Aradianaraav Ges m1 08

UNIVERSITE D’ANTANANARIVO
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FACULTE DE DROIT, D’ECONOMIE, DE GESTION
ET DE SOCIOLOGIE
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DEPARTEMENT GESTION
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MEMOIRE DE MAITRISE EN GESTION

OPTION : FINANCES ET COMPTABILITE
PROJET DE CREATION
D’UN CENTRE DE BEAUTE “ ART’DI
BEAUTE ”
A ANTSIRABE
Présenté par : ARADIANA Rakotonarivo A.A.V
Sous l’encadrement de :
Encadreur pédagogique : Encadreur professionnel :

Madame LOYENS Mbola Madame Mireille Tiana
RAMANGASALAMA RANAIVOHARISON
Date de soutenance : 26 Mai 2008

REMERCIEMENTS
Nous remercions Dieu qui nous a donné santé et courage pour la réalisation de cet ouvrage.
Vous avez été des “ ray aman-dreny ” pendant nos années d’étude,
aussi nous adressons :
nos sincères remerciements à :

- Monsieur RAJERISON Wilson, professeur titulaire, Président de l’Université d’Antananarivo,
- Monsieur RANOVONA Andriamaro, Maître de conférence, Doyen de la Faculté de Droits, d’Economie,
de Gestion et de Sociologie,
- Monsieur ANDRIAMASIMANANA Origène, Maître de conférence, Chef du Département Gestion ;
- Madame RAVALITERA Farasoa, Directeur du Centre des Etudes et des Recherches en Gestion ;
notre profonde gratitude à Madame Mireille Tiana RANAIVOHARISON, notre encadreur professionnel pour
ses aides précieuses ;
nos vives reconnaissances à Madame LOYENS Mbola, notre encadreur pédagogique, pour ses conseils
judicieux.
nos reconnaissances les plus profondes à notre mère, qui nous a soutenue financièrement, moralement, avec
beaucoup d’amour;
nos vifs remerciements à tous ceux qui ont contribué de près ou de loin à la conception et à l’élaboration de
ce document.
SOMMAIRE
REMERCIEMENTS
LISTE DE TABLEAUX ET DES FIGURES
LISTE DES ABREVIATIONS
INTRODUCTION GENERALE
PREMIERE PARTIE. IDENTIFICATION DU PROJET
CHAPITRE I. PRESENTATION DU PROJET
Section 1. Contexte et justification
Section 2. Caractéristiques du projet
CHAPITRE II. ETUDE DE MARCHE ET ASPECT MARKETING
Section 1. Analyse de la demande à Antsirabe
Section 2. Analyse de l’offre dans la zone d’implantation
Section 3. Analyse concurrentielle dans la zone d’Antsirabe-ville
Section 4. Aspects marketing
DEUXIEME PARTIE. ETUDE DE FAISABILITE TECHNIQUE ET

ORGANISATIONNELLE
CHAPITRE I. TECHNIQUE DE REALISATION
Section 1. Identification des matériels
Section 2. Les Phases de réalisation du projet
CHAPITRE II. PREVISION DU TAUX DE FREQUENTATION DE
L’INSTITUT
Section 1. Taux de fréquentation envisagé

Section 2. Prévision du nombre et de la qualité des produits et services à offrir
CHAPITRE III. ETUDE ORGANISATIONNELLE
Section 1. L’organigramme
Section 2. Critère de recrutement

Section 3. Planning d’exécution des activités
TROISIEME PARTIE . ETUDES FINANCIERES ET EVALUATION DU
PROJET
CHAPITRE I. COUT DES INVESTISSEMENTS ET FINANCEMENT DU
PROJET
Section 1. Coût des investissements
Section 2. Coût du financement
CHAPITRE II. COMPTES DE RESULTAT ET BILAN PREVISIONNEL
Section 1. Les comptes de gestion
Section 2. Les bilans prévisionnels
CHAPITRE III. EVALUATION DU PROJET
Section 1. Evaluation interne
Section 2. Evaluation externe

Section 3. L’analyse des impacts
CONCLUSION GENERALE.
ANNEXES
BIBLIOGRAPHIE
TABLE DES MATIERES

LISTE DES TABLEAUX ET DES FIGURES
Tableau n° 01 : La demande locale ………………………………………………. 12

Tableau n° 02 : Estimation de la demande mensuelle ……………………………. 13
Tableau n° 03 : Les prestations de service en beauté …………………………….. 14
Tableau n° 04 : Taux de fréquentation par prestation de service ………………… 15
Tableau n° 05 : Le profil concurrentiel …………………………………………… 19
Tableau n° 06 : Tableau des prix ………………………………………………….. 25
Tableau n° 07 : Liste des matériels du salon de coiffure ………………………….. 30
Tableau n° 08 : Liste des matériels du salon d’esthétique ………………………… 31
Tableau n° 09 : Liste des matériels de la salle de remise en forme ……………….. 32
Tableau n° 10 : Liste des matériels de la boutique ………………. ……………….. 33
Tableau n° 11 : Nombre de fréquentation mensuelle du salon de coiffure ……….. 39
Tableau n° 12 : Perspectives sur 5 ans ……………………………………………. 39
Tableau n° 13 : Nombre de fréquentation mensuelle du salon d’esthétique ………. 39
Tableau n° 15 : Nombre de fréquentation mensuelle de la salle de remise en forme 41
Tableau n° 17 : Nombre d’articles vendus en un mois ……………………………. 41
Tableau n° 18 : Perspectives de vente sur 5 ans …………………………………… 41
Tableau n° 19 : Organisation générale de l’Institut ……………………………….. 48
Tableau n° 20 : Organisation interne ……………………………………………….. 49
Tableau n° 21 : Coût des immobilisations ………………………………………….. 52
Tableau n° 22 : Immobilisations amortissables……………………………………… 55
Tableau n° 23 : Amortissement des immobilisations………………………………… 56
Tableau n° 24 : Fond de roulement initial …………………………………………… 57
Tableau n° 25 : Plan de financement ……………………………………………….. 58
Tableau n° 26: Bilan d’ouverture …………………………………………………… 59
Tableau n° 27 : Achats consommés ………………………………………………… 61
Tableau n° 28 : Services extérieurs …………………………………………………. 62
Tableau n° 29 : Part du centre thermal Ranomafana ……………………………….. 63
Tableau n° 30 : Part des établissements hôteliers …………………………………… 63
Tableau n° 31 : Autres services extérieurs …………………………………………. 63
Tableau n° 32 : Salaire et charges du personnel …………………………………… 64
Tableau n° 33 : Charges financières ……………………………………………….. 64
Tableau n° 34 :Dotation en amortissement ………….…………………………….. 64
Tableau n° 35 : Taxes ……………………………………………………………… 64
Tableau n° 36 :Total des charges ………………………………………………….. 65
Tableau n° 37 : Les produits ………………………………………………………. 65
Tableau n°38 :Evolution du chiffre d’affaires …………………………………….. 67
Tableau n° 39 : Compte de résultat prévisionnel ………………………………….. 68
Tableau n° 40 : Bilan au 31 déc……………………………………………………... 69
Tableau n°41 : Bilan au 31 déc N+1 ……………………………………………….. 70
Tableau n° 42 : Bilan au 31 déc N+2 ………………………………………………. 71
Tableau n° 45 : Flux net de trésorerie ……………………………………………… 74
Tableau n° 46 : Flux financier net …………………………………………………. 75
Tableau n° 47 : Valeur actuelle nette ……………………………………………… 76
Tableau n°48 : Ratio de rentabilité économique ………………………………….. 79
Tableau n°49 : Seuil de rentabilité ………………………………………………… 81
Tableau n°50 : Cadre logique………………………………………………………. 85
LISTE DES FIGURES
Graphe n° 01 : Demande locale …………………………………………………..

