Chapitre 3 : La gestion de trésorerie

Introduction :

La règle générale en matière de gestion de la trésorerie peut s'énoncer de manière très simple :
l'entreprise doit disposer de l'argent qu'il faut quand il le faut.

L'objectif principal est que l'entreprise puisse avoir les fonds nécessaires pour faire face à ses
dépenses au moment adéquat sans conserver une encaisse importante.

La trésorerie est le domaine où tous les choix stratégiques et opérationnels de l’entreprise se

concrétisent à travers des encaissements et des décaissements.

Dans ce domaine, il est fréquent que certains décalages soient constatés dans la réalisation des
flux liés aux différentes décisions financières.

Les décalages entre les prévisions et les réalisations des recettes et des dépenses nécessitent
des ajustements pour maintenir l'équilibre.

L'objectif de la gestion de trésorerie est de prévoir ces décalages, et de procéder aux

ajustements nécessaires pour le maintien de l'équilibre financier de l'entreprise de façon
permanente et à moindre coût.

I. Les différentes approches de la trésorerie :

La gestion de la trésorerie et son optimisation nécessite d'abord sa détermination, pour ce faire

trois approches permettent d'apprécier la situation de la trésorerie à un moment donné.

Approche fonctionnelle ou bien bilancielle (statique) : Dans cette approche bilancielle, la

trésorerie est considérée comme le résultat de l’adéquation entre les ressources de financement
dégagées par le haut du bilan (financement permanent et emplois durables), et les besoins de
financement liés à l'exploitation.

Approche des ratios (statique) : se basent sur les mêmes données de celles de l’approche
fonctionnelle mais utilisent leur rapport au lieu de leur somme.

Approche par les flux (dynamique) : Elle considère la trésorerie comme le résultat de
l'ensemble des flux financiers liés aux opérations courantes de l'entreprise et aux opérations
d'investissement et de financement. L'objectif est de déterminer la capacité de l'entreprise à
générer des flux.

II. Le trésorier dans l’entreprise :

Le Trésorier est un opérationnel : ses décisions ont un impact direct sur le résultat de
l’entreprise.

La séparation progressive entre les fonctions du trésorier et du Comptable est de nature à

favoriser l’apparition d’une fonction Trésorerie comme centre de profit.

1. Missions :

Elaborer, recommander et mettre en œuvre une politique de gestion financière en mesure de

garantir la rentabilité des avoirs, le recouvrement des créances et la solvabilité de l ’entreprise.

Autrement dit :
20
 ➢ Prévoir et gérer les flux de l’entreprise ;

➢ Anticiper et garantir les risques financiers ;

➢ Négocier et contrôler les opérations bancaires ;

➢ Placer les excédents ;

➢ Assurer la liquidité et la solvabilité de l’entreprise

2. Responsabilités :

➢ Préparer les éléments de base et participer à la définition de la politique

financière de l’entreprise.

➢ Définir les modalités opératoires de la politique de financement des

investissements.

➢ Élaborer et assurer la mise en œuvre de la politique de gestion de trésorerie.

➢ Concevoir les procédures de gestion financière et veiller à leur application et à

leur mise à jour.

➢ Élaborer, mettre en place et veiller au développement d ’un système d

’information de trésorerie (S.I.T).

➢ Négocier avec les établissements financiers les conditions bancaires et de

financement les plus avantageux.

➢ Définir la politique et les procédures de gestion de crédits clients et

fournisseurs.

➢ Définir la politique de recouvrement en concertation avec les fonctions

concernées et élaborer les modalités de sa mise en œuvre et veiller à leur stricte
application.

3. Environnement du trésorier :

Pour assumer pleinement sa fonction, le trésorier :

➢ Est conduit à favoriser le contact de la direction générale avec les problèmes de

trésorerie,

➢ Est amené à sensibiliser à l’esprit de la trésorerie toutes les personnes

concernées ;

➢ Doit faciliter la mise en place de procédures permettant une gestion

performante de la trésorerie.

