Société Bertrand

La société Bertrand, située dans l'est de la France, crée des meubles design.
C'est une PME de 50 personnes, dirigée par une famille qui détient l'ensemble
du capital. Les actionnaires s'inquiètent d'une baisse de la profitabilité sur
les deux dernières années. La dégradation de la trésorerie est également une
de leur préoccupation. Ils souhaitent trouver une solution à ce problème.
Au sein du cabinet d'expertise dans le quel vous avez été recruté, on vous
a confié le dossier Bertrand, afin d'en réaliser une analyse financière.

Pour cela vous devez :

1. Calculez les SIG pour l'exercice N avec retraitements de la BDF

Valeur ajoutée des facteurs
Dont Résultat brut d'exploitation
Résultat net d'exploitation
2. Calculez la CAF pour l'exercice N et la répartition de la richesse
3. Etablissez les bilans fonctionnels pour N et N-1
4. Calculez les indicateurs et les ratios pour N
5. Commentez la profitabilité, la rentabilité, l'équilibre financier et le niveau d'endettement de cette entreprise
Apportez vos préconisations

Informations I complémentaires Société Bertrand

Au cours de l'exercice N, la société Bertrand a :

- souscrit un contrat de crédit bail (à la date du 1er juilet N) :
valeur louée : 5 000 K€
ce bien aurait fait l'objet d'un amortissement en linéaire sur 5 ans s'il avait été acquis en pleine propriété

- reçu une subvention d'exploitation qui peut être considérée comme un complément du chiffre d'affaires

Vous disposez des informations suivantes, k€ :

ICNE sur emprunts : N : 128 ; N-1 : 88
EENE : N : 210 ; N-1 : 10

Les VMP peuvent être assimilées à de la trésorerie

Les écarts de conversion actif concernent les dettes fournisseurs et les écarts de conversion passif sont à
rattachées aux créances clients

Les charges et produits constatés d'avance concernent l'exploitation

Les dividendes à verser au titre de l'année N devrait être de 40k€.

Informations II complémentaires Société Bertrand

Au cours de l'année N :
- des titres de participation ont été cédés pour 20k€
- des actions nouvelles ont été émises en numéraire
- des réserves pour 500k€ ont été incorporées au capital social
- Un emprunt a été contracté pour une valeur de 1 082€ (hors retraitement du crédit bail)

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 BILAN - ACTIF

en k€
BERTRAND Durée de l'exercice exprimée en nombre de mois* : 12
Adresse de l'entreprise : Durée de l'exercice précédent* : 12
Numéro SIRET* : Code APE :
Exercice N, clos le : 31/12/20N 31/12/20N-1
Déclaration souscrite en €
Brut Amortissements, provisions Net Net

Capital souscrit non appelé (I) AA 2,000 2,000

Frais d'établissement* AB AC 0
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Frais de recherche et de développement* AD AE 0

Concession, brevets et droits similaire AF AG 0
Fonds commercial (1) AH AI 0
Autres immobilisations incorporelles AJ AK 0
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles AL AM 0
Terrains AN 0 AO 0 0 0
ACTIF IMMOBILISÉ*
IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Constructions AP 9,800 AQ 3,840 5,960 4,800

Installations techniques, matériels et outillage industriels AR 6,600 AS 3,160 3,440 2,000
Autres immobilisations corporelles AT 8,620 AU 5,590 3,030 2,600
Immobilisations en cours AV AW
Avances et acomptes sur immobilisations corporelles AX 500 AY 500 900
Participations évalués par mise en équivalence CS 0 CT 0 0
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (2)

Autres participations CU 860 CV 310 550 580

Créances rattachées à des participations BB BC 0
Autres titres immobilisés BD BE 0
Prêts BF 400 BG 400 360
Autres immobilisations financières* BH BI 0
TOTAL (II) BJ 26,780 BK 12,900 13,880 11,240
Matières premières, approvisionnements BL 2,860 BM 80 2,780 2,532
En cours de production de biens BN BO 0
STOCKS*

En cours de production de services BP BQ 0

Produits intermédiaires et finis BR 6,200 BS 90 6,110 5,430
ACTIF CIRCULANT

Marchandises BT BU 0
Avances et acomptes versés sur commandes BV 180 BW 180
Clients et comptes rattachés* (3) BX 6,900 BY 290 6,610 7,020
CREANCES

Autres créances d'exploitation (3) BZ 1,000 CA 1,000 800

Créances diverses 200 200
Capital souscrit et appelé, non versé CB CC 0
Valeurs mobilières de placement (dont actions propres) CD CE 0 30
DIVERS

Disponibilités CF CG 0 10
Charges constatées d'avance* (3) (E) CH 46 CI 46 10
COMPTES DE REGULARISATION