Graphe n° 02 : Part de marché ……………………………………………………… 13
19
Schéma n° 01 : Schéma du rez de chaussée ………………………………………..

Schéma n° 02 : Schéma du premier étage ………………………………………… 35
36
Liste des abréviations :
A.C : Achats Consommés

Amt : Amortissement
A.N.S : Achats Non Stockés
A.S.E : Autres Services Extérieurs
D.R.C.I : Délai de récupération du capital investi
Fft : Forfaitaire
I.P.A.C : Institut Professionnel des Arts de la Coiffure
I.O.V : Indicateurs Objectivement Vérifiables
I.P : Indice de profitabilité
M.A.P : Madagascar Action Plan
M.B.A : Marge Brute d’Autofinancement
P.I.C : Pôle Intégré de Croissance
P.M.E : Petite et Moyenne Entreprise
S.A.R.L : Société à Responsabilité Limitée
S.C : Salaire et Charges
S.R : Seuil de rentabilité
T.R.I : Taux de Rentabilité Interne
U.C.B : Unic Consumer Benefit
V.A.N : Valeur Actuelle Nette
Vo : Valeur initiale
V.N.C : Valeur Nette Comptable
LISTE DES ANNEXES
- Annexe n° 01 : Questionnaire d’enquête

- Annexe n° 02 : Plan du site
- Annexe n° 03 : Code général des impôts (Loi des finances 2008)
- Annexe n° 04 : Projet pôle intégré de croissance d’Antsirabe
- Annexe n° 05 : Photos du plan de l’Institut
INTRODUCTION
A Madagascar, le Programme national a pour objectif d’effectuer “ un saut qualitatif dans

le processus de développement grâce à un plan innovant, durant la période 2007-2011. Et
ce, conformément à la vision Madagascar naturellement stipulé dans le sixième
engagement qui a comme objectif d’assurer un secteur privé fort et diversifié, conduit par
l’investissement et le commerce internationaux.1
Le Gouvernement malagasy a pour objectif de redynamiser les PME pour qu’elles puissent
contribuer efficacement à la croissance économique.
Aussi, les entreprises de toute dimension en milieu rural et urbain, pourraient ainsi créer la
richesse à travers l’investissement dans le savoir-faire, les normes, la technologie et la
qualité afin de devenir plus productives et améliorer ainsi leur compétitivité tant au niveau
interne qu’externe.
De plus, Madagascar est ouvert à l’innovation. Le pays ne peut pas tourner le dos à la
mondialisation qui inclut des changements politique, économique et social à savoir les
tendances actuelles dans le monde de la mode et de l’esthétique.
La problématique de cette étude réside dans l’insuffisance de l’exploitation du secteur de la

beauté et de l’esthétique dans la ville d’Antsirabe alors que la zone est réputée pour son
développement aussi bien social qu’économique.
C’est dans ces visions qu’est née l’idée de mettre en place une Petite Entreprise qui œuvre
dans le domaine de l’esthétique.
Antsirabe est choisi à cause de son statut de deuxième ville de Madagascar tant sur le plan
démographique qu’économique. La région possède de fortes potentialités économiques, ce
qui explique la présence de grandes entreprises dans la localité.
1
Plan d’action Madagascar 2007-2012, www.madagascar.gov.mg/MAP
1
Parmi les Pôles Intégrés de Croissance, des projets d’appuis au secteur privé par la
promotion de la micro et petite entreprise2 sont envisagés afin de tirer profit des
potentialités que la région offre. D’une manière générale, l’émergence de nouvelles
sources de revenus sera l’impact direct sur la population. « La croissance qui en résultera
stimulera l’investissement dans d’autres projets, traduisant un effet multiplicateur ».
De ce fait, le développement incessant de cette ville implique aussi le besoin croissant de

nouvelles tendances. Or, malgré l’avancée rapide du développement dans la région, le
secteur de la beauté et de l’esthétique n’est pas assez exploité.
Aussi, “ la création d’un Institut de beauté dans la région de Vakinankaratra ” contribuera

au développement de la région en exploitant les richesses naturelles et les opportunités
qu’elle offre. Le projet contribue également dans le PIC qui constitue un levier de
développement pour la région.
Pour ce faire, notre approche analytique du sujet a été l’enquête menée sur le terrain. Outre
les recherches documentaires aussi bien livresques qu’électroniques, nous avons eu recours
à des spécialistes renommés œuvrant dans le domaine.
La présente étude se présente comme suit :

1ère partie : Identification du projet.
Cette partie présente le projet à mettre en œuvre et délimite l’aire du marché
2ème partie : Etude de faisabilité.
Cette 2nde partie de l’étude concernera la faisabilité technique du projet du point de vue de
la réalisation, de la capacité de production et de l’organisation de l’entreprise.
3ème partie : Etude financière et évaluation
La dernière partie consiste à faire une étude financière avant de procéder à l’évaluation du
projet concernant ses apports financiers, économiques et sociaux.
2
Rakotonjatovo Tatiana, « Les effets d’entrainement du projet pôle intégré de croissance d’Antsirabe »,
Cahier de recherche en Analyse économique n°4/2005, Centre de recherches d’études et d’appui à l’analyse
économique à Madagascar, Juillet 2005, p.5
2
3
PREMIERE PARTIE : IDENTIFICATION DU PROJET
La première partie de notre étude consiste à la présentation du projet qui donnera un bref
aperçu de la situation avant de définir les caractéristiques du projet à mettre en œuvre. Et
enfin, nous allons étudier l’environnement commercial du projet à travers l’étude de l’offre
et de la demande, l’étude concurrentielle et les stratégies marketing adoptées.
CHAPITRE I : PRESENTATION DU PROJET
Avant d’entamer le vif du sujet, il est nécessaire de cerner sur quelle base et dans quel
objectif, le projet va être mené.
Pour ce faire, le présent chapitre se répartit en deux sections :
- Le contexte et justification ;
- Les caractéristiques du projet.
Section 1. CONTEXTE ET JUSTIFICATION
La mondialisation tend vers une conformité des tendances que ce soit de point de vue
économique, culturel, politique ou social. Madagascar n’est pas en laisse face à ce monde
en mouvement surtout dans le domaine de la mode et de l’esthétisme.
1.1. Contexte international
Aux derniers siècles du Moyen Age, les soins de beauté semblent occuper une place
croissante dans le monde. Elément essentiel de la séduction féminine, indice du statut
social chez l’homme, la coiffure, objet de l’être et du paraître, est riche d’une longue
histoire3. Les soins de beauté évoluent avec le temps. Les savoir-faire s’affirment de plus
en plus suivant les tendances de l’époque.
Sur le plan international, le secteur est déjà vulgarisé et connaît un essor important si on se
réfère aux grands Salons de beauté tels que l’ARPEGE, l’OREAL, JACQUES
DESSANGES,…
3
Laurence Moulinier-Brogi, “ Esthétique et soins du corps dans les traités médicaux latins à la fin du Moyen
Age ”, Méidévales, 46 (2004), http://medievales.revues.org/document869.html.
4
Les Salons de beauté sont leaders d’une ou de plusieurs marques de produits qu’ils lancent
à partir des stars du show-business. Ils se démarquent par leur professionnalisme et la
création où découle les tendances les plus diverses et les plus originales. La mise en valeur
des soins de beauté marque un changement fort des mentalités, qui, au vu des réactions de
nouvelles générations, prouve que les tendances changent selon l’époque.
Les Salons, en dehors d’offrir des services de soins de beauté, participent à des défilés pour
lancer ses marques et créer de nouveau style de coiffure ou de maquillage.
Ils sont réputés pour leur haut standing mais il existe aussi des petits salons qui découlent
de ces grands de la mode et de l’esthétique. Néanmoins, si nous prenons la maison
JACQUES DESSANGE, elle propose de différents choix afin que toutes les franges de la
population soient à l’aise et bénéficient des services du Salon. Leur devise repose sur le
bien être des clients. Les clients, quel que soit leur niveau de vie, doivent être bien reçus
pour les inciter de fréquenter le salon.
1.2. Contexte national
Sur le plan de la mode et de l’esthétique, Madagascar suit les tendances en vogue par le
biais des filiales des grands Salons de beauté existant en Europe et aux Etats-Unis.
A partir des Instituts de formation en coiffure et en soins de beauté tel que, l’ARPEGE,
l’IPAC (Institut Professionnel de l’Art de la Coiffure), les petits Salons de coiffure ont
commencé à se multiplier dans la grande ville. Néanmoins, le professionnalisme et la
création ne sont pas encore au rendez-vous. Les petits Salons offrent des services au
quotidien tels que les coupes, les lissages, les brushings.
Depuis quelques années, les filiales des grands Instituts ou des Salons tels que FELINE,
ARPEGE, L’OREAL, sont venus s’implanter à Madagascar pour lancer leurs produits et
leurs marques. Les publicités qui tournent autour de ces Salons de beauté ont facilité la
vulgarisation des soins de beauté dans la grande ville.
En effet, le recours aux différents soins de beauté tels que la manucure, le massage,
l’épilation, … est devenu plus courant. Les Salons ne sont plus considérés comme un
établissement de luxe. Les jeunes ont désormais l’audace de se prendre en main et
5
d’adopter un comportement ouvert au changement. Néanmoins, la cherté des tarifs dans
ces établissements limitent leur fréquentation et incitent à l’auto traitement en achetant des
produits et en suivant les indications d’usage.
Les risques encourus par l’auto traitement, en ce qui concerne les soins de beauté sont
importants et dangereuses si les produits ne concordent pas avec le type de peau ou le type
de cheveux. C’est pourquoi l’assistance d’un professionnel est nécessaire.
La plupart des grands salons se trouvent dans la ville d’Antananarivo. Actuellement, aux
environs de 500m, il y a au moins 02 petits salons de coiffure.
Ainsi, l’implantation d’un Institut de beauté à Antsirabe concourt au développement de la
région. Non seulement l’Institut permet de procurer à la population des activités sportives
mais il constitue une ouverture vers les nouvelles tendances de l’esthétique et de ce fait,
contribue au changement de comportement.
Comment se présente ce projet d’Institut de beauté ?
Section 2. LES CARACTERISTIQUES DU PROJET
Le projet consiste à mettre en place un Institut de beauté à Antsirabe, notamment dans le

