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Les ratios financiers pour suivre la santé financière de votre entreprise

Article écrit par Houssam BIRAMANE (39 articles)
Modifié le 16/04/2019
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Suivre l'état de santé de son entreprise est l'une des préoccupations premières que doit avoir tout
dirigeant d'entreprise (partout et tout le temps). L'étude des ratios pilotée par l'analyse fi nancière est
l'un des moyens idéal pour savoir si son entreprise va bien ou non.

Dans cet article nous nous intéressons aux ratios financiers les plus utilisés. L'utilisation de ceux-ci vous donnera (en
fonction de votre activité) une première idée sur la santé financière de votre entreprise, pour détecter les éventuels
problèmes et donc bien les anticiper.

Qu'est-ce qu'un ratio financier ?

Un ratio financier est un rappor t ent re deux données financières (exprimé souvent en pourcentage ou en relativité)
ext rait es des ét at s financiers d'une entreprise en particulier du bilan comptable et du compte de résultat (outils de
base de l'analyse financière). Pour être efficace, un ratio doit :
donner une indicat ion sur la sit uat ion financière de l'entreprise (structure financière, rentabilité, solvabilité, son
niveau d'endettement, etc) ;
comparer la solidit é de l'ent reprise dans le t emps (analyse de tendance) ;
comparer la viabilit é et la rent abilit é de l'ent reprise par rappor t aux normes sect orielles (analyse
comparative).

Qu'est- ce qu'un ratio financier ?

Quels sont les ratios financiers les plus utilisés ?

Plusieurs ratios financiers sont utilisés par les utilisateurs des comptes annuels de l'entreprise (ses dirigeants, les
gestionnaires, les investisseurs propriétaires, etc) pour évaluer sa santé financière.

Les rat ios financiers pour analyser la rent abilit é de l'ent reprise
Les ratios de rentabilité mesurent la viabilit é financière de l'ent reprise, en définissant le rapport entre le résultat, le
chiffre d'affaires ou le capital de celle-ci.
La marge bénéficiaire net t e
C'est le pourcentage du chiffre d'affaires que conserve l'entreprise après absorption de l'ensemble de ses charges
variables et ses charges fixes (à la différence de la marge bénéficiaire brute qui ne prend en compte que les charges
variables).
La marge bénéficiaire nette se calcule grâce à la formule suivante :

Marge net t e = bénéfice net / chiffre d'affaires x 100

Elle est utilisée généralement pour suivre le rendement d'une ent reprise dans le t emps et pour la comparer avec
des entreprises du même secteur.
Rent abilit é des capit aux propres
Appelé également ratio de rentabilité financière, ce dernier mesure la rentabilité des capitaux investis (capitaux propres
apportés) par les actionnaires de l'entreprise, il est déterminé par la formule suivante :

Rent abilit é des capit aux propres = résultat net / capitaux propres

Le taux de rentabilité financière ne prend son sens que s'il est comparé avec celui des entreprises comparables.
Rent abilit é économique
Mesure la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir des capitaux investis, il est déterminé par la
formule :

Rent abilit é économique = résultat d'exploitation net d'impôt / capitaux investis (immobilisations + BFRE)

Le calcul de ce ratio ne t ient compt e que de l'act ivit é normale (récurrente) de l'entreprise (les éléments financiers
ou exceptionnels sont exclus). Il est souvent comparé à la rentabilité financière pour apprécier l'effet positif ou négatif
du levier financier.

Les rat ios financiers pour analyser l'endet t ement de l'ent reprise
Le rat io d'indépendance financière
Mesure l'importance de l'endettement à long terme de l'entreprise, il permet également d'analyser l'équilibre financier
de celle-ci. Ce dernier est calculé en divisant les capitaux propres de l'entreprise par ses capitaux permanents
(capitaux propres, provisions à long terme et aux dettes financières).

