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EXPLICATIONS
Les ratios financiers sont des indicateurs utilisés pour conduire des analyses
financières d’entreprises. Ils sont, le plus souvent, utilisés par le dirigeant pour suivre son
entreprise ou par des repreneurs d’entreprises et investisseurs, notamment dans le cadre
d’une évaluation. Compta-facile vous propose une fiche répondant aux questions : qu’est-ce
qu’un ratio financier ? A quoi servent les ratios financiers ? Comment calculer les principaux
d’entre eux ? Que signifient-ils ?
Le ratio de vétusté
Le ratio de vétusté, exprimé en pourcentage, mesure le niveau d’usure de l’appareil de
production d’une entreprise.
Au plus il s’approche de 1, au plus il indique que l’outil est production est récent. Dans le cas
contraire, il indique un vieillissement.
L’étude de l’équilibre financier
Le bilan comptable sert de base à une analyse appelée « analyse fonctionnelle » (pour cela, il
doit être retravaillé et présenté sous la forme d’un bilan fonctionnel) et qui permet de mettre en
évidence un important équilibre financier représenté par l’interaction de trois variables :
Le fonds de roulement net global (FRNG) représentant l’excédant (ou l’insuffisance)
des capitaux permanents sur l’actif immobilisé,
Le besoin en fonds de roulement (BFR) donnant une indication sur les besoins
financiers de court terme générés par l’exploitation (ou les ressources dégagées),
Et la trésorerie perçue comme un reliquat et se traduisant par un excédent lorsque le
FRNG couvre le BFR ou un découvert dans le cadre contraire.
L’analyse fonctionnelle a pour objectif de vérifier :
Que les ressources détenues à long terme financent au moins l’actif immobilisé,
Que le cycle d’exploitation soit sain c’est-à-dire qu’il dégage une ressource en fonds de
roulement ou que, dans le cadre contraire, le besoin en fonds de roulement soit financé
par l’excédent des ressources à long terme sur les biens durables (FRNG),
Et que la situation de trésorerie soit positive.
Les ratios financiers calculés depuis un compte de résultat
Les principaux ratios financiers calculés depuis un compte de résultat sont le ratio
d’activité, le taux de rentabilité net, le taux de marge commerciale, le ratio de productivité et
le ratio de répartition de la valeur ajoutée.
Le ratio d’activité
Le ratio d’activité, exprimé en pourcentage, exprime la variation de chiffre d’affaires (CA)
d’une année sur l’autre.
Ratio d’activité = ( CA hors taxes de l’année N – CA hors taxes de l’année N-1 ) / CA hors
taxes de l’année N-1
Négatif, il exprime une baisse du chiffre d’affaires qui devra être justifiée. Positif, il indique
une progression de l’activité. La progression des résultats effectivement réalisés en
conséquence devra également être étudiée.
Le taux de rentabilité net
Le taux de rentabilité net, exprimé en pourcentage, mesure la rentabilité de l’entreprise en
fonction de son chiffre d’affaires. Il met en évidence la profitabilité d’une entreprise.
Taux de rentabilité net = résultat net / chiffre d’affaires
Le résultat donné doit être le plus important possible. Par exemple, un taux de 20% signifie
que pour 1 000 euros de chiffre d’affaires généré, l’entreprise génère un bénéfice net de 200
euros.
Le taux de marge commerciale
Le ratio de taux de marge commerciale, exprimé en pourcentage, est très important pour le
chef d’entreprise. Il peut notamment l’utiliser pour fixer ses prix de vente, réaliser ses devis
ou calculer son seuil de rentabilité. Le calcul d’un taux de marge commerciale est assez
simple en pratique.
Taux de marge commerciale = Marge commerciale / Chiffre d’affaires HT
Ce ratio permet de se situer par rapport à ses concurrents. Une baisse récurrente d’un taux de
marge dans le temps doit alerter le chef d’entreprise et le conduire à mettre en place des
actions correctives.
Le ratio de productivité
Le ratio de productivité, exprimé en unité monétaire, mesure les performances du personnel. Il
indique le chiffre d’affaires (ou toute autre indicateur adéquat comme la valeur ajoutée ou
l’EBE par exemple) que produit un salarié.
Ratio de productivité = Chiffre d’affaires (ou valeur ajoutée, ou excédent brut
d’exploitation) / Nombre de salariés.
L’intérêt de ce ratio vaut pour toutes les entreprises, quel que soit leur secteur d’activité
(entreprises de services, de production ou de négoce). Il permet de se situer par rapport à ses
concurrents.
Le ratio de répartition de la valeur ajoutée
Le ratio de répartition de la valeur ajoutée permet de mesurer la part de celle-ci qui est attribuée
à chaque partie prenante de l’entreprise : l’État, les prêteurs, les salariés et l’entreprise elle-
même.
Voici comment calculer la part de valeur ajoutée revenant à l’État :
Valeur ajoutée revenant à l’Etat = Impôts et taxes / Valeur ajoutée
Aux prêteurs :
Valeur ajoutée revenant aux prêteurs = Charges financières / Valeur ajoutée
Et aux salariés :
Valeur ajoutée revenant aux salariés = Charges de personnel / Valeur ajoutée
Les ratios financiers hybrides
Certains ratios puisent leurs informations à la fois dans le bilan et dans le compte de résultat.
Voici les principaux d’entre eux.
Délai de rotation des stocks = (Stock moyen sur l’exercice * 360) / achats consommés de
l’exercice.
Une augmentation de ce ratio peut être synonyme de difficultés de ventes ou de sur-
approvisionnement ; et, à l’inverse, une diminution peut indiquer une accélération des ventes
ou une meilleure gestion des approvisionnements.