fokontany Avaratsena, en adoptant un unic consumer benefit (UCB) susceptible de créer
une différence entre les services déjà existants sur le lieu. Quels sont les objectifs du projet,
comment se présente le projet, et sous quel aspect juridique l’Institut va être créé ?
2.1. Les objectifs du projet :
L’institut de beauté est un établissement qui a comme objectif de satisfaire une clientèle en
recherche de bien être que ce soit physique ou moral. Les clients, soumis à une sédentarité
dans leur quotidien, aspirent à pratiquer un sport, à s’occuper de leur corps.
La beauté est relative à une morale au beau fixe, une alimentation équilibrée et un soin du
corps régulier. Pourtant, face à une vie stressante, les gens ne trouvent plus cet équilibre
physique morale.
6
Aussi, l’objectif du projet n’est pas seulement limité à la modification du physique à des
fins esthétiques, l’Institut cherche à agir pour la santé en offrant des services aidant à se
décompresser afin d’assurer un meilleur rendement humain.
C’est dans cette vision que le projet envisage d’installer dans l’Institut : un Salon de
coiffure, un Salon d’esthétique, une salle de remise en forme et une boutique d’accessoires
de mode.
2.2. Les activités de l’Institut :
Etant donné que Antsirabe s’achemine vers une urbanisation complète, les mesures
d’accompagnement s’imposent pour avoir le développement effectif dans la région.
Aussi, l’Institut propose des activités qui intéressent la population et qui cadrent aussi aux
objectifs initiaux du projet.
2.2.1. La coiffure :
L’Institut offre des services de coiffures telles que la coloration, le brushing, les coupes, le
lissage destinés pour des clients mixtes (homme et femme), le relooking assisté sur
ordinateur.
Les produits employés varient selon la gamme de coiffure choisie par le client. Il existe
deux gammes : le haut de gamme, le moyen de gamme.
Le haut de gamme nécessite des produits hauts de gamme tels que Vitality’s, l’Oréal…
Le milieu de gamme est relatif aux produits de gamme moyenne telles que Fructus,
Sunsilk ,…
Pour tous ces types de clients, l’Institut fournit des travaux de qualité et veille à un accueil
chaleureux.
7
2.2.2. L’esthétique
L’esthétique est un domaine qui englobe les soins du corps. Ce sont:
- le soin du visage,
- le soin du corps,
- le massage : relaxant / amincissant/raffermissant/tonifiant
- l’épilation,
- la pédicure et la manucure.
Pour cette activité : soins et bien-être, le Salon adopte les produits du « Le Club des
Professionnels », le gamme « Homéo pharma » et le gamme « Diadermine ».
2.2.2.1. Le soin du visage : la peau est un tissu qui vit et qui a donc besoin d’être nourri.
Le soin du visage consiste à :
- entretenir la santé et embellir la peau en éliminant les impuretés par les gommages,
en la nourrissant par les principaux actifs des masques, et en la protégeant des
diverses agressions par l’application des crèmes hydratantes et protectrices.
2.2.2.2. Le soin du corps : le corps est constamment couvert et on a tendance à l’oublier

pourtant il a besoin d’être soigné aussi bien que le visage.
2.2.2.3. Le massage : la beauté n’est pas seulement l’esthétique mais elle découle du bien-
être. L’Institut offre pour cela trois types d’activités :
- massage tonifiant et relaxant destinés aux personnes qui désirent se tonifier et
relaxer après des efforts physiques ou après une journée chargée ;
- massage amincissant et raffermissant destinés aux personnes qui désirent avoir une
bonne forme physique ;
- bain ou natation dans le Centre Thermal de Ranomafana : en collaboration avec le
centre thermal, l’Institut offre à ses clients la possibilité de faire un bain ou
pratiquer la natation dans ce centre.
2.2.2.4 .L’épilation : l’Institut offre des services d’épilation par la cire chaude ou froide,
par le pince à épiler et par le fil.
8
2.2.2.5. La pédicurie et la manucurie : ces services consistent à traiter et embellir les
pieds, les mains, les ongles.
2.2.3. La remise en forme
Le sport fait partie des soins de beauté étant donné qu’il modifie le métabolisme, l’attitude,
la posture. Outre ses bienfaits physiques, il procure aussi des bienfaits psychiques par l’état
de détente mentale qu’il engendre. Il permet d’évacuer le stress du travail et de la vie
personnelle. A titre préventif, grâce aux endorphines, anti-axiolytiques naturels, le sport
permet souvent d’éviter de prendre des médicaments.
En bref, en installant une salle de remise en forme, l’Institut cherche à agir aussi bien pour
la santé que pour la silhouette afin d’assurer une harmonie absolue du corps et de l’esprit.
L’Institut offre trois activités de remise en forme :

