Consultation Régionale

« Repenser le rôle des banques nationales

de développement »

Contribution de la CDG dans

le financement Du Développement du
Maroc
 SOMMAIRE

1. Caisse de Dépôt et de Gestion

2. Contexte économique

3. Investissements & Financements

4. Interventions de la CDG
 Caisse de Dépôts et de Gestion

Une institution financière

CDG en chiffres

Un Groupe Financier

 CDG , une institution financière publique….

• Caisse de Dépôt et de Gestion, est une institution financière

publique, crée en 1959;
• Son rôle principal est de recevoir, conserver et gérer des ressources
d’épargne nécessitant une protection spéciale;
• Le nouveau contexte économique et financier du marché marocain, a
poussé la CDG à mettre en place un plan de développement
stratégique basé sur :
•L’introduction de nouveaux métiers
•Ainsi qu’une approche de partenariat avec ses principaux
clients

Chiffres 2005 • Total dépôt : 40 milliards de dirhams;

• Total Bilan : 50 milliards de dirhams;
• Produit Net Bancaire : 1 321 millions de dirhams;
• Résultat Net : 1 658 millions de dirhams;
• Portefeuille obligataire : 31 751 millions de dirhams;
• Portefeuille action : 9 182 millions de dirhams
 CDG, un groupe financier de développement

• A travers la diversité de ses investissements, la CDG s’est

transformée au fil du temps en un groupe de premier plan;

Acteur majeur de l’économie nationale;

• Aujourd’hui, le groupe c’est

•plus de 30 filiales
•et près de 5 000 employés;
• Près d’un million de clients sont servis au quotidien à travers nos
métiers:
• Gestion de fonds institutionnels et des retraites;
• Banque, Finance et Assurances;
• Développement territorial
 SOMMAIRE

1. Caisse de Dépôt et de Gestion

2. Contexte économique

3. Investissements & Financements

4. Interventions de la CDG
 Contexte économqiue

Indicateurs Macro

Tourisme , Vision 2010

Le Maroc en chantiers

 Maroc, quelques Indicateurs

Evolution de l’IDH
• Taux d’analphabétisme des adultes :
48% 0,8

0,75 Tunisie, 89èm e

• Espérance de vie de 69 ans. 0,7 Algérie, 103èm e
0,65

• 50% des campagnes souffrent 0,6 Egypte, 119èm e

d’enclavement 0,55 Maroc, 124èm e
0,5

0,45

0,4
1975 1980 1985 1990 1995 2000 2003

Source : Rapport PNUD

• Secteur Primaire : Forte dépendance

aux aléas climatiques;
80- 90- 00- • Secteur secondaire : Lourdeur du coût
89 99 05
de l’énergie et forte concurrence
Taux de croissance du asiatique;
PIB (prix constants) 3,8% 2,4% 3,6%
Taux de croissance du
• Secteur tertiaire : Développement des
PIB hors agriculture 3,6% 3,0% 3,9% services, basée sur la proximité de
l’Europe, et de ses offres diversifiées;

le Maroc a opté, entre autres, pour le Tourisme comme Levier de Développement

 Tourisme, Vision 2010

10 chiffres clés

• 10 millions de touristes;
• Dont 7 millions de touristes internationaux hébergés dans des hôtels
classés;
• 80 000 chambres construites sur la période 2000-2010, portant ainsi la
capacité d’hébergement à 230 000 lits;
• 5 nouvelles stations balnéaires pour une offre de 160 000 lits;
• 30 milliards de dirhams dans le secteur hôtelier;
• 480 milliards de dirhams de recettes en devises, sur la période 2000-2010;
• 600 000 emplois nouveaux crées;
• TCAM du PIB de 8,5% sur la période 2000 – 2010;
• Contribution du tourisme dans le PIB de 20% en 2010.
 Le Maroc en Chantier

Infrastructures de base
•Programme d’Electrification rurale : Généraliser l’électrification à l’horizon 2007 au
bénéfice de 12 millions de citoyens ;
• Accès à l’eau potable dans les zones rurales : une enveloppe de 4,1 milliards de
dirhams a été dédiée au financement d’un plan de développement en matière
d’assainissement pour la période 2003-2007

Infrastructures Routières
•Programme de désenclavement rural :
•11 000 Km de routes et pistes ont été améliorés sur la période 1995-2005;
•Augmenter l’accès aux routes pour 80% de la population rurale sur la période
2005-2015 grâce à un investissement de 10 milliards de dirhams ;
•Accélération de la construction des autoroutes :
•Mise en service de 82 Km d’autoroutes en 2005;
•Première levée obligataire pour 500 M MAD;
•Ouverture prévue en 2007 de plus de 200 Km d’autoroutes
 Le Maroc en Chantier

