Domayo Farming Octobre 2015 Bis

DOMAYO FARMING
Projet d’investissement -
Production d’huile de Palme et de
Cacao au Cameroun
Octobre 2015
PRODUCTION D’HUILE DE PALME ET DE CACAO AU CAMEROUNDOMAYO FARMING
Sommaire
INTRODUCTION ...................................................................................................................................6
1. Quelques definitions .................................................................................................................7
2. Description de Domayo Farming ............................................................................................9
a. Plantation................................................................................................................................9
b. Investissements ...................................................................................................................10
3. Résumé du projet d’investissement .....................................................................................10
PARTIE 1..............................................................................................................................................12
Bilan de la situation actuelle ..............................................................................................................12
a. Etat d’avancement du projet..............................................................................................13
b. Investissements effectués jusqu’en Janvier 2015 .........................................................13
PARTIE 2..............................................................................................................................................16
Production d’huile de Palme..............................................................................................................16
1. Analyse du Marché .................................................................................................................17
a. Contexte international ........................................................................................................17
b. Situation au Cameroun ......................................................................................................18
c. Informations générales concernant l’huile de palme .....................................................18
d. Quelques chiffres sur l’huile de Palme ............................................................................21
e. Les produits finis issus de l’huile de palme et de l’huile de palmiste ..........................25
f. La concurrence ....................................................................................................................26
g. Les prix des fruits de palme et de l’huile de palme........................................................28
2. Projet de Domayo Farming – Analyse technique ..............................................................31
a. Développement de la plantation .......................................................................................31
b. Récoltes et prévisions de la production ...........................................................................33
c. Rachat des plants de FFB des producteurs locaux .......................................................33
d. Construction d’une Usine d’Extraction des FFB ............................................................34
3. Business Plan – Analyse financière .....................................................................................40
PARTIE 3..............................................................................................................................................44
Production de Cacao ..........................................................................................................................44
1. Analyse du Marché.....................................................................................................................45
a. Contexte international ........................................................................................................45
b. Les statistiques concernant la production de cacao......................................................46
c. Le broyage et la consommation de cacao ......................................................................47
d. Les prévisions de croissance du marché du cacao .......................................................49
DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 2
e. Situation au Cameroun ......................................................................................................50

f. Informations générales concernant le Cacao .................................................................52
g. Le prix du Cacao .................................................................................................................54
2. Projet de Domayo Farming – Analyse technique.................................................................56
a. Développement de la plantation .......................................................................................56
b. Association judicieuse du cacao et du bananier plantain .............................................56
c. Partenariat avec la SODECAO .........................................................................................57
d. Analyse des rendements de la production ......................................................................58
e. Préparation des terrains.....................................................................................................58
f. Calendrier des récoltes ..........................................................................................................61
g. Couts d’exploitation et d’entretien prévus par Domayo ................................................62
3. Business Plan – Analyse financière .......................................................................................64
Résumé des investissements réalisés et futurs .............................................................................66
Impacts sociaux et environnementaux de l’exploitation de Domayo Farming ..........................68
a. Les effets économiques sur la population locale ...............................................................68
b. Les effets sur les emplois locaux..........................................................................................68
c. Le développement des infrastructures ................................................................................69
d. Les transferts de technologie ................................................................................................69
Les personnes clés .............................................................................................................................70
M. Appolinaire Kamwa – Consultant Ingénieur Agronome ......................................................70
M. Michel Zalé – Chef du projet ....................................................................................................70
M. Rudolph Alain Léa Mangamba – Responsable Financier...................................................71
M. Alain Nkontchou – Chairman ...................................................................................................71
M. Charles Fondjo – Chairman .....................................................................................................72
M. Samuel Silinou– Directeur Général ........................................................................................72
CONTACT ............................................................................................................................................73

Table des figures

Tableau 1 : Evolution de la situation comptable de Domayo Farming (2011-2014) ...... 14
Tableau 2: Part des différentes catégories dans l’investissement (déc. 2014) .............. 14
Tableau 3: Investissements effectués en matériel d’exploitation (déc. 2014)................ 15
Tableau 4: Évolution de la production de FFB (en milliers de tonnes) ......................... 23
Tableau 5: Évolution de la production de CPO (en milliers de tonnes) .......................... 23
Tableau 6: Évolution de la consommation domestique de CPO (en milliers de tonnes)
.................................................................................................................................................. 24
Tableau 7: Évolution du déficit de production de CPO au Cameroun (en milliers de
tonnes) .................................................................................................................................... 24
Tableau 8: Utilisations alimentaires et industrielles pour le CPO et KPO ...................... 26
Tableau 9: Analyse des principaux complexes agro-industriels ..................................... 27
Tableau 10: Evolution de la production de FFB dans le temps ....................................... 32
Tableau 11: Evolution des rendements prévue par Domayo Farming ............................ 32
Tableau 12: Estimation de la production de Domayo Farming ....................................... 33
Tableau 13: Résumé des hypothèses ................................................................................. 36
Tableau 14: Tableau global des couts................................................................................. 37
Tableau 15: Bilan par hectare de la production d’huile de Palme ................................... 40
Tableau 16: Amortissement de la dette............................................................................... 41
Tableau 17: Cash-flows dus à la production interne prévus par Domayo ..................... 42
Tableau 18: Production de cacao (en milliers de tonnes) dans le monde ...................... 46
Tableau 19: Broyage / consommation de cacao (en milliers de tonnes) dans le monde
.................................................................................................................................................. 48
Tableau 20: Part des exportations dans la production camerounaise ........................... 51
Tableau 21: Prévisions de production de cacao de Domayo Farming ........................... 56
Tableau 22: Hypothèses concernant les couts (par hectare) de préparation des
terrains : .................................................................................................................................. 62
Tableau 23: Hypothèses concernant les couts (par hectare) de pépinière : .................. 62
Tableau 24: Hypothèses concernant les couts (par hectare) de planting : .................... 63
Tableau 25: Tableau récapitulatif des couts et revenues par hectare à plein régime
pour le CACAO:...................................................................................................................... 65

Figure 1 : Organigramme de Domayo Farming .................................................................... 9

Figure 2: Évolution de la consommation des huiles végétales depuis 20 ans (en
millions de tonnes) ................................................................................................................ 21
Figure 3 Production des huiles végétales en 2012 ............................................................ 22
Figure 4: Part (en %) des utilisations alimentaires et industrielles pour le CPO et PKO
.................................................................................................................................................. 25
Figure 5: Evolution du prix de l’huile de palme par rapport à l’évolution du prix du
pétrole ..................................................................................................................................... 28
Figure 6: Evolution des prix de l’huile de palme entre 1995 et 2014 ............................... 29
Figure 7: Processus de production et d’extraction de l’huile de palme ......................... 34
Figure 8: Extrait du devis du fournisseur ........................................................................... 38
Figure 9: Répartition de la production mondiale de cacao .............................................. 47
Figure 10: Répartition de la consommation mondiale de cacao ..................................... 49
Figure 11: Estimations de l’évolution de la production, consommation et des cours du
cacao ....................................................................................................................................... 50
Figure 12: Chaîne de production du chocolat .................................................................... 53
Figure 13: L’évolution du cours du cacao jusqu’en juillet 2015 ...................................... 55
Figure 14: Chronogramme de préparation des terrains ................................................... 60
Figure 15: Extrait du calendrier des récoltes prévu par Domayo .................................... 61

INTRODUCTION

1. Quelquesdefinitions
Dans ce document, les abréviations ou mots de la colonne de gauche prennent le sens défini
dans la colonne de droite, à moins qu’il n’y ait une indication contraire ou que le contexte
n’indique le contraire.
CDC Cameroon Development Corporation,

société agro-industrielle opérant au
Cameroun.
CPO Crude Palm Oil, i.e. huile de palme brute, ou

plus simplement huile de palme.
FCFA Franc de la communauté financière

africaine, monnaie en vigueur au Cameroun.
FFB Fresh Fruit Bunches, i.e. fruits de palme.
Ha Hectare.
ICCO International CoCoa Organization,

organisme international suivant l’évolution
du marché du cacao. L’ICCO rédige des
rapports trimestriels sur l’évolution du
marché du cacao.
Kms Kilomètres.
LMC LMC International, société privée fournissant

des analyses et des rapports sur l’évolution
des différents secteurs et marchés des
matières premières, notamment du cacao.

ONCC Office National du Cacao et du Café, office

public ayant pour objectif d’encadrer et
superviser les filières Cacao et Café au
Cameroun en mettant l'accent sur la qualité
du produit à toutes les étapes, de la
plantation au produit fini.
PAMOL Pamol Plantations Plc, société agro-

industrielle opérant au Cameroun.
PKO Palm Kernel Oil, i.e. huile de palmiste.
SAFACAM Société Agricole Forestière du Cameroun,

Cameroun.
SOCAPALM Société Camerounaise de Palmeraies,

Cameroun.
SPFS Société des Palmeraies de la Ferme Suisse,

Cameroun.
Tn/Ha Tonne par hectare.
$/Tn, €/Tn Dollars par tonne, Euros par tonne.

2. Description de Domayo Farming
Domayo Farming Sarl est une société agro-industrielle créée en 2011 dans le but de
développer et exploiter dans un premier temps 2000 Ha de culture d’huile de palme ainsi que
2000 Ha de Cacaoyère. La société projette également de construire une usine de raffinage
d’huile de palme de 20 Tonnes/heure d’ici 2017.
L’organisation de la société est la suivante :
Figure 1 : Organigramme de Domayo Farming
Directeur Générale: Mr
Silinou
Chairmen:
Mr Nkontchou
Mr Fondjo*
Consultant ingé Responsable

Chef de projet:
nieur agronome: financier:
Mr Zalé **
Mr Kamwa *** Mr Léa
*M. Fondjo a 30 ans d’expérience comme DGA de

SOCAPALM
**M. Zalé a travaillé 20 ans pour la société SOCAPALM
***M. Kamwa a travaillé 30 ans pour la société HEVECAM
a. Plantation
.
Plus de 900 Ha de terrain ont été plantés et l’objectif pour 2017 est de planter 1100Ha
supplémentaires. Environ 160 000 graines et plantulesont été achetés et sont en pépinière
dans la plantation sur un espace spécialement aménagé de 20Ha. Tout le nécessaire a été
mis en place pour la réalisation de la campagne de plantation 2015/2016 en 4 mois. Il consiste
essentiellement à la préparation du terrain par andainage et le conditionnement des plants.

b. Investissements
Le cout de l’investissement initial àce stade s’élève à plus de 05 Millions d’Euros. Il inclut
l’acquisition et la préparation des terres, l’achat de machines, l’acquisition d’engins et de
véhicules, etla construction d’un site à l’intérieur de la plantation comprenant 80 habitations
pour les employés, des bureaux, une école, un dispensaire, des hangars, un groupe
électrogène, un forage d’eau et une station d’essence d’une capacité de 30 m3.
Domayo Farming a acquis depuis le lancement des travaux agricoles, une Niveleuse
Caterpillar 130G, deux Bulldozers Caterpillar D7 et D8, une pelle chargeuse Caterpillar 966C,
deux tracteurs Massey Fergusson, un camion Bene DAFF, deux pick-up Mitsubishi, une
Mitsubishi Nativa et huit motos.
Enfin, Domayo Farming a acquis un terrain dans le centre ville de Kribi ou il compte construire
son siège social d’ici fin 2016.
3. Résumé du projet d’investissement
• Les éléments clés du projet
Domayo Farming compte exploiter dans une phase initiale 2,000 Ha de terrain pour la
production d’huile de palme ainsi qu’au moins 1000 Ha de terrain pour la production de cacao.
Les plantations se situent au sud du Cameroun, à 50 Kilomètres de Kribi. A long-terme,
Domayo Farming souhaite acquérir et exploiter jusqu'à 10 000 Ha pour l’huile de Palme et
environ 3000 ha de Cacao.
L’objectif présent est de développer une exploitation d’environ 2,000 Ha de palmiers à huile
et de mettre en place une unitéde production d’huile de palme respectueuse de
l’environnement avec une raffinerie capable de traiter 20 Tonnes de fruits de palme (FFB) par
heure. Dans le même temps, un minimum de1,000 Ha de cacaoyère sera mise en place et
exploitée, avec un rendement optimal de 3 Tonnes/Ha, ce qui permettra à Domayo Farming
de produire et exporter un minimum de 3,000 Tonnes de cacao par an.
Concernant le relief et le climat des plantations, le terrain est en argile sablonneux, sous une
forêt. La température moyenne est de 28°C avec des chutes d’eau d’environ 2,500 à 3,000
millimètres par an, et une saison sèche allant de mi-novembre à mi-mars.
Domayo Farming a déjà planté des palmiers à huile sur plus de 900 Ha de terrain et prévoit
d’en planter sur 100 Ha supplémentaires d’ici la fin de l’année 2015. Seront ensuite mis en
place une raffinerie, un système de transport de l’huile de palme ainsi que 1000 Ha
additionnels de palmiers à huile d’ici la fin de l’année 2017.

