Chapitre 2 : L’analyse de la structure financière de l’entreprise

Grande diff entre bilan compta et fonctionnel : la colonne amortissement et dépréciation est
basculé vers les fonds propres (=ressources stables), on prend les valeurs brutes plutôt que
les valeurs nettes

Actif Passif

Actif immobilisé Capitaux propres

Immo incorpo Capital social

Immo corpo Prime d’émission
Immo financière Réserves
Résultat N
RAN

Actif circulant Dettes

Stocks (mp, marchandises) Dettes financières (emprunts) attention aux

intérêts courus non échus
Créances d’exploitations
Créances divers
VMP
Disponibilités, liquidité, caisse, banque

Dettes d’exploitations

Dettes fournisseurs
Dettes fiscales
Dettes sociales

Dettes diverses

3 grandes notions essentielles pour l’analyse du bilan : BFR, FRNG et la trésorerie nette.

FRNG : Fonds de roulement net globale (une entreprise bien équilibrée quand le FRNG…
FRNG = Ressources stables – emploies stables
FRNG = Capitaux propres + dettes financières à long terme – Actif immobilisé

BFR : Besoin en fonds de roulement

BFR = Besoins cycliques – ressources cycliques
BFR = Stocks + Créances d’exploitations – Dettes d’exploitations
Trésorerie nette = Trésorerie actif – Trésorerie passif
TN = (Banque + Caisse) – Découvert
TN = FNRG – BFR

Définition du besoin en fonds de roulement :

D’une part, à tout moment, au cours du cycle d’exploitation, l’entreprise a engagé des
dépenses. Elle a effectué une avance de fonds qui ne sera récupérée que lors de la
réalisation de la vente de ses produits. De plus elle peut éventuellement accorder du crédit à
ses clients. D’autre part, le crédit consenti par ses fournisseurs, lui apporte des ressources.
L’entreprise va donc dégager un besoin permanent net de fonds, dû aux différents décalages
de flux, fonds nécessaires pour permettre à l’entreprise de tourner. Ce besoin est le BESOIN
EN FONDS DE ROULEMENT.

Le BFR peut être décomposé en BFR d’exploitation ou en BFR hors exploitation

EX 22_23_24_25 :

Ex 22 :

BFR = 150 000 – 120 000

BFR = 30 000

Ex 23 :

BFR = Besoins cycliques – ressources cycliques

BFR = Stocks + Créances d’exploitations – Dettes d’exploitations
BFR = 323 900 - 68 900
BFR = 255 000

Ex 24 :
ACTIF PASSIF
Actif immobilisé Capitaux propres 8 100
Immo 154 000

Actif circulant Dettes

Stocks MP et fourn 27 500 Emprunt 140 000
Créances clients 34 550 Découvert 18 600
Caisse 6 450 Créditeurs 12 100
Effets à recevoir 4 300 Dettes fournisseurs 48 000

Résultat = 226 800 Résultat = 226 800

Capitaux propres (N) = capitaux propres (N-1) + apports personnels + résultat (N) – prélèvements personnels

8 100 = CP(N-1) + 105 000 – 120 000

CP(N-1) = 120 000 + 8 100 - 105 000
CP(N-1) = 23 100

Capitaux permanents = Capitaux propres + Dettes à long terme

CP = 8 100 + 140 000
CP = 148 100

Capitaux étrangers : Dettes = 218 700

4. FR = Capitaux propres + dettes financières à long terme – Actif immobilisé

FR = 8 100 + 140 000 – 154 000
FR = - 5 900

BFR = Stocks + Créances d’exploitations – Dettes d’exploitations

BFR = 27 500 + 34 550 + 4 300 – 60 100
BFR = 6 250

TN = 6450 – 18 600
TN = - 12 150
Vérification :
TN = FNRG – BFR
TN = - 5 900 – 6 250 = - 12 150