendante ............................................................................76
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6 OUF ! J’AI COMPRIS L’ANALYSE FINANCIÈRE

Étape 4 : analyser les SIG et la CAF .......................... 77

Analyse du chiffre d’affaires .....................................................................82
Analyse de la valeur ajoutée .....................................................................88
Comparaison des évolutions de la valeur ajoutée
et du chiffre d’affaires ................................................................................95
Analyse de l’EBE .........................................................................................97
Comparaison des évolutions de la valeur ajoutée et de l’EBE ..............99
Analyse du résultat d’exploitation (REX) ..............................................100
Analyse des charges financières ............................................................. 101
Analyse du résultat de l’exercice ............................................................103
Analyse de la CAF ....................................................................................104

ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE 107

Les bases ..........................................................109
Présentation du bilan ...............................................................................109
Analyse du bilan ....................................................................................... 116

Étape 5 : retraiter certains postes du bilan .............119

Le crédit-bail ............................................................................................. 119
Les effets escomptés non échus (EENE) .................................................121
Les concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques .....123
Les autres retraitements ...........................................................................124

Étape 6 : calculer le fonds de roulement net global

(FRNG), le besoin en fonds de roulement (BFR)
et la trésorerie nette (TN) ....................................125
Le fonds de roulement net global (FRNG) .............................................125
Le besoin en fonds de roulement (BFR) .................................................127
La trésorerie nette (TN) .............................................................................132
Présentation synthétique du bilan fonctionnel .....................................133
Six exemples d’équilibre financier du bilan fonctionnel.....................134
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 SOMMAIRE 7

Étape 7 : analyser la structure financière

par les ratios .....................................................141
Analyse du FRNG......................................................................................143
Analyse du BFR .........................................................................................147
Analyse de la trésorerie nette ..................................................................158
Ratios de liquidité .....................................................................................160
Ratios d’endettement ................................................................................162

Étape 8 : analyser la structure financière par le tableau

de financement ..................................................167
Tableau 1 du tableau de financement ....................................................169
Tableau 2 du tableau de financement ....................................................183

Étape 9 : effectuer la synthèse des informations

recueillies .........................................................193

Annexe 1 – Tableau de passage du compte de résultat

et du bilan .........................................................197

Annexe 2 – Plan comptable général....................... 203

Classe 1 : comptes de capitaux ...............................................................203
Classe 2 : comptes d’immobilisations.....................................................205
Classe 3 : comptes de stocks et en-cours ...............................................207
Classe 4 : comptes de tiers .......................................................................207
Classe 5 : comptes financiers ..................................................................208
Classe 6 : comptes de charges .................................................................209
Classe 7 : comptes de produits ................................................................212

Index ................................................................215

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 Contenu du CD-ROM

Liasse fiscale de la société Body Tek

Exercices
Compte de résultat
− Caves de Bacchus : retraitement, calculs des SIG et de la CAF
− Technic Zinc : retraitement, calculs des SIG et de la CAF
− Cuir Beauty : calculs des SIG et de la CAF, répartition de la valeur ajoutée, commentaire
− MMM Logistic : commentaire des SIG
Bilan
− Caves de Bacchus : retraitement, calculs du FRNG, du BFRE, du BFRHE et de la trésorerie nette
− Technic Zinc : retraitement, calculs du FRNG, du BFRE, du BFRHE, de la trésorerie nette et
des ratios
Tableau de financement
− Joujou : établissement d’un tableau de financement
− Ordisystem : commentaire d’un tableau de financement
Liasses fiscales complètes
− Liasse fiscale régime normal 2050-2059
− Liasse fiscale régime simplifié
Calculs automatisés
− Soldes intermédiaires de gestion
− Tableau de financement
− Bilan
− Compte de résultat
Documents divers
− Objet et principes de la comptabilité
− Tableau des soldes intermédiaires de gestion
− Liste de sites internet
 ÉTAPE 1 : RETRAITER CERTAINS POSTES
DU COMPTE DE RÉSULTAT

