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Le coup daccordon : effets en matire de fiscalit des socits

Le coup daccordon est une opration sur
titres qui gagne en popularit auprs des
diffrents acteurs conomiques dans la mesure
o elle permet une socit mre daccorder
une aide financire sa filiale en difficult.
Cette aide prends alors la forme dune
rduction de capital suivie dune augmentation
de ce dernier, ou linverse, dune
augmentation de capital suivie dune rduction
de ce dernier.

Par une dcision en date du 22 janvier 2010
(CE, 8
me
et 3
me
ss sect., n311339), le Conseil
dEtat est venu prciser les effets en matire de
fiscalit pour une socit mre de la rduction
zro du capital de sa filiale suivie dune
augmentation de ce dernier tout en maintenant
au mme niveau sa participation dans le capital
de sa filiale alors mme que la valeur unitaire
des titres ntait pas la mme dans les
diffrentes oprations dacquisition et de
souscription successives. A lissue de ces
oprations sur titres, qui ont t ralises
successivement au cours de trois annes
calendaires, la socit mre a cd la totalit de
la participation quelle dtenait au sein du
capital de sa filiale.

Il sest alors pos la question du rgime
dimposition de la plus ou moins-value de
cession de ces titres.

Dans ce cadre, le Conseil dEtat est venu
prciser lapplication des articles 38 quinquies
de lannexe III au Code gnral des impts
(CGI) et larticle 39 duodecies du CGI
rgissant limposition des plus ou moins-
values sur la cession de titres en privilgiant
une approche conomique de ces oprations
relatives des socits en difficult.

Il en rsulte que la plus ou moins-value de
cession des titres est gale la diffrence entre
le prix de cession de la participation et le prix
dacquisition. Le cot dacquisition, aux
termes de larticle 38 quinquies de lannexe III
du CGI, doit, selon le Conseil dEtat,
sentendre comme le cot initial dacquisition,
augment du montant des ventuelles
augmentations de capital conscutives une
rduction zro du capital.

Cette plus ou moins-value de cession ainsi
dtermine doit ensuite subir une ventilation au
regard du critre de dure de dtention des
titres entre les oprations dacquisition
successivement intervenues, critre qui est
rig par larticle 39 duodecies du CGI.

Ainsi, les plus ou moins-values de cession de
titres sont dites long terme si les titres ont t
dtenus au moins deux ans avant la date de
cession, et court terme si les titres cds ont
ts dtenus moins de deux ans.

Le principe est que, ds lors que la
participation dune socit dans le capital de sa
filiale reste inchange lissue de chacune des
oprations de rduction et daugmentation du
capital, la cession des titres doit sapprcier
comme relevant la fois du rgime des plus ou
moins-values long terme et du rgime des
plus ou moins-values court terme,
proportionnellement aux apports verss lors
des souscriptions intervenues respectivement
plus ou moins de deux ans avant la date de
cession des titres par rapport au cot
dacquisition total.

Lenjeu est simple : les plus-values long
terme de cession de titres de participation sont
imposables au taux de droit commun de
33,33% uniquement sur une quote-part de 5%,
le reste bnficiant dun rgime dimposition
rduit de 18%. Tandis que les plus-values
court terme qui sont incluses dans le rsultat
dexercice de la socit, sont imposables en
totalit au taux de 33,33%. Quant aux moins
values, celles long terme sont sans utilisation
fiscale, et celles court terme simputent sur le
rsultat de la socit et viennent ainsi diminuer
la base imposable au taux de droit commun de
limpt sur les socits.
Cependant une limite fondamentale persiste
dans lapplication de la solution ainsi avance
par le Conseil, cest quelle ne concerne que
les situations dans lesquelles les diffrentes
oprations sur titres ne mnent pas une
volution de la participation de la socit mre
dans sa filiale.







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12 juillet 2010

Une synthse de Marta Paczkowska et Frdric Ichay, Avocats la Cour, Dpartement Droit des
Affaires du Cabinet Ichay & Mullenex Avocats.

Le cabinet Ichay & Mullenex Avocats est spcialis dans la gestion des problmatiques juridiques
lies lactivit des entreprises de nouvelles technologies et de dveloppement durable. Il conseille
ainsi de nombreux acteurs du e-commerce, de linformatique, des mdias, des tlcoms et de la
recherche dans la gestion de leurs affaires au quotidien, pour leurs projets de croissance interne ou
externe et leur dveloppement linternational. Lensemble des avocats du cabinet Ichay & Mullenex
Avocats a reu une double formation en compltant leur formation franaise soit par une formation
ltranger soit par une formation en cole de commerce. Chacun dentre eux est tourn vers la
nouvelle conomie et la mondialisation des changes accompagnant leurs clients avec une vision
pragmatique de la vie des affaires.




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