‎Une technique financière qui permet à une

‎ om : Bouabid Oumaima
N
‎entreprise, banque ou institution financière
‎Definition ‎de convertir des actifs illiquides, tels que des
‎prêts hypothécaires en titres

‎Num d’inscription : 3351

‎négociables sur le marché

‎Groupe A
‎ a titrisation est apparue dans les années 1970
L
‎Où ? ‎aux États-Unis
‎

‎Comment ?
‎
‎ ppelé le Cédant, l’établissement qui veut se
a
‎départir d’un ensemble de créances
‎L’initiateur
‎dans leur totalité ou en partie dans le cadre
‎d’une opération de titrisation.

‎ ne banque d’affaire/d’investissement, ou un
u
‎L’arrangeur ‎spécialiste de
‎titrisation.

‎ FCC le fond commun de créances ou SPV (

‎special purpose vehicule) Une copropriété qui
‎ ociété ad-
S
‎n’a généralement pas de personnalité morale
‎hoc
‎et qui a pour objet exclusif l’acquisition des
‎créances d’un ou de plusieurs initiateurs.

‎ lle a un rôle de mandataire et

E
‎ ’établissement
L
‎d’administrateur. Elle gère le fonds et
‎gestionnaire
‎représente les intérêts des investisseurs.

‎Les acteurs ‎ hargé de la garde des actifs du

C
‎fonds de titrisation
‎ ’établissement
L
‎, du bordereau de cession et de tout
‎dépositaire
‎document assurant la validité des
‎actifs.

‎ on role principal est l’évaluation du risque

S
‎ ’agence
L ‎lié au montage du
‎de notation ‎fonds de créances et celui des titres cédés/
‎émis

‎ euvent être des institutions financières,

P
‎des fonds d’investissement, des
‎L’investisseur
‎assurances, des entreprises publiques, des
‎particuliers.

‎La titrisation ‎ ’autorité de

L
‎ a mission diffère d’un pays à l’autre mais
S
‎elle est présente pour
‎Marché ‎surveiller et autoriser ce type de
‎transaction.

‎2019
‎2021
‎2015
‎2013
‎Fonds de titrisation dédié à
‎l’acquisition de crédits à la consommation ‎ remier Fonds de
P
l‎a 3ème opération de ‎détenus par la Banque Centrale Populaire et ‎Titrisation synthétique au Maroc, arrangé et
‎2002 ‎2008 ‎1 ier opération de titrisation ‎titrisation de créances commerciales des ‎les Banques Populaires Régionales ‎géré par Maghreb Titrisation.
‎initiée par l'ONEE d'un montant de 1 MMDH ‎clients grands comptes de l'ONEE ‎2017 ‎

‎ 'émission du premier fonds de titrisation à
L ‎ ’émission du troisième fonds de titrisation à
‎l’initiative de CIH pour un montant de 500
‎millions de dirhams
‎ a deuxième
L
L ‎ remier FPCT d’actifs
P ‎ ième FPCT d’actifs
2 ‎ onds de titrisation dédié à l'acquisition de
F ‎opération de titrisation de créances
‎l’initiative du même établissement bancaire ‎immobiliers au Maroc cédés par le Crédit ‎immobiliers cédés par le Crédit Agricole du ‎ ème opération de titrisation
5 ‎créances commerciales nées ‎commerciales nées détenues par GPC "Gharb
‎pour un montant de 1,5 milliard de dirhams ‎Agricole du Maroc ‎Maroc ‎pour l’ONEE. ‎détenues par GPC "Gharb Papier et Carton" ‎Papier et Carton"

‎Historique

‎ e même établissement bancaire a lancé son

L ‎Le Groupe Banque Populaire a ‎ ème Fonds de titrisation dédié
2 l‎a 4ème opération de titrisation ‎Le Ministère de l‎a deuxième opération de ‎ onds de titrisation dédié à
F
‎deuxième fonds de ‎lancé en sa première opération de titrisation ‎aux créances commerciales initié par l’ONEE ‎initiée par l’ONEE pour satisfaire ses besoins ‎l’Economie et des Finances a procédé à la 1ère ‎titrisation d'actifs immobiliers cédés par ‎l’acquisition de créances commerciales nées et
‎titrisation de créances hypothécaires pour un ‎créances hypothécaires qui porte sur un ‎en financement ‎émission des certificats de Sukuk ‎Label ’Vie ‎futures détenues par l’ONEE- Branche
‎montant de 1 milliard de dirhams. ‎montant de 1 milliard de dirhams ‎souverainsus-sujet 1 ‎Electricité sur ses clients grands comptes
‎ ème opération de titrisation
4
‎initiée par le CIH Bank d'un montant de 1,2
‎MMDH ‎2016 ‎2020
‎2003 ‎2012 ‎2018 ‎2022

‎2014

‎Nouvelle source de financement.

‎Pour l'initiateur ‎Réduction des coûts de financement.

‎Transfert des risques.

‎Avantages
‎ ossibilité d’investir dans des produits à rating
P
‎élevé.
‎Pour l'investisseur
‎ vantages et
A
‎Investissement en titres bénéficiant de
‎inconvénients ‎diverses garanties.
‎
‎La taille minimale des entreprises.

l‎a réduction de la qualité des actifs des

‎Inconvénients
‎initiateurs.

‎ es coûts engagés par une opération de

L
‎titrisation.