Chap 7 CEJM

Chapitre 7
L’influence des politiques économiques

sur l’entreprise
Réponses aux questions sur les documents

Document d’introduction. Prolongation du bouclier tarifaire jusqu’en 2023, p. 89
1. Expliquez la mesure annoncée par le gouvernement à l’automne 2022.
Le bouclier tarifaire est une mesure économique visant à plafonner la hausse du prix de
l’énergie (électricité, gaz) à 15 %, au lieu de la tarifer aux ménages au prix du marché.
2. Indiquez à qui elle s’adresse ainsi que son objectif.
Cette mesure s’adresse aux ménages, afin de limiter la baisse de leur pouvoir d’achat suite à
l’explosion des prix de l’énergie.
1. Identifier les principaux outils des politiques économiques
A. Les outils de la politique conjoncturelle : les politiques budgétaire

et monétaire
Document 1. Le rôle de la politique budgétaire, p. 90

Document 2. Les grandes orientations du budget 2023, p. 90
1. Exposez les différents leviers de la politique budgétaire qui permettent à l’État
d’agir sur l’activité économique.
L’État peut agir avec sa politique budgétaire en modulant le niveau et la répartition des
dépenses publiques et/ou ceux des recettes publiques.
2. Identifiez une mesure de politique budgétaire qui permet d’agir sur l’offre, puis
une qui permet de stimuler la demande.
La baisse de l’impôt sur les sociétés est une mesure de politique budgétaire qui permet de
soutenir les marges des entreprises, qui auront alors davantage de moyens pour investir et
embaucher.
La baisse de l’impôt sur le revenu ou l’augmentation de certaines allocations permettent de
soutenir le pouvoir d’achat des ménages, et ainsi le niveau de consommation nationale.
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Thème 2 – Chapitre 7 – L’influence des politiques économiques sur l’entreprise © Nathan
3. Pourquoi la baisse des impôts prélevés sur les ménages permet-elle de soutenir
l’activité économique ?
La baisse des impôts prélevés sur les ménages augmente le pouvoir d’achat de ces derniers, ce
qui leur permet de consommer davantage. Pour répondre à cette hausse de la demande, les
entreprises vont alors produire davantage.
4. Comment calcule-t-on le solde budgétaire ? Quel est son montant prévu pour 2023 ?
Le solde budgétaire se calcule par la différence entre les recettes et les dépenses publiques. Il
s’agit d’un déficit lorsque les dépenses sont supérieures aux recettes et d’un excédent dans la
situation inverse.
Pour 2023, le projet de loi de finances a budgété un déficit de 155,1 milliards d’euros.
APPROFONDISSEMENT
5. Quels sont les grands objectifs du gouvernement pour 2023 ? Recherchez les
principales mesures du PLF pour 2023.
Les grands objectifs du gouvernement pour 2023 sont de soutenir les entreprises ainsi que les
ménages en protégeant leur pouvoir d’achat après la flambée des prix de l’énergie, mais
également de limiter la croissance des dépenses publiques pour limiter le déficit public.
Les principales mesures du PLF pour 2023 sont :
– pour les ménages : le maintien du bouclier tarifaire énergétique, une indemnité carburant
pour les travailleurs, l’indexation sur l’inflation du barème de l’impôt sur le revenu pour les
revenus 2022 et diverses mesures fiscales pour protéger le revenu disponible de tous les
ménages ;
– pour les entreprises : poursuite des aides (guichet d’aide au paiement des factures d’électricité
et de gaz, bouclier tarifaire pour les TPE) visant à faire face à la flambée des prix de l’énergie,
financement exceptionnel de 2 milliards d’euros pour poursuivre le développement de
l’alternance, suppression de la contribution sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) en
2023 et en 2024 pour accroître la compétitivité des entreprises, notamment industrielles,
prolongation des prêts garantis par l’État. Pour financer en partie ces dépenses, le
gouvernement a créé une « contribution temporaire de solidarité » de 33 %, applicable au
secteur du raffinage, et une taxe sur la « rente » exceptionnelle des producteurs d’énergie ;
– pour la préservation de l’environnement : poursuite du dispositif MaPrimeRénov’ afin
d’encourager la rénovation énergétique des bâtiments, lancement d’un dispositif de « leasing
social » (location d’une voiture électrique à 100 € par mois pour les foyers modestes),
financement d’un plan vélo.
La stratégie nationale pour la biodiversité 2030 est également financée. Afin de soutenir la
décarbonation, les garanties à l’export pour les nouveaux projets d’exploitation d’énergies
fossiles cessent début 2023, des aides destinées aux collectivités locales grâce à un fonds
d’accélération écologique dans les territoires, appelé « fonds vert », sont mises en place pour
soutenir les projets de transition écologique des collectivités locales.
Document 3. La politique monétaire : une politique européenne, p. 91

6. Qui mène la politique monétaire au sein de la zone euro ? En quoi consiste-t-elle ?
C’est la Banque centrale européenne (BCE) qui mène la politique monétaire au sein de la
zone euro. Elle consiste à agir sur la quantité de monnaie nécessaire au financement de
l’économie.
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© Nathan Thème 2 – Chapitre 7 – L’influence des politiques économiques sur l’entreprise
7. Quel est l’objectif principal de la politique monétaire de la BCE ? Pourquoi ?
L’objectif principal de la politique monétaire européenne est la stabilité des prix, qui se traduit
par un objectif d’inflation proche mais inférieur à 2 %, de manière à garantir le pouvoir
d’achat des agents économiques en garantissant la valeur interne de la monnaie.
Document 4. Le taux directeur, principal outil de la politique monétaire, p. 91

8. Quel est l’objectif de la politique monétaire dans le contexte actuel ? À quelle catégorie
d’objectifs définie dans le traité sur le fonctionnement de l’UE correspond-il ?
Aujourd’hui, le principal objectif de la politique monétaire européenne est la lutte contre
l’inflation, soit l’objectif principal du traité sur le fonctionnement de l’UE.
9. Qu’est-ce que le taux d’intérêt directeur ? Expliquez la décision prise par la BCE
le 27 octobre 2022.
Le taux d’intérêt directeur déterminé par la BCE est le taux auquel elle refinance les banques
commerciales. Il est le principal taux de refinancement des banques, soit le « prix » auquel
elles se procurent de l’argent auprès de la BCE pour le prêter ensuite à leurs clients à un taux
d’intérêt qui sera au minimum ce niveau de taux (plus leur commission).
La BCE a remonté son taux directeur à 2,5 % en octobre 2022 pour contenir l’inflation au sein
de l’Union européenne, après l’avoir plusieurs fois relevé au cours de l’année. En
renchérissant le coût du crédit et ainsi la demande de crédit, source d’inflation, elle espère
limiter l’inflation galopante à cette période.
10. Réalisez un schéma montrant comment la hausse du taux directeur peut limiter
l’inflation en utilisant les concepts suivants : taux directeur, coût du crédit, montant
des crédits accordés, consommation, investissement, croissance.
Ralentissement
Baisse du montant des de la consommation
Hausse du taux Hausse du coût Baisse
crédits accordés par les
directeur du crédit Ralentissement des prix
banques commerciales
de l’investissement
B. Les outils de la politique structurelle
Document 5. Une variété de politiques structurelles : l’exemple de la France, p. 92