Domayo Farming recrutera environ 300 personnes sur les 4 prochaines années et100 Ha de
palmeraie seront plantés au bénéfice des villageois suivant le protocole d’accord d’acquisition
des terrains.
• Les activités de Domayo Farming
La partie agricole
Les activités agricoles sont les suivantes :
- Préparation des terrains : 2000 Ha dédiés à la production d’huile de palme et

1000 Ha dédiés à la production de cacao ;
- Entretien de l’exploitation ;
- Entretien de la pépinière moderne ;
- Poursuite de la construction des maisons, extension de l’école et de l’infirmerie pour
les familles vivant sur place et les riverains ;
- Mettre en place un calendrier des semences et contrôler la qualité de la production.
L’entreprise industrielle
L’entreprise industrielle aura pour objectif de :
- Construire une usine dédiée à la production d’huile de palme avec une capacité de
traitement de 20 Tonnes de FFB par heure et capable de raffiner 3 Tonnes de CPO
par hectare par an à plein régime ;
- Acheter des FFB auprès d’agriculteurs locaux (environ 7 000 Tonnes par an) puis
raffiner ces FFB pour en faire du CPO (environ 1 500 Tonnes par an) ;
- Vendre toute la production d’huile de palme et de fèves de cacao ;
- Domayo Farming assurera également la mise en place, l’exploitation et le raffinage de
100 Ha supplémentaires et reversera les revenus engendrés à la population locale.

PARTIE 1
Bilan de la situation
actuelle

a. Etat d’avancement du projet
- Un site agricole :
• Dont la surface est estimée à environ 2400 Ha, à environ 50 kms de Kribi, dans
les villages d’Ebondi et Yalpenda. Des négociations avec le village de Ndong Lien
pour 2000 Ha supplémentaires sont en cours ;
• 900Ha ont été plantés jusqu’en 2015et 100 Ha sont en cours de préparation
(andainage et planting) ;
• Le site comporte une pépinière de 20 Ha dont 10 ha actuellement disposent de 32
000 plantules de palmiers à huile.
- Un site industriel :
Le site industriel est composé :
• d’un magasin de stockage où le matériel d’exploitation est entreposé ;

• d’un hangar ;
• de deux bureaux administratifs ;
• d’un groupe électrogène ;
• d’un forage avec suppresseur d’eau, des motopompes et un parc d’engin ;
• dès que la production de fruits de palme, commencée mi-2015, aura atteint un volume
conséquent, une raffinerie sera construite sur ce site afin de transformer les FFB en
CPO et PKO.
- Un site d’habitations :
Pour l’instant ont été construits :
• 80 logements (30 en matériaux définitifs (ciment) et 50 en bois (planches)) pour les

employés ;
• deux résidences pour les responsables ;
• une école de 4 classes et un bureau ;
• une infirmerie en attente d’équipement ;
• d’un économat ;
• une station de fioul de 30m3 de capacité.
- Un siège social :
• Un site de 800 m2 a été acquisdans le centre de Kribi (1er arrondissement) ;
• Le siège social sera construit sur ce site prochainement ;
• Les plans ont été élaborés et la recherche de financement est en cours.
b. Investissements effectués jusqu’en Janvier 2015

• Bilan comptable
Tableau 1 : Evolution de la situation comptable de Domayo Farming (2011-2014)
2011-2012 2013 2014
Effectif permanent 10 12 10
Total du bilan (FCFA) 496,135,230 920,483,517 2,023,949,066
Immobilisations corporelles (FCFA) 431,872,570 852,511,796 1,991,327,368

Terrains 15,000,000 413,437,538 713,437,538
Batiments 96,056,250 107,631,267 123,586,367
installations et agencements 39,896,292 35,839,452 409,135,719
Materiel 254,482,632 275,118,013 680,092,011
Materiel de transport 26,437,396 20,485,526 65,075,733
Tresorerie(FCFA) 42,760,628 37,583,496 19,490,424
Perte (FCFA) 46,996,088 122,777,436 186,179,166
Dettes financieres diverses (apports des associes) 461,146,692 1,056,658,595 2,359,610,337

(FCFA)
Total des charges (FCFA) 46,996,088 122,777,436 186,179,166

Personnels 8,701,299 20,452,992 21,863,540
Total des investissements realises (2011-2014) en FCFA 2,347,280,058

Total des investissements realises (2011-2014) en Euros 3,578,171
• Détail des investissements réalises
Jusqu'en 2014, 3 578 171 Euros ont été investis par Domayo Farming pour lancer son
ambitieux projet de production d’huile de Palme et de Cacao.
Ce montant élevé prend en compte tous les investissements réalises, allant du processus
administratif d’acquisition des terrains à l’achat du matériel d’exploitation en passant par le
fonctionnement (salaires et autres) et les frais de construction des locaux :
Tableau2: Part des différentes catégories dans l’investissement (déc. 2014)

Investissement Montant (FCFA) % du Total
Terrains 713,437,538 30%
Bâtiments 123,586,367 5%
Installations et agencements 409,135,719 17%
Matériel 680,092,011 29%
Matériel de transport 65,075,733 3%
Autres 355,952,690 15%
Total (FCFA) 2,347,280,058 100%
Total (Euros) 3,578,171 100%
Tableau3: Investissements effectués en matériel d’exploitation (déc. 2014)
Cout total
Investissements roulants 2011-2012 2013 (FCFA)
Bulldozer Caterpillar D8 89,605,624 1,050,000 90,655,624
Bulldozer Caterpillar D7 78,586,550 11,918,997 90,505,547
Tracteur Massey-Ferguson 16,772,582 0 16,772,582
Niveleuse Caterpillar 0 51,646,868 51,646,868
Camion benne 0 37,392,000 37,392,000
Remorque non benante 4,926,218 0 4,926,218
Toyota Hilux 21,433,836 0 21,433,836
Toyota Land Cruiser 7,843,464 0 7,843,464
Mitsubishi L200 0 11,807,226 11,807,226
Total (FCFA) 219,168,274 113,815,091 332,983,365
Total (Euros) 334,098 173,499 507,597

PARTIE 2
Production d’huile de
Palme

1. Analyse du Marché
a. Contexte international
L’huile de palme, avec une production annuelle de 50 millions de tonnes, soit 39% de la
production mondiale d’huiles végétales, est devenue la plus importante des huiles végétales,
dépassant largement le soja, le colza et le tournesol (USDA, 2011). Au total, plus de 14
millions d’hectares sont consacrés aux plantations de palmiers à huile dans la zone
intertropicale. L’huile depalme est une ressource particulièrement rentable pour ses
producteurs, l’industrie valant environ 20 milliards de dollars américains par an. L’huile de
palme est la principale huile alimentaire dans la plupart des pays d’Afrique tropicale humide,
en Asie du Sud-est et dans une partie du Brésil.
En plus de l’huile de palme extraite du péricarpe du fruit, Elæis guineensis produit également
l’huile de palmiste extraite de l’endosperme, et surtout utilisée dans l’industrie cosmétique.
Les tourteaux d’huile de palmiste sont utilisés dans l’alimentation animale et les noyaux sont
d’excellents combustibles utilisés dans la production d’électricité.
En 2013, la Malaisie (18,7 Mt) et l’Indonésie (25,4 Mt) totalisaient à eux seuls 82% de la
production mondiale d’huile de palme, tandis que tous les autres pays en produisent à peine
1 Mt. En Afrique, les principaux producteurs sont le Nigéria, la RDC, le Ghana et la Côte-
d’Ivoire. La production du Cameroun, à la 12emeplace mondiale, est actuellement estimée à
265 000 Tn/an.
Développement mondial du palmier à huile depuis 2009
Ces dernières années, la demande mondiale en huile de palme a augmenté de manière

significative en gagnant des parts de marché au détriment des autres huiles végétales, moins
accessibles et plus chères, comme l’huile de soja. Cette expansion est également due à
l’augmentation de la consommation dans les pays émergents tels que la Chine, l’Inde et
d’autres pays d’Asie, où l’huile de palme est surtout utilisée comme huile de friture. A l’heure
actuelle, la demande globale dépasse l’offre, et cette tendance risque de se renforcer dans
l’avenir, ce qui en fait un produit particulièrement intéressant pour les investisseurs.
La même tendance s’observe au Cameroun qui est aujourd’hui un importateur net d’huile de
palme. Par ailleurs, le nombre croissant de régulations prévenant la conversion des forêts
naturelles, le manque de terres, la surveillance des grandes acquisitions foncières, et les
espoirs suscités par la Réduction des Emissions dues à la Déforestation et la Dégradation
(REDD) dans les grands pays producteurs tels la Malaisie et l’Indonésie incitent les grandes
compagnies asiatiques à diversifier leurs zones de production et à investir massivement en
Afrique centrale.
Le Cameroun est ainsi devenu une destination privilégiée pour les investisseurs et ce pour
plusieurs raisons : des conditions agro-écologiques favorables, un foncier relativement bon
marché, la stabilité politique et la volonté affichée du gouvernement camerounais de

développer le secteur agricole. Enfin, le pays est plus proche des marchés porteurs européen
et nord-américain où l’huile de palme est peu utilisée en cuisine mais sert dans l’industrie
alimentaire et cosmétique.
b. Situation au Cameroun
Le développement de l’industrie de l’huile de palme au Cameroun a commencé en 1963 à

travers deux entreprises publiques, SOCAPALM (qui a depuis été privatisée) et CDC, puis par
l’intermédiaire de SAFACAM, une entreprise privée. Ces trois principales entreprises, ainsi
que PAMOL et SPFS (deux autres entreprises agro-industrielles) produisent environ 160,000
Tonnes de CPO par an, ce qui représente moins de la moitié de la consommation annuelle
au Cameroun (320,000 Tonnes).
Avant la dévaluation du Franc CFA, le 12 janvier 1994, le Cameroun importait autant d’huile
de palme qu’il en exportait. Après la dévaluation, la demande pour les produits locaux a
considérablement augmentée, et notamment la demande pour l’huile de palme, qui devint une
denrée alimentaire stratégique pour le Cameroun. C’est pour cela qu’aujourd’hui, au vu de la
balance commerciale déficitaire d’environ 60,000 Tonnes de CPO, mettre en place une
plantation d’huile de palme est un investissement prometteur.
Il y a au Cameroun environ 190,000 Ha dédiés à la production d’huile de palme, dont 52%

sont des plantations individuelles. La production annuelle de FFB est d’environ 1,610,000
Tonnes, ce qui veut dire que le rendement annuel moyen est d’environ 8,44 Tn/Ha.
Cependant, selon des études récentes, avec une amélioration des techniques de production
et une meilleure gestion financière, ces rendements pourraient atteindre 15 Tn/Ha, ce qui
représenterait un gain de productivité d’environ 78%.
Expansion du palmier à huile au Cameroun
En raison de la demande globale croissante en huile de palme et des conditions favorables à

son développement au Cameroun, le pays a attiré de nombreux investisseurs en quête de
terres pour l’expansion des plantations de palmiers à huile depuis 2009. A l’heure actuelle, au
moins 6 sociétés, telles que HeraklesFarm, Sime Darby ou encore Biopalm Energy, essayent
de sécuriser une surface totale de l’ordre d’1 million d’hectares dans la zone forestière du Sud
Cameroun.
c. Informations générales concernant l’huile de palme
Un palmier à huile est un arbre principalement cultivé pour son huile de palme extraite de
la pulpe (CPO) et pour son huile de palmiste extraite du noyau (PKO). L’huile de palme et
l’huile de palmiste représentent désormais la première source de graisse végétale, devant
l’huile de soja. La production annuelle du Cameroun, qui était de 260 000 Tonnes en 2013,
qui compte aujourd’hui 265 000 Tonnes et qui continue d’augmenter, représente actuellement
2% de la production mondiale.

Le palmier à huile est particulièrement productif lorsqu’il est cultivé dans les meilleures
conditions agro-écologiques, c’est-à-dire :
- des températures élevées toute l’année, entre 25 et 28°C ;

- un ensoleillement d’au moins 5 heures par jour ;
- des précipitations comprises entre 1 800 et 2 400 mm/an et pas de sécheresse
continue pendant plus de 90 jours. Des précipitations excédentaires sont tolérées tant
que les sols sont biens drainés ;
- le palmier préfère les sols riches et bien drainés, mais se satisfait de sols pauvres si
la fertilisation est assurée ;
- une altitude basse, idéalement inférieure à 500 m.
Plusieurs régions du Cameroun remplissent parfaitement ces conditions biophysiques, tout

particulièrement la zone forestière méridionale (Sud-ouest, Sud et Littoral), de loin la plus
attractive pour les investisseurs.

