•les systèmes et les spécificités de systèmes monétaire

international

Travail soumis par :

★Hacene Meriem ★Halit Liza ★ Liza

Plan du travail :

•Introduction.

•chapitre 01 :Généralité

★section 01 : définition du système monétaire international

★section 02 : les raisons du système monétaire International

★section 03 : les caractéristiques du système monétaire international

★section 04 : les objectifs du système monétaire International

•chapitre 02 : l’évolution historique du système monétaire International

★section 01 : système de l’étalon or

★section 02 : système de l’étalon de change or

★section 03 : système de bretton Woods

• chapitre 03 : le déclin du système de bretton woods et l’instabilité du SMI a partir

de 20eme Sciècle

★section 01 : idée générale

★section 02 : les caractéristiques du déficit de la Balance des usa

★section 03 : la crise du dollar {accord de Washington }

★section 04 : les conséquences.

Conclusion .
Introduction :

La notion de système évoque l’idée d’organisation. Un système national est

l’organisation des relations monétaires dans un pays : comment les agents
économiques peuvent-ils utiliser la monnaie, quelle est la monnaie mise à leur
disposition et comment est-elle créée en fonction de leurs besoins ? Dans ce projet,
nous discuterons de la signification du système monétaire et de tout ce qui s'y rapporte.

Ι : Généralités :

1-Définition du système monétaire International : Le SMI est un ensemble de

mécanismes, instruments et règles qui permettent de gérer, contrôler et émettre des
formes monétaires pour assurer les fonctions de la monnaie internationale.

2-Les caractéristiques du système monétaire International  :

• Le SMI est un système de change fixe ou Flexible qui permet de déterminer le taux
de Change des monnaies les unes par rapport aux Autres.

• Le SMI est un étalon de référence par rapport Auquel chaque monnaie nationale est
définie Selon un taux de change.

• Des liquidités internationales qui circulent Entre les pays en fonction des besoins de
Financement des balances des paiements. Ce Mécanisme de crédit entre nation peut
être Eventuellement supervisé par un organisme international (le FMI par exemple)

3-Les raisons du système monétaire International  : Le système monétaire international

est un système à trois Fonctions principales :

1_Assurer l’échange et la circulation des monnaies : Il s’agit de régler deux types de

problèmes : 1-a) La question de la convertibilité des monnaies Nationales : cela veut
dire la possibilité d’échanger une Monnaie contre d’autres devises et on distingue la
Convertibilité externe, réservée aux non-résidents, et la Convertibilité interne qui permet
à tout résident d’acquérir Librement de l’or ou des devises étrangères.
2-permettre l’ajustement des balances des Paiements : Les déséquilibres entre les
recettes et les Dépenses enregistrées en balance des paiements posent Problèmes
d’ajustement. Ces problèmes sont résolus de Manières différentes selon les règles de
fonctionnement du SMI Ajustement automatique : déterminant la stabilité des régimes
d’étalon for et de caisse démission, Il induit une gestion dépersonnalisé de la Monnaie
une sorte de main invisible qui permet de Surmonter Les chocs en adoptent toffie de
monnaie à la demande et à la balance de paiement

.ajustement dirigée: le retour à l’équilibre est obtenue à l’aide de mesures de politique

économique (modification du taux de change, Contrôle des importations au des
capitaux..)les pays peuvent être contraints par le FMI par exemple, de pratiquer des
politiques d’ajustement pour réduire leur déficit et leur endettement extérieurs.

3-Assurer l’alimentation en liquidités Internationales : Il s’agit des mécanismes Et des

règles qui permettent de fournir à L’économie mondiale la monnaie nécessaire Aux
échanges internationaux de biens, de . services et de capitaux …etc

-4_ les objectifs de systèmes monétaire international :

★Assurer le financement des transactions International.

★Ajuster le déséquilibre des balances des Paiements des économies

★Assurer la stabilité des parités Monétaires pour éviter la spéculation.

★Garantir une coopération entre les pays

★favorise l’expansion du commerce et de la croissance économique

ΙΙ : HISTOIRE DU SMI :

1_L'étalon or.

Origines :

D'un point de vue historique, une monnaie n'a de valeur que si elle est constituée d'un
métal précieux, ou bien que les billets soient convertibles en métaux précieux

•Système étalon or 1879-1939 :

c’est un système de change fixe dans lequel chaque monnaie est définie par son poids
D’or, les taux de change étant déterminés par le rapport des valeurs en or de chacune
de ces monnaies Ce système se fonde sur le fait que certaines monnaies fortes
peuvent jouer le rôle de l’or En tant qu’étalon principalement le dollar et la live sterling
qui peuvent le jouer.