4. Critères de performance :

➢ Degré de solvabilité de l’entreprise et évolution de sa capacité à honorer

régulièrement ses engagements vis à vis des fournisseurs et bailleurs de fonds.

➢ Apport à l’amélioration des délais de règlement des clients et des fournisseurs.

21
 ➢ Évolution comparée (par rapport aux standards du marché financier marocain)
des conditions bancaires et de financement accordé.

➢ Évolution de la rentabilité des avoirs de l’entreprise.

➢ Fiabilité des prévisions de trésorerie.

➢ Fiabilité des indicateurs de gestion de trésorerie (soldes moyens, enjeux

d’équilibrage de comptes, enjeux de placement, enjeux de financement).

➢ Réactivité par rapport aux anomalies constatées sur les conditions bancaires
convenues et les délais de leur régularisation.

➢ Choix des supports de placement et rentabilité des excédents de trésorerie.

III. Les objectifs de la gestion de trésorerie :

➢ Etablir la prévision, au jour le jour, des entrées et des sorties de fonds : cette prévision
se base sur la détermination de l'ensemble des flux liés aux politiques financières de
l'entreprise et à ses opérations courantes. Elle utilise le système d'information de
l'entreprise et passe par la construction du budget de trésorerie.

➢ Déterminer les besoins futurs de l'entreprise et ses excédents de trésorerie.

➢ Assurer les disponibilités nécessaires pour permettre à l'entreprise de faire face à ses
paiements à l'échéance et garantir ainsi sa solvabilité à court terme.

➢ Participer à l'amélioration de la rentabilité de l'entreprise : en cas de déficit, le

trésorier doit analyser les différents moyens de financement à court terme mis à sa
disposition pour en choisir le moins coûteux. En cas d'excédent il doit analyser les
différentes opportunités de placement pour en choisir la plus rentable. L'objectif est
d'améliorer le résultat financier de l'entreprise.

IV. Le budget de trésorerie :

1. La notion du budget de trésorerie :

Le budget de trésorerie constitue l'aboutissement du système budgétaire de l'entreprise, les

éléments qui le composent proviennent des autres budgets (budget des ventes, budget des
investissements, budget des approvisionnements, budget de la TVA ...). Il reflète, en termes
de recettes (encaissements) et de dépenses (décaissements), l'ensemble des prévisions de
l'entreprise qu'elles émanent de décisions stratégiques ou d'opérations de gestion courantes.

Le budget de trésorerie a pour objet de faire l'inventaire des recettes et des dépenses prévues
afin de vérifier l'équilibre de la trésorerie, ou sinon, de décider des actions à mener pour le
réaliser.

Le budget de trésorerie centralise l'ensemble des recettes et des dépenses liées à l'exploitation
et provenant essentiellement des ventes et des achats, ou générées par des opérations hors
exploitation telles que les cessions d'éléments de l’actif ou le remboursement d'emprunts.

Le budget de trésorerie permet d'appréhender l'évolution des composantes de la trésorerie et

d'optimiser les financements et les placements à court terme.

22
 2. L’élaboration du budget de trésorerie :

L’élaboration du budget de trésorerie est basée sur la collecte d'informations.

Celles-ci proviennent :

➢ Du système budgétaire de l'entreprise.

➢ Ou le cas échéant, de ses documents comptables.

➢ Des différentes prévisions d'exploitation qu'elle établit.

➢ De la périodicité de ses charges.

➢ Et des conditions de règlement des clients et des fournisseurs.

Les étapes conduisant à l'élaboration du budget de trésorerie dépendent de la taille de

l'entreprise et de la quantité d'informations que le trésorier doit traiter pour établir les
prévisions de recettes et de dépenses.

L’élaboration du budget de trésorerie comprend quatre étapes

➢ Le budget des encaissements.

➢ Le budget des décaissements.