Le retraitement de certains postes consiste tout simplement à

transférer des montants de charges ou de produits d’un compte
comptable à un autre. Les retraitements sont indispensables pour
obtenir des résultats cohérents sur plusieurs exercices qui pour-
ront être mis en perspective avec ceux des autres entreprises de
même secteur d’activité. En effet, comment comparer les comptes
des entreprises lorsque certaines ont recours au crédit-bail pour
financer leurs investissements alors que d’autres acquièrent leurs
immobilisations en toute propriété ?
Les principaux retraitements toucheront des domaines qui modi-
fient de façon significative les comptes des entreprises fréquem-
ment dépendant de choix stratégiques. Au final, il faut remettre
toutes les entreprises sur un même plan pour pouvoir les comparer.
Les principaux retraitements à effectuer concernent le personnel
extérieur à l’entreprise, la sous-traitance, le crédit-bail.

LE PERSONNEL EXTÉRIEUR À L’ENTREPRISE

Le recours à des intérimaires plutôt qu’à ses propres employés a
pour conséquence d’augmenter les charges externes Page 3 Ligne FW
au lieu des charges de personnel Page 3 Ligne FY ce qui impactera
de nombreux ratios. Un retraitement sera indispensable, spécia-
lement pour les entreprises ayant recours à l’intérim de façon
récurrente et non exceptionnelle, lors d’un surcroît d’activité
© Groupe Eyrolles
42 OUF ! J’AI COMPRIS L’ANALYSE FINANCIÈRE

par exemple. Ce retraitement autorisera la comparaison avec des

entreprises de même secteur d’activité n’ayant pas fait appel à
l’intérim.
Les charges du poste de « personnel extérieur à l’entreprise » vont
donc être reclassées pour annuler l’impact du recours à l’intérim.
Les charges d’intérim se trouvent comprises avec d’autres à la Page 3
Ligne FW « Autres achats et charges externes ». Pour en connaître le
détail, il faudra consulter la Page 11 Ligne YU.
Extrait Page 11 de la liasse fiscale :
tableau d’affectation du résultat et renseignements divers

Page 11
Ligne YU

Retraitement : les charges de personnel extérieur Page 11 Ligne YU

devront être enlevées aux charges externes Page 3 Ligne FW et trans-
férées aux charges de personnel Page 3 Ligne FY.
Extrait Page 3 de la liasse fiscale : compte de résultat

Page 3
Ligne FW

Page 3
Ligne FY

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 ÉTAPE 1 : RETRAITER CERTAINS POSTES DU COMPTE DE RÉSULTAT 43

APPLICATION POUR L’ENTREPRISE BODY TEK

À la Page 11 Ligne YU se trouve le montant des frais engagés pour du
personnel extérieur à l’entreprise pour 35 000 €. Ils devront être :
ajoutés aux salaires Page 3 Ligne FY
enlevés aux autres achats et charges externes Page 3 Ligne FW

Lignes retraitées :
JJPage 3 Ligne FW : 652 867 € – 35 000 €
JJPage 3 Ligne FY : 431 054 € + 35 000 €

LA SOUS-TRAITANCE
La sous-traitance, si elle est significative, peut être également
retraitée en utilisant la même méthode.
Retraitement : les charges de sous-traitance Page 11 Ligne YT devront
être enlevées aux charges externes Page 3 Ligne FW et transférées
aux charges de personnel Page 3 Ligne FY.

APPLICATION POUR L’ENTREPRISE BODY TEK

Page 11 Ligne YT : 0 €
Pas de sous-traitance.

LE CRÉDIT-BAIL
Le crédit-bail est un mode de financement des biens immobiliers
ou mobiliers qui consiste, pour une entreprise, à pouvoir utiliser
sans l’acquérir en toute propriété une immobilisation moyennant
un loyer ou une redevance avec souvent la possibilité de lever
une option d’achat à la fin du contrat. Le crédit-bail, sorte de
location de longue durée, ne fait ainsi apparaître ni les actifs
financés ni les dettes correspondantes.

