FINANCE D’ENTREPRISE

MASTER ADMINISTRATION DES ENTREPRISES

CAS TUSI
Enoncé

2023 / 2024
En années I et II, l’entreprise TUSI a réalisé d’importants investissements en prévision du
lancement au début de l’exercice III d’un produit nouveau. Le caractère novateur de ce
dernier devait lui permettre de conquérir d’importantes parts de marché.

En III, les ventes de ce produit se sont avérées très décevantes. En outre, du fait de méventes
sur les activités traditionnelles, le chiffre d’affaires de l’année III est devenu inférieur à celui
de la précédente.

En revanche, en année IV, les ventes du nouveau produit sont très satisfaisantes et l’ensemble
des ventes reprend avec vigueur.

TRAVAIL A REALISER :

PARTIE I

1- Analyser les soldes intermédiaires de gestion (années III et IV)

2- Construire et commentez les bilans fonctionnels (années II, III, IV)
3- Analyser le BFRE (années II, III et IV ; le CAHT de l’année II est de 70 115). Le
taux de TVA est de 20 %.

PARTIE II : TABLEAU DE FINANCEMENT

4- Construire et analyser le tableau de financement PCG

5- Construire et analyser le tableau des flux de trésorerie

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 BILAN EN MILLIERS D’EUROS

II III IV
ACTIF Brut Amort. Net Brut Amort. Net Brut Amort. Net
et et et
prov. Prov. Prov.
Actif immobilisé
. immob. corporelles 30 500 14 550 15 950 30 000 15 000 15 000 32 000 17 000 15 000
30 500 14 550 15 950 30 000 15 000 15 000 32 000 17 000 15 000
Actif circulant
. stocks de matières 500 500 1 300 1 300 400 400
3 800 3 800 8 000 8 000 3 200 3 200
. stocks de produits
finis
. clients 18 000 350 17 650 19 200 400 18 800 20 000 450 19 550
. autres créances
d’exploit. 1 300 1 300 1 550 1 550 1 500 1 500
. disponibilités 150 150 50 50 100 100
23 750 350 23 400 30 100 400 29 700 25 200 450 24 750
TOTAL GENERAL 54 250 14 900 39 350 60 100 15 400 44 700 57 200 17 450 39 750

PASSIF II III IV
Capitaux propres 11 300 10 200 12 800
Provisions pour risques et charges 500 500 300
Emprunts auprès des Ets de crédit* 19 800 26 400 19 050
Fournisseurs 5 050 5 000 5 100
Autres dettes d’exploitation 2 700 2 600 2 500
TOTAL 39 350 44 700 39 750
*Dont concours bancaires courants et soldes 11 400 17 800 10 050
créditeurs de banque

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 SOLDES INTERMÉDIAIRES DE GESTION
(en milliers d’euros)

III IV Variation
Production vendue 61 000 78 000 27,9 %
+ Production stockée 4 200 (4 800)
= Production de l’exercice 65 200 100 % 73 200 100 % 12,3 %
Marge commerciale - -
+ Production de l’exercice 65 200 73 200
- Achats de matières premières 13 200 20,2 % 13 000 17,8 % (1,5)%
- Variation stock matières premières (800) 900
- Autres achats et charges externes 10 500 16,1 % 11 000 15 % 4,8 %
= Valeur Ajoutée 42 300 64,9 % 48 300 66 % 14,2 %
- Impôts 1 300 1 350
- Charges de Personnel 38 000 58,3% 39 500 54 % 3,9 %
= EBE 3 000 4,6 % 7 450 10,2 % 148,3 %
+ Reprises sur provisions 300 350
- Dotations aux amortissements 1 950 3% 2 000 2,7 % 2,6 %
- Dotations aux provisions 350 400
= Résultat d’exploitation 1 000 1,5 % 5 400 7,4 % 440 %
+ Produits financiers - 200*
- Charges financières 2 800 4,3% 2 100 2,9 % (25) %
= Résultat courant avant impôts (1 800) (2,8) % 3 500 4,8 %
Produits exceptionnels** 1 200 -
- Charges exceptionnelles*** 500 -
= Résultat exceptionnel 700 -
Résultat courant (1 800) 3 500
+ Résultat exceptionnel 700 -
- Impôts sur les sociétés (IS) - 900
= Résultat de l’exercice (1 100) (1,7) % 2 600 3,5%

*Reprises sur provisions

** Prix de vente des immobilisations cédées
***VNC des immobilisations cédées