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TAF:
Sachant que la société a 25000 KDA de dividendes à verser, calculez l’ANC.
Calculer l’ANCC sachant que les corrections nécessaires afin de s’approcher le plus
possible de la réalité économique sont :
Les immobilisations corporelles sont constituées d’un immeuble, or il s’avère que compte
tenu de l’évolution du marché, son prix de cession est supérieur d’au moins 30%
Les dettes d’exploitation ressortent à un niveau réel diminué de 5% par rapport à la valeur
comptable.
Exercice 2 :
Le bilan d’une entreprise industrielle de mécanique travaillant en sous-traitance pour
l’industrie automobile se présente au 31/12/2011 comme suite :
Annexe 1 : Bilan au 31/12/2011
Actif Brut Amort. Net Passif Montant
et prov.
Frais d’établissement 21000 7000 14000 Capital 1000000
Terrains 120000 120000 Réserves 848000
Constructions 1300000 500000 800000 Report à nouveau 26000
Matériel 1700000 1220000 480000 Bénéfice net 440000
Mobilier 128000 76000 52000 Provisions pour gros entretiens 80000
Installations 720000 560000 160000 Provisions pour IS à payer 160000
Stocks 700000 700000 Dettes à long terme 520000
Autres VR 1882000 1882000 Autres passifs exigibles 1134000
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Le terrain figurant au bilan a une superficie de 30000 m2 et que 10000 m2 de
constructions ont été édifiées sur ce terrain. La valeur moyenne actuelle du m2 du
terrain dans la zone industrielle ou est implantée l’usine ressort à 40 da le m2 estimant
qu’un abattement de 50% s’applique au terrain construit vu que les constructions sont
évaluées séparément.
Le m2 de construction est évalué à 184 da le m2.
Le fonds de commerce est réévalué à une fois et demi le bénéfice net.
TAF :
1) Calculer l’ANC
2) Calculer l’ANCC
Exercice 3 :
L’entreprise ABC souhaite s’introduire en bourse et vous demande à cet effet de déterminer le
prix de l’action selon l’approche patrimoniale.
Annexe 1 : Bilan au 31/12/N (UM 100KDA)
L’AG a décidé de distribuer des dividendes d’un montant de 420 da par action. Le
nombre d’actions d’ABC est de 1000000.
L’entreprise exploite une licence d’exploitation non inscrite au bilan. Sa valeur
d’utilité est estimée à 200UM.
Terrains : l’entreprise est propriétaire de deux terrains :
Un terrain sur lequel est édifiée l’unité de fabrication. Sa valeur comptable est de 4000UM.
Sa valeur a été réévaluée par des professionnels qualifiés de l’immobilier à 5000UM.
Un terrain sur lequel sont construits les dépôts de stockage. D’acquisition récente, sa juste
valeur demeure égale à sa valeur comptable nette.
L’évaluation des bâtiments par un professionnel qualifié montre que leur juste valeur a
augmenté de 50%
2
D’une valeur comptable nette de 11600UM, les équipements de production ont une
juste valeur estimée à 9500UM, ceci en raison de l’obsolescence technologique et de leur
état général.
Les titres de participation ont été réévalués à 1600UM
Les titres de placement représentent l’acquisition de 20000 actions en bourse au prix
global de 500UM. Leur cours boursier actuel est de 3500DA.
Le prêt est un crédit accordé pour une année à un client au taux d’intérêt de 4%. Le
taux d’intérêt de marché est de 7%.
Les créances clients comprennent des créances non provisionnées de 200UM
considérées comme irrécouvrables.
Après audit des services juridiques, l’équipe d’évaluation a mis en avant une affaire en
justice mettant en cause l’entreprise, l’expert juridique a estimé que l’issue de l’action en
justice sera fort probablement en défaveur de celle-ci. L’indemnité pourrait atteindre la
somme de 100 UM.
TAF :
1) Calculer l’ANC
2) Calculer l’ANCC