TITRE 2 

: LES SA

Déclin, supplémentée par les SAS.

Sous-titre 1 : CONSTITUTION

Différence entre constitut° sans offre au public et avec offre au public.

CHAPITRE 1 : LA CONSTITUT° SANS OFFRE AU PUBLIC

SECTION 1 : Règles applicables avant la signature des statuts

I) Généralités

-Rédact° des statuts ;

-Possibilité d’1 projet de statuts pour informer associés du dév des pourparlers & avancement des formalités de
constitut° de la société.
-Statuts : ment° obligatoires (//art L221-2 Ccom) MAIS ment° spécifiques pour SA (R224-2 Ccom) : identité
signataires des statuts, nbr d’act° émises, chaque catégories d’act°, valeur nominale des act° (=la part de capital que
chaque act° rpz), si les act° sont nominatives, composit° et fonctionnement des organes dirigeants de la société.

-Ordonnance 10 sept 2015 : SA peut être constituée que de 2 actionnaires si elle n’est pas cotée. Plus nécessaire 7
actionnaires pour être cotée.

-Capital social min = 37 000 euros.

II) Les apports

Numéraire ou nature.
X Interdict° apports en industrie.

A) Apports en numéraire

ART R225-6 Ccom : fonds correspondant aux apports en numéraire avec liste des souscripteurs et l’indicat° des
sommes versées vont être déposées auprès d’1 dépositaire agréé (généralement 1 banque) qui va établir 1 certificat
de dépôt des fonds.

ART L225-3 Ccom : libérat° impérative min de la moitié du montant souscrit immédiatement.
(En cours de vie sociale, qd c’est 1 augmentat° du capital social : montant min = 25%).
Reliquat de ce qui doit être versé : délai 5 ans.

Si verse pas : pas actionnaire.

ART L228-27 Ccom : si verse pas reliquats : actionnaire mis en demeure – 1 mois – société peut vendre ses act° sans
son accord. + pas droit aux droits des actionnaires : participat° aux assemblées, voter, participat° aux bénéfices.
ART L228-29 Ccom : pourra pas exercer le droit préférentiel de souscript° (=droit de souscrire par préférence à 1
augmentat° de capital social).

Cess° d’act° pas encore libérées  :

ART L228-28 Ccom : cédant + cessionnaire = solidairement tenus du paiement. Donc celui qui doit finalement
supporter la charger de la libérat° des act° = celui qui est encore titulaire au moment où il doit verser le reliquat de
1
la libérat° des act°. Donc = incidence sur le prix car diminue le prix demandé à l’acquéreur car devra payer somme
encore due à la société.

B) Les apports en nature

-Commissaire aux apports ;

-Loi 22 mars 2012 : possibilité de désigner unanimité commissaire aux apports + quel que soit son montant : apport
en nature devra être évalué .

-Except° commissaire : -Si act° cotées sont apportées peut de tps après avoir été évaluées = valorisat° correspond
au prix moyen des 3 derniers mois de cotat° en bourse de ces act°.
-SI dans les 6 mois précédant apport d’1 actif, cet actif a déjà été évalué par 1 commissaire aux apports.
Qd il y a dérogat° : il faut informer les actionnaires de la façon dont ces apports ont été valorisés. 
-Organes de gest° de la société (directeur général, PDG) : devront sous leur resp déclencher 1 procédure de
réévaluat° de ces apports si au moment ou société reçoit les biens il y a eu 1 évolut° sensible de la valeur de ces
apports.
-Sanction pénale pour majorat° frauduleuse des apports.

III) Enc adrement des avantages particuliers

Avantages particuliers = droits, avantages qui vont être reconnus à des pers nommément désignées (svt à l’occas°
de la constitut° de la société). Svt reconnus aux fondateurs.
Peuvent aussi être reconnus en cours de vie sociale à l’occas° d’opérat° particulières comme lors de l’augmentat°
du capital social, d’1 transformat° ou d’1 fus°.
SI act° de préférence donnant des droits particuliers sont réservées à certaines personnes déterminées : il faudra
respecter la procédure des avantages particuliers.

