TABLEAU DE DETERMINATION DES CASH FLOWS

o CAS 1 : Chiffre d’Affaires entièrement encaissé

Cash Flows = CAF + Dotations aux amortissements

Eléments 0 1 2 …..
Chiffre d’affaires x x x
- Charges variables d’exploitation x x x
- Charges fixes d’exploitation (Hors x x x
Amortissement) x x x
- Dotations aux amortissements

Résultat Brut x x x
-Impôt BIC x x x
Résultat Net x x x
+ Dotations aux amortissements x x x
Capacité d’Autofinancement (CAF) x x x
+ Valeur Résiduelle x
+ Récupération du BFE x
- Investissement (coût d’acquisition) x
- Variation du BFE x x x
Flux Nets de Trésorerie ou Cash Flows -I0 CF1 CF2 CFn
Cash Flows actualisés : CFi(1+t)-i -I0 CF1(1+t)-1 CF2(1+t)-2 CFn(1+t)-n
-I0+ CF1(1+t)-
Cumul des Cash Flows actualisés -I0 1
……….. VAN
 o CAS 1 : Chiffre d’Affaires partiellement encaissé
Cash Flows = Encaissements - Décaissements

Eléments 0 1 2 …..
Encaissements
Recettes (Partie du Chiffre d’affaires encaissé) x x x
+ Produits de cession des immobilisations x
+ Récupération de BFE x
Total Encaissements (E) x x x
Décaissements
Coût d’acquisition des immobilisations x
+ Variation de BFE x x x
+ Charges d’exploitation décaissables x x x
+ Impôt BIC x x x
Total Décaissement (D) x x x
Cash Flows (E – D) -I0 CF1 CF2 CFn