Ecole Nationale de Commerce de Kenitra.

Master: Management des organisations financires et bancaires.

Allocation de fonds propres et ratio de rentabilit

Prpar par : Demand par:

- Talaa Asmae
Mr EL HAMAA
- Rifki Meryem
- Rhouni Imane
- Felloussi Mohammed Amine
- Said Arrfouf
- Chaimae Ajil
1
- Imane Al hilal
 Plan
Introduction

Chapitre I :Allocation des fonds propresdans les

tablissements bancaires .
Chapitre II: Allocation fonde sur les fonds
propres prudentiels.
Chapitre III : Allocation fonde sur les fonds
propres conomiques.

Conclusion

2
 Introduction

Les fonds propres sont depuis quelques annes particulirement

observs dans la mesure o ils reprsentent un gage de solvabilit
et
de stabilit pour la banque.

Daprs le bilan propos par le plan comptable gnral, les fonds

propres se composent en plus des capitaux propres des titres
participatifs et des avances conditionnes. On distingue
nanmoins les fonds propres conomiques (ce sont ceux
affects aux diffrentes activits ou mtiers bancaires en
fonction des pertes estimes) des fonds propres rglementaires.

3
 Chapitre I. lallocation des fonds propresdans
les tablissements bancaires

Lallocation des fonds propres constitue une

dimension stratgique de lagestion des
tablissements bancaires.

Les activits et les diffrents mtierspratiqus

peuvent en effet tre caractriss par le niveau
de risque et deconsommation de fonds propres
qui leur sont ventuellement associ.

4
 1. Objectifs de lallocation des fonds propresdans
les tablissements bancaires

Equilibrer en permanence les

portefeuillesdactivit entre des activits
risques, consommant beaucoup de
fondspropres, comme par exemple les crdits
aux PME / PMI etc
Le dveloppement desbanques et des
tablissements financiers, est ainsi fortement
influenc parles stratgies dallocation des fonds
propres, celles-ci tant fondes sur lamesure des
consommations par activit et par mtier et sur le
calcul de larentabilit des fonds propres ainsi
allous. 5
Cette mesure de la rentabilit,exprimant la valeur cre pour
lactionnaire, est dsormais devenue lamesure de
rfrence dans lensemble des conomies : elle fait lobjet
decommunications croissantes en direction des
actionnaires, des agences derating, des analystes
financiers, et des investisseurs.

Pour mesurer le rentabilit il ya 2 mthodes de calcul

savoir:
lallocation fonde sur les fonds propres rels et
prudentiels .

6
 2. Allocation fonde sur les fonds propres rels

Lallocation fonde sur les fonds propres rels consiste prendre

encompte les capitaux propres, encore appels fonds propres sociaux
,apparaissant comptablement au passif du bilan pour une banque ou
unefiliale dun groupe bancaire.

Il sagit dune approche par entit juridiqueet non par entit de gestion.

Le principal intrt de la mthode dallocation fonde sur les

fondspropres rels rside dans le fait que les fonds propres rels sont
connusavec certitude et prcision.

En revanche, cette mthode est globale et ne peut tre applique

lintrieur dune entit juridique, rendant impossible la mesure
derentabilit de lallocation des fonds propres par segment dactivit
ou parmtier.

7
 3.Allocation fonde sur les fonds propres
prudentiels

La mthode dallocation fonde sur les fonds propres prudentiels

est plus complexe que la mthode prcdente, mais cest
actuellement celle qui est la plus employ tant lintrieur de la
banque qu loccasion de la prsentation des rsultats aux
analystes financiers ou la communaut financire.

laboration de la rglementation internationale, et en particulier

le comit de Ble.
Prsentation des ratios internationale et europen de solvabilit.
Mthode dallocation proprement dite suivant la rglementation
prudentielle.
Avantages et limites de la mthode.

8
ChapitreII : Allocation fonde sur les fonds
propres prudentiels

1)Les accords de Ble I:

a- le Comit de Ble

Fond la fin de lanne 1974 par les gouverneurs des

banques centrales des pays du G-10. ( Allemagne, Belgique,
Canada, Etats unies, France, Italie, Japon, Pays bas, Sude et
Royaume-Uni)

Lanne de la fondation du Comit de Ble concide avec celle

de la chute de la banque allemande Herstatt, laquelle est
considre encore aujourdhui comme une des crises
financires importantes du vingtime sicle.

9
b - Le ratio Cooke
Le ratio international de solvabilit dit ratio Cooke a t
institupar le Comit de Ble en juillet 1988. le ratioCooke se
limitait la mesure prudentielle du risque de dfaillance de
lacontrepartie. Il a donc t conu pour contraindre les
tablissements decrdit maintenir un certain niveau de fonds
propres par rapport leursengagements.