Avantage particulier = moyen de déroger au principe d’égalité entre actionnaires.

Avantages particuliers peuvent être reconnus à des actionnaires, à des tiers mais à condit° de respecter 1
procédure spécifiquement prévue.

A) Domaine d’applicat° de la procédure

Il faut un avantage = 1 faveur reconnue à 1 pers déterminée.

JP : avantage pécuniaire MAIS doctrine : pas forcément même si qd c’est pas pécuniaire : + difficile à évaluer.
Ex avantage pécuniaire : 1 droit prioritaire sur dividendes, sur réserves, bénéfices, remises ou réduct° sur pdts
vendus par société.
Pas pécuniaire : droit de participer au conseil d’admin, avoir infos suppl, droit de préempt°.
Doit être précisé dans les statuts.
Avantage particulier est attaché à l’act° et en cas de cess° sera transmis avec.

B) Procédure des avantages particuliers

Protéger les actionnaires qui ne bénéficient pas de l’avantage.

-ART L225-14 Ccom : Commissaire aux apports désigné par les associés unanimité ou décis° de justice chargé
d’apprécier la valeur de l’avantage particulier.
-Pour les apports non pécuniaires : le mieux = descript° très précise en quoi il consiste.
-ART R224-2 al 5 Ccom : préciser dans les statuts en quoi consistent ces avantages & quels sont les bénéficiaires.
Signature des statuts par actionnaires éclairés vaudra approbat° des avantages.

SECTION 2 : La signature des statuts et ses suites

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Arts L225-15 & R225-14 Ccom : Actionnaires doivent signer des statuts définitifs après établissement du certificat
dépositaire des fonds qui correspondent aux apports numéraires et après avoir eu connaissance du rapport du
rapport du commissaire aux apports.
Statuts : nom des 1ers admins ou nom des 1ers membres du conseil de surveillance si c’est 1 société avec directoire
et s’il y en a : les 1ers commissaires aux comptes (art L225-16 Ccom).

Alrs que société pas encore immatriculée : admins doivent désigner directeur général ou PDG ou psdt du CA.

ART L225-11 Ccom : société ne pourra pas retirer les fonds qui correspondent aux apports en numéraire & ayant
donné lieu à ce certificat de dépôt de la banque auprès de laquelle tous les fonds ont été apportés, qu’après son
immatriculat°.

SECTION 3 : Sanct° non-respect des règles de constitution

ART 1844-10CV : nullité de la société ;

ART L210-8 Ccom (pr ttes les sociétés commerciales) : les fondateurs + les 1ers organes de gest° = resp du préjudice
causé par le défaut d’1 ment° obligatoire dans les statuts + pr l’omiss° ou accomplissement irrégulier des
formalités de constitut°. Resp pdt 10 à compter de l’immatriculat°. Donc possibilité d’engager leur resp.

CHAPITRE 2 : LA CONSTITUTION AVEC OFFRE AU PUBLIC

=titres de la société sont proposés au public par voie d’1 communication ou en passant par 1 intermédiaire qui va
proposer à tous ses clients de souscrire aux act° de la société.

Procédure =
Art L225-2 Ccom = obl d’établir 1 projet de statut & ce projet doit être signé par les fondateurs + déposé au greffe du
TC.
-Pub spéciale au BALO (bulletin officiel des annonces légales obligatoires).
-Note d’info doit être remise à l’AMF qui va donner 1 visa.
-Puis société doit diffuser 1 prospectus (doc important, cher en rédact°).
-Puis souscript° peuvent être recueillies par 1 bulletin de souscript° ;
-Puis réun° d’1 assemblée constitutive qui doit constater la souscript° intégrale, statuer sur l’évaluat° des apports et
des avantages particuliers : société pas tjrs constituée.
ART L225-8 Ccom : si assemblée constitutive refuse d’approuver l’apport en nature ou bénéficiaire de l’avantage
particulier, la société : pas constituée.

ART L225-11, al 1 Ccom : sanct° suspens° du droit de vote + droit aux dividendes en cas de non-respect des règles à
la constitut° et ce tant que régularisat° n’a pas eu lieu.

Fonds ne pourront être récupérés qu’après immatriculat°.

