Université Mohammed V de Rabat

FSJES-Salé

Master : Entrepreneuriat et Ingénierie Managériale

Temps aménagé

Comptabilité Approfondie

Pr. Loubna BARMAKI

1
 Chapitre I :

Affectation du résultat net

Par résultat net, on entend le résultat net d’impôt qui peut être soit bénéficiaire soit déficitaire.

Section 1 : l’affectation du bénéfice

Lorsqu’ une société dégage un bénéfice, celui - ci est réparti comme suit :

Bénéfice net de l’exercice = bénéfice non distribué + bénéfice distribué

1. Le bénéfice non distribué

Le bénéfice non distribué est affecté aux réserves et au report à nouveau.

1.1. Les réserves

Ces réserves sont selon le CGNC des bénéfices affectés durablement à la société jusqu'à
décision contraire des organes compétents.

Elles sont constituées de :

1.1.1 La réserve légale, sa dotation annuelle est obligatoire, elle représente 5% du
bénéfice net à répartir après déduction des pertes antérieures. La réservé légale cesse
d’être obligatoire, lorsqu’elle atteint 10 % du capital social de la société anonyme
(SA) et 20 % du capital social des autres catégories de sociétés.
1.1.2 Les réserves statutaires ou contractuelles sont constituées en fonction de clauses
statutaires ou contractuelles.
1.1.3 Les réserves facultatives sont constituées suivant la décision de l’assemblée
générale ordinaire des actionnaires.

2
1.2. Le report à nouveau (SC)
Il est constitué du bénéfice (reliquat) non affecté aux différentes réserves, non distribué aux
actionnaires sous forme de dividendes.

2. Le bénéfice distribué
En règle générale, le bénéfice distribuable est constitué du bénéfice net de l'exercice, diminué
des pertes antérieures ainsi que des sommes à porter en réserves et augmenté du report
bénéficiaire des exercices précédents (1er alinéa de l’Article 330 de la Loi 17-95).
Le bénéfice distribué est réparti comme suit :

2.1. Les dividendes

Le dividende est la fraction du bénéfice affecté à chaque action. Les statuts de la SA peuvent
prévoir :

2.1.1. Les intérêts statutaires (1er dividende)

Ils sont calculés par application d’un taux d’intérêt fixé par les statuts au capital libéré et non
amorti.
Ces intérêts sont à calculer à compter de la date de la libération du capital jusqu'à la fin de
l’exercice ou la libération a eu lieu.

2.1.2. Le superdividende
Pour la SA, sa valeur est déterminée par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires 1.

2.2. La taxe sur le produit des actions (TPA)

Cette taxe représente 15% des dividendes bruts à verser à l’Etat.

1
Il est à signaler que la distribution des dividendes aux actionnaires n’est pas automatique si la SA préfère affecter
ces fonds à la réalisation de futurs investissements.

3
3. Calcul et comptabilisation

Etude de cas 1 :
La SA T2X au capital de 1 500 000 DH (3 000 actions) entièrement libéré en 2017 vous
communique les renseignements suivants :
- Le bénéfice net de l’exercice 2020 est de 250 000 DH.
- L’AGO a décidé la distribution du bénéfice net le 07/05/2021.
- La réserve légale sera dotée de 5%.
- L’intérêt statutaire est de 5% du capital libéré non amorti.
- L’AGO a décidé de doter la réserve facultative de 30 000 DH
- L’AGO a décidé de distribuer le solde sous forme de superdividendes.
- La TPA 15%.
- Le 21/07/2021, la société paie la TPA par chèque bancaire.
- Le 05/08/2021, la société paie les dividendes par chèques bancaires.

Solution :
Tableau de répartition du bénéfice net (2020)

Bénéfice net en instance d’affectation 250 000

Réserve légale 12 500
Intérêts statutaires 75 000
Réserve facultative 30 000
Superdividende 132 500

Report à nouveau 0
- Réserve légale = 5%*250 000 DH = 12 500 DH.

- Intérêts statutaires = 5%*1 500 000 DH = 75 000 DH.

- Réserve facultative = 30 000 DH.

- Somme (RL+RF+ IS) = 117 500 DH.

- Solde = 250 000 DH – 117 500 DH = 132 500 DH (superdividendes).

- Dividende brut/action = (132 500+75 000)/3 000 = 69,17 DH.

- TPA = 207 500 DH *15% = 31 125 DH.

4
 - Dividendes nets = 207 500 DH – 31 125 DH = 176 375 DH.

- Dividende net/action =176 375/3 000 = 58,79 DH.

07/05/2021

1191 Résultat net de l’exercice 250 000

1181 Résultat net en instance d’affectation 250 000

Suivant décision AGO
1181 Résultat net en instance d’affectation 250 000
1140 Réserve légale 12 500
1152 Réserve facultative 30 000
4452 Etat, impôts, taxes et assimilés 31 125
4465 Associés dividendes à payer 176 375
Répartition du bénéfice de 2020
21/07/2021
4452 Etat, impôts, taxes et assimilés 31 125
5141 Banque 31 125
Chèque N°…
05/08/20121
4465 Associés dividendes à payer 176 375
5141 Banque 176 375
Chèques N°…

Etude de cas 2 :
La SA NTM au capital de 1 000 000 DH entièrement libéré en 2011 (5 000 actions dont 2 000
actions totalement amorties2) vous communique les renseignements suivants :
- Le bénéfice net de l’exercice 2019 est de 120 000 DH.
- L’AGO a décidé la distribution du bénéfice net le 15/04/2020.
- La réserve légale sera dotée de 5%.
- La réserve statutaire représente 1/50 du bénéfice net.
- L’intérêt statutaire est de 2% du capital libéré non amorti.
- L’AGO a décidé de doter la réserve facultative de 16 000 DH
- L’AGO a décidé de distribuer un superdividende de 10 DH /action.
- Le reliquat du bénéfice net sera mis en report à nouveau.
- La TPA 15%.
- Le 24/06/2020, la société paie la TPA par chèque bancaire.

2
Et en vertu de l’Article 203 de la Loi 17-95 sur la SA, les actions intégralement ou partiellement amorties perdent
le droit au premier dividende (intérêt statutaire).