- la musculation ;
- l’aérobic ;
- le bain ou la natation au centre thermal de Ranomafana.
2.2.4. La boutique :
Afin de compléter les soins de beauté, l’Institut ouvre une boutique d’accessoires de mode.
Les clients ou les non clients peuvent visiter la boutique qui offre de multiples accessoires
telles que :
- des articles vestimentaires,
- des articles de maroquinerie,
- des articles cosmétiques de marques variées mais à majorité de marque européenne.
-2.3. Aspects juridiques de l’Institut
En tant que structure formelle, l’Institut doit choisir une dénomination sociale. Il doit aussi
déterminer l’objet social de son existence et choisir la forme juridique de son implantation.
2.3.1 : Dénomination sociale
9
L’Institut de beauté est crée sous la dénomination de “ ART’DI BEAUTE ”. Le métier de
Coiffeur et d’Esthéticienne est un art dans tous les sens du terme. C’est un art qui met
l’esthétique à son apogée.
2.3.2. Objet social
L’Institut de beauté “ ART’DI Beauté ” est un lieu de relaxation, de soins de l’esthétique,

et de remise en forme. Outre la modification du physique à des fins esthétiques, l’Institut
cherche à agir pour la santé et bien-être en offrant des services aidant à se décompresser.
2.3.3. Siège social et forme juridique
L’Institut s’inscrira sous la forme juridique d’une Société à Responsabilité Limitée. Ce

type de société correspond aux activités du projet.
Le choix est aussi motivé par la non exigence du capital minimum, lequel est déterminé
librement par les associés, en fonction de la taille, de l’activité et des besoins en capitaux
de l’entreprise.
Forme juridique : SARL

Dénomination sociale : ART’DI BEAUTE
Siège social : Avaratsena Antsirabe I
Capital social : 90.000.000 Ariary.
Nombre de part : 4500
Valeur d’une part : 20.000 Ariary
Après avoir vérifié la cohérence du projet, nous devons passer à une autre étape à savoir
l’étude de la faisabilité commerciale du projet.
10
CHAPITRE II : ETUDE DE MARCHE
ET ASPECTS MARKETING
En économie de marché, l’hyper concurrence entre producteurs et distributeurs, et l’hyper

choix de produits, fait la nouvelle loi du marché. Une des conséquences de cette situation a
été le développement croissant des techniques du marketing. Le marketing a comme
démarche de rechercher ce qu’attendent les acheteurs potentiels4.
Cette étape est fondamentale, dans la mesure où elle permet de mieux connaître les grandes
tendances et les acteurs des marchés, et de vérifier l’opportunité de se lancer.
Elle permettra aussi de choisir les stratégies commerciales en vue atteindre les objectifs
fixés et de fixer, de la manière la plus cohérente possible la politique marketing.
Section 1. ANALYSE DE LA DEMANDE A ANTSIRABE
L’étude de marché représente un gage de succès de l’entreprise, sa vocation est de réduire

au minimum les risques en permettant de mieux connaître l’environnement de mise en
œuvre5.
1.1.Caractéristiques de la demande
La demande provient de deux catégories : la demande locale et la demande des non-

résidents.
1.1.1. La demande locale :
Avec une population totale autour de 225.516 habitants à dominance Merina et brassage
Betsileo, la région est assez urbanisée car 22% de la population vit dans les grandes
agglomérations telles que la ville d’Antsirabe et les chefs-lieux des districts périphériques6.
4
A. Dayan, Le marketing, PUF, Coll. “ que sais-je ? ”, n°1672, 11ème édition, 2003, p.19
5
Agence pour la création d’Entreprises (APCE). L’étude de marché, [DOCUME 1\ little 3\ LOCALS 1\ Temp\ URFHF
972.htm], (Mars 2006).
Source : PRD région Vakinankaratra 2007
6
11
En délimitant l’aire du marché sur les fokontany environnantes où se situent aussi les
établissements partenaires.
Etant donné que l’institut sera implanté dans le fokontany Avaratsena, les potentiels clients
de l’Institut se trouvent dans les Fokontany d’Avaratsena, d’Antsenakely, d’Atsimontsena,
de Manodidina ny Gara, Ambohimiandrisoa, et d’Ivory.
Les établissements hôteliers environnants constituent les partenaires de mise en œuvre par
excellence, à savoir l’hôtel des Thermes qui se trouve juste au-dessus de l’emplacement de
l’Institut, la résidence norvégienne, sise à 300 mètres du lieu.
Arotel et l’Impérial hôtel se situent à 600m du lieu d’implantation mais ils constituent aussi
des partenaires intéressants vu la proximité et le nombre de touristes qui les fréquentent.
Le Centre Thermal de Ranomafana se trouve juste en face de l’Institut, la circulation des

clients ne pose pas trop de problème. A force de maintenir le rythme de fréquentation de ce
centre thermal, la liaison entre les deux établissements devient normale.
Des enquêtes préalables sont menées en deux étapes : une enquête qualitative préalable,
suivie d’une analyse des données, le tout conduisant à l’enquête quantitative finale.
Les critères d’enquêtes sont définis comme suit :
- L’enquête a été effectuée sur un échantillon de 9 personnes par fokontany

composées de 03 jeunes de sexe confondus, 03 hommes de classe d’âge confondue,
03 femmes de classe d’âge confondue.
- La démarche a pour but de recueillir l’avis de la population environnante sur la
mise en place de l’Institut.
Ces recherches ont permis de cerner la caractéristique de la demande.
La typologie de la clientèle varie selon les services offerts par l’Institut :
12
Tableau n°01 : demande locale
service Jeunes Hommes Femmes % par rapport au

(/18) (/18) (/18) nombre total
d'enquêtés
Coiffure/coupe 8 18 10 60%
coiffure/brushing et 11 5 19 58,30%
autres
Esthétique 6 3 8 28,30%
Musculation 12 15 4 51,66%
Aérobic 6 14 33,30%
Boutique 11 8 14 55%
Source : Enquête sur terrain
Dans ce tableau, la demande la plus élevée est la coiffure car toutes catégories de tout âge
ont confirmé l’utilité d’un Salon de Coiffure. L’aérobic ne suscite pas l’intérêt des jeunes
qui préfèrent les autres sports collectifs tels que le foot et le basket-ball. Il attire plutôt
l’attention des femmes d’âge mûr (35-45 ans) qui désire entretenir leur forme.
L’esthétique, qui n’est pas encore un service courant à Madagascar mais qui est en train de
se développer n’intéresse que 28,3 % des enquêtés.
L’installation d’une boutique dans la ville d’Antsirabe ville a intéressé 55%des enquêtés.
Le graphe qui suit résumera l’intérêt général sur l’implantation de l’Institut de beauté :
Graphe n° 01 : la demande locale par rapport au nombre total des enquêtés
graphe 1 : la demande locale par

rapport au nombre total d'enquêtés
Coiffure/coupe
60% coiffure/brushing
et autres
40% Esthétique
Musculation
20%
Aérobic
0% Boutique
13
Le graphe montre une demande locale plutôt élevée surtout en matière de coiffure. Par
contre, la demande de service relatif est très basse. En général, la demande locale affiche
un taux suffisamment intéressant car elle permet de dire que le projet a la possibilité de
réussir.
1.1.2. La demande des non-résidents
Dans notre contexte les non-résidents sont définis comme les étrangers qui effectuent un
séjour de moyenne durée dans la ville d’Antsirabe ainsi que les étrangers qui résident en
permanence dans cette ville.
En effectuant les enquêtes dans les hôtels et les maisons d’hôtes environnants, le constat
est que les touristes résidant en moyenne 5 jours à Antsirabe désirent faire des exercices
physique mais l’insécurité les empêche de faire le footing matinal. De plus, le forfait
activité physique avec bain thermal adopté par l’Institut intéresse beaucoup les touristes.
1.2. Estimation de la demande
La demande est estimée à partir du résultat de l’enquête et le taux de fréquentation d’un

