Ministère de l’Enseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique

Université Internationale de Cocody

UFR des sciences Economiques et de Gestion

Département de Gestion
Année académique : 2022/2023
Niveau d’étude : Licence professionnelle
Intitulé du cours :

ANALYSE FINANCIERE

Chargé de cours : MELEDJE Jean Max Vivier

jeanmaxmel@gmail.com
 Objectifs du cours

 Rappeler les principes comptables et les états de synthèse ;

 Comprendre l’analyse financière : ses objectifs, importance, acteurs, fondements et étapes ;

 Analyse du bilan et structure des performances d’activité et de rentabilité ;

 Analyse des flux financiers ;

 Analyse par les rapports.

Quelques références bibliographiques

 Référentiel SYSCOA ;

 COHEN E., Gestion financière de l’entreprise et développement financier ;

 DAYAN UNE., Manuel de gestion financière, édition Commercialisation, le volume 2, 1999 ;

 DESISTANCE F. et LAHILLE JP., Aide-mémoire ANALYSE FINANCIERE, DUNOD, 4ème édition ;

 IBN ABDEJALIL N., Diagnostique financier et évaluation de l’entreprise, EDITER consultant,

4ème édition, 2006 ;

 VERNIMMEN P., La finance d’entreprise, 6ème édition.

Plan du cours

Chapitre 1 : Présentation du Système comptable OHADA

Chapitre 2 : Introduction à l’analyse financière

Chapitre 3 : Analyse du bilan et structure financière de

l’entreprise

Chapitre 4 : La méthode des rapports

Chapitre 1 : PRESENTATION DU SYSTEME COMPTABLE OHADA

1) MOTIFS

Les autorités de l’OHADA reconnaissant le rôle important que doit jouer la

comptabilité dans le développement et l’intégration économique des Etats de
l’union, ont décidé de réaliser un nouveau référentiel comptable commun
dénommé Système Comptable OHADA. Cette décision est motivée par les
constats suivants :

- L’hétérogénéité des références comptables ne favorisait pas les

comparaisons entre entreprises d’un même secteur à fortiori de secteurs
différents. Elle n’a pas favorisé la prise des décisions stratégiques aux
plans communautaires ;
- Les référentiels comptables utilisés dans l’union sont désuets au regard
des normes comptables internationalement admises et auxquelles les
investisseurs et les partenaires au développement sont devenus
particulièrement sensibles.

Le système Comptable OHADA vise :

- L’instauration des pratiques comptables uniformes dans l’union ;

- La fiabilité de l’information comptable et financière ;
- L’image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de
l’entreprise ;
- L’adaptation du modèle comptable des entreprises aux normes
internationales ;
- L’alimentation d’une centrale des bilans en informations comptables et
financières pertinentes et sûres ;
- L’incitation des opérateurs RFV économiques du secteur informel à tenir
une comptabilité régulière.

2) Les principes comptables et les états de synthèse selon le sys.c.ohada

Le règlement du SYS.C. OHADA retient huit (8) principes comptables de

base :
 -le principe de la prudence (art. 3 et 4)
-le principe de la permanence des méthodes (art. 40)
-le principe de la correspondance bilan ouverture/clôture (art. 40)
-le principe de la spécialisation (indépendance) des exercices (art. 59)
-le principe du cout historique (art.35, 36)
-le principe de la continuité de l’exploitation (art. 39)
-le principe de la transparence (art. 6, 8,10,11)
-le principe de l’importance significative (art. 33)

Quant aux états de synthèse, le système comptable OHADA définit cinq

(5) à savoir :

 Le Bilan ;
 Le Compte de résultat ;
 Tableau de flux de Trésorerie ;
 Tableau de variation nette de l’avoir ;

 Notes.

Chapitre 2 : INTRODUCTION A L’ANALYSE FINANCIERE

1) Qu’est-ce que l’analyse financière ?