5
 - Le 09/07/2020, la société paie les dividendes nets aux actionnaires par chèques
bancaires.
Solution :

Tableau de répartition du bénéfice net (2019)

Bénéfice net en instance d’affectation 120 000

Réserve légale 6 000
Réserve statutaire 2 400
Intérêts statutaires 12 000
Réserve facultative 16 000
Superdividendes 50 000

Report à nouveau (SC) 33 600

- Réserve légale = 5%*120 000 DH = 6 000 DH.

- Réserve statutaire = 120 000 DH *1/50 = 2 400 DH.

- Réserve facultative = 16 000 DH.

- Intérêts statutaires = 2%*3 000 actions*200 DH = 12 000 DH.

- Superdividende = 10 DH *5 000 actions = 50 000 DH.

- Pour cette application, nous avons deux catégories d’actions :

2 000 actions totalement

3 000 actions de capital
amorties
Intérêts statutaires --- 12 000
Superdividendes 10*2000 = 20 000 10*3000 = 30 000
Dividendes bruts 20 000 42 000
TPA (15%) 3 000 6 300
Dividendes nets 17 000 35 700
Dividende net / action 8,50 11,90

- La somme (RL + RS +RF + Dividendes bruts) = 86 400 DH.

- Le report à nouveau = 120 000 DH – 86 400 DH = 33 600 DH.

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 -
15/04/2020
1191 Résultat net de l’exercice 120 000
1181 Résultat net en instance d’affectation 120 000
Suivant décision AGO
1181 Résultat net en instance d’affectation 120 000

1140 Réserve légale 6 000

1151 Réserve statutaire 2 400
1152 Réserve facultative 16 000
1161 Report à nouveau 33 600
4452 Etat, impôts, taxes et assimilés 9 300
4465 Associés dividendes à payer 3 52 700
Répartition du bénéfice de 2019
24/06/2020
4452 Etat, impôts, taxes et assimilés 9 300
5141 Banque 9 300
Chèque N°…
09/07/2020
4465 Associés dividendes à payer 52 700
5141 Banque 52 700
Chèques N°…

Section 2 : l’affectation de la perte

Lorsque le résultat net correspond à une perte. Celle – ci peut être traitée de quatre (4) manières :

1. Imputation de la perte sur les réserves statutaires, contractuelles ou facultatives

Etude de cas :
Le 03/03/2022, l’assemblée générale ordinaire de la SA X2MH a décidé d’apurer son résultat
net déficitaire de 35 000 DH par une diminution de ses réserves facultatives.
Solution :
03/03/2022
1189 Résultat net en instance d’affectation 35 000
1199 Résultat net de l’exercice 35 000
Suivant décision AGO
1152 Réserves facultatives 35 000
1189 Résultat net en instance d’affectation 35 000
Pour solde du compte crédité

3
Le plan comptable marocain ne prévoit pas un compte spécial « actionnaires, dividendes à payer », de ce fait,
nous allons utiliser le compte 4465 « associés, dividendes à payer ».

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2. Imputation de la perte sur le report à nouveau (SC)
Etude de cas :
Le 15/04/2021, l’assemblée générale ordinaire de la SA SOMI+ a décidé d’apurer son résultat
net déficitaire de 21 600 DH par une diminution de son compte report à nouveau (SC).
Solution :
15/04/2021
1189 Résultat net en instance d’affectation 21 600
1199 Résultat net de l’exercice 21 600
Suivant décision AGO
1161 Report à nouveau 21 600
1189 Résultat net en instance d’affectation 21 600
Pour solde du compte crédité

3. Affectation de la perte au compte report à nouveau (SD)

Etude de cas :
Le 18/06/2022, l’assemblée générale ordinaire de la SA NRP a décidé le report de son résultat
net déficitaire de 55 000 DH au niveau de son compte report à nouveau (SD).
Solution :
18/06/2022
1189 Résultat net en instance d’affectation 55 000
1199 Résultat net de l’exercice 55 000
Suivant décision AGO
1169 Report à nouveau (SD) 55 000
1189 Résultat net en instance d’affectation 55 000
Pour solde du compte crédité

4. Compensation de la perte par une réduction du capital social

Etude de cas :
Le 13/04/2020, l’assemblée générale ordinaire de la SA A2N a décidé le report de son résultat
net déficitaire de 60 000 DH par une réduction de son capital social.

8
Solution :
13/04/2020

1189 Résultat net en instance d’affectation 60 000

1199 Résultat net de l’exercice 60 000
Suivant décision de l’AGO
1111 Capital social 60 000
1189 Résultat net en instance d’affectation 60 000
Pour solde du compte crédité

9
 Chapitre II :

Modification de capital

La modification de capital comporte trois situations :

- L’augmentation de capital
- La réduction du capital
- L’amortissement de la valeur nominale des actions pour la société anonyme

Section 1 : augmentation de capital

L’augmentation de capital peut s’effectuer par :

 Des apports nouveaux (en numéraire et/ou en nature)
 L’incorporation des réserves, bénéfices ou primes d’émission
 La conversion des dettes sur la société ;
 La conversion des obligations pour le cas de la SA
Du point de vue économique et financier, l’augmentation de capital par des apports nouveaux
est meilleure que les autres modalités pour au moins deux raisons :

 L’entreprise émet un bon signal vis-à-vis de ses parties prenantes sur sa bonne santé
financière, sa rentabilité, sa performance et sur sa croissance future (augmentation de
parts de marché, prospection de nouveaux marchés …)
 Cette modalité permet aussi de drainer de nouvelles ressources nécessaires à
l’investissement.
La conversion de dettes surtout celles fournisseurs risque de faire penser à un déséquilibre au
niveau de la trésorerie de la société, afin de l’apurer la société préfère que ses créanciers
deviennent des actionnaires.
Tandis que l’incorporation des réserves, bénéfices ou primes d’émission n’est qu’un jeu
d’écriture puisque la structure des capitaux propres et assimilés ne change pas, toutefois, la
société est amenée à payer plus de dividendes les années suivantes si elle procède à une
augmentation de capital par émission de nouvelles actions.