Dans de bonnes conditions écologiques, une plantation de palmiers à huile bien gérée peut
produire jusqu’à 7,2 Tn d’huile de palme brute par hectare (CPO) et 1,5 t d’huile de palmiste
(PKO)bien que la moyenne industrielle soit plutôt de l’ordre de 4 Tn CPO/Ha. En comparaison,
le colza, le soja, le tournesol et le maïs — des cultures souvent présentées comme sources
de biocarburant — n’atteignent respectivement que 0,7 ; 0,4 ; 0,5 et0,2 Tn/Ha en moyenne.
La culture de l’huile de palme comporte trois grandes étapes : l’étape de la pépinière (allant
de 6 mois à 1 an), la maturation (de 1 an à 3 ans) et la maturité (de 4 a 35 ans). La densité
d’une plantation de palmiers à huile est de 160 arbres par hectare.

d. Quelques chiffres sur l’huile de Palme
Le marché de l’huile de palme est en progression constante. C’est devenu en 2004 la première
huile végétale consommée dans le monde, passant ainsi devant l’huile de soja :
Figure 2: Évolution de la consommation des huiles végétales depuis 20 ans (en millions de tonnes)1
La part occupée par l’huile de palme dans la production d’huiles végétales est désormais
d’environ 34%, tandis que la production d’huile de soja représente maintenant 27% de part
du marché des huiles végétales, confirmant cette tendance à la hausse de la production et
consommation de l’huile de palme (cf. graphe 3 et tableau 6).
1
Source : Oil World
Figure 3Production des huiles végétales en 20122
La production de FFB (tableau 5), de CPO (tableau 6) et de PKO augmente donc année après
année. Leur consommation (tableau 5) augmente aussi considérablement. La consommation
de CPO a ainsi augmenté de 50% entre 2004 et 2009 et d’environ 31% entre 2009 et 2013.
En effet, la population mondiale n’a cessé d’augmenté durant cette période et les régimes
alimentaires des populations des pays en développement se sont améliorés. L’accent mis sur
la santé et les carburants biologiques dans les pays développés ont accentué cette hausse
de la demande.
L’huile de palme comporte en effet de nombreux avantages par rapport aux autres huiles
végétales : son rendement par hectare est plus élevé (il est d’environ 4 Tn/Ha, par rapport à
moins de 0.8 Tn/Ha pour les huiles de soja, colza et tournesol), ses couts de productions sont
faibles et sa production nécessite une main-d’œuvre plus nombreuse, ce qui signifie
davantage d’emplois créés.3
Le Cameroun, pourtant 12ème producteur mondial de CPO et de PKO, connait un déficit de

production d’environ 20 000 tonnes en 2012-2013 (tableau 6).
2
Source :fr.wikipedia.org (United States Department of Agriculture - Foreign Agricultural Service -
Major Vegetable Oils: World Supply and Distribution)
3
Source : UNCTAD (http://www.unctad.info/en/Infocomm/AACP-Products/Palm-oil/)
Tableau 4: Évolution de la production de FFB (en milliers de tonnes) 4
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Monde 193,126 208,417 211,169 210,917 214,701 220,099 228,541
Asie Pacifique 166,139 180,274 182,111 182,171 185,487 190,324 196,324
Amérique Latine 10,395 11,276 11,582 11,631 11,991 12,390 13,171

Moyen Orient et
Afrique 16,592 16,867 17,476 17,115 17,222 17,385 17,395
Cameroun 1,550 1,555 1,600 1,575 1,594 1,604 1,651
Cameroun (%
0.80% 0.75% 0.76% 0.75% 0.74% 0.73% 0.72%
monde)
Tableau 5: Évolution de la production de CPO (en milliers de tonnes)5
2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014
Indonésie 20,500 22,000 23,600 26,200 28,500 31,000
Malaisie 17,259 17,763 18,211 18,202 19,000 19,000
Thaïlande 1,540 1,287 1,832 1,892 2,000 2,100
Colombie 795 770 750 915 960 1,000
Nigeria 850 850 850 850 910 930
Cameroun 208 220 230 235 260 265
Autres 2,902 2,991 3,205 3,561 3,661 3,778
Total 44,054 45,881 48,678 51,855 55,291 58,073
4
Source : Euromonitor.com (Production of Oil Palm Fruit: UN Food and Agriculture Organisation,
FAOSTAT)
5
Source : fr.wikipedia.org (United States Department of Agriculture - Foreign Agricultural Service -
Palm Oil: World Supply and Distribution)
Tableau 6: Évolution de la consommation domestique de CPO (en milliers de tonnes)6
Tableau 7: Évolution du déficit de production de CPO au Cameroun (en milliers de tonnes)7
2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014

Production 208 220 230 235 260 265
Consommation 263 270 280 275 295 320
Déficit 55 50 50 40 35 55
6
Source : fr.wikipedia.org (United States Department of Agriculture - Foreign Agricultural Service -
Palm Oil: World Supply and Distribution)
7
Source : Estimations faites à partir du rapport du World Wide Fund en partenariat avec l’Institut de
Recherche et du Développement et le CIFOR (Center for International Forestry Research) Le
développement du palmier a huile au Cameroun, de David Hoyle et Patrice Levang, et à partir de
l’article Le Cameroun vise une production annuelle de 300 000 tonnes d’huile de palme d’ici à 2016
(www.investiraucameroun.com)
e. Les produits finis issus de l’huile de palme et de l’huile de palmiste
Le CPO et le PKO ont de nombreuses utilisations, que ce soient des utilisations alimentaires
ou industrielles, comme le montrent les tableaux 6,7 et 8. Cette grande variété d’utilisation est
un frein à la volatilité des prix8.
Figure 4: Part (en %) des utilisations alimentaires et industrielles pour le CPO et PKO
120%
100%
80%
60% Utilisations alimentaires

Utilisations industrielles
40%
20%
0%
Huile de Palme CPO Huile de Palmiste PKO
8
Source : Présentation du mois d’août d’Herakles Farms et ISTA Mielke 2009
Tableau 8: Utilisations alimentaires et industrielles pour le CPO et KPO
Utilisations alimentaires Utilisations industrielles Produits oléo-chimiques
- Huile de cuisson et de
friture
- Margarine et matière
CPO grasse
- Glace
- Chocolat - Savons et détergents - Alcool
- Extrait de tocotriénol - Huile pour le textile - Enrobages
- Lubrifiant - Emulsifiants
- Biodiesel (méthyle esters) - Médicaments
- Cire
- Graisses
- Peinture
- Ersatz de beurre de cacao
- Savons - Shampoing
PKO - Margarine
- Nourriture pour animaux - Détergents
- Succédané de crème
- Produits cosmétiques
- Graisse de confiseries
f. La concurrence
En 2014, selon le Ministère de l’Agriculture et du Développement Rural (MINADER), le

Cameroun a produit 265,000 tonnes de CPO sur une surface d’environ 200,000 Ha. Cette
production provient de trois types de plantations :
- les plantations agro-industrielles (58,860 Ha pour 120,000 Tn produites, soit un

rendement de 2,04 Tn/Ha par an),
- les plantations villageoises encadrées (35,000 Ha pour 30,000 Tn produites, soit un
rendement d’environ 0,88 Tn/Ha par an),

- et les plantations villageoises traditionnelles (100,000 Ha pour 80,000 Tn produites,

soit un rendement de 0,80 Tn/Ha par an).
Bien que les superficies dédiées aux plantations villageoises (encadrées ou non) soient bien
plus importantes que celles accordées aux plantations agro-industrielles, nous remarquons
que la majorité de la production (environ 52%) provient de ces plantations plus modernes. Il
est donc important d’améliorer les rendements de la production d’huile de palme afin de pallier
le déficit de production au Cameroun.
Pour l’instant, il y 5 grandes sociétés possédants la majorité des grandes plantations agro-
industrielles : la SOCAPALM, la SAFACAM, la SPFS, la CDC et la PAMOL. Les trois
premières appartiennent au groupe français Bolloré et les deux dernières sont des entreprises
d’Etat.
Tableau 9: Analyse des principaux complexes agro-industriels
Production CPO
Superficies (Ha)
(Tonnes)
Sociétés 20061 20142 2006* 2014**
SOCAPALM
25,865 29,027 78,670 81,500
CDC
15,000 16,670 15,000 19,600
PALMOL
4,000 10,500 6,000 13,100
SAFACAM
4,500 4,870 11,500 14,000
Ferme Suisse
(SPFS) 3,683 3,793 10,000 12,000
Total
53,048 64,860 121,170 140,200

1
Chiffres issus de l'Offre publique de vente partielle des actions de portefeuille de
la Société Nationale d'Investissement du Cameroun par la Société Africaine
Forestière et Agricole du Cameroun
2Chiffres
issus du rapport du Worl Wide Fund Le développement
du palmier a l'huile au Cameroun
*Estimation issue du site internet de Cameroun Developement
Corporation
**Estimations issus de diverses sources
g. Les prix des fruits de palme et de l’huile de palme
• Le prix des fruits de palme (FFB)
Au Cameroun, le prix des fruits de palme est fixé par un comité d’Etat, en collaboration avec
des représentants des entreprises du secteur, l’Etat, des coopératives et des chercheurs. Le
comité ajuste le prix du fruit de palme en fonction des variations du prix de l’huile de palme
établi par le CIF Rotterdam. Ce prix, qui est établi en Francs CFA, est actualisé tous les 6
mois et prend en compte les fluctuations du dollar dans le CIF Rotterdam et les variations du
taux de convertibilité Euro/Dollar. Actuellement, ce prix est d’environ 55,000 FCFA, soit 84
Euros pour une Tonne de FFB.
• Le prix de l’huile de palme (CPO)
Le prix de l’huile de palme, comme toutes les denrées alimentaires, varie principalement en
fonction de l’offre et de la demande. L’introduction des carburants biodiesels a permis la
création d’un nouveau marché, élargissant le marché traditionnel de l’huile de palme. Cela a
permis la création d’un prix plancher et d’un prix plafond (i.e. une fourchette de prix) de l’huile
de palme en fonction du prix de l’essence. En effet, lorsque le prix des biodiesels augmente
trop à cause de l’augmentation des matières premières par rapport au prix de l’essence, la
demande diminue. À l’inverse, lorsque le prix des carburants biodiesels diminue, la demande
augmente.
Figure 5: Evolution du prix de l’huile de palme par rapport à l’évolution du prix du pétrole

Prix
de
l’huile La spéculation
de rend les prix trop Les stocks augmentent mais
palme élevés les subventions sur les
Diminution
(Dolla exportations du biodiesel
des stocks
r par Augmentation augmentent aussi
tonne) des stocks Le prix de l’essence
augmente avec les
stocks
70 80 90 10 11 12
Prix de l’essence (Dollar
0 par 0 0
baril)
Si le prix de l’huile de palme dépasse le prix plafond, alors il diminuera rapidement car la
demande en biodiesel diminuera en conséquence de cette hausse de prix.
Le graphe ci-dessous montre les évolutions des prix du pétrole et de l’huile de palme entre
1995 et 2003. On remarque qu’avant 2002 la corrélation entre ces prix était faible, voire
négative
Figure 6: Evolution des prix de l’huile de palme entre 1995 et 2014

Euro per Metric Ton Euro per Metric Ton
0
0
1000
1200
1400
1600
1800
200
400
600
800
200
600
800
1000
1200
1400
400
Oct-98 Jun-95
Jun-99 Mar-96
Feb-00 Dec-96
Oct-00 Sep-97
Jun-01 Jun-98
Feb-02 Mar-99
Oct-02 Dec-99
Jun-03 Sep-00
Feb-04 Jun-01
Oct-04 Mar-02
Dec-02
Jun-05
Sep-03
Feb-06
Jun-04
Oct-06
Mar-05
Jun-07
Dec-05
Feb-08
Sep-06
Oct-08
Jun-07
Jun-09
Mar-08
Feb-10
Dec-08
Oct-10
Sep-09
Jun-11
Jun-10
Feb-12
DOMAYO FARMING |SOMMAIRE

Mar-11
Oct-12
Palm oil Monthly Price for the past 20 Years
Dec-11
30
Jun-13
Sep-12
Feb-14
Palm Kernel Oil Monthly Price for the past 20 Years
Jun-13
Oct-14 Mar-14
Jun-15 Dec-14
Nous prendrons dans nos analyses un prix de vente du CPO de 550 € la tonne mais nous
ferons varier ce prix et étudierons la sensibilité des cash-flows par rapport à ce prix de vente.
De même, nous considérerons dans un premier temps un prix de ventre du PKO de l’ordre de
950 € la tonne.
2. Projet de Domayo Farming – Analyse technique
a. Développement de la plantation
• Objectif a cours terme
Domayo Farming poursuivra le développement de sa plantation d’huile de Palme. Plus de 900

Ha ont déjà été plantés et sont en cours d’exploitation. L’objectif que Domayo s’est fixé est
d’atteindre dans un premier temps 2000 Ha en 2017.
• Objectif à moyen et long terme
Domayo Farming construira une raffinerie d’huile de palme moderne permettant de traiter
annuellement 45,000 Tn de FFB et donc de produire annuellement environ 9,000 Tn de CPO
ainsi que du PKO. La construction de l’usine est prévue en 2017. Les détails concernant la
raffinerie se trouvent dans la sous-partie : « Cahier des charges de l’usine d’extraction d’huile
de palme ».Cette capacité de production maximale sera atteinte au bout de trois ans à partir
du début de la production d’huile de palme.

