Dossier 2 TD Administration et Gestion d'entreprise LEA 2ème

année

Performance économique et ratios de gestion de l’entreprise

L’analyse financière appliquée à la gestion d’entreprise conduit à calculer certains

ratios dont la valeur permet d’arbitrer sur certains choix de gestion. La classification
des ratios concernés peut se faire de la façon suivante : ratio de structure de bilan ;
ratio d’équilibre financier ; ratios de gestion et ratios de rentabilité économique et
financière. Nous faisons le choix de les regrouper de manière à respecter la démarche
planificatrice de l’entreprise entre le long terme et la gestion relevant du
« quotidien ». Ce dossier de TD se concentre sur les formules de calcul des principaux
ratios d’administration et de gestion de l’entreprise par l’analyse financière. Le seuils
pertinents seront expliqués durant le TD.

1 Ratios de gestion à long terme : ratio des actifs immobilisés ; ratio des capitaux
propres ; ratio de l’endettement financier stable

*ratio d’intensité capitalistique : Immobilisations corporelles brutes/Actif total brut ;

ce ratio demeure un indicateur fondamental puisqu’il donne un cadre de réflexion à
l’analyste financier.

 ratio d’actifs immobilisés : Immobilisations corporelles nettes /

Immobilisations corporelles brutes
 ratio des capitaux propres :
 taux d’autofinancement = CAF / Investissements en immobilisations
 ratio de solvabilité = Capitaux propres / Total du passif ou Capitaux
propres/ Dettes totales
 Endettement financier stable :
o taux d’endettement = Dettes financières / Capitaux propres si ce ratio
excède 1 cela signifie que la totalité des capitaux propres ne suffirait
pas à payer les dettes financière à un an ou plus de l’entreprise donc

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 plus sa valeur est supérieure à 1 moins cela est une bonne chose pour
l’entreprise.

o Délai minimal de remboursement (plus sa valeur est faible, plus

l’entreprise sera considérée comme solvable par les banques) :
 Dettes financières / CAF ou EBE retraité net d’IS

o Poids des intérêts :

 Intérêts et charges assimilées / Résultat d’exploitation dont la
valeur normale attendue est inférieure à 0,3333 (33,33%)
 Intérêts et charges assimilées / Chiffres d’affaires dont la valeur
normale attendue est inférieure à 0,03 (3%)
o Coût de l’endettement :
 Intérêts et charges assimilées / Endettement à terme + CBC

2 Ratios de gestion opérationnelle : les ratios des indicateurs de résultat de l’activité,

les ratios de la gestion des postes circulants, les ratios de mesure de la profitabilité et
de la rentabilité

 ratio des indicateurs de résultat de l’activité (plus ils ont une valeur relative
élevée mieux cela est pour l’entreprise) : Il s’agit du taux de variation (ou de
croissance) d’un indicateur de l’activité par exemple : le chiffre d’affaires ou la
valeur ajoutée, ou la marge ou encore la production de l’exercice. Il se calcule
tel que :
X 2− X 1
o TVX = ∗100 où le premier terme du numérateur est la
X1

valeur dite d’arrivée et le second la valeur de départ. Ce ratio permet

d’avoir la croissance en % de l’indicateur d’activité choisi et ce sur une
période donnée.

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  ratios de gestion des postes circulants (liste non exhaustive)
o La valeur relative du besoin en fonds de roulement (BFR) mesure en
nombre de jours, l’importance du BFR (plus sa valeur est élevée plus
l’entreprise a besoin de trésorerie)
 (BFR / Chiffre d’affaires HT) * 360

o Durée de stockage des produits finis (plus sa valeur est faible mieux
cela est pour l’entreprise)
 [Stocks de produits finis et intermédiaires / (Production vendue –
Résultat d’exploitation)] *360

o Délai moyen de paiement des clients (plus sa valeur est faible mieux
cela est pour l’entreprise)
 [(Créances clients brutes – Acomptes reçus) / Chiffre d’affaires
TTC] * 360

Ces ratios manquent d’homogénéité dans les termes qui les composent mais ils ont
pour autant une valeur indicative surtout lors de comparaisons temporelles.

 ratios de profitabilité et de rentabilité (plus ils ont une valeur élevée mieux
cela est pour l’entreprise)
o Taux de profitabilité brute = Excédent Brut d’Exploitation (EBE) /
Chiffre d’affaires HT
o Taux de profitabilité économique = Résultat d’exploitation / Chiffre
d’affaires HT
o Le ratio de rentabilité brute = EBE / Capitaux investis
o Le ratio de rentabilité économique = Résultat d’exploitation / Capitaux
d’investis
o Le ratio de rentabilité des capitaux propres = Résultat net / Capitaux
propres

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