Infrastructures Portuaires
•L’appareil portuaire marocain compte plus de 25 ports dont 11 ports de commerce
international;
• Aménagement d’un projet phare : « Tanger MED »:
•Priorité stratégique pour le développement économique et social de la région nord du
Maroc;
•Investissement global de 11 milliards de dirhams;
•145 000 emplois créés

Infrastructures Hôtelières :
•Accélération des Investissements:
•Plus d’un milliards d’investissements par an, depuis 2000 ;
•En moyenne, 6 778 lits supplémentaires par an sur la période 2002-2005;
•La capacité d’hébergement en lits est ainsi passée de 102 097 en 2002 à 124 270 lits à
fin 2005 ;
 SOMMAIRE

1. Caisse de Dépôt et de Gestion

2. Contexte économique

3. Investissements & Financements

4. Interventions de la CDG
 Investissements et Financements

Investissements

Source de Financement : Marché Boursier

Source de Financement : Marché de la dette

 Evolution limitée de l’Investissement

Taux d’investissement et FBCF

45 000 30%
26%
40 000 24%
22% 2 5%
35 000
21% 21% 20%
20% 19%
30 000 19% 19% 20%
17%
25 000
15%
20 000

15 0 0 0 10 %

10 0 0 0
5%
5 000

Epargne Nationale en % du PIB 0 0%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

FBCF Taux d'investissement

30%
27,6% 26,8% 27,7% 27,3% 26,9%

25%
22,6% 22,3%
21,8% Source : Ministère des finances
19,7% 20,4%
20%
17,1%

15%

10%

5%

0%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
 Marché boursier : une multitude de réformes…
Promulgation de trois textes de
loi : • Dématérialisation des titres,
1993 1998 démarrage de Maroclear
• Bourse des Valeurs
• CDVM • Mise en place du marché central
• OPCVM et du marché de blocs

Création de la Société de la
1995 Bourse des Valeurs de 2002 Lancement des nouveaux indices:
Casablanca «SBVC» MASI, MADEX, indices sectoriels

2004 Adoption de la capitalisation boursière flottante dans le calcul des indices

Ratio de liquidité Crédits accordés par les banques

30% 55 60
53 54 55
53 52 53 53 245 000 30%
242 823 242 666
47 49 240 651
25% 50 25,2%
44 240 000
23,2% 25%
20,8%
20% 18,0% 40 235 000
20%
16,8%
14,9% 230 000
15% 30
15%
10,2% 10,5% 225 000
221 801
10% 8,1% 8,4% 7,4% 7,4%
20
10%
5,7% 220 000
4,7%
5% 10 5%
2,1% 215 000

0% 0 210 000 0%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2002 2003 2004 2005

Ratio de Liquidité Sociétés cotées

Crédit à l'économie Ex OFS
 …Parallèlement, un marché de la dette et un marché de
gestion collective en plein développement

Réaménagement du marché de la dette

Harmonisation des modes de

Développement du marché Introduction de la notion
calcul
des adjudications des Bons d’IVT (intermédiaire en
du Trésor valeur du Trésor)
Promulgation de la loi sur les
Encadrement des émissions
TCN
privées : Visa du CDVM
avant commercialisation

Essor de la Gestion pour compte de tiers

Promulgation de la loi de 1993 régissant le

Début 1995 marché financier => Début de la gestion
Evolution des encours des OPC VM
pour compte de tiers
100 000 86 500

Encours en Mdh
80 000

Fin 1995 Commercialisation des premiers OPCVM 60 000

41 500
40 000
25 000
20 000
500 2 700
-
1995 1996 1998 2000 2005
1996 Constitution de l’ASFIM
Encours des actifs sous gestion des OPC VM
 SOMMAIRE

1. Caisse de Dépôt et de Gestion

2. Contexte économique

3. Investissements & Financements

4. Interventions de la CDG
 Interventions de la CDG

Port de Tanger Méditerranée

Portes atlantiques de Casablanca

Aménagement de la vallée de Bouregreg

CASASHORE PARK

Développement touristique

Exemple de mode de financement

 Port de Tanger Méditerranée

• Un marché de proximité de plus

de 600 millions d’habitants.
• Trafic - à l’horizon 2020 - de 3,5
millions d’EVP (conteneurs
équivalent vingt pieds.).
• 1 milliard d’Euro
d’investissements privés.
145.000 emplois créés.