Salon de coiffure déjà ouvert.
Tableau n° 02 : Estimation de la demande mensuelle
demande Service Nombre
locale Coupe 45
brushing et autres 120
Soins et massage 22
Musculation 30
Aérobic 30
non-résidents Coiffure 10 pers par hôtel
Soins et massage 20 pers par hôtel
Musculation 10 pers par hôtel
Source : Enquête sur terrain
14
L’estimation du nombre de non-résidents est fixée d’avance avec les hôtels et par rapport
au nombre en moyenne des arrivées. Les soins et les massages intéressent plus les
touristes que les activités physiques qui peuvent être remplacées par les randonnées et
autres activités touristiques.
En bref, d’après ces données chiffrées, nous pouvons dire que la situation de la demande
dans la zone d’implantation annonce une perspective intéressante pour l’Institut.
Après avoir délimité la demande, nous sommes en mesure de procéder à l’étude de l’offre.
Section 2. L’ANALYSE DE L’OFFRE DANS LA ZONE D’IMPLANTATION
L’analyse de l’offre dans la zone d’implantation est relative à la situation des existants et
les nouveautés apportés par le projet.
2.1. Variation et qualité de l’offre
Nous trouverons dans le tableau qui suit l’offre aux environs de la zone d’implantation le
plan national en matière de soins de beauté :
Tableau n° 03 : Les prestations de service en beauté
dénominations Localisation Prestations

FY Antanivao Coiffure
QUEEN Antsinanantsena Coiffure
DO Antsenakely Coiffure et esthétique
MONIA Avaratsena Coiffure

RALAY Antsenakely Coiffure
SOAVINA A l'Est de la gare Coiffure et esthétique/Institut de
formation
FITIAVANA Antsenakely Coiffure esthétique
ART’DI BEAUTE Avaratsena Coiffure/esthétique/musculation/

aérobic/boutique
Source : enquête sur terrain
15
D’après ce tableau, les établissements se situant dans les environs du projet œuvrent
seulement dans la coiffure et l’esthétique. La variation de gamme de produits présentée par
le nouveau projet apportera une nouveauté que la population locale peut profiter sur place
au lieu de se déplacer à Antananarivo.
L’Alliance française offre des cours d’aérobic destinés aux adhérents mais ne vulgarise pas
pour autant cette activité.
L’Institut de beauté est plus accessible à toutes les souches de population à cause du choix
de service et les coûts variables.
Etant donné que la ville d’implantation est une zone urbaine, la population est en phase
avec l’évolution et les tendances actuelles en matière de beauté, l’adoption de l’Institut ne
posera donc pas de problèmes de rejet.
En bref, l’inexistence des activités offertes par l’ART’DI BEAUTE dans la zone cible
favorise son installation.
2.2. La délimitation de la clientèle cible
Les clients potentiels de l’Institut se divisent en deux catégories :

- La population locale (de tous âges et de toute nationalité) ;
- Les non-résidents dans les établissements hôteliers.
 La population locale :
La population locale se définit comme les résidents dans la ville d’Antsirabe de

nationalités confondues.
L’Institut vise les fokontany environnants ainsi que les clients du centre thermal
Ranomafana.
 Les non-résidents
D’après les enquêtes effectuées sur place, les établissements hôteliers s’intéressent
beaucoup à l’implantation de l’Institut. Les non-résidents peuvent ainsi profiter et du
16
service de l'Institut en matière de soins et esthétique mais aussi du centre thermal qui fait
partie de la richesse naturelle de Madagascar.
En étudiant ce qui existe sur le marché et ce que le nouveau projet pourra apporter pour
satisfaire la demande, nous avons pu déterminer la place du nouveau projet sur le marché.
Nous devons voir la position du projet par rapport aux concurrents.
Section 3. ANALYSE CONCURRENTIELLE DANS LA ZONE

D’IMPLANTATION
L’étude de la zone nous permet d’évaluer les performances de nos concurrents directs sous
diverses approches. Et l’analyse des concurrents indirects aboutit à délimiter la part de
marché du nouveau projet.
3.1. Catégorie de concurrents
Il existe deux catégories de concurrents à prendre en compte dans l’implantation d’un

Institut de beauté dans la ville d’Antsirabe : la situation des établissements hôteliers
environnants et les existants.
3.1.1. Les établissements hôteliers
Les établissements hôteliers ne possèdent pas encore ni de salon de coiffure et

d’esthétique, ni de salle de remise en forme d’où l’idée de partenariat afin de pourvoir au
bien-être physique et morale des clients.
- l’Hôtel des Thermes offre des activités sportives et distractives telles que le mini-golf, le
tennis, la piscine, la pétanque et le billard. Par contre, il n’a pas encore un salon de beauté
et d’esthétique. Or, il enregistre 2000 résidents (malgaches et étrangers) et 1200 touristes
par bimestre.
- l’Impérial hôtel, n’a pas d’activités sportives, ni de Salon de beauté. Il enregistre 2700
non-résidents par mois.
- L’AROTEL accueille en moyenne 2300 personnes par mois.
17
- La Résidence Norvégienne accueille 200 touristes de nationalité différente par mois or
elle ne possède pas l’espace pour les activités physiques et n’a pas de structure relative
aux soins d’esthétique.
La prévision de visite pour 2008 est de 400.000 touristes et Antsirabe est susceptible
d’accueillir les 65% à cause de sa proximité à la grande ville et ses atouts touristiques7.
3.1.2. La situation des existants en matière d’Instituts de beauté
La ville d’Antsirabe ne cesse de se développer mais la prestation de service en beauté

moyenne et haut de gamme est quasi-inexistante dans cette région or la demande est
importante.
Il existe deux Instituts qui opèrent dans ce domaine mais leur emplacement éloigné de la
ville ne constitue pas un avantage pour eux.
Par contre, il y a des Petits Salons de coiffure dans les environs de Ranomafana, lieu
d’implantation du projet.
En ce qui concerne l’analyse externe, le projet possède un champ d’action très vaste en
raison de l’inexistence de d’infrastructures similaires.
En se référant au tableau précédent relatif à l’estimation de la demande, et en tenant
compte des données des Salons de coiffure fonctionnels, nous pouvons avoir les chiffres
suivants :
- Taux de fréquentation d’un Salon de coiffure au maximum : 120 personnes par

mois ;
- Taux de fréquentation d’un Salon d’esthétique au maximum : 22 personnes par
mois ;
- Taux de fréquentation de l’ART DI BEAUTE en musculation : 30 personnes par
mois ;
- Taux de fréquentation de l’ART’DI BEAUTE en aérobic : 30 personnes par mois ;
- Taux de fréquentation de l’ART’DI BEAUTE par les non-résidents : 160 personnes
par mois.
7
ONTM. Situation du tourisme à Madagascar, [bemad.com/modules/fileadmin/doc/ecotourisme 1.pdf], (2006)
18
En faisant le regroupement et en répartissant les catégories de clients selon les prestations
de service de chaque établissement concurrent, nous avons :
Tableau n° 04 : taux de fréquentation par prestation de service
dénominations Prestations fréquentation
FY Coiffure 120
QUEEN Coiffure 120
DO Coiffure et esthétique 142
MONIA Coiffure 120

