Le Credit Bail 202

Le crédit-bail
Sommaire
1. Caractéristiques et intérêts du contrat de crédit-bail
1.1. Caractéristiques et intérêts juridiques du contrat de crédit-bail
1.2. Caractéristiques et intérêts économiques du contrat de crédit-bail
2. Vie du contrat de crédit-bail
2.1. La souscription du contrat de crédit-bail
2.2. Déroulement du contrat de crédit-bail
2.3. Le terme du contrat de crédit-bail
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Le crédit-bail
Introduction
Dans un contexte économique difficile, l'investissement des entreprises est ralenti. Cependant, pour ne
pas tomber dans le cercle vicieux consistant à ne plus investir dans du matériel neuf, et plus performant, et
donc à moins produire, ou produire autant à un coût plus élevé, les entreprises sont contraintes de trouver
des solutions de financement de leurs immobilisations (c'est-à-dire les biens durables de l'entreprise :
immeubles, machines…) à moyen terme.
Dans cette perspective, l'utilisation du crédit-bail, ou « leasing », peut être intéressante.
Le crédit-bail est un contrat mis en place par les praticiens, et mêlant trois contrats :
Un contrat de prêt : le preneur a immédiatement le bien à sa disposition. Il acquiert ce bien par le biais de
mensualités correspondant au prix du bien, assorti d'un intérêt : le contrat ne prendra fin qu'à l'issue du
remboursement de ce prêt.
Un contrat de location de bien : contrairement à un contrat de prêt, la propriété du bien n'est pas
transférée au preneur, qui n'est que locataire
Un contrat de vente : c'est uniquement en cas de levée d'option (moyennant une soulte) que le preneur
deviendra propriétaire du bien. Cet aspect du contrat de crédit-bail le rend intéressant du point de vue des
garanties, car le vendeur reste propriétaire du bien jusqu'à son paiement complet.
Il convient enfin de ne pas confondre le contrat de crédit-bail avec le contrat de location vente : en effet,
dans le cadre de ce dernier, la vente n'est pas optionnelle, on a un engagement réciproque du vendeur
(qui s'engage à vendre), et de l'acheteur (qui s'engage à acheter).
Enfin, le crédit-bail peut être très intéressant dans le cadre de biens que l'entreprise souhaite renouveler
rapidement, le contrat consistera donc à rompre l'engagement à l'issue d'une période donnée (souvent
deux ans, pour des biens tels qu'une flotte automobile, ou du matériel informatique), et de souscrire un
nouveau contrat, avec des biens neufs.
1. Caractéristiques et intérêts du contrat de crédit-bail
Le crédit bail est réservé aux professionnels ; mais il existe un équivalent pour les particuliers. Pour plus
de renseignements sur ce sujet, vous pouvez télécharger la fiche de synthèse sur la location avec
option d'achat (LOA), disponible gratuitement sur notre site DOCUMENTISSIME.
Avant tout, la question que doit se poser le chef d'entreprise souhaitant investir dans une immobilisation
(que ce soit un bien meuble, ou immeuble), doit se poser deux questions :
« Quelles sont mes besoins, et le « confort » dont je souhaite bénéficier dans l'exécution de cette
opération ? »
« Combien ce service va-t-il me coûter ? »
1. 1. Caractéristiques et intérêts juridiques du contrat de crédit-bail
Le crédit-bail a pour ambition de cumuler les avantages des trois contrats qui le forment : la souplesse de
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la location, la sécurité de la vente, et le confort d'un prêt.
Cependant, le crédit-bail est une opération peu aisée à mettre en place, et qui entraînera des frais,
notamment de publicité légale, puisque le bien n'est pas détenu par son propriétaire ; et que les créanciers
de l'entreprise pourraient légitimement croire que le bien appartient à cette dernière.
Le second intérêt juridique est que l'établissement de crédit ne sera pas réticent à prêter les fonds,
puisqu'il bénéficie de la meilleure sûreté de paiement possible : la propriété. Ainsi, si l'entreprise connaît