11. Indiquez l’objectif des différentes mesures présentées, puis montrez en quoi elles
sont de nature structurelle.
La politique structurelle désigne l’action de l’État en vue de modifier durablement les
structures de l’économie et le fonctionnement des différents marchés pour une croissance à
long terme. Ainsi, la réforme de l’assurance chômage vise à améliorer le fonctionnement du
marché du travail à la fois en incitant davantage les chômeurs à la reprise du travail, mais
également en renforçant leur accompagnement.
D’autres politiques visent une amélioration de la compétitivité et ainsi la croissance à long
terme :
– les politiques d’innovation soutiennent l’investissement dans la recherche et développement,
moteur de compétitivité et de la croissance à long terme ;
– la loi ELAN, dans le cadre de la politique d’aménagement du territoire, œuvre pour
l’aménagement d’infrastructures (logements, réseaux, etc.), condition d’une croissance à long
terme ;
– la loi Climat et résilience (politique environnementale) fixe un objectif de neutralité carbone
pour 2050 afin de limiter le réchauffement climatique.
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Document 6. Politique industrielle : que fait l’Union européenne ?, p. 92
12. Expliquez en quoi la politique industrielle est une politique structurelle, puis
indiquez comment elle s’articule entre l’Union européenne et les États membres.
La politique industrielle vise à renforcer la compétitivité de l’industrie européenne, face à la
concurrence mondiale, pour lui donner une plus grande place au niveau mondial et apporter
de l’activité au sein de l’Union européenne. Elle s’inscrit dans une perspective de long terme.
La mise en œuvre de la politique industrielle relève essentiellement de la compétence des
États membres mais l’Union européenne fixe son cadre par la mise en œuvre de politiques
plus larges (politique de la concurrence, de l’innovation, etc.) et par le financement de projets
industriels.
13. Relevez les différents axes des politiques de l’Union européenne qui relèvent de la
politique industrielle, puis expliquez en quoi chacune d’elles peut permettre de
renforcer l’industrie européenne.
Les différents axes des politiques de l’Union européenne (UE) qui relèvent de la politique
industrielle sont mis en œuvre à l’occasion de politiques plus larges :
– la politique d’innovation, qui permet de soutenir la recherche et l’innovation au sein de
l’UE, notamment par le financement de projets industriels, moteurs d’une croissance à long
terme ;
– la politique commerciale mise en œuvre au sein du marché intérieur, qui instaure les
conditions des échanges au sein de l’UE et avec les pays tiers ;
– la politique de la concurrence, qui promeut les conditions de la concurrence au sein de l’UE
et qui surveille et interdit les comportements anticoncurrentiels.
Document 7. Le semestre européen, outil de coordination des politiques économiques,

p. 93
Document 8. La France confirme son engagement vers une société neutre en carbone,
p. 93
14. Nommez l’outil de coordination des politiques économiques au sein de l’UE, puis
relevez, parmi ses objectifs, ceux qui relèvent de la politique structurelle.
Le semestre européen est l’outil qui permet la coordination des politiques économiques au
sein de l’UE. Il se déploie sous la forme d’un plan semestriel fourni par chaque État membre
relatif aux politiques conjoncturelles et structurelles mises en œuvre et analysé par l’Union
européenne.
15. Exposez les deux axes de la politique environnementale mise en place en France.
Les deux axes de la politique environnementale mise en place en France sont l’objectif de
neutralité carbone à l’horizon 2050 dans le cadre de la Stratégie nationale bas-carbone
(SNBC) et la politique de transition énergétique mise en œuvre dans le cadre d’une loi de
programmation pluriannuelle de l’énergie (PPE), qui prévoit une plus forte diversification du
mix électrique (avec, notamment, un objectif de production de 33 % de l’électricité par des
énergies renouvelables à l’horizon 2030).
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APPROFONDISSEMENT
16. Identifiez les mesures prises par la France qui répondent aux objectifs du Pacte
vert mis en place par l’Union européenne, que vous rechercherez sur le site de
l’Union européenne.
Le Pacte vert pour l’Europe est une feuille de route ayant pour objectif de rendre l’économie
de l’UE durable. Ses principaux objectifs sont :
– de promouvoir l’utilisation efficace des ressources en passant à une économie propre et
circulaire, objectif partagé par la France qui a fixé un objectif de neutralité carbone pour
2050 ;
– de restaurer la biodiversité et réduire la pollution. Concernant cette dernière, la France a mis
en place une politique de transition énergétique avec la diversification du mix électrique qui
prévoit de ramener la part du nucléaire à 50 % en 2035, de porter la part des énergies
renouvelables à 33 % en 2030 et de réduire de 40 % la consommation d’énergies fossiles en
2030, et ainsi la fermeture des centrales à charbon, la mise en circulation de plus d’un million
de voitures électriques, le remplacement d’un million de chaudières fioul, etc.
APPLICATION AU CAS, p. 93
Document. Politique d’aménagement du territoire : le déploiement de la 5G, p. 93

1. Indiquez l’objectif du gouvernement à travers l’organisation de ces enchères.
Quelle politique est mise en œuvre ?
À travers les enchères pour la 5G, le gouvernement souhaite organiser la répartition des
11 blocs de fréquence entre les 4 opérateurs de téléphonie mobile.
2. Quels sont les engagements pris par les opérateurs qui bénéficient des blocs de
fréquences 5G ?
Dans le cadre de cette répartition des ondes de fréquence, les opérateurs téléphoniques
s’engagent sur deux points principaux : la couverture de l’ensemble de la population et du
territoire ainsi que sur la qualité du service apporté.
2. Repérer l’impact des politiques sur l’environnement

des entreprises
A. L’impact des politiques de l’offre
Document 9. La politique de l’offre, qu’est-ce que c’est ?, p. 94

Document 10. La réduction du coût du travail pour favoriser l’emploi
et la compétitivité, p. 94
1. Rappelez ce que signifie la compétitivité des entreprises. En quoi est-ce un enjeu
majeur pour une nation dans le contexte de la mondialisation ?
La compétitivité des entreprises désigne leur aptitude à faire face à la concurrence, et ainsi de
maintenir ou augmenter leurs parts de marché. C’est un enjeu majeur, dans un contexte de
d’économie mondialisée où les entreprises françaises subissent la concurrence des entreprises
des pays dans lesquels les coûts de production peuvent être moins élevés (comme en Asie du
Sud-Est) et/ou la réglementation (fiscale, environnementale, etc.) moins contraignante.
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2. Expliquez pourquoi la mesure prise en 2019 instituant des allègements de charges
caractérise une politique de l’offre.
Il s’agit d’une politique de l’offre car elle favorise l’activité des entreprises en leur permettant
d’améliorer leur compétitivité face à la concurrence étrangère grâce à la diminution des coûts
de production qu’elle permet. En effet, elle institue une baisse du coût du travail, et ainsi des
coûts de production des entreprises qui peuvent répercuter cette baisse soit sur leurs prix et
ainsi gagner en compétitivité, soit en augmentant leurs marges et ainsi les moyens de
l’investissement futur, source également de productivité et de compétitivité.
3. Montrez que la réduction du coût du travail poursuit un objectif à la fois
conjoncturel et structurel.
Il s’agit d’une politique essentiellement structurelle car elle permet d’améliorer la
compétitivité des entreprises françaises et affecte ainsi durablement les systèmes de
production et la croissance à long terme. Mais elle a également des effets à court terme, en
favorisant l’emploi et ainsi la baisse du chômage des travailleurs les plus éloignés de l’emploi,
notamment.
Document 11. Mesures de soutien aux entreprises pendant la crise sanitaire, p. 94