★ établit au début du 19ème Sciècle, Le système n'est pas né d'un accord mais
résulte d'une situation de fait établie empriquement du cours du 19 Sciècle 9 et il s’est
mise en place progressivement { C'est un systéme de Change fuxe dans lequel
choque monnaie est définie par son poids d'or, lest taux de change étant déterminés
par le rapport des valeurs en or de chacune de ces monnaies}

Ce systéme a dominé toute la période d'avant 1914 c'est un dire avant la première
guerre mondiale a cet époque lá la puissance économique, militaire. et financière du
monde était la Grande Bretagne C'était grâce à la révolution industrielle qui a engendré
une forte croissance et une extension exige un moyen de paiement international qui
garantira la sûreté des transactions, donc il est. nécessaire qu'existe un étalon de
référence, une Unité de mesure commune entre les monnaies.

•pendant cette période. L’or a été cette la base de référence grâce à sa stabilité et sa
simple circulation entre les nations.

•ce Régime fait de l’or la monnaie international, les banques centrales détiennent
exclusivement des réserves en or

•Très vite, la force de la Grande Bretagne a fait la livre Sterling une monnaies est
devenu un système d’étalon Sterling

•Le Grande Bretagne imposait une baisse des prix sur les produits qu’elle importait, la
chose qui a provoqué une rareté d’or dans les stocks des pays exportateurs.

•De plus, la première guerre mondiale a provoqué un déficit extérieur que l’or Européen
afflua aux USA, les stocks d’or deviennt insuffisants pour. Assurer le règlement des
Banques centrales.

Les avantage de ce systéme : 

★Simplicité-certitude : les cours des monnaies dans le système sont relativement
stables

★ fluctuent dans des limites étroites définies par ce qu’on appelle les points d’or auto-
équilibrage

Les inconvénients de SMI : :

★Avantage pour les pays producteur de l’or .

★limiter les déflations

★Sans compter qu’un système de transaction fixe, via le standard or, augmente le
risques de crise majeure à cause de la thésaurisions massive ou la restriction des
possibilités d’achat via une monnaie.

2_L’étalon de change or :est un système qui dans lequel, par rapport à l’étalon or
simple, on ajoute une ou plusieurs devises comme réserve des banques centrales
permettant la création de monnaie dans l’économie locale. Cette devise, qui est au-
dessus des autres, peut être convertie en or. Il en fut ainsi du Gold Exchange
Standard, mis en place après les accords de Bretton Woods. Ces accords stipulaient
que les parties admettaient le dollar comme moyen de règlement et de réserve, le
dollar étant défini par une valeur en or.

Dans ce système, le taux de change des différentes monnaies est établi par rapport à
la monnaie de référence. Il est fixe mais ajustable sous réserve de l’accord des autres
parties. Les banques centrales acceptent les dollars comme si c’était de l’or et
s’abstiennent de demander la conversion. Elles créent de la monnaie locale à
concurrence des dollars reçus.

Ce système avait été précédé par un système de Gold Bullion Standard par les accords
de Gênes en 1922. Trois devises étaient acceptées comme « valant de l’or » : la livre,
le franc et le dollar. Ce système explosera avec la crise de 1929.

3_Système de Bretton Wood 1944-1971 : :

-L’idée du système de Bretton-Woods était de permettre la stabilisation des taux de
change des principales monnaies des pays-participants et de les lier au dollar
américain.

Accords conclus à la suite d’une conférence monétaire, tenue à Bretton Woods (New
Hampshire, États-Unis) en juillet 1944, entre 44 pays, et qui instaurèrent un système
monétaire basé sur la libre convertibilité des monnaies et la fixité des taux de change.
De L’hégémonie du dollar, dont la valeur était définie par rapport à l’or, y fut
consacrée. De ces accords sont nés aussi le Fonds monétaire (F.M.I.) et la Banque
internationale de reconstruction et de développement (B.I.R.D.), plus connue sous le
nom de Banque mondiale. Les accords de Bretton Woods furent remplacés, en janvier
1976, par les accords de la Jamaïque.

-Les objectifs de bretton woods :

 Une triple volonté préside à cette conférence monétaire et financière :

 Éviter les désordres de l’entre-deux-guerres et les erreurs dues au traité de
Versailles ;
 Stabiliser les changes ;
 Créer des conditions favorables à une croissance harmonieuse des échanges et
à la prospérité.

III : Le déclin du système de Brettons woods :

•Difficultés d'application du système entre 1944-1949 il m'a commence à fonctionner

que dons les années 1950

•situations différentes: la supériorité des usa et dégradation des économie des pays
détruit part la guerre

Les USA apportent une aide massive à l’étranger :tels que :

★ Annulation des dettes de la plupart des pays étrangers.

★ Plan Marshall
★ Le FMI autorise la dévaluation : donc Après cette autorisations de dévaluation on
vas assister à:

_ La reforme monétaire en Allemagne et dévaluation de deutschemark de 20% en

1949 _dévaluation du Franc français de 18% en 1948. Dévaluation dans presque tous
les "pays européens, puis la création de L'union européenne des paiements pour
limiter les échanges de monnaie (c'est a dire que l’Europe vas se réunir dans ce
cadre pour limiter les échanges de monnaie]

_ 1951 : : Il y avait la fixation de la parité des changes mais les pays. manquent d'o et
de dollars militaire

_Les années 50: La Balances des paiements américaine enregistre un déficit et le FMI
va Intervenir. donc quelle sont les causes du déficit ?