Port Port Roulier Zones Franches Infrastructures de

connexion
• 2 terminaux à conteneurs • 5 millions de • Zone Franche Logistique
; trafic de transbordement passagers. (ZFL) de 130 ha. • Autoroute de 53 km reliant le
et trafic import-export
• 500 000 • Zones Franches futur port à l’autoroute
avec un linéaire de quai
camions par Industrielles de 600 ha, à Tanger-Casablanca.
de 1612 m.
an. 25 km du Port. • Connexion ferroviaire de 45
• Terminal vrac et
• Zone km Tanger- complexe port –
marchandises diverses. Franche
zones franches.
Commerciale de 200 ha à
• Terminal à 18 km du port sur les rives • Voie express de 18 km Ville
hydrocarbures.
de la Méditerranée. de Fnidq – Port - ZF
commerciale
 Portes atlantiques de Casablanca

• 1.500 mètres entre le port et la grande

Mosquée Hassan II.
• 23 hectares dont 7 gagnés sur l’Océan
• 400.000 m² shon
• Complexe hôtelier de 500 lits
• Palais de congrès et zones de bureaux
• 5.000 places de parkings

Marina Remblas Portes océanes

Jardins de la
Mosquée
• 135 anneaux - • Grand Môle • Façades maritimes :
Capitainerie - port de commercial de animations - loisirs
plaisance 35.000 m² : • Espaces verts
• Façade boulevard :
supermarché et
• Complexe hôtelier – commercial – habitat
galerie commerçante • Animations
palais des congrès – – tertiaire.
tertiaire • Niveaux supérieurs
voués au tertiaire.
• Résidentiel
 Aménagement de la vallée de Bouregreg

• Un projet visionnaire et
citoyen.
• Plus de 5.000 hectares
concernés.
• 30 milliards de dirhams
d’investissements
• 100.000 emplois créés

Bab al Bahr Al Sahat al Kabira Kasbat Abi Raqraq Al Manzah Al Kabir

• Marina • Jardins supendus • 3 km de résidences • Pôle de grand standing :

lacustres, zones activités touristiques
• Cité des arts et des • Île artificielle touristiques et écologiques et de bien-
métiers équipements de être.
• Musée national
• 200.000 m² de loisirs nautiques.
• Zones résidentielles, • Haras
surfaces • Création d’une Ville
commerciales et • Golf résidentiel
constructibles nouvelle Abi Raqraq
hôtelières. d’exception.
• Parc d’attractions
 Le Maroc, la nouvelle destination de l’OffShoring

CASASHORE PARK
• premier business Park dédié aux activités de Business
Process Offshoring
• 30 000 emplois
• 290.000 m² de bureaux
• Une localisation unique : 53 ha en pleine forêt situé sur
la route reliant Casablanca à l’aéroport Mohamed V.

CASASHORE pour les activités délocalisées TECHNOPOLIS RABAT

Sectoriels : Services Financiers – Traitement de Back-office R&D Campus
bancaires, Gestion des sinistres de compagnies d’assurance -
Soft Center
Hautes Technologies – Recherche et développement - Santé –
Transcriptions médicales Offshoring Zone
Fonctionnels : Administration des Ressources Humaines - Media Park
Comptabilité & Finances - Gestion d’infrastructures logistiques -
Études de marché - Gestion de la relation client et facturation -
Engineering et design
Informatiques : Gestion de parcs informatiques - Gestion de
réseaux LAN/WAN - Support Help desk - Gestion de centres de
données - Développement et maintenance d’applications -Gestion
d’applications
 Développement touristique

Réalisation d’une grande zone touristique par MHV -la Zone

Ghandouri - qui double la capacité d’accueil de la ville de
Tanger et participe à la montée en gamme de la destination.

Marrakech : la zone Aguedal réalisée par MHV a contribué au

formidable développement de la ville de Marrakech

Fès, future grande destination touristique : le Groupe CDG

étend son engagement sur la ville de Fès et s’engage sur un
plan de développement régional.
 Exemple de mode de financement

Exemple : Projet CASASHORE Park

Budget Global : 1 800 MMAD Structure de Financement

• Foncier : 120 MMAD .

• Hors Site : 45 MMAD Fonds
Propres
• Aménagement : 131 MMAD 22%
Avances
Acquises
• Construction : 1 281 MMAD 37%

• Frais Financiers : 223 MMAD

Subventions
14%

Dettes
27%
 MERCI
POUR VOTRE ATTENTION
 Consultation Régionale
« Repenser le rôle des banques nationales
de développement »

Contribution de la CDG dans

le financement Du Développement du
Maroc