des difficultés, et est liquidée, la banque récupèrera son bien, qu'elle pourra revendre, sans qu'aucun
créancier de l'entreprise en liquidation ne puisse s'y opposer.
On a donc une diminution du risque supporté par la banque, ce qui permet de diminuer le coût du prêt
pour l'entreprise, et donc, le poids des intérêts.
Le preneur dispose d'une certaine liberté, puisqu'il a la possibilité de devenir propriétaire du bien à l'issue
du contrat, ou de le rendre à l'établissement de crédit : l'intérêt de cette stipulation est que selon l'état du
matériel, il pourra choisir l'option la plus intéressante le moment venu, sans avoir à décider, et prévoir si la
vente ou la location du bien sera ou non la meilleure option.
Le dernier avantage que l'on peut souligner est la sécurité de la vente et de la location : il est très difficile
pour le crédit-bailleur de reprendre le bien en vue de l'utiliser, ou de le céder à autrui.
Ces avantages ont une contrepartie : d'abord, ces biens ne sont pas dans le patrimoine de l'entreprise :
par conséquent, elle ne pourra pas les offrir en garantie à un éventuel prêteur.
Il est souvent difficile de sortir d'un contrat de crédit-bail en cours : il n'est pas rare que l'établissement de
crédit demande le versement complet des intérêts, ce qui limite de fait la liberté de se désengager à tout
moment.
1. 2. Caractéristiques et intérêts économiques du contrat de crédit-bail
Le crédit bail est intéressant du fait qu'il est remboursé par mensualités, tel un prêt, ou tel un loyer, selon
la suite que l'on donnera à cet engagement. Mais le prix de l'incertitude majore le coût total du bien : le
versement d'une soulte au titre de la levée de l'option d'achat pourra être sollicité par la banque.
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Du fait que le bien demeure propriété de l'établissement de crédit, et que comme exposé plus haut, c'est
une garantie correspondant presque au montant du prêt à rembourser, la banque n'hésitera pas à financer
entièrement le bien, sans apport du preneur.
C'est d'ailleurs cette propriété sûreté qui explique en partie le succès du crédit bail, puisqu'il peut être
accordé à des entreprises susceptibles de ne pas avoir accès au crédit.
Cette modalité permet en outre de ne pas entamer excessivement, et en une seule fois la trésorerie de
l'entreprise, ou d'aggraver son endettement à long terme.
Il convient de ne pas se baser uniquement sur l'avantage fiscal que l'on a tendance à exacerber dans le
crédit bail (voir plus bas) : il est souvent compensé par le coût de cette opération. La conclusion d'un
crédit-bail doit être pesée en fonction de trois facteurs : le coût de l'opération, les bénéfice apportés par cet
investissement à l'entreprise, et les modalités d'utilisation du bien.
Aussi, l'opportunité économique de cette opération devra être comparée avec celle d'un financement à
long terme (si l'entreprise y a accès), avec revente éventuelle du bien, devenu d'occasion.
Les loyers peuvent être négociés de manière plus souple qu'un prêt, et ainsi correspondre aux avantages
que l'immobilisation apporte à l'entreprise, diminués du vieillissement.
On peut par ailleurs adjoindre à un crédit-bail des contrats d'entretien des véhicules, ou de maintenance
informatique, qui pourront être négociés à la baisse dès lors qu'ils accompagnent le crédit-bail.
Enfin, pour une entreprise désirant renouveler rapidement son matériel, le crédit-bail est susceptible de
revenir à moins cher que l'achat de matériel, sa revente d'occasion, et son rachat durant cette période.
2. Vie du contrat de crédit-bail
On distingue trois étapes dans la souscription du contrat de crédit-bail : la souscription, son déroulement
proprement dit, et son terme.
2. 1. La souscription du contrat de crédit-bail
La souscription du crédit-bail se compose traditionnellement de trois contrats : on a un contrat de prêt

