Analyse Fonctionnelle Du Patrimoine

7.03.
2023
Crescent MEBOUNOU, Ph.D.

Enseignant-Chercheur en Sciences de Gestion, Université d’Abomey-Calavi
Diplômé d‘Expertise Comptable (DEC-France)
Consultant en Finance et en Gouvernance d’Entreprise
crescentmebounou@gmail.com
Tél. : +229 69 43 87 44 – 97 77 84 45
Copyright 2021 @ Crescent MEBOUNOU
1
7.03.2023
1. Le bilan comptable
A
1.1. Définition et caractéristiques N
1.2. Aperçu synoptique du bilan comptable A
L
1.3. Description et lecture analytique du bilan Y
S
2. La logique fonctionnelle du bilan E
2.1. Définition et objectifs -
F
2.2. Retraitements et reclassements I
2.3. Présentation du bilan fonctionnel N
A
2.4. Analyse de l’équilibre financier N
C
3. Le bilan pool de fonds I
3.1. Définition E
R
3.2. Présentation du bilan pool de fonds E
3.3. Intérêts de la conception pool de fonds
Crescent MEBOUNOU, Ph.D.,
Tél. : +229 69 43 87 44
1.1. Définitions A
N
Le bilan est une photographie du patrimoine de l’entreprise à A
L
Y
un moment donné. C’est un document statique présenté sous S
E
forme de tableau qui résume la situation des biens et des -
F
dettes de l’entreprise à une date donnée. I
N
A
Exercice comptable : Période séparant deux bilans N
C
Date d’inventaire ou date de clôture de l’exercice : La date à I
E
laquelle est établi le bilan. R
E

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1.2. Aperçu synoptique du bilan comptable A

N
Le bilan d’une entreprise peut être caricaturé comme suit : A
L
Actif = emplois effectués avec les Passif = ressources de l’entreprise Y
S
ressources
E
Bien de l’entreprise Dettes de l’entreprise : -
F
 Immobilisations  vis-à-vis des associés (Capitaux propres) I
N
 Stocks et créances  vis-à-vis des organismes financiers (Emprunts &
A
 Trésorerie dettes assimilées) N
C
 vis-à-vis des tiers (Fournisseurs, organismes
I
sociaux, Etat, etc.) E
R
E

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1.3. Description et lecture analytique du bilan A

N
A
ACTIF BILAN PASSIF L
Y
S
1.3.1. L’actif E
-
L’actif du bilan renseigne sur l’utilisation ou l’emploi des F
ressources mises à la disposition de l’entreprise. I
N
A
Un actif est donc un élément identifiable du patrimoine ayant N
C
une valeur économique positive, ie générant une ressource que I
l’entité contrôle du fait d’évènements passés et dont cette entité E
R
attend un avantage économique futur. E

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1.3. Description et lecture analytique du bilan A

N
L’actif se décompose en trois grandes rubriques qui sont classés A
L
par ordre croissant de liquidité à savoir : Y
S
• L’actif immobilisé (liquidité faible) : Immobilisation E
-
incorporelles, corporelles et financières. F
I
• L’actif circulant (liquidité moyenne) : stocks, créances et N
A
comptes assimilés. N
C
I
• La trésorerie-actif (liquidité très élevée) : Trésorerie. E
R
E

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1.3.2. Le passif du bilan A

N
Il renseigne sur les ressources de l’entité et leurs origines. Elles A
sont classées par ordre croissant d’exigibilité. L
Y
Un passif est tout élément du patrimoine ayant une valeur S
E
économique négative pour l’entité. Il s’agit : -
F
• des capitaux propres : Capital social, réserves, primes, subventions I
d’investissement, etc. N
A
• Des dettes financières et ressources assimilées : Emprunts, dettes N
de location-financement, prov. pour risques et charges. C
I
• Dettes à court terme : passif circulant (dettes fournisseurs, sociales et E
R
fiscales) et trésorerie-passif (crédits d’escomptes, découverts, et E
autres facilités de trésorerie).
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2.1. Définition et objectifs A

N
► Définition A
L
Le bilan fonctionnel est une représentation particulière du bilan Y
S
comptable où les éléments sont organisés autour des trois E
-
principales fonctions de l’entité à savoir : F
I
• le financement ; N
A
• l’investissement ; N
• l’exploitation. C
I
E
Le bilan fonctionnel recourt au terminologie Emplois et R
Ressources pour désigner les actifs et les passifs. E

