GESTION DU BESOIN EN

FONDS DE ROULEMENT
I- Principes de calcul du BFRE normatif
1. Calcul d'un BFRE moyen
 Le BFRE des entreprises est rarement constant dans le temps. Le
calcul du BFRE à un instant donné, en particulier dans les entreprises
à activité saisonnière, est donc peu pertinent.
 La méthode du BFRE normatif rend les calculs plus réalistes en se
basant sur des valeurs moyennes pour chaque poste du BFRE (stocks,
clients, fournisseurs).
 Si l'entreprise veut éviter des problèmes de trésorerie récurrents,
elle doit financer le BFRE normatif avec des capitaux permanents.
Pour assurer un équilibre, le fonds de roulement devrait donc être
supérieur au BFRE normatif.
2. BFRE normatif exprimé en jours de CAHT
 Le BFRE normatif est exprimé en jours de chiffre d'affaires hors taxes
(CAHT) pour permettre des calculs prévisionnels.
 Le montant moyen de chaque poste P est exprimé en jours de CAHT :
Montant moyen du poste (en Jours de CAHT)

= =
 Le BFRE normatif est obtenu en cumulant les montants moyens de
chaque poste relevant du BFRE.
3. BFRE normatif calculé de façon indirecte
• Afin de permettre une analyse détaillée du BFRE et de son évolution,
le montant moyen d'un poste P est décomposé en deux paramètres
appelés temps d'écoulement (TE) et coefficient de structure (CS)

• = x
Montant annuel du poste Temps d’écoulement (TE) Coefficient de structure (CS)

(En jour du CA)

II- Calcul du BFRE normatif :
1. Le temps d'écoulement (TE)

TE =
 Pour les stocks, le temps d'écoulement est la durée moyenne de
stockage en jours d'un article avant d'être utilisé (matières
premières), terminé (en-cours de production) ou vendu
(marchandises).
 Pour les créances (clients) et les dettes (fournisseurs, TVA), le temps
d'écoulement est la durée moyenne du crédit accordé ou obtenu.
 Le calcul du temps d'écoulement diffère selon les informations
disponibles
 Informations données Calcul du temps d'écoulement (TE)
Durée du crédit clients : 30 jours TE = 30
Durée du crédit clients : 30 jours fin • Durée du crédit la plus courte (achat le dernier jour du
de mois mois): 30 jours
• Durée du crédit la plus longue (achat le premier jour du
mois) : 60 jours
Le temps d'écoulement correspond à la durée moyenne du
crédit : TE = = 45 Jours

• CAHT = 1 400 000 €

• TVA à 20 % TE =
• Montant moyen du poste TE = 39,77 soit 40 jours (ventes journalières)
" clients’’ : 1 85 600 €  
2. Le coefficient de structure (CS)

CS =
 Poste Flux annuels

Stocks • Coût d'achat annuel des matières premières consommées ou des

marchandises vendues
• Coût de production annuel des en-cours et des produits finis
vendus

Clients CA TTC

Fournisseurs Achats annuels TTC

TVA à décaisser (due) TVA à décaisser (due) de l'exercice

3. Calcul du BFRE normatif
 Le BFRE normatif est obtenu en cumulant les montants moyens de
chaque poste concerné, sachant que :
Montant moyen du poste = Temps d'écoulement x Coefficient de structure
(en jours de CAHT) (TE) (CS)
 Le calcul du BFRE normatif (BFRE,) est présenté dans un tableau
regroupant les calculs pour l’ensemble des postes concernés :
       Emplois Ressources (en
jours de CAHT)
Postes TE CS (en jours de CAHT)
Postes de l'actif        
Stocks X
Clients X
Postes du passif        
Fournisseurs X
TVA à décaisser X
Totaux    
T1 T2

BFRE normatif    
T1 - T2 T2 - T1
(en jours de CAHT) (si BFREn < 0)
(si BFREn > 0)
4. Calcul du BFRE prévisionnel
 Il est possible de calculer le BFRE prévisionnel d'une entreprise à
partir de son BFRE normatif tant que les conditions d'exploitation ne
subissent pas de modifications notables (changement des conditions
de crédit.. . ).
BFRE prévisionnel = BFRE normatif X
 III- Analyse des principaux postes du BFRE
Postes TE (lorsqu'il n'est pas donné) CS
  Stock moyen x 360 Coût Coût achat MP consommées
Stock de matières premières achat MP consommées CAHT

  Stock moyen x 360 Coût Coût achat march. vendues

Stock de marchandises achat marchandises vendues CAHT

  Stock moyen x 360 Coût Coût production PF vendus

Stock de produits finis production PF vendus CAHT

  (Clients + Effets à R + EENE) x 360 CATIC CAHT

Clients CATIC

  (Fournisseurs + E . à payer) x 360 Achats TTC CAHT

Fournisseurs Achats TIC
  Montant moyen du poste x 360 TVA à décaisser de l'ex.
TVA à décaisser TVA à décaisser de l'exercice
CAHT
• La SARL YATOUT est une société commerciale implantée dans un centre
commercial de province et spécialisée dans la vente de tissus, vaisselle et
décoration. Elle effectue ses achats auprès d'une centrale de distribution
française qui lui octroie des délais de paiement intéressants.
Nature de marchandise Délai moyen du paiement Durée de stockage
Tissu 60 jours 45 jours
Vaisselle 45 jours 30 jours
Décoration 30 jours 0 jour
• À la fin de l'exercice N, le stock de tissus et le stock de vaisselle ont chacun
baissé de 5 000 €. Les achats hors taxe de tissus, vaisselle et décoration de
l'exercice s'élèvent respectivement à 1 350 000 €, 965000€ et 885 000 €.
• Le chiffre d'affaires hors taxe de l'exercice N est de 4 800 000 €.
• Les achats et les ventes sont soumis à la TVA au taux normal (20 %). Les
ventes aux particuliers représentent 40 % du chiffre d'affaires. Les
particuliers paient comptant en magasin. Les ventes aux professionnels
représentent 60 % du chiffre d'affaires. Le délai de paiement des
professionnels est de 45 jours fin de mois. La TVA déductible de l'exercice
est de 650 000 €. La TVA est versée le 25 du mois.
 Travail à faire :
1) Calculer le BFRE normatif au titre de l'exercice N.
2) Commenter le résultat obtenu.
3) Calculer le BFRE prévisionnel de N+ 1 pour un CAHT prévisionnel 5 400 000 €.
4) Calculer le nouveau BFRE prévisionnel si la société parvient à faire passer la
durée de stockage des tissus de 45 jours à 40 jours en N+ 1.