Sous-titre 2 : FONCTIONNEMENT

CHAPITRE 1 : LES DIRIGEANTS

Diff entre SA avec CA et SA avec 1 directoire & 1 conseil de surveillance.

SECTION 1 : Société avec CA

I) Le Conseil d’admin

A) Composit° du CA

1) Nbr d’administrateurs
ART L225-17 Ccom : entre 3 & 18 membres.
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Possibilité d’y déroger notamment en période de fus° : ok max 24 pdt 3 ans après fus°.

2) Nominat°
1ers admins désignés dans les statuts ou assemblée constitutive si c’est 1 société ac offre au public.
En cours de vie sociale : principe : associés désignent membres du CA. Dans sociétés cotées mieux d’avoir 1 comité
de nominat° pour présélectionner mais ne décide pas.

Conditions pour être admin :

-pers physique ou morale mais si c’est 1 autre société : devra désigner 1 rpz permanent pers physique (mais peut
être changé).
-pas obligé d’être actionnaires mais statuts peuvent le prévoir.
-Art L225-19 Ccom : statuts peuvent prévoir limite d’âge + si statuts sont muets : nbr d’admin + de 70 ans peut pas
être =1/3. Si seuil dépassé, le + vieux = démissionnaire d’office mais statuts peuvent prévoir autre chose.
-Loi 19 juillet 2019 : sécurité juridique : pas nullité délibérat° auxquelles a participé 1 admin dont nominat° nulle.

3) Durée des fonct°

-Max 6 ans mais statuts peuvent prévoir moins ;
-Dirigeants révocables ad nutum (par l’assemblée ordinaire des associés) ;
-ART L225-105, al 3 : incidents de séance mais si abusif : D&Is.

4) Rpz équilibrées des Hs et Fs

ART L225-18-1 Ccom + ART L22-10-3 (société cotées) : obl rpz équilibrée au sein du CA pour sociétés + 250 salariés et
CA au moins 50 millions.
Pas inf 40%.
Non-respect : nullité de toute nomination intervenue qui n’aurait pas pour effet d’y remédier.
Loi Pacte 22 mai 2019 : décis° adoptées avec en son sein 1 admin irrégulièrement nommé = pas valables. Pb :
sécurité juridique.

5) Les administrateurs particuliers

a- Les admin salariés

=élus par l’assemblée des actionnaires alors qu’ils sont salariés ou 1 admin déjà élu devienne salarié.
Permet impliquer les salariés.
Mais règles spécifiques :
Art L2312-72 Code Tr : certains droit assister CA mais pas admin donc pas vote.

Salariés peuvent être élus par salariés

Art L225-27 Ccom : Dispositif facultatif : si prévu par les statuts, possible pour salariés de désigner des admins qui
sont salariés nbr max 4 ou 5 si société = cotée. Pas + 1/3 des autres admins.

+ 1000 salariés obl au moins 1 salarié CA, 2 si CA + 8 admins.

//ARTs L225-27-1, L22-10-8 Ccom : soit désignat° directement par salariés SOIT instance rpz des salariés (Comité ou
syndicat dans la société).
Admin pas salariés mais sur proposit° des salariés actionnaires, ce sera un salarié qui deviendra
administrateur grâce à cela, et il faut que les salariés détiennent plus de 3% du capital social — donc il faut déjà
que les salariés aient une place importante dans le capital de la société pour qu'il y ait cette obligation de nommer
un administrateur salarié sur désignation des salariés actionnaires.

b- Les admins indépendants

Fréquent dans sociétés côtées ;

=certaine objectivité par rapport au fonctionnement de la société, regard neutre ;

Pas lié par contrat de tr, pas un prestataire de service, pas consultant, pas salarié.
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Pas de lien affectif, familial ou prox avec dirigeants.

Permet de montrer aux investisseurs qu’elles ont la volonté d’avoir 1 gest° saine de la société.

ART L823-19 Ccom : obligat° recours admin indépendant = comité d’audit dans sociétés cotées. Mais pas de sanct°
quand ce comité pas désigné ou si ne comporte pas admin indépendant. Seul moyen resp de la société : montrer
que cette absence de désignat° a causé 1 préjudice éventuel  : difficile.