L’analyse financière est l’ensemble des notions et des techniques qui

permettent de traiter des informations comptables et financières de
l’entreprise afin d’apprécier sa performance financière et économique, sa
solvabilité, d’identifier ses forces et faiblesses et de formuler des
recommandations.
Les acteurs et agents concernés par l’analyse financière sont :

- Les dirigeants et gestionnaires ;

- Les actionnaires ou les investisseurs ;
- Les prêteurs et bailleurs de fonds ;
- Les salariés ;
- Les cocontractants (clients et fournisseurs)

Actionnaires
(investisseurs)

Autres
(clients,
fournisseurs…)
Analyse Prêteurs
financière

Gestionnaires
Personnel
(les salariés)

Figure : Acteurs concernés par l’analyse financière

2) Objectifs, étapes et fondements de l’analyse financière

a- Objectifs de l’analyse financière

 A partir de ce qui précède, on voit que l’analyse financière diffère de
l’agent concerné. Ainsi, pour :

 Les dirigeants et gestionnaires, elle permet de mesurer la

performance de sa propre gestion, de la comparer à celle de ses
concurrents directs, et éventuellement de mettre en œuvre des
actions correctrices ;
 Les actionnaires ou les investisseurs, elle permet d’apprécier
la performance et l’efficacité du dirigeant en place, au besoin
pour le changer s’il ne donne pas toute satisfaction ;
 Les prêteurs, il s’agit de mesurer la solvabilité et la liquidité de
l’entreprise ;
 Les salariés, il s’agit de comparer la politique sociale de leur
employeur avec celle des concurrents ;
 Les cocontractants (les clients et les fournisseurs), l’analyse
financière va permettre de mesurer le poids relatif de chacun
dans la relation commerciale.

b) Etapes de l’analyse financière

Il est à noter que même si les objectifs de l’analyse financière peuvent

être différents, les étapes suivies restent les mêmes :

1.Spécialisation des objectifs (le point de vue de l’acteur concerné) ;

2.Collecte des informations ;

3.Examen et analyse des informations collectées ;

4.Selection et analyse des ratios ;

5.Formulation des solutions.

C) Fondements de l’analyse financière

L’activité et les opérations de l’entreprise peuvent être classées en trois cycles :

1. Le cycle d’exploitation :

o Les opérations du cycle d’exploitation concernent les opérations

d’approvisionnement, de production, de stockage, et de ventes de
produits ;

2. Le cycle d’investissement :
o Les opérations d’investissement n’apparaissent pas directement au
compte de résultat. Il s’agit des opérations qui concernent l’actif de
l’entreprise et notamment l’acquisition et cession d’immobilisation ;

3. Le cycle de financement :

o Le cycle de financement regroupe les différentes opérations

financières de l’entreprise ainsi que les opérations de financement
de son actif. Il concerne entre autres : les capitaux propres et les
dettes de financement.

Chapitre 3 :

ANALYSE DU BILAN ET STRUCTURE FINANCIERE DE

L’ENTREPRISE
 1) Présentation du bilan comptable

Le bilan est un document de synthèse dans lequel sont regroupés, à

une date donnée, l’ensemble des ressources dont l’entreprise a
disposé et l’ensemble des emplois qu’elle en a fait.

Ainsi , le bilan d’une entreprise recapitule à une date donnée :

 D’une part, tous les bien (réels et financiers) que possède

l’entreprise : c’est son Actif.

 D’une part, les ressources qui ont permis leur financement :

c’est le Passif.

Actif Passif

Actif immobilisé Capitaux stables

 Immobilisations incorporelles  Capital

 Immobilisations corporelles  Réserves

 Immobilisations financières  Dettes financières

Actif circulant Passif circulant

 Stocks  Dettes

 Créances

Trésorerie-Actif Trésorerie-Passif

 Titres de placement

 Banque

 Compte courant postal

 Caisse

Tableau 1 : Bilan schématique par rubriques

2) Le bilan fonctionnel- L’approche fonctionnelle
 a) Présentation du bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel est avant tout un bilan, ce qui explique que nous
retrouverons les mêmes comptes que dans le bilan comptable, mais avec un
classement différent. Il se présente en fin d’exercice par toutes les entreprises.