entre l'entreprise et la banque, un contrat de vente entre le fournisseur du bien et la banque, et un contrat
de location entre la banque, et l'entreprise preneuse du crédit-bail.
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Le financement sera moins difficile à obtenir que pour un prêt long terme ; il dépendra tout de même de la
solvabilité (ratio égal aux concours bancaires, avec réintégration des éventuels autres crédits-baux divisé
par les capitaux propres), et des flux dégagés par l'entreprise.
Un problème plus important doit être soulevé : du fait que la banque louera le matériel, et qu'elle n'est pas
certaine que le preneur lèvera l'option d'achat, il est nécessaire qu'elle soit certaine de pouvoir revendre le
bien. Pour ce faire, les établissements de crédit se cantonnent à l'achat de biens courants tels que des
véhicules, des fournitures informatiques… Il ne faut donc pas trop compter sur la possibilité de conclure un
crédit-bail en vue de l'acquisition d'une machine outil spécifique, que votre entreprise est la seule à être
susceptible d'utiliser dans son secteur géographique.
Il existe néanmoins une solution à ce problème : l'entreprise locataire peut solliciter de la part d'un de ses
partenaires (fournisseurs, ou clients) un engagement de rachat du matériel en cas de défaillance du
locataire.
Il sera nécessaire d'être vigilant sur les conditions de sortie du crédit-bail, notamment en cours de contrat,
mais aussi en cas de levée de l'option d'achat, ces deux cas pouvant engendrer des frais supplémentaires.
Un dépôt de garantie est souvent demandé par le bailleur, afin de parer aux risques de résiliation
prématurée, du non paiement des loyers, ou de la destruction du bien.
Une publicité sera effectuée par le propriétaire du bien loué (donc, la banque), au greffe du tribunal de
commerce du lieu de l'entreprise, afin de protéger les biens contre les créanciers de l'entreprise locataire.
Si cette publicité n'est pas effectuée, et qu'un preneur indélicat met les biens loués en gage, le
crédit-bailleur (la banque) ne pourra pas faire valoir ses droits ; sauf s'il parvient à prouver que les
créanciers de l'entreprise savaient que les biens concernés avaient été pris en crédit-bail.
Dans le cadre d'un crédit-bail immobilier, la publicité foncière auprès de la conservation des hypothèques
est suffisante, si le contrat le prévoit.
2. 2. Déroulement du contrat de crédit-bail
Il convient d'évoquer les obligations du preneur, et celles du bailleur au cours du contrat.
Obligations du preneur
Le preneur du crédit-bail a des obligations à remplir vis-à-vis du propriétaire du bien, et vis-à-vis des tiers,
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dont l'Etat.
Obligations vis-à-vis du propriétaire du bien
La première obligation est de verser les loyers. Ces derniers peuvent varier au cours du temps ; ils
comprennent une fraction de la valeur du bien, à laquelle on ajoute un intérêt, et la TVA sur cet intérêt (elle
est déductible). Le retard dans les loyers est susceptible de faire l'objet d'une clause pénale, il est
important de ne pas attendre l'apparition de difficultés au sein de l'entreprise pour connaître ses modalités
de mise en jeu.
La seconde obligation, et non des moindres, est d'assurer l'entretien du bien. Même si le contrat ne prévoit
pas d'obligation d'assurance, il est conseillé d'en souscrire une pour les biens dont la valeur est
importante.
La responsabilité du locataire sera engagée en cas de destruction du matériel, même si elle est due à un
cas de force majeure, ou à un cas fortuit.
Obligations vis-à-vis des tiers et de l'Etat
Le locataire ne doit pas sous-louer le bien, même si le contrat l'y autorise, sans en avertir le propriétaire, et
l'assureur du bien. Il ne devra pas le proposer en garantie à ses créanciers tant qu'il n'en est pas
propriétaire.
Obligations comptables
Le crédit-bail donne une apparence inexacte du patrimoine de l'entreprise loueuse(puisque le bien n'y
apparaît pas). Cette apparence se retrouve dans les bilans de l'entreprise, et des tiers peu avisés sont
susceptibles de s'y laisser prendre. Afin d'éviter ce type de malentendu, les normes comptables IAS (pour
les sociétés cotées notamment) prévoient la simulation d'un prêt, et de l'acquisition du bien : on ajoutera à
l'actif du bilan le bien, pour sa valeur d'achat (c'est-à-dire, le coût total du crédit-bail, moins le coût des
intérêts). Au passif, on simulera des concours bancaires à long terme à hauteur de la valeur d'achat du
bien.
Chaque année, les intérêts seront passés en charges, et on amortira le capital restant dû, ainsi que
l'immobilisation
Les autres sociétés sont tenues de publier en annexe de leurs comptes annuels un tableau récapitulatif du
crédit-bail. Cette obligation étant allégée pour les sociétés soumises au régime de présentation des
comptes simplifiée.
C'est l'article R. 313-3 du code monétaire et financier qui détaille cette obligation :
Il dispose que les sociétés commerciales doivent présenter en annexe un tableau récapitulatif du
crédit-bail, mentionnant les informations suivantes, et apparaissant au poste du bilan dont relève le bien :
- La valeur du bien au moment de la signature du contrat ;
- Le montant des redevances de crédit-bail payées au titre de l'exercice
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- Le cumul des montants de redevances versées depuis la conclusion du contrat
- Les dotations aux amortissements qui auraient été enregistrées pour ces biens au titre de l'exercice clos
s'ils avaient été acquis par l'entreprise
