1 - Généralités:

- Le diagnostic fnancier est un outil qui permet de recenser les forces et les
faiblesses de l'entreprise afn de porter un jugement sur sa performance et sa
situation fnancières, en plaçant dans la perspective d'une continuité
d'exploitation.
Le diagnostic fnancier c'est l'étude de l'activité, de la rentabilité et de la structure
fnancière de l'entreprise. Ainsi il constitue un ensemble d'outils d'analyse qui
permet:
- de dégager des résultats, des indicateurs caractéristiques, des ratios et de les
apprécier
- de donner des informations sur l'évolution de l'activité, de la structure
fnancière et sur les performance réalisées.
- D'efectuer des comparaisons entre le passé, le présent et l'avenir de
l'entreprise, ainsi qu'avec d'autres entreprises du même secteur d'activité.

Le diagnostic fnancier est aussi une aide a la prise de décision, il permet

d'améliorer la gestion de l'entreprise et de répondre aux questions:
 Quelle est la valeur de l'entreprise?
 Quelle est la capacité de l'entreprise à créer la richesse?
 L'entreprise est-elle rentable?
 Se structure fnancière est-elle équilibrée?
 Sa stratégie est-elle adaptée à ses besoins et ses ressources?
 L'entreprise est-elle compétitive?
 Quels sont les risques encourus?

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2 - Défnition:
- Le diagnostic fnancier est un outil qui permet de mesurer et d’apprécier les
performances passées, présentes et futures de l’association, établissement ou
service.
Il a pour objectif de déterminer entre autres la solvabilité d’une structure et
permet d’envisager certaines perspectives d’évolution.

- le diagnostic fnancier consiste à étudier une entreprise sur le plan fnancier en

s'appuyant sur ses documents comptables et ses informations économiques et
fnanciers relatives à l'entreprise ou à son secteur.
Le diagnostic fnancier est un outil d'analyse et en même temps un outil de
prévision:

3 - Les objectifs du diagnostic fnancier:

L'objet du diagnostic fnancier est de faire le point sur la situation fnancière de
l'entreprise, en metant en évidence ses forces et ses faiblesses, en vue de
l'exploitation des premières et de la correction des secondes.
Le diagnostic fnancier a pour objectif de répondre à quatre interrogations
essentielles du chef d'entreprise:

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 3.1 - L'appréciation de la solvabilité :
La solvabilité d'une entreprise se défnit comme étant son aptitude à assurer le
règlement de ses detes lorsque celles-ci arrivent à échéance.

Le bilan permet d'estimer la solvabilité en procédant à un classement des postes

de l'actif selon le critère de liquidité croissante, et à un classement des postes du
passif selon le critère d'exigibilité croissante.

3.2 - La mesure des performances de l'entreprise:

Pour apprécier les performances réalisées par l'entreprise, il faut comparer les
moyens mis en oeuvre aux résultats obtenus. Ces derniers sont mesurés par des
indicateurs de rentabilités.

3.3 - La croissance:
Le chef de l'entreprise doit mesurer la croissance de son activité sur la période
d'observation retenue. L'analyse de la croissance permet d'envisager les
perspectives de développement d'une entreprise. Il faut également apprécier la
concurrence et étudier si le secteur d'activité de l'entreprise est porteur.

3.4 - Les risques:

Le dernier objectif poursuivi par l'analyste fnancier est l'appréciation des risques
qui peut menacer l'entreprise. Il s'agit en l'occurrence du risque de défaillance
d'une entreprise.

4 - La démarche du diagnostic fnancier:

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La démarche du diagnostic fnancier peut être schématisées comme ci-dessous:

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-

Les utilisateurs du diagnostic fnancier:

 Les gestionnaires:
 Les gestionnaires souhaitent utiliser le diagnostic
fnancier pour:

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  Porter un jugement sur la réalisation des équilibres
fnanciers, la rentabilité, la solvabilité, la liquidité, le
risque fnancier de l'entreprise.
 Aider a la prise des décisions
 Elaborer des prévisions fnancières
 Aider au contrôle de gestion
 Les investisseurs:
Sont en l'occurrence des actionnaires. Ils s'intéressent aux bénéfces atendus et à
la qualité de la gestion dont dépend leur rémunération par les dividendes et les
plus values.
 Les prêteurs:
Pour les prêteurs à court terme, la liquidité de l'entreprise sera étudiée, c'est-à-
dire sa capacité à faire face à des échéances à court terme.
Pour les préteurs à long terme, la solvabilité et la rentabilité doivent être
étudiées.
 Les salariés:
Ils sont aussi intéressés à la situation fnancière de leur entreprise car une
défaillance entraînerait la perte de leur emploi. D'autre part, la loi sur la
participation leur confère le droit de participer aux bénéfces. Ils peuvent aussi
devenir actionnaires de leur entreprise.