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 A- Augmentation de capital par des apports nouveaux
L’augmentation de capital par des apports nouveaux peut se faire soit par :
 Augmentation de la valeur nominale des actions existantes 4.
 Où par émission des actions nouvelles à un prix d’émission déterminé par l’assemblée
générale extraordinaire des actionnaires 5.
L'augmentation de capital doit être réalisée dans un délai de trois ans sauf pour le cas de
conversion d'obligations en actions.
Le plan comptable marocain ne prévoit pas un compte spécifique qui matérialise l’augmentation
de capital pour les sociétés de capitaux, c’est pourquoi nous allons utiliser un compte d’ordre
général « 4462 associés, versements reçus sur augmentation de capital ».
1. Augmentation de capital par augmentation de la valeur nominale des actions existantes
La SA conserve le même nombre d’actions, mais procède à l’augmentation de leur valeur
nominale. Cette augmentation doit requière le consentement unanime des actionnaires.
Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire de la SA MATIX au capital de 400 000 DH constitué de
4 000 actions d'une valeur nominale de 100 DH, décide le 04/04/2021 une augmentation du
capital par augmentation de la valeur nominale de ses actions, celle - ci passera de 100 DH à
120 DH. Les actionnaires ont fait des apports en numéraire déposés au compte bancaire de la
société.
Les frais d'augmentation de capital sont payés par chèque bancaire le 30/04/2021 et s'élèvent à
1 000 DH.

4
Généralement lorsque l’entreprise veut garder la même répartition du capital, celle – ci maintient le même nombre
d’actions et augmente leur valeur nominale. Cette augmentation de la valeur nominale nécessite le consentement
unanime de tous les actionnaires (Article 184 de la Loi n° 17-95).
5
Le prix d’émission a pour plancher la valeur nominale des actions anciennes et pour plafond la valeur réelle des
actions avant augmentation du capital.

Il est à noter aussi que selon l’article 187 (1er alinéa) de la loi 17-95 relative aux sociétés anonymes « Le capital
doit être intégralement libéré avant toute émission d'actions nouvelles à libérer en numéraire, à peine de nullité
de l'opération ».

11
Solution :
04/04/2021
5141 Banque 80 000
4462 Associés, versements reçus sur augmentation de capital 80 000
Libération des apports (20 DH *4000 actions)
4462 Associés, versements reçus sur augmentation de capital 80 000
1111 Capital social 80 000
Augmentation de capital par augmentation de la VN de
100 à 120 DH
30/04/2021
2113 Frais d'augmentation du capital6 1 000
5141 Banque 1 000
Chèque N° …

2. Augmentation de capital par émission des actions nouvelles

Le capital doit être intégralement libéré avant toute émission d'actions nouvelles à libérer en
numéraire.
Le prix d’émission est déterminé par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires.

2.1. Lorsque le prix d'émission des actions nouvelles est égal à la valeur nominale
Les actions nouvelles sont émises à un prix d’émission égal à la valeur nominale des actions
anciennes.

Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire de la SA SOGIMA au capital de 500 000 DH composé de
5 000 actions décide le 01/05/2022 une augmentation de capital par émission de 1 200 actions
dont la valeur nominale reste inchangée. Les actionnaires ont fait un apport en numéraire de
70 000 DH et d’un mobilier de bureau d'une valeur de 50 000 DH.
Les frais d'augmentation du capital sont de 1 200 DH, réglés par chèque bancaire le 28/05/2022.

6
Les frais d’augmentation du capital sont composés des droits d’enregistrement et de timbre, de la taxe notariale
et des frais divers (honoraire du notaire, rémunération des commissaires aux apports, inscription modificative au
registre de commerce, frais de publicité légale…), ces frais sont amortis sur 5 ans au maximum, puis annulés.

12
Solution :
Comptabilisation :
01/05/2022
2351 Mobilier de bureau 50 000
5141 Banque 70 000
4462 Associés, versements reçus sur augmentation de capital 120 000
Libération des apports
4462 Associés, versements reçus sur augmentation de capital 120 000
1111 Capital social 120 000
Augmentation du capital par émission de 1 200 actions
28/05/2022
2113 Frais d'augmentation du capital 1 200
5141 Banque 1 200
Chèque N°…

Nombre d ' actions nouvelles

Le rapport de souscription est
Nombre d ' actions anciènnes

200 2 1
Dans ce cas, le rapport de souscription (RS)=   chaque actionnaire doit disposer
5000 50 25
de 25 actions pour souscrire à 1 nouvelle action.

2.2. Lorsque le prix d'émission des actions nouvelles est égal à la valeur réelle des actions
avant augmentation de capital
Les actions nouvelles sont mises en vente à un prix d’émission égal à la valeur réelle des actions
anciennes.
La valeur réelle est établie par le conseil d’administration, sa détermination peut se faire de
différentes manières :

2.2.1. Evaluation à partir du bilan

On peut évaluer les actions à partir du bilan d’où la détermination de la valeur mathématique
comptable (VMC) et de la valeur mathématique intrinsèque (VMI).

2.2.1.1. Valeur mathématique comptable (VMC)

Actif net comptable
VMC 
Nombre d ' actions

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 L’actif net comptable est déterminé de deux manières :

Actif net comptable = Actif réel - Dettes

Tel que : Actif réel = Total actif – Actif fictif

Actif net comptable = Capitaux propres et assimilés – Actif fictif

2.2.1.2. Valeur mathématique intrinsèque (VMI)

Actif net réel
VMI 
Nombre d ' actions

L’actif net réel est déterminé de deux manières :

Actif net réel = Actif réel (en tenant compte des plus et moins-values réelles) – Dettes réelles

Actif net réel = Capitaux propres et assimilés – Actif fictif+ plus-values – moins-values

2.2.2. Evaluation à partir des bénéfices

Nous distinguons entre deux valeurs, la valeur de rendement (VR) et la valeur financière (VF).

