Evaluation Economie BTS 2

Thème : le financement des activités économiques

Document 1 : Les marchés financiers au chevet des entreprises françaises

Publié par Florian Langlois le 25 mai 2021 | Mis à jour le 19 juil. 2021 à 17:22

Marquées par la crise liée à la Covid-19, les entreprises françaises n'ont jamais été aussi
endettées. En 2020, les marchés financiers sont venus à leur secours, leur permettant de
mobiliser 165 milliards d'euros de financement.

Le niveau d'endettement des entreprises françaises n'a jamais été aussi haut
qu'aujourd'hui, la faute à la crise économique traversée actuellement. En 2020, celui des
entreprises françaises a progressé de plus de 217 milliards d'euros pour atteindre près
de 90% du PIB national. Ce niveau d'endettement brut doit cependant être nuancé en
fonction des secteurs d'activité et, au sein de ces secteurs, entre entreprises et en tenant
compte du niveau d'endettement net, de nombreuses entreprises ayant accumulé durant
cette période de la trésorerie "de précaution". Certaines se sont servies de leur propres
réserves pour investir.
L'année dernière, les marchés financiers sont venus au secours des entreprises françaises.
Ils leur ont permis de mobiliser 165 milliards d'euros de financement, en progression de
31% par rapport à 2019. Ces marchés constituent 35% du financement global des
entreprises françaises, contre 20% en moyenne dans la zone euro et 15% en Allemagne.
Agnès Lepinay, présidente d'OFEM note le poids que pèsent ces marchés au sein des
entreprises, notamment en période de crise " Le rôle des marchés financiers durant la
crise témoigne de leur importance désormais pour le financement des investissements
indispensables à la croissance des entreprises et à la relance de l'économie. [...] "

Les PGE, une spécificité française ( PGE : prêt garanti par l’Etat)

Compte tenu du contexte, les PGE contractés en 2020, qui seront maintenus jusqu'à fin
2021 a annoncé Bruno le Maire le 22 avril dernier, semblent avoir constitué pour les
entreprises françaises une alternative immédiate plus attractive que le renforcement de
leurs fonds propres. En effet, si les levées de capitaux sur le marché secondaire ont connu
une forte progression par rapport à 2019 (12 Mds€ de capitaux levés sur la Bourse de
Paris), les capitaux levés sur le marché primaire sont, eux, restés faibles. Cette tendance
 très française à privilégier le PGE au financement en fonds propres contraste avec la
tendance globale sur les marchés internationaux et européens.
Les émissions obligataires des PME ont été multipliées par 5. Enfin, les entreprises ont levé
plus d'un milliard d'euros sur les plateformes de financement participatif.

Document 2 :Le crowdfunding et le prêt bancaire en chiffres

Mettons face à face l’évolution chiffrée de l’emprunt bancaire et du financement participatif.
Le crowdfunding est un mode de financement qui séduit de plus en plus les PME. Si nous
nous concentrons sur le marché de la finance participative en général, le nombre de fonds
récoltés entre 2015 et 2016 ont évolué de 40%. En 2016, les fonds collectés par le
financement participatif atteignaient 233,8 millions d’euros, contre 166,8 millions d’euros en
2015. De plus, si nous nous concentrons sur le prêt participatif aux entreprises, l’évolution
est encore plus impressionnante : 46% d’augmentation en deux ans (96,6 millions d’euros
financés en 2016 contre 66,3 millions d’euros en 2015). Le nombre d’entreprises financées
sur les plateformes de crowdfunding ne cesse d’augmenter. Lorsque l’on s’intéresse au
marché des financements obligataires, c’est 45 millions d’euros financés en 2016, soit l’une
des plus fortes progressions sur l’année.

Paradoxalement, l’emprunt bancaire est toujours le moyen de financement privilégié des

PME.

Document 3 : Le PGE
Une entreprise qui demande un prêt à sa banque ou à un intermédiaire en financement
participatif peut obtenir une garantie de l’État.

Ce dispositif est mis en place jusqu'au 31 décembre 2021.

Son but est d'éviter la faillite à une entreprise dont la trésorerie est fortement menacée à
cause de l'épidémie de Covid-19.

Vous répondrez à l’ensemble des questions , en vous aidant des documents et en défi
issant correctement le vocabulaire utilisé
1) Présentez les différents moyens de financement évoqués dans les documents : les
lister / les définir/ 2pts
2) Expliquer comment s’effectue la mise en relation entre ABF et ACF pour les 2
modalités de financement classiques 2pts
3) En quoi consiste le marché primaire et le marché secondaire dont il est question dans
le doc 1 ( définition , utilité, mode de fonctionnement, complémentarité ) 6pts
4) Quelles sont les différentes variables qui influencent le prix d’une action ? 4pts
5) Justifiez la phrase en caractère gras , en utilisant le vocabulaire approprié. 6pts