6 - Les types du diagnostic :

6.1 - Le check-up :
Le check-up à titre préventif permet de faire périodiquement le point de la
situation. La périodicité du check-up varie entre 3 à 5 ans selon l'évolution de
l'entreprise et la conjoncture socio-économique.

Le check-up permet de révéler à temps les points forts et les points faibles de
l'entreprise et palier les inconvénients qu'ils occasionnent.

6.2 - Le diagnostic de type Curatif :

Le diagnostic type Curatif est généralement provoqué par une perturbation ou
une défcience dans le fonctionnement de l'entreprise causant des résultats

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négatifs pour sa survie.

Cete défcience concerne généralement la situation fnancière, ou la rentabilité

de l'entreprise, comme elle peut être imputable à une activité donnée de
l'entreprise.

(Qualité des produits ou mauvaise politique de commercialisation de ces

produits).

Pour cela, il serait indiqué de procéder à un diagnostic de type Curatif qui peut
nous aider à détecter l'origine de la perturbation et de la défcience enregistrée
dans l'entreprise

7 - Les outils du diagnostic fnancier:

7.1 - Analyse de l'activité:
Le compte de résultat fournit des informations sur l'activité et la formation du
résultat. Il permet de déterminer des indicateurs de gestion, d'établir entre eux
des comparaisons, des rapports, dans le temps et dans l'e

 Le solde intermédiaire de gestion:

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Le solde intermédiaire de gestion (SIG) est un des éléments intermédiaires du
compte de résultat utilisé pour apprécier les performances des entreprises de
manière plus fne et pour pouvoir comparer les entreprises les unes avec les
autres. On distingue : la marge commerciale, la production de l'exercice, la valeur
ajoutée, l'excédent brut d'exploitation, le résultat d'exploitation, le résultat
courant avant impôts, le résultat exceptionnel et le résultat net.

 La Capacité d'Autofnancement:
La Capacité d'Autofnancement (CAF) d'une entreprise, appelée aussi Cash Flow
ou marge brute d'autofnancement, représente l'ensemble des ressources
dégagées par une entreprise au cours d'un exercice du fait de ses opérations de
gestion. En ce sens, elle donne à l'entreprise une marge de manoeuvre fnancière
lui permetant de faire face à ses besoins de fnancement.

Une entreprise, au cours d'un exercice voit sa trésorerie afectée par des
mouvements entrants et sortant correspondant au diférents fux occasionnés par
son activité : d'une part, elle doit fnancer des charges qui se traduisent par des
décaissements (achat de matières premières, paiement des salaires...) alors que
dans le même temps, elle encaisse entre autre le produit de ses ventes. La
diférence entre ces décaissements et ces encaissements fait apparaître un solde
que l'on appelle Capacité d'Autofnancement.
La Capacité d'Autofnancement représente donc l'ensemble des ressources,
dégagées au cours de l'exercice, grâce aux opérations de gestion de
l'entreprise. Elle défnit donc le montant global des ressources que l'entreprise
pourrait consacrer à l'Autofnancement.

 Les ratios:

Ce sont des outils de comparaison qui visent à analyser la gestion, la rentabilité

et la structure fnancière de votre entreprise.

Les ratios contribuent à déceler rapidement les forces et les faiblesses de votre
entreprise en ce qui concerne son autonomie et son indépendance fnancière, ses
performances, sa solvabilité et sa trésorerie.

Il existe de multiples possibilités pour établir des ratios. Sont présentés ci-après
des ratios de structure fnancière, des ratios de performance et des ratios de
trésorerie.

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  Ratios de structure fnancière:

← - Le ratio d’indépendance fnancière:

Il permet de connaître la capacité de l’entreprise à se fnancer par ses propres

moyens (capital social, réserves).
Ratio d’indépendance = Capitaux propres/Capitaux permanents

← - Le ratio d’autonomie fnancière :

Ce ratio mesure la part de fnancement propre de l’entreprise par rapport à

l’ensemble des fnancements.
Ratio d’autonomie = Capitaux propres/Total bilan

← - Le ratio de remboursement des detes à long terme:

Ratio de remboursement des detes = Detes à long terme / Capacité de

remboursement (CAF)

 Ratios de rentabilité:

Deux notions de rentabilité doivent être distinguées :

← - le résultat (bénéfce net ou capacité d’autofnancement) par rapport à

l’activité (ventes)

← - le résultat par rapport aux moyens fnanciers mis en œuvre (capitaux

permanents, capitaux propres).