Pour optimiser l’utilisation de cette raffinerie, Domayo Farming investira dans le

développement d’au moins 1000 Ha supplémentaires. La société rachètera en parallèle au
moins7000 tonnes de FFB par an à des producteurs locaux afin de les transformer en
CPO/PKO et ainsi utiliser au maximum la capacité de la raffinerie. Les détails concernant le
rachat des FFB des producteurs locauxse trouvent dans la sous-partie : « Rachat des plants
de FFB des producteurs locaux ».
A long terme, Domayo Farming se situera au cœur d’un marché financier des matières
premières.
Tableau 10: Evolution de la production de FFB dans le temps
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Nb hectares plantés 70 90 300 360 400 - - - - -
Récolte 2015 Récolte 2016 Récolte 2017 Récolte 2018 Récolte 2019 Récolte 2020 Récolte 2021 Récolte 2022 Récolte 2023 Récolte 2024
Culture 2012 (Ha) 70 110 150 150 150 150 150 150 150 150
Culture 2013 (Ha) 168 168 228 228 228 228 228 228 228
Culture 2014 (Ha) - - 399 399 399 399 399 399 399 399
Culture 2015 (Ha) 70 70 70 70 70 70 70
Culture 2016 (Ha) - - - 90 90 90 90 90 90
Culture 2017 (Ha) - - - - - 150 300 300 300 300
Culture 2018 (Ha) - - - - - - 180 360 360 360
Culture 2019 (Ha) - - - - - - - 200 400 400
• La capacité de production et les rendements des fruits de palme
Domayo Farming estime que le rendement par hectare sur chaque parcelle augmentera
progressivement grâce à des gains de productivité, passant d’environ3.5Tn/Ha lors de la
première année à environ 8Tn/Ha la troisièmeannée, pour atteindre 15 Tn/Ha au bout de
cinqans. En effet, les plantations de Domayo Farming utilisent des jeunes plants qui offrent
de meilleurs rendements.
Tableau 11: Evolution des rendements prévue par Domayo Farming
Année N N+1 N+2 N+3 N+4

Evolution des rendements
(Tn/Ha) 3.5 5 8 12 15

b. Récoltes et prévisions de la production
Domayo Farming prévoit de vendre sa production de FFB dès 2015 et ce jusqu’à la

construction de l’usine.A partir de 2018, l’entreprise pourra alors vendre l’huile de palme (CPO
et PKO) extraite des FFB.
Voici une estimation des quantités produites prévues par Domayo Farming :
Tableau 12: Estimation de la production de Domayo Farming
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Nb hectares plantes 70 90 300 360 400 - - - - - - - -
Production FFB (Tn) 245 1,138 3,437 5,864 8,843 11,993 15,345 18,685 22,535 26,075 28,755 29,955 29,955
Production CPO (Tn) - - - 1,173 1,769 2,399 3,069 3,737 4,507 5,215 5,751 5,991 5,991
Production PKO (Tn) - - - 119 179 242 310 378 455 527 581 605 605
c. Rachat des plants de FFB des producteurs locaux
La capacité totale de raffinage au Cameroun est actuellement d'environ 280000 tonnes d'huile
de palme. Elle est partagée principalement par
- SPFS (Ferme Suisse) 40 km d'Ebondi (Domayo Farming) ;
- Socapalm Kienké 80 km d'Ebondi (Domayo Farming)
- Mbambou 60km d'Ebondi (Domayo Farming)
- Mbongo 70 km d'Ebondi (Domayo Farming)
- Eseka 120 km d'Ebondi (Domayo Farming)
- Dibombari 120 km d'Ebondi (Domayo Farming)
- CDC 180 km d'Ebondi (Domayo Farming)

- Pamol 240 km d'Ebondi (Domayo Farming)
-SAFACAM 60 km d'Ebondi (Domayo Farming).
Dans un rayon de 30-40 km d'Ebondi (Domayo Farming) la surface de plantationsde palmier

a huile exploitée par des planteurs non industriels fournisseurs potentiels de la raffinerie de
DomayoFarming est d'environ 800 Ha. A raison de 10 Tn/Ha en moyenne pour cette catégorie
d'exploitation à la vitesse de croisière (après 5ans), le volume de production serait de 8000
Tn.
Domayo Farming peut se donner les moyens d'en acquérir au moins les 50% etdevrait
acheter, en plus, d'autres productions estimées pour 200 Ha à 3 000 Tn de fruit de palme.
Domayo Farming évalue ainsi la superficie des plantations extérieuresdont l'usine va raffiner
les récoltes à au moins 600 Ha dans un premier temps :
- 400 Ha avec un rendement annuel de 10 Tn/Ha ;

- 200 Ha avec un rendement annuel de 15 Tn/Ha.
d. Construction d’une Usine d’Extraction des FFB
• Les différentes étapes de l’extraction
Les usines d’extraction de l’huile sont toujours situées à proximité des plantations car les
fruits, une fois cueillis, ne se conservent qu’environ 24 h avant de commencer à s’oxyder et
à accumuler les acides gras libres.
L’extraction de l’huile de palme, au niveau industriel, suit 5 grandes étapes :
1) Égrappage où les fruits sont séparés des rafles ;
2) Stérilisation, des fruits à la vapeur ;
3) Malaxage, chauffage et macération des fruits ;
4) Pressage : les fruits macérés et chauffés sont pressés pour extraire l’huile brute,
le résidu du pressage est le tourteau ;
5) Clarification de l’huile en la bouillant puis la chauffant pour évaporer l’eau
restante puis en la filtrant pour éliminer les impuretés restantes.
A noter que les déchets secs (rafles, fibres, coques, etc., soit environ 50% du poids des
régimes) sont généralement utilisés comme combustible pour la production de vapeur et
l’extraction à chaud. Tandis que les déchets de pressage ("tourteaux") sont récupérés
comme aliments pour le bétail.
Le graphique ci-dessous synthétise les principales étapes de la production et de l’extraction
de l’huile de palme et l’huile de palmiste (source CEESE-ULB).
Figure 7: Processus de production et d’extraction de l’huile de palme

• Cahier des charges de l’usine d’extraction d’huile de palme
Afin de transformer les fruits de palme récoltés en huile de palme CPO et PKO, Domayo
Farming souhaiterait construire une usine de raffinerie d’huile de palme à côté de ses
plantations. Cela permettrait non seulement à Domayo Farming de transformer sa production
de fruits de palme en CPO mais cela représenterait également un excellent investissement
pour Domayo Farming, qui pourrait par la même occasion raffiner la production de fruits de
palme de producteurs locaux.
L’objectif à long terme serait donc de raffiner annuellement 45,000 Tn de fruits de palme
(FFB). Cela inclurait la production interne (environ 30,000 Tn, soit l’équivalent de l’exploitation
à plein régime de 2,000 Ha) et la transformation de 15,000 Tn supplémentaires (l’équivalent
de la production faite sur plus 1,000 Ha par des producteurs locaux).
Nous supposons donc que la raffinerie aurait une capacité de traitement de 20 Tonnes de
FFB par heure, fonctionnant 12 heures par jour, et cela 200 jours par an en moyenne, c'est-
à-dire une capacité annuelle de traitement de FFB de 48 000 Tonnes. Cela nous donne une
marge d’erreur et une surcapacité de 3 000 Tonnes par an.

Une étude primaire sur la possibilité d’alimenter l’usine par énergie solaire a été effectuée
mais l’étude de faisabilité a démontré que les couts et l’intermittence de cette solution
prévalaient largement sur les bienfaits de l’énergie solaire. Cette possibilité a donc été
écartée. D’autant plus, qu’on retrouve à la fin de la chaîne de production des fibres déshuilées
et des coques. Ces deux résidus, comme tout résidu de matière organique, contiennent du
carbone et servent de combustible. Portés dans les chaudières des usines, ils produisent de
la vapeur surchauffée, qui permettra de produire de l’énergie électrique à travers des turbo -
alternateurs. Cette utilisation de la biomasse dans le processus de production de l’huile de
palme a de nombreux avantages.Le premierétant de réduire la facture énergétique de
l’entreprise. Elle conforte l’industrie de l’huile de palme dans sa politique de protection de
l’environnement et aide Domayo Farming dans son projet social auprès des populations
riveraines au site de production.L’électricité générée servira à alimenter l’usine en électricité
et la rendra presque auto-suffisante en énergie.
Enfin, le fournisseur devra assurer un taux d’extraction FFB-CPOde 20%.En ce qui concerne
le PKO, il devra assurer un taux d’extraction FFB-Kernelde4% et un taux d’extraction de
Kernel-PKO de 47%.
Tableau 13: Résumé des hypothèses
Capacité horaire (Tonnes/Heure) 20

Nombre d’heures par jour : 12
Nombre de jours par an : 200
Taux d'extraction CPO à partir des FFB : 20%
Taux d'extraction Kernel à partir des FFB : 4%
Taux d'extraction PKO à partir du Kernel : 47%
Prix d'une tonne de CPO (Euros) 550
Prix d'une tonne de PKO (Euros) 950
• Achat et mise en place de l’usine d’extraction.
Fournisseur potentiel
Zhengzhou Qi’e Grain and Oil Machinery Co., Ltd.9
9 Fournisseur chinois trouvé sur le site Internet www.alibaba.com.

Contact : Mme Carol Zhang (goldpenguin03@gmail.com)
Prix de vente
Le fournisseur potentiel présentera à Domayo Farming un projet avec l’usine clé en main :
Toutes les machines de la ligne de transformation des FFB en CPO et PKO devront être
fournies et installées.
Voici une estimation globale des couts d’un tel projet. Le prix de l’usine - clé en main – provient
du devis du fournisseur potentiel :
Tableau 14: Tableau global des couts
Achat du matériel :
CPKO/CPO Usine d'extraction (clé en main) 4,590,000 Dollars
Achat du matériel = 4,590,000 Dollars

Couts d'installation des fondations :
Nombre de jours d'installation 90 jours
Nombre d'ingénieurs chinois nécessaires 2 ingénieurs
Nombre de travailleurs camerounais nécessaires 50 travailleurs
Cout par ingénieur par jour 100 Dollars
Cout par travailleur par jour 2,000 FCFA
Cout par travailleur par jour 3 Dollars
Couts d'installation = 33,346 Dollars
Estimation cout total = 4,623,346 Dollars

Marge d'erreur 5%

Cout total, avec marge d'erreur 4,854,514 Dollars
Total cout raffinerie 4,339,892 Euros

Couts d'entretien 1%
Couts d'entretien annuel 43,399 Euros
Voici un extrait du devis avec le détail des couts pour chaque machine/étape du processus.
Figure 8: Extrait du devis du fournisseur


3. Business Plan – Analysefinancière
En prenant en compte de manière très précise le cout des différentes étapes de la préparation
des terrains, de plantation et le cout d’entretien des plantations, ainsi que les revenus
envisagés, Domayo obtiendrait les résultats suivants par hectare :
Tableau 15: Bilan par hectare de la production d’huile de Palme
Euros FCFA
Couts de préparation d'1 Ha de palmiers :
Investissements :
Préparation des terrains 1,230 807,184
Pépinière 196 128,565
Planting 175 114,892
Routes 18 11,705
Couts opérationnels par Ha (jusqu'a la récolte) :
Entretien des plants (3 ans) 812 532,771
Maintenance (3 ans) 88 57,689
Salaires (3 ans) 175 114,800
Cout total de préparation d'1 Ha de palmiers 2,695 1,767,606
Couts opérationnels / Ha a plein régime :

Maintenance (machines et raffinerie) 29 19,230
Salaires 75 49,200
Entretien des plants a plein régime 84 55,003
Couts opérationnels / Ha a plein régime 188 123,433
Revenues / Ha a plein régime :

Prix de vente / Tn 550 360,800
Tn / Ha a plein régime de CPO 3
Revenues / Ha a plein régime 1,650 1,082,400
Marge opérationnelle / Ha a plein régime 1,462 958,967
Durée de vie d'un palmier (années) 35

• Emprunt bancaire nécessaire à la construction de la raffinerie et au développement

futur de la plantation.
Le montant de l’emprunt doit permettre a Domayo Farming de payer la raffinerie dans son
ensemble, ainsi que de développer son activité agricole et de planter des palmiers sur 1,000
Ha supplémentaires. Une raffinerie ayant les capacités souhaitées par Domayo Farming
coûterait environ 5M d’Euro et que la mise en place de 1,000 Ha de plantation
supplémentaires coûterait environ 1M d’Euros.
L’emprunt devrait donc être de 6M d’Euros, soit la somme des deux montants ci-dessus plus
une marge de manœuvre 500,000 Euros, soit un total de 6.5M d’Euros.
Les hypothèses concernant l’emprunt sont les suivantes :
- Montant de l’emprunt : 6.5M d’Euros

- Durée de l’emprunt (maturité) : 10 ans
- Période de grâce : 2 ans
- Taux d’intérêt : 6%
Cet emprunt serait contracté début 2017, année durant laquelle la raffinerie d’huile de palme
sera mise en place.
L’amortissement de la dette se ferait alors comme suit :
Tableau 16: Amortissement de la dette
Amortissement de la dette
Principal 6,500,000
Taux d'interet 6%
Maturite (annees) 10
Periode de grace (annees) 2
Annee 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Annee 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Capital a rembourser 6,500,000 6,500,000 6,500,000 5,687,500 4,875,000 4,062,500 3,250,000 2,437,500 1,625,000 812,500
Interets 390,000 390,000 390,000 341,250 292,500 243,750 195,000 146,250 97,500 48,750
Principal - - 812,500 812,500 812,500 812,500 812,500 812,500 812,500 812,500
Capital restant a rembourser6,500,000 6,500,000 5,687,500 4,875,000 4,062,500 3,250,000 2,437,500 1,625,000 812,500 -
Paiement annuel 390,000 390,000 1,202,500 1,153,750 1,105,000 1,056,250 1,007,500 958,750 910,000 861,250

