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Les modles de prvisions

des crises internationales


Ralis par:
Bajjou Chamae Bajji Raissoune

El Iamani Sophia El Ayoubi Aicha


TRAVAIL ENCADR PAR : Sadiki Soumaya Hniche Salma

Ait Haddou Mouloud Wafae


MME. MERIEM CHERQAOUI
Morjane Ichraq El Amrhari Naoufel

Yammad Youssra

Noussair Tihami Ouazzani


Section B Groupe 3
Semestre 6
PLAN
Introduction
AXE PREMIER : Les modles des crises financires internationales dans les
annes 90:
A lorigine des modles de troisime gnration, une crise de change
asiatique est ne
Non liquidit et dsquilibres de bilans bancaires
Des crises de change peu dissociables du risque systmique dans les pays
mergents
AXE 2 : Ltonnante actualit des analyses financires:
Lanalyse des crises bancaires et financires
Une conceptualisation dj trs moderne

AXE 3 : Prvention et gestion des crises financires internationales:


Le dclenchement de la crise systmique
Prvention et gestion des crises
Vers une prvention macro-prudentielle ?
Quel prteur international en dernier ressort ?

Conclusion
INTRODUCTION

La rsolution des crises financires internationales : capitaux privs et fonds publics

Il existe aujourdhui un consensus assez large, au sein de la communaut des bailleurs de fonds
officiels, au sujet des mesures propres prvenir les crises.

Faut-il croire les modles de prvision ?


AXE PREMIER : Les modles
des crises financires
internationales dans les
annes 90
A lorigine des modles de troisime gnration, une
crise de change asiatique est ne

La crise asiatique a conduit les conomistes redfinir les facteurs de vulnrabilit aux
crises, en allant au-del des dterminants macro-conomiques, en largissant les variables
explicatives aux faiblesses des systmes bancaires et financiers, et en privilgiant
loccurrence de crises dilliquidit internationale.
Non liquidit et dsquilibres de bilans bancaires (1)

Empiriquement, le rle central accord aux banques dans le dclenchement des crises de change de
troisime gnration se justifie par loccurrence croissante des crises jumelles, mais se trouve
galement confirm par des analyses empiriques qui illustrent la propension de certaines banques
prendre des risques excessifs, dans les pays mergents.
La dgradation des bilans en constitue le symptme et sexplique par linformation imparfaite et les
dcisions non optimales des oprateurs bancaire.
Les excs dentres de capitaux, sous la forme de dpts auprs des banques domestiques, qui se
trouvent au cur de la monte des risques, dans un contexte prudentiel et informationnel trs
imparfait, avant dtre lorigine de la crise elle-mme lorsquun renversement dopinion se produit.
Non liquidit et dsquilibres de bilans bancaires (2)

En se focalisant sur les fragilits bancaires, on est naturellement conduit souligner le rle des
dsajustements dans les structures de bilans.

Encore, les flux de capitaux contribuent la fragilisation et dclenchent la crise selon un


scnario avr.

Un risque dilliquidit peut apparatre au niveau des bilans bancaires, dans une logique micro-
conomique, ou bien lchelle macro-financire, partir dune situation agrge de sur-
endettement externe trs court terme.
Des crises de change peu dissociables du risque systmique
dans les pays mergents

La notion de risque systmique recouvre le risque de contagion rgionale ou globale dun choc local.
Plus exactement le risque que la dfaillance dun participant face ses engagements contractuels puisse
se transmettre aux autres participants en proie des dfaillances, le long dune chane de ractions
conduisant des difficults financires croissantes
AXE 2 : Ltonnante actualit
des analyses financires
Lanalyse des crises bancaires et financires (1)

Globalement, les crises bancaires sont une des manifestations les plus importantes de
linstabilit financire contemporaine.
Les recherches montrent lexistence dune relation entre les crises bancaires et financires et les
politiques de libralisation financire.
Le degr de libralisation financire entre significativement dans lexplication des crises
bancaires au sein des pays mergents.
Les crises financires se sont multiplies dans les pays mergents depuis les annes soixante-
dix.
Lanalyse des crises bancaires et financires (2)

La libralisation financire est un processus de dmantlement de toute forme de contrle


rglementaire caractre restrictif impos par ltat non seulement au niveau interne mais aussi
lchelle internationale.
Une crise bancaire est une situation dans laquelle les banques font face une accumulation de
crdits non-performants et de crances douteuses.
Deux formes de crises bancaires sont distingues, les crises systmiques ou crises profondes, et les
crises non-systmiques ou crises ponctuelles.
De toutes ces crises, il est dsormais possible de tirer quelques enseignements, politiques de
rformes et politiques de libralisation financires pour les conomies mergentes.
Une conceptualisation dj trs moderne

