ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIER

C’est quoi une entreprise ?

C’est une unité économique qui a pour objectif la production des biens et services pour le marché.

C’est quoi la comptabilité générale ou financière ?

C’est un processus de description des différents événements intervenant dans la vie d’une société.
Elle sert à enregistrer, sur une période bien définie, toutes les opérations résultant des transactions
commerciales.

C’est quoi le contrôle de gestion ?

C’est le processus d’évaluation, de suivi et de contrôle des différentes activités de l’entreprise afin
d’assurer une utilisation efficace des ressources pour atteindre les objectifs. Ce contrôle aide des
dirigeants dans leur prise de décisions à court et à long terme.

C’est quoi la gestion financière ?

C’est un ensemble d’outils et de méthodes d’analyse qui permettent aux entreprises d’assurer une
bonne gestion de leurs ressources financières. Elle est responsable de la planification, de l’acquisition
et l’utilisation des fonds nécessaires pour atteindre ses objectifs.

Le processus de la gestion financière et ses étapes :

- Gestion financière comprend :

 Diagnostic (Etat des lieux) + analyse financière.

 Décisions financières (planification).

 Décisions d’investissement.
 Décisions de financement.
 Gestion de trésorerie.
 Maitrise et gestion des risques (évènement probable qui peut impacter l’entreprise,
surtout financièrement).

 Contrôle financier.

Les missions de la gestion financière :

- S’assurer de la qualité et du niveau de performances réalisées par l’entreprise dans ces différents
projets et activités.
- Eviter la dissipation du patrimoine à l’occasion d’une faillite et doit veillé au maintien de la
solvabilité ou de l’équilibre financier de l’entreprise.
- Mise en place des instruments pour assurer la protection contre les risques. (Maitrise des risques).
- Maximisation de la valeur de l’entreprise.
 La différence entre le diagnostic financier et l’analyse financière :

- Diagnostic : fournit une vue d’ensemble sur la santé et la situation financière actuelle (à l’instant t)
de l’entreprise.

- Analyse : consiste à examiner les détails, les tendances, les comparaisons (par rapport aux années
précédentes ; aux concurrents et aux secteurs qui ont presque les mêmes conditions et
caractéristiques) et les facteurs spécifiques qui influencent les décisions financières et stratégiques.

 Ils sont différents mais complémentaires.

- Objectifs majeurs de l’analyse et du diagnostic financier :

 Appréciation de la solvabilité : Évaluer la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes.

 Appréciation des performances financières : C’est la capacité de gagner de l’argent. Analyser
la rentabilité, la croissance des revenus et de la santé financière de l’entreprise en général.
 Appréciation de la flexibilité financière : Évaluer la capacité de l'entreprise à s'adapter aux
fluctuations du marché ou aux imprévus en utilisant efficacement ses ressources financières.
 Appréciation de l'autonomie financière (ou autofinancement) : La capacité d’une entreprise
à financer ses activités. Mesurer la dépendance de l'entreprise vis-à-vis des financements
externes.
 Prise en compte des atouts et handicaps stratégiques : Évaluer les avantages et les
inconvénients liés à la stratégie de l'entreprise (Les forces et les faiblesses).

On réalise cette analyse et diagnostic pour qui ?

On les appelle les partenaires économiques.

- Parties prenantes : Stakeholders = partenaires économiques internes et externes qui

s’intéressent à la situation financière de l’entreprise et généralement donnent qqc en contrepartie
d’une compensation.
 Actionnaires.
 Dirigeants/ gestionnaires.
 Etats.
 Fournisseurs, Clients.
 Salariés.
 Etablissements économiques (La banque).
 Prêteurs.
 Administrations fiscales.
 Agences de notation de crédit.

 Le diagnostic n’est pas toujours général, il est orienté selon la partie prenante qui le demande.

- Types de parties prenantes :

 Equity-oriented  Création de la valeur.
 Debt-oriented  Liquidité et solvabilité.
 Compensation-oriented  Performance financière; cash; bonus; rentabilité financière.
- Avantages et inconvénients de l’analyse interne vs analyse externe :
 Analyse interne : + Accès à plus d’infos confidentielles.
+ Accès en personne.
- Mobilisation de plusieurs ressources internes.
- Manque d’objectivité et d’expertise.

 Analyse externe (Analystes) : + Objectivité.

+ Expertise des analystes.
- Difficulté d’accès aux infos limitées.
- Manque de données contextuelles et de gestion interne.

Quand on effectue l’analyse et le diagnostic financier ?

- Pour prendre des décisions.

- En cas de problèmes.
- Pour prendre un crédit d’une banque.
- Pour l’acquisition d’une entreprise.
- Avant une introduction en bourse.