Les ratios obtenus sont à comparer avec ceux obtenus dans d’autres entreprises
du même secteur d’activité.

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← - Les ratios de rentabilité par rapport à l’activité

Ratio de rentabilité = Bénéfce net/Chifre d’Afaires HT

Ratio de rentabilité = Capacité d’autofnancement (CAF)/Chifre d’Afaires HT

← - Le ratio de rentabilité par rapport aux capitaux investis:

Ratio de rentabilité = Résultat net/Capitaux propres

 Ratios de trésorerie

Ils mesurent les délais de règlement des clients et des fournisseurs ainsi que les
besoins fnanciers nécessaires à l’exploitation.

- Donc
Les ratios sont un bon moyen d'évaluer le rendement de votre entreprise et de
repérer les problèmes s'il y en a. Les ratios permetent de mesurer certains
facteurs comme la rentabilité, la solvabilité, l'efcacité et l'endetement de votre
entreprise. Ils servent à mesurer le rapport entre deux ou plusieurs éléments de
vos états fnanciers. Ils prennent toute leur signifcation lorsque les résultats
sont comparés aux normes sectorielles applicables aux entreprises de même
taille qui exercent des activités semblables.

7.2 - L'analyse statique de la structure fnancière:

Le bilan donne des informations sur la situation fnancière et sur la valeur de
l'entreprise.
L'analyse de la structure fnancière s'efectue à partir d'indicateurs de gestion
diférents selon les critères retenus pour apprécier l'équilibre fnancier
(approche patrimoniale ou approche fonctionnelle)

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  Bilan fnancier:
Le bilan fnancier ou bilan de liquidité est établit dans le but d'évaluer le
patrimoine de l'entreprise et d'apprécier sa solvabilité à court terme. Dans ce
bilan les rubriques son fondés sur le critère de liquidité (Actif) et d'exigibilité
(Passif). Ainsi le bilan fnancier informe les actionnaires et les tiers sur la
solvabilité et la liquidité de l'entreprise. L'analyse du bilan constitue un ensemble
d'outil et de méthode permetant de porter une appréciation sur la situation
fnancière et les performances de l'entreprise

 Bilan fonctionnel:
C'est un bilan condensé qui donne une vision de l’entreprise en terme d’emplois
et de ressources. Il permet de déterminer quelles ont été les politiques
d’investissement et de fnancement des années passées. Il est fondé sur la
continuité de l’activité de l’entreprise.

Dans un bilan fonctionnel, les ressources et les emplois :

 sont évalués à leur valeur d’origine (valeur brute)
 sont classés selon le cycle (investissement, fnancement ou exploitation) auquel
appartient leur recete ou dépense d’origine.

7.2 - L'analyse dynamique de la situation fnancière et de

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 la trésorerie:
L'analyse fonctionnelle dynamique de la situation fnancière de l'entreprise et
de la trésorerie complète l'analyse statique. Elle est fondée sur l'étude des fux
fnanciers pour une période donnée.
Elle est menée à partir de deux tableaux de fux:

 Le tableau de fnancement:
Le tableau de fnancement est un tableau des emplois et ressources qui explique les
variations du patrimoine et de la situation financière de l’entreprise au cours de la période
de référence. il complète les informations fournies par le bilan et le compte de
résultat. Ainsi Il présente les mouvements ou fux de fonds relatifs à
l'exploitation et aux investissements au cours d'un ou plusieurs exercices passés.
La construction d'un tableau de fnancement permet de comprendre l'évolution
de la structure et des liquidités de l'entreprise.
Ce tableau est établi directement à partir des montants nets fgurant dans les
bilans de début et de fn d’exercice. Cete présentation permet de calculer :
 Le fonds de roulement fonctionnel (FRF).
 Le besoin de fnancement global (BFG) .
 La trésorerie nete (TN).

 Tableau des fux de trésorerie:

 Tableau comptable désignant les principaux fux d'une entreprise. Il se
distingue en trois tableaux distincts:

- les fux nets de trésorerie générés par l'activité (amortissement, stock,

résultat net, créances, detes);

- les fux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement

(acquisitions d'immobilisations, cessions, variation de périmètre);

- les fux nets de trésorerie liés aux opérations de fnancement (emprunts,

dividendes, augmentation de capital).

Ces tableaux permetent entre autres de calculer la marge brute

d'autofnancement.

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