• Bilan : Prévision des futurs Cash-flows de Domayo Farming
Le tableau suivant récapitule l’ensemble des couts d’exploitation ainsi que des revenus
internes à Domayo. Ceci constitue une estimation des futurs Cash-flows de Domayo
uniquement dus à sa production interne :
Tableau 17: Cash-flows dus à la production interne prévus par Domayo
ANNEE 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
NOMBRE D'HECTARES PLANTES :

En fonds propres 847 940 1,240 1,600 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
COUTS OPERATIONNELS :
Preparation des terrains (€) 26,552 43,600 187,136.9 224,625 249,589 81 - - - - - - -
Pre-pepiniere et pepiniere (€) 2,925 16,946 56,486 67,783 75,314 - - - - - - - -
Planting (€) 12,085 15,763 42,034 60,949 68,655 14,011 - - - - - - -
Entretien (€) 253,216 213,461 196,910 213,269 293,893 341,793 261,867 203,613 167,693 167,693 167,693 167,693 167,693
Routes (€) - 17,843 - - - - - - - -
Maintenance (€) 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228 15,228
Salaires (€) 100,000 100,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
Raffinerie (€) - - 4,339,892 43,399 43,399 43,399 43,399 43,399 43,399 43,399 43,399 43,399 43,399
Couts operationnels (Euros) 410,006 422,840 4,987,686 775,253 896,078 564,513 470,493 412,240 376,320 376,320 376,320 376,320 376,320
PRODUCTION :
Production FFB interne (Tn) 245 1,138 3,437 5,864 8,843 11,993 15,345 18,685 22,535 26,075 28,755 29,955 29,955
Production CPO interne (Tn) - - - 1,173 1,769 2,399 3,069 3,737 4,507 5,215 5,751 5,991 5,991
Production PKO/Kernel Cake interne (Tn) - - - 119 179 242 310 378 455 527 581 605 605
CHIFFRE D'AFFAIRES :
Revenues FFB (€) 20,580 95,592 288,666 492,576 742,812 1,007,412 1,288,980 1,569,540 1,892,940 2,190,300 2,415,420 2,516,220 2,516,220
Revenues CPO (€) - - - 645,040 972,730 1,319,230 1,687,950 2,055,350 2,478,850 2,868,250 3,163,050 3,295,050 3,295,050
Revenues PKO/Kernel Cake (€) - - - 130,363 196,589 266,616 341,135 415,386 500,976 579,673 639,252 665,930 665,930
Chiffre d'Affaires total envisage 20,580 95,592 288,666 775,403 1,169,319 1,585,846 2,029,085 2,470,736 2,979,826 3,447,923 3,802,302 3,960,980 3,960,980
MARGE OPERATIONNELLE :
Chiffre d'Affaires total (Euros) 20,580 95,592 288,666 775,403 1,169,319 1,585,846 2,029,085 2,470,736 2,979,826 3,447,923 3,802,302 3,960,980 3,960,980
- Couts operationnels (Euros) - 410,006 - 422,840 - 4,987,686 - 775,253 - 896,078 - 564,513 - 470,493 - 412,240 - 376,320 - 376,320 - 376,320 - 376,320 - 376,320
= Marge operationnelle (Euros) - 389,426 - 327,248 - 4,699,020 150 273,241 1,021,334 1,558,591 2,058,496 2,603,505 3,071,603 3,425,982 3,584,659 3,584,659
FINANCEMENT DU PROJET :
Emprunt bancaire (Euros) - - 6,500,000 - - - - - - - - - -
Remboursement dette (Euros) - - - 390,000 - 390,000 - 1,202,500 - 1,153,750 - 1,105,000 - 1,056,250 - 1,007,500 - 958,750 - 910,000 - 861,250 -
Cash-Flows Nets (Euros) - 389,426 - 327,248 1,410,980 - 389,850 - 929,259 - 132,416 453,591 1,002,246 1,596,005 2,112,853 2,515,982 2,723,409 3,584,659
Cash-Flows Nets cumules (Euros) - 389,426 - 716,674 694,306 304,456 - 624,803 - 757,219 - 303,628 698,618 2,294,623 4,407,477 6,923,459 9,646,868 13,231,528
IRR 51.3% NPV 14,309

Si on prend en plus en compte, le rachat de FFB des producteurs de la region, Domayo

estime que des futurs revenus seront les suivants :
Hypothese : traitement de FFB (equivalent 600 Ha) achete aupres d'agriculteurs locaux
Prix d'achat du FFB (Euros/Tn) 84 (soit 55,000 FCFA/Tn) Nombre hectares producteurs locaux - rendement 10T/Ha400
Taux d'extraction de CPO 20% Nombre hectares producteurs locaux - rendement 15T/Ha200
Taux d'extraction du Kernel (du FFB au Kernel) 4%
Taux d'extraction de PKO (depuis le Kernel) 47%
Achat local de FFB (Tn) - - - 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000
Cout d'achat total des FFB (Euros) - - - 586,890 586,890 586,890 586,890 586,890 586,890 586,890 586,890 586,890 586,890
Production CPO supplementaire (Tn) - - - 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400
Production PKO supplementaire (Tn) 141 141 141 141 141 141 141 141 141 141
Ventes CPO supplementaire (Euros) - - - 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000
Ventes PKO supplementaire (Euros) 134,397 134,397 134,397 134,397 134,397 134,397 134,397 134,397 134,397 134,397
Benefices nets des ventes supplementaires (Euros) - - - 317,506 317,506 317,506 317,506 317,506 317,506 317,506 317,506 317,506 317,506
Cash-Flows total final (Euros) - 389,426 - 327,248 1,410,980 - 72,344 - 611,753 185,090 771,097 1,319,752 1,913,512 2,430,359 2,833,489 3,040,916 3,902,166
Cash-Flows total final cumules (Euros) - 389,426 - 716,674 694,306 621,962 10,209 195,299 966,397 2,286,149 4,199,661 6,630,020 9,463,509 12,504,425 16,406,590
IRR final 67.4% NPV 199,198
NB : Le taux de rentabilité ci-dessus correspond au taux de rentabilité lie au développement des 1000
Ha de cacao. Il ne prend pas en compte les investissements préalables de Domayo Farming comme
l’acquisition des terrains. Si l’on prend en compte ces investissements, le taux de rentabilité interne est
légèrement supérieur à 30%

PARTIE3
Production de Cacao

1. Analyse du Marché
a. Contexte international
Le marché du cacao est en pleine expansion. En effet, la consommation mondiale ne cesse

de croitre (10% par an actuellement), et notamment en Chine, où les ventes de chocolat
augmentent de 30% par an. Cette forte croissance en Chine, et dans les pays en
développement, s’explique par l’émergence progressive d’une classe moyenne de plus en
plus friande de produits de semi luxe comme le chocolat. De nombreux projets promouvant la
« culture » du chocolat voient ainsi le jour dans ces pays, tel que le Shanghai’s World
Chocolate Wonderland ou le Salon du Chocolat à Salvador de Bahia au Brésil. 10
Cependant, s’il y a bien une croissance forte de la consommation du chocolat à travers le

monde, la production connait des difficultés à suivre le rythme. Ainsi, selon Barry Callebaut,
le plus grand producteur de chocolat, il y a un grand risque de pénuries de chocolat dans les
années à venir. En effet, les rendements des plantations de cacao sont relativement faibles
car la majorité des producteurs sont des petits fermiers possédant souvent moins de 4 Ha.
Par exemple, la Côte d’Ivoire, qui représente 40% de la production mondiale, compte 800,000
producteurs. Les rendements sont d’autant plus faibles que les fruits des cacaoyers sont les
victimes de la pourriture noire de la cabosse, un champignon qui les attaque. Cela a conduit
à une baisse de 15% de la production ces 5 dernières années.11 C’est pour cette raison que
le grand producteur de chocolat suisse a mis en place le programme « L’éveil au cacao » pour
améliorer les rendements dans les productions ivoiriennes et ghanéennes. Nestlé, un autre
géant du chocolat suisse, est également concerné par la baisse des rendements et a déjà
investi 81 millions d’euros pour planter 12 millions d’arbres à rendements plus élevés (les
« Mercedes ») en Côte d’Ivoire. Ce Plan Cacao de Nestlé ne concerne cependant que 0,6%
des cacaoyers ivoiriens.
Un autre problème majeur concerne la qualité du cacao. En effet, afin d’augmenter la

productivité, les fermiers ne laissent plus les fèves de cacao fermenter suffisamment, c’est-à-
dire 5 jours, mais accélèrent le processus à 4, voire 3 jours. Cela affecte fortement la qualité
du cacao.
10
Source : Confectioners bite into China’s soft center, Financial Times (FT), Patti Waldmeir,
23/12/2011
11
Source : Ressources ivoiriennes en péril – le cacao ne fait plus recette, Courrier International
(reprise du FT), Javier Blas, 22/07/2010
b. Les statistiques concernant la production de cacao
Le cacao est produit principalement dans 3 régions du monde : en Afrique, en Amérique du

Sud et en Asie et Océanie. Les 3 plus grands producteurs sont la Cote d’Ivoire, le Ghana et
l’Indonésie. Le Cameroun, avec une production estimée a 220,000 tonnes en 2011-2012, est
le 5ème producteur mondial.
Tableau 18: Production de cacao (en milliers de tonnes) dans le monde
Production (milliers de tonnes) 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014

Afrique
Cote d'Ivoire 1511 1485 1449 1750
Ghana 1024 879 835 920
Nigeria 240 235 225 230
Cameroun 228 206 225 210
Autres 219.9 112.7 88.6 83.8
Total Afrique 3222.9 2917.7 2822.6 3193.8
Amérique
Brésil 199.8 220 185.3 210
Equateur 160.5 198 191.5 200.5
Autres 198.2 237.2 245.3 256.1
Total Amérique 558.5 655.2 622.1 666.6
Asie et Océanie
Indonésie 440 440 410 425
Autres 86.5 70.8 72.9 78.1
Total Asie et Océanie 526.5 510.8 482.9 503.1
Total Monde 4307.9 4083.7 3927.6 4363.5
Source: ICCO, Reuters

Figure 9: Répartition de la production mondiale de cacao
c. Le broyage et la consommation de cacao
Le cacao est broyé et consommé davantage dans les pays développés. L’Europe transforme
ainsi environ 40% du cacao mondial tandis que l’Afrique, qui produit 70% du cacao mondial,
n’en transforme que 17%.
Notons toutefois que, même si traditionnellement le broyage et la consommation de cacao

sont confondus (car ce sont les pays consommateurs qui traitent les fèves), cela évolue
rapidement car les pays africains commencent à broyer eux-mêmes les fèves avant de les
exporter. Le gouvernement du Cameroun songe ainsi à instaurer une taxe sur l’exportation
des fèves brutes.

Tableau 19: Broyage / consommation de cacao (en milliers de tonnes) dans le monde
Broyage (milliers de tonnes) 2010-211 2011-2012 2012-2013 2013-2014

Europe
Pays-Bas 540 500 535 540
Allemagne 438.5 407 402 415
France 150 128 130 135
Autres 482.4 470.4 498.5 504
Amérique
Etats-Unis 199.8 220 185.3 210
Brésil 160.5 198 191.5 200.5
Autres 198.2 237.2 245.3 256.1
Asie et Océanie
Malaisie 440 440 410 425
Indonésie 86.5 70.8 72.9 78.1
Autres
Afrique
Cote d'Ivoire 360.9 430.7 471.1 535
Ghana 229.5 211.7 225.1 228
Cameroun 28 32.6 32 32.5
Nigeria 32 30 40 45
Autres 7.1 11.5 12 11.5
Total Monde 3353.4 3387.9 3450.7 3615.7
Source: ICCO, Reuters

Figure 10: Répartition de la consommation mondiale de cacao
d. Les prévisions de croissance du marché du cacao
Dû à une augmentation constante des classes moyennes dans les pays en développement et
a l’attrait du chocolat parmi cette tranche de la population, le marché du cacao devrait
augmenter durant les années à venir. Cependant, si l’évolution suit le cours de ces 10
dernières années, la production augmentera davantage que la consommation, ce qui
engendrera des surplus et donc une baisse du cours du cacao.
Certaines estimations (cf. ci-dessous) montrent qu’entre 2015 et 2025, la consommation

augmentera légèrement plus rapidement que la production, entrainant une hausse du court
du cacao, tandis qu’à partir de 2025, la production augmentera nettement plus rapidement
que la consommation, provoquant ainsi une baisse rapide des prix.