Ces crises se caractrisent par des contagions de faillites bancaires qui rsultent du
basculement des comportements (voire des anticipations) des dposants.
Le renflouement par le prteur en dernier ressort face au risque dilliquidit des
ngociants .
Le renflouement par le prteur en dernier ressort face aux contagions de faillites
bancaires .
Le renflouement par le prteur en dernier ressort afin dviter les suspensions
(interne et externe) des paiements .
AXE 3 : Prvention et gestion
des crises financires
internationales
Le dclenchement de la crise systmique (1)

Une crise systmique est une crise lie directement la nature mme d'un systme. Cette crise est d'autant
plus grave qu'elle se rpand rapidement surtout au sein dun systme problmes structurels. Une crise
systmique ncessite un changement complet dans le systme pour viter qu'elle ne se reproduise.

Un risque systmique est un risque qui peut mettre en danger la survie du systme financier.

Une crise systmique peut merger de deux sources : un choc conomique simultan sur un grand nombre
d'tablissements financiers ou par le biais d'une contagion.

Choc conomique : Cest un choc conomique suffisamment puissant pour affecter simultanment un grand
nombre d'acteurs financiers.
Le dclenchement de la crise systmique (2)

Les contagions lors d'une crise systmique peuvent tre directes, dans le cas d'un effet domino. Ces
liens financiers crent des liens de dpendance entre les tablissements.
Les contagions peuvent aussi tre indirectes au travers de l'Asset Fire Sales (ventes en catastrophe),
du deleveraging (rduction du levier).
La similitude entre les tablissements : Si un tablissement particulirement engag sur un certain
segment de march est en difficult, le march va souponner les tablissements travaillant sur ce
mme segment d'tre eux aussi plus risqus et s'en dtourner, les mettant leur tour en difficult.
Prvention et gestion des crises

"Grer la crise" est dun certain point de vue une contradiction dans les termes. On ne gre
pas le tourment, le trouble ; on sefforce dviter quil se produise, den minimiser les effets ou
de rtablir lordre Jean-Franois Girard
Communication : La communication de crise est fondamentale : en communication interne,
il s'agit de permettre les actions et optimiser le temps de raction en communiquant. Le
terme est utilis en communication externe pour alerter et informer et galement pour
conserver la confiance des parties prenantes ou du public le cas chant pour l'avenir.
Vers une prvention macro-prudentielle ? (1)

Contexte du passage vers le systme macro-prudentielle.


La politique macro-prudentielle est un ensemble de rgles visant viter la dsorganisation de grande
ampleur de la fourniture de services financiers.
Objectifs : Limiter le risque de crise financire affectant l'ensemble du systme et prvenir l'apparition d'un
risque systmique et de rduire ainsi la probabilit d'occurrence d'une crise financire.
Vers une prvention macro-prudentielle ? (2)

Parmi les rgles proposes :


Proposer une offre excessive de crdit lors des priodes prospres et leur compression exagre
lors des phases de tension .
Mobiliser les rserves en priode de tension.
Surveiller leffet de levier des institutions financires.
Le systme macro-prudentielle exige la parfaite comprhension des dterminants du risque
systmique par les autorits macro-prudentielles afin didentification des menaces pour la
stabilit financire.
Quel prteur international en dernier ressort ?

Le prteur de dernier ressort est une institution envers laquelle une entit ayant un besoin de
liquidit sadresse en dernier lieu. Les institutions jouant le plus souvent le rle dun prteur en
dernier ressort sont : Le Fonds Montaire International et les banques centrales.
CONCLUSION
Le systme montaire du monde capitaliste est actuellement aux prises avec une
recrudescence sans prcdent de crises financires qui se succdent. Depuis 1960, neuf
priodes critiques branlrent le monde capitaliste jetant un vent de panique parmi les
magnats de la finance internationale.

Le systme conomique dominant privilgie dsormais les profits court terme car les
actionnaires exigent des retours sur investissement dans des dlais de plus en plus rapides.
Cest pourquoi ce capitalisme financier est incapable de concevoir une vision de moyen et long
termes et de se projeter dans lavenir par des investissements socialement utiles.
MERCI POUR VOTRE
ATTENTION