2.2.2.1. Valeur de rendement (VR)

Bénéfice par action * 100
VR 
Taux de capitalisation

2.2.2.2. Valeur financière (VF)

Nous distinguons entre la valeur financière brute et la valeur financière nette

Dividende brut par action * 100

VFB 
Taux de capitalisation

Dividende net par action * 100

VFN 
Taux de capitalisation

14
2.2.3. Méthodes combinée (évaluation à partir du bilan et des bénéfices)
La société anonyme peut recourir soit à l’utilisation de la moyenne arithmétique simple ou la
moyenne arithmétique pondérée, en utilisant des valeurs tirées soit de son bilan soit de ses
bénéfices, soit en combinant les deux.

2.2.4. Evaluation des actions à partir de la bourse

2.2.4.1 Valeur boursière
La société anonyme détermine la valeur réelle de ses actions à partir de son cours boursier
2.2.4.2 Price earning ratio (PER)
Cours boursier
PER 
Bénéfice net par action

Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire de la SA RMP décide une augmentation de capital de
500 actions le 03/07/2020 à un prix d’émission égal à la valeur réelle des actions avant
augmentation de capital.
Les actionnaires ont libéré la totalité de leur apport en numéraire à la souscription.
Le conseil d’administration retient comme valeur réelle, la valeur mathématique intrinsèque
(VMI) de 107 DH.
Les frais d'augmentation du capital sont de 3 000 DH, réglés par chèque bancaire le 03/08/2020.

Solution :
Le prix d'émission des actions nouvelles est de 107 DH.

Prix d'émission = prime d'émission + valeur nominale

Dans ce cas, la prime d'émission est de 7 DH.

La prime d'émission doit être libérée en totalité à la souscription des actions nouvelles.
Il est à signaler que la prime d’émission représente des avantages pour l’entreprise émettrice à
savoir :

15
 • L’adéquation entre le prix d’émission et la valeur nominale de l’action ancienne ;
• L’obtention de ressources supérieures à l’augmentation de capital ;
• Des dividendes moindres dans la mesure où ils sont calculés sur la base de la valeur
nominale de l’action.
Comptabilisation :
03/07/2020
5141 Banque 53 500
4462 Associés, versements reçus sur augmentation de capital 53 500
Souscription des actions nouvelles, avis de crédit N°…
Nominal : 500 actions*100 DH = 50 000 DH
Prime d'émission : 500 actions*7 DH =3 500 DH
4462 Associés, versements reçus sur augmentation de capital 53 500
1111 Capital social 50 000
1121 Prime d'émission 3 500
Augmentation de capital par émission de 500 actions à
107 DH
03/08/2020
2113 Frais d'augmentation du capital 3 000
5141 Banque 3 000
Chèque N°…

2.3. Lorsque le prix d’émission des nouvelles actions est inférieur à la valeur réelle des
actions avant augmentation de capital
Les actions nouvelles sont émises à un prix d’émission supérieur à la valeur nominale mais
inférieur à la valeur réelle des anciennes actions.
Le droit de souscription est déterminé lorsque la valeur réelle des actions après augmentation
de capital est inférieure à la valeur réelle des actions avant augmentation de capital.
Ce droit peut être utilisé par les anciens actionnaires qui veulent souscrire à l’augmentation de
capital ou bien vendu à d’autres actionnaires, si les actionnaires concernées ne souhaitent pas
participer à cette augmentation.

Etude de cas :

L’assemblée générale extraordinaire de la SA XINA au capital social de 300 000 DH d'une

valeur nominale de 100 DH décide le 05/06/2021 une augmentation de son capital social de
1 000 actions, au prix d'émission de 126 DH.
La valeur réelle de l'action avant augmentation du capital est de 130 DH.

16
Les apports réalisés sont des apports en numéraire et à libérer de ¼.
Les frais d'augmentation du capital sont de 2 500 DH, réglés par chèque bancaire le 28/06/2021.

Solution :
2.3.1. Rapport de souscription

Nombre d ' actions nouvelles

Nombre d ' actions anciènnes
1 000 1
Dans ce cas le rapport de souscription est de : 3 000 = 3

Ainsi, pour souscrire à une action nouvelle, il faut disposer de 3 actions anciennes, autrement
dit de 3 droits de souscription.

2.3.2. Droit de souscription

Valeur réelle des actions anciennes 3 000 actions*130 DH = 390 000 DH.
Valeur des apports nouveaux 1 000 actions*126 DH =126 000 DH.
390 000 +126 000
Valeur réelle des actions après augmentation de capital : = 129 DH.
3 000 +1 000

L'émission des actions nouvelles à un prix d'émission inférieur à la valeur réelle des actions
entraîne une baisse de la valeur réelle des actions de 1 DH (130 DH - 129 DH).

La valeur théorique du droit de souscription est égale à la valeur réelle de l'action avant
augmentation de capital- valeur de l'action après augmentation de capital.
Dans ce cas, le DS = 130 DH -129 DH = 1 DH.
2.3.2.1. Utilisation par l'actionnaire ancien de ses droits de souscription
L’actionnaire ancien peut utiliser directement ses droits de souscription comme il peut les
vendre à des anciens ou nouveaux actionnaires.

Ainsi pour un actionnaire Ali de la SA XINA qui dispose de 120 actions, sa situation se présente
comme suit :
Pour 120 anciennes actions, l’actionnaire Ali aura droit 40 nouvelles actions, soit 120 anciennes
actions * 1/3.

 Avant augmentation de capital, 120 actions * 130 DH = 15 600 DH.

 Lors de l'augmentation de capital, il peut souscrire à 40 actions * 126 DH = 5 040 DH.

17
  Après l'augmentation de capital, il aura 160 actions * 129 DH = 20 640 DH soit (120
actions*130 DH) + (40 actions*126 DH).
L'utilisation de chaque actionnaire de la totalité de ses droits de souscription lui permet de
conserver sa part dans le capital social.
120
 Avant augmentation de capital : 3 000 ∗ 100 = 𝟒%.
160
 Après augmentation de capital : ∗ 100 = 𝟒%.
4 000

2.3.2.2. Vente par l’ancien actionnaire de ses droits de souscription

Nous garderons le même exemple.
Du point de vue de l'actionnaire Ali :

 Avant augmentation de capital, 120 actions * 130 DH = 15 600 DH.

