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Les HYBRIDES
A partir du
RESULTAT
Equilibre financier
A partir du BILAN
Le ratio d’indépendance financière met en avant l’état de l’endettement financier de l’entreprise par rapport à ses fonds propres.
Un ratio trop faible risque de compliquer les possibilités de trouver des financements externes car il indique que l’entreprise est dépendante des entités qui la financent et ne dispose que de très peu de marge
de manœuvre
Le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une entreprise à acquitter ses dettes à court terme. . L’entreprise peut alors être considérée comme « solvable » à court terme.
Le ratio de couverture des emplois stables doit être au moins égal à 1 (100%). Il est même préférable qu’il soit supérieur à ce montant car cela signifie que les ressources stables de l’entreprise lui permettent
de dégager un excédent de liquidité qui pourra servir à financer le besoin en fonds de roulement.
Le ratio de vétusté
Le ratio de vétusté, exprimé en pourcentage, mesure le niveau d’usure de l’appareil de production d’une entreprise. plus il s’approche de 1, au plus il indique que l’outil est production est récent. Dans le
cas contraire, il indique un vieillissement.
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L’EQUILIBRE FINANCIER
Le bilan comptable sert de base à une analyse appelée « analyse fonctionnelle » (pour cela, il doit être retravaillé et
présenté sous la forme d’un bilan fonctionnel) et qui permet de mettre en évidence un important équilibre financier
représenté par l’interaction de trois variables :
Le fonds de roulement net global (FRNG) représentant l’excédant (ou l’insuffisance) des capitaux permanents
sur l’actif immobilisé,
Le besoin en fonds de roulement donnant une indication sur les besoins financiers de court terme générés par
l’exploitation (ou les ressources dégagées),
Et la trésorerie perçue comme un reliquat et se traduisant par un excédent lorsque le FRNG couvre le BFR ou
un découvert dans le cadre contraire.
L’analyse fonctionnelle a pour objectif de vérifier :
Que les ressources détenues à long terme financent au moins l’actif immobilisé,
Que le cycle d’exploitation soit sain c’est-à-dire qu’il dégage une ressource en fonds de roulement ou que, dans
le cadre contraire, le besoin en fonds de roulement soit financé par l’excédent des ressources à long terme sur les
biens durables (FRNG),
Et que la situation de trésorerie soit positive.
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LE CALCUL DES RATIOS A PARTIR DU
RESULTAT
Le ratio d’activité
Le ratio d’activité, exprimé en pourcentage, exprime la variation de chiffre d’affaires d’une année sur l’autre.
Ratio d’activité = ( Chiffre d’affaires hors taxes de l’année N – Chiffre d’affaires hors taxes de l’année N-1 ) / Chiffre d’affaires hors taxes de l’année N-1
Le taux de rentabilité net, exprimé en pourcentage, mesure la rentabilité de l’entreprise en fonction de son chiffre d’affaires. Il met en évidence la profitabilité d’une entreprise. . Par exemple, un taux de 20% signifie que pour 1000
euros de chiffre d’affaires généré, l’entreprise génère un bénéfice net de 200 euros.
Le ratio de taux de marge commerciale, exprimé en pourcentage, est très important pour le chef d’entreprise. Il peut notamment l’utiliser pour fixer ses prix de vente, réaliser ses devis ou calculer son seuil de rentabilité. Le calcul d’un
taux de marge commerciale est assez simple en pratique.
Le ratio de productivité
Le ratio de productivité, exprimé en unité monétaire, mesure les performances du personnel. Il indique le chiffre d’affaires (ou toute autre indicateur adéquat comme la valeur ajoutée ou l’EBE par exemple) que produit un salarié.
Ratio de productivité = Chiffre d’affaires (ou valeur ajoutée, ou excédent brut d’exploitation ) / Nombre de salariés
Le ratio de répartition de la valeur ajoutée permet de mesurer la part de celle-ci qui est attribuée à chaque partie prenante de l’entreprise : l’État, les prêteurs, les salariés et l’entreprise elle-même.
Voici comment calculer la part de valeur ajoutée revenant à l’État : Valeur ajoutée revenant à l’Etat = Impôts et taxes / Valeur ajoutée
Aux prêteurs : Valeur ajoutée revenant aux prêteurs = Charges financières / Valeur ajoutée
Et aux salariés : Valeur ajoutée revenant aux salariés = Charges de personnel / Valeur ajoutée
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LES RATIOS HYBRIDES
Les ratios financiers hybrides : Certains ratios puisent leurs informations à la fois dans le bilan et dans le compte de résultat.
Le ratio de rotation des stocks permet de mesurer globalement la fréquence à laquelle les stocks de l’entreprise se renouvellent. Il est exprimé en nombre de jours.
Une augmentation de ce ratio peut être synonyme de difficultés de ventes ou de sur-approvisionnement ; et, à l’inverse, une diminution peut indiquer une accélération des ventes ou une meilleure gestion des
approvisionnements.
Délai de rotation des stocks = (Stock moyen sur l’exercice * 360) / achats consommés de l’exercice
Les ratios des crédit clients ou fournisseurs consistent à déterminer le délai de paiement moyen observé des factures d’achats ou de ventes. Ils sont également exprimés en jours.
Une augmentation du crédit clients peut indiquer que certains clients sont en difficultés et/ou engendrer des problèmes de trésorerie (et inversement en cas de diminution).
La gestion du délai de règlement fournisseurs est une source de financement pour l’entreprise, son augmentation permet de repousser les échéances de sortie de trésorerie. Attention toutefois car cela peut être mal perçu
par les fournisseurs ou indiquer que l’entreprise subit des difficultés de trésorerie (certains partenaires risqueront de demander désormais des paiements immédiats).
Ces trois variables ont un impact direct sur une notion fondamentale : le besoin en fonds de roulement.
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CONCLUSION