Figure 11: Estimations de l’évolution de la production, consommation et des cours du cacao
Ajoutons que certains éléments imprévisibles peuvent altérer la qualité du cacao et donc les
quantités de cacao produites et vendables. Ainsi, par exemple, en décembre 2012, les pays
européens ont refusé 2,000 tonnes de cacao en provenance du Cameroun 12, ce qui a rendu
les fèves de bonne qualité d’autant plus attractive, tirant ainsi les cours du cacao vers le haut,
comme ce fut le cas au début de l’année 2013.
e. Situation au Cameroun
• Une exportation massive
12
Source : Reuters News, TABLE-Cameroon cocoa prices jump on tight supplies, Tansa Musa, Joe
Bavier et James Jukwey, 15/03/2013
Tableau 20: Part des exportations dans la production camerounaise
2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015
Exportations (Tn)
173,430 189,731 182,127 180,722 174,629 181,893
Transformations Locales (Tn)

20,738 28,000 29,924 29,545 30,987 29,081
Total (Tn)
194,168 217,731 212,051 210,267 205,616 210,974
% des exportations
89% 87% 86% 86% 85% 86%
• La concurrence au Cameroun
Le marché du cacao au Cameroun est constitué de nombreux petits producteurs (environ

600,000) cultivant le cacao sur des plantations de quelques hectares et de deux grandes
entreprises, SIC Cacaos et Chococam, toutes les deux des filiales du géant sud-africain Tiger
Brands Ltd. SIC Cacaos transforme la totalité des fèves produites au Cameroun, soit environ
30,000 tonnes par an13, tandis que Chococam produit et commercialise des produits a base
de chocolat.
Pour favoriser la transformation locale, le gouvernement camerounais a annoncé en juin 2012

l’instauration d’une taxe à l’exportation sur les fèves de cacao. Suite à cette annonce, en
février 2013, l’entreprise italienne Imsofer (Ferrero, Kinder, Rocher) a annoncé son intention
de construire une usine ayant la capacité de transformer la totalité de la production
camerounaise, ainsi qu’une partie de la production de café et de thé. La société marocaine
Compagnie Chérifienne de Chocolaterie envisage également de mettre en place une usine
capable de transformer 40,000 tonnes annuellement. Ces décisions s’expliquent par une
demande locale et régionale croissante ainsi que par la volonté de ces entreprises de ne pas
voir leurs importations en cacao en provenance du Cameroun se faire taxer.
13
Source : Agence Ecofin, Le Cameroun veut transformer ses 230,000 tonnes de cacao, Beaugas-
Orain Djoyum
f. Informations générales concernant le Cacao
• Les variétés de cacao

Il existe actuellement trois principales variétés de cacao et deux variétés marginales :
- Le forastero :
• Il représente 80-90% de la production mondiale.
• C’est le plus répandu et le plus rustique. Ses fèves donnent un goût amer et des notes
acides.
• Il vient d’Amazonie et est maintenant cultivé en Afrique Occidentale, au Brésil et en
Equateur.
• Sa cabosse est jaune et son amande pourpre-violette.
- Le criollo :
• C’est le plus fragile et le plus aromatique. Ses fèves donnent un goût doux et
légèrement amer.
• Il vient du Venezuela et est maintenant cultivé en Amérique Latine.
• Sa cabosse est verte ou rouge et son amande blanche.
- Le trinitario :
• C’est un hybride issu des croisements des deux variétés précédentes : il mélange
rusticité du forastero et arômes du criollo.
• Il vient de l’Ile de Trinité et est maintenant cultivé en Amérique Latine, en Asie et en
Afrique occidentale, surtout au Cameroun.
- Existent aussi le cacao nacional (produit en Equateur) et le cupuacu (produit en Amazonie)
qui représentent une part très faible de la production mondiale.
• La chaîne de production du cacao / chocolat :
Le processus de production du chocolat est long et passe par de nombreuses étapes, comme
le montre le schéma ci-dessous :

Figure 12: Chaîne de production du chocolat
3 ans, puis 3 mois 1 semaine

1 Culture1du
an cacao 2 Récolte du cacao 3 Fermentation et
- Dans des petites - Récolte continue, avec séchage
plantations, à 15-20° au 2 saisons principales : la
- Les fèves sont
N/S de l’Equateur récolte principale et la
extraites des cabosses
- Les cacaoyers sont récolte secondaire.
et placées dans des
fragiles : ils doivent être - Les conditions
paniers ou empilées.
protégés du vent, du climatiques peuvent
- Les tas / paniers sont
2 jours 1 semaine 3-4 jours
6 Torréfaction et broyage 5Emballage et 4 Marketing
- Inspection et nettoyage des fèves. transport - Les fèves sont mises dans un
- Torréfaction (200-300°C) des fèves avec ou -Transport sac puis vendues à un agent qui
sans la coquille. maritime puis les transporte à une société
- Le noyau est ensuite broyé pour en routier ou exportatrice.
1 jour
7 Pression 8 9
hydraulique Fabrication Consommatio
- Séparation du du chocolat n du chocolat
beurre de cacao et
du cacao en brique.
• Les produits finis dérivés du cacao

Le cacao est utilisé sous de nombreuses formes :
- Chocolat : boisson cacao et eau, ou cacao et lait, auquel on ajoute généralement un

élément sucré
- Plaques, pistoles ou confiseries de chocolat noir (poudre de cacao, beurre de cacao,
souvent sucres), principalement produits en Suisse et en France
- Plaques ou confiseries de chocolat au lait (poudre de cacao, beurre de cacao, lait, sucres)
- Plaques ou confiseries de chocolat blanc : (très peu de cacao, beurre de cacao, beaucoup
de sucre et de lait)
- Ganache : mélange de cacao et de crème utilisé dans des pâtisseries
- Confiseries fourrées à la crème, principalement produites en Belgique (praliné)
- Liqueur de cacao : Pâte dure de cacao ou un alcool au cacao, pouvant être à base de
rhum, d'un autre alcool de canne, ou de vodka
- Soupe de cacao
- Pâtisseries diverses14
14
Source : Wikipedia
g. Le prix du Cacao
Le cours du cacao est fixé sur les marchés des matières premières de Londres et de New
York. Il est sujet à de fortes fluctuations ; il a notamment atteint un sommet à 3,000 $/Tn dans
les années 1970 et s’est effondré à 1,000 $/Tn en 1990, à cause d’une production mondiale
supérieure à la consommation et à l’accumulation des stocks des années précédentes.
Les principaux facteurs de ces fluctuations sont :
- L’insuffisance de l’offre
- La spéculation financière : le volume de cacao négocié sur les marchés financiers est
plusieurs fois supérieur à la quantité réellement produite
- L’évolution globale à la hausse des prix des produits alimentaires
En 1993, la Convention Internationale du Cacao a mis en place un mécanisme de régulation

du marché concrétisé par la signature de la Convention Internationale du Cacao entre les
pays producteurs et les pays consommateurs.
Voici l’évolution du cours du cacao depuis les années 1960:

Figure 13: L’évolution du cours du cacao jusqu’en juillet 201515
Cocoa beans Monthly Price for the past 5 Years

3,500.00
3,000.00
Euro per Metric Ton
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
0.00
Sep-10
Mar-11
Sep-11
Mar-12
Sep-12
Mar-13
Sep-13
Mar-14
Sep-14
Mar-15
Dec-10
Dec-11
Dec-12
Dec-13
Dec-14
Jun-10
Jun-11
Jun-12
Jun-13
Jun-14
Jun-15
Actuellement, le cours du cacao est de 3 096 $/Tn, soit environ 2796 €/Tn. La plupart des
analystes prévoient une hausse considérable de ce cours dans les prochaines années. Barry
Callebaut estime d’ailleurs que celui-ci va doubler d’ici 10 ans. Cependant, le prix de vente
fixé par le gouvernement camerounais est légèrement inferieur. 1530 FCFA/Kg. C’est ce prix
de vente là que nous utiliserons.
15
Source : Bloomberg
2.Projet de Domayo Farming – Analyse technique
a. Développement de la plantation
Domayo Farming ambitionne de planter dans un premier temps 1000 Ha de Cacao dans la
Région du Sud Cameroun, notamment à 50 km de Kribi (village Ebondi). L’objectif est de
produire jusqu'à 3000 Tonnes de fèves de cacao par an avec ces 1000 Ha. Dans un second
temps, l’entreprise pourra planter de nouveau 1000 Ha afin d’atteindre annuellement 6000
Tonnes de fèves de cacao.
Voici les prévisions de production de cacao de Domayo Farming. La production de cacao

commencera fin 2016.
Tableau 21: Prévisions de production de cacao de Domayo Farming
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Nb hectares plantes 0 150 150 150 150 150 150 100 - - - -
Nb hectares prets a produire 0 150 300 450 600 750 900 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Production cacao (Tonnes) 0 - 150 450 900 1,350 1,800 2,250 2,650 2,900 3,000 3,000
Production plantains (Tonnes) 0 150 300 450 600 750 900 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
b. Association judicieuse du cacao et du bananier plantain
Selon la recommandation de la SODECAO (voir ci-après), Domayo Farming a décidé

d’associer la productionde cacao a celle du bananier plantain. Il s’agit la d’une nouvelle
technique de plantation moderne. Les bananiers plantains jouent en effet un rôle d’ombrage
primaire entre les lignes de cacao et également un rôleéconomique.
En effet, il faut autant de bananiers plantains àl’hectare que de cacao. Mais celui-ci produit
après 12 mois alors que le cacao produit à la fin de la deuxièmeannée. Ce qui veut dire qu’il
y a un retour sur investissement plus rapide. De plus, l’entretien des bananiers plantains
n’engage pas de coutssupplémentaires.
Ces cultures de bananiers plantains cohabitent ainsi avec le cacao pendant trois ans et
ensuite elles sont dessouchées pour laisser toute la place au cacao.
Une étude de marche a permis de dimensionner les infrastructures de récolte, de transport,

de stockage et de distribution des plantains.

c. Partenariat avec la SODECAO
La Société de Développement du Cacao (SODECAO) est le bras séculier de l’Etat en charge

du développement de la cacaoculture à travers l’encadrement technique des producteurs
dans toutes les étapes de la production. Pour cela, elle veille a la mise en place d’une
production de matériel végétal performant (semence sélectionnée) pour la création des
plantations modernes et œuvre pour protéger le verger national.
La SODECAO accompagnera Domayo Farming dans le développement de sa plantation de

cacao.Pour ce faire, une convention de partenariat a été rédigée et signée
conjointement.Comme grande ligne, la SODECAO participera à la préparation des terrains
incluant la parcellisation et l’ouverture des voies et assistera au planting de 200 Ha de cacao
(associés aux bananes plantains). Elle prendra en main la planification et l’exécution des
travaux, afin de former les employés de Domayo pour le futur (à commencer par les 800 Ha
restants).
Pour ce qui est des questions financières, Domayo Farming bénéficiera des prestations
subventionnées de la SODECAO en achetant par exemple le plant de cacao à 50 FCFA.
Extrait de la convention de partenariat entre Domayo Farming et la SODECAO
« La collaboration entre la SODECAO et DOMAYO FARMING s’articule autour des priorités

conjointement retenues par les deux organismes dans les domaines ci-après :
- la production du matériel végétal sélectionné (semences) indispensable à la création des

plantations ;
- l’encadrement technique pour la création de 200 ha de plantations cacaoyères ;
- la protection des parcelles de plantations créées contre les attaques de capsides et de
pourriture brune des cabosses ;
- la formation de la main d’œuvre ouvrière et le renforcement des capacités techniques du
personnel encadreur ;
- le suivi du projet en collaboration avec les cadres de DOMAYO FARMING pour le respect des
itinéraires techniques et le calendrier agricole.
Pour la création de 200 ha de plantations cacaoyères au compte de DOMAYO FARMING (phase I du

projet), la SODECAO s’engage à :
(1) Produire le matériel végétal sélectionné et mettre à la disposition du projet, à savoir :

- la semence sélectionnée de cacao ;
- la semence des arbres d’ombrage et ;
- la semence de bananier PIF (éventuellement).
(2) Elaborer un chronogramme des travaux à effectuer par année en fonction des objectifs du projet
et le soumettre au promoteur.