 Lors de l'augmentation de capital, il n’a pas souscrit à l’augmentation du capital, soit 0
actions * 126 DH = 0 DH.
 Après l'augmentation de capital, il aura 120 actions * 129 DH = 15 480 DH.
Cet actionnaire a subi la baisse de la valeur réelle de ses actions de 120 DH = (15 600 DH -
15 480) DH, compensée par 40 actions* 3 DS=120 DH, reçue du nouvel actionnaire.
Cet actionnaire va subir aussi la baisse de son pourcentage dans le capital social :
120
 Avant augmentation de capital : 3 000 ∗ 100 = 𝟒 %.
120
 Après augmentation de capital : 4 000
∗ 100 = 𝟑 %.

2.3.2.3. Situation du nouvel actionnaire

Pour souscrire à une action nouvelle, l’actionnaire Omar a besoin de 3 DS.
Ainsi, 3DS+1 action*126 DH = 1 action*129 DH.
Les 3 DS sont payés à l’actionnaire Ali.
1 action *126 DH est payée à la société anonyme.
Alors que pour avoir 40 nouvelles actions :
L’actionnaire Omar verse à l'actionnaire Ali 40 actions * 3 DS = 40 actions*3*1 DH =120 DH,
à la société 40 actions*126 DH = 5 040 DH. Il obtient en contrepartie 40 actions qui ont une
valeur de 129 DH*40 actions = 5 160 DH.

18
L'acquisition de ces droits de souscription permet au nouvel actionnaire Omar de participer à la
souscription des actions nouvelles.

Comptabilisation :
05/06/2021
5141 Banque 51 000
4462 Associés, versements reçus sur augmentation de capital 51 000
Souscription des actions nouvelles avis de crédit N°…
Nominal : 1 000 actions*100 DH * ¼ = 25 000 DH
Prime d'émission : 1 000 actions*(126 DH -100 DH) =
26 000 DH
4462 Associés, versements reçus sur augmentation de capital 51 000
1119 Actionnaire Capital souscrit, non appelé 75 000
1111 Capital social 100 000
1121 Prime d'émission 26 000
Augmentation de capital par émission de 1 000 actions
à 129 DH
Capital non appelé 1 000 actions*100 DH * ¾ =
75 000 DH
28/06/2021
2113 Frais d'augmentation du capital 2 500
5141 Banque 2 500
Chèque N°…

NB :
Il est à signaler que le journal de la société qui procède à l’augmentation de son capital par des
apports nouveaux (émission de nouvelles actions) n’est pas affecté par ce jeu interne entre
nouveaux et anciens actionnaires en matière de droit de souscription.

B- Augmentation de capital par incorporation des réserves, bénéfices ou primes

d’émission
A l’instar de l’augmentation de capital par des apports nouveaux, l'augmentation de capital par
incorporation des réserves, bénéfices ou primes d’émission se traduit :
- Soit par une augmentation de la valeur nominale des actions existantes
- Soit par une augmentation du nombre d'actions tout en gardant la même valeur nominale

19
1. Augmentation de la valeur nominale des actions anciennes
Etude de cas :
L’assemblé générale extraordinaire de la SA SODEX au capital de 300 000 DH, la valeur
nominale de l’action est de 150 DH, décide le 01/05/2019 d'augmenter son capital par
incorporation des réserves statutaires de 80 000 DH et facultatives de 20 000 DH, en
augmentant la valeur nominale de ses actions.
Les frais d’augmentation du capital sont de 500 DH, réglés par caisse, le 10/06/2019.

Solution :
Le nouveau capital est : 300 000 DH + 80 000 DH + 20 000 DH = 400 000 DH.
400 000
La nouvelle valeur nominale : = 200 DH.
2 000

01/05/2019
1151 Réserves statutaires 80 000
1152 Réserves facultatives 20 000
Capital social
1111 Augmentation du capital par augmentation de la 100 000
VN de 150 DH à 200 DH
10/06/2019
2113 Frais d'augmentation du capital 500
5161 Caisse 500
Bon de caisse N° …

2. Emission d’actions nouvelles gratuites

Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire de la SA MOFI au capital de 300 000 DH, composé de
3 000 actions d'une valeur nominale de 100 DH décide le 04/04/2022 une augmentation de
capital par incorporation de ses réserves statutaires et facultatives qui sont respectivement de
100 000 DH et de 50 000 DH (émission des actions gratuites).
La société retient comme valeur réelle de ses actions avant augmentation de capital, la valeur
de rendement de 180 DH.
Les frais d’augmentation du capital sont de 610 DH, réglés par chèque bancaire le 12/04/2022.

Solution :
150 000
Le nombre d'actions nouvellement émises : = 1 500 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠.
100

20
Ainsi, le nombre total des actions sera de 4 500 actions.
04/04/2022
1151 Réserves statutaires 100 000
1152 Réserves facultatives 50 000
1111 Capital social 150 000
Distributions de 1 500 actions gratuites
12/04/2022
2113 Frais d'augmentation du capital 610
5141 Banque 610
Chèque N° …

La distribution d'actions gratuites entraîne la baisse de la valeur réelle de celles-ci.

L'actionnaire ancien a la priorité pour l'attribution d’actions nouvelles gratuites émises, il
bénéficie alors d'un droit préférentiel d'attribution attaché à chacune des actions anciennes qu'il
possède.

2.1. Le rapport d’attribution

Nombre d ' actions nouvelles gratuites
Le rapport d'attribution =
Nombre d ' actions anciennes
1 500 1
Pour ce qui est de l'exemple précédent le droit d'attribution est de : 3 000 = 2. Ainsi, pour obtenir

une nouvelle action, il faut disposer de 2 anciennes actions, autrement dit 2 DA.

2.2. Le droit d’attribution

La valeur théorique du droit d'attribution = Valeur réelle de l'action avant augmentation
de capital - valeur réelle de l'action après augmentation de capital.
La valeur réelle de l'action avant augmentation = VR= 180 DH
Alors que la valeur réelle de l'action après augmentation de capital est de :
(180 ∗ 3 000) + (1 500 ∗ 0)
= 120 DH
3 000 + 1 500
Le droit d'attribution est égal à : 180DH -120 DH = 60 DH.