Le principe de ce ratio, c'est le rapport entre les fonds propres

(compos du capital et rserve) et les lments
complmentaires, tel que les provisions , les titres
subordonns et les engagements hors bilan pondrs aux
risques, du fait qu'il ne dpasse pas le 8%.

10
C - Lamendement des accords de
Ble I:

En 1996, un amendement fut introduit pour tenir compte

dune partie du risque de march croissant. Laugmentation
des risques de march est principalement due au
dveloppement des produits drivs. Et que Lamendement
mentionne une approche standard pour mesurer la charge
de capital pour le risque de march.

11
 2) Les accords de Bale II

Dans le cadre de la rvision de laccord de Ble, le Comit a

consacr une part importante de ses efforts un dialogue
approfondi avec les acteurs du secteur bancaire et les
autorits de contrle au-del des pays membres. lissue de
ces consultations, le Comit estime que le nouveau dispositif,
avec ses diffrentes options, sera adapt aux tablissements
et systmes bancaires non seulement au sein des pays du G
10, mais dans le monde entier.
Le Nouvel accord comporte trois piliers :
1) Exigences minimales de fonds propres.
2) Surveillance prudentielle de ladquation des fonds
propres .
3) La discipline du march.
Les propositions portant sur chacun des trois piliers sont
rsumes ci-aprs.

12
 a-Pilier 1 : Exigences minimales
des fonds propres

Laccord actuel est fond sur le concept dun ratio de fonds

propres avec, au numrateur, le montant de fonds propres
dont une banque dispose et, au dnominateur, une mesure
des risques quelle encourt appele actifs pondrs en
fonction du risque. Le ratio de fonds propres obtenu ne peut
tre infrieur 8 %.
Fonds propres de la banque > 8% des (risques de crdits
+de march +oprationnels)

13
 b- Pilier 2 : La procdure de surveillance de la gestion
des fonds propres

Comme les stratgies des banques peuvent varier quant la composition de l'actif et
la prise de risques, les banques centrales auront plus de libert dans l'tablissement
de normes face aux banques, pouvant hausser les exigences de capital l o elles le
jugeront ncessaires.

Ce pilier examine les principes essentiels de la surveillance prudentielle, cette

ncessit s'appliquera de deux faons:

o Validation des mthodes statistiques employes au pilier 1: La

banque devra prouver a posteriori la validit de ses mthodes
dfinies priorien fonction de ses donnes statistiques et cela sur des
priodes assez longues (5 7 ans). Elle devra en outre tre capable de
"tracer" l'origine de ses donnes.

o Test de validit des fonds propres en cas de crise conomique:

La banque doit prouver que ses segments de la clientle , ses fonds
propres sont suffisants pour supporter une crise conomique.

14
 c - Pilier III: La Discipline de march

Le troisime pilier a pour objet de complter les exigences

minimales de fonds propres (premier pilier) et le processus de
surveillance prudentielle (deuxime pilier).
Le Comit a cherch favoriser la discipline de march en
laborant un ensemble dinformations publier, permettant aux
acteurs du march dvaluer les principales donnes relatives au
profil de risque dune banque et son niveau de capitalisation.
Les rgles de transparence sont tablies quant l'information
mise la disposition du public sur l'actif, les risques et leur
gestion.
L'application de Ble II est une puissante machine qui formate
les donnes de gestion d'une banque.

15
3) Le nouveau dispositif
Ble 3

16
 Suite la crise des subprime et de la faillite de Lehman
Brothers en2007, le ratio de solvabilit Ble 2 est apparu
trop limit :

Insuffisance de la norme quantitative de fonds propres, qui tait de2

% seulement en matire de Core Tier One.

Insuffisance de la couverture des risques de march.

Absence de prise en compte du risque de liquidit trs prsent lors

dela crise de 2007-2008.

Insuffisance de la prise en compte du risque systmique engendr

parla concentration du secteur autour dun nombre limit de
grandesbanques internationales.

17
 Afin de remdier ces insuffisances un nouveau dispositif t
mis en place, Les grands principes en sont les suivants :

Renforcement de la quantit et de la qualit des fonds propres,

Introduction de ratios de liquidit: Deux ratios de liquidit seront
introduits dans le nouveau dispositif Ble 3:

et

Instauration dun ratio de levier .

18
 impacts du ratio de solvabilit sur la gestion de la banque:
Rentabilit par produit:
Exemple

On voit que daprs les hypothses prises, la contrainte de disposer de 4 euros

de fonds propres accrot par rapport labsence de contrainte de 0,54 % le
cot de la ressource.

19
Exemple 2

On peut dduire de ce calcul le cot des fonds propres. Il sobtient par

diffrence entre la marge nette avant incidence des fonds propres et la marge
nette aprs incidence des fonds propres, soit1,50 0,96 = 0,54. Ce cot peut
aussi tre obtenu par diffrence entre la rmunration attendue de
lactionnaire (4 x 22,5 %) et les revenus obtenus dun placement du noyau
dur(4 x 9 %), ce qui fait4 x (22,5 % 9 %) = 0,54.