RALAY Coiffure 120
SOAVINA Coiffure et esthétique/Institut 142
de formation
FITIAVANA Coiffure esthétique 142
ART'DI BEAUTE Coiffure/esthétique/musculati 362

on/aérobic/non-résidents
Le nouveau projet possède un important taux de fréquentation par rapport aux autres
établissements car il offre plus de services et varie sa clientèle.
19
Graphe n02° : Part de marché
taux de fréquentation
Fy
Queen
9%
30% 9% Do
12% Monia
Ralay
11% 9% Soavina
11% 9%
Fitiavana
Art'di beauté
A partir des données chiffrées sur le nombre de fréquentation d’un établissement suivant
ses prestations de service, nous avons pu déceler la part du marché.
Les Salons de Coiffure bénéficient seulement de 9% de la clientèle, les salons de coiffure
et d’esthétique, de 11% de la clientèle. L’ART’DI BEAUTE possède ainsi 30% du marché.
Par rapport au total des parts du marché des établissements concurrents de 70%, le
nouveau projet s’avère être promoteur.
2.2. Analyse des forces et faiblesses des concurrents :
Les faiblesses des concurrents font la force du nouveau projet, ces deux pôles sont visibles
dans le tableau qui suit :
20
Tableau n° 05 : Le profil concurrentiel
Type Forces 5 4 3 2 1 0 Faiblesses
Petits salon -variation de gamme de
- Ancienneté dans le
de Coiffure service
milieu
- Maîtrise
- Coût bas de gamme
technologique
Variation de
clientèle
Coiffure -variation de gamme de
- Ancienneté dans le
esthétique service
milieu
- Maîtrise
- Coût milieu de
technologique
gamme
- Variation de clientèle
Art’di beauté - Variation de gamme
- nouveau projet
de service
- Perspectives des
- Maîtrise
établissements hôteliers
technologique
Variation de clientèle
- Variation du
coût
Ce tableau du profil concurrentiel nous permet de déceler les forces et les faiblesses de nos
concurrents.
Leurs forces majeures résident dans l’ancienneté de la pratique de la profession.

Néanmoins, les Salons de coiffure présentent beaucoup de faiblesse à cause de la non
maîtrise de la technologie et l’invariabilité des services offerts ainsi que la clientèle visée.
Les salons de coiffure et de l’esthétique ont étendu leur prestation de service, ce qui leur
donne des avantages par rapport aux précédents. Pourtant, leur faiblesse réside dans
l’adoption du coût milieu de gamme qui limite les clients.
21
La force du nouveau projet provient de la maîtrise technologique, de la variation des
services, de la clientèle, et du coût. L’Institut doit être en mesure de satisfaire toutes les
catégories de clients (haut de gamme, milieu de gamme).
Etant donné que le profil concurrentiel est très différent entre les concurrents et le nouveau
projet. Démontré par le graphe, l ’ART’DI BEAUTE possède plus d’avantages que les
autres concurrents, le marché est donc intéressant. Néanmoins, étant un nouveau projet,
apportant de nombreuses nouveautés, la possibilité de rejet de la part de la population cible
n’est pas négligeable.
Après avoir abordé les opportunités et les contraintes de la mise en œuvre de notre
nouveau projet, comment faire pour atteindre nos objectifs ?
Pour cela, il y est nécessaire de faire un point sur la stratégie et la politique marketing à
adopter.
Section 4. ASPECTS MARKETING
L’analyse stratégique est indispensable dans le cas de projets entièrement nouveaux. La

stratégie marketing tire ses informations de la connaissance des marchés et de la
compréhension des consommateurs. Ainsi, la mobilisation de moyens marketing implique
des stratégies.
4.1. Stratégie marketing
4.1.1. Définition
La stratégie est en fait le fil conducteur qui va permettre à l’entreprise d’atteindre le chiffre
d’affaires envisagé au préalable. Il s’agit d’opter pour le meilleur angle d’attaque en tenant
compte des concurrents, des clients et du projet.
4.1.2. Les stratégies à adopter
22
Avant de prospecter un client, nous devons se lancer à la connaissance du client. Bien le
connaître permet de lui proposer des offres adaptées à ses attentes, à son ces, à sa
convenance.
Stratégie de différenciation :
En partant de l’offre sur le marché, et étant donné que les concurrents oeuvrent seulement
dans la coiffure et l’esthétique, nous offrons aux clients d’autres services susceptibles de
les intéresser tels que le relooking, l’aérobic et la musculation et le spa au centre thermal.
Pour fidéliser un client, il faut faire évoluer de catégorie, transformer un client mensuel en
un client hebdomadaire. Pour une fidélisation efficace, il faut surtout construire une
relation.
Stratégie de fidélisation :
Cette stratégie de fidélisation nous permet de se positionner, de se démarquer de la
concurrence, de développer le facteur de préférence. Afin de maintenir les clients qui
fréquentent déjà l’Institut, nous faisons en sortes que la qualité de services ne connaisse
pas de changement en dégradation. Nous envisageons même une diversification de la
gamme suivant les tendances du moment.
Etant un service nouveau sur le marché, la stratégie “ pull ” est plus adéquate à notre
situation. Il faut nous faire connaître, faire connaître notre service pour que les clients
fassent confiance à notre compétence.
Pour ce faire, il est primordial de tracer un mix- marketing le plus cohérent possible.
4.2. Le marketing mix
4.2.1. Définition
Le marketing mix se définit comme l’ensemble des moyens utiles dont l’entreprise dispose
pour atteindre ses objectifs auprès du marché cible. Il regroupe tous les éléments de l’offre
et doit être considéré comme l’art de choisir, de combiner parmi un ensemble des moyens
disponibles8.
8
Cours avec Madame Loyens Mbola, Marketing I et III, Année universitaire 2003-2004 et 2005-2006
23
Le marketing mix est toujours considéré, par rapport à un segment donné, la combinaison
des actions ou politiques cohérentes et équilibrées des quatre éléments suivants : le produit,
le prix, le placement, la promotion.
4.2.2. Le produit :
Un produit peut être considéré sous deux aspects :

-les caractéristiques physiques : les éléments qui composent un produit.
-Les caractéristiques perpétuelles : tout ce qui représente l’image du produit
.
Dans notre cas, les produits se présentent sous différentes formes :
4.2.2.1. La coiffure
L’Institut offre de services de coiffure et de relooking assisté sur ordinateur selon les
tendances actuelles ou le choix des clients.
La variation de gamme de produits utilisés selon la demande des clients ne doit en aucun
cas changer la qualité de service.
4.2.2.2. L’esthétique :
L’Institut offre des soins pour l’embellissement et l’entretien du visage et du corps ; des
massages amincissants, raffermissant, tonifiants et relaxants.
De plus, des conseils concernant les règles d’hygiène de vie courante, la cosmétologie
seront prodigués afin que les clients puissent avoir de meilleurs résultats.
Pour les non-résidents, les séances de massages sont complétées d’un bain ou d’une séance
de natation au centre thermal de Ranomafana.
4.2.2.3. La remise en forme

Outre les activités physiques telles que la musculation et l’aérobic, l’Institut offre en
complément des séances hebdomadaires de bain ou de natation dans le Centre Thermal de
Ranomafana.
4.2.2.4. La boutique
24
La boutique présente des articles vestimentaires de toutes les marques mais à dominance
européenne. Des produits cosmétiques et des articles de maroquinerie y sont aussi en
vente.
4.2.3. Le prix :
Afin de permettre à tous, quel que soit le niveau de leurs revenus, de fréquenter l’Institut,
le projet maintient les frais à un niveau acceptable.
Tableau n° 6 : Tableau des prix
(Prix en moyenne en ariary)