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2.1. Définition et objectifs A

N
► objectifs A
L
• Identifier les masses économiques significatives en Y
S
distinguant les principaux emplois et les ressources. E
-
• Mettre en exergue l’équilibre financier. F
I
• Evaluer le besoin/capacité de financement de l’entité. N
A
En somme, le bilan fonctionnel permet d’apprécier de la solidité financière N
C
de l'entreprise sur la base de l’analyse de l'équilibre entre le fonds de I
E
roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette.
R
E

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2.2. Retraitements et reclassements A

N
La matière première utilisée pour élaborer le bilan fonctionnel est A
le bilan comptable avant répartition qui subit des retraitements et L
Y
reclassements. S
E
-
Les retraitements et reclassements sont réalisés dans une logique F
I
de continuité d’exploitation. N
A
Les retraitements et reclassements se présentent comme suit : N
C
• Considérer touts les éléments de l’actif immobilisé à leurs valeurs I
E
brutes. R
E

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• Rattacher les amortissements et dépréciations des immobilisations aux N
A
ressources durables, plus précisément aux capitaux propres. Il s’agit de L
ressources intégrées dans l’autofinancement de l’entité. Y
S
E
• Intégrer au bilan les biens provenant des opérations de crédit-bail (mobilier
-
et/ou immobilier), figurant dans les engagements hors bilan et non F
I
enregistrés en actif immobilisés. Le cumul des amortissements associés est
N
transféré au capitaux propres et la valeur nette comptable est ajoutée aux A
dettes financières. Le retraitement des loyers versés ont des incidences sur N
C
les réserves et le résultat. I
E
• Eliminer le poste "Capital souscrit non appelé" et sa contrepartie R
E
"Actionnaires, restant dû sur capital appelé".
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N
• Eliminer les écarts de conversion actif (cas de diminution de
A
créances) et rattacher aux créances. L
Y
• Eliminer les écarts de conversion actif (cas d’augmentation de S
E
dettes) et déduire des dettes circulante afin de revenir à la situation -
initiale. F
I
N
• Eliminer les écarts de conversion passif (cas d’augmentation de A
créances) et les déduire des créances afin de neutraliser les gains N
C
latents de change sur créances. I
E
R
E

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• Eliminer les écarts de conversion passif (cas de diminution de dettes) N
A
puis les ajouter aux dettes d’exploitation afin de neutraliser les gains L
latents de change. Y
S
• Ajouter les effets escomptés non échus (engagements hors bilan) aux E
créances à l'actif et au concours bancaire au passif. -
F
• Ventiler les comptes courants d’associés selon leur degré d’exigibilité, I
N
soit dans les capitaux propres (ressources stables), soit dans les dettes A
hors exploitation, ou soit encore dans la trésorerie passive. N
C
• Prendre en compte les impôts latents (Impôts différés actifs ou passifs). I
E
R
E

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2.3. Présentation du bilan fonctionnel A

N
A
L
Y
S
E
-
F
I
N
A
N
C
I
E
R
E

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2.4. Analyse de l’équilibre financier A

N
► Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG)
A
L
FRNG = Ressources Durables - Emplois Stables Y
S
• FRNG > 0 : Les immobilisations et autres emplois assimilés sont E
-
entièrement financés pas les ressources à long terme et il existe F
I
un excédent de ressources durables pour faire face à tout ou N
partie des emplois cycliques. Dans le cas, il est dit que A
N
l’orthodoxie financière est respectée. C
I
E
• FRNG < 0 : Les immobilisations sont financées par des R
ressources de court terme ou par de la trésorerie-passif. E

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N
► Le Besoin Fonds de Roulement d’Exploitation (BFRE)
A
L
BFRE = Actif circulant AO – Passif circulant AO Y
S
• BFRE > 0 : Il existe un besoin de financement du cycle E
-
d’exploitation. Ce besoin de financement peut être couvert par un fonds de F
roulement net positif ou par la trésorerie-passif (découverts bancaires par I
N
exemple). A
N
• BFRE < 0 : Il existe une disponibilité de ressources de C
I
financement induite par le cycle d’exploitation. E
R
E

