Le seuil de rentabilit

ou Modle Cot Volume Profit

A) Variabilit des charges

1) Modlisation du cot complet : C = CV + CF

= a*x + CF
avec : CF = charges fixes totales ; x = niveau dactivit de la structure ;
a = montant de charges variables par unit dactivit ; C = cot complet ;
CV = Charges variables totales.
CV est un montant fluctuant dans le mme sens que lactivit mesure (soit par la production, soit par
le temps dactivit).

CV
totale
s

CF
totale
s

Activit

Activit

CF
unitaire
CV
unitaire
s
a

Activit

Lvolution des charges de structure :

Activit

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1/12

Charges
fixes

niveau 1

niveau 2

niveau3

Activit

Complments : Les charges semi-variables

Certaines charges varient en fonction de lactivit, mais non proportionnellement, exemple :
On dispose, pour chaque mois de lanne du montant des charges et du chiffre daffaires :
Charges
diverses
900
1000

Mois
Avril
Mai

CA
1600
1500

On saperoit rapidement que les charges diverses ne sont ni fixes ni variables 100%.
Il nous faut donc sparer la partie variable de la partie fixe de ces charges.
En admettant que la rpartition des charges se fasse sous la forme dun nuage de points, on peut
utiliser la mthode des moindres carrs, afin dobtenir une droite de la forme :
y = ax+ b
ou a = charges variables unitaires
x = activits (le chiffre daffaires par exemple)
b = charges fixes
Rappel des formules de statistique descriptive
a = Cov (x,y)
V(x)
Covariance de (x,y) = Moyenne des produits produit des moyennes

1
Cov ( x, y ) =
N

xi . yi [ x. y ]

V(x) = Moyenne des carrs Carr de la moyenne

1
V ( x) =
N

xi ( x)
2

1
xi et
N
b = y a.x
x=

y=

1
N

yi

Exemple :

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Activit
(nb de produits)
Mat. Premires
Amortissements
Autres charges
Total

400

600

800

1200

1400

1200
3000
2800
7000

1800
3000
4200
9000

2400
3000
5500
10900

3600
4000
9500
17100

4200
4000
10800
19000

Charges variables
Charges fixes
charges semi-variables

A partir de l'activit de 1200, les charges fixes sont

modifies: il y a eu de nouveau investissements

Pour sparer la partie variable de la partie fixe des charges semi-variables, nous allons utiliser la mthode
des points extrmes. Cette tude devra tre mene structure identique, ainsi seront prises en compte les
donnes d'activit comprises entre 400 et 800.

Charges semi-variables unitaires

On pose CSV = a.x + b

avec x, le niveau d'activit
Cela revient rsoudre un systme de 2 quations 2 inconnues.
2 800 = (a . 400) + b
-(5500 = (a.800) + b)
-2700 =-400 a
d'ou a=
6,75
Pour trouver b, on reprend l'une des quations et on remplace "a" par la valeur que nous venons de
trouver:
2 800 =( 6,75 . 400) + b
b=
100
L'quation des CSV est alors de y = 6,75 x + 100
La rpresentation graphique est la suivante:
0
100
Charges
semi-variables
totales
50
437,5
100
775
150
1112,5
200
1450
250
1787,5

1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
0

50

100

150

200

250

Niveau d'activit

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Pour les charges semi-variables unitaires, lquation de la droite est de la forme :

y= a + (b/x)
Dans notre exemple, lquation est : y = 6,75 + (100/x)
Reprsentation graphique :

Les charges semi-variables unitaires

140
120
100

CSVu

80
60
40
20
0
0

500

1000

1500

2000

2500

3000

-20
Niveau d'activit

y=6,75+(100/x)

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2) Marge sur cot variable (MCV)

Rappel : Rsultat = Prix de vente cot de revient
On appelle une marge, la diffrence entre un prix de vente et un cot partiel.
Do la notion suivante :
Marge sur Cot Variable (MCV) = Chiffre daffaires Charges variables ncessaires lobtention et
la vente des produits.

CA = p*x

CV = a*x

MCV = (p-a)*x

CF

(Avec : CA= Chiffre daffaires ; p = prix unitaire ; R = rsultat)

De fait, lensemble est proportionnel lactivit.