Il est dit fonctionnel parce que, les éléments (postes) qui le composent sont
classés selon les fonctions ou cycles auxquels, ils se rapportent. Ces fonctions ou
cycles sont :

Cycle long :

- Fonction investissement : qui regroupe à l’actif les emplois durables ou

actifs immobilisés tels que les charges immobilisées (les frais
d’établissement, les charges à repartir sur plusieurs exercices) et les
immobilisations.
- Fonction financement : qui regroupe au passif les ressources durables ou
ressources stables telles que les capitaux propres et les dettes financières.

Cycle court :

- Fonction exploitation : qui regroupe :

 A l’actif, les emplois circulants (stocks, créances) classés dans les

rubriques : actif circulant HAO et Actif circulant d’exploitation et la
trésorerie actif (banque, caisse, titres de placement) ;
 Au passif, les ressources circulantes (dettes circulantes) subdivisé
en passif circulant HAO et passif circulant d’exploitation et la
trésorerie passif (banque-découvert, banque-escomptes de crédits
ordinaire, banque-crédit de trésorerie)

Avant l’établissement du bilan fonctionnel, il est important de se rappeler que ce

bilan est établi avant répartition du résultat et qu’il faudrait utiliser les valeurs
brutes (pour c qui est des éléments de l’actif du bilan comptable. Il est
également impératif de procéder à certains retraitements et reclassements.
LES RETRAITEMENTS A EFFECTUER POUR ETABLIR LE BILAN FONCTIONNEL
Postes de l’actif du bilan comptable
Les immobilisations incorporelles (21)
Les immobilisations corporelles (22 à
24)
Les immobilisations financières (25 à
27)
Les stocks d’exploitation (3… sauf
318)
Les créances d’exploitation (4… SD
sauf 485,486, 488)
Les stocks occasionnels (318…)
Les créances sur cessions
occasionnelles d’immobilisations (485)
Les créances sur cessions de titres
(472)
Les autres créances HAO (488)
Titres de placement (50)
Valeurs à encaisser (51)
Banque (52)
Chèques postaux (53)
Instrument de trésorerie (54)
Instruments de monnaie électronique
(55)
Caisse (57)
Les Ecarts de conversion-actif (478)
(ce sont des pertes probables de
change. Ils naissent lorsque
l’entreprise effectue des opérations en
monnaies étrangères)
Retraitements pour établir le bilan
fonctionnel
Postes à inscrire à l’actif dans les
Empois stable avec leurs montants
bruts.
Les cumuls d’amortissement et
provision sont ajouter dans les
capitaux propres au passif
Postes à inscrire à l’Actif circulant
d’exploitation, pour leurs montants
nets
Postes à inscrire à l’Actif circulant
HAO, pour leurs montants nets.
Postes à inscrire dans la trésorerie-
actif, pour leurs montants nets.
Les Ecarts de conversion-actif doivent
être rattachés aux postes qu’ils
concernent.
Lorsqu’ils portent sur des postes de
l’actif, leur montant vient en
augmentation de ces postes.
Lorsqu’ils portent sur des postes du
passif, leur montant vient en
déduction de ces postes.
Postes du passif du bilan Retraitements pour établir le bilan
comptable fonctionnel
Le capital (10) Postes à inscrire au passif dans les
Les ressources (11) capitaux propres
Le report à nouveau (12)
Le résultat de l’exercice (13)
Les subventions d’investissement (14)
Les provisions réglementées (15)

Les emprunts et dettes diverses (16,
18)
Les dettes de crédit-bail (17)
Les provisions financières pour risques
et charges (19)
Dettes commerciales d’exploitation
(sauf 481, 482)
Dette fiscale (44)
Dettes sociales (42,43)
Autres dettes (45, 46, 47)
Risques provisionnés (499, 599)
Fournisseurs d’investissement (481,
482)
Dettes sur acquisitions de titres de
placement (483)
Crédits d’escompte (564, 565)
Crédits de trésorerie (561)
Découverts (SC 52, 53, 54)
Les écarts de conversion-passif (479)
(ce sont des gains probables de
change. Ils naissent lorsque
l’entreprise effectue des opérations en
monnaies étrangères)
Postes à inscrire au passif dans les
dettes financières
Postes à inscrire au passif dans le
passif circulant d’exploitation
Postes à inscrire dans le passif
circulant HAO
Postes à inscrire dans la trésorerie-
passif
Les écarts de conversion-passif
doivent être rattachés aux postes
qu’ils concernent.
Lorsqu’ils portent sur des postes de
l’actif, leur montant vient en déduction
de ces postes.
Lorsqu’ils portent sur des postes du
passif, leur montant vient en
augmentation de ces postes.

