Les produits de placement non bancaire sur le

marché monétaire
Matière: Techniques Bancaires

Réalisé par: Encadré par:

BEGDOURI Houssam Pr, BOUTGAYOUT Mariem
ELARJANI BADR EDDINE
KHAYATI KHALIL
MOUTAOUAKIL MHAMED
PLAN:
INTRODUCTION:
LES PRODUITS NON BANCAIRE SUR LE MARCHE MONETAIRE:
1. BON DE TRESOR ADJUDICATION:
2. EPARGNE RETRAITE:
3. BON DE CAPITALISATION:
CONCLUSION:
INTRODUCTION
• Dans une économie, Les particuliers, les professionnels et les
entreprises peuvent se retrouver en situation d’épargne ponctuelle ou
durable. Ces derniers souhaiteront donc rentabiliser cet excédent de
ressources sur sa période de disponibilité. A ce titre, des formules
d'épargne et de placement ont été introduit sur le marché afin de
satisfaire la totalité des demandes et des besoins de placement
• Ces types de placement ce différencient essentiellement par la
durée, par le niveau de risque du placement et donc son niveau de
rémunération et par sa fiscalité qui lui est applicable.
INTRODUCTION
Les motivations d’épargne
▫ Mettre de l’argent de côté pour constituer une réserve en cas de force
majeure : accident, santé, perte d’emploi ,
▫ Mettre de l’argent de côté pour réaliser un projet, (achat de voiture, achat
d’un logement…) ,
▫ Epargner pour constituer un capital ou une rente (épargne retraite, aider
financièrement ses enfants…) ,
LES PRODUITS DE PLACEMENT NON BANCAIRE SUR LE MARCHE
MONETAIRE : LES BONS DU TRESOR
Bon du trésor c’est quoi??
• Les bons du trésor sont des titres représentatifs d’une dette du trésor
public.
• Ils constituent le principal instrument de financement de l’Etat au
Maroc.
• Des titres de créance émis par le trésor pour une durée déterminée et
donnant droit au remboursement du principal ainsi qu'au paiement
d’intérêts
Caractéristiques
Les adjudications portent sur les bons suivants : 
- Les bons à très court terme de 7 à 45 jours de durée ;
- Les bons à court terme de 13 semaines, 26 semaines et 52 semaines de
durée ;
- Les bons à moyen terme de 2 ans et 5 ans de durée ;
- Les bons à long terme de 10 ans, 15 ans, 20 ans et 30 ans de durée.

MODIFICATIF N° 2 DE LA CIRCULAIRE N° 18/G DU 22 AVRIL 2003 RELATIVE A L’ADJUDICATION DES BONS DU TRESOR
Qui peut soumissionner??
Toute personne physique ou morale, résidente ou non résidente, peut
soumissionner aux adjudications des bons du Trésor.
Les soumissions doivent être présentées par les établissements agréés par le
ministère des finances soit:
« avoirs propres »
- Pour leur propre compte ( CCG, DAR ADDAMANE, BANK AL AMAL,,,)
« avoirs clients »
- Pour le compte de leurs clients ( les banques, CDG)
 Les bons du Trésor souscrits par voie d’adjudication sont inscrits en
compte auprès du Dépositaire central au nom des établissements admis à
présenter les soumissions et affiliés à cet organisme.

Dépositaire central: MarocClear

organisme chargé d’assurer la conservation des titres pour le compte de
ses affiliés et de gérer le système de règlement livraison.
Date d’émission??
• Hormis les bons à très court terme qui peuvent être émis hors calendrier, les
adjudications des bons du Trésor ont lieu selon la périodicité suivante :

- tous les mardis, dans le cas des bons à 13 semaines, 26 semaines et 52 semaines ;

- le deuxième et le dernier mardi de chaque mois, dans le cas des bons à 2 ans, 5 ans, 10
ans et 15 ans ;

- le dernier mardi de chaque mois, dans le cas des bons à 20 ans et 30ans
Les soumissions ??
Les soumissions peuvent, pour chaque maturité, soit :
-proposer un seul montant ainsi que le taux ou le prix correspondant,

- fractionner leurs propositions en plusieurs tranches, assorties de taux ou de prix différents.

