UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR

FACULTAD DE INGENIERIA Y ARQUITECTURA

ESCUELA DE INGENIERIA INDUSTRIAL
DEPARTAMENTO ECONOMICO FINANCIERO
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Tarea 5. Resolución de Problemas

INDICACIÓN: Cada grupo presentara un reporte con la solución de los problemas
analizados, este reporte debe contener: Presentación (Colocar: tema, integrantes,
número de carnet, número de grupo, número de discusión, fecha), índice, introducción,
objetivos, solución.
1. El rendimiento sobre el capital contable de Hosch Company fue tan solo del 3% durante
el año pasado, pero su equipo de administradores ha desarrollado un nuevo plan
operativo para mejorar las cosas. El nuevo plan requiere una razón de endeudamiento
total de 60%, la cual dará como resultado cargos por intereses de $3,000 por año. La
administración proyecta una utilidad antes de intereses e impuestos de $10,000 sobre
ventas de $100,000 y espera tener una razón total de rotación de activos de 2.0. Bajo
estas condiciones, la tasa fiscal promedio será de 30%. Si se hacen tales cambios ¿Qué
rendimiento sobre el capital contable obtendrá Hosch?
2. Online Electronics Inc. Produce componentes para aparatos electrónicos los cuales se
venden a P=$100. Los costos fijos de Online son de $200,000; cada año se venden y
producen 5,000 componentes, actualmente su EBIT es de $50,000; los activos de Online
son de $500,000 y se han financiado exclusivamente con recursos de capital contable.
Online, estima que puede cambiar su proceso de producción, agregando $400,000 a las
inversiones y $50,000 a los costos fijos en operación. Este cambio 1) reducirá los costos
variables por unidad en $10 y 2) aumentará la producción en 2000 unidades, pero 3) el
precio de ventas sobre todas las unidades tendrá que disminuirse a $95 para hacer
posible la venta de la producción adicional. La tasa fiscal es de cero. Online no utiliza
deudas y la rentabilidad promedio de los accionistas es de 10% anual.
a. ¿Debería hacer Online tal cambio?
b. ¿Si Online, hiciera dicho cambio, ¿aumentaría o disminuiría su grado de
apalancamiento operativo? ¿Qué podría decirse acerca de su punto de
equilibrio?
c. Suponga que Online, no fuera capaz de obtener financiamiento adicional
mediante recursos de capital contable y que tuviera que solicitar en préstamo
los $400,000 para hacer la inversión a una tasa de interés del 10% anual.
Utilícese la ecuación Du Pont para encontrar el ROA esperado de la inversión.
¿Debería Online hacer el cambio si se tuviera que usar financiamiento a través
de deudas?

3. Exactus 1-2-3, es una de las principales empresas vendedores de productos de hojas de

cálculo electrónico. Exactus, está a punto de lanzar la versión 5.0. Divide a sus clientes
en dos grupos: los nuevos y los importantes (aquellos que ya compraron las versiones
previas 4.0 de Exactus 1-2-3). Aunque a cada grupo de clientes se le proporciona el
 mismo producto físico, existen diferencias importantes en sus precios de venta y en los
costos variables de marketing:
Clientes nuevos Clientes importantes
Precio de venta $210.00 $120.00
Costos variables
Fabricacion $25.00 $25.00
Marketing $65.00 $15.00

Los costos fijos de Exactus 1-2-3 versión 5.0, son de $14,000,000. La mezcla de ventas
planeada en unidades es de 60% de clientes nuevos y 40% de clientes importantes.
Requerimientos:
a. ¿Cuál es el punto de equilibrio de la versión 5.0 de Exactus 1-2-3? en
unidades, si se supone que se mantiene la mezcla de ventas de 60%-40%?
b. De mantenerse la mezcla de ventas ¿Cuál será la utilidad de operación al
vender 200,000 unidades?
c. Muestre como el punto de equilibrio en unidades cambia con las siguientes
mezclas de clientes:
1. Nuevos 50% e Importantes 50%
2. Nuevos 90% e Importantes 10%
3. ¿De cuál tipo de cliente le conviene fomentar las ventas?

4. Complete la información del balance general y de ventas en el cuadro que se presenta

abajo, para Iceberg Industries. Utilice los siguientes datos financieros:
*Razón de endeudamiento: 50 %
*Razón rápida: 0.80
*Rotación de los activos totales: 1.5
*Días de venta pendientes de cobro: 36 días
*Margen de utilidad bruta sobre ventas: (Ventas – Costo de ventas) / Ventas = 20%
*Razón de rotación de inventario: 6
Suponga que los valores de las cuentas son similares para el inicio y final del año.

Balance General

Efectivo Cuentas por Pagar

Cuentas por Cobrar Deuda a Largo Plazo $60,000
Inventarios Acciones Comunes
Activos Fijos Utilidades Retenidas $97,500
Activos Totales $300,000 Total Pasivos y Capital Contable
Ventas Costo de Bienes Vendidos