Grand oral

Les cours de bourse sont publiés sous la forme de cota ons pendant une séance. Une cota on c’est
l’émission d’un prix. Ce prix est le prix auquel une ou plusieurs ac ons d’une même entreprise se sont
échangées entre un acheteur et un vendeur. Le prix varie au cours de la journée et d’un jour à l’autre
en fonc on de l’o re et la demande. Un trader va essayer de pro ter du changement des cours pour
acheter à un prix, et revendre plus cher. Nous allons donc nous demander comment prédire
l’évolu on des cours de bourse grâce aux mathéma ques.
Les traders peuvent s’appuyer sur une discipline appelée analyse technique. L’analyse technique
consiste à a cher des graphiques de cours de bourse et d’ajouter à la courbe des prix d’autres
courbes calculées à par r des prix. On appelle ces courbes des indicateurs techniques.
Un graphique de cours de bourse c’est comme la courbe d’une fonc on,. Ce e courbe est construite
en reliant à l’intervalle régulier le cours de cota on de l’ac on. Le problème c’est que :
On construit 1 suite de points. Par exemple le cours à la fermeture chaque jour et on relie ses points
par des segments: on ob ent la courbe d’une fonc on con nu mais pas dérivable.

Ce e représenta on ne prend pas en compte la varia on du prix de l’ac on au cour de la journée.

Pour ce faire, on fait une représenta on en barres: les extrémités de la barre correspondent au prix
max et min au cour de la journée. Mais ce e représenta on n’est pas associé à une fonc on. Pour
déterminer une fonc on, on peut déterminer les cours moyens au cours de la journée et remplacer la
barre par un point correspondant au cour moyen puis relier les points.
tt
ti
ti
ffi
ti
ff
ti
ti
ti
ti
tt
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
fi
ti
ti
ti
tt
ti
ti
 On aimerait déterminer une courbe dont la fonc on associé est dérivable.
L’ou l principale u lisé par les traders pour cela est la moyenne mobile.
La moyenne mobile :

Le calcul de la moyenne mobile simple, également appelée moyenne mobile arithmétique,

consiste à additionner les différents cours de clôture du titre étudié que l’on va diviser par le
nombre de jours. Par exemple cinquante jours, il va falloir additionner les cinquante cours de
clôture du titre, avant de diviser le nombre obtenu par cinquante. De cette façon, on
obtiendra la moyenne mobile simple.

Lissage :
La courbe obtenue avec la moyenne mobile est con nu, lissée et la plupart du temps dérivable. La
courbe est lissée car le saut de la clôture de la veille à celle du jour à moins d’impact dans la moyenne
car on divise les varia ons des prix par le nombre de jours 50. Cela tasse les varia ons et en moyenne
les cours oscillent autour d’une posi on moyenne. Par contre, si les prix augmentent chaque jours de
1% par exemple, cela sera prit en compte par la moyenne mobile qui va croître. Ce e progression de
la moyenne donnera naissance à un signal de tendance haussière.
Le bruit :
En fait, la moyenne élimine le « bruit « qui cons tue les varia ons quo diennes des prix. Ce n’est
que quand les jours à progression posi ve s’accumulent que la moyenne va indiquer une tendance
haussière.

La dérivabilité :
On lisse avec des moyennes mobiles pour avoir des courbes con nues, lisse et si possible dérivable.
Ensuite on étudie a par r du sens de la courbe le sens de varia on , l’in exion, la concavité et la
convexité. C’est un procédé approxima f. On arrive pas toujours à une courbe su samment lissé ou
dérivable. Quand la moyenne mobile change de direc on, cela veut dire qu’il y a une tendance dans
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
ti
fl
ti
ffi
ti
tt
 l’évolu on des prix. Quand une courbe est dérivable, on peut tracer en chacun de ses points la
tangente à la courbe. La pente de ce e tangente représente le taux d’accroissement de la fonc on,
c’est exactement ce que recherche les traders. Il va acheter l’ac on quand la pente de la tangente est
posi ve et forte.

Convexité et concavité :
Une courbe est convexe si le segment reliant deux de ses points est au dessus de la courbe. Si l’on
prend la tangente, cela veut dire qu’une courbe convexe est au dessus de ses tangentes. Le trader va
donc regarder si la pente de la tangente est posi ve et croissante. Dans ce cas, on a une assez forte
probabilité que les cours con nuent, pendant un cours laps de temps à progresser dans le même
sens. On peut donc un court moment considérer que, très probablement les cours vont augmenter.

Le trading reste une discipline non déterministe. Ce e technique reste une approxima on, rien n’est
garan e. On peut dans certaines circonstances détaillés ici, avoir une idée de la direc on et de la
vitesse de l’évolu on de ses cours. Mais en aucun cas on peut de façon déterministe prévoir jusqu’ou
vont aller les cours. Le trading s’appuie sur les cours passés pour essayer d’an ciper les cours à venir.
Mais le coronavirus et le con nement, la guerre actuelle en Ukraine n’avait été an cipé dans la
modélisa on des traders. C’est donc une science qui nécessite beaucoup d’humilité et de prudence.
ti
ti
ti
ti
ti
fi
ti
tt
ti
tt
ti
ti
ti
ti
ti
ti