Les bons du Trésor sont émis à taux fixe ou à taux variable

Les taux des BT, une boussole pour les investisseurs
PER (price earning Ratio) : cours d’une action / bénéfice
Prime de risque: l’inverse du PER (bénéfice/cours)
mesure la rémunération du risque lié aux actions

Si la prime est moins importante que les taux à long terme (généralement
10 ans) les investisseurs préfèrent aller sur les bons de trésor
Programme de Rachat des bons de trésor par la BAM
• Enveloppe totale de 25 MMDH
• Deux interventions jusqu’à présent d’un total de 16,6 MMDH
• Maturité moyenne de 4 mois (cours terme)
• Taux moyen pondéré de 3,06%
LES PRODUITS DE PLACEMENT NON BANCAIRE SUR LE MARCHE
MONETAIRE : EPARGNE RETRAITE

DEFINITION ET CARACTERISTIQUES:
• Il s’agit d’un contrat d’assurance de capitalisation dont l’objet est la
constitution d’une retraite principale ou complémentaire, moyennant le
versement de primes ou cotisations uniques, libres ou périodiques.
• est un plan dont l'objet est d'épargner, durant sa vie active, afin de
pouvoir percevoir, au moment de la retraite, une rente viagère. Les
versements sont déductibles du revenu global dans une certaine limite,
les capitaux versés ne sont déblocables qu'à partir de la retraite et, sauf
exceptions, sous forme de rente viagère.
EPARGNE RETRAITE /
CAS INTERMEDIATION BP AVEC ATTAMINE CHAABI MARETRAITE

• Caractéristiques
▫ Épargne Assortie de deux assurances décès toutes causes et invalidité totale et définitive
▫ Une assurance acquise, permettant le versement d’un capital représentant deux fois l’épargne revalorisée
▫ Une assurance optionnelle, permettant le versement d’un capital complémentaire au choix, allant jusqu’à 300.000 DH.
• Clientèle cible
• Cotisation
• Frais
▫ Acquisition : 3% des cotisations périodiques et exceptionnelles versées
▫ Gestion : 0.50% de l’épargne gérée
• Suspension des cotisations
▫ En cas de difficulté financière, le souscripteur peut demander la suspension des prélèvements des cotisations pour une
période de 12 mois, l’épargne étant toujours rémunérée, sur la base du taux technique et de la participation aux
bénéfices.
• Rachat /Liquidation :
• Avance sur contrat :
▫ L’avance peut atteindre 80% de la valeur de rachat total à la date de la demande
▫ Sa durée varie de 6 à 60 mois et son montant ne peut être inférieur à un minimum accordé de 5 000 DH brut.
PLAN EPARGNE RETRAITE SUR LE MARCHE MAROCAIN
PART DE MARCHE VIE ET CAPITALISATION
LES PRODUITS DE PLACEMENT NON BANCAIRE SUR LE MARCHE
MONETAIRE : BON DE CAPITALISATION

• Un bon de capitalisation est un produit de placement comparable à un

contrat d'assurance-vie sur plusieurs points. Le souscripteur de ce bon
bénéficie au terme du contrat un capital promis par l'assureur ou la
banque où a été signé le contrat. La grande différence entre le bon de
capitalisation avec l'assurance-vie réside dans la nature du placement.
Conditions pour souscrire un contrat de capitalisation au MAROC
▫ Durée entre 3 ans et 10 ans

▫ Apport moyen min de 50000 DH

Les avantages par rapport à l’assurance vie
▫ Le contrat de capitalisation n’est pas dénoué au décès du souscripteur

▫ Il peut faire l’objet d’un démembrement

▫ Il peut faire l’objet d’une donation du vivant, avec conservation de

l’antériorité fiscale du contrat, contrairement à l’assurance vie.
OBJECTIFS BON DE CAPITALISATION

• Valoriser son épargne.

• Garantir un emprunt in fine.

• Bénéficier d’une fiscalité avantageuse.

• Anticiper la transmission de son patrimoine

• Partager ses biens

CONCLUSION
Les placements financiers sur le marche monétaire peuvent impliquer plus
de risques que les placements bancaires. Ce sont des investissements
permettant de dégager des plus-values sur le long terme. Les solutions
pour épargner sont multiples ; et il est nécessaire d'avoir toutes les clés en
main pour faire le bon choix en tant que particulier mais aussi salarié.
BIBLIOGRAPHIE
Les principes des technique bancaires 27éme édition DUNOD
MODIFICATIF N° 2 DE LA CIRCULAIRE N° 18/G DU 22 AVRIL 2003 RELATIVE A L’ADJUDICATION DES BONS DU TRESOR

https://www.acaps.ma/fr/grand-public/votre-epargne/retraite
https://www.lavieeco.com/votre-argent/contrats-de-capitalisation-un-outil-depargne-tres-remunerateur/
https://www.acaps.ma/fr/grand-public/votre-epargne/capitalisation
https://www.bkam.ma/Trouvez-l-information-concernant/Reglementation/Marche-monetaire/Adjudications-de-bons-du-tresor/A
rticles/Adjudications-de-bons-du-tresor