2.2.1. Utilisation par l'actionnaire ancien de ses droits d'attribution

A l’instar du droit de souscription, l'actionnaire ancien peut utiliser son droit d’attribution
comme il peut le vendre à un ancien ou nouvel actionnaire.
Suite à l'exemple précédent, pour obtenir une nouvelle action il faut disposer de 2 anciennes
actions.

21
Supposons que l’actionnaire Mehdi détient 100 actions avant augmentation de capital. De ce
fait :

 Avant augmentation de capital : 100 actions * 180 DH = 18 000 DH.

 Lors de l'augmentation de capital : 50 actions *0 DH = 0 DH (actions gratuites)
 Après augmentation de capital, il aura 150 actions * 120 DH = 18 000 DH.
L’utilisation du droit d’attribution permet à l’actionnaire Mehdi de préserver son pourcentage
dans le capital social :
100
 Avant augmentation de capital : ∗ 100 = 3,33%
3 000

150
 Après augmentation de capital : ∗ 100 = 3,33%
4 500

2.2.2. Vente des actions à un nouvel actionnaire

 Avant augmentation de capital : 100 actions * 180 DH = 18 000 DH.

 Lors de l'augmentation de capital : 0 actions *0 DH = 0 DH.

 Après l'augmentation de capital, il aura 100 actions * 120 DH = 12 000 DH.

La baisse de la valeur réelle des actions de (18 000 DH - 12 000 DH = 6 000 DH) est compensée
par la cession des droits d'attribution à l’actionnaire Yassine à la valeur de 6 000 DH
(50*2*DA).
Néanmoins, la part de l’actionnaire Mehdi dans le capital social a diminué. En effet :
100
 Avant augmentation de capital : 3 000 ∗ 100 = 3,33%
100
 Après augmentation de capital : 4 500 ∗ 100 = 2,22%

2.2.3. Situation du nouvel actionnaire

Pour obtenir une action nouvelle gratuite, l’actionnaire Yassine doit acquérir 2 droits
d'attribution. Il verse à l'actionnaire Mehdi la valeur de 2 DA et obtient de la société une action
qui vaut 120 DH. Ainsi 2DA+0 DH (il ne verse rien à l’entreprise) = 1 action * 120 DH.
Pour acquérir 50 nouvelles actions gratuites, il lui faut verser 50 actions*2*60 DH = 6 000 DH
à l’actionnaire Mehdi.

22
NB :
Il est à signaler que le journal de la société qui procède à l’augmentation de son capital par
incorporation des réserves et émission de nouvelles actions gratuites n’est pas affecté par ce jeu
interne entre nouveaux et anciens actionnaires en matière de droit d’attribution.

D- Augmentation de capital par conversion des dettes de la société

De toute évidence, l’augmentation de capital par conversion de dettes sociales se fait par
l’augmentation du nombre d’actions suite à :
* L’entrée de nouveaux actionnaires pour le cas de la conversion des dettes fournisseurs ou de
l’emprunt obligataire ;
* L’augmentation du pourcentage dans le capital social pour le cas de la conversion totale ou
partielle des comptes courants d’associés créditeurs.

1. Conversion de la dette fournisseurs

Etude de cas :
L’assemblé générale extraordinaire de la SA SIGMA au capital de 300 000 DH composé de
3 000 actions, décide le 03/03/2020, de convertir ses dettes vis à vis de son fournisseur TARIK
en 500 actions, la valeur de ses dettes est de 60 000 DH.
Les frais d’augmentation du capital sont de 200 DH réglés par caisse le 16/03/2020.
Solution :
03/03/2020
4411 Fournisseur 60 000
1111 Capital social 50 000
1121 Prime d'émission 10 000
Augmentation de capital par conversion de la dette
en 500 actions d'une VN de 100 DH
16/03/2020
2113 Frais d'augmentation du capital 200
5161 Caisse 200
Bon de caisse N° …

2. Incorporation totale ou partielle des comptes courants d'associés créditeurs

Etude de cas :
La SA MKL au capital de 500 000 DH, d'une valeur nominale de 500 DH, décide le10/07/2021
de convertir le compte courant créditeur de son actionnaire Ahmed de 68 000 DH en 120
nouvelles actions.

23
Les frais d’augmentation du capital sont de120 DH réglés par caisse, le 22/07/2021.
Solution :
10/07/2021
4463 Compte s courants d'associés créditeurs 68 000
1111 Capital social 60 000
1121 Prime d'émission 8 000
Augmentation de capital par conversion du CCAC en
120 nouvelles actions d'une VN de 500 DH
22/07/2021
2113 Frais d'augmentation du capital 200
5161 Caisse 200
Bon de caisse N° …

3. Conversion d'obligations en actions

L’emprunt obligataire est une dette à long terme, qui figure au niveau des dettes de financement.
Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire de la SA E2A d'un capital de 1000 000 DH composé de
5 000 actions, décide le 09/05/2020, de convertir un emprunt obligataire de 90 000 DH,
composés de 300 obligations en 410 actions nouvelles. Les frais d’augmentation du capital sont
de 350 DH réglés par chèque bancaire le 27/05/2020.
Solution :
09/05/2020
1410 Emprunt obligataire 90 000
1111 Capital social 82 000
1121 Prime d'émission 8 000
Augmentation du capital par conversion de la dette
en 500 actions d'une VN de 200 DH
27/05/2020
2113 Frais d'augmentation du capital 350
5141 Banque 350
Chèque N° …

24
 Section 2 : réduction du capital

La réduction du capital peut être motivée soit par la volonté d'apurer les pertes accumulées en
report à nouveau débiteur soit par la volonté d'ajuster le montant du capital au volume d'activité
de la société, à ce moment, il y a le remboursement aux actionnaires d'une partie de leurs apports
appelés et versés.
Elle peut se traduire par :

- La réduction du nombre d'actions ;

- Ou bien, de la réduction de la valeur nominale des actions tout en respectant le minimum
de 50 DH, alors que pour les sociétés dont les titres sont inscrits à la cote de la bourse
des valeurs, le minimum à respecter est de 10 DH.