Service catégorie Sous service Nombre Prix unitaire
Coiffure Locale Coupe 45 2000

brushing et autres 120 6500
non-résidents Coiffure 40 15000

Esthétique Locale Soins et massage 22 15000
non-résidents Soins et massage 80 30000
Remise en Locale Musculation 30 15000

forme
Aérobic 30 15000
non-résidents Musculation 40 7000
Boutique petits articles 5000
articles vestimentaires 150000
parfums 45000
Le choix du prix a comme référence les prix en moyenne affichés sur le marché actuel et
selon les gammes de services utilisés.
Pour le cas de la boutique, la liquidation de stock se fera en fin de chaque saison (été et
hiver) d’où l’adoption de soldes deux fois par an.
La modalité de paiement pour les non-résidents se fait par l’intermédiaire des
établissements hôteliers.
4.2.4. La distribution
25
Pour s’assurer que les services se rapprochent des clients et connaissent une large
diffusion, l’Institut doit faire appel aux Etablissements hôteliers et au centre thermal de
Ranomafana. De ce fait, un projet de partenariat sera établi entre ces établissements et
l’Institut de beauté afin de déterminer les rôles de chacun.
Les établissements hôteliers ont le devoir de faire savoir l’existence de l’Institut et de ses
services. Par conséquent, ils profitent des 5% sur le tarif fixé par l’Institut.
Le centre thermal accueille les clients ayant le ticket venant de l’Institut en échange d’un
bénéfice de 20% sur le tarif fixé.
4.2.5 : La communication
- La communication interne : le personnel par leur accueil et leur efficacité donne déjà une
image positive de l’Institut. Il devra stimuler l’offre face au client en prodiguant un service
de qualité pour toutes les catégories.
- la communication externe : Pour faire connaître le produit et bâtir une image de marque,
l’Institut doit entreprendre une campagne publicitaire.
Pour ce faire, l’institut envisage de :
- faire des campagnes, publicitaires médiatiques, dans les grandes chaînes de Radio-
Télévision à savoir la télévision nationale, la chaîne locale.
- installer une enseigne lumineuse attrayant où figure la dénomination de l’Institut,
sur la façade de l’établissement ;
- Créer un site Web où figurent les photos de l’Institut, la présentation des services
offerts et les tarifs respectifs. Ce site permet de faciliter la communication car les
clients pourront s’y renseigner et y mettre leurs remarques ou impressions sur le
lieu.
CONCLUSION PARTIELLE
L’implantation de l’Institut de beauté multidisciplinaire dans la ville d’Antsirabe répond

aux besoins en évolution de la population cible. L’Institut de beauté trouve ses mérites
dans la variation des services et de la clientèle associée à l’adoption de nouvelles
technologies en matière de soins de beauté.
26
L’inexistence d’infrastructure similaire dans les environs du projet et l’adoption des
stratégies marketing visant le bien-être aussi bien physique que moral sont des atouts non
négligeable pour le nouveau projet.
Le projet d’implantation d’un institut de beauté dans la ville d’Antsirabe est donc
intéressant et faisable.
Etant donné la forte capacité d’occupation de l’institut de beauté sur le marché, nous
sommes en mesure d’envisager sa réalisation en entrant dans l’étude de faisabilité du
projet.
27
28
DEUXIEME PARTIE : ETUDE DE FAISABILITE TECHNIQUE ET
ORGANISATIONNELLE
La seconde partie abordera la faisabilité technique et organisationnelle en parlant de la

technique de réalisation, de l’analyse de la prévision de la production et de l’étude de
l’organisation du projet.
CHAPITRE I : LA TECHNIQUE DE REALISATION
Parler de réalisation implique 02 facteurs distincts :

Les moyens matériels et humains nécessaires pour la réalisation et les méthodes envisagées
pour la conduite du projet.
Ainsi, le présent chapitre abordera en premier lieux l’identification des matériels et en

second lieu, la technique de réalisation.
Section 1. IDENTIFICATION DES MATERIELS
Les matériels à prévoir sont relatifs, d’un côté à l’aménagement du lieu et d’un autre à
équipement de l’Institut.
1.1. L’aménagement des lieux :

Déjà en possession d’un établissement de trois étages, ayant au rez-de-chaussée une salle
destinée aux activités commerciales avec une baie vitrée, l’aménagement consiste à
répartir et re-installer les salles pour les rendre pratiques.
1.2. Les équipements de l’Institut :

Etant donné la fonction respective de chaque salle du bâtiment, l’équipement varie d’un
lieu à un autre.
29
1.2.1. Le salon de coiffure
Les matériels dans le salon de coiffure comprennent :
- les matériels de travail nécessaires pour la coiffure et la coupe ;
- les mobiliers,
- les matériels informatiques servant à :
o enregistrer les fiches clients ;
o enregistrer les fiches de stock des produits et des articles ;
o saisir les prestations ;
o assister sur logiciel spécial le relooking ;
o effectuer la comptabilité.
- La décoration.
Tableau n° 07 : Liste des matériels du salon de coiffure

Désignation Nombre
1, Matériels de travail
- lave-tête céramique 1
- casque murale professionnelle 1
- séchoirs à main 4
- tondeuse électrique 1
- fer à lisser 1
- fer à onduler 1
- fer à friser 1
- serviettes éponges MM 40
- tablier du personnel 4
- capes en tissus et en plastique 4
- coffret pour matériels et outillages 1
2, Mobiliers
- Table coiffeuse double face 2
- Chaise hydraulique 4
- armoire vitrée 1
- table à étagère roulante 2
- table bureau 1
- chaises 1
- salon 1
- table basse 1
3, Matériels informatiques
- Ordinateur 1
4, Autres
- pose vêtement 1
- kit décoration 1
30
1.2.2. Le salon de l’esthétique
Ce salon se divise en service d’esthétique et les massages.
Tableau n° 08 : Liste des matériels du salon de coiffure
Désignation Nombre
1, Matériels de travail
- Lit d'esthétique 2
- Lit de massage 1
- Fauteuil de massage hydraulique 1
- Appareil combiné 12 en 1 1
- Vapozone simple 1
- Table Manucure 1
- Table pédicure 1
- Table roulante 2
- Chaise roulante 2
- Armoire métallique 1
2, Matériels et outillages
- Coffret de maquillage complet 1
- Coffret de manucure complet 1
- Coffret de pédicure complet 1
- Thalasso pieds 1
- Pantoufle 4
- couverture chauffante à 3 zones 1
- Chauffe-cire 1
- Chauffe paraffine 1
- stérilisateur 1
- coffret de matériels pour le soin du visage 1
- serviettes GM 10
- Peignoir 2
- Tablier du personnel 4
- Bandeau éponge 4
3, Autres
- Rideau 6
- Pose vêtements 1
31
1.2.3. La salle de remise en forme
La salle de remise en forme doit contenir les matériels de musculation et les matériels pour
l’aérobic.
Tableau n° 09 : Liste des matériels de la salle de remise en forme
Désignation Nombre
1, Matériels de Musculation (marque V.Fit)
- Tapis de course motorisé 1

- Tapis de marche mécanique 1
- Planche abdominal 1
- Vélo elliptique magnétique 1

- rider appareil 1
- sac kit de gymnastique 2
2, Aérobic
- Appareil audio (Sharp) 1
- Tapis de sol 1
- Bâtons 20
- Grand miroir mural 1
- Table de bureau 1
- Chaise 1
32
1.2.4. la boutique
La boutique sera équipée des matériels pour l’attraction des clients et pour la gestion
commerciale.
Tableau n° 10 : Matériels de la boutique
Désignation Nombre
1, Mobiliers
- Grande vitrine alu 3

