Tableau de formation du résultat :

Montant Calcul
Vte de m/ses
- Achat de m/ses

=Marge sur vente de m/ses (1)

+Production de l’exercice (2)
Vte de PF
Immob produite par l’entreprise pour elle
même
Variation de stock

-Consommation de l’exercice (3)

Achat consommé de MP

Autre charge externes

= la valeur ajouté = (1+2-3)
+ subventions d’exploitation
- Impôt et taxes
- Charges personnel
= EBE ou IBE
+ Autres produits d’exploitation
-autres charges d’exploitation
+reprises d’exploitations
-dotations d’exploitation
= R exploitation
+ - R financière
= R courant ( Exp+ Finan)=
+- R Non courant =
Résultat avant impôt ( R C + RNC)
Impôt sur résultat
= Résultat net de l’exercice

2) Retraitements et reclassements nécessaires Au niveau de CPC

 Les subventions d’exploitation :

Les subventions d’exploitation lorsqu’elles constituent un complément du prix de

vente elles doivent aux ventes de biens et services produits ;
-subvention d’exploitation + Vente de M/ses
 Les rémunérations du personnel extérieur à l’entreprise : il faut les transférer
des autres charges externes aux charges de personnel. Objectif : Corriger la
valeur ajoutée pour permettre des comparaisons interentreprises plus
pertinentes;
 Le crédit-bail: le supprimer de la rubrique autres charges externes et transférer
la partie relative à l’amortissement vers les dotations d’exploitation et le reste
vers les charges financières;
CAF méthode additive :
Résultat net de l’exercice
+Dotations d’exploitation d’Actif Immob
+Dotations financière TP

+Dotations non courantes durable

-Reprise d’exploitation Actif immob
-Reprise financière TP
-Reprise non courantes durable
- Produits de cession
+ VNA d’immob
=Capacité d’auto financement
- Dividendes
= Auto financement

Ratio de structure financière

Couverture des capitaux investis
Ce ratio doit tendre vers 1. Un ratio<1 correspond au
financement d’une partie des emplois stables et
notamment du BFR par des concours à court terme.
Commentaire :
Capitaux propres +DLMT
R >1Les ressources stables arrivent à financier tous
les emplois stables
Actif Immobilisé + BFR
R<1Les ressources stables n’arrivent pas à financier
tous les emplois stables, et une partie des emplois
stables et notamment du BFR par des concours à
court terme.

Taux d’endettement
Ce ratio exprime le degré d’indépendance financière
de l’entreprise.
𝑑𝑒𝑡𝑡𝑒𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑒s( financière Commentaire :
LT) R>50% l’entreprise dépend fortement des financements
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑝𝑟𝑜𝑟𝑒𝑠 extérieurs
R<50% l’e/ses a une bonne santé financière et elle une bonne
politique de la capacité d’emprunter
Couverture du BFR
FDR
BFR
Solvabilité générale
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖f
Total des DETTES
Ratios de risques financiers
Liquidité générale
Actif circulant + Trésorier
DCT
Liquidité réduite
(AC-stock+ TA)
DCT
Ce ratio doit tendre vers 1/ S’il est inférieur à 1, ceci
indique qu’une partie du BFR sera financé par des
concours de trésorerie à court terme.
Commentaire
R>1 FDR arrive à financier tout le BFR et dégage un
excédent
R<1 FDR n’arrive pas à financier tous le BFR
Ce ratio exprime la capacité de l’entreprise à
rembourser ses dettes en liquidant la totalité de
son actif.
R>1 l’entreprise arrive de rembourses toutes des
dettes par ses actifs
R<1 l’entreprise n’arrive pas à rembourser
toutes des dettes par ses actifs
Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à régler ses
dettes à court terme en faisant appel à son actif à moins
*100% d’un an.
Commentaire
R>100% l’e/ses peut faire face à ces dette par ses
actifs CT
Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à régler ses
dettes à court terme en faisant appel à son actif à
moins d’un an sans négocier les stocks.
R>100% l’e/ses peut faire face à ces dette par
l’argent dont elle dispose et l’argent qu’elle attende
ses créanciers
Autonomie financière
Capitaux propres Ce ratio exprime aussi l’indépendance financière de
Total de passif l’entreprise.
R>1 les capitaux propres de la société sont plus importants que les dettes
financières. La société peut donc couvrir ses emprunts bancaires avec ses
capitaux propres.