➢ Le budget de la TVA.

➢ Le budget général de trésorerie.

La différence entre le budget des encaissements et le budget de décaissements (y compris le

budget de TVA) constitue le budget de trésorerie.

2.1. Le budget des encaissements :

Ce budget correspond aux flux d’entrée de fonds (d’exploitation ou hors exploitation) de

l’entreprise et englobe l’ensemble des recettes encaissées effectivement dans chaque mois de
la période de prévision.

Les encaissements sont classés en deux catégories

Les encaissements
Sur opérations d’exploitation Sur opérations hors exploitation
Les recettes des ventes Les produits de cession des immobilisations
Les recouvrements des créances clients Les souscriptions de nouveaux emprunts
Les remboursements des intérêts de prêts Les augmentations de capital
Les encaissements des subventions d’exp. Les remboursements des prêts (le capital)
……. Les encaissements des subventions d’équilibre
……. Les encaissements des subventions d’invest.
…..

23
Modèle d’élaboration du budget des encaissements

Sous budget des ventes

Eléments Montant M M+1 M+2 Reste

Ventes TTC
M
M+1
M+2
…..
Total encaissements
Sous budget des autres encaissements

Eléments Montant M M+1 M+2 Reste

Autres débiteurs
Subv. d’exploitation
…..
Total encaissements
2.2. Le budget des décaissements :

Ce budget correspond aux différentes charges décaissées du compte de résultat (achats

services extérieurs etc.). Ces dépenses seront classées en dépenses d’exploitation et dépenses
hors exploitation.

Les décaissements sont classés en deux catégories

Les décaissements
Sur opérations d’exploitation Sur opérations hors exploitation
Les dépenses des achats Les acquisitions des immobilisations
Les règlements des dettes fournisseurs Les paiements de l’impôt sur les sociétés (IS)
Les règlements des dettes relatives aux autres Les règlements des acomptes et des reliquats de
charges externes l’IS
Les règlements de la TVA due Les remboursements des dividendes
Les remboursements des salaires et charges Les remboursements des emprunts (le capital)
sociales
Les paiements des impôts, taxes et assimilés Les diminutions du capital
Les paiements des intérêts des emprunts et dettes Les règlements des amendes et pénalités
L’octroi de nouveaux prêts et des subventions
……. …….
Modèle d’élaboration du budget des décaissements

Sous budget des achats

Eléments Montant M M+1 M+2 Reste

Achats TTC
M
M+1
M+2
…..
Total décaissements

24
Sous budget des autres charges

Eléments Montant M M+1 M+2 Reste

Salaires
Charges sociales
…..
Total décaissements

2.3. Le modèle du budget de la TVA :

Le budget de la TV A reprend sa formule de calcul comme le montre le tableau suivant :

Le modèle du budget de la TVA

Eléments M M+1 M+2

TV A facturée (M)
-TVA récupérable sur charges (M)
-TVA récupérable sur immobilisations (M)
-Crédit de TVA (M – 1)
= TVA due
Décaissement

Le décaissement doit obligatoirement être opéré avant la fin du mois suivant celui de la
déclaration (M+1).

La TVA due au titre du mois M constitue, dans le cas où elle est positive, une dette vis-à-vis
de l'Etat à décaisser avant la fin du mois M+l. Lorsqu'elle est négative elle constitue un crédit
de TV A à reporter sur le mois M+l.

Il convient de préciser que la TVA facturée est déterminée selon le régime d'imposition de
l'entreprise.

Deux régimes sont en vigueur : le régime de l'encaissement et le régime des débits.

Dans le régime de l'encaissement, la date d’exigibilité de la TVA est représentée par la date de
règlement quelle que soit la date de facturation.

TVA facturée = Total règlement TTC / 6

Dans le régime des débits, la date d’exigibilité de la TVA est représentée par la date de
facturation quelle que soit la date de règlement.