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N
► Le Besoin Fonds de Roulement Hors Exploitation (BFRHAO)
A
L
BFRHAO = Actif circulant HAO - Passif circulant HAO Y
S
Il correspond aux décalages de trésorerie liés aux opérations hors E
exploitation (investissements, charges et produits exceptionnels, etc.). -
F
Contrairement au besoin en fonds de roulement d'exploitation qui est I
récurrent, le BFRHAO est un agrégat difficile à prévoir et à analyser à cause N
A
de son caractère exceptionnel. Il a généralement une valeur marginale ou N
résiduelle et n’a pas de signification économique. C
I
► Le Besoin Fonds de Roulement Global (BFRG) E
R
BFRG = BFRE + BFRHAO E

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N
► La Trésorerie Nette (TN)
A
L
C’est la différence entre ses emplois de trésorerie et les Y
S
endettements bancaires et financiers à court terme. E
-
TN = Trésorerie Net = Trésorerie-Actif – Trésorerie-Passif F
I
N
La trésorerie nette peut aussi être déterminée comme suit : A
N
TN = FRNG - BFRG C
I
E
R
E

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3.1. Définition et intérêts

A
C’est une version avancée de la conception fonctionnelle. La N
A
conception pool de fonds ne se focalise pas sur le principe d’un L
équilibre financier classique. Y
S
E
L’approche pool de fonds est une conception économique du bilan
-
fonctionnel basée sur un arbitrage entre le niveau de rentabilité et de F
I
risque économique de l’entreprise. N
A
Elle permet également d’examiner la stratégie d’investissement de N
l’entreprise. C
I
E
Elle met l'actionnaire au centre du financement de la croissance ainsi R
que les préoccupations de rentabilités y relatives. E

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3.2. Reclassements préalables A

N
• Il n’y aucune affectation des ressources durables aux A
emplois stables. L
Y
S
• Dans les emplois, on distingue le pool des capitaux E
-
économiques (emplois industriels) et le pool des emplois F
I
financiers. N
A
• Dans les ressources, on retrouve les ressources propres N
C
(internes et externes) et les dettes financières (long terme I
E
et court terme). R
E

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3.2. Reclassements préalables A

N
• Il n’y aucune affectation des ressources durables aux A
L
emplois stables. Y
S
• Dans les emplois on distingue le pool des capitaux E
-
économiques (emplois industriels et commerciaux) et le pool F
I
des emplois financiers (placements financiers immobilisés ou N
non et disponibilités). A
N
C
• Dans les ressources on retrouve les ressources propres
I
(internes et externes) et les dettes financières (long terme et E
R
court terme). E

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3.3. Présentation du bilan pool de fonds A

N
A
L
Y
S
E
-
F
I
N
A
N
C
I
E
R
E

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3.4. Intérêts de la conception pool de fonds A

N
• Arbitrage rentabilité-risque : Le choix de la structure des A
L
emplois (économiques, financiers) dépend d'un arbitrage Y
entre les niveaux de rentabilité et de risques S
E
économiques. -
F
I
Le choix d'une structure de financement (fonds propres N
ou dettes) dépend du risque financier que l'entreprise a A
N
choisi d'assumer en fonction de son risque économique. C
I
E
R
E

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N
• Analyse stratégique du bilan : Au niveau des emplois, A
l’évolution des composantes donne-t-elle une priorité à une L
Y
stratégie industrielle ou financière, à la croissance interne ou S
externe et avec quelle rentabilité économique? E
-
F
Quelle est la structure financière optimale?
I
N
Cette analyse du bilan permet de reconstituer l’ordre des priorités A
(croissance, indépendance, rentabilité) de la politique générale et N
C
financière de l’entreprise. I
E
R
E

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N
• Gestion dynamique des actifs de trésorerie : La détention A
des actifs de trésorerie ne se limitent pas au seul motif de L
Y
transaction, comme dans la conception horizontale. S
E
Elle peut aussi constituer une arme de guerre offensive, -
F
permettant de saisir des opportunités d'acquisition, ou une arme
I
défensive pour faire face à un retournement de conjoncture. N
A
N
C
I
E
R
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1.2. Aperçu synoptique du bilan comptable A

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1.3. Description et lecture analytique du bilan A

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1.3. Description et lecture analytique du bilan A

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1.3.2. Le passif du bilan A

2.1. Définition et objectifs A

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2.2. Retraitements et reclassements A

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2.3. Présentation du bilan fonctionnel A

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2.4. Analyse de l’équilibre financier A

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3.2. Reclassements préalables A

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