B) Statut des administrateurs

1- Rémunération
=somme globale allouée chaque année par AG que CA répartit entre ses membres //ART L225-45 Ccom.
Art 117 bis Code général des impôts : impôts au titre des revenus de capitaux mobiliers.
Rémunérat° mais pas vraiment car = remboursement frais de déplacement & dépenses engagées dans intérêt
société.
ART L225-46 Ccom : peut y avoir rémunarét° spécifiques pour des miss° particulières : ex : pour négocier 1 marché,
réaliser des pourparlers …
Peuvent aussi avoir rémunérat° salariées si cumul mandat.
ART L225-44 Ccom : en dehors de ces hypothèses : pas d’autres rémunérat° possibles.

2- Responsabilité

Arts L225-251 et svt.

-+ souvent faute reprochée = faute d’abstent° et pas faute de commiss° = pas suffisament ctrlés les autres organes
de la société.
-En général : faute collective : tous les membres du CA.
-JP : présume qu’1 admin (ou par extens° membre du directoire) qui participe à 1 délibérat° aboutissant au vote d’1
décis° fautive a commis 1 faute perso. Part du principe que ts les admins sont fautifs => facilite engagement de leur
resp.
-Ccass, ch com, 30 mars 2010 : peut renverser cette présompt° en démontrant que l’admin s’est opposé à la décis°
litigieuse. Mais pas suffisant de s’abstenir.

C) Fonctionnement du conseil

ART L225-326-1 Ccom : statuts déter la façon dont admins sont convoqués au CA et façon dont délibèrent. Admins =
convoqués par psdt du CA à 1 périodicité prévue par les statuts.

ART L225-37, al 1 Ccom : quorum exigé : pour délibérer valablement : CA doit réunir au moins moitié des membres
+ décis° prises en principe maj des voix, 1 admin = 1 voix. Voix du psdt, sauf disposit° contraire en principe
prépondérante.

ART L225-37, al 3 : visio conf ok.

OU pour certaines decisions : consultat° écrite : ex : mise en conformité des statuts nouvelle loi mais après ratificat°
par assemblée des actionnaires.

Ccass, arrêt Cointreau, 2 juillet 1985 : admin doivent être correctement informés.
ART L225-35 al 3 Ccom : DG ou PDG chargé communiquer infos au CA.

D) Pouvoirs du CA

1) Hiérarchie des organes SA

SA = organisat° impérative qui doit être respectée.

Ccass, arrêt Motte, 4 juin 1946 : ne peut pas être modifiée par les statuts.
Il ne faut pas que les organes empiètent sur leur pouvoir respectif.
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 2) Pouvoirs généraux
ART L225-35 Ccom
-CA détermine les orientat° de l’activité de la société + veilleur à leur mise en œuvre.
-Dirigeants tels que psdt du CA ou DG = gest° au quotidien.
-CA =fonct° de ctrl : il doit réaliser les ctrls qu’il juge opportuns au sein de la société.
-Loi Pacte 2019 : CA doit administrer la société conformément à son intérêt social & en prenant en considérat° les
enjeux sociaux et environnementaux.
-Loi NRE 15 mai 2001 : la société = engagée par les actes du CA même s’il dépasse l’obj social, donc CA peut prendre
des actes envers les tiers. En pratique CA ne le fait pas car ne signe pas de contrat au nom de la société.
-Comme tous les organes de la société : CA doit respecter l’objet social + respecter les clauses statutaires qui
viendraient limiter ses pouvoirs + respecter la compétence légale des autres organes de la société.

3) Pouvoirs particuliers
a- Pouvoirs internes

CA = compétent pour désigner + révoquer le psdt du CA ou désigner et révoquer le DG de la société.