A- La réduction du capital motivée par des pertes

1. Réduction de la valeur nominale des actions tout en gardant le même nombre d’actions
Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire de la SA RYNO au capital de 600 000 DH d'une valeur
nominale de 200 DH décide de réduire son capital le 08/04/2019 par absorption de ses pertes
anciennes matérialisées par un report à nouveau débiteur d'une valeur de 50 000 DH.
Les frais de réduction du capital sont de 620 DH, réglés par chèque bancaire le 21/04/2019.
La réduction du capital se fait sur la base d’une diminution de la valeur nominale de l’action à
180 DH.
Solution :
Le nouveau capital 3 000 actions*180 DH = 540 000 DH.
Montant de la réduction du capital 600 000 DH - 540 000 DH = 60 000 DH.
La différence entre le montant de la réduction du capital et du report à nouveau (SD) est à porter
en prime d'émission.
08/04/2019
1111 Capital social 60 000
1169 Report à nouveau (SD) 50 000
1121 Prime d'émission 10 000
Réduction de la VN des actions à 180 DH
21/04/2019

25
 2118 Autres frais préliminaires 620
5141 Banque 620
Chèque N°…

2. Réduction du nombre d'actions tout en gardant la même valeur nominale

Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire de la SA MBT au capital de 500 000 DH d'une valeur
nominale de 500 DH décide le 04/09/2021 de réduire son capital par absorption de ses pertes
anciennes matérialisées par un report à nouveau débiteur d'une valeur de 80 000 DH.
Les frais de réduction du capital sont de 560 DH, réglés par chèque bancaire le 27/09/2021.
Solution :
Les anciennes actions ont une valeur nominale de 500 DH et le report à nouveau débiteur à une
valeur de 80 000 DH, en nombre d’actions, ce montant représente 160 actions.
04/09/2021
1111 Capital social 80 000
1169 Report à nouveau (SD) 80 000
Annulation de 160 actions
27/09/2021
2118 Autres frais préliminaires 560
5141 Banque 560
Chèque N°…

B- La réduction du capital non motivée par des pertes (volonté d'ajuster le capital au
volume d'activité)
La SA réalise un chiffre d’affaires assez faible par rapport à son capital social.

1. Cas où toutes les actions sont entièrement libérées

La SA peut procéder soit par une réduction de la valeur nominale de ses actions soit par une
réduction de leur nombre.

Etude de cas 1 :
L’assemblée extraordinaire de la SA CMT++ au capital de 400 000 DH entièrement libéré
(2 000 actions), décide le 03/05/2020 de réduire son capital par la diminution de la valeur de
chaque action à 190 DH.

26
Le 26/05/2020, la SA rembourse ses actionnaires par chèque bancaire.
Les frais de réduction du capital sont de 480 DH, réglés par chèque bancaire le 01/06/2020.
Solution :
La valeur nominale de chaque action a été réduite de : 200 DH - 190 DH = 10 DH.
10 DH *2 000 actions = 20 000 DH.
03/05/2020
1111 Capital social 20 000
4461 Associés, capital à rembourser 20 000
Réduction du capital par diminution de la VN de
200 DH à 190 DH
26/05/2020
4461 Associés, capital à rembourser 20 000
5141 Banque 20 000
Remboursement aux actionnaires, chèques N°…
01/06/2020
2118 Autres frais préliminaires 480
5141 Banque 480
Chèque N°…

Etude de cas 2 :
L’assemblée extraordinaire de la SA GFM au capital de 650 000 DH entièrement libéré
(2 000 actions), décide le 02/06/2022 de réduire son capital par le remboursement de
97 500 DH (réduction du nombre d’actions).
Le 28/06/2022, la SA rembourse ses actionnaires par chèques bancaires.
Les frais de réduction du capital sont de 480 DH, réglés par chèque bancaire le 05/07/2022.
Solution :
97 500
La SA va annuler ainsi 300 actions, soit .
325

27
 02/06/2022
1111 Capital social 97 500
4461 Associés, capital à rembourser 97 500
Réduction du capital par annulation de 300 actions
28/06/2022
4461 Associés, capital à rembourser 97 500
5141 Banque 97 500
Remboursement aux actionnaires, chèques N°…
05/07/2022
2118 Autres frais préliminaires 480
5141 Banque 480
Chèque N°…

2. Cas où toutes les actions sont partiellement libérées d'une même fraction
Etude de cas 1 :
La SA MTX au capital de 500 000 DH (2 500 actions), d'une valeur nominale de 200 DH, libéré
de ¾, décide le 01/09/2021 de renoncer au dernier ¼. La SA décide de réduire la valeur
nominale de ses actions.
Les frais de réduction du capital sont de 570 DH, réglés par chèque bancaire le 23/09/2021.

Solution :
500 000 DH - 500 000 DH *3/4=125 000 DH.
375 000
La nouvelle valeur nominale est de = 150 DH
2 500

01/09/2021
1111 Capital social 125 000
1119 Actionnaires, capital souscrit non appelé 125 000
Réduction du capital par renonciation à l'appel du
4ème quart, la nouvelle VN est de 150 DH
23/09/2021
2118 Autres frais préliminaires 570
5141 Banque 570
Chèque N°…

28
Etude de cas 2 :
La SA MTX au capital de 800 000 DH (2 000 actions), d'une valeur nominale de 400 DH, libéré
de ¾, décide le 05/06/2020 de renoncer au dernier ¼.
La SA décide de réduire le nombre de ses actions.
Les frais de réduction du capital sont de 1 000 DH, réglés par caisse le 30/06/2020.

Solution :
La réduction de capital est de : 800 000 DH - 800 000 DH *3/4=200 000 DH.
200 000
En nombre d’actions : = 500 actions
400

05/06/2020
1111 Capital social 200 000
1119 Actionnaires, capital souscrit non appelé 200 000
Réduction du capital par renonciation à l'appel du
4ème quart
30/06/2020
2118 Autres frais préliminaires 700
5161 Caisse 700
Bon de caisse N°…

3. Rachat et annulation des actions cotées en bourse

Le rachat par la SA de ses propres actions est possible lorsque la réduction du capital n'est pas
motivée par des pertes. Les actions rachetées sont obligatoirement annulées.