PRESENTATION DU BILAN FONCTIONNEL DETAILLE

Actif Mt Passif Mt
Immobilisations incorporelles Brut Capital
Immobilisations corporelles Brut Réserves
Immobilisations financières Brut Report à nouveau
-Ecarts de conversion-passif Brut Résultat net de l’exercice
+Ecarts de conversion-actif Brut Subvention d’investissement
Provisions réglementées
+Amorts et provisions des imm
EMPLOIS STABLES Brut CAPITAUX PROPRES
Stocks occasionnels Net Emprunts
Créances sur cession O d’imm Net Dettes de crédit-bail
Créances sur cession de titres Net Dettes financières diverses
-Ecarts de conversion-passif Provisions financières pour
+Ecarts de conversion-actif risques et charges
+Ecarts de conversion-passif
-Ecarts de conversion-actif
Actif circulant HAO Net Dettes Financières
Stocks d’exploitation Net RESSOURCES STABLES
Créances d’exploitation Net Fournisseur d’investissement
-Ecarts de conversion-passif Dettes/acquisition de titre de PL
+Ecarts de conversion-actif Autres dettes HAO
+Ecarts de conversion-passif
-Ecarts de conversion-actif
Actif circulant d’exploitation Net Passif circulant HAO
ACTIF CIRCULANT Net Dettes fournisseurs d’expl
Titres de placement Net Dettes sociales
Valeurs à encaisser Net Dettes fiscales
Banques, chèques postaux, Net Autres dettes
instrument de trésorerie, Risques provisionnés
instrument de monnaie +Ecarts de conversion-passif
électronique, caisse -Ecarts de conversion-actif
Trésorerie-Actif Net Passif circulant
d’exploitation
TOTAL ACTIF PASSIF CIRCULANT
Banque, crédit d’escompte
Banque, crédit de trésorerie
Banque, découverts
Trésorerie-Passif
TOTAL PASSIF
BILAN FONCTIONNEL CONDENSE

Actif Mt % Passif Mt %
Brut Capitaux propres
Emplois stables Dettes financières
Ressources stables
Actif Circulant HAO Net Passif Circulant HAO
Actif Circulant Net Passif d’exploitation
d’exploitation
Actif Circulant Net Passif circulant
Trésorerie-actif Net Trésorerie-passif
TOTAL ACTIF 100 TOTAL PASSIF 100

LES AGREGATS DU BILAN FONCTIONNEL

 Le fonds de roulement (FR)

Le fonds de roulement peut être défini comme l’excèdent des ressources stables
sur les emplois stables.

Il peut être calculé à partir des formules suivantes :

 Haut du bilan : FR= Ressources stable – Emplois stable

 Bas du bilan : FR= (AC + TA) – (PC + TP)

-Lorsque le FR<0, cela signifie que les ressources stables sont inférieures aux
emplois stables. On peut dire que les ressources stables n’arrivent pas à couvrir
totalement les emplois stables. Donc il n’y a pas d’équilibre financier minimum.

-Lorsque le FR>0, cela signifie que les ressources stables sont égales aux
Emplois stables. On peut donc dire que les ressources couvrent totalement les
Emplois stables. Donc il y a un équilibre financier minimum. Il y a aussi un
excédent de ressources stables qui doit permettre à l’entreprise de financer ses
activités circulant c’est-à-dire son cycle d’exploitation.
C’est une situation favorable pour l’entreprise mais le FR seul ne suffit pas pour
apprécier l’équilibre financier. Il faut calculer aussi le Besoin de Financement
Global (BFG) et la Trésorerie Nette (TN).