La M.C.V. peut tre calcule :
au niveau global dune entreprise ;
pour chaque produit ou service vendu.
On peut dfinir :
- Taux de marge sur cot variable (TMCV)
Qui sexprime de la manire suivante : TMCV = MCV / CA
- Taux de charges variables (TCV)
Qui sexprime de la manire suivante : TCV = CV /CA
Et une relation fondamentale entre ces deux taux : TMCV + TCV = 1

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3)

Le compte de rsultat diffrentiel

(obtention du rsultat en mettant en vidence diffrents paliers de marges variables : sur achat,
de production, de distribution).
Chiffre d'affaires
CV d'achat

1 217 000

100,00%

-538 300

MCV d'achat
CV de production

678 700
-284 075

MCV de production

394 625

CV de distribution

-78 205

MCV

316 420

CF

55,77%

32,43%

26,00%

-260 000

Rsultat diffrentiel

56 420

4,64%

Dans lexemple prsent, le TMCV est de 26%.

On ressent lobjectif de rentabilit comme lobligation de maximiser la MCV sur laquelle viendra
simputer des frais fixes. Frais fixes sur lesquels lentreprise a peu demprise.
Dans cette optique, il sera pertinent de savoir partir de quel moment la MCV couvrira les frais fixes.
B) Le seuil de rentabilit
1) La notion de seuil de rentabilit
Dfinition : le seuil de rentabilit dune entreprise, dun produit, est le chiffre daffaires pour
lequel cette entreprise couvre la totalit de ses charges et donc dgage un rsultat nul. On
parle galement de chiffre daffaires critique (CAC) ou de point mort.
De cette dfinition on tire trois relations qui permettent de connatre le seuil de rentabilit :
1- SR = CAC = CV +CF
2- SR => R = 0

3- SR = > MCV = CF (la plus utilise car la plus propice aux travaux de prvisions).
Si lon reprend lexemple du rsultat diffrentiel prcdent, le SR peut tre calcul de deux faons :

- Calcul arithmtique : utilisation de la rgle de proportionnalit entre MCV et CA.

Pour un CA = 1 217 000 , est dgag une MCV de 316 420 .
Quel sera le CA permettant de dgager une MCV couvrant exactement les 260 000 de charges
fixes ?
Le SR sera atteint pour MCV = CF = 260 000
Le TMCV reste constant lorsque fluctue lactivit mesure.
Do : MCV1 / CA1 = MCV2 / CA2 MCV1 / CA1 = CF / SR
SR = (CF * CA) / MCV = (260 000 * 1 217 000) / 316 420 = 1 000 000
-

Calcul algbrique (cette mthode sera prfre quand une reprsentation graphique est
demande car elle oblige dfinir les quations des droites reprsenter : voir ci-dessous).
Nous partirons de la troisime relation fondamentale : MCV = CF
Pour les CF : y1 = 260 000 pour la MCV : y2=0,26 x
Au SR, y1 = y2

260 000 = 0,26 x x = 1 000 000

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2) Reprsentation graphique (3)

a) CA = CV + CF

y1=x
y2=0,74x + 260 000

gain

CA => y1=x
Cot total => y2= ax + CF
= (CV/CA)*CA + CF
= 0,74x + 260 000

perte

CA en

1 000 000
b) R=0

y= 0,26x 260 000

gain
56 420

perte 1 000 000

1 217 000

CA en

- 260 000

c) MCV = CF

CF => y1= 260 000

MCV => y2= 0,26x

y2= 0,26x
gain

316 420

y1= 260 000

260 000

perte

1 000 000

1 217 000

CA en

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3) Rentabilit, scurit et seuil de rentabilit

Jusqu maintenant nos calculs ont consist estimer le montant en euros du seuil de rentabilit,
cependant illustrer le SR par la quantit de produits ou la date datteinte peut se rvler
particulirement parlant.
a) La date datteinte du seuil
Hypothse de dpart : ralisation rgulire du chiffre daffaires. Cette hypothse nous permet ds lors
dutiliser les rgles de proportionnalit afin de dterminer la date laquelle le seuil est atteint.
CA de 1 217 000 = 12 mois dactivit
Pour un SR de 1 000 000 => x mois dactivit
Date = 1 000 000 * 12 / 1 217 000 = 9,86 soit 9 mois et 26 jours le SR est atteint le 26 octobre de
lanne considre !
Plus le SR est atteint tt, plus lentreprise est labri dun retournement de tendance qui ferait chuter
ses ventes. La date datteinte est donc le premier indice de scurit.
b) La marge de scurit
La marge de scurit est dfinie comme la diffrence entre le chiffre daffaires de lanne et le chiffre
daffaires critique : MS = CA SR
Il sagit du montant de chiffre daffaires qui peut tre sacrifi en cas de conjoncture
dfavorable sans entraner de perte pour lentreprise.
Rapporte au chiffre daffaires annuel, la marge de scurit permet dtablir lindice de scurit :
IS = 1 217 000 1 000 000 / 1 217 000 = 17,83%
c) Coefficient de volatilit ou levier oprationnel
Le coefficient de volatilit exprime le pourcentage de variation du rsultat obtenu pour une variation en
pourcentage du chiffre daffaires (appel lasticit du rsultat par rapport au chiffre daffaires).
Sous les hypothses : => prix de vente constant ;
=> condition dexploitation identique (les CF ne fluctuent pas).
LO = eR/CA= MCV / R
Complment : llasticit de la demande (ou lasticit Quantit / Prix).
i. Llasticit simple
Il sagit dvaluer les consquences en terme de variation des quantits vendues quand le prix varie.

