1.

Définition de la gestion de trésorerie

La gestion de trésorerie regroupe l’ensemble des décisions, règles et procédures
qui permettent d’assurer, à moindre coût, le maintien de l’équilibre financier de
l’entreprise.
2. L’étude du cadre d’analyse de la gestion de trésorerie………………˃˃˃˃
3. Le concept de trésorerie
La trésorerie est le solde entre les ressources permanentes dont dispose
l’entreprise et ses besoins de financement permanents ou la trésorerie est égale
à la différence entre fonds de roulement et besoin de fonds de roulement.

4. Rôle et finalité de la trésorerie

➢ Il est généralement admis que la trésorerie de l’entreprise a une double
fonction:
- Financer les besoins à coût minimum ;
- Assurer l’utilisation la plus efficace des ressources financières,
➢ Donc La bonne gestion de trésorerie permet de :
- Atteindre l’objectif de liquidité
- Gérer les risques liés aux taux de change;
- Se rapprocher au maximum de la trésorerie zéro.
- Contrôler les entrées et sorties de fonds
-S’assurer de la bonne application des conditions bancaires

5. Le rôle du trésorier
• Assurer la liquidité de l'entreprise
C'est-à-dire son aptitude à faire face aux échéances;
• Réduire le coût des services bancaires
C’est-à-dire minimiser le montant des frais financiers à court terme,
• Optimiser les placements
Lorsque la trésorerie est excédentaire, il convient de la placer en tenant compte
des intérêts et de la plus-value (ou moins-value) obtenue;
• Gérer les risques financiers à court terme
Il s'agit du risque de change et du risque de taux.
• Relations avec les organismes financières
Il contrôle des écritures ainsi que le coût de la relation bancaire.

➢ Pour mener à bien ces missions le trésorier doit être organisateur,

technicien, anticipateur et communicateur.

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 1. Les approches de la trésorerie
Il ya de deux méthodes d’analyse :
a. L’analyse statique : Elle est basée, essentiellement, sur l’examen des
comptes annuels à une date donnée.
b. L’analyse dynamique : Elle est fondée principalement sur l’étude des
flux financiers pour une période donnée.

1-1 approche statique de la trésorerie

-1-1 analyse bilancielle
L’analyse par le bilan est une analyse statique, La trésorerie d’une entreprise
peut se calculer à partir du bilan qui est l’image de ces emplois et ces ressources
a un moment donné.

1-1-1-1- Le bilan fonctionnel

Définition du bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel sert à analyser d’où vient l’argent et comment il est utilisé.
Cette présentation de bilan permet de classer les opérations par fonction
(exploitation, financement ou encore investissement).Le bilan fonctionnel
permet de déterminer comment est financé l’investissement et l’exploitation.), et
il est devisé en deux parties : (Le bilan fonctionnel s’établit à la base d’un bilan
comptable en effet, il s’agit d’un bilan retraité,)
- L’actif : C’est la partie gauche du bilan, elle regroupe les emplois stables et
actifs circulants ; L’actif du bilan fonctionnel est évalué en valeurs brutes, c’est-à
dire leur valeur d’achat
- Le passif : C’est la partie droite du bilan, elle regroupe les ressources durables
et les dettes circulantes.
-Principes et objectifs du bilan fonctionnel.
L’analyse fonctionnelle du bilan consiste à :
=> considérer l’entreprise dans son fonctionnement,
=> mettre en évidence les cycles fonctionnels : cycles d’investissement, cycles de
financement, cycles d’exploitation, cycles hors exploitation, cycles de trésorerie.
=> évaluer le Fonds de Roulement Net Global (FRNG), le Besoin en Fonds de
Roulement d’Exploitation (BFRE), le Besoin en Fonds de Roulement Hors
Exploitation (BFRHE) et la Trésorerie Nette (TN).

L’objectif du bilan fonctionnel

• D’apprécier la structure financière de l’entreprise, dans une politique de
continuité de l’activité ;
• D’évaluer les besoins financiers et le type de ressources dont dispose
l’entreprise ;
• De déterminer l’équilibre financier en comparant les différentes masses
du bilan classé par fonctions,
• De calculer la marge de sécurité financière de l’entreprise ;
• De détecter le risque de défaillance.
(Le bilan est une représentation patrimoniale de l'entreprise (ses créances et ses dettes) à un moment
donné (à la clôture de l'exercice en général). Il s'agit donc d'une photographie.)

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1-1-1- Les valeurs structurelles du bilan fonctionnel (l’Analyse du
bilan fonctionnel /Les indicateurs d’équilibre financier relatif au bilan
fonctionnel)
• Le fonds de roulement net global(FRNG)
• Le besoin en fonds de roulement BFR
• La Trésorerie
………Les quatre masses du bilan fonctionnel…………………………………………………………˃˃˃˃
1-1-2-L’analyse par les ratios
Le ratio c’est le rapport entre deux grandeurs (de même nature ou non). Sont
calculés à partir de données provenant des documents comptables (le bilan et le
compte de résultat) ou issus de documents extra-comptables (soldes
intermédiaires de gestion, tableaux de flux….).Ces ratios sont très variés et
s’expriment sous différentes formes : pourcentage, coefficient, jours…. Sont
utiliser par Les banques, les analystes financiers et les agences de notation
établir leurs diagnostics. Les ratios les plus utilisés peuvent être classés en 6
groupes:
• Les ratios analysant l’activité
• Ratios analysant l’équilibre financier
• Ratios analysant l’endettement
• Ratios de rotation
• Ratios de solvabilité
• Ratios analysant la rentabilité
…………………………………………………………………˃˃˃˃

