Nomenclature Formule Interprétation

Ratio de rotation du Plus le rythme de

𝑆𝑡𝑜𝑐𝑘 𝑀𝑎𝑡𝑖è𝑟𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑒𝑚𝑖è𝑟𝑒𝑠
stock de matières × 365 renouvellement des stocks
premières 𝐶𝑜û𝑡 𝑑′ 𝑎𝑐ℎ𝑎𝑡 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑡𝑖è𝑟𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑜𝑚𝑚é𝑒𝑠 est élevé (et le nombre de
jours de stockage est
Ratio de rotation du faible), plus le ratio est
𝑆𝑡𝑜𝑐𝑘 𝑚𝑜𝑦𝑒𝑛 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑖𝑡𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑖𝑠
stock de produits × 365 considéré comme favorable
𝐶𝑜û𝑡 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑖𝑡𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑖𝑠
finis sauf si le rythme devient
trop élevé.
Plus il est élevé, l’entreprise
encaisse ses créances
Ratio de rotation 𝐶𝑟é𝑎𝑛𝑐𝑒𝑠 𝐶𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑠 + 𝐸𝑓𝑓𝑒𝑡𝑠 à 𝑟𝑒𝑐𝑒𝑣𝑜𝑖𝑟 Clients rapidement.
des comptes Clients 𝐶ℎ𝑖𝑓𝑓𝑟𝑒𝑠 𝑑 ′ 𝑎𝑓𝑓𝑎𝑖𝑟𝑒𝑠 𝑇𝑉 𝐴𝐶 Plus ce ratio est faible, plus
l’entreprise s’expose aux
risques de non-paiement.
Un ratio élevé révèle
qu’une entreprise paie
Ratio de rotation
𝐹𝑜𝑢𝑟𝑛𝑖𝑠𝑠𝑒𝑢𝑟𝑠 + 𝐸𝑓𝑓𝑒𝑡𝑠 à 𝑝𝑎𝑦𝑒𝑟 + 𝐹𝑎𝑐𝑡𝑢𝑟𝑒𝑠 à 𝑟𝑒𝑐𝑒𝑣𝑜𝑖𝑟 rapidement ses fournisseurs
des comptes
𝐴𝑐ℎ𝑎𝑡𝑠 𝑇𝑉 𝐴𝐶 et un ratio faible montre
Fournisseurs
qu’une entreprise est plus
lente à payer ses factures.

Permet d’apprécier
Ratio Rotation de l’ampleur des ventes
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
l’actif total réalisées par la firme par
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑓 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
rapport aux actifs sous
gestion.

Permet d’apprécier le
𝑅é𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡 𝑛𝑒𝑡 résultat net dégagé par
Ratio de rentabilité
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑒𝑠 l’entreprise pour chaque
financière
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑙 ′ 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑓 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 × 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑒 dirham de financement
1 − 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 𝑑′𝑒𝑛𝑑𝑒𝑡𝑡𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡 provenant des
propriétaires.

Un indicateur de création
de valeur par une
entreprise. Il prend en
compte le résultat
d'exploitation après impôt
Ratio de rentabilité 𝑅é𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡 𝑑′ 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑖𝑡𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 − 𝐼𝑚𝑝ô𝑡𝑠 𝑠𝑢𝑟 𝑟é𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡 (résultat d’exploitation) et
économique
𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡 𝑝𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑛𝑡 l'ensemble des capitaux
engagés (capitaux propres
et dettes). Il est souvent
comparé à la rentabilité
financière de l’entreprise
pour apprécier l’effet
 positif ou négatif du levier
financier.

𝑅é𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡 𝑛𝑒𝑡
➢ Montre l’impact exercé par
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑓 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Ratio de rentabilité
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑙 ′ 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑓 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 la gestion des éléments
de l’actif total ➢
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑒 d’actif & la marge nette sur
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑅é𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡 𝑛𝑒𝑡
➢ × 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 la rentabilité de l’actif total.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑓 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

Un terme financier qui

désigne les opérations
consistant à avoir recours à
Effet de levier 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡é 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖è𝑟𝑒 − 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡é é𝑐𝑜𝑛𝑜𝑚𝑖𝑞𝑢𝑒 des capitaux autres que les
capitaux propres d’une
l’entreprise pour réaliser
des investissements.
Ratio du passif total
à l’actif total –
Indique la proportion de
Ratio 𝐷𝑒𝑡𝑡𝑒𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
d’endettement - l’actif total qui est financée
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑓 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Ratio dettes totales par des dettes.
à l’actif total

Indique le résultat net que

Marge nette sur les 𝑅é𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡 𝑛𝑒𝑡
ventes réalisé pour chaque dirham
𝐶ℎ𝑖𝑓𝑓𝑟𝑒 𝑑′ 𝑎𝑓𝑓𝑎𝑖𝑟𝑒𝑠 𝑛𝑒𝑡
de vente.