TOTAL (III) CJ 17,386 CK 460 16,926 15,832

Charges à répartir sur plusieurs exercices* (IV)
CL 0
Primes de remboursement des obligations (V)
CM 0
Ecarts de conversion actif* (VI)
CN 60 60 40
TOTAL GÉNÉRAL (I à VI) CO 46,226 1A 13,360 32,866 27,112
Renvois : (1) Dont droit au bail (2) Part à moins d'un an CP (3) Part à plus d'un an CR
Clause de réserve de propriété : immobilisations : Stocks : Créances :

Page 2
 BILAN - PASSIF avant répartition
BILAN - PASSIF avant répartition
en K€
Désignation de l'entreprise : BERTRAND

(Ne pas reporter le montant des centimes)* Exercice N Exercice N-1

Capital social ou individuel (1)* (dont versé………………………………………..) DA 12,000 9,000

Primes d'émission, de fusion, d'apports, …… DB 3,750 2,400
Ecarts de réévaluation (2)* (dont écart d'équivalence EK DC

Réserve légale (3) DD 900 900

CAPITAUX PROPRES

Réserves statutaires ou contractuelles DE 3,570 2,700

(Dont réserve spéciale des provisions pour
Réserves réglementées (3)* fluctuations des cours) B1 DF

Autres réserves (Dont réserve relative à l'achat d'œuvres originales d'artistes vivants)* EJ DG

Report à nouveau DH 10 20
RÉSULTAT DE L'EXERCICE (bénéfice ou perte) DI 2,742 1,400
Subvention d'investissement DJ 280 200
Provisions réglementées* DK

TOTAL (I) DL 23,252 16,620

Produits des émissions de titres participatifs DM
Autres fonds
propres

Avances conditionnées DN

TOTAL (II) DO 0 0
Provisions pour risques DP 300 400
Provisions pour
risques et
charges

Provisions pour charges DQ

TOTAL (III) DR 300 400

Emprunts obligataires convertibles DS

Autres emprunts obligataires DT

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (5) DU 3,888 3,128

DETTES (4)

Emprunts et dettes financières diverses (Dont emprunts participatifs) EI DV

Avances et acomptes reçus sur commandes en cours DW 40

Dettes fournisseurs et comptes rattachés DX 4,546 6,304
Dettes fiscales et sociales dont IS N = 290 IS N-1 = 240 DY 706 520
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés DZ

Autres dettes EA
Compte régul. Produits constatés d'avance (4) EB 40 50
TOTAL (IV) EC 9,220 10,002
Ecarts de conversion passif* (V) ED 94 90
TOTAL GÉNÉRAL (I à V) EE 32,866 27,112
(1) Ecart de réévaluation incorporé au capital 1B

Réserve spéciale de réévaluation (1959) 1C

(2) Dont Ecart de réévaluation libre 1D

RENVOIS

Réserve de réévaluation (1976) 1E

(3) Dont réserve réglementée des plus-values à long terme* EF

(4) Dettes et produits constatés d'avance à moins d'un an EG

(5) Dont concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques et CCP EH 50

Page 3
 COMPTE DE RÉSULTAT DE L'EXERCICE (En liste)
en K€

Désignation de l'entreprise : BERTRAND

Exercice N

Exportations et livraisons
France Total
intracommunautaires

Ventes de marchandises* FA FB FC 0
Production vendue biens* FD 62,478 FE FF 62,478
PRODUITS D'EXPLOITATION

services* FG 0 FH FI 0
Chiffre d'affaires nets* FJ 62,478 FK 0 FL 62,478
Production stockée* FM 720
Production immobilisée* FN 0
Subvention d'exploitation FO 238
Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges (1) FP 938
Autres produits FQ 20
Total des produits d'exploitation (I) FR 64,394
Achats de marchandises (y compris droits de douane) FS
Variation de stock (marchandises) FT
Achats de matières premières et autres approvisionnements ( y compris droits de douane) FU 35,822
Variation de stock (matières premières et approvisionnements) FV -220
CHARGES D'EXPLOITATION

Autres achats et charges externes (2) FW 16,000

Impôts, taxes, versements assimilés FX 250
Salaires et traitements FY 2,400
Charges sociales FZ 1,060
3,120
D'EXPLOITATION

- dotations aux amortissements* GA

- sur immoblisations :
DOTATIONS

- dotations aux provisions * GB

- sur actif circulant : dotations aux provisions GC 440
- Pour risques et charges : dotations aux provisions GD 300
Autres charges GE 40
Total des charges d'exploitation (II) GF 59,212
1 - RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I - II) GG 5,182
Opération