Capacité de remboursement
Ce ratio doit au moins être égal à 2, ce qui signifie
que l'entreprise peut rembourser ses emprunts deux
CAF fois plus vite que ce qui est prévu par les contrats
DETTES NETTES concernant lesdits emprunts.
Commentaire
R>2 l'entreprise peut rembourser ses emprunts deux
fois plus vite que ce qui est prévu par les contrats

Ratios de rotation
BFR normatif
BFR *360 jrs Ce ratio permet d’exprimer le BFR en jour de CA
CA TTC Exp 60 jrs : au moyen le entreprise encaisse ses
créances après 60jours

Rotation des stocks

STOCK FINAL *360 jrs Ce ratio indique le délai moyen des créances chez
ACHAT DE L’EXERCICE TTC l’entreprise.
Exp : 30 jrs l’e/ses stock les m/ses 30 jours avant
d’être vendue ou fabriqués
Rotation des dettes
Ce ratio exprime le délai moyen des dettes
fournisseurs.
DETTES FRS *360 jrs Le compte fournisseurs d’immobilisations est exclu
ACHATS TTC de ce ratio
Exemple :
Exemple : 60 jrs l’entreprise bénéfice un délai de 60
jours sur ces achats

Ratios d’activité
Variation de CA
CA N − CA (N − 1) Ce ratio mesure le taux de croissance de l’activité
CA (N − 1) Exemple 0.4=) 40% le CA de l’e/ses augmente par
40% par rapport N-1
Variation de la VA
VA N − VA (N − 1)
VA (N− 1)
Ratios de productivité
Rendement matières
PRODUCTION
MATIERES PREMIERERS
Rendement de la main d’œuvre
VO
EFFECTIF MAINE D’ŒUVRE
Les ratios d’activité et des
marges
Marge commerciale
Marge commerciale
VENTES DE M/SES
Taux de VA
VA
CA ou Productions
Taux de marge brute d’exploitation
EBE
CA
Ce ratio permet de mieux cerner le
développement ou la récession de la firme, la
valeur ajoutée mesure mieux que le chiffre
d’affaires la valeur apportée par l’entreprise à
l’économie.
Ces ratios permettent aux entreprises
industrielles de mesurer leur efficacité.
Exemple 1,50 la production représente 1.5 de la
matière consommée
Ces ratios permettent aux entreprises
industrielles de mesurer leur efficacité.
0.6 la V ajouté représente 60% par rapport les
couts de Maine d’œuvre
Intéresse beaucoup plus les entreprises
commerciales. C’est le premier niveau
explicatif de la performance.
Exemple 10% : La marge commercial
représente 10% dans le PV Global de
l’entreprise
Exprime l’importance de la valeur créée et
injectée dans l’économie.
40% La valeur ajouté crée par l’e/ses représente
40%
Permet d’apprécier l’importance des ressources
engendrées par les opérations cycliques
d’exploitation par rapport au CA.
80% excédent Brut d’exploitation représente
80% par rapport au CA
 Taux de MB d’autofinancement
CAF Exprime la VA qui est à la disposition de l’E/se
VA afin de couvrir le BFR, financer les
investissements …

Taux de résultat d’exploitation

Tient compte du poids des dotations aux
Résultat d’exploitation amortissements et des variations de provisions
CA d’exploitation.
EXP 15 % : R exploitations représente 15 %
par rapport le CA correspond En N

Ratios des charges d’exploitations

Consommation de l’E/se

Consommation intermédiaire Exemple 60% : la consommation intermédiaire

CA ou Production par rapport à la production

Coût du personnel
Charge personnel Exemple 30% : pour 100 dh de chiffre
CA d’affaires, l’entreprise supporterait 30 dh de
masse salariale

Part du personnel
Charges de personnel Les charges personnelles
VA

Part de l’Etat
Impôts et taxes La part des impôts et taxes représente 40% dans la
VA VA dégager par L’e/ses

Taux de charges d’intérêt

Charges financières Les charges financière représente 23% dans la VA
VA