4. Exposez l’objectif général des mesures de soutien aux entreprises déployées lors de
la crise sanitaire, puis montrez que cette politique d’offre est de nature
conjoncturelle.
L’objectif général de ces mesures exceptionnelles a été de soutenir les entreprises qui ont
connu des difficultés transitoires dans le cadre de la crise sanitaire, en raison de la diminution,
voire de l’arrêt de leur activité. Il s’agit d’une politique conjoncturelle car elle est
contracyclique (vise à inverser la conjoncture) et transitoire, en attendant la reprise de
l’activité.
Document 12. Des normes d’émission de CO2 plus strictes pour les voitures, p. 95
5. En quoi ces mesures créent-elles de fortes contraintes pour les constructeurs
automobiles ? Quel est leur objectif ?
L’interdiction de la vente de voitures à moteur thermique à compter de 2035 ainsi que les
normes en matière d’émission de CO2 contraignent les entreprises à modifier leur production.
Ces mesures ont pour objectif de lutter contre le réchauffement climatique.
6. Comment les constructeurs automobiles adaptent-ils leur offre de produits pour
respecter les objectifs de réduction de CO2 ?
Les constructeurs automobiles doivent modifier leur offre, soit leur gamme de produits, pour
répondre à cette contrainte, par exemple en développant des voitures électriques, comme le
fait Stellantis, ou en innovant pour réduire la pollution de leurs modèles thermiques.
Document 13. La politique de renforcement de la formation professionnelle, p. 95

7. En quoi cette politique est-elle à la fois conjoncturelle et structurelle ?
Le premier objectif est de nature structurelle car l’amélioration de la capacité des individus à
être facilement recrutés en raison de leurs compétences permet de les protéger à long terme du
chômage en même temps qu’il améliore le niveau général de compétences de la France,
nécessaire à l’évolution des emplois et à la construction d’une économie de la connaissance.
La lutte contre le chômage par l’amélioration des compétences à court terme des personnes
sans emploi est, quant à elle, une mesure conjoncturelle.
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8. Indiquez les bénéfices respectifs pour les salariés et pour les entreprises.
Pour les salariés, il s’agit d’une protection durable contre la menace du chômage en facilitant
leur capacité d’adaptation et leur niveau de compétences.
Les entreprises, de leur côté, pourront bénéficier de salariés mieux formés, plus productifs et
capables de s’adapter dans un environnement en perpétuelle mutation.
B. L’impact des politiques de la demande
Document 14. Pouvoir d’achat : les mesures de soutien aux ménages, p. 96

9. Quelles sont les mesures prises par le gouvernement en 2022 en matière de revenus
et de prestations sociales ?
Le gouvernement a mis en place des mesures exceptionnelles de soutien aux ménages, comme
le versement de la prime de rentrée exceptionnelle de 100 €, la prolongation de la prime
carburant et du repas à 1 € pour les étudiants ainsi que la revalorisation de 4 % des prestations
sociales et des bourses.
10. Quel est leur impact sur le pouvoir d’achat des ménages et sur leur consommation ?
Ces mesures permettent de soutenir le pouvoir d’achat des ménages et ainsi de favoriser la
consommation, dans un contexte de forte hausse de l’inflation.
11. Quels sont les effets attendus sur le niveau d’activité des entreprises ? Justifiez.
L’augmentation du pouvoir d’achat des ménages aura pour conséquence un maintien de la
demande qui s’adresse aux entreprises et va les inciter à augmenter leur production pour y
répondre.
Document 15. Qu’est-ce qu’une politique de relance ?, p. 96

12. Expliquez pourquoi on parle de politique de relance par la demande.
On parle de politique de relance par la demande car les mesures prises sont destinées à
soutenir la demande (consommation et investissement) en améliorant le pouvoir d’achat.
13. Quels sont les deux outils d’une politique de relance ?
Les deux outils d’une politique de relance sont :
– l’outil budgétaire, par l’augmentation des dépenses publiques pour l’investissement ou par
le soutien aux revenus ;
– l’outil monétaire, par la baisse du taux directeur qui permet de stimuler la demande de crédit
et ainsi la consommation et l’investissement, sources de croissance.
14. Pourquoi la baisse des impôts prélevés sur les ménages permet-elle de soutenir
l’activité économique ?
La baisse des impôts prélevés sur les ménages permet d’améliorer le pouvoir d’achat de ces
derniers, qui augmenteront leur demande de biens et de services auprès des entreprises, qui
elles-mêmes pourront alors augmenter leur production.
Document 16. Le projet du Grand Paris : un investissement public de 35 milliards

d’euros, p. 97
Document 17. Le cercle vertueux d’une politique de soutien par la demande, p. 97
15. Exposez les retombées économiques attendues de l’investissement dans le Grand
Paris. Expliquez les mécanismes à l’œuvre.
Cette politique de grands travaux va permettre de faire travailler de nombreuses entreprises
pour réaliser les infrastructures du Grand Paris (réseaux de transport, gares, logements, etc.) et
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ainsi de créer de nouveaux emplois et revenus qui permettront de soutenir la demande, la
production et l’emploi.
16. Expliquez pourquoi cette politique a des effets à la fois conjoncturels et
structurels.
Cette politique a des effets conjoncturels directs puisqu’elle permet, par la hausse des
dépenses publiques, de favoriser la production, les revenus et l’emploi.
Par ailleurs, il s’agit aussi d’une politique structurelle par l’amélioration des infrastructures
nationales qu’elle permet, nécessaire au développement économique.
17. Justifiez le titre du document 17.
La hausse des dépenses publiques de 140 milliards d’euros pour financer les travaux du Grand
Paris permet une distribution de revenus d’un montant équivalent (par l’activité qu’elle
engendre) qui nourrira une demande et ainsi une production futures permettant à nouveau de
distribuer des revenus, et ainsi de suite. Il s’agit d’un cercle vertueux qui a un effet cumulatif.
Document 18. La hausse des taux pour les crédits immobiliers s’accélère, p. 97
18. Expliquez la phrase soulignée.
L’argent étant plus cher, les ménages qui souscrivent un crédit pour un achat immobilier
peuvent obtenir des crédits d’un montant moins élevé (en moyenne de 30 000 €) que lorsque
le coût du crédit est moins élevé.
19. Quel lien peut-on faire entre la hausse des taux d’intérêt et l’investissement des
ménages ?
La hausse des taux d’intérêt aboutit à une baisse de la demande de crédit, devenu plus cher, ce
qui est défavorable aux achats immobiliers.
Document 19. Des mesures pour accompagner la transition écologique, p. 98