 Le Besoin de Financement Global (BFG)

Le besoin de financement global ou besoin en fonds de roulement (BFR) est la

ressource dont l’entreprise a besoin pour financer son cycle d’exploitation.

Il est calculé à partir de la formule suivante :

BFG = Actif circulant – Passif circulant

-Lorsque BFG>0, cela signifie que l’actif circulant est supérieur au passif
circulant.

Les activités circulantes de l’entreprise nécessitent un financement.

-Lorsque BFG = 0, cela veut dire que l’actif circulant est égal au passif circulant.

Les activités circulantes de l’entreprise ne nécessitent pas un financement.

-Lorsque BFG<0, cela signifie que l’actif circulant est inférieur au passif circulant.

Les activités circulantes de l’entreprise ne nécessitent pas un financement. Elles

dégagent plutôt un excédent de ressources stables.

NB : Le BFG peut être décomposé en besoin de financement d’exploitation (BFE)

et en besoin de financement hors activité ordinaire (BFHAO).

BFG = BFE + BFHAO avec

BFE = ACE – PCE
BFHAO = ACHAO - PCHAO

 La trésorerie nette (TN)

La trésorerie nette est la différence entre le FR et le BFG. Elle peut être aussi
définie comme la différence entre la trésorerie-actif et la trésorerie-passif.

Les formules de calcul sont :

TN = FR – BFG

Où

TN = trésorerie-actif – trésorerie-passif

-Lorsque le FR> BFG alors la TN>0. Dans ce cas, le FR couvre totalement le BFG
de l’entreprise et dégage un excédent de trésorerie. Il y a donc un bon équilibre
financier.

-Lorsque le FR= BFG alors TN=0. Dans ce cas, le FR couvre tout juste le BFG de
l’entreprise. Il y a un équilibre financier mais c’est une situation de prudence.

-Lorsque le FR< BFG alors TN<0. Dans ce cas, le FR n’arrive pas à couvrir
totalement le BFG de l’entreprise. Il n’y a donc pas d’équilibre financier. Il y a un
problème de trésorerie.

Les dirigeants de l’entreprise doivent mettre en place des politiques de gestion

efficaces en vue de redresser la situation. Ces politiques doivent permettre :

 Une augmentation du FR (augmentation des RS ou diminution des ES)

 Une diminution du BFG (diminution de l’AC ou augmentation du PC).
 BILAN FINANCIER

3) A-Présentation du bilan financier

Le bilan financier appelé aussi bilan de liquidité ou encore bilan liquidité-

exigibilité ne figure pas dans les états financiers. C’est un document extra-
comptable. Dans ce bilan :

 Les postes de l’actif (emplois de l’entreprise) sont classés par ordre de

liquidité croissante. C’est-à-dire, des emplois cessibles à long terme (ou
difficilement vendable) aux emplois cessibles à court terme (ou facilement
vendable).
 Les postes du passif (ressources de l’entreprise) sont classés par ordre
d’exigibilité croissante. C’est-à-dire, des ressources remboursables à long
terme aux ressources remboursable à court terme.

 A l’actif, on distingue quatre masses regroupées en deux échéances qui

sont :

o Les actifs ou emplois à plus d’un an :

- Les valeurs immobilisées
o Les actifs ou emplois à moins d’un an :
- Les valeurs d’exploitations (les stocks à -1 an)
- Les valeurs réalisables (les créances à – 1 an)
- Les valeurs disponibles (les disponibilités)

 Au passif, on distingue trois masses regroupées en deux échéances qui

sont :

o Le passif à plus d’un an :

- Les capitaux propres ou ressources propres

 - Les dettes à long terme

o Le passif ou ressource à moins d’un an :

- Les dettes à court terme y compris la trésorerie du passif.

OBJET DE L’ETUDE DU BILAN FINANCIER

L’étude du bilan financier est réalisée dans une optique externe axée sur la
liquidité et la solvabilité de l’entreprise. Elle vise à renseigner les prêteurs sur
l’aptitude qu’a l’entreprise à rembourser ses dettes au moyen de ses actifs
liquides.

