L’analyse financière par la méthode des ratios

Un ratio est un rapport entre deux grandeurs caractéristiques extraites des documents comptables permettant une
approche du risque que représente l'entreprise pour ses partenaires (associés, banquiers, Fournisseurs)

L’étude des ratios permet d’analyser de façon systématique et expressive la situation, l’activité, le rendement de
l’entreprise considérée et de procéder à des comparaisons de structure.

Pour effectuer ces analyses, on peut calculer un nombre plus ou moins grand de rapports ; le choix à opérer
dépend du point de vue duquel on se place : chef d’entreprise, banquier, créancier, ... On retiendra les ratios
suivants :

Détermination du ratio Formule Commentaire

1)-Ratios de structure Ils ont pour objet de mesurer la part relative de chaque poste du bilan pour connaître la
composition des emplois et des ressources de l'entreprise.

Actif Immobilisé Capitaux propres

Actif total Passif total

Actif circulant H.T Dettes de financement

Actif Total Passif total

Trésorerie Actif Dettes à CT

Actif total Passif total

2)-Ratios de structure financière Capitaux propres Ce ratio mesure l’indépendance financière de

* Autonomie financière Dettes LMT l’entreprise.
Il est très important pour la détermination de la
Ou capacité de remboursement de l'entreprise
Une bonne situation financière exige à avoir un ratio
au moins > 0,5.
Capitaux propres
Dettes de financement
Capitaux propres Ce ratio indique dans quelle mesure l’entreprise
Capitaux permanents travaille avec ses fonds propres et exprime le degré
d’indépendance vis à vis de ses créanciers.
Ou Les banquiers exigent que ce rapport soit supérieur à
0,5. Plus on se rapproche de ce seuil (0,5), plus
l'entreprise aura des difficultés pour recevoir de
Capitaux propres nouveaux crédits
Financement permanent
* Financement permanent Il mesure la nature du financement.
(Ratio de fonds de roulement) Les immobilisations doivent être financier par des
Financement permanent capitaux durables
Actif immobilisé Ce ratio fondamental, de portée générale, doit être
supérieur à 1 (ce qui traduit l’existence d’un fonds de
Ou roulement positif).

Ressources stables si ce dernier est supérieur à 1 ceci implique que

l'entreprise arrive à financer ses immobilisations et
Immobilisations
qu'elle lui reste une partie pour le financement de son
besoin de financement lié au cycle d'exploitation
3)-Ratios d'endettement Total des dettes Ce ratio donne une information sur l'endettement
Total passif global de l'entreprise
Ce ratio nous renseigne sur la structure de
Dettes de financement
l'endettement
Total des dettes
Ce ratio met en relief le coût de l'endettement de
Charges financières
l'entreprise
Dettes total
Ce ratio mesure la capacité de remboursement de
Dettes de financement l'entreprise. En effet, les banquiers estiment que ce
ratio ne devrait pas excéder un seuil de 4 ou 5 fois,
CAF sinon l'entreprise risque d'avoir des difficultés pour
rembourser ses dettes à terme.

Analyse financière : Méthode des ratios 1/2 Formateur : JANNAJ Khalid

4)- Ratios
de liquidité
Actif circulant
Liquidité générale
(ou de Dettes à CT
(ou T générale)
Trésorerie)
Créances + Trésorerie actif terme.
Liquidité relative
Dettes à CT
(ou T à échéance)
Trésorerie actif
Liquidité immédiate
Dettes à CT
(ou T immédiate)
Solvabilité totale (ou générale) ………Actif total…….
Dettes (LMT + CT)
Solvabilité relative (Stocks + créances + disp)
Dettes à CT
Liquidité de l’actif
Actif circulant
Actif total
5)- Ratios d'Activité Voir chapitre de fonds de roulement normatif
- La vitesse de rotation des stocks
- Les durées de crédits clients et fournisseurs
6)- Ratios de rendement
* Le taux de marge Marge commerciale
commerciale CA négoce (HT)
* Taux de valeur ajoutée
Valeur ajoutée
Production
* Les ratios de répartition de la Charges de personnel
valeur ajoutée Valeur ajoutée
Charges financières
Valeur ajoutée
C A F ……..
Valeur ajoutée
7)- Ratios de rentabilité
* rentabilité commerciale Résultat Net de l’exercice
CA (HT)
Excédent Brut d’exploitat
CA (HT)
* rentabilité économique
Excédent Brut d’exploitat
Capitaux investis
* rentabilité financière
Résultat Net de l’exercice
Capitaux propres
Analyse financière : Méthode des ratios 2/2
Capacité de l’entreprise à faire face aux dettes à court
terme.
Capacité de l’entreprise à faire face aux dettes à court
Capacité de remboursement des dettes de
l’entreprise.
Il donne information sur l’importance relative des
capitaux circulants.
Ce ratio est très variable selon les branches
d’activités.
Marge commerciale exprime l’excédent des ventes de
m/ses sur le coût d’achat des m/ses vendus.
Ce ratio concerne exclusivement les entreprises ayant
une activité de transformation ; il mesure la capacité
de l’entreprise à générer de la richesse à partir des
biens ou services achetés à des tiers .
Ce ratio exprime la part des charges de personnel
dans la valeur ajoutée
Ce ratio exprime la part des charges financières dans
la valeur ajoutée
Ce ratio exprime la part de la CAF dans la valeur
ajoutée
Rentabilité commerciale nette ; ce ratio met en
évidence le résultat réalisé par l'activité commerciale
déduction faite de toutes les charges supportées par
l'entreprise.
Ce ratio met en relief le premier niveau de la
rentabilité commerciale, il est beaucoup plus
significatif que le premier (R.Net/CAHT), puisqu'il
n'intègre ni les charges liées à l'investissement, ni au
financement ainsi que les opérations ayant un
caractère non courant.
Ce ratio exprime la rentabilité économique d'une
entreprise. En effet, l'excédent brut d'exploitation
correspond au résultat normal de l'entreprise, de ce
fait, il doit être rapporté aux capitaux investis
(constitués des immobilisations majorées du besoin
de financement structurel (BFR), pour donner la
rentabilité économique.
Ce ratio est intéressant pour les actionnaires
puisqu'il leur informe sur la rentabilité de l'affaire sur
le plan financier. Il peut être affiné par un autre ratio
qui mettra en relief les dividendes distribués par
rapport aux capitaux propres. De ce fait, en
distingue deux catégories de rentabilité financière au
regard de l'entreprise (R Net/ Capitaux propres) et
du point de vue des actionnaires (Dividendes
distribués/Capital social ou personnel)
Formateur : JANNAJ Khalid