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1-2 Approche dynamique de la trésorerie: la mesure de la
performance

1-2-1- Tableau de compte du résultat

Définition
Le compte de résultat est un document qui récapitule les produits et les charges
de l'exercice et indique comment s'est formé le résultat. La différence entre
l'ensemble des charges et des produits fait apparaître un résultat. Celui-ci peut-
être un déficit si les charges sont supérieures aux produits, ou un excédent dans
le cas contraire.
Le compte de résultat regroupe tous les comptes de la classe 6 (compte de
charges) qui figurent au débit et les comptes de la classe 7 (comptes de produits)
qui figurent au crédit. du plan comptable.
Les produits et les charges sont comptabilisés par nature et présentés sous trois
rubriques au compte de résultat :
- les produits et les charges d'EXPLOITATION
- les produits et les charges FINANCIERS
- les produits et les charges EXCEPTIONNELS

Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) (analyse de l’activité):

Le (SIG) permet d’analyser le résultat de l’entreprise en le décomposant en
plusieurs indicateurs importants, son calcul s’effectue à partir des mêmes
éléments que ceux qui figurent dans le compte de résultat : les charges et les
produits.
• Utilité des soldes intermédiaires de gestion (SIG)
Les (SIG) permettent de comprendre la construction du résultat en identifiant
des indicateurs clés tels que la marge, l’excédent brut d’exploitation et le résultat
d’exploitation. On utilise ces indicateurs pour se comparer aux statistiques du
secteur voir directement à des concurrents. C’est également un bon outil pour
analyser les variations par rapports aux exercices précédents et pour calculer
des ratios financiers. D’ailleurs, il est un des éléments composant le prévisionnel
financier.
• Interprétation et intérêt des principaux SIG………………………………˃˃˃˃
• Le retraitement des SIG……………………………˃˃˃˃

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La Capacité D’autofinancement (CAF) (analyse de l’activité):
Définition de la CAF:
La Capacité d'Autofinancement représente l'ensemble des ressources, dégagées
au cours de l'exercice, grâce aux opérations de gestion de l'entreprise Elle définit
donc le montant global des ressources que l'entreprise pourrait consacrer à
l'autofinancement.
Soit le calcul suivant :
Capacité d'autofinancement = Produits encaissables - Charges décaissables
La part consacrée à l'autofinancement correspond alors à la Capacité
d'autofinancement diminuée du montant des dividendes versés aux actionnaires.
Soit :
Autofinancement = Capacité d'autofinancement – dividendes

La CAF diffère donc du Résultat net de l'entreprise du fait qu'elle ne tient pas
compte des produits et des charges calculés mais ne comptabilise que les flux
financiers réels ayant affectés la trésorerie de l'entreprise.
Pour définir la CAF, il faut donc uniquement prendre en compte les charges
décaissables et les produits encaissés.

Il faut de fait corriger le Résultat de l'exercice en y ajoutant le total des charges

calculées qui ont été prises en compte et en le diminuant du total des produits
calculés qui ont été rajoutés.

Parmi les charges calculées (ou charges non décaissables), on trouve:

- Les dotations aux amortissements, dépréciations et provisions (DADP), c’est-à-

dire les comptes 681, 686,687;

- Les valeurs comptables des éléments d’actif cédés (compte 675- VCEAC);

Parmi les produits calculés (ou produits non encaissables), on trouve:

- Les reprises sur amortissements, dépréciations et provisions (RADP) ; c’est-à-

dire les comptes 781, 786 et 787.

- La quote-part des subventions d’investissement virée au résultat de l’exercice

compte 777).

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2- Détermination de la capacité d'autofinancement
2-1- Calcul de la CAF à partir de l'EBE

Cette méthode de calcul, dite méthode soustractive, elle consiste à ajouter à

l'EBE, l'ensemble des autres produits encaissables et à y soustraire l'ensemble
des autres charges décaissables.

2-2- Calcul de la CAF à partir du résultat de l'exercice

Cette méthode, dite "additive", consiste à soustraire au résultat de l'exercice

l'ensemble des produits calculés et à y ajouter l'ensemble des charges calculées.
De plus, le calcul de la CAF à partir du résultat de l'exercice neutralise l'incidence
des produits de cession des éléments d'actif (PCEA) afin que ce calcul ne soit pas
influencée par la politique d'investissement de l'entreprise.

3- Intérêt de la CAF

La CAF est un concept essentiel pour le diagnostic financier. On la retrouve dans

le calcul de certains ratios et dans plusieurs documents financiers : tableau de
financement, plan de financement, tableau de flux de trésorerie ….

L’autofinancement permet notamment :

- Le renouvellement des immobilisations ;
- Le remboursement des emprunts de l’entreprise ;
- Le financement de nouveaux investissements.

L’autofinancement non utilisé se retrouve en trésorerie et peut faire l’objet de

placements à court ou moyen terme.