20. Indiquez l’objectif général des deux mesures inscrites dans le budget 2023.
L’objectif de ces mesures est de favoriser la transition écologique en incitant à l’achat de
véhicules moins polluants et à la rénovation énergétique des logements permettant de
diminuer la consommation d’énergies fossiles et de réduire la pollution.
21. Quelles sont les conséquences de ces mesures sur le pouvoir d’achat des ménages ?
sur l’activité des constructeurs automobiles et des entreprises du bâtiment ?
Ces mesures permettent d’augmenter le pouvoir d’achat des ménages qui souhaitent acquérir
un véhicule neuf en les incitant à l’achat de véhicules moins polluants, ou à rénover leur
logement.
De même, elles favorisent l’activité des constructeurs automobiles et des entreprises du
bâtiment qui voient leur demande augmenter. Cela les contraint également à modifier la
gamme de leurs produits pour s’adapter à l’évolution de la demande vers des véhicules plus
propres ou vers de matériaux innovants.
APPROFONDISSEMENT
22. Montrez qu’il s’agit de politiques à la fois structurelles et conjoncturelles.
Il s’agit de politiques conjoncturelles car elles soutiennent la demande et ainsi l’activité du
secteur automobile et du bâtiment, mais elles poursuivent également des objectifs structurels à
plus long terme en permettant de faire évoluer les usages et comportements vers une transition
écologique pour une croissance durable.
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Document. Plan de relance : 7 milliards d’euros pour le numérique, p. 98

1. Qualifiez le type de politique mise en œuvre par le gouvernement dans le secteur
du numérique.
Il s’agit d’une politique structurelle d’aménagement du territoire visant la couverture
numérique de l’ensemble du territoire. On peut également la qualifier de politique d’offre car
elle incite les opérateurs à améliorer leur offre en matière de réseau.
2. Indiquez l’effet attendu pour Free.
Free devrait voir son activité augmenter avec la mise en œuvre de ce plan de relance pour le
numérique.
3. Repérer les limites de l’intervention de l’État
A. Les contraintes budgétaires
Document 20. Les limites liées au risque d’endettement excessif, p. 99

Document 21. L’effet « boule de neige » de la dette, p. 99
1. Distinguez les notions de déficit public et de dette publique. Comment ont-ils
respectivement évolué ?
Lorsque les recettes publiques sont inférieures aux dépenses publiques, on est en présence
d’un déficit public. Ce déficit est financé par le recours à l’emprunt.
Ainsi, la dette publique désigne l’ensemble des emprunts à rembourser dont l’encours résulte
de l’accumulation des déficits.
Après s’être progressivement réduit depuis 2010 en repassant sous la barre des 3 % du PIB en
2017, le déficit public explose en 2020 suite à la crise sanitaire, qui a nécessité d’importantes
dépenses publiques pour soutenir l’économie. Il atteint alors presque 9 % du PIB. Il se résorbe
par la suite progressivement pour atteindre environ 5 % du PIB en 2023 (prévision).
Sur la même période, la dette publique n’a cessé d’augmenter, passant d’environ 70 % du PIB
en 2010 à plus de 110 % du PIB depuis 2020.
2. Que peut faire un pays pour combler l’augmentation de son déficit ?
Pour combler l’augmentation de son déficit, l’État doit recourir à de nouveaux emprunts, ce
qui aura pour effet de creuser un peu plus sa dette.
3. Pourquoi peut-on dire que l’endettement de l’État agit comme un cercle vicieux ?
L’endettement de l’État agit comme un cercle vicieux car les déficits successifs créent un
effet cumulatif de la dette publique qui tend à s’autoalimenter en raison du service de la dette
(charge d’intérêts) par un effet « boule de neige » : l’État s’endette pour rembourser ses
dettes.
APPROFONDISSEMENT
4. Que signifie « la soutenabilité des finances publiques » ?
La soutenabilité des finances publiques désigne la situation financière de l’État qui parvient à
assurer le remboursement de sa dette. Elle est liée aux recettes prévisibles qui permettront de
120
rembourser, à moyen terme, la dette et l’ensemble des frais associés, ainsi que les intérêts qui
s’y rattachent. Plus la dette est élevée, plus elle peut devenir insoutenable.
Document 22. Les contraintes budgétaires de l’Union européenne, p. 100

5. Quelles contraintes le traité de Maastricht impose-t-il aux finances publiques des
pays de la zone euro ?
Le traité de Maastricht (1992) impose deux contraintes budgétaires aux États membres de
l’Union économique et monétaire (UEM) : leur déficit public doit être inférieur à 3 % du PIB
et leur dette publique inférieure à 60 % du PIB.
6. Montrez que le respect de ces règles budgétaires limite fortement le champ
d’action de la politique budgétaire.
Le respect de ces règles budgétaires limite les marges de manœuvre de l’État en matière de
politique budgétaire car il doit limiter ses dépenses publiques et augmenter ses recettes pour
réduire son déficit, ce qui l’empêche de mener certaines des politiques qu’il souhaiterait.
Document 23. La dette publique dans les pays de l’Union européenne, p. 100
Document 24. Nouvelle suspension des règles budgétaires de l’UE, p. 100
7. Exposez les raisons de l’envolée des dettes publiques des États membres de
Les dettes publiques des États membres de l’Union européenne s’envolent à des niveaux
historiquement élevés en raison des diverses mesures de soutien à l’économie pendant la crise
sanitaire : la hausse de dépenses publiques (mesures de soutien, plans de relance, etc.) ainsi
que la diminution des recettes publiques résultant de l’effondrement de l’activité font exploser
les déficits publics, qui doivent être financés par des emprunts.
8. Expliquez la décision prise par la Commission européenne.
L’Union européenne prolonge la clause dérogatoire qui permet aux pays membres de mener
plus librement leur politique budgétaire, notamment leurs plans de relance pour soutenir leurs
économies après la récession, sans se soucier, à court terme, des contraintes budgétaires de
B. Les contraintes de la mondialisation
Document 25. La mobilité des capitaux au niveau mondial, p. 101

9. Pourquoi les banques centrales doivent-elles davantage tenir compte du niveau
des taux d’intérêt pour déterminer leur politique monétaire ?
Les banques centrales doivent davantage tenir compte du niveau des taux d’intérêt pour
déterminer leur politique monétaire en raison de la mobilité des capitaux et de la concurrence
entre pays étrangers pour attirer ces capitaux. Par exemple, dans le cas d’une politique de
relance par la baisse des taux, le risque est celui d’une fuite des capitaux qui iront se placer
dans une zone où la rémunération est plus élevée, risquant d’entraîner des difficultés de
financement pour le pays d’origine.
Document 26. Optimisation fiscale des multinationales : l’OCDE sonne l’alarme, p. 101
10. Pour quelle raison certaines multinationales cherchent-elles à localiser leurs profits
dans des paradis fiscaux ?
Certaines multinationales localisent leurs profits dans des paradis fiscaux pour diminuer le
montant d’impôts à payer.
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11. Pourquoi les États souhaitent-ils limiter ces pratiques ?
Les États souhaitent limiter ces pratiques car il s’agit d’un manque à gagner fiscal important
(perte de recettes fiscales) pour les pays ayant des taux d’imposition « normaux », et ainsi
éliminer la concurrence fiscale déloyale des paradis fiscaux.
Document. Les coulisses d’un paradis fiscal maltais, p. 101