Q 2 Q1
Q1
ED =
P 2 P1
P1

Signification : Si les prix varient de x% alors les quantits varieront de x*ED

Ex : si les prix baissent de 1%, les quantits varieront de 0,1*ED
4 cas sont possibles :

Baisse des prix

Hausse des prix

ED<0
Hausse des quantits
Baisse des quantits

ED>0
Baisse des quantits
Hausse des quantits

ii. Llasticit croise

Elle permet de mesurer linfluence de la variation du prix dun produit sur la demande dun autre. Cette
approche est trs utile lorsque une entreprise dispose dune gamme de produits.
Exemple :
Une entreprise vend deux types de produits : A (6 500 units) et B ( 4 000 units)

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Les prix de vente unitaires respectifs sont de 150 et 200 .

Les lasticits croises dune augmentation de 20% du prix de vente unitaire du produit A sur les
ventes du produit B sont prsentes dans le tableau suivant :
Demande
Prix

A
B

A
- 0,35
0,15

B
0,4
-0,45

Ce tableau est interprter de la manire suivante :

Demande
A

Prix

A
B

(1)
(2)
(3)
(4)

DA / DA
(1)
PA / PA
DA / DA
(3)
PB / PB

DB / DB
( 2)
PA / PA
DB / DB
( 4)
PB / PB

En cas de hausse des prix de A de x%, la demande de A variera de x * (-0,35)%

En cas de hausse des prix de A de x%, la demande de B variera de x * -0,4) %
En cas de hausse des prix de B de x%, la demande de A variera de x * 0,15 %
En cas de hausse des prix de B de x%, la demande de B variera de x * (-0,45)%

Consquences de laugmentation des prix de A sur la demande du produit B

DB
DB = 0,4
PA
PA

DB
4000
30
= 0,4 DB = 0,4 *
* 4000 DB = 320 produits
30
150
150

Une augmentation des prix de 20% du produit A

entranerait une augmentation de la demande de
320 produits B !

Une variante serait destimer lincidence des

dpenses de publicit sur les ventes dun produit :

Q 2 Q1
Q1
Pub 2 Pub 1
Pub 1

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EXERCICE I
Pour lanne prochaine, la socit industrielle AMY a prvu de raliser une production de
1 300 000 produits quelle compte vendre au prix unitaire de 10.
Elle estime que le montant global de charges de structure slvera 2 000 000 et que les
charges variables seront de 3,50 par produit fabriqu.
Toutes les units produites seront immdiatement vendues et il ny aura donc pas de
stockage.
Travail faire :
2) Calculer en euros et en produits fabriqus le seuil de rentabilit ;
3) Vrifier le calcul par le graphique.

EXERCICE II
La socit BUSCH a fabriqu 200 produits, vendus 200 pice durant le mois M.
Les charges variables (matires premires comprises) de cette priode se sont leves
22000 . Les charges fixes, principalement constitues par les amortissements des machines,
slvent 10 800 pour le mois M.
Travail faire :
1) Calculer le seuil de rentabilit pour le mois M ;
2) Dterminer la date laquelle le seuil de rentabilit sera atteint ;
3) Une modification des conditions de production permettra de diminuer de 4% les
charges variables, mais augmentera de 1 200 les charges fixes mensuelles. Calculer
le seuil de rentabilit.

EXERCICE III
Lentreprise Quiquec a enregistr un chiffre daffaires de 12 800 000 lissue de son dernier
exercice.
En ce qui concerne les charges, celles-ci se rpartissent de la manire suivante :
- charges fixes : 3 712 000 ;
- charges variables : 60% du chiffre daffaires ralis.
Travail faire :
1) En vous aidant des informations qui vous sont fournies, vous calculerez pour
lexercice coul :
le seuil de rentabilit ;
le rsultat dexploitation.

