Chapitre 11 : La contribution des acteurs à la création de valeur

Découvrir le CONTEXTE : La SARL Le Pressoir du Gapençais est une entreprise

artisanale créée en 2012 par trois amis, à Tallard (Hautes-Alpes), dans le but de valoriser
les fruits et légumes de petit calibre ou invendables du fait de leur aspect. Cette
entreprise sélectionne diverses variétés à maturité auprès de différents producteurs bio
de la région. Puis, sur son site de 600 m2, grâce à un personnel qualité et à une ligne de
pressage performante, elle pasteurise et met en bouteilles des jus de fruits, élabore des
confitures, des compotes et des soupes. Afin de poursuivre le développement de leur
entreprise, les trois amis envisagent d’investir dans une nouvelle ligne de pressage qui
leur permettrait de produire davantage tout en diminuant la consommation d’eau et
d’énergie, et en réduisant la pénibilité des postes de travail de leurs salariés

1) Elle choisit des fruits et des légumes de qualité (fruits mûres), qu’elle achète a de
producteurs bio et locaux, emploie des ouvriers qualifiés et utilise des outils de production
performants.
2) Social : réduit la pénibilité des postes de travail
Environnementale : limite le gaspillage et les déchets (légumes invendable)
réduction de la consommation d’énergie et d’eau
Financier : La diversification des produits permet d’augmenter le CA et le résultat.

1. Utiliser un compte de résultat et un bilan pour repérer les valeurs

créées par une organisation.

CONTEXTE : Les trois fondateurs du Pressoir du Gapençais doivent choisir le moyen

de financement le plus adapté pour la nouvelle ligne de production qu’ils veulent mettre
en œuvre. Cette nouvelle ligne de pressage représente un coût de 50000 €. Les associés
demandent à leur comptable de leur fournir le bilan et le compte de résultat de
l’entreprise. Ils étudient attentivement ces deux documents

1) Les produits correspondent aux résultats qui est l’argent qui rentre. Et les charges
correspondent à l’argent qui sort
2) Une amende fiscale
3) Il s’agit du résultat de l’entreprise, soit 25600€
4) = Bénéfices si Produits > Charges
ou
= Perte si Produits < Charges

5)

18174000 1843000
25600 -
1843000 1843000
 Total produit – Taux de charges = 1843000 – 1817400 = 25600€ sur une année d’exercice
comptable.

6) Passif : ce qu’elle doit

Actif : ce qu’elle possède
7) La présence des stocks et des créances clients dans l’actif circulant est justifiée car l’actif
circulant se compose des biens que l’entreprise détient à court terme.
Les stocks de matières premières sont consommés au fur et à mesure de la production,
les stocks de marchandises et de produits finis sont achetés ou produits, puis vendus au
cours du cycle d’exploitation.
Les créances clients sont les montants dus par les clients à l’entreprise. Les clients
règlent généralement leurs dettes au cours du cycle d’exploitation.
8) 295000€
9) Patrimoine = addition des capitaux propres = 155 600 € / Actifs − dettes = 295 000 − 139
400 = 155 600 €

10)

25000€
(3000) 90000€
22000€ 70000€
100000€ 25600€
+(5000) 154000€
3000 €

6000 €
20000 € 124000€
- (1000) 5000€ (10000) 23000€
2000€
335000€ 335000€
 2. Distinguer valeur financière et valeur boursière
CONTEXTE Pour financer la nouvelle ligne de pressage, Adèle, Francis et Michel, les
trois fondateurs du Pressoir du Gapençais, envisagent d’augmenter le capital de
l’entreprise en faisant appel à un nouvel associé. Ils se demandent comment évaluer leur
entreprise. Pour Francis, la valeur financière de l’entreprise doit être calculée à partir de
son résultat comptable (six fois le résultat de l’année, la moyenne dans ce secteur
d'activité). Michel, lui, pense qu’il faut tenir compte des biens possédés par l’entreprise
ainsi que de ses dettes. Adèle, quant à elle, est convaincue qu’il faut également tenir
compte des prévisions à la hausse des résultats futurs résultant du dynamisme de
l’entreprise, de la croissance du marché, etc.