20
 Impact du ratio sur la gestion stratgique des
tablissements de crdit
a)Incidences sur la stratgie commerciale:
1.Tarification des produits et des services bancaires:

trois hypothses de calcul peuvent tre envisages:

1) Premire hypothse: Intgration du cot en fonds propres dans le
tauxclient,

21
 2) Deuxime hypothse: Intgration du cot en fonds propres dans
lamarge

22
 3 Troisime hypothse: Intgration du cot en fonds propres la
foisdans le taux client et dans la marge.

23
Dveloppement commercial de la banque:

Pourles produits et les activits, la logique induite par le ratio

Ble 2 et Bale 3 conduitles tablissements de crdit privilgier
le dveloppement de produits peuconsommateurs de fonds
propres. Parmi ces produits privilgis, on peut citerceux
rmunrs par des commissions comme les diffrents produits de
placement (Sicav, FCP, etc.),
les activits de conseil ou ceux dont la pondrationest la moins
pnalisante en fonds propres comme les prts hypothcaires.

En revanche, le dveloppement de la distribution de crdits

courants (horsprts immobiliers avec hypothque) a t frein
par lintroduction du ratiode solvabilit. Ce phnomne peut
participer la contraction du crdit,pour certaines catgories de
clientle (exemple des crdits octroys auxgrandes entreprises).

24
 Comment grer cette rglementation?

Augmentatio Augmentatio
Titrisation
n de capital n de rserves
Cd des crances Pour renforcer les Possibilit vidente,
des fonds commun fonds propres. mais elle dpend du
de crances qui lui- rsultat ralis, et
mme refinance son Elle suppose la de la politique de
acquisition par confiance des distribution de
mission de valeur investisseurs. dividendes.
mobilire souscrite
au public.

25
 Chapitre III. Allocation fonde sur les
fonds propres conomiques

1.Dfinition et nature des fonds propres conomiques:

Ainsi, si lon considre un ensemble de crances donnes,

on constate
unrisque statistique dapparition de pertes au cours des
annes.
Consquence de cette approche statistique, la perte peut tre
analyse
endeux composantes : une composante prvisible,
correspondant la
pertemoyenne et une composante exceptionnelle.

26
 de la probabilit de dfaut de la contrepartie, qui dpend
notammentde la qualit ou de la classe de risque du
dbiteur,

du montant de lexposition, cest--dire du montant de la

crance dudbiteur au moment du dfaut,

du risque de rcupration, cest--dire du montant rcupr

lors de laliquidation des actifs du dbiteur.

27
Perte prvisible = probabilit dfaut
x ( encours garanties ) la date de
dfaut
x ( 1- taux de recouvrement sur les
actifs non garantis )

28
 La perte imprvisible correspond la partie couvrir par
des fondspropres.
Cette dmarche se rapprochede celle connue sous lappellation
de RAROC (Risk Adjusted Return on Capital) dveloppe
initialement aux tats-Unis par Bankers Trust etqui sest
rpandue dans les grandes banques internationales. Selon cette
mthode, le ratio RAROC se calcule par opration sur labase des
revenus attendus

29
30
2.Avantages et limites de la mthode:

La mthode dallocation des fonds propres, base sur les

fonds
propresconomiques, est considre comme la plus pertinente
des
Trois mthodesdallocation qui viennent dtre prsentes. Elle
mesure
en effet prcisment client par client, produit par produit, puis
activitpar activit - la consommation des fonds propres en
fonction
des risquesencourus.
Cette mthode a cependant linconvnient dtre plus lourde
etplus
coteuse mettre en place que les deux prcdentes car elle
reposesur un important appareil statistique.
31
5. Les ratios de rentabilit sur fonds
propres
5.1 Rendement des fonds propres
rels
Ce ratio, connu sous son appellation anglaise de Return on
Equity est obtenu en divisant le rsultat fonds propres
rels par les fonds propres rels.

ROE=

32
5.2 Rendement des fonds propres
prudentiels (RFPP):
Ce ratio peut sexprimer de deux manires diffrentes,
suivant que lonprend au numrateur un rsultat
fonds propres zro ou un rsultat fonds propres
prudentiels

a) Le rsultat fonds propres zroest obtenu en

soustrayant des fondspropres rels, le placement des
fonds propres valu partir dun Taux decession
interne (TCI).
Ce taux de cession interne est fix sur des
basesconventionnelles, il correspond en gnral un
taux dintrt longterme, exprim dans la devise du
capital.