La présentation du bilan financier nécessite aussi un ensemble de retraitements à

opérer dans le bilan de l’entreprise.

LES RETRAITEMENTS

Au niveau de l’actif

Postes Retraitements
Les
immobilisations
incorporelles Ces postes doivent être maintenus dans les valeurs
Les immobilisées avec leur valeur réelle. Toutefois, celles dont la
immobilisations cession (vente) est réalisable facilement ou à court terme,
corporelles sont transférées dans les valeurs d’exploitations.
(sauf les biens
pris en crédit-
bail)
Immobilisations Les biens pris en crédit-bail inscris au bilan comptable
acquises en (système comptables OHADA) doivent être retirés des
crédit-bail immobilisations car n’appartenant pas à l’entreprise. Il faut
 retrancher également des dettes à long terme l’emprunt
équivalent de crédit-bail au niveau du passif dans les dettes à
plus d’un an (emprunt équivalent)
Les Les immobilisations financières doivent être maintenues dans
immobilisations les valeurs immobilisées avec leur valeur réelle. La partie à
financières moins d’un an doit être retirée des valeurs immobilisées et
(sauf les inscrite dans les valeurs réalisables ou dans les valeurs
intérêts disponibles selon les degrés de liquidité.
courus)
Les intérêts Ils doivent être retranchés des valeurs immobilisées et
courus sur ajoutés dans les valeurs réalisables.
prêts
Ils sont inscrits dans les valeurs d’exploitation pour leur
valeur réelle. S’il existe des stocks outil ou stocks de sécurité
Les stocks ou stock permanent (stocks devenus durables), ils sont
transférés dans les valeurs immobilisées. Les stocks flottants
ou stocks actifs sont maintenus dans leurs d’exploitation.
Elles sont inscrites dans les valeurs réalisables pour leur
Créances valeur réelle. S’il existe des créances dont les encaissements
sont devenus difficiles (créances douteuses ou créances
litigieuses), elles sont transférées dans les valeurs
immobilisées.
Ils sont inscrits dans les valeurs réalisables pour leur valeur
Les effets à réelle. S’il existe des effets dont les encaissements sont
recevoir difficiles, ils sont transférés dans les valeurs immobilisées.
S’il existe des effets dont les encaissements sont devenus
faciles, ils sont transférés dans les valeurs disponibles.
Les effets Ils sont normalement traités en comptabilité si bien qu’il n’y
escomptés non a pas de traitement à effectuer.
échus (ce sont Néanmoins, dans un cas d’exercice, s’il est clairement précisé
des effets que que les effets escomptés non échus n’ont pas été enregistrés
l’entreprise a conformément au référentiel comptable de l’OHADA, il faut
escomptés procéder au retraitement suivant : inscrire dans les valeurs
auprès des
banques avant réalisables d’un an le montant dans les dettes à court terme
leurs ou le passif à moins d’un an.
échéances)
Les titres de Ce poste doit être inscrit selon le degré de cessibilité soit
placement dans les disponibilités, soit dans les valeurs réalisables, soit
dans les valeurs immobilisées.
Valeurs à Postes à maintenir dans les valeurs disponibles sauf si des
encaisser, informations complémentaires exigent leur reclassement,
banque, caisse (exemple des dépôts à terme, à reclasser dans les valeurs
immobilisées)
Les écarts de Hypothèse 1 : les écarts de conversion sont couverts
conversion- par des provisions :
actif (ce sont Ils doivent disparaitre de l’actif. Ce montant des provisions
des pertes pour risques et charges ou risques provisionnés doit être
probables de réduit pour le même montant.
change. Ils Hypothèse 2 : les écarts de conversion ne sont pas
naissent couverts par les provisions : Les écarts de conversion
lorsque doivent être éliminés de l’actif et on déduit le montant
l’entreprise correspondant des capitaux propres.
effectue des
opérations en
monnaies
étrangères)