Rat io d'indépendance financière = capitaux propres / capitaux permanents

Un t aux de 50% signifie que l'équilibre financier de l'ent reprise est respect é. Un taux faible signifie que
l'entreprise est dépendante de ses partenaires qui la financent.
Le rat io de la capacit é de remboursement
Exprimé en nombre d'années de l'excédent brut d'exploit at ion (EBE), la capacité de remboursement évalue le
nombre d'années nécessaires pour que l'entreprise puisse rembourser sa dette grâce aux revenus de son cycle
d'exploitation (cela suppose que la totalité de l'EBE est affectée au remboursement de la dette).

Ce ratio est calculé par la formule suivante :

La capacit é de remboursement = endettement net / EBE (excédent brut d'exploitation)

Plus il est élevé plus l'ent reprise est risquée (un ratio de 3 ans est souvent acceptable).

Les rat ios financiers pour analyser la solvabilit é et la liquidit é de l'ent reprise
Les rat ios de solvabilit é
C'est un ratio utilisé pour mesurer la capacité de l'entreprise à rembourser l'ensemble de ses dettes par la vente de
l'ensemble de son actif sans se retrouver en défaut de paiement (en cas d'arrêt d'exploitation par exemple).

Ce dernier est calculé par la formule suivante :

Rat io de solvabilit é générale = actifs / dettes

Ce rat io doit êt re supérieur à 1 pour que l'ent reprise soit jugée solvable, autrement dit, son actif (composé des
immobilisations, des stocks, des créances et des disponibilités) doit être supérieur à son passif (dettes bancaires,
fournisseurs...). En revanche, l'entreprise peut présenter un risque d'illiquidité à court terme, c'est-à-dire être solvable,
mais pas en mesure de payer immédiatement ses dettes exigibles. C'est la raison pour laquelle, il est important de
compléter le ratio de solvabilité par les ratios de liquidité.
Les rat ios de liquidit é
Mesurent la capacité de l'entreprise à honorer ses engagements à court terme (dettes arrivées à échéance) au moyen
de ses actifs disponibles et facilement réalisables. Ce ratio intéresse plus particulièrement les créanciers à cour t
t erme de l'ent reprise (fournisseurs, états, etc).
Nous distinguons t rois t ypes de rat ios de liquidit é :
Le rat io de liquidit é générale ou « Current rat io » calculé en divisant l'actif à court terme (les stocks, les créances
clients et les disponibilités) par le passif à court terme (dettes fournisseurs, endettement moins d'un an, etc). Un ratio
de 1 signifie que l'entreprise, en mobilisant tout son actif à court terme, est capable de rembourser toutes ses dettes à
court terme. Un ratio en dessus de 1 est un signe de situation confortable pour l'entreprise.
Le rat io de liquidit é réduit e appelé « acid t est rat io» élimine les stocks du ratio précédent (ceux-ci ont une
liquidité incertaine), et ne prend en compte que les actifs les plus liquides (créances et les disponibilités) pour faire
face aux dettes à court terme.
Le rat io de liquidit é immédiat e ne prend en compte que les disponibilités pour faire face aux dettes à court terme. Il
est toutefois sujet à de fortes fluctuations journalières.
Plus le rat io de liquidit é est élevé, meilleure est la sit uat ion de liquidit é de l'ent reprise.

Quels sont les ratios financiers les plus utilisés ?

De nombreux ratios d'analyse financière existent pour analyser la situation financière d'une entreprise (chaque secteur
ou activité a ses propres ratios), il convient de sélectionner ceux les plus pertinents avec l'activité de l'entreprise
(étudier les ratios les plus utilisés dans son secteur). Puis de comparer ces rat ios calculés dans le t emps (pour
évaluer la performance antérieure de l'entreprise et sa capacité à assurer sa croissance), mais également avec ceux
de ses principaux concurrent s.
Il est fortement conseillé d'être accompagné par un expert, celui-ci vous aidera à bien diagnostiquer la santé de votre
société et donc de mieux la gérer.

Au sommaire du dossier

La situation financière d'une entreprise : introduction

Construire un bilan fonctionnel

Calcul du fonds de roulement

Calcul du besoin en fonds de roulement

Les principaux rat ios financiers

Houssam BIRAMANE
Expert financier spécialisé dans le montage du business plan et la création d'entreprise.

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