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44 OUF ! J’AI COMPRIS L’ANALYSE FINANCIÈRE

Pour être pertinente, l’analyse financière d’une entreprise doit

permettre la comparaison avec d’autres entreprises de même
secteur d’activité et il importe qu’elle soit basée sur des montants
homogènes. Le recours ou non au crédit-bail aura une influence
sur de nombreux ratios fondamentaux. De plus, le reclassement
est utile pour les entreprises modifiant leur politique de finance-
ment d’une année sur l’autre afin qu’elles puissent suivre l’évolu-
tion de leurs propres ratios.
Le crédit-bail est comptabilisé en charges externes Page 3 Ligne FW ;
si ce bien avait été acquis en pleine propriété, ce sont d’autres
types de charges qui auraient été mobilisés :
JJdes dotations aux amortissements Page 3 Ligne GA consécutives à
l’acquisition des immobilisations ;
JJdes charges financières, agios calculés sur le montant de l’em-
prunt nécessaire à l’acquisition de l’immobilisation Page 3 Ligne GR.
Les charges de crédit-bail se trouvent comprises avec d’autres
sur la Page 3 Ligne FW. Pour connaître la partie correspondante au
crédit-bail, il faudra consulter la Page 4 Lignes HP (crédit-bail mobi-
lier) et HQ (crédit-bail immobilier).
Extrait Page 4 de la liasse fiscale : compte de résultat

Crédit-bail

Difficulté du retraitement :
Les charges de crédit-bail, Page 4 Lignes HP et HQ, seront réparties
entre, d’une part les agios, à mettre en charges financières (Page 3
Ligne GR) et, d’autre part, les dotations aux amortissements à
mettre en charges d’exploitation (Page 3 Ligne GA). Les clefs de cette
répartition n’apparaissent pas dans la liasse fiscale. Il est admis

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 ÉTAPE 1 : RETRAITER CERTAINS POSTES DU COMPTE DE RÉSULTAT 45

qu’en l’absence de renseignements complémentaires, la réparti-

tion se fera dans les proportions suivantes :
Page 3 Ligne GR Agios Page 3 Ligne GA Dotations
Crédit-bail mobilier 25 % 75 %
Crédit-bail immobilier 50 % 50 %

D’autres auteurs proposent une répartition légèrement différente.

APPLICATION POUR L’ENTREPRISE BODY TEK

À la Page 4 Ligne HP se trouvent les charges de crédit-bail mobilier
pour 7 000 €.
Les 7 000 € de crédit-bail devront être :
• à hauteur de 25 %, c’est-à-dire 1 750 € aux charges inancières sur
la Page 3 Ligne GR (7 000 € x 25 %)
ajoutés
• à hauteur de 75 %, c’est-à-dire 5 250 € aux dotations aux
amortissements Page 3 Ligne GA (7 000 x 75 %)
enlevés aux services extérieurs Page 3 Ligne FW pour 7 000 €

L’ensemble des retraitements de Body Tek sont les suivants :

JJLigne FW Page 3 : 652 867 – 7 000 – 35 000 = 610 867 €
JJLigne GR Page 3 : 33 637 + 1 750 = 35 387 €
JJLigne GA Page 3 : 32 351 + 5 250 = 37 601 €
JJLigne FY Page 3 : 431 054 + 35 000 = 466 054 €

Résumé des principaux retraitements

RÉSUMÉ

À ajouter À soustraire
Personnel Aux charges de personnel Page 3 Aux services extérieurs
intérimaire Ligne FY Page 3 Ligne FW
Aux charges de personnel Page 3 Aux services extérieurs
Sous-traitance
Ligne FY Page 3 Ligne FW
• Aux dotations aux amortissements
Crédit-bail
Page 3 Ligne GA Aux services extérieurs
dans le compte
• Aux charges inancières Page 3 Page 3 Ligne FW
de résultat
Ligne GR

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