Cours Gestion financière - Séance 5 - Vocabulaire bancaire et financier - Mathéma

Exercices d'application : calculs de capitalisation et d'actualisation

Exercice 1 : calculer le capital d’un placement de 200 euros à un taux annuel de

15% au bout de 6 mois et au bout de 6 ans. On précisera la convention choisie
pour transformer le taux annuel en taux période.

Capital 200.00 €
Taux 15% (taux annuel)
Maturité 1 6 mois
Maturité 2 6 ans

* Placement sur 6 ans * Placement sur 6 mois

C0 200.00 € Avec un taux simple

C6 ans 462.61 € (intérêts composés)
Taux période 7.5% (taux semestriel)
Date Capital
0 200.00 € C0 200.00 €
1 230.00 € C6mois 215.00 €
2 264.50 €
3 304.17 € Avec un taux composé
4 349.80 €
5 402.27 € Taux période 7.24% (taux semestriel)
6 462.61 €
C0 200.00 €
C6mois 214.48 €

Exercice 2 : déterminer le montant qu’il faut placer à 5% pour obtenir 1 000 euros
au bout de 10 ans ?

Montant à l'échéance 1,000.00 €

Maturité du placement 10 ans
Taux 5% (taux annuel)

Montant aujourd'hui 613.91 €

Exercice 3 : calcul de VP et VNP (en codant la formule à la main)

Valeur présente (VP) et valeur nette présente (VNP)

Date Flux Taux d'actualisation 10%

0 -100.00 €
1 30.00 € VP 124.94 € =C42/(1+G40)+C43/(1+G40)^2+C44/(1+G40)^3
2 50.00 €
3 75.00 € VNP 24.94 €
Rappel : VNP = F0 + VP Rappel : Valeur actuelle nette (VAN) = Valeur nette présente (VNP)

Exercice 4 : évaluation du prix d'une obligation (en utilisant une fonction d'Excel)

Date Flux Taux d'actualisation 10%

1 100.00 €
2 100.00 € VP 1,000.00 € =VAN(G51;C52:C56)
3 100.00 € Utilisation de la fonction Excel VAN (NPV pour la version anglaise)
4 100.00 €
5 1,100.00 €

Exercice 5 : évaluation d'un produit financier

Date Flux Taux d'actualisation 10%

0 -1,000.00 €
1 500.00 € VNP 1,177.63 € =C62+VAN(G61;C63:C68)
2 500.00 € Attention à la fonction Excel VAN !!!
3 500.00 €
4 500.00 €
5 500.00 €
6 500.00 €

Exercice 6 : évaluation d'un investissement d'entreprise

Date Flux Taux d'actualisation 10%

0 -50,000.00 €
1 10,000.00 € VNP -4,641.08 € =C74+VAN(G73;C75:C80)
2 10,000.00 € Attention à la fonction Excel VAN !!!
3 10,000.00 €
4 30,000.00 €

Rappel : Flux = Flux de trésorerie

Exercice 7 : calcul du TRI et étude de la fonction VNP(r)

Date Flux Taux d'actualisation 10%

0 -20,000.00 €
1 2,000.00 €
2 2,000.00 €
3 4,000.00 €
4 4,000.00 €
5 10,000.00 €
VNP -4,582.40 € =C86+VAN(G85;C87:C91)
Attention à la fonction Excel VAN !!!
TRI 2.54% =TRI(C86:C91)
Utilisation de la fonction Excel TRI (IRR pour la version anglaise)

r VNP
Valeur nette présente (VNP)
en fonction du taux d'actualisation (
4 000.00 €
 0% 2,000.00 € Valeur nette présente (VNP)
1% 1,181.73 € en fonction du taux d'actualisation (
2% 405.10 €
3% -332.46 € 4 000.00 €
4% -1,033.34 €

Valeur nette présente (VNP)

5% -1,699.76 € 2 000.00 €
6% -2,333.78 € TRI
7% -2,937.33 € 0.00 €
0% 5% 10% 15%
8% -3,512.19 €
9% -4,060.03 € -2 000.00 €
10% -4,582.40 €
11% -5,080.75 € -4 000.00 €
12% -5,556.44 €
13% -6,010.72 € -6 000.00 €
14% -6,444.79 €
15% -6,859.74 € -8 000.00 €
16% -7,256.61 €
17% -7,636.38 € -10 000.00 €
18% -7,999.94 €
19% -8,348.17 € Taux d'actualisation ( r )
20% -8,681.84 €
ancier - Mathématiques financières

taux semestriel)

taux semestriel)

)^2+C44/(1+G40)^3
sente (VNP)

ésente (VNP)
d'actualisation (r)
ésente (VNP)
d'actualisation (r)

% 15% 20% 25%

tualisation ( r )