(3) Assurer l’encadrement technique sur toutes les phases d’exécution du projet, à savoir :
- la parcellisation du site du projet ;
- le défrichement du sous-bois ;
- le marquage des arbres à conserver ;
- l'abattage et le tronçonnage des arbres ;
- le piquetage ;
- le layonnage et l’andainage ;
- la trouaison ;
- la mise en place des plants en champs.
(4) Appuyer techniquement le personnel pour l’entretien des parcelles créées.
(5) Accompagner DOMAYO FARMING dans les activités de récolte, de séchage et de

conditionnement du cacao.
(6) Former et renforcer les capacités techniques du personnel de DOMAYO FARMING pour
l’extension du projet (phase II du projet).
(7) Mettre à la disposition du projet et en temps opportun :
- 1 géomètre pour effectuer les levées topographiques indispensables à la production d’un

plan de masse de la zone du projet à parcelliser (le cas échéant) ;
- 1 ou 2 techniciens pour la production du matériel végétal (pépiniéristes).
(8) Désigner un ingénieur pour le suivi du projet, la formation et le recyclage du personnel. »
d. Analyse des rendements de la production
Les rendements de la production de cacao évolueraient de la manière suivante :
- la première année, le rendement serait de 1 Tn/Ha ;

- la deuxième année, de 2 Tn/Ha ;
- et la troisième année, de 3 Tn/Ha. Cela sera le rendement optimal.
Pour une exploitation de 1000 Ha, la production maximale sera donc d’environ 3,000 Tn de
cacao par an et de 6000 Tn/an pour une exploitation de 2000 Ha.
e. Préparation des terrains
Le protocole que Domayo a choisi de mettre en place est celui recommandé par la
SODECAO, Société de Développement du Cacao :

• Aménagement du site
Pour réussir la création de sa cacaoyère, il faut d'abord choisir un bon site. La SODECAO
recommande de choisir de préférence une forêt vierge, une forêt secondaire au à défaut une
jachère d'au moins 6 ans sur laquelle le manioc n'avait pas été planté ; ceci pour éviter les
attaques éventuelles des cacaoyères par la maladie du pourridié.
• Défrichement
Le site choisi doit être défriché à ras du sol afin de faciliter l’exécution des travaux qui suivront.
• Abattage sélectif et tronçonnage
La SODECAO conseille un abattage sélectif à l’effet d’éliminer tous les gros arbres, les arbres
antagonistes aux cacaoyers comme l’atui, le baobab ou encore le colatier et certains arbres
à croissance indéterminées comme le fraquet (Akonn).
• Piquetage
Le piquetage consiste à matérialiser sur la parcelle à l’aide des petits piquets encore appelés
jalons, les points destinés à la trouaison pour la mise en place des plants .
• Layonnage et andainage
Ils consistent à ouvrir et à dégager les lignes de plantation des cacaoyers sur une bande d’1m
de largeur le long de la ligne de plantation. A cet effet, il est conseillé de former les andains
ou tas d’ordures entre les lignes de cacaoyers. Ces opérations visent à favoriser la trouaison,
l’entretien des lignes de cacaoyers et le bon développement des cultures (cacaoyer-bananier
plantain).
• Trouaison
Cette opération consiste à creuses des trous devant recevoir les jeunes plants. Il est
recommandé de commencer le travail avant les premières pluies. L’opération consiste à
creuser un trou à l’emplacement de chaque piquet.
• Disposition à prendre avant la réception des plants
Avant de recevoir ce matériel végétal, le planteur devrait avoir terminé complètement tous les
travaux préparatoires du site jusqu’à la trouaison. Aucun plant ne devrait quitter la pépinière
si la trouaison n’est pas faite dans la parcelle suivant les normes. Le déplacement des plants
se fera de la pépinière à la parcelle en création, puis suivra immédiatement la mise en terre.
• Enlèvement des plants de pépinière
Les plants doivent être plantés immédiatement dès leur arrivée aux champs pour éviter toute
défection. Si la plantation n’est pas bord champ (à côté de la route), le planteur devra prévoir
des personnes pour assurer le transport des plants de la route jusqu’à plantation à l’aide des
paniers. Un panier pouvant transporter au moins dix plants.

• Mise en place
La mise en place en champ débute dès le 1er avril. Cette mise en place peut se prolonger
jusqu’au 30 juin au plus tard. Toutefois, les plans arrivés en plantation doivent être préparés
au préalable. Cette préparation consiste a reconditionner le trou en l’ameublant et en y mettant
la terre noire de surface au fond.
Après la mise en place du plant de cacaoyer en champ, commence l’entretien.
Operations d’entretien
• Défricher régulièrement la parcelle et entretenir une propreté permanente des layons
• Remplacer des manquants et enlever les gourmands à la base de la tige
• Tuteurer les jeunes cacaoyers et effectuer les tailles de formation
• Pailler éventuellement les jeunes plants di l’on constate la menace de la saison sèche
• Traiter toutes la parcelle contre les insectes au cas où les attaques des jeunes plants
sont considérables
Figure 14: Chronogramme de préparation des terrains
Jan Fev Mar Avr Mai Juin Juil Aou Sep Oct No De
t v c
Défrichage
Abattage
sélectif -
tronçonnag
e
Piquetage
Layonnage -
andainage
Trouaison
Mise en
terre des
bananiers
Mise en
terre des
cacaoyers

Entretien
parcelle
f. Calendrier des récoltes
Domayo farming opérera deux récoltes annuelles :
• La « Grande Traite » : production des fèves pendant 6 mois d’Aout a Janvier

• La « Petite Traite » : production des fèves pendant 3 mois d’Avril a Juin. La
production correspond a la moitie de celle de la Grande Traite.
La production des fèves dure 9 à 10 mois par an et elle augmente en fonction de la force de
l’arbre (voir plus haut : analyse des rendements de production).
Figure 15: Extrait du calendrier des récoltes prévu par Domayo
2016 2017 2018 2019 2020

Jan-Mai June July-Dec Jan-Mai June July-Dec Jan-Mai June July-Dec Jan-Mai June July-Dec Jan-Mai June July-Dec
Pepiniere Planting 150 Ha poussent (stade 1) Pepiniere Planting 150 Ha poussent (stade 2)
Preparatio Preparation
Pepiniere Planting 150 Ha poussent (stade 3)
Preparation
Pepiniere Planting 150 Ha

1.
recolte de
Preparation
150 Ha (1)
2. 3.
150 T
recolte recolte
"Grande "Petite
Traite" (GT) Traite" (PT)
de 150 Ha(1) de 150 Ha(1)
225 T 75 T 5.
4.
recolte
recolte
de 150 Ha(2)
GT
+
de 150 Ha(1)
PT(1)
300 T 6. 7.
255 T
recolte
GT(2) de 150 Ha(3)
+ +
GT(1) PT(2)
+
600 T PT(1)
375 T

g. Couts d’exploitation et d’entretien prévus par Domayo
Tableau 22: Hypothèses concernant les couts (par hectare) de préparation des terrains :
ACTIVITES UNITE QUANTITE P.U. P.T.

Défrichement du sous-bois ha 1 30,000 30,000
Abattage ha 1 50,000 50,000
Tronçonnage ha 1 70,000
Coupe et taille des jalons u 1200 25 30,000
Piquetage pour cacaoyers ha 1 35,000 35,000
Piquetage pour bananiers plantains ha 1 35,000 35,000
Layonnage et andainage ha 1 30,000 30,000
Trouaison pour cacaoyers (40cm x 40cm x
ha 1200 100 120,000
40cm)
Trouaison pour bananiers (40cm x 40cm x
ha 1200 100 120,000
40cm)
Achat de plants de cacaoyers ha 1200 50 60,000
Achat de rejets bananiers ha 1200 100 120,000
Total par hectare (FCFA) 630,000
Tableau 23: Hypothèses concernant les couts (par hectare) de pépinière :
Cout/Ha Cout/Ha
Activités Nb unîtes Cout/unité (FCFA) (Euros)
Achat de sachets 1,200 11 13,200 20
Remplissage sac 1,200 10 12,000 18
Mise en place des sachets 1,200 2 1,800 3
Construction de l'ombrière na na 15,000 23
Achat des graines 1,200 20 24,000 37
Préparation des graines na na 2,000 3
Mise en place des graines na na 2,000 3
Arrosage na na 1,000 2
Traitement (insecticide +
fongicide) na na 1,000 2
Désherbage na na 1,000 2
Total na na 73,000 111

Tableau 24: Hypothèses concernant les couts (par hectare) de planting :
Cout / Ha
Activités (FCFA)
Achat des jalons 22,000
Transport des plants cacaoyers 30,000
Transport des plants bananiers 30,000
Planting des cacaoyers 30,000
Planting des bananiers plantains 30,000
Cout du planting par hectare (FCFA) 142,000
Cout du planting par hectare (Euros) 216

3. Business Plan – Analyse financière
Voici le bilan de l’étude de faisabilité financière de la future exploitation de Domayo farming.

Celle-ci commencera en 2016. Les Cash-flows nets et cumules figurent en bas ainsi que le
taux de rentabilité interne (IRR)

légèrement supérieur à 30%
Tableau 25: Tableau récapitulatif des couts et revenues par hectare à plein régime pour le CACAO:
Euros FCFA
Couts de préparation d'un hectare de
cacaoyers :
Investissements 450 295000
Préparation des terrains 1,067 700,000
Pépinière 115 75,500
Planting 216 142,000
Routes 10 6,237
Couts opérationnels par hectare (jusqu'au séchage des fèves) :
Maintenance & Entretien (3 ans) 390 255,593
Salaires (3 ans) 175 114,800
Récoltes 21 13,500
Séchage 27 18,000
Cout total de préparation d'un hectare de
cacaoyers 2,470 1,325,630
Couts opérationnels / Ha a plein régime :

Entretien 238 156,000
Maintenance 15 9,998
Salaires 101 66,420
Récoltes 31 20,250
Séchage 41 27,000
Couts opérationnels / Ha a plein régime 426 279,668
Revenues / Ha a plein régime :

Prix de vente / Tn 2,099 1,377,000
Tn / Ha a plein régime 3
Revenues / Ha a plein régime 6,297 4,131,000
Marge opérationnelle / Ha a plein régime 4,463 2,927,595
Durée de vie d'un cacaoyer (années) 30

Résumé des investissements

réalisés et futurs
Voici le bilan synthétique résumant les futurs investissements et Cash-flows prévus par
Domayo Farming. Ceci prend en compte la production d’huile de palme et de Cacao :
Hypotheses :
Prix de vente 1 tonne de CPO (Euros) = 550 Prix d'1 tonne de Cacao (Euros) 2099
Prix de vente 1 tonne de PKO (Euros) = 950 Prix d'une tonne de bananes plantains (Euros) 490
Prix de vente 1 tonne de FFB (Euros) = 84 Nombre hectares producteurs locaux - rendement 10T/Ha 400
Taux d'extraction de CPO = 20% Nombre hectares producteurs locaux - rendement 15T/Ha 200
Taux d'extraction Kernel depuis FFB 4%
Taux d'extraction de PKO depuis Kernel 47%

Couts Operationnels - Production FFB (Euros) 410,006 422,840 4,987,686 775,253 896,078 564,513 470,493 412,240 376,320 376,320
Couts Operationels - Production CACAO (Euros) 21,183 512,984 571,945 655,145 714,105 773,065 832,025 755,058 514,890 514,890
Total des Couts Operationnels (Euros) 431,189 935,824 5,559,631 1,430,398 1,610,183 1,337,578 1,302,518 1,167,298 891,210 891,210
PRODUCTION :
Production FFB interne (Tn) 245 1,138 3,437 5,864 8,843 11,993 15,345 18,685 22,535 26,075
Production CPO interne (Tn) - - - 1,173 1,769 2,399 3,069 3,737 4,507 5,215
Production PKO interne (Tn) - - - 119 179 242 310 378 455 527
Achat local FFB/Kernel Cake (Tn) - - - 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000
Production CPO (producteurs locaux) (Tn) - - - 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400
Production PKO/Kernel producteurs locaux (Tn) - - - 141 141 141 141 141 141 141
Production Cacao (Tn) - - 150 450 900 1,350 1,800 2,250 2,650 2,900
Production Bananes Plantains (Tn) - 150 300 450 600 750 900 1,000 1,000 1,000
CHIFFRE D'AFFAIRE :
Revenus - FFB internes (€) 20,580 95,592 288,666 492,576 742,812 1,007,412 1,288,980 1,569,540 1,892,940 2,190,300
Revenus - CPO internes (€) - - - 645,040 972,730 1,319,230 1,687,950 2,055,350 2,478,850 2,868,250
Revenus - CPO (producteurs locaux) (€) - - - 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000 770,000
Revenus - PKO/Kernel Cake internes (€) - - - 130,363 196,589 266,616 341,135 415,386 500,976 579,673
Revenus - PKO/Kernel (producteurs locaux) (€) - - - 155,617 155,617 155,617 155,617 155,617 155,617 155,617
Revenus - Cacao (€) - - 314,863 944,588 1,889,177 2,833,765 3,778,354 4,722,942 5,562,576 6,087,348
Revenus - Bananes Plantains (€) - 73,497 146,995 220,492 293,990 367,487 440,984 489,983 489,983 489,983
Revenus - FFB + CPO + PKO/Kernel Cake (Euros) 20,580 95,592 288,666 1,701,020 2,094,936 2,511,463 2,954,702 3,396,353 3,905,443 4,373,540
Revenus- CACAO + Bananes plantains (Euros) - 73,497 461,858 1,165,081 2,183,166 3,201,252 4,219,338 5,212,925 6,052,559 6,577,330
Chiffre d'Affaires total (Euros) 20,580 169,089 750,524 2,866,100 4,278,102 5,712,716 7,174,040 8,609,278 9,958,001 10,950,870
MARGE OPERATIONNELLE :
Chiffre d'Affaires total (Euros) 20,580 169,089 750,524 2,866,100 4,278,102 5,712,716 7,174,040 8,609,278 9,958,001 10,950,870
- Couts operationnels (Euros) - 431,189 - 935,824 - 5,559,631 - 1,430,398 - 1,610,183 - 1,337,578 - 1,302,518 - 1,167,298 - 891,210 - 891,210
= Marge operationnelle (Euros) - 410,609 - 766,735 - 4,809,107 1,435,702 2,667,919 4,375,138 5,871,521 7,441,980 9,066,791 10,059,660
FINANCEMENT DU PROJET :
Emprunt bancaire (Euros) - - 6,500,000 - - - - - - -
Remboursement dette (Euros) - - - 390,000 - 390,000 - 1,202,500 - 1,153,750 - 1,105,000 - 1,056,250 - 1,007,500 - 958,750
CASH-FLOW :
Cash-Flows Nets (Euros) - 410,609 - 766,735 1,300,893 1,045,702 1,465,419 3,221,388 4,766,521 6,385,730 8,059,291 9,100,910
Cash-Flows Nets cumules (Euros) - 410,609 - 1,177,343 123,549 1,169,252 2,634,671 5,856,059 10,622,580 17,008,310 25,067,601 34,168,511
IRR 103.2% NPV 1,593,059
légèrement supérieur à 30% :
CASH-FLOW DEPUIS 2012:

