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Yousra Benlahcen
Supervisé par :
Dr. Abdellatif MARGHICH
Sommaire
I. Présentation de l’Entreprise
A. Création
B. Centrale DANONE
B. CPC
Il est crucial de savoir la performance d’une société pour les différents individus soit
client ou administrateur. Afin d’évaluer cette dernière, il est nécessaire d’étudier les parcours
financiers de l’entreprise pour établir ses points faibles ainsi que ses points forts. On a fait
Centrale Danone est une entreprisse marocaine filiale de la marque française Danone,
spécialisée dans les produits laitiers, elle a été créée avant l’Independence du Maroc en 1993.
Cette société a une production annuelle qui dépasse les 626 631 tonnes de lait et de produits
Avant le boyccot, l’entreprise occupait une place importante dans le débat économique et
social. Pourtant, suite aux augmentations des prix des matières premières (lait, pétrole et eau en
bouteille), les consommateurs marocains ont décidé pour la première fois de mener une vague de
boycott à partir du 20 avril 2018 d'une durée indéterminée jusqu'à nouvel ordre contre Centrale
L’analyse financière peut éclairer notre vision sur la réalité de l’entreprise à partir des donnes
et chiffres concernant le passé de l’entreprise. Les documents comptables sont l’un des
documents nécessaires pour établir une analyse financière. Il existe différents états de synthèse
Le Bilan Comptable : Le bilan comptable est une source d'information et un outil d'analyse
de l’actif et du passif. L'actif du bilan représente les moyens de production de l’entreprise, c’est-
Les provisions,
Le bilan doit toujours être équilibré. Le total de l’actif du bilan doit obligatoirement être égal au
Le bilan comptable est fondé sur le principe d’équilibre financier. C’est-à-dire que chaque
Le Compte de Produit et Charge –CPC- : est un état de synthèse qui décrit en termes
Etat de Solde et Gestion : L’état des soldes de gestion (ESG) est un état de synthèse
obligatoire pour les entreprises dont le chiffre d’affaires atteint ou dépasse 7 500 000 DH
et qui donc doivent tenir leur comptabilité selon le modèle normal. Aussi, ils sont utilisés
différents flux qui ont une incidence sur le bilan de cette entreprise et en privilégiant les flux
stables. Il permet ainsi, à travers l'analyse des flux d'emplois et des ressources, de dessiner
tableau de financement peut de cette façon être considéré comme un outil permettant
d'anticiper la physionomie d'un bilan provisionnel à partir des flux. Il ne faut pas confondre le
l’information donnée par les quatre autres états de synthèse, dont il est indissociable :
Bilan, CPC, ESG et le TF. L’ETIC doit comporter tous les compléments et précisions
des résultats de l’entreprise, à travers les états de synthèse fournis. L’ETIC comporte, en
(Il importe de rechercher précision et concision dans l’expression écrite des informations
qualitatives)
Les 5 éléments précédents donnent une idée générale sur les états synthèse de l’entreprise pour
une comptabilité nette, correcte, et juste. Cela devra permettre aux différents actionnaires, client,
Aux seins de l’analyse financière, il faut avoir une idée claire sur les termes et formules avant de
correspond à l’ensemble des ressources mises à la disposition de l’entreprise pour une durée
assez longue par ses associés, des organismes de financement, des investisseurs ou crées
grâce à l’exploitation de son activité et qui sont destinées à financer, dans un premier temps,
Par différence, le fonds de roulement nous aider a mesurée la quantité de ressources non
utilisées par les actifs immobilisés qui couvrent les dépenses d’exploitation de l’entreprise nettes
(classe4)
Le BFR est un indicateur crucial pour les entreprises. Il nous permet de présenter les besoins
de financement à court terme d’une entreprise résultant des décalages des flux de trésorerie, ceci
3. Trésorerie nette peut être calculée par 2 différentes formules. La première formule : =
La trésorerie nette est l’ensemble des sommes d’argent mobilisables à court terme (on
parle d’ailleurs de disponibilités à vue). Elle est un indicateur de santé financière d’une
entreprise puisqu’elle met vérifie l’équilibre (ou l’absence d’équilibre) de sa structure financière.
Ratios Financiers
Calculé par un rapport entre deux masses. Il se base sur des données existantes et ne donne
Les ratios les plus importants sont : BFR, FR, TRESORERIE NETTE. Il y en a d’autres ratios
Le ratio de taux de marge commerciale est très important pour le chef d’entreprise. Il peut
notamment l’utiliser pour fixer ses prix de vente, et pour réaliser ses devis ou calculer son seuil
de rentabilité. Le calcul d’un taux de marge commerciale est assez simple en pratique.
Ce ratio permet de se situer par rapport à ses concurrents. Une baisse récurrente d’un taux de
marge dans le temps doit alerter le chef d’entreprise et le conduire à mettre en place des actions
correctives.
Ratio du crédit clients = (total moyen des créances clients * 360) / ventes TTC
Ratio du délai de paiement fournisseurs
Une augmentation du crédit clients peut indiquer que certains clients sont en difficultés et/ou
La gestion du délai de règlement fournisseurs est une source de financement pour l’entreprise,
son augmentation permet de repousser les échéances de sortie de trésorerie. Attention toutefois
car cela peut être mal perçu par les fournisseurs ou indiquer que l’entreprise subit des difficultés
Ratio de Rotation des Stocks : La rotation des stocks détermine le nombre de fois ou le stock est
complètement renouvelé pour réaliser un chiffre d’affaires durant une période donnée (année ou
mois)
L’expression « Mon stock tourne x fois par an » est très utilisée par les manageurs pour exprimer
= 2914023338 MAD
Trésorerie Nette
= - 157291924.8 MAD
On peut conclure que l ‘entreprise ne dispose pas d’assez de ressources pour faire face a
ces besoins. Cependant, sa situation financière est déficitaire ce qui doit la pousser à chercher des
sources de financement á court terme. Cette somme n’est pas très importante pour l’entreprise
= 2.29%
= 65%
Un ratio de 0.65 signifie que 65% du financement permanent sont des capitaux et les dettes
Conclusion
Pour conclure, cette étude m’a permis d’analyser la situation financière de Centrale Danone à
travers les diffèrent ratios qu’on a vu pendant le cours tel que le Fond De roulement et Besoin au
fonds de roulement, et la trésorerie nette. On peut conclure que la situation de l’entreprise est
saine, ce qui peut être claire si on prend en considération le FR, BFR, et Trésorerie nette. On peut
aussi déduire qu'elle est assez indépendante financièrement. La deuxième partie, qui est « étude
d’indépendante financière très haute ce qui nous pousse à déduire la puissance de cette société.
Bibliographie :
http://www.ammc.ma/sites/default/files/Centrale_Danone_sociaux_2017.pdf
http://www.centralelaitiere.com/
https://www.cdgcapitalbourse.ma/trader/market/MA0000012049/XCAS/ISIN/
profilCompany;jsessionid=CEA0DC7E5D2FD7895BD11DD101EBB290.FDD0
092FFA904E69FA
https://www.compta-facile.com/fonds-de-roulement-fr-definition-calcul-interet/
http://leboursier.ma/Actus/1354/2018/03/16/Centrale-Danone-Progression-
du-RNPG-de-943-en-2017-baisse-du-CA.html
https://www.journaldunet.fr/business/dictionnaire-comptable-et-fiscal/1198497-
tableau-de-financement-definition-traduction/
https://www.lacompta.org/cours/cours-de-comptabilite-generale/bilan-compte-
produits-et-charges.php