- Le total du montant des dotations aux amortissements cumulées depuis la signature du crédit-bail.
- L'évaluation à la date de clôture du bilan des redevances (ventilées selon la durée : moins d'un an, entre
un et cinq ans, et plus de cinq ans) restant à payer ainsi que du prix d'achat résiduel du bien stipulé au
contrat
Les autres personnes morales et les personnes physiques ayant la qualité de commerçants doivent, en
distinguant les opérations de crédit-bail mobilier et les opérations de crédit-bail immobilier :
- Faire apparaître séparément, dans leur compte de résultat, les loyers correspondant à l'exécution des
contrats relatifs aux opérations précitées ;
- Evaluer dans l'annexe et à la date de clôture du bilan le montant total des redevances leur restant à
supporter en exécution des obligations stipulées dans un ou plusieurs contrats de crédit-bail.
Avantages fiscaux
Concernant la fiscalité, elle est considérée comme plus avantageuse que celle d'un prêt : comparons :
Monsieur A veut acquérir une machine pour son entreprise. Le coût de cette dernière est de 100 000
euros. Il a le choix entre deux types de financement :
Un crédit-bail sur dix ans, coût de l'opération : 10 000 € ; redevances de 1100 € par an.
Un emprunt bancaire sur dix ans, remboursement de 1100 € par an
S'il souscrit le crédit-bail, il paiera un loyer de 1100 euros par an, plus TVA (déductible, donc non prise en
compte). Le loyer étant une charge déductible, il diminuera son résultat fiscal de 1100 euros par an.
S'il souscrit l'emprunt, il remboursera 1000 euros de capital par an, et 100 euros d'intérêts. Seuls les
intérêts du prêt sont déductibles, par conséquent, il ne diminuera son résultat fiscal que de 100 euros par
an. Lorsque les loyers sont inégaux et notamment lorsque le montant du premier loyer est très largement
supérieur à celui des suivants il est admis dans ce cas la déduction immédiate de ce premier loyer
(Conseil d'Etat, 16 février 2011).
Dans notre cas, cela représente une économie théorique d'impôts de plus de 330 euros par an.
Cependant, il ne faut jamais souscrire un crédit-bail uniquement dans un but d'optimisation fiscale :
d'abord, parce que l'administration fiscale, sur le fondement de l'abus de droit pourrait lui attribuer la
qualification de prêt déguisé ; mais surtout, parce que le coût d'un crédit-bail demeure plus élevé que celui
d'un prêt ; et qu'il est inutile de le souscrire si les modalités (voir le titre 1 de cette fiche) ne correspondent
pas à vos attentes ; car l'avantage fiscal pourrait se révéler décevant.
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Obligations du propriétaire du bien
L'obligation principale du crédit-bailleur est la mise à disposition du bien au locataire (c'est-à-dire lui
remettre le bien, et lui en laisser l'utilisation, en s'interdisant lui-même de l'utiliser) pendant la durée du
contrat, et la cession si le locataire la sollicite à l'issue du contrat.
Le problème majeur est celui de la cession du bien loué durant l'exécution du contrat : le propriétaire a en
effet la possibilité de vendre le bien à un tiers. Il devra alors le notifier au locataire. Le nouveau propriétaire
sera tenu aux obligations de l'ancien vis-à-vis du locataire. L'ancien propriétaire en étant le garant. Le
locataire ne pourra pas se prévaloir de cette cession pour résilier le contrat sans frais : c'est-à-dire qu'il ne
pourra pas se servir de la vente, et le changement de propriétaire comme prétexte pour résilier le contrat.
2. 3. Le terme du contrat de crédit-bail
Il revient au locataire de mettre un terme au contrat, même si le bailleur est susceptible de le faire,
moyennant une indemnité élevée.
La banque reste propriétaire du bien pour une durée au moins égale à l'amortissement fiscal (c'est-à-dire
qu'à l'issue de cette période, on peut admettre que le bien ne vaut plus rien) du bien.
A l'issue de cette période, le locataire a trois options, il peut :
Continuer à louer le bien (souvent pour une somme dérisoire, étant donné que sa valeur résiduelle
est moindre)
Lever l'option d'achat, c'est-à-dire acquérir le bien, par le versement d'une soulte, et parfois même,
sans versement supplémentaire.
Cesser la location, par exemple, en vue de conclure un nouveau crédit-bail portant sur du matériel
neuf.
Le locataire peut néanmoins se dégager de son obligation de location au cours du contrat, mais cette
rupture est susceptible d'être très onéreuse pour lui : il est possible, selon son contrat, qu'il soit tenu au
versement de la totalité des intérêts, ou qu'il s'expose à la non restitution de la somme consignée lors de la
conclusion du contrat.
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1.1. Caractéristiques et intérêts juridiques du contrat de crédit-bail

1.2. Caractéristiques et intérêts économiques du contrat de crédit-bail

2. Vie du contrat de crédit-bail

2.1. La souscription du contrat de crédit-bail

2.2. Déroulement du contrat de crédit-bail

2.3. Le terme du contrat de crédit-bail

1. Caractéristiques et intérêts du contrat de crédit-bail

1. 1. Caractéristiques et intérêts juridiques du contrat de crédit-bail

1. 2. Caractéristiques et intérêts économiques du contrat de crédit-bail

2. Vie du contrat de crédit-bail

2. 1. La souscription du contrat de crédit-bail

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2. 2. Déroulement du contrat de crédit-bail

Il convient d'évoquer les obligations du preneur, et celles du bailleur au cours du contrat.

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2. 3. Le terme du contrat de crédit-bail

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