11)
12)

Il fonde sur le résultat de Il fonde sur le patrimoine La hausse des résultats futures
l’entreprise

Revenu Patrimoine
• à partir de son compte de résultat (Doc. 1, p. 122) ;
Résultat = 25 600 x 6 = 153600€
• à partir de son patrimoine (Doc. 2, p. 123).
Capitaux propres = 155 600 € = Actifs − Dettes = 295 000 − 139 400 = 155 600 €.
13) X
14) • d’après Francis. 153600/600 = 256€/ part social
• d’après Michel. 155600/600 = 259,33€/ part social
15) Le cours de l’action devrait augmenter en prévision des résultats futures de la croissance
du marché.
 3. Repérer la valeur ajoutée à partir du compte de résultat.
CONTEXTE : Un nouvel investisseur s’est présenté pour engager ses
capitaux dans Le Pressoir du Gapençais. Avant de prendre sa décision, il
souhaite vérifier les comptes et, surtout, calculer la richesse créée par
l’entreprise.
16) Chiffres d’affaires = 1 843 000 €. Ce chiffre d’affaires se compose des
ventes de marchandises et de la production de produits finis ou de service
vendus par l’entreprise.
17) Achat de marchandises + achat de matières premières + autres achats et
charges externes
= 954 000 + 330 000 = 1 284 000 €.
Les consommations intermédiaires du Pressoir du Gapençais s’élèvent à
1284000€
18) VA (Valeur ajoutée) = CA (Chiffre d’affaires) − CI (Consommations
intermédiaires)
= 1 843 000 − 1 284 000 = 559 000 €.
19) Le chiffra d’affaire ce sont les ventes
La valeur ajoutée ce sont les ventes moins les achats qui ont été
nécessaire.
20) La valeur ajoutée soit servir à payer les autres charges que les
consommations intermédiaires.
Le résultat est ce qui restera après.

21)

- Augmenter le chiffre d’affaires donc vendre plus ou augmenter le prix de

vente.
- Acheter moins cher auprès des fournisseurs
4. Répartir la valeur ajoutée, mesurer la valeur actionnariale et la
valeur partenariale
CONTEXTE : Au vu des comptes du Pressoir du Gapençais, le nouvel
associé à l’impression que la répartition de la valeur ajoutée favorise trop
les salariés au détriment des associés. Contrairement aux trois membres
fondateurs de l’entreprise, le nouvel actionnaire ne sera pas salarié par
l’entreprise ; il souhaiterait donc que son apport soit mieux rémunéré. Pour
cette année, les associés ont décidé de se distribuer sous forme de dividendes
37,5 % du bénéfice réalisé et dégrader le reste (62,5 %) en réserve en vue de
financer de futur investissement.

22)

Infrastructures,
Taxes et impôts Taxes et impôts 47 400 8,47%
services publics

Prêt, placement,
Rémunération Intérêts 6000 1,07%
conseils

Financements, Retour sur 25600x37,5%

Dividendes 1,72%
décision stratégique investissements = 9600

Réserve, 1600
Investissements Pérenniser l’entreprise 58900 13,39%
amortissement
= 74900

23) L’entreprise privilégie ses salariés en leur donnant les ¾ de la valeur ajoutée, alors que,
dans le même secteur d’activité, la part dévolue aux salariés représente les 2/3 de
l’activité, au détriment des associés, qui ne touchent qu’1,72 % de la valeur ajoutée
(moyenne du secteur d’activité : 5 %). L’autofinancement de l’entreprise est également
légèrement en-deçà de la moyenne.
24) Valeur actionnariale = Dividendes = 9 600 € par part sociale = 9 600 / 600 = 16 €.
25) 4 - 3,50 = 0,50€