1. Quel est l’objet de cette enquête de Mediapart ?
L’enquête de Mediapart consiste à repérer les entreprises qui réalisent une évasion fiscale sur
Malte.
2. Quel serait l’avantage pour le dirigeant de Free de cette évasion fiscale supposée ?
Cette évasion fiscale supposée permettrait à Free de diminuer son montant global d’imposition.
3. En quoi peut-on dire que la mondialisation entraîne un manque à gagner pour
les États ?
La mondialisation entraîne un manque à gagner pour certains États par la perte de ressources
fiscales que la concurrence fiscale fait peser sur eux.
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Activités
1. Quiz, p. 102
1. Les politiques conjoncturelles visent la croissance à long terme. Faux
2. Le taux directeur de la BCE est actuellement fixé à 1 %. Faux
3. Une relance par la hausse des prestations sociales relève d’une politique de demande. Vrai
4. Le renforcement des aides à l’innovation à destination des entreprises est une politique de
demande. Faux
5. La baisse de l’impôt sur le revenu est un outil de la politique budgétaire. Vrai
6. La baisse de l’impôt sur le revenu relève d’une politique d’offre. Faux
7. La réduction du coût du travail relève d’une politique d’offre. Vrai
8. Le Pacte de stabilité et de croissance (PSC) impose une limite de la dette publique à 3 % du
PIB. Faux
9. La hausse du taux directeur a pour objectif de limiter l’inflation. Vrai
10. Le gouvernement vise la neutralité carbone à l’horizon 2030. Faux
2. Politiques d’offre et de demande, p. 102

Pour chacune des mesures suivantes, indiquez si elle relève d’une politique d’offre ou
d’une politique de demande.
Politique Politique
d’offre de demande
a. La revalorisation de 3,5 % de l’aide personnalisée au x
logement (APL) en juillet 2022
b. Les mesures de soutien à l’innovation pour 2,23 milliards x
d’euros (PLF 2023)
c. La revalorisation de 3,5 % du salaire des fonctionnaires (juillet x
2022)
d. La suppression de la contribution sur la valeur ajoutée des x
entreprises (CVAE) sur deux ans, en 2023 et en 2024
e. La prolongation du bouclier tarifaire sur le gaz et l’électricité x
pour les ménages
3. Le Pacte vert pour l’Europe, p. 102

Document. Pacte vert et paquet climat : l’UE vise la neutralité carbone dès 2050, p. 102
1. Indiquez la nature et l’objectif de la politique économique mise en œuvre avec le
Pacte vert.
Le Pacte vert relève d’une politique structurelle qui vise la neutralité carbone en 2050, en
fixant différents axes pour les États membres (transition énergétique, rénovation thermique,
développement de l’économie circulaire, etc.).
123
2. Recherchez les mesures prises par l’Union européenne dans le cadre du plan
« Fit for 55 » puis présentez une mesure qui est déjà mise en œuvre en France.
Le paquet « Fit for 55 » comprend un grand nombre de mesures, parmi lesquelles :
– la réforme du système d’échange de quotas d’émission ou marché du carbone ;
– un mécanisme d’ajustement carbone aux frontières ;
– de nouveaux objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre d’ici à 2030 de
29 % à 40 % par rapport à 2005 pour certains secteurs d’activité (transport, agriculture, etc.) ;
– de nouvelles normes d’émission de CO2 pour les voitures et les camionnettes ;
– etc.
Les étudiants pourront consulter la page du Conseil de l’Union européenne pour répondre à
cette question :
https://www.consilium.europa.eu/fr/policies/green-deal/fit-for-55-the-eu-plan-for-a-green-
transition/
4. Le plan « France Relance », p. 103

Document 1. « France Relance » : 100 milliards d’euros pour relancer et transformer
l’économie, p. 103
Document 2. France Relance, un an après, p. 103
1. Exposez les objectifs et les modalités du plan « France Relance ». De quel type de
politique est-il question à travers ce plan ?
Le plan « France Relance » est un plan de 100 milliards d’euros sur deux ans (2021 et 2022)
pour relancer et transformer l’économie, et préparer la France de 2030. Il est financé à 40 %
par l’Union européenne et construit autour de trois axes : la compétitivité et l’innovation, la
transition écologique, la cohésion sociale et territoriale.
Il s’agit d’une politique de relance, adoptée pendant la crise sanitaire.
2. Montrez que les mesures proposées poursuivent des objectifs à la fois
conjoncturels et structurels.
La prime pour la rénovation des logements « MaPrimeRénov’ » comme le bonus écologique
ou la prime à la conversion ont pour objectif d’assurer une croissance durable, et ainsi une
visée structurelle. Mais ces trois mesures vont aussi permettre de stimuler la consommation à
court terme (achat de voitures, travaux) et sont également un outil de relance à court terme
(politique conjoncturelle).
Les mesures de soutien aux entreprises comme celles accordées aux secteurs automobile et
aéronautique pour la modernisation de leurs lignes de production, ainsi que le programme
d’investissements d’avenir visent l’amélioration de la compétitivité et relèvent de la politique
structurelle.
Les dépenses dans l’éducation et l’enseignement supérieur visent l’amélioration des
compétences pour une croissance durable et inclusive (objectif structurel).
3. Exposez une mesure qui relève d’une politique de demande, puis une mesure qui
relève d’une politique d’offre.
La mise en place du bonus écologique relève d’une politique de demande, car elle vise le
soutien à la consommation de véhicules pour les ménages.
Les aides aux entreprises pour leurs investissements dans la transition digitale et la
robotisation relèvent d’une politique d’offre, car elles visent à renforcer la compétitivité des
entreprises.
124
Synthèse guidée
I. Les principaux outils des politiques économiques
A. Les outils de la politique conjoncturelle

1. La politique budgétaire
Mots-clés
Politique conjoncturelle,
La politique budgétaire, c'est comment le gouvernement politique budgétaire, budget de l’État,
gère l'argent du pays. Quand l'économie va moins bien, il déficit public, politique de relance,
peut dépenser plus ou baisser les impôts (politique de politique de rigueur
relance). Quand c'est le contraire, il peut réduire les
dépenses ou augmenter les impôts (politique de rigueur). C'est comme un moyen pour le
gouvernement d'influencer la situation économique en utilisant les recettes et les dépenses publiques....
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2. La politique monétaire
Mots-clés
Politique conjoncturelle, politique
La politique monétaire, dirigée par des institutions monétaire, BCE, taux directeur, politique
comme la Banque centrale européenne (BCE), de rigueur, politique de relance
consiste à ajuster la quantité d'argent en circulation et
les taux directeurs. Quand l'économie ralentit, la BCE peut baisser les taux et augmenter la masse
monétaire (politique de relance) pour stimuler l'activité. À l'inverse, en période d'inflation, elle peut
augmenter les taux et réduire la masse monétaire (politique de rigueur) pour maîtriser les prix. C'est
comme un outil pour maintenir l'équilibre économique en jouant sur l'argent et les taux d'intérêt...........
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125
La politique structurelle, c'est comme un Mots-clés
ensemble d'outils que les gouvernements utilisent
Politique structurelle, politique de l’emploi,
pour changer la base de l'économie. Ça inclut la
politique de l'emploi pour créer des emplois, la politique d’innovation, politique
politique d'innovation pour encourager les environnementale, politique industrielle
nouvelles idées, la politique environnementale pour rendre tout plus durable, et la politique industrielle
pour aider certains secteurs. En gros, c'est une manière de faire en sorte que l'économie grandisse de
manière équilibrée en tenant compte de l'emploi, de l'innovation, de l'environnement et de l'industrie....
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II. L’impact des politiques sur l’environnement des entreprises