Bénéfice attribué ou perte transférée* (III) 10

commun

GH
s en

Perte supportée ou bénéfice transféré* (IV) GI 24

Produits financiers de participations GJ 30
PRODUITS FINANCIERS

Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé GK 10

Autres intérêts et produits assimilés GL
Reprises sur provisions et transfert de charges GM
Différences positives de change GN 12
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement GO 40
Total des produits financiers (V) GP 92
CHARGES FINANCIERES

Dotations financières aux amortissements et provisions* GQ 50

Intérêts et charges assimilées GR 522
Différence négative de change GS 50
Charges nettes sur cession de valeurs mobilières de placement GT 102
Total des charges financières (VI) GU 724
2 - RÉSULTAT FINANCIER (V - VI) GV -632
3 - RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS (I-II+III-IV +V - VI) GW 4,536

Page 4
 COMPTE DE RÉSULTAT DE L'EXERCICE (Suite)

EN K€
Désignation de l'entreprise : BERTRAND
Exercice N

Produits exceptionnels sur opérations de gestion HA 52

EXCEPTIONNELS
PRODUITS

Produits exceptionnels sur opérations en capital (3) HB 92

Reprises sur provisions et transfert de charges HC
Total des produits exceptionnels (VII) HD 144
EXCEPTIONNELLES

Charges exceptionnelles sur opérations de gestion HE 462

CHARGES

Charges exceptionnelles sur opérations en capital (4) HF 370

Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions HG
Total des charges exceptionnelles (VIII) HH 832
4 - RÉSULTAT EXCEPTIONNEL (VII - VIII) HI -688
Participation des salariés aux résultats de l'entreprise (IX) HJ 206
Impôts sur les bénéfices* (X) HK 900
TOTAL DES PRODUITS (I+III+V+VII) HL 64,640
TOTAL DES CHARGES (II+IV+VI+VIII+IX+X) HM 61,898
5 - BÉNÉFICE OU PERTE (Total des produits - total des charges) HN 2,742
1 Dont transferts de charges 180
Dont personnel extérieur 300
2
Dont Loyers crédit bail 600
Dont Produits de cession d'éléments d'actifs 42
3
Dont Subvention dinvestissement 50
4 Dont valeur comptable d'actifs cédés 370

Page 5
 IMMOBILISATIONS Début N Augm.N Dimi.N Fin N
Immobilisations corporelles
Constructions 8,000 1,800 9,800
Installations techniques, matériels et outillage industrie 5,000 2,400 800 6,600
Autres immobilisations corporelles 6,800 2,220 400 8,620
Avances et acompte 900 500 900 500
Immobilisations financières
Participations 840 120 100 860
Prêts 360 80 40 400
Total 21,900 7,120 2,240 26,780

AMORTISSEMENTS Début N Augm.N Dimi.N Fin N

Constructions 3,200 640 3,840
Installations techniques, matériels et outillage industrie 3,000 720 560 3,160
Autres immobilisations corporelles 4,200 1,760 370 5,590
Total 10,400 3,120 930 12,590

DÉPRÉCIATIONS - PROVISIONS Début N Augm.N Dimi.N Fin N

Participations 260 50 310
Stocks de matières premières 108 80 108 80
Produits finis 50 90 50 90
Clients et comptes rattachés 220 270 200 290
Provisions pour risques et charges 400 300 400 300
Total 1,038 790 758 1,070

Page 6
 LES SOLDES INTÉRMÉDIAIRES DE GESTION NON RETRAITÉ

Exercice N Var°
Chiffre d'affaires en K€
25.4%

Exercice N

en K€ % du CA

Marge commerciale

Production de l'exercice

Consommation en provenance de tiers

Valeur Ajoutée

Excédent brut d'exploitation

Résultat d'exploitation

Résultat courant avant impôts

Résultat exceptionnel

Résultat net de l'exercice

Résultat net sur cessions d'actifs

RÉSULTAT NET

MÉTHODE ADDITIVE

Page 7
LES SOLDES INTÉRMÉDIAIRES DE GESTION RETRAITÉS

Exercice N
Chiffre d'affaires en K€

Exercice N
en K€

Marge commerciale

Production de l'exercice

Valeur Ajoutée

Excédent brut d'exploitation

Résultat d'exploitation

Résultat courant avant impôts

Résultat exceptionnel
Participation des salariés
Impôts sur les bénéfices
Résultat net de l'exercice
Résultat net sur cessions d'actifs

RÉSULTAT NET

Capacité d'autofinancement
N RETRAITÉS

Exercice N-1

Exercice N
% du CA
 RETRAITEMENTS DES SIG (BDF)
N % du CA

Marge commerciale

= Marge de production propre

= Marge brute d'exploitation

= Valeur ajoutée au coût des facteurs

= Résultat brut d'exploitation

= Résultat net d'exploitation

Résultat courant avant impôts

Résultat exceptionnel

Résultat net de l'exercice

Résultat net sur cessions d'actifs

RÉSULTAT NET

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