Au niveau du passif

Postes Retraitements
Capital social,
réserves, report Ces postes doivent être maintenus au passif du bilan dans
à nouveau les capitaux propres.
Le bilan financier est un bilan établi après affectation du
résultat
Résultat net -les différentes dotations aux réserves ainsi que le report à
nouveau doivent demeurer dans les capitaux propres,
-les dividendes doivent être reclassés dans les dettes à
court terme (dettes à moins d’un an)
Subvention Le montant net des impôts latents doit être inscrit dans les
d’investissement capitaux propres (montant net =montant comptable –
Amortissement impôt latent).
dérogatoire Le montant des impôts latents (dettes fiscales) doit être
Plus-value à reclassé dans les dettes à moins d’un an.
réinvestir
Emprunts Le montant des emprunts et des dettes financières
Autres dettes remboursables à brève échéance c’est-à-dire à moins d’un
financières an doit être retiré des dettes à long et moyen terme (DLMT)
et reclassé dans les dettes à court terme.
Comptes Ce poste doit être inscrit dans les capitaux propres.
courants bloqués
Intérêts courus
non échus sur
emprunts et Poste à retrancher des dettes à plus d’un an et à inscrire
autres dettes dans les dettes à moins d’un an.
financières
Provisions -La partie justifiée court terme (à – d’un an) : elle doit être
financières pour reclassée dans les dettes à court terme.
risques et -La partie non justifiée : le montant des provisions net
charges et d’impôts doit être reclassé dans les capitaux propres.
risques (Montant net = valeur comptable – impôt)
provisionnés Le montant des impôts doit être inscrit dans les dettes à
court terme.
Les postes du Ces postes doivent normalement être inscrits dans ls dettes
passif circulant à court terme au niveau du bilan financier. Cependant,
et de la lorsqu’ils renferment une part à plus d’un an, il faut la
trésorerie-passif reclasser dans les dettes à plus d’un an.
Ecart de
conversion- Leur montant doit être rajouté aux capitaux propres.
passif

Présentation du bilan financier détaillé

Actif Montant
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières
-Intérêts courus sur prêts
-Bien pris en crédit-bail
-Part des immobilisations à moins d’un an
+Stocks outil
+Part des créances à plus d’un an (créances douteuses ou
litigieuses)
+Titres de placement cessibles à plus d’un an
=VALEUR IMMOBILISEE
Marchandises (partie à -1an)
Matières premières (partie à -1an)
Produits finis (partie à -1an)
Autres approvisionnements (partie à -1an)
=VALEURS D’EXPLOITATIONS
Créances HAO (cession occasionnelle d’immobilisations)
Créances clients ;
Clients, Effets à recevoir
-Effets facilement escomptables Clients, effets escomptés non
échus +Intérêts courus sur prêts +Part des prêts à moins d’un
an
+Part des titres immobilisés ou de participation cessible à -1an
-Part des créances à plus d’un an
+Titres de placement cessibles à moins d’un an
Charges constatées d’avance
=VALEUR REALISABLE
Titre de placement facilement cessible
Valeurs à encaisser
Banques, chèques postaux, instrument de trésorerie, instrument
de monnaie électronique, caisse
+Effets facilement escomptables
=VALEUR DISPONIBLE
=ACTIF A MOINS D’UN AN (VE+VR+VD)
TOTAL ACTIF

Passif Montant
Capital
Réserves
Report à nouveau
+/- Plus-values ou moins-values
-Montant net des charges immobilisées
+Montant net des subventions d’investissement
+Montant net des amortissements dérogatoires
+Comptes courants bloqués
+Montant net des provisions financières pour risques et charges
non justifiées
+Ecart de conversion-passif
-Ecart de conversion-actif non couverts par des provisions