33
Rsultat fonds propres zro= Rsultat
fonds propres rels- (fonds propres
moyens rels x TCI)

Cette approche permet de raliser des comparaisons

objectives entrecentres de profit ou mtiers dun
mme groupe, que ceux-ci soient desfiliales ou des
centres de profit sans fonds propres rels.

Le produit duplacement des fonds propres doit tre

affect un centre de profit spcifique afin que la
somme des rsultats fonds propres zro des centres
deprofit, additionne au produit du placement des
fonds propres, corresponde bien au rsultat
comptable de lentit considre.
34
 b)Le rsultat fonds propres prudentielsest
obtenu, de manire schmatique, en rajoutant le
produit du placement des fonds propres
prudentiels,au rsultat fonds propres zro:

Rsultat fonds propres prudentiels=

Rsultat fonds propres zro+ (fonds propres
moyens prudentiels x TCI)

Ce type de rsultat se rapproche du rsultat rel

comptable, le produit desfonds propres
prudentiels remplaant le produit du placement
des fondspropres rels. Il permet galement de
faire des comparaisons objectivesentre les
centres de profit dune mme banque.
35
 Le
rendement des fonds propres prudentiels peut
ainsi se dcliner de deuxmanires diffrentes :
un ratio que lon appellera dans la suite de ce
chapitre Rendement des fonds propres
prudentiels RFPP :

et un second ratio, que lon nommera ROE bas

sur les fonds propresprudentiels ROE FPP :

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 Il est possible galement decalculer un montant en
valeur absolue qui soit reprsentatif de la
valeurajoute cre par lentit, suivant la formule de
calcul simplifie :

Valeur ajoute = Rsultat fonds propres zro-

(y % x fonds propres prudentiels)

avec y % reprsentant le seuil minimal de rendement

des fonds propresprudentiels exig par un actionnaire
ou par une maison mre vis--vis desa filiale

37
 5.3 Exemples numriques

a)Soit une entit Aayant les caractristiques suivantes :

Le seuil minimal de rentabilit des fonds propres
prudentiels (y) est fix 10 % ;
le rsultat fonds propres zro est de 10 M
les fonds propres prudentiels slvent 50 M

La valeur ajoute sobtient par le calcul suivant :

10 M- (10 % x 50 M) = + 5 M
Lentit A cr de la richesse pour un quivalent de 5 M,
puisque sonRendement des fonds propres prudentiels (RFPP)
slve 10/50, soit 20 %.Ce rendement est suprieur
10% : seuil minimal fix par la directiongnrale.

38
 b)Soit une autre entit Bayant les caractristiques
suivantes :
le rsultat fonds propres zro est de 100 M
les fonds propres prudentiels slvent 500 M
La valeur ajoute est alors de:

100 - (10 % x 500) = + 50 M

Cette entit B a le mme RFPP que lentit A soit 20 %, mais

cre dix foisplus de richesse que A si lon considre les
montants en valeur absolue.Cet indicateur de valeur
ajoute est intressant dans la mesure o il esttabli en
montant et permet de comparer aisment les entits entre
elles lintrieur dune mme banque. Il se rapproche de la
notion dEconomicValue Added(EVA)qui sexprime de
faon schmatique par la formule :
EVA= (r - k) x M

39
 oMreprsente les capitaux moyens employs ;
r, le rendement de M ( r est calcul en divisant
lexcdent net dexploitation par M) ;
k, le cot des capitaux employs (qui sobtient
par la moyenne pondredu cot des fonds
propres et des dettes financires).
Les relations numriques entre ROE, RFPP et ROA
FPP sont prsentes en annexe au prsent
chapitre.

40
5.4 Les ratios de rentabilit sur fonds propres conomiques

Le
principal ratio de rentabilit des fonds propres
conomiques est le ratioprsent la section 4.1
sous la dnomination du RAROC. On peut
employer galement le principe des ratios de
rendement des fondspropres qui viennent dtre
tudis, en particulier les ratios suivants :
rendement des fonds propres conomiques en
prenant au numrateurle rsultat fonds propres
zro :

41
 Ou
rendement des fonds propres
conomiques en prenant au numrateurle
rsultat fonds propres conomiques :

Le rsultat fonds propres conomiques tant

obtenu de la manire suivante :
Rsultat fonds propres zro + (fonds
propres conomiques x TCI)
Les remarques et les calculs sur ces ratios de
rentabilit des fonds propresconomiques
sont identiques ceux relatifs aux fonds
propres prudentiels.

42
 Conclusion
La gestion et lallocation des fonds propres permettent
donc doptimiser le couple rentabilit risque. La notion
de fond propre est fondamentale dans une banque
car ils servent amortir les pertes. Ils sont un des
lments majeurs sur laquelle repose la confiance
quinspirent la banque et sa rputation. Toute banque
doit donc proportionner et grer le montant de ses
fonds propres afin de satisfaire la rglementation, ses
actionnaires et les marchs.

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