2) Lentreprise Quiquec tant sur un march fortement concurrentiel, elle dcide, pour la
prochaine anne, de baisser ses prix de 5%. Si cette dcision nentrane aucune
modification quant la proportion de chiffre daffaires que reprsentent les charges
variables (60%), elle entrane en revanche un accroissement des charges fixes de 74
000 (qui correspond au lancement dune campagne publicitaire).
Pour raliser un rsultat semblable celui de lexercice prcdent, quel doit tre le
pourcentage daugmentation des quantits vendues pour la prochaine anne ?

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Correction
Exercice 1
1) Calcul du seuil de rentabilit

SR en quantit
X = quantit correspondante au SR
CA = 10x
CV=3,5 x
CF= 2 000 000
Pour trouver x : CA = CV + CF 10x = 3,5x + 2 000 000
x = 307 693 produits

SR en valeur
SR = CF * CA / MCV = 2 000 000 * 13 000 000 / ((13 000 000 (3,5 * 13 000 000))
= 3 076 923
2) voir cours
Exercice 2
1) Calcul du SR pour le mois M
Soit x, la quantit vendue
CA = 200 x
CV = 22 000 / 200 * x = 110 x
CF = 10 800
Le SR est atteint lorsque : CA = CV + CF
200 x = 110 x + 10 800
x = 120 produits
ou SR = CF * CA / MCV = 10 800 * (200 * 200) / ((200 * 200) 22 000) = 24 000
2) Date datteinte du SR
Si lon considre que les ventes sont rgulires sur le mois, il est possible de raisonner comme
suit :
En 30 jours, les ventes sont de 200 produits, combien de jours faut-il pour que lentreprise puisse
vendre 120 produits ?
N jours = 30 * 120 / 200 = 18me jours
3) Modification des conditions de production (nouveau SR)
X= quantits vendues
CA = 200 x
CV = (110 * 96%) x = 105,6 x
CF = 10 800 + 1200 = 12 000
Le SR est atteint lorsque CA = CV + CF
200 x = 105,6 x + 12 000
x = 127,11 soit 128 produits vendus
ou SR = 12 000 * (200 * 200) / ((200*200) (200*105,6)) = 25 423,72 soit 25 600
Si le CA est ralis de manire rgulire, le SR est atteint au bout de :
30 * 128 / 200 = 19,2 j.
Le SR est atteint le 20me jour du mois.

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Exercice 3
1) Calcul du SR et du rsultat de lexercice
SR
TMCV = 1 0,6 = 40% du CA
Le SR est atteint lorsque MCV = CF 0,4 CA = CF SR = 9 280 000
Rsultat de lexercice
Lquation du rsultat sexprime en fonction du CA de la manire suivante :
R = MCV CF
R = 0,4 CA CF = (0,4 * 12 800 000) 3 712 000 = 1 408 000
2) Pourcentage daugmentation des quantities vendues pour obtenir un rsultat gal celui
de lexercice precedent
Pour que R2 (rsultat du prochain exercice) soit gal R1 (rsultat du prcdent exercice),
cest--dire 1 408 000 et, sachant que la TMCV nest pas modifie (40% du CA), et en
notant CA1 et CF1 les CA et CF de lexercice prcdent, et CA2 et CF2, les CA et CF du
prochain exercice, on peut dire :
R1 = 0,4 CA1 - CF1
R2 = 0,4 CA2 -CF2
Soit PV1 et Q1, les prix de vente et quantits vendues de lexercice prcdent ;
Soit PV2 et Q2, les prix de vente et quantits vendues de nouveau.
R1 = 0,4 PV1 Q1 - CF1
R2 = 0,4 PV2 Q2 -CF2
Sachant que :
CF2 = CF1 +74 000 = 3 712 000 + 74 000 = 3 786 000
Et PV2 = (1 0,05) PV1 = 0,95 PV1
On peut crire :
1 408 000 = 0,4 PV1 Q1 3 712 000
(1)
1 408 000 = 0,4.0,95. PV1 Q2 -3 786 000 (2)
le rapport (1) / (2) nous permet dobtenir : 0,985752791 = Q1 / (0,95. Q2 )
soit Q2 = 1,0678. Q1
Les quantits vendues doivent donc augmenter de 6,78% pour que lentreprise ralise
le mme chiffre daffaires que lanne prcdente.

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