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I - Définition
Un emprunt indivis est un emprunt ordinaire faisant l’objet d’un contrat entre prêteur et
emprunteur. Il n’y a qu’un seul prêteur, il est donc indivisible d’où le qualificatif indivis. Le
remboursement de cet emprunt s’effectue généralement par annuités de fin de périodes.
Chaque annuité est composée de deux éléments :
P Cp – 1 Ip = iCp – 1 mp ap = mp + Ip Cp = C P – 1 - m p
In -1= i Cn-2
n-1 Cn-2 mn-1 an-1=mn-1+ In-1 Cn-1= Cn-2 -mn-1
In = iCn – 1
n Cn – 1 mn an = mn + In 0
Avec:
Co : Capital emprunté
n : La durée de remboursement ou le nombre d’annuité
1
i : Le taux d’intérêt
Ip : Intérêt de la période p
ap : Annuité de la période p
mp : Amortissement de la période p
Cn – 1 :Capital restant dû au début de la période n-1
Les amortissements servent à rembourser la dette. Leur somme est égale au capital emprunté.
Après le paiement du nième amortissement mn , le capital restant dû est égal à zéro. Donc la
dette non remboursée avant le paiement mn est égale à mn. C’est-à-dire Cn-1= mn.
P Co Ip = I ap = I = Ip Co
n Co In = I Co an = I = In+ Co 0
2
Capital début Capital Fin de
Période Intérêts Amortissement Annuité
de période Période
1 Co I1 = iCo m1 a = m1 + I1 C1 = Co – m1
2 C1 I2 = iC1 m2 a = m2 + I2 C2 = C1 – m2
3 C2 I3 = iC2 m3 a = m3 + I3 C3 = C2 – m3
P Cp – 1 Ip = iCp – 1 mp a = mp + Ip Cp = C P – 1 - m p
In -1= i Cn-2
n-1 Cn-2 mn-1 a=mn-1+ In-1 Cn-1= Cn-2 -mn-1
-------------- a= mn(1+i)
m2 = m1 (1+i)
mp= m1(1+i)p-1
---------a=m1(1+i)n
3
Relation entre C0 et l’annuité constante a
La valeur actuelle des annuités = C0
C0=a (1-(1+i)-n / i ) et a = C0(i / 1-(1+i)-n)
P Cp – 1 Ip = iCp – 1 m ap = m + Ip Cp = C P – 1 - m
In -1= i Cn-2
n-1 Cn-2 m an-1=m+ In-1 Cn-1= Cn-2 -m
n Cn – 1 In = iCn – 1 m an = m + In 0