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l’entreprise
SYNTHÈSE ENRICHIE
Pour décrire l’environnement d’une entreprise, il convient de repérer les acteurs avec qui elle est en relation sur le
marché. Le marché devient alors un lieu de rencontre où l’entreprise noue des relations complexes avec les
différentes composantes de son environnement sur le marché : relations marchandes ou non marchandes, de
concurrence ou de coopération.
Le rôle des banques et du marché financier est essentiel dans la détermination des conditions de marché via le
financement des entreprises.
Le marché est un cadre favorable pour les entreprises, car il permet d’obtenir un prix unique d’équilibre :
il permet la réduction des coûts de transaction et de commercialisation ;
il permet la transparence dans la formation des prix…
Ainsi, les producteurs sont encouragés dans leur production et les marchés deviennent plus stables. L’entreprise est
confrontée à une concurrence plus ou moins forte sur ses marchés – concurrence bénéfique pour l’ensemble des
partenaires du marché. En effet, un marché concurrentiel est favorable aux agents puisqu’il favorise la baisse des
prix, l’amélioration de la qualité produit et la recherche de compétitivité des entreprises.
Les prix de marché jouent un rôle central dans l’organisation des échanges et contribuent à assurer une
coordination de multiples décisions économiques (consommation, production, investissement). Le prix est exprimé
grâce à une monnaie utilisée pour mesurer la valeur des biens échangés et faciliter les échanges. Ce prix est
influencé par l’évolution de l’offre et de la demande. En cas de déséquilibre entre l’offre et la demande d’un
produit, le prix du marché s’ajuste progressivement jusqu’à ce que l’offre et la demande soient à des niveaux
d’équilibre.
Le marché primaire
Le marché primaire est le marché du « neuf », celui des émissions de titres. Les épargnants peuvent acquérir des
titres sur ce marché, au moment de leur création.
Sur le marché financier primaire, les entreprises (demandeurs de capitaux) émettent des titres appelés valeurs
mobilières (actions et obligations).
L’action, droit de propriété, est une partie du capital d’une entreprise qui donne certains droits à son détenteur :
droit aux dividendes (rémunération de l’action), en fonction des résultats de la société, droit de vote aux
assemblées d’actionnaires.
L’obligation est un titre de créances représentatif d’un emprunt à long terme. Le nominal (prix) des obligations
émises représente le montant de l’emprunt. L’obligation, rémunérée par un intérêt fixe, est en principe un
placement sans risque.
Le marché financier primaire draine une partie de l’épargne pour contribuer au financement à long terme des
investissements des entreprises : il permet donc l’allocation des ressources des agents économiques.
Sur le marché primaire, on peut ainsi distinguer deux modes de financement :
le financement par endettement par les obligations : lorsqu’une entreprise choisit de se procurer des capitaux
par endettement, elle émet des obligations ;
le financement par fonds propres par les actions : lorsqu’une société souhaite accroître ses fonds propres, elle
émet des actions.
Lors d’une introduction en Bourse ou d’une augmentation de capital, les entreprises placent une partie de leur
capital composé d’actions ou émettent des actions nouvelles. L’introduction en Bourse permet de lever des fonds et
de développer la notoriété de l’entreprise.
Le marché financier primaire permet donc aux entreprises de trouver des ressources financières indispensables à
leurs activités économiques. En cela, il rend possible le financement, en totalité ou en partie, des investissements
nécessaires à l’amélioration de leur compétitivité. La compétitivité des entreprises entraîne celle de l’économie tout
entière, ce qui génère de la croissance économique.