Délai moyen de Indique le nombre de jours

recouvrement des 𝐶𝑟é𝑎𝑛𝑐𝑒𝑠 𝐶𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑠 nécessaire, en moyenne,
× 365
comptes clients 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 pour transformer un
compte client en espèces
Délai moyen de
Indique le nombre de jours
recouvrement des 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑡𝑒𝑠 𝐹𝑜𝑢𝑟𝑛𝑖𝑠𝑠𝑒𝑢𝑟𝑠 nécessaire, en moyenne,
comptes × 365
𝐴𝑐ℎ𝑎𝑡𝑠 pour régler les dettes
Fournisseurs
fournisseurs.
Ratio
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑒𝑠 Définit l’autonomie de
d’Indépendance
financière 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑢 𝑝𝑎𝑠𝑠𝑖𝑓 gestion.

Ratio de Définit la politique

permanence des 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑝𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑛𝑡𝑠 d’endettement à L.T et de
ressources de 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑢 𝑝𝑎𝑠𝑠𝑖𝑓 mise en réserve des
financement
bénéfices.
 Mesure la capacité à faire
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑒𝑠 face aux échéances,
Ratio de solvabilité
𝐷𝑒𝑡𝑡𝑒𝑠 𝐿. 𝑇 paiements, dettes et
intérêts.

Permet d’apprécier la
Ratio d’évaluation 𝑃𝑟𝑖𝑥 𝑑𝑒 𝑙′𝑎𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛
perception des investisseurs
par le marché Price 𝐵é𝑛é𝑓𝑖𝑐𝑒 𝑝𝑎𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛
Earning Ration à l’égard de la performance
(PER) de l’entreprise, son risque
et sa croissance anticipée.

Montre la portion du C.A

disponible pour couvrir les
Ratio de la Marge 𝑅é𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡 𝑑′𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑖𝑡𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛
brute 𝐶ℎ𝑖𝑓𝑓𝑟𝑒 𝑑′ 𝑎𝑓𝑓𝑎𝑖𝑟𝑒𝑠 𝑛𝑒𝑡 frais de vente,
d’administration et les frais
financiers.

Indique le nombre de fois

Ratio Rotation des 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 que l’entreprise a renouvelé
stocks 𝑆𝑡𝑜𝑐𝑘𝑠 ses stocks au cours de la
période.
Fonds de
𝑭𝑹𝑵 = 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝒑𝒆𝒓𝒎𝒂𝒏𝒆𝒏𝒕 − 𝒊𝒎𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒔𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔
roulement net Le fonds de roulement
mesure les ressources dont
l’entreprise dispose à
moyen et long terme (hors
chiffre d’affaires) pour
financer son exploitation
courante. Indicateur négatif
Fonds de
𝑭𝑹𝑵 = 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔 − 𝒊𝒎𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒔𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 signifie que les ressources à
roulement propre
long terme ne suffiront pas
à financer le bon
fonctionnement d'une
entreprise.
Besoins en fonds de
roulement 𝑩𝑭𝑹 𝑬𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 = 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇𝒔 𝒅′ 𝒆𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 − 𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒅′𝒆𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 La somme nécessaire que
d’exploitation l'entreprise doit posséder
pour payer ses charges
courantes en attendant de
percevoir le paiement dû
par ses clients.

Le besoin en fonds de
roulement démontre
Besoins en fonds de 𝑩𝑭𝑹 𝒉𝒐𝒓𝒔 𝑬𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 l'autonomie financière de
roulement hors = 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇𝒔 𝒉𝒐𝒓𝒔 𝒆𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏
l'entreprise à court terme
exploitation − 𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒉𝒐𝒓𝒔 𝒆𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏
puisque cet indicateur
représente la somme
d'argent nécessaire pour
financer ses charges sans
qu'elle n’ait besoin
d'encaisser ses clients en
même temps.

Trésorerie nette = FRN – BFR = Trésorerie active – Trésorerie passive

Trésorerie nette négative
Trésorerie nettes
est une menace