Mot-clé
L'impact des politiques de l'offre se traduit généralement par une Politique de l’offre
augmentation de la production, la création d'emplois, une stimulation de la
croissance économique et une amélioration de la compétitivité des entreprises grâce à des mesures
telles que des allégements fiscaux et des réductions de réglementations.
Mots-clés
..................................................................................................................................................................................................................................
Politique de la demande, politique de relance,
..................................................................................................................................................................................................................................
politique monétaire, Banque centrale
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européenne, politique budgétaire
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126
III. Les limites de l’intervention de l’État

Mots-clés
Déficit public, dette publique,
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Pacte de stabilité et de croissance
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Mots-clés
Banque centrale européenne,
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mobilité des capitaux
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127
Corrigé de la synthèse
I. Les principaux outils des politiques économiques
A. Les outils de la politique conjoncturelle

La politique conjoncturelle désigne l’action de l’État à court terme qui vise à réguler
l’activité économique. Cette action est menée, outre par la politique monétaire, par la
politique budgétaire, qui désigne l’ensemble des mesures prises par les pouvoirs publics
pour réguler l’activité économique par l’utilisation de son budget qui reflète les choix opérés
par l’État en matière économique, sociale, culturelle, etc.
Le budget de l’État désigne ainsi l’ensemble des documents, votés par le Parlement, qui
prévoient et autorisent les ressources et les dépenses de l’État pour chaque année. C’est la
« loi de finances ».
Le solde du budget de l’ensemble des administrations publiques est constitué par la différence
entre les recettes et les dépenses publiques. Lorsque les recettes sont inférieures aux dépenses,
on est en présence d’un déficit public et, à l’inverse, d’un excédent.
Le solde du seul budget de l’État se nomme « déficit budgétaire ».
En modulant le niveau et la répartition des dépenses et/ou des recettes publiques, l’État peut
poursuivre deux grands types d’objectifs avec sa politique budgétaire :
– les politiques de relance, qui sont des politiques conjoncturelles visant à soutenir l’activité
économique (plans de relance, politiques de lutte contre le chômage, etc.) ;
– les politiques de rigueur, qui sont des politiques conjoncturelles visant à limiter les déficits
publics et à réduire l’endettement de l’État, ou à lutter contre l’inflation.
Le second instrument de la politique conjoncturelle est la politique monétaire, qui désigne
l’action par laquelle une banque centrale agit sur la quantité de monnaie en circulation et ainsi
sur les conditions de financement de l’économie.
Au sein de l’Union économique et monétaire, c’est la Banque centrale européenne (BCE)
qui mène la politique monétaire des 20 pays membres.
Le principal outil de la politique monétaire de la BCE est la modulation de son taux
directeur. Il s’agit du taux auquel les banques commerciales empruntent de la monnaie à la
BCE. Il influence le coût du crédit, en le rendant plus ou moins cher, et donc le volume de
crédits accordés par les banques commerciales à leurs clients, car il sert de référence à la
formation d’autres taux, notamment celui auquel elles accorderont des crédits à leurs clients.
Actuellement, la BCE mène une politique de rigueur pour faire face à l’inflation qui s’est
accentuée depuis 2022. Ainsi, elle a remonté plusieurs fois son taux directeur en 2022/2023
(3 % en mars 2023).
La politique structurelle désigne l’action de l’État à long terme visant à agir sur les
structures économiques du pays et le fonctionnement des différents marchés.
Il existe une grande diversité de politiques structurelles, comme :
– la politique de l’emploi, qui a pour but d’assurer un meilleur fonctionnement du marché
(favoriser l’accès à l’emploi en améliorant la flexibilité du marché du travail, par exemple) ;
– la politique d’innovation, qui vise à favoriser la recherche et développement, et ainsi
l’innovation technologique ;
128
– la politique industrielle, qui désigne l’ensemble des actions et mesures prises par les
pouvoirs publics pour modifier, soutenir et orienter l’évolution des activités industrielles ;
– la politique environnementale, qui vise à préserver l’environnement, et à lutter notamment
contre le réchauffement climatique ;
– etc.
II. L’impact des politiques sur l’environnement des entreprises

Les politiques de l’offre désignent des mesures visant à relancer l’activité économique en
permettant aux entreprises de produire mieux et moins cher, c’est-à-dire en facilitant leur
activité.

Les politiques de la demande désignent des politiques qui visent à relancer l’activité en
soutenant la demande (consommation et investissement) par l’amélioration du pouvoir
d’achat des ménages ou par des politiques de grands travaux.
Dans le cadre d’une politique de relance par la demande, les pouvoirs publics peuvent
utiliser :
– l’outil budgétaire, en augmentant les dépenses de l’État (investissements publics,
revalorisations des prestations sociales, etc.) ou en diminuant les impôts pour augmenter le
revenu disponible des ménages (soutien à la consommation) et les marges des entreprises, qui
pourront alors davantage investir ;
– la politique monétaire : en diminuant son taux directeur, la BCE encourage le crédit qui
permet de consommer ou d’investir.
III. Les limites de l’intervention de l’État

L’appartenance à l’Union économique et monétaire (UEM) impose des limites budgétaires à
ses pays membres : le Pacte de stabilité et de croissance (PSC), créé en 1997, vise à garantir
une certaine discipline budgétaire des États de la zone euro, afin d’assurer la stabilité des prix
et la croissance. Il leur impose notamment de maintenir leurs déficits publics sous la barre de
3 % du PIB et leurs dettes publiques sous la barre de 60 % du PIB.
L’ensemble de ces contraintes limite les marges de manœuvre de l’État en matière de
politique budgétaire.

L’intervention de l’État est également contrainte car les économies s’insèrent dans une
économie mondialisée avec une forte concurrence mondiale.
Par exemple, la forte mobilité des capitaux au niveau mondial augmente la concurrence entre
les pays pour attirer les capitaux. Ainsi, la BCE (Banque centrale européenne) doit tenir
compte du niveau des taux d’intérêt respectifs pour déterminer sa politique monétaire. Si elle
diminue son taux directeur, le risque est celui d’une fuite des capitaux, qui iront se placer dans
un pays où la rémunération est plus élevée, pouvant entraîner des difficultés de financement
pour le pays d’origine.
129
L’essentiel du cours
Introduction
La politique économique désigne l’ensemble des décisions prises par les pouvoirs publics
(État, collectivités locales et banque centrales) afin d’atteindre, grâce à l’utilisation de divers
instruments, certains objectifs économiques.
Les principales politiques économiques mises en œuvre par l’État et leurs outils sont
appréhendés à travers leurs conséquences sur l’activité et les décisions des entreprises.
1. Identifier les principaux outils des politiques économiques