La démarche :

A. Définition des objectifs :

On trouve comme objectifs des objectifs généraux, la solvabilité, éviter des risques et d’autres…

B. Recherche des informations et des sources :

- Source extracomptable : Le diagnostic stratégique (SWOT, PESTEL…)

Le diagnostic économique identifie les opportunités et les menaces sur le marché, ainsi que les forces
et les faiblesses.

- Source comptable : Le système d’informations comptables, c’est un processus de collecte,

de traitement et de contrôle des informations pour prendre des décisions et gérer les activités d’une
organisation. Ces informations doivent être fiables.
 Les 7 principes comptables fondamentaux :

1) La continuité d’exploitation : L’entreprise doit continuer ses activités à long terme.

2) La permanence des méthodes : L’entreprise doit garder les mêmes méthodes d’évaluation
d’un exercice.

3) Le cout historique : On garde la valeur d’entrée. Les actifs et les passifs doivent être
enregistrés à leur cout d’acquisition.

4) La spécialisation des exercices : Les charges et les produits doivent être rattachés à leur
exercice.

5) La prudence : Les charges sont enregistrées dès qu’elles sont probables et les produits quand
ils sont définitivement acquis.

6) La clarté : On ne compense pas les charges avec les produits et les créances avec les dettes.

7) L’importance significative : Toutes les informations capables de changer ou influencer les

décisions d’évaluation doivent être enregistrées et mentionnées dans l’ETIC. (Etat des
informations complémentaires)

Les 2 types de modèles :

- Le modèle normal : Utilisé par les grandes entreprises, CA>10millions dh. Il contient le bilan, le CPC,
ESG (Etat des soldes de gestion), tableau de financement et ETIC.
- Le modèle simplifié : Utilisé par les PME, CA<10 millions dh. Il contient le bilan et le CPC.

Le bilan :
C’est un état de synthèse qui décrit le patrimoine de l’entreprise à une période déterminée. Il est
composé de 2 parties, L’actif ou les emplois (biens, machines…) et Le passif ou les ressources
(l’origine de financement…).

Le CPC :

C’est un état de synthèse qui regroupe l’ensemble des charges e des produits réalisés par l’entreprise
pendant une période déterminée.

Les charges sont des sommes versées ou à verser par l’entreprise pour la production ou l’achat des
biens et services.
Les produits sont des sommes reçues ou à recevoir par l’entreprise en contrepartie des biens et des
services vendus.
 L’ESG :

Il est composé de 2 parties,

1. Tableau de formation des résultats : également connu sous le nom de tableau des soldes
intermédiaires de gestion, est un état financier qui présente les différents éléments de calcul
du résultat net d’une entreprise sur une période donnée.
2. La capacité d’autofinancement : C’est un concept financier qui mesure la capacité d’une
entreprise à financer ses besoins internes sans avoir recours à des emprunts…

Le tableau de financement :

Appelé le tableau d’emploi et de ressources, est un état qui présente de manière structurée les
mouvements des ressources et d’emplois d’une entreprise à une période donnée.

L’ETIC, Etat des informations complémentaires :

Ce document complète le bilan et le CPC. C’est un état qui comporte les explications nécessaires
pour une meilleure compréhension des documents de synthèse.

C. Sélection des outils d’analyse les plus adaptés.

Les techniques d’investigation dépendent de :

- L’information disponible.
- Le périmètre du diagnostic.
- Le destinataire du diagnostic.

On trouve une relation entre l’objectif de l’analyse et les instruments qu’elle requiert.
Exemple :
Objectif : Analyse de solvabilité.
Outils : Analyse du bilan et du tableau de financement…

Les approches utilisées en analyse et diagnostic financier :

- L’analyse en tendance sur plusieurs exercices : étudier les états financiers sur une période de
plusieurs exercices pour identifier les évolutions.

- L’analyse comparative avec des entreprises similaires : mesurer ses performances par rapport aux
autres entreprises (des entreprises du même secteur).

- L’analyse normative : une méthode qui consiste à comparer les ratios financiers et les informations
d’une entreprise avec des normes de l’industrie pour évaluer la performance. (Exemple de banques).

D. Les atouts et les handicaps :

La mise en évidence des forces et des faiblesses de l’entreprise.

Le diagnostic est sous forme d’une note de synthèse qui aborde des différents aspects :
Présentation : évolution de la société, objectifs de l’entreprise.
Analyse de la rentabilité.
Analyse de la liquidité.
Analyse de la structure financière : étude des tableaux de financements et de tableaux de flux.
Analyse économique : diagnostic stratégique (SWOT…)

E. Pronostic et recommandations :

Les recommandations doivent être réalistes, quantifiées et classées par priorité.