2012-2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Cash-Flows Nets (Euros) - 5,278,171 - 410,609 - 766,735 1,300,893 1,045,702 1,465,419 3,221,388 4,766,521 6,385,730 8,059,291 9,100,910
Cash-Flows Nets cumules (Euros) - 5,278,171 - 5,688,779 - 6,455,514 - 5,154,622 - 4,108,919 - 2,643,500 577,888 5,344,409 11,730,139 19,789,430 28,890,340
IRR TOTAL 31%

Impacts sociaux et
environnementaux de l’exploitation
de Domayo Farming
a. Les effets économiques sur la population locale
Le projet apportera à la population locale du travail, un nombre accru d’agriculteurs et

l’expansion continue des marchés locaux. Comme plus d’agriculteurs seront encouragés à
cultiver des palmiers et des cacaoyers, et comme Domayo Farming leur assurera la vente de
leurs productions à un prix fixé, ces derniers augmenteront leurs revenus et amélioreront leur
mode de vie.
Domayo Farming a également consenti d’exploiter 100 Ha supplémentaires appartenant à la

population locale et de céder les revenus générés à celle-ci. Cela reviendrait, à plein régime,
à des revenus d’environ 160,000 Euros par an, soit 104,960,000 FCFA par an.
Enfin, de nouvelles technologies ainsi qu’une meilleure éducation et une meilleure formation
seront introduites.
b. Les effets sur les emplois locaux
A terme, Domayo Farming emploiera constamment environ 200 personnes, incluant des
ouvriers, du personnel administratif ainsi que des cadres. Pour l’instant, deux ingénieurs
agronomes, deux financiers, un chef de plantation, un topographe, des mécaniciens et une
quarantaine d’employés travaillent sur le projet. Par la suite, le projet permettra à quelques
5,000 familles d’améliorer leur mode de vie. Il permettra également de meilleurs rendements
dans la production d’huile de palme et de cacao, une hausse des revenus des agriculteurs et
une amélioration des infrastructures.
Domayo Farming construira des maisons, des écoles et des infirmeries pour les familles vivant
sur place en plus de ce qui a déjà été construit a ce jour sur le site de Domayo, a savoir 2
écoles, 1 dispensaire et 20 logements. Un système de micro finance sera également mis en
place afin de permettre aux familles de donner vie à leurs projets. La société offrira aussi à
ses employés la possibilité de préfinancer leurs propres exploitations en leur offrant des
engrais et pesticides et une garantie d’achat de leur production pour Domayo Farming.
c. Le développement des infrastructures
Le projet aura pour conséquence l’amélioration des infrastructures locales ainsi que
l’amélioration des services disponibles. Entre 10,000 et 20,000 Euros seront investis chaque
année pour financer des projets de développement de la région, tels que des projets liés à
l’amélioration des infrastructures, de l’éducation ou de la santé.
d. Les transferts de technologie
La compagnie agricole mettra en place des systèmes permettant aux agriculteurs d’améliorer
la rentabilité de leur production de cacao. Ainsi, grâce à des récoltes aux rendements plus
élevés et à l’introduction de plants résistants aux mauvaises herbes, les taux de croissance
seront plus élevés.

Les personnes clés

M. Appolinaire Kamwa – Consultant Ingénieur Agronome
- Depuis 2005, M. Appolinaire Kamwa a travaillé en tant que gestionnaire et promoteur
de PROAGRIM-CEMAC et au Département de la Promotion d’une Agriculture et
Aviculture Modernes dans la Communauté Economique des Etats d’Afrique Centrale.
Il a effectué dans ce cadre des études de faisabilité de projets agricoles et d’élevage,
des diagnostics et évaluations de projets de développements agricoles et a mis en
place des filiales agricoles et avicoles.
- Entre 1976 et 2004, il a travaillé pour la plantation HEVEACAM à Niété dans le sud du
pays, dont il est éventuellement devenu le gestionnaire principal. Il a supervisé la
gestion de 8,000 hectares de plantations industrielles, la production du matériel
nécessaire pour assurer l’ensemencement de 2,300 nouvelles plantations industrielles
et la production de tout le matériel agricole nécessaire pour créer HEVEAGAB
(maintenant SIATGABON).
- Entre 1975 et 1976, il a été nommé en tant que Directeur de projet à Bertoua dans la
Délégation de l’Agriculture de la Province Est.
- M. Appolinaire Kamwa est ingénieur agricole. Il est diplôme de l’Ecole Nationale

Supérieure Agronomique (ENSA) de l’Université de Yaoundé.
M. Michel Zalé – Chefdu projet

- Entre 2001 et 2010, M. Zalé a travaillé pour la Société Camerounaise de Palmeraie
(SOCAPALM). Jusqu’en 2003, il était Directeur des plantations de Mbongo et
Mbambou (9 500 hectares) ; il supervisait 12 cadres juniors. A partir de 2005, il était
Directeur Adjoint de la plantation de Kienke (10,000 hectares) où il supervisait 15
cadres juniors. Enfin, entre 2006 et 2010, il était Directeur de la plantation de
Dibombari. Durant cette période (2001-2010), M. Zalé a également travaillé sur
plusieurs missions auprès d’OKUMU Oil Palm PPLC à Benin City au Nigeria.
- En 1983, il a rejoint la Société des Palmeraies de la Ferme Suisse (SPFS) en tant

qu’assistant de la plantation. En 1986, il a été promu Directeur Adjoint de la plantation
et a travaillé en tant que Directeur de la plantation entre 1990 et 2001.
- M. Zalé a étudié le Droit à l’Université de Yaoundé au Cameroun entre 1980 et 1982.

M. Rudolph Alain Léa Mangamba – Responsable Financier

- M. Léa Mangamba a rejoint Domayo Farming en Juin 2012. Avant cela, il travaillait en
tant qu’analyste financier chez WALTERMAX, où il avait pour objectif de lever des
fonds auprès de banques pour financer des projets divers
- Entre octobre 2010 et février 2012, il a enseigné l’analyse financière et la comptabilité

aux élèves de l’Advanced Institute of Technology a Yaoundé (IST-Y) et de Institut
Supérieur d´Enseignement Managérial et Technologique (ISEMT).
- Entre juillet 2010 et décembre 2011, il a travaillé en tant qu’auditeur et comptable pour
le cabinet GECI. Durant cette période, il a effectué des analyses financières sur divers
projets, il a fait des business plan, des déclarations d’impôts, mis en place des
systèmes de contrôle de gestion et a préparé des cours de contrôle de gestion.
- Entre décembre 2008 et juillet 2012, il a effectué des contrôles d’audit interne auprès
du Crédit Foncier du Cameroun,
- En 2006, M. Léa Mangamba a terminé son Master en Sciences Managériales de

l’Université de Yaoundé II et en 2010, il a passé un Master en Comptabilité Financière
à l’Université Catholique d’Afrique Centrale.
M. Alain Nkontchou – Chairman

- M. Nkontchou est Associé chez Enko Capital Management LLP, un fonds
d’investissement spécialisé sur l’Afrique subsaharienne.
- M. Nkontchou a 22 ans d’expériences en trading de fixed-income, de devises, de

denrées et d’indices financiers.
- Il a travaillé en tant que Directeur General du Département Global Macro Trading au

Crédit Suisse à Londres après avoir occupé le même poste chez JP Morgan entre
2002 et 2006.
- Entre 2001 et 2002, M. Nkontchou était Gestionnaire de Portefeuilles chez BlueCrest

Capital Management.Avant de rejoindre JP Morgan (Chemical Bank) en 1989, il a
travaillé en tant que chercheur sur la reconnaissance vocale chez Matra
Communications en France.
- Depuis 1999, M. Nkontchou est un membre de Directoire de Laurent-Perrier, un des

plus grands producteurs de champagne, listé sur le CAC 40.
- M. Nkontchou possède un MSc en Electrotechnique de l’Ecole Supérieure d’Electricité

de Paris (Supélec) et un MSc en Management de l’Ecole Supérieure de Commerce de
Paris (ESCP).

M. Charles Fondjo – Chairman
- M. Charles Remy Fondjo a plus de 30 ans d’expérience dans le secteur de l’huile de

palme. Il a exerce toutes ces années pour la Société Camerounaise de Palmeraie
(SOCAPALM) notamment en tant que Directeur de l'Administration, des Ressources
Humaines et du Personnel, Directeur de la Plantationpuisenfin en tant que Secrétaire
Général.
- M. Fondjo est titulaire d’une License de Sciences Economiques de l’Université de

Yaoundé
M. Samuel Silinou– Directeur Général
- M. Samuel Silinou est aujourd’hui Directeur Général de Domayo Farming. Il a occupait

depuis 2009 le poste de Directeur des Operations et des Finances au Crédit Foncier
du Cameroun.
- Avant cela, de 2006 à 2009, il travaillait en tant que Gestionnaire Administratif et

Financier à l’Ambassade de France au Cameroun. Il y était également responsable
d’Etudes Economiques et Juridiques avec une compétence régionale sur les huit pays
d’Afrique Central.
- De Septembre 2004 à Aout 2005, M. Silinou était Analyste en Ressources Humaines

chez Mobil Oil Cameroun ou il s’occupait de tous les aspects fiscaux et juridiques du
personnel.
- Coté formation, M. Silinou est titulaired’une Maîtrise en Sciences et Techniques

Comptables et Financières (MSTCF), et d’un Diplôme d’Etudes Supérieures
Spécialisées en Comptabilité et Finances (DESS/MASTER Comptabilité - Finances).
Il est également diplôme de l’Institut Technique de Banque de Paris-Nanterre. Ces
formations lui garantissent des compétences managériales en Finance, Comptabilité,
Audit (Interne et Externe), Fiscalité et en Contrôle de Gestion ainsi que des aptitudes
fortes en Droit des sociétés, en Organisation et Administration d'entreprise.

CONTACT
Domayo Farming SARL
BP 6801 Yaoundé
Cameroun
+237 33 42 14 29
lemarual@yahoo.fr

Domayo Farming Octobre 2015 Bis

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DOMAYO FARMING

e. Situation au Cameroun ......................................................................................................50

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 3

Table des figures

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 4

Figure 1 : Organigramme de Domayo Farming .................................................................... 9

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 5

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 6

CDC Cameroon Development Corporation,

CPO Crude Palm Oil, i.e. huile de palme brute, ou

FCFA Franc de la communauté financière

FFB Fresh Fruit Bunches, i.e. fruits de palme.

ICCO International CoCoa Organization,

LMC LMC International, société privée fournissant

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 7

ONCC Office National du Cacao et du Café, office

PAMOL Pamol Plantations Plc, société agro-

PKO Palm Kernel Oil, i.e. huile de palmiste.

SAFACAM Société Agricole Forestière du Cameroun,

SOCAPALM Société Camerounaise de Palmeraies,

SPFS Société des Palmeraies de la Ferme Suisse,

Tn/Ha Tonne par hectare.

$/Tn, €/Tn Dollars par tonne, Euros par tonne.

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 8

2. Description de Domayo Farming

L’organisation de la société est la suivante :

Figure 1 : Organigramme de Domayo Farming

Consultant ingé Responsable

*M. Fondjo a 30 ans d’expérience comme DGA de

**M. Zalé a travaillé 20 ans pour la société SOCAPALM

***M. Kamwa a travaillé 30 ans pour la société HEVECAM

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 9

3. Résumé du projet d’investissement

• Les éléments clés du projet

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 10

• Les activités de Domayo Farming

Les activités agricoles sont les suivantes :

- Préparation des terrains : 2000 Ha dédiés à la production d’huile de palme et

L’entreprise industrielle aura pour objectif de :

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 11

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 12

a. Etat d’avancement du projet

• d’un magasin de stockage où le matériel d’exploitation est entreposé ;

• 80 logements (30 en matériaux définitifs (ciment) et 50 en bois (planches)) pour les

b. Investissements effectués jusqu’en Janvier 2015

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 13

Tableau 1 : Evolution de la situation comptable de Domayo Farming (2011-2014)

2011-2012 2013 2014

Total du bilan (FCFA) 496,135,230 920,483,517 2,023,949,066

Immobilisations corporelles (FCFA) 431,872,570 852,511,796 1,991,327,368

Tresorerie(FCFA) 42,760,628 37,583,496 19,490,424

Perte (FCFA) 46,996,088 122,777,436 186,179,166

Dettes financieres diverses (apports des associes) 461,146,692 1,056,658,595 2,359,610,337

Total des charges (FCFA) 46,996,088 122,777,436 186,179,166

Total des investissements realises (2011-2014) en FCFA 2,347,280,058

• Détail des investissements réalises

Tableau2: Part des différentes catégories dans l’investissement (déc. 2014)

DOMAYO FARMING |SOMMAIRE 14

Investissement Montant (FCFA) % du Total

Terrains 713,437,538 30%

Installations et agencements 409,135,719 17%

Matériel 680,092,011 29%

Matériel de transport 65,075,733 3%