Il existe deux grands types de politiques économiques : les politiques conjoncturelles et les
politiques structurelles.
A. Les outils de la politique conjoncturelle : les politiques budgétaire

et monétaire
La politique conjoncturelle désigne l’action de l’État à court terme qui vise à réguler l’activité
économique.
L’action de l’État est rendue possible grâce à l’élaboration d’un budget qui reflète les choix
pris par un gouvernement en matière économique, sociale, culturelle…
La politique budgétaire désigne l’ensemble des mesures prises par les pouvoirs publics pour
réguler l’activité économique par l’utilisation de son budget.
Le budget de l’État peut être défini comme l’ensemble des documents, votés par le Parlement,
qui prévoient et autorisent les ressources et les dépenses de l’État pour chaque année.
Le budget est une loi, appelée « loi de finances ».
Le solde du budget de l’État est constitué par la différence entre les recettes et les dépenses
publiques. Lorsque les recettes sont inférieures aux dépenses, on est en présence d’un déficit
budgétaire, et à l’inverse d’un excédent.
L’État peut agir avec sa politique budgétaire en modulant le niveau et la répartition des
dépenses et/ou des recettes publiques.
La politique budgétaire peut poursuivre deux grands types d’objectifs.
– Les politiques de relance sont des politiques conjoncturelles visant à soutenir l’activité
économique.
Par exemple, la baisse de l’impôt sur les sociétés est une mesure de politique budgétaire qui
permet de soutenir les marges des entreprises, qui auront alors davantage de moyens pour
investir et embaucher. De même, la baisse de l’impôt sur le revenu ou l’augmentation de
certaines allocations permettent de soutenir le pouvoir d’achat des ménages, et ainsi le niveau
de consommation nationale et la croissance.
– Les politiques de rigueur sont des politiques conjoncturelles visant à limiter les déficits
publics et à réduire l’endettement de l’État, ou à lutter contre l’inflation.
Par exemple, la réduction des dépenses publiques permet de diminuer le niveau de déficit
public.
130
La politique monétaire désigne l’action par laquelle la banque centrale agit sur la quantité de
monnaie en circulation et ainsi sur les conditions de financement de l’économie.
Au sein de l’Union économique et monétaire, c’est la Banque centrale européenne (BCE) qui
mène la politique monétaire pour ses 20 pays membres.
L’objectif principal de la politique monétaire de la BCE est d’assurer la stabilité des prix
(article 127 du traité sur le fonctionnement de l’UE) avec une cible d’inflation à des taux
inférieurs mais proches de 2 %, dans le but de garantir le pouvoir d’achat de la monnaie pour
les agents économiques.
Pour remplir cet objectif, le principal outil de la politique monétaire de la BCE est la
modulation de son taux directeur. Il s’agit du taux auquel les banques commerciales
empruntent de la monnaie à la BCE. Il influence le coût du crédit, en le rendant plus ou moins
cher, et donc le volume de crédits accordés par les banques commerciales à leurs clients car il
sert de référence à la formation d’autres taux : notamment celui auquel elles accorderont des
crédits à leurs clients.
Dans le cas d’une politique monétaire de relance, la banque centrale diminue son taux
directeur pour encourager la demande de crédits par les ménages et les entreprises, et
favoriser la croissance. Ainsi, le taux directeur de la BCE a été abaissé jusqu’à 0 % en 2016 –
son plus bas niveau historique – dans le but de poursuivre la politique de relance commencée
depuis la crise des subprimes de 2008, et nécessaire dans le cadre de la crise sanitaire.
Depuis 2022, dans un contexte d’inflation galopante, la BCE mène une politique de rigueur :
elle a relevé plusieurs fois son taux directeur pour limiter le volume de crédits distribués par
les banques commerciales (celui-ci étant plus cher) et contenir l’inflation. En effet, l’inflation
peut être causée par un excès de monnaie dans l’économie, qui peut augmenter la demande
sur le marché des biens et services par rapport aux capacités de l’offre pour y répondre,
entraînant une hausse des prix (loi de l’offre et de la demande). Ainsi, le taux directeur a été
une nouvelle fois relevé en mars 2023, à 3 %.

La politique structurelle désigne l’action de l’État à long terme visant à agir sur les structures
économiques du pays et le fonctionnement des différents marchés.
Il existe une grande diversité de politiques structurelles, comme :
– la politique de la concurrence, qui vise à renforcer la concurrence sur les marchés et assurer
leur régulation ;
– la politique de l’emploi, qui a pour but d’assurer un meilleur fonctionnement du marché
(favoriser l’accès à l’emploi en améliorant la flexibilité du marché du travail, par exemple) ;
– la politique de l’innovation, qui vise à favoriser la recherche et développement ;
– la politique d’aménagement du territoire avec la gestion des infrastructures de transport et
de réseau ;
– etc.
Si la plupart des décisions sont prises et mises en œuvre par les autorités nationales de façon
indépendante, les objectifs de ces politiques sont définis au niveau européen dans un souci
d’harmonisation.
La coordination des politiques structurelles européennes au niveau des États est assurée par le
programme national de réforme (PNR) (document transmis chaque année par tous les
membres de l’Union européenne à la Commission) dans le cadre du Semestre européen.
Ainsi, chaque année, la Commission procède à une analyse détaillée des plans adoptés par
chaque État membre en matière de réformes budgétaires, macroéconomiques et structurelles.
131
En France, par exemple, plusieurs réformes ont concerné le marché du travail ces dernières
années, avec pour objectif d’augmenter la flexibilité sur le marché du travail, c’est-à-dire la
fluidité sur le marché, à l’entrée (en facilitant l’embauche) comme à la sortie (en réduisant les
contraintes pesant sur les licenciements).
2. Repérer l’impact des politiques sur l’environnement

des entreprises

Les politiques de l’offre désignent des mesures visant à relancer l’activité économique en
permettant aux entreprises de produire mieux et moins cher, c’est-à-dire en facilitant leur
activité.
Par exemple, un nouvel allègement de cotisations patronales sur les bas salaires (jusqu’à
2,5 fois le SMIC) a été mis en place en 2019. Cette mesure vise à redonner aux entreprises des
marges de manœuvre pour investir, recruter et améliorer leur compétitivité face à la
concurrence étrangère.
Autre exemple : la politique écologique qui a pour objet de favoriser la transition écologique
vers des modes de production et de consommation plus respectueux de l’environnement.
Ainsi, des normes sont imposées aux entreprises comme aux ménages afin qu’ils réduisent
leurs émissions de gaz à effet de serre lors de leurs activités de production ou de
consommation.