TVA facturée = Total ventes TTC / 6

Le régime le plus favorable en matière de trésorerie est le régime de l'encaissement. Dans ce

régime, la TVA n'est versée au Trésor Public qu'après avoir été réellement encaissée. Alors que
dans le régime des débits, la TVA sur une vente peut faire l'objet de déclaration avant même
son règlement par le client.

25
 2.4. Le budget de trésorerie :

Le budget général reprend le solde initial de la trésorerie, et fait, pour chaque période
(généralement le mois) la synthèse de l'ensemble des encaissements et des décaissements
provenant des ventes et des achats, mais également les flux liés aux autres opérations
d'exploitation et aux opérations hors exploitation.

Il permet de déterminer le solde de la trésorerie à la fin de la période selon la formule suivante

:
Solde de fin de période = Solde de début de période + Encaissements de la période - Décaissements

Modèle du budget de trésorerie

Eléments M M+ l M+ 2 ...
Solde début de période (1)
Recettes d'exploitation
Ventes
Autres produits ...
Recettes hors exploitation
Cession d'immobilisations
Augmentation des emprunts
Augmentation du capital...
Total recettes
Dépenses d'exploitation
Achats
Charges externes
Salaires
Charges sociales
TVA ...
Dépenses hors exploitation
Acquisition
d'immobilisations
Dividendes
Remboursement d'emprunts
Impôt sur les résultats ...
Total dépenses
Soldes fin de période (1)

3. L’interprétation des soldes obtenus :

Le solde du budget de trésorerie peut être excédentaire ou déficitaire de façon permanente,

comme il peut connaitre une alternance d'excédents et de déficits.

L'excèdent permanent de trésorerie signifie que les soldes sont positifs pour l'ensemble des
périodes. Il peut traduire une maitrise des dépenses ou une performance commerciale due à
une bonne conjoncture. II doit donner lieu à des placements à moyen terme afin de le
rentabiliser.

26
Le déficit permanent de trésorerie correspond à des soldes négatifs pour l'ensemble des
périodes du budget. Il traduit une insuffisance structurelle des recettes par rapport aux
dépenses.

L'alternance des excédents et des déficits dans le budget de trésorerie signifie que les soldes
sont positifs pour certains mois et négatifs pour les autres. Le trésorier de l'entreprise doit
chercher les financements à court terme les plus adéquats pour couvrir les déficits et les
placements à court terme les plus adaptés pour rentabiliser les excédents. L'objectif ultime est
d'atteindre la position optimale en matière de trésorerie, celle de la trésorerie zéro.

V. Exercices d’application :

Exercice 1 :

Le bilan de la société « NABC SARL » au 31-12-2018 se présente comme suit :

Actif Montants Passif Montants

Actif immobilise 950 000 Capital social 1 000 000

Stock de marchandises 120 000 Emprunt (4) 150 000

Clients et comptes rattachés (1) 180 000 Fournisseurs et comptes rattachés (5) 144 000

Etat débiteur (2) 24 000 Organismes sociaux (6) 10 000

Autres débiteurs (3) 66 000 Etat créditeur (7) 50 000

TVP 40 000 Associés créditeurs (8) 80 000

Trésorerie-actif 70 000 Trésorerie-passif 16 000

Total actif 1 450 000 Total passif 1 450 000

(1) Encaissement du 1/3 en Janvier, 1/3 en Février et le reste en Mars.

(2) Il concerne la TVA récupérable sur charges.

(3) Encaissement de 13 000 dh en Janvier, 20 000 en Mars et le reste en juin.

(4) Une annuité de 25 000 dh dont 5 000 dh d’intérêts à rembourser en Mai.

(5) Payable 50% EN Janvier, 25% en Février et le reste en Mars.

(6) A payer en janvier.

(7) Dont TVA due 12 000 dh, TVA facturée 30 000 dh et le reste concerne le reliquat de l’IS.