=décide si juste DG ou si DG + PDG.
=convoque l’AG qui établit les comptes annuels, qui va présenter à l’AG 1 rapport annuel et va proposer l’affect° des
résultats.
ART L225-37 Ccom = va rédiger 1 rapport qui a pour objet le gouvernement d’entreprise.

b- Autorisat° des caut°, avals et garanties

ART L225-35 Ccom : CA autorise les avalas, caut° + garanties octroyées par la société.

i- Domaine

Ne concerne que les garanties accordées à des tiers : donc pour les dettes des tiers et pas pour les dettes de la
société elle-même.
Ex : si société reconnait à l’1 de ses créanciers 1 gage, elle protège ses propres dettes et pas les dettes d’1 tiers et
donc pas autorisat° nécessaire.
=Elle doit garantir les dettes d’1 tiers qui ne lui sont pas personnelles.

ART L225-35 Ccom : quand pas interdit pour la société de garantir les dettes d’1 tiers donc dettes pas personnelles.
Il faudra se retrouver en présence d’1 aval, d’1 cautionnement ou d’1 garantie.
Aval = garantie particulière pour garantir le paiement d’1 lettre de change.
Pb garanties : pas définies par la loi. Ok pour garanties autonomes mais pb a propos des garanties appelées lettres
d’intent° ou lettres de confort = engagement pris par 1 société d’1 groupe envers le créancier d’1 autre société du
même groupe mais dont les termes sont volontairement assez flous pour laisser 1 part à l’interprétat°, donc
créancier : impress° souscripteur engagé et l’autre impress° pas vraiment engagé.

ART 2322 CV : lettre d’intent° définie comme l’engagement de faire ou ne pas faire ayant pour objet le soutien
apporté à 1 débiteur dans l’exécut° de son obligat° envers son créancier.

Dès lors que la lettre d’intent° = qualifiée de garantie = entre dans le domaine d’applicat° de cet article.
Si simplement engagement d’honneur : pas vraie lettre d’intent°.
Donc si on est dans le domaine d’applicat° de cette exigence = procédure d’autorisat° devant être respectée.

ii-Procédure d’autorisat°

Autorisat° du CA avant octroi garantie.

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Arts L225-35 al 4 + R225-28 al 1 : CA peut fixer 1 montant global des garanties pouvant être accordées par le DG ou
PDG = 1 package = 1 autorisat° globale avec un 1 montant max donné par le CA pour DG ou PDG. Mais autorisat° pas
+ 1 an.

Si engagement dépasse montant global ou montant par engagement = autorisat° préalable du CA.
Loi 19 juillet 2019 : prévoit que CA peut donner au DG ou PDG 1 autorisat° annuelle et sans limite de montant global
pour garantir les dettes de filiales ctrlées par la SA. + CA peut donner 1 autorisat° globale sans limitat° de montant
mais aussi sans limitat° de durée MAIS DG ou PDG devra rendre compte chaque année de ce qu’il a fait de cette
autorisat°.

iii. Sanct°

SI pas d’autorisat° préalable, si garantie = accordée = pas opposable à la société et donc peut faire comme si elle
n’était pas liée par elle.
CA Paris, 14 oct 1997 : admis que dirigeant tenu par cette garantie.
Mais sûr qu’il engage sa resp envers le tiers qui croyait avoir 1 garantie et qui a été induit en erreur par le dirigeant.
MAIS comme c’est 1 tiers qui cherche à engager la resp du dirigeant : il doit démontrer l’existence d’1 faute
séparable des fonct°.
MAIS JP, 20 oct 1998 : le fait d’accorder 1 garantie sans autorisat° préalable du CA : pas 1 faute séparable des fonct°.

Si plafond global pas respecté : société quand même tenue.

Si 1 garantie dépasse le montant prévu par l’engagement, CA qui avait prévu qu’1 engagement ne peut pas à lui
seul dépasser 1 tel montant, si ce montant est dépassé : société pas engagée.

II) Le président du CA

A) Nominat° et révocat°

-Nommé par CA ;

-Pers physique, pas + 65 ans et doit être admin ;
-Élu pour 1 durée ne pouvant pas être supérieure à son mandat d’administrateur : donc s’il est déjà admin au
moment ou il est désigner : on ne pourra pas dépasser le tps qui reste à courir en tant qu’admin.
Art L225-47 + L225-18 Ccom : donc max 6 ans.
-Révocable ad nutum MAIS peut être révoqué indirectement par l’assemblée des associés si cette assemblée
décide de le révoquer en tant qu’admin.

