Prévision du BF

1. Notion
2. Évaluation
2.1. hypothèses
2.2. la méthode directe
2.3. la méthode des experts
comptables
1. Notion

 Il est nécessaire d’intégrer le FDR à la

dépense d’investissement

 Objectif : couvrir le besoin de

financement lié au projet et garantir une
trésorerie positive

 D’où la nécessité d’estimer le BF

1. Notion

 Le BF varie selon la date considérée en

fonction du niveau de ses composantes.

 Il est impossible de déterminer toutes les

valeurs du BF au cours de l’année,

 On évalue son niveau moyen pour un CA

donné.

 Le FDR correspond au BF moyen. Il est qualifié

de fonds de roulement normatif.
 2. Évaluation
2.1. considérations générales

l’évaluation du FDRN suppose trois hypothèses:

 Le CA de l’entreprise est uniformément réparti
sur les douze mois de l’année (chaque mois
compte 30 jours)

 Le montant moyen du besoin de financement est

proportionnel au CA.

 La proportionnalité est constante tant que les

conditions d’exploitation restent inchangées.
2.2. la méthode directe
Il s’agit d’une évaluation globale du BF basée
sur l’hypothèse de sa proportionnalité au CA.

Le BF est exprimé;
 En % du CAHT
 En jours de CAHT
Exemple

2021; CA = 1 200 000

BF Moyen = 300 000
 2.2. la méthode directe

2021 ; CA = 1 200 000

BF Moyen = 300 000

BF = 0,25 CA

2022, CA = 1 750 000

BF = 1 750 000 x 0,25 = 437 500

TN Moy = 150 000

FDR = 437 500 + 150 000 = 587 500
2.2. la méthode directe
2021 ; CA = 1 200 000
BF Moyen = 300 000

(300 000/1 200 000) x 360

BF = 90 j CA

1 jour CA = 1 200 000/360 = 3333,33

2022, CA = 1 750 000

BF = 437 500
2.3. La méthode des experts comptables

Dans cette méthode l’évaluation se fait

poste par poste; elle passe par 3 étapes:

 Le calcul, pour chaque poste :

- du temps d’écoulement (TE),
- d’un coefficient de structure (CS)

 L’expression de chaque poste en jours de

CAHT

 Le calcul du FDRN en jours de CA

2.3. la méthode des experts comptables

CA ht : 1 500 000
Clts et CR : 325 000

TE = (325 000/1 800 000) x 360 = 65

CS = 1 800 000/1 500 000 = 1,2

Clts et CR en JCAht = 65 x 1,2 = 78 JCA ht

 Le temps d’écoulement

IL représente la durée moyenne de l’élément, il

est donné par le ratio de rotation:

Exemples
 Les stocks de matières :
(stock moyen / achats HT) * 360

 Le délai clients :
(clts et comptes rattachés / CA TTC) * 360
 Le temps d’écoulement

 Le poste « clients »:

TE = (clts et comptes rattachés / CA TTC) * 360

CS = CA TTC /CAHT

 Le poste « fournisseurs:
TE = (Fournisseurs et CR/Achats TTC) x 360
CS = Achats TTC /CAHT
Les coefficients de structure

 Le CS d’un poste mesure l’importance du

flux annuel de ce poste par rapport au
CAHT.

 Le CS est une fraction dont le numérateur

est le dénominateur du «temps
d’écoulement», et dont le dénominateur
est le CAHT.

 Un poste (en jours de CAHT) = TE * CS

 Calcul du FDRN

 Chaque poste sera exprimé en jours de CAHT

 BF en jours de CAHT
= postes de L’AC en j – postes du PC en j

 Le BF en valeur
= 1 j (CAHT) x BF (en j)
= FDRN
 Calcul du FDRN
POSTE TE CS TE x CS
Emplois ressources

Clients

Frs

Stocks
…
 Exemple
 Achats de matières premières HT: 653 000
 Stock moyen : 195 000
TE = (195 000/653 000) x 360 = 107,5
CS = 653 000/875 000 = 0,74
 Ventes de produits HT : 875 000
 Stock moyen de produits : 208 000
TE = (208 000/875 000) x 360 = 85,6
CS = 875 000/875 000 = 1
 Clients et comptes rattachés : 224 000
 Fournisseurs et comptes rattachés : 180 000
 Taux de la TVA : 20%

Calculer le FDR normatif en jours de CA et en

valeur
 Remarques

 Dans une entreprise, la durée de chaque poste

(TE) est connue. Il suffit de déterminer les CS.

 Le délai clients (Frs) est souvent compté à partir

de la fin du mois (ex : délai clts = 30 jours fin de
mois)
Dans ce cas, on détermine un délai moyen (Dm)

Dm = (D max + D min)/2 = TE
 POSTE EN jours CA HT
TE CS (TE x CS)
Emplois Rces
Stock M 107,5 0,75 80,62
Stock PF 85,57 1 85,57
Clients 76,8 1,2 92,16
Frs 82,69 0,89 73,59
TOTAL 258,35 73,59

BF en JCA HT 184,76

BF en dh 449 069 dh
L’incidence des autres postes
Outre les stocks, les créances et les dettes
fournisseurs, d’autres éléments d’exploitation
interviennent dans la détermination du BF;

Il s’agit, notamment, des:

salaires,
Charges sociales,
Dettes et créances liées à la TVA…
Les salaires
Les salaires constituent une dette envers les
salariés.

Ils représentent, pour l’entreprise, une

ressource de financement de l’exploitation.

Ce poste est exprimé en jours de CAHT

(TExCS)
TE = Dm = (D max + D min)/2
CS = salaires nets/CAHT
 La TVA
 La TVA facturée = dette envers l’Etat
(ressource de financement)
 La TVA récupérable = créance sur l’Etat
(besoin de financement)
 TE (TVA F) = 45 j
TE (TVA R/immobilisations) = 45 j
TE (TVA R/ charges) = 45 j

 CS (TVA F) = TVA F/CAHT

CS (TVA R) = TVA R/CAHT
Exemple 2:
 CA HT : 1.865.000
 Achats HT: 1.230.000
 Durée moyenne de stockage:
matières: 45 j
Produits finis: 55 j
 Les clients paient: 25% au comptant, 25% à 30 j et 50% à 90
j
 Les fournisseurs accordent un délai moyen de 60 j fin de
mois
 Les salaires bruts : 350.000,
 Les charges sociales : 20% des SB,
versement: Salaires nets 5/ M+1, Charges sociales 12 /M+1
 TVA: taux normal, régime de droit commun.
 POSTE EN jours CA
TE CS Emplois Rces
Stock M 45 0.66 29,7
Stock PF 55 1 55
Clients 52,5 1,2 63
Frs 75 0,79 59,25
Salaires 20 0,15 3
Ch 27 0,04 1,08
sociales
TVA F 45 0,2 9
TVA R 45 0,13 5,85
TOTAL 153,55 72,25