(8) Dont 35 000 dh de dividendes à payer en Mars et le reste du compte courant d’associés
remboursable 15 000 dh en Janvier et le reste en Juillet

27
Prévisions du premier trimestre

Ventes de Marchandises Achats de Marchandises Autres charges externes

Données
Janvier Février Mars Janvier Février Mars Janvier Février Mars

H.T 200 000 240 000 280 000 90 000 100 000 120 000 15 000 18 000 20 000

T.V.A 40 000 48 000 56 000 18 000 20 000 24 000 3 000 3 600 4 000

➢ Les salaires : 30.000 dh par mois payables au comptant.

➢ Les charges sociales : 20% des salaires payables le mois suivant.

Une subvention d'exploitation de 25.000 dh sera encaissée en numéraire le mois de Mars.

Informations complémentaires

➢ Les clients payent 40% au comptant, 25% dans 30 jours et le reste dans 60 Jours.

➢ Les fournisseurs sont payables 60% au comptant et le reste dans 30 jours.

➢ Les autres charges sont payables au comptant.

➢ L'I.S dû au titre de l'exercice 2018 est de 80.000 dh.

➢ La TV A au taux de 20% déclaration mensuelle selon le régime d'encaissement.

➢ L'amortissement annuel est de 200.000 dh.

➢ Le stock final de marchandises est de 96.000 dh.

Travail à faire :

I- Etablir le budget de trésorerie.

II- Interpréter les soldes obtenus.

III- Etablir le bilan prévisionnel au 31 - 03 -2019.

IV-Etablir le compte de résultat prévisionnel (CPC) au 31 - 03 -2019.

28
Exercice 2 :

Le bilan de la société « ONIS SARL » au 31-12-2017 se présente comme suit :

Actif Montants Passif Montants

Actif immobilise 350 000 Capital social 440 000

Stock de marchandises 90 000 Réserves 87 000

Fournisseurs et comptes rattachés

Clients et comptes rattachés (1) 120 000 90 000
(3)

Etat débiteur (2) 15 000 Organismes sociaux (4) 8 000

Banque 96 000 Etat créditeur (5) 46 000

Total actif 671 000 Total passif 671 000

(1) Encaissement du 1/4 en Janvier, 1/2 en Février et le reste en Mars.

(2) Il concerne la TVA récupérable sur charges.

(3) Payable 50% en Janvier le reste en Février.

(4) A payer en Janvier.

(5) Dont TVA due 20 000 dh, le reste concerne le reliquat de l’IS.

Prévisions du premier trimestre 2018

Ventes de Marchandises Achats de Marchandises Autres charges externes

Données
Janvier Février Mars Janvier Février Mars Janvier Février Mars

H.T 240 000 300 000 350 000 100 000 120 000 150 000 18 000 25 000 32 000

T.V.A 48 000 60 000 70 000 20 000 24 000 30 000 Exonéré

➢ Les salaires bruts mensuels : 80.000 dh par mois payables au comptant.

➢ Les charges sociales : part salariale représente 5% des salaires bruts et part patronale
représente 18% et sont payables le mois suivant.

Informations complémentaires

➢ Les clients payent 30% au comptant, 50% dans 30 jours et le reste dans 60 Jours.

➢ Les fournisseurs payent 40% au comptant et le reste dans 30 jours.

➢ Les autres charges sont payables au comptant.

➢ L'I.S dû au titre de l'exercice 2017 est de 100 000 dh.

➢ La TVA au taux de 20% déclaration mensuelle selon le régime débit.

➢ L'amortissement annuel est de 60 000 dh.

29
 ➢ Le stock final de marchandises est de 70 000 dh.

Travail à faire :

I- Etablir le budget de trésorerie.

II- Interpréter des soldes obtenus

III- Etablir le bilan prévisionnel au 31 - 03 -2018.

IV-Etablir le compte de résultat prévisionnel (CPC) au 31 - 03 -2018.

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