1. Il n'est pas dû à un déficit de la Balance commercial qui est largement

excédentaire ; mais Il est dû aux sorties de capitaux américains ont largement
augmenté à cause : des guerres, des différents accords, des aides
militaires ,des systèmes d’alliances Ex : organisation du traité de l’Atlantique
Nord OTAN en 1949 pour l’assistance militaire
2. Les caractéristiques du déficit de la Balance des USA  :

•Il ne pose pas de problèmes aux Etats Unis car il paient leurs dettes en dollar

•Il présente une double intérêt pour les pays étrangers :

 Il renforce les réserves ; la convertibilité des monnaies étrangères et à nouveau

possible
 Les échanges fonctionne bien

• la crise du dollar : «accords de Washington »

• En 1960 le stock d’or américain est inférieure au stock de dollars détenu par

Les nom américain

• Face à la perte de confiance dans le dollar ; Loin de la dévaluation les USA

Adopte plusieurs mesures :

•1961 : Il vas avoir un réunion de 08 banque centrales ce que on appelle le{ pool de
l’or ;le plan Kennedy} elle s’engagent pour stabiliser le prix de l’or à acheter et vendre
toute quantité d’or au cours de 35,2$ lonce ; cette accord vise à réduire la pression
sur les réserves d’or américaines en garantissant la convertibilité du dollar américain en
or ceci à relevé les contributions Nationals au FMI de 25%

•le pool d’or fut dissous en 1968 suite à la spéculation trop forte {ce qui veut dire le
système n’a pas pu bien fonctionné vu que au début il a donné ces fruits mais avec le
temps la spéculation trop forte vas le détruire}

Depuis 1965 adoption de la politique budgétaire expansionniste suite à la guerre de

Vietnam hausse des prix et dégradation brutal de son excédent commercial

Un taux d’inflation de 6% vers la fin de la décennie

1968 : les états unis suspendent la convertibilité en or pour les particuliers étrangers
elle n’est désormais possible que pour les banques centrales donc elle à éliminer les
particuliers en laissant la convertibilité partielles

En mars 1968 : la création de deux marchés parallèles de l’or

Le marché officielle : réservé aux banques centrales sur la base du prix maintenu de
lonce d’or à environ 35$

Le marché libre Au privé :au la valeur dépendra de l’offre et de demande des

particuliers.

Au même temps sont instauré les droits de tirage spéciaux par le FMI

Donc le dollar garde une place prépondérante

En 1970 : on vas assister à la récession de l’économie américain : chômage et

d’équilibre du compte courant ; et la dévaluation du dollar par rapport aux principales
monnaies européennes s’impose .

En 1971 : on vas assister à la suspension de la convertibilité du dollar en or fut

réclamée par le président américain Richard Nixon.

Puis on va assister au flottement généralisé des principales devises.

En décembre 1971 : l’accord international sur les taux de changes l’accord la
Washington

•le dollar est dévalué de 8% en moyenne par rapport aux autres monnaies

•l’élargissement des marges de fluctuations passant à+ 2,25 %

•la suppression de la taxe sur les importations

• la fixation du prix officielle de l’or à 38$lonce

• une nouvelle dévaluation en 1973 de 10% suite à la fermeture du marchés

•les monnaies flottent progressivement avant même les accords de la Jamaïque

Il vont décrétée 1976 officiellement que l’or n’est plus liquide

En janvier 1976 la signature des accords de la Jamaïque : c’est une déclaration de la

fin de système monétaire international de breton woods ; avec l’officialisation des bases
du nouveau système : les monnaies ne peuvent être définies par rapport à l’or . Donc
l’or est démonétisé

Les dts deviennent monnaies international : sous forme un panier de 5 devises : le

dollar ; mark ; yen ; franc français ; livre Sterling. Dont la valeur n’est lié a aucun
étalon.

Les banques centrales n'ont plus d’or mais ils sont des droits de tirage spéciaux ou des
monnaies nationales ; d’où on vas assister donc vers un régime de changes flottants.

• les conséquences :

Depuis 1976 Les pays sont libre d'adopter le régime de change de leur choix.

Les usa ; Le japon le canada et la suisse ont choisi de laisser flotter leur monnaies
D'autres pays ont préférer d'établir le taux de change de leur monnaies par référence à
la monnaie de leur principale partenaire commercial Ex:{ Le $ ou encore Le franc
pour les pays de la zone France}

Conclusion : la caractéristique principale du SMI actuel : le flottement des monnaies •

Le dollar á perdu sont rôle d’étalon mais il demeure le pilier du système : La première
monnaie de réserve cependant il est concurrence par le yen et l’euro. les crises
monétaires répétitive depuis l’instauration des changes flottants ; Et la crise
Financières de 2008, puis Il y’avait la réunion du g20 en 2008 à Washington n’a pas
pris des mesures concrètes

Bibliographie :