Les politiques de la demande désignent des politiques visant à relancer l’activité en soutenant
la demande (consommation et investissement) par l’amélioration du pouvoir d’achat des
ménages ou par des politiques de grands travaux.
Les deux outils d’une politique de relance par la demande sont :
– l’outil budgétaire : il s’agit d’augmenter la demande en augmentant les dépenses de l’État
(constructions, investissements, hausse des salaires des fonctionnaires…) ou en augmentant
les revenus disponibles des agents (baisse des impôts ou hausse des prestations sociales).
Par exemple, une politique de grands travaux qui vise à investir dans des infrastructures
publiques (comme le Grand Paris, par exemple) se traduit par une hausse des dépenses
publiques permettant de faire travailler de nombreuses entreprises pour réaliser ces
infrastructures, et ainsi de créer de nouveaux emplois et revenus qui permettront de soutenir la
demande, la production et l’emploi.
De même, les mesures de revalorisation de certaines prestations sociales dans le cadre de la
crise sanitaire ou le dispositif de chômage partiel permettent de soutenir la consommation des
ménages et ainsi l’activité ;
– l’outil monétaire : la BCE augmente l’offre de monnaie en diminuant son taux directeur de
manière à encourager la demande de crédits par les ménages et les entreprises, et donc
augmenter l’activité économique d’ensemble.
132
3. Repérer les limites de l’intervention de l’État

• Les difficultés de financement des déficits et la soutenabilité des déficits
Depuis la crise de 2008, et plus encore pendant la crise sanitaire, les déficits successifs et
croissants posent plus que jamais la question de leur financement du fait d’un effet cumulatif
de la dette publique qui tend à s’autoalimenter en raison du service de la dette (charge
d’intérêts) par un effet « boule de neige » (l’État s’endette pour rembourser ses dettes). La
dette publique a été multipliée par 10 entre les années 1980 et aujourd’hui, où elle dépasse
110 % du PIB.
La soutenabilité de la dette désigne la capacité de l’État à assurer le remboursement de sa
dette, c’est-à-dire sa solvabilité. Elle est liée aux recettes prévisibles qui permettront de
rembourser, à moyen terme, la dette et l’ensemble des frais associés, ainsi que les intérêts qui
s’y rattachent. Plus la dette est élevée, plus elle peut devenir insoutenable.
• Les limites imposées par l’appartenance à l’Union économique et monétaire (UEM)
La rigueur budgétaire est nécessaire pour éviter le gonflement des déficits et inciter les États
membres à garder des marges de manœuvre nationales en cas de ralentissement de l’activité
économique.
Il existe ainsi trois principales contraintes d’ordre budgétaire :
– les deux premières sont imposées par le traité de Maastricht de 1992 : le déficit public doit
être inférieur à 3 % du PIB et la dette publique inférieure à 60 % du PIB ;
– la troisième émane de la règle d’or issue du « pacte budgétaire » entré en vigueur le
1er janvier 2013, qui impose que le déficit budgétaire structurel d’un pays (déficit public après
avoir corrigé les effets liés à la conjoncture) ne dépasse pas 0,5 % de son PIB.
La situation actuelle est caractérisée par l’existence de déficits structurels supérieurs à la
norme de 0,5 % dans pratiquement tous les pays de l’Union européenne qui doivent mener
des politiques budgétaires restrictives alors que l’UE connaît une situation économique
ralentie.
L’ensemble de ces contraintes limite les marges de manœuvre de l’État en matière de
politique budgétaire. En effet, l’État doit limiter ses dépenses publiques et augmenter ses
recettes pour réduire son déficit, ce qui l’empêche de mener certaines des politiques qu’il
souhaiterait.
Toutefois, et par exception, l’UE a activé la clause dérogatoire en 2020 de manière à desserrer
la contrainte budgétaire des États qui doivent faire face au ralentissement brutal de l’activité
et mener des plans de relance et de soutien au pouvoir d’achat qui augmentent les dépenses
publiques.

La mondialisation, par la concurrence qu’elle induit entre l’ensemble des pays, limite la
portée de l’intervention de l’État.
En effet, dans une économie mondialisée, la très forte mobilité des capitaux augmente la
concurrence entre les pays pour attirer les capitaux. Ainsi, les banques centrales doivent
davantage tenir compte du niveau des taux d’intérêt pour déterminer leur politique monétaire.
Par exemple, dans le cadre d’une politique de relance par la baisse de son taux directeur, le
risque est celui d’une fuite des capitaux, qui iront se placer dans un pays où la rémunération
est plus élevée, pouvant entraîner des difficultés de financement pour le pays d’origine.
133
De même, l’existence de paradis fiscaux peut entraver la portée de la politique budgétaire des
États puisque certaines multinationales mènent une stratégie d’évasion fiscale qui limite la
rentrée de recettes fiscales dans le pays où la production est réalisée.
134

Chap 7 CEJM

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Chapitre 7

L’influence des politiques économiques

Réponses aux questions sur les documents

1. Identifier les principaux outils des politiques économiques

A. Les outils de la politique conjoncturelle : les politiques budgétaire

Document 1. Le rôle de la politique budgétaire, p. 90

Document 3. La politique monétaire : une politique européenne, p. 91

Document 4. Le taux directeur, principal outil de la politique monétaire, p. 91

B. Les outils de la politique structurelle

Document 5. Une variété de politiques structurelles : l’exemple de la France, p. 92

Document 7. Le semestre européen, outil de coordination des politiques économiques,

Document. Politique d’aménagement du territoire : le déploiement de la 5G, p. 93

2. Repérer l’impact des politiques sur l’environnement

A. L’impact des politiques de l’offre

Document 9. La politique de l’offre, qu’est-ce que c’est ?, p. 94

Document 11. Mesures de soutien aux entreprises pendant la crise sanitaire, p. 94

Document 13. La politique de renforcement de la formation professionnelle, p. 95

B. L’impact des politiques de la demande

Document 14. Pouvoir d’achat : les mesures de soutien aux ménages, p. 96

Document 15. Qu’est-ce qu’une politique de relance ?, p. 96

Document 16. Le projet du Grand Paris : un investissement public de 35 milliards

Document 19. Des mesures pour accompagner la transition écologique, p. 98

Document. Plan de relance : 7 milliards d’euros pour le numérique, p. 98

3. Repérer les limites de l’intervention de l’État

A. Les contraintes budgétaires

Document 20. Les limites liées au risque d’endettement excessif, p. 99

Document 22. Les contraintes budgétaires de l’Union européenne, p. 100

B. Les contraintes de la mondialisation

Document 25. La mobilité des capitaux au niveau mondial, p. 101

APPLICATION AU CAS, p. 101

Document. Les coulisses d’un paradis fiscal maltais, p. 101

2. Politiques d’offre et de demande, p. 102

3. Le Pacte vert pour l’Europe, p. 102

4. Le plan « France Relance », p. 103

A. Les outils de la politique conjoncturelle

B. Les outils de la politique structurelle

II. L’impact des politiques sur l’environnement des entreprises

A. L’impact des politiques de l’offre

B. L’impact des politiques de la demande

A. Les contraintes budgétaires

B. Les contraintes de la mondialisation

I. Les principaux outils des politiques économiques

A. Les outils de la politique conjoncturelle

II. L’impact des politiques sur l’environnement des entreprises

A. L’impact des politiques de l’offre

B. L’impact des politiques de la demande

III. Les limites de l’intervention de l’État

A. Les contraintes budgétaires

B. Les contraintes de la mondialisation

1. Identifier les principaux outils des politiques économiques

A. Les outils de la politique conjoncturelle : les politiques budgétaire

B. Les outils de la politique structurelle

2. Repérer l’impact des politiques sur l’environnement

A. L’impact des politiques de l’offre

B. L’impact des politiques de la demande

A. Les contraintes budgétaires

B. Les contraintes de la mondialisation

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