Etude de cas :
La SA QIMA au capital de 400 000 DH constitué de 2 000 actions d'une valeur nominale de
200 DH, rachète le 02/07/2017, 500 actions à leurs valeurs boursières de 220 DH. Elle règle ce
rachat par chèque bancaire.
Les frais engagés sont de 450 DH, réglés par chèque bancaire le 22/07/2017.
L'excédent du prix de rachat est prélevé sur les réserves facultatives.
Comptabilisation :

29
 02/07/2017
1111 Capital social 100 000
1152 Réserves facultatives 10 000
5141 Banque 110 000
Réduction et annulation de 500 actions, chèque N°…
22/07/2017
2118 Autres frais préliminaires 450
5141 Banque 450
Chèque N°…

Section 3 : amortissement de la valeur nominale des actions du capital de la

SA

En vertu de l’article 202 de la Loi 17-95 sur la SA « L'amortissement de la valeur nominale des
actions du capital est effectué en vertu d'une stipulation statutaire ou d'une décision de
l'assemblée générale extraordinaire et au moyen des bénéfices distribuables. Cet
amortissement ne peut être réalisé que par voie de remboursement égal sur chaque action d'une
même catégorie et n'entraîne réduction du capital. Les actions intégralement amorties sont
dites actions de jouissance ».
Et en vertu de l’article 203 de la même Loi « Les actions intégralement ou partiellement
amorties perdent à due concurrence, le droit au premier dividende et au remboursement de la
valeur nominale, elles conservent tous leurs autres droits ».

A- Amortissement de la valeur nominale des actions du capital

Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire de la SA TXT, au capital de 5 000 000 DH (5 000 actions),
décide le 01/03/2022, d’amortir le ¼ de son capital par prélèvement sur ses réserves facultatives
puis sur ses réserves statutaires, l’extrait du passif du bilan au 31/12/2022 est le suivant :

Capital social 5 000 000 DH

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé 0 DH
= Capital appelé/dont versé 5 000 000 DH
Réserve légale 500 000 DH
Réserves statutaires 700 000 DH
Réserves facultatives 900 000 DH

30
Le 18/03/2022, la société rembourse ses actionnaires par chèque bancaire.
Le 30/04/2022, la société paye la taxe sur le produit des actions (TPA) au taux de 15%, retenue
à la source en mars 2022.

Solution :
01/03/2022
1111 Capital social 1 250 000
7
1111 Capital social (amorti) 1 250 000
Amortissement de la VN des actions du capital
1152 Réserves facultatives 900 000
1151 Réserves statutaires 350 000
4461 Associés, capital à rembourser 1 250 000
Remboursement de ¼ de la VN

Capital amorti : 5 000 actions *1 000 DH*1/4 = 1 250 000 DH (dont 900 000 DH réserves
facultatives et 350 000 DH réserves statutaires).
TPA : 1 250 000 DH *15% = 187 500 DH.

18/03/2022
4461 Associés, capital à rembourser 1 062 500
5141 Banque 1 062 500
Versements aux actionnaires, chèques N°…
30/04/2022
4461 Associés, capital à rembourser 187 500
4452 Etat Impôts, taxes et assimilés 187 500
Constatation de la TPA
4452 Etat Impôts, taxes et assimilés 187 500
5141 Banque 187 500
Règlement de la TPA, chèque N°…

B- Conversion des actions totalement amorties en actions du capital

Etude de cas :
L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires (AGE) de la SA MTZ, au capital de
600 000 DH, composé de 3 000 actions de capital et de 2 000 actions de jouissance décide le
15/02/2021 la conversion de la totalité de ses actions de jouissance en actions de capital par

7
Le compte capital social amorti ne figure pas sur le plan comptable marocain, c’est pourquoi nous avons mis le
mot amorti entre deux parenthèses.

31
prélèvement obligatoire effectué à concurrence du montant amorti des actions à convertir sur la
part des bénéfices de l’exercice 2020 (non encore distribués) et des exercices ultérieurs
afférente à ces actions.
Le prélèvement obligatoire sera affecté à un compte de réserves contractuelles.
Le bénéfice net de l’exercice 2020 est de 150 000 DH.
L’assemblée générale ordinaire des actionnaires a décidé l’affectation dudit bénéfice le
16/04/2021 comme suit :

- La réserve légale sera dotée de 5%.

- L’intérêt statutaire est 3% du capital libéré et non amorti.

- La réserve facultative est de 30 000 DH.

- Le superdividende est de 20 DH/action.

- Le reliquat sera affecté au compte report à nouveau

- La TPA 15%.

- Le 28/04/2021, la société paie la TPA par chèque bancaire.

- Le 06/05/2021, la société paie les dividendes nets aux actionnaires par chèques
bancaires.

Solution :

Tableau de répartition du bénéfice (2020)

Bénéfice net en instance d’affectation 150 000

Réserve légale 7 500
Intérêts statutaires (3 000 actions *120 DH *3%) 10 800
Réserve facultative 30 000
Superdividende (3 000 actions *20 DH) 60 000
Prélèvement obligatoire (2 000 actions *20 DH) 40 000
Report à nouveau 1 700

Il reste à prélever [(2 000 actions *120 DH) - 40 000 DH] soit 200 000 DH sur les bénéfices
des exercices ultérieurs pour convertir les 2 000 actions de jouissance en actions de capital.

Détermination des dividendes :

Intérêt statutaire (premier dividende) : 10 800 DH.
+ Superdividendes : 60 000 DH.

32
= Dividendes bruts : 70 800 DH.
- TPA : 10 620 DH.
= Dividendes nets : 60 180 DH.
Comptabilisation :
16/04/2021
1191 Résultat net de l’exercice 150 000
1181 Résultat net en instance d’affectation 150 000
Suivant décision AGO
1181 Résultat net en instance d’affectation 150 000

1140 Réserve légale 7 500

1151 Réserves contractuelles 40 000
1152 Réserves facultatives 30 000
1161 Report à nouveau 1 700
4452 Etat, impôts, taxes et assimilés 10 620
4465 Associés dividendes à payer 60 180
Répartition du bénéfice de 2020
28/04/2021
4452 Etat, impôts, taxes et assimilés 10 620
5141 Banque 10 620
Chèque N°…
06/05/2021
4465 Associés dividendes à payer 60 180
5141 Banque 60 180
Chèques N°…

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