B) Statut

1) Statut fiscal & social

=assimilé à 1 salarié => abattement forfaitaire 10% + régime général sécu.

2) Rémunérat°
Déter par le CA : peut comporter 1 partie fixe mais aussi 1 partie variable en fonct° des résultats de la société.
Peut comporter des avantages en nature (ex : voiture de fonct°).
1 golden hello peut être prévu = 1 indemnité de bienvenue, qual de rémunérat° permettant d’éviter applicat° de la
procédure des convent° réglementées.

C) Pouvoirs du président
ART L225-51 Ccom : organise + dirige travaux du conseil donc doit convoquer les réun°, décider fréquence des
réun° et de l’ordre du jour + veille au bon fonctionnement des organes de la société. Doit s’assurer que les admins
sont en état de remplir leurs fonct° + doit rendre compte des travaux du conseil à l’assemblée des actionnaires. Si
fautes : engage sa resp.

III) Le directeur général

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 A) Opt° pour la dissociat°

Loi NRE 15 mai 2001 : ok pour opter pour 1 direct° bicéphale en distinguant les fonct° du psdt du CA et de DG. CA =
seul compétent pour décider de cette gouvernance dissociée dont il devra informer les actionnaires + les tiers.

Dissociat° = vue comme bonne chose pour la bonne gest° de la SA car équilibre des pouvoirs.

Aussi utilisée pour 1 partage des pouvoirs qd opérat° de fus°.

B) Nominat° & révocat°

DG = nommé par le CA.

Pers physique pas +65 ans sauf clause contraire.
Nominat° ne respectant pas limite âge = nulle MAIS loi 19 juillet 2019 : nullité remet pas en cause décis° prises par
DG.
Peut pas avoir 2 mandats de DG (art L225-54-1) ;
-ART L225-251 : révocable pour juste motif, il engage sa resp.

C) Statut
-Assimilat° au salarié ;
-Rémunérat° = fixée par CA = rémunérat° qui a les mêmes caractéristiques que celles du psdt du CA.

D) Pouvoirs
DG = celui qui a le + de pouvoirs dans la SA.
EN principe : rpz la société envers les tiers.
Doit respecter l’objet social + intérêt social //ART 1833 al 2 CV.
Engage la société même par les actes qui dépassent l’obj social SAUF si tiers connaissance du dépassement de
l’objet social ou ne pouvait l’ignorer compte tenu des circonstances.
Clauses statutaires limitant les pouvoirs du DG : pas opposables aux tiers.

IV) Le PDG
SI pas dissociat° pas DG mais psdt du CA seulement.
Assimilat° salarié.
Nommé par CA ;
Révocable ad nutum.

V) Les directeurs généraux délégués

Pas obligat° ;
Art L225-53 : statuts vont fixer nombre max pas sup à 5 ;
Nommés par CA pour aider PDG ou DG ;
Pers physiques ;
Pas plus 65 ans sauf clause contraire ;
Révocables tt moment pour juste motif ;
Mêmes pouvoirs que DG //art 225-56 : peuvent agir au nom et pour le compte de la société.
-Limites pvrs fixés par CA.

SECTION 2 : Les sociétés à directoire & conseil de surveillance

Peu employée
ARTS L225-57 à L225-93 Ccom.
2 organes dirigeants : directoire & conseil de surveillance.

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 I) Le directoire

Principe : organe collégiale : 2 à 5 membres, sociétés cotées : 7.

Membres = pers physiques.
Les pouvoirs reconnus au DG et au CA => concentrat° de pouvoirs.
Le psdt du directeur = + important que les autres car c’est le seul qui peut engager la société envers les tiers.

Membres du directoire = nommés par Conseil de surveillance pour 1 durée de 2 à 6 ans ;

+révocables pour juste motif par AG et CS si les statuts le prévoient.

II) Le conseil de surveillance

Organe collectif présidé par président du CS.

3 à 18 membres.
Révocables ad nutum ;
Fonction = contrôler le fonctionnement de la société et donc la gest° de la société.