CAPITAUX PROPRES
Emprunts
Autres dettes financières
-Intérêts courus sur emprunts et autres dettes financières
-Dettes de crédit-bail
Provisions financières pour risques et charges à plus d’un an
-Ecart de conversion-actif couvert par les provisions financières
DETTE A PLUS D’UN AN
Capitaux Permanent
Dettes fournisseurs d’investissement
Dettes fournisseurs d’exploitation
Produits constatés d’avance
Dettes fiscales
Etat, impôts sur les bénéfices
Dettes sociales
Dividende à payer
Risques provisionnés
-Ecart de conversion-actif couvert par des risques provisionnés
+Intérêts courus sur emprunts
+Part emprunts à moins d’un an
-Impôt latent sur charges immobilisées
+Impôt latent sur subvention d’investissement
+Impôt latent sur amortissement dérogatoire
+Impôt latent sur les provisions financières sans objet
+Provisions financières pour risques et charges à moins d’un an
Banque, crédit d’escompte banque, crédit de trésorerie banque,
découverts
DETTE A MOINS D’UN AN
TOTAL PASSIF

Bilan financier condensé

Actif Montant % Passif Montant %

Valeur immobilisée X X Capitaux propres X
Dettes à long terme X
Valeur d’exploitation X X Ressource stable =X
Valeur réalisable X X Dette à court terme X
Valeur disponible X X
ACTIF A MOINS D’UN X X
AN
TOTAL ACTIF X X TOTAL PASSIF X
CHAPITRE 4 : LA METHODE DES RATIOS

1-Ratio de Financement permanent

Ce ratio aussi appelé couverture des immobilisations indique dans quelle

mesure les valeurs immobilisées sont financées par les capitaux permanents. Il
justifie l’équilibre financier de l’entreprise dans la mesure ou les ressources
stables couvrent les emplois stables et dégage un excédent qui permet de
couvrir le besoin d’exploitation.

Il se calcule selon la formule suivante :

Financement permanent= capitaux permanents* ÷ Actif immobilisé ›1

Financement permanent= capitaux permanents* ÷ Actif immobilisé ›1
*Capitaux permanents=capitaux Propres+DLMT

2-Ratio d’autonomie financière

Ce ratio mesure l’indépendance financière de l’entreprise vis-à-vis des

créanciers. Une bonne situation financière oblige à avoir un ratio supérieur à 1.

Il se calcule selon la formule suivante :

Autonomie Financière= Capitaux Propres ÷ Dettes*

*Dettes=DCT+DLMT

3-Ratio de capacité d’endettement

Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à contracter de nouveaux

emprunts. Pour une capacité d’endettement non saturée, ce ratio doit être
supérieur à 50%.

Il se calcule selon la formule suivante :

Capacité d’endettement = Capitaux propres ÷ (Capitaux propres+ DLMT)

3-Ratios de Trésorerie

a-Trésorerie générale (Liquidité générale )

 Ce ratio révèle la capacité de l’entreprise à faire face aux échéances à court
terme. Il se calcule selon la formule suivante :

Trésorerie Gle= Actif Circulant (HT) + Trésorerie Actif ÷ DCT

b-Trésorerie à échéance (Liquidité réduite )

Ce ratio permet de savoir si l’entreprise à la capacité ou non à faire face aux

échéances à court terme (CT). En général, s’il est supérieur à 1, il peut être
considéré comme satisfaisant. Il se calcule selon la formule suivante :

Trésorerie à échéance= Créances &TVP + Trésorerie Actif÷ DCT

c-Trésorerie immédiate (Liquidité immédiate )

Ce ratio exprime la capacité qu’aurait l’entreprise à rembourser ses dettes à

court terme avec ses seules liquidités si tous ses fournisseurs exigeaient un
paiement immédiat. Il se calcule selon la formule suivante :

Trésorerie Immédiate= Trésorerie-actif ÷ DCT

4-Ratio de Solvabilité

Ce ratio mesure la capacité de remboursement de toutes les dettes de

l’entreprise. Il se calcule selon la formule suivante :

Solvabilité = Actif Total ÷ Dettes

Un ratio nettement supérieur à 1 indique que l’entreprise à une bonne marge

de crédit auprès des créanciers.

5-Fond de Roulement Permanent (FRP)

Il mesure la partie des capitaux permanents employée pour financer l’actif à

moins d’un an. Il se calcule comme suit :

FRP = Capitaux permanents – Valeurs immobilisées

Fond de Roulement Propre (FRPr)

FRPr = Capitaux propres – Valeurs immobilisées