- Etagère murale 3
- Chaise hydraulique 2
- Canapé en cuir 1
2, Accessoires
- Miroir mural 2
- mannequin en plastique fixe 3
- Mannequin buste 6
- porte cintre 3
- Cintre 50
3, Matériels informatiques
- Ordinateur Pentium IV 1
Après avoir déterminé les moyens matériels de mise en œuvre, en fonction de cela, nous
pouvons tracer la technique de réalisation.
Section 2 : TECHNIQUE DE REALISATION
La réalisation dépend d’une organisation bien planifiée pour être une réussite.
La réalisation suivra ainsi les phases suivantes :
- contact des partenaires d’exécution ;
- aménagement et équipement ;
- Recrutement et renforcement des compétences;
2.1. Contact des partenaires d’exécution
33
Les partenaires d’exécution évoqués ici concernent ceux qui collaborent pour la mise en
œuvre du projet par l’apport des moyens financières et ceux qui contribuent à la
réalisation par une forme d’association.
2.1.1 : Les partenaires financiers
Etant donnée l’investissement colossal que demande ce projet, nous devons faire appel à
des partenaires financiers pour étoffer nos capitaux propres.
Envisagés à 90.000.000 Ariary, les capitaux propres se divisent en 4500 parts d’une valeur
de 20.000 Ariary.
Le capital social provient des apports en numéraires et en nature des associés qui sont au
nombre de (03) trois.
Celui qui possède la part la plus élevée occupe la fonction du gérant de l’entreprise. Il a
investi 40.000.000 Ariary dont 30.000.000 Ariary la valeur de l’infrastructure où se
pratique les activités de l’Institut, et 10.000.000 Ariary en apport numéraire ; d’où la valeur
de 2000 parts. Le 2nde associé et le troisième associé y possèdent respectivement
30.000.000 Ariary, soit la valeur de 1250 parts, chacun.
Dans ce partenariat, chaque associé touche leur bénéfice sur chiffre d’affaires à chaque fin
d’exercice et à partir de la première année d’exercice.
Le taux des dividendes est fixé à 20% annuel dont 8,58% pour le premier promoteur et
5,71% pour les deux derniers promoteurs.
Il est à souligner que ces partenaires financiers sont adéquats au projet car ils oeuvrent eux-
mêmes dans le milieu des soins esthétiques. De plus, ils participent activement à la mise en
œuvre, étant donné que le premier associé tient le poste de coiffeuse, le second associé
tient le poste de l’esthéticienne et le troisième le poste du responsable de la boutique.
2.1.2 : Les partenaires de mise en œuvre :
34
Les partenaires de mise en œuvre sont le centre thermal de Ranomafana et les
établissements hôteliers.
La négociation avec ces partenaires doit être effectuée bien avant la mise en œuvre du
projet.
Le centre thermal et les établissements hôteliers participent à la publicité de l’Institut par
la distribution de prospectus à leurs clients. En retour, ils perçoivent respectivement 20 %
et 5% sur le tarif fixé.
2.2. Aménagement et équipement
L’aménagement du lieu sera effectué comme suit :
Schéma n° 02 : Schéma du rez- de- chaussée
5 4 5
1
2
(1) : la première salle est destinée à la boutique qui s’ouvre sur le devant, face à la rue, par
une baie vitrée.
(2) : la deuxième salle sera aménagée pour le Salon de Coiffure.
(3) : la troisième salle sera aménagée respectivement aux soins de l’esthétique et des
massages.
(4) : Les clients qui fréquentent ces services peuvent utiliser les toilettes au fond de
l’étage.
(5) : Parfois, les clients désirent se rafraîchir après les massages d’où la nécessité de la
salle d’eau.
Schéma n°03 : 1er étage
35
8 9 10
6
2.3 : Phase 03 : Recrutement et formation
(6) salle de remise en forme où seront installée tous les matériels de musculation et les
matériels d'aérobic. cette salle sera pourvue d’un grand miroir mural.
(7) : cette salle servira de cuisine et de salle à manger au personnel logé.
(8) : ces salles seront aménagées pour avoir deux dortoirs : le premier pour les hommes et
le deuxième pour les femmes.
(9) : les toilettes
(10) : les clients du service remise en forme ont besoin de se rafraîchir après les efforts
physiques, d’où la salle d’eau.
Les (9) et (10) sont destinés aussi au personnel logé.
2.3. Recrutement et renforcement des compétences
Le recrutement passera par appel à candidature pour arriver à l’expression “ the right man
for the right place ”. L’Institut recrutera ses personnels à Antananarivo, c’est la raison pour
laquelle il offre le logement. Il emploiera des personnels qualifiés qui faciliteront la
conduite de l’entreprise et par la même occasion, permettront des meilleurs résultats.
Néanmoins, malgré leurs qualifications, il est nécessaire de les former sur :

- les objectifs principaux de l’Institut à savoir :
36
• Offrir un cadre propice, agréable,
• Instaurer une atmosphère conviviale ;
- l’accueil du client : il est question ici d’appliquer à la lettre l’expression
habituelle du monde commercial : “ le client est Roi ”. En sortant de
l’établissement, le client doit se sentir satisfait quelque soit les services
demandés.
-les disciplines internes qui régissent l’Institut et surtout les pensionnaires.
Pendant cette période de recrutement et de formation, les campagnes publicitaires et le site

Web sont lancés.
Le responsable de la coiffure qui est lui-même le gérant de l’établissement, le responsable

de l’esthétique et le responsable de la boutique n’est plus à recruter étant donné qu’ils sont
les actionnaires du projet.
A partir de ces activités citées ci-dessus, nous sommes en mesure de déterminer quelle sera
la capacité de fréquentation de cet Institut de beauté.
37
CHAPITRE II : PREVISION DU NOMBRE DE
FREQUENTATION DE L’INSTITUT
Ce chapitre abordera le nombre de fréquentation mensuelle de la population local et les

non résident ainsi que les perspectives pour les 5 années d’exercices envisagés par chaque
activité.
Section 1. LE NOMBRE DE FREQUENTATION ENVISAGE POUR LE SALON

DE COIFFURE
Le centre prévoit une clientèle variée en âge, en sexe, en nationalité, en catégorie, vu la

variation des services offerts.
1.1. Fréquentation mensuelle
Suivant l’étude de marché, l’estimation du nombre de fréquentation mensuelle du salon de

coiffure se traduit dans le tableau qui suit :
Tableau n° 11 : Nombre de fréquentation mensuelle du salon de coiffure
Catégorie Service Nombre

Local Coupe 45
brushing et autres 120
Non-résidents Coiffure 40
Source : estimation à partir de l’enquête
En un mois, le salon de coiffure enregistre 45 coupe mixte et 160 clients demandant les
services de coiffure confondus (brushing, coloration, lissage,…).
Chaque établissement hôtelier envoie 10 personnes par mois à l’Institut, ce qui fait le total
de 40 personnes par mois.
38
1.2. Perspectives
En étalant sur une perspective de 5 ans, en calculant sur un taux estimatif d’augmentation
de 5% par an, le nombre de fréquentation se présente comme le suivant :
Tableau n° 12 : Perspectives sur 5 ans du Salon de Coiffure
Catégorie Services Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5

Local Coupe 540 567 595 625 656
brushing et autres 1.440 1.512 1.587 1.666 1.749
Non-résidents Coiffure 480 504 529 555 582
Source : Estimation à partir de l’enquête
La période de fin d’année est la plus favorable dans ce métier mais nous avons pris le
nombre en moyenne.
Section 2. LE NOMBRE DE FREQUENTATION ENVISAGE POUR LE SALON

D’ESTHETIQUE
2.1.Fréquentation mensuelle
En un mois, en partant de l’estimation de la demande, le nombre de fréquentation est

résumé comme suit :
Tableau n° 13 : Fréquentation mensuelle du salon d’esthétique

Local Soins et massage 22
Non-résidents Soins et massage 80
Chaque établissement hôtelier envoie 20 personnes par mois à l’Institut. Avec 04
établissements, nous avons un total de 80 personnes par mois.
39
2.2.Perspectives
Les soins d’esthétique ne sont pas encore adoptés par la population mais au fur et à mesure
que l’Institut les vulgarisent, nous estimons un taux d’augmentation de 2% pour la la
troisième et la quatrième année ; 3 % pour et la cinquième année.
Tableau n°14 : Perspectives sur 5 ans du salon d’esthétique

Local Soins et 264 264 269 274 282
massages
Non-résidents 960 960 979 998 1.027
Section 3. LE NOMBRE DE FREQUENTATION ENVISAGE POUR LA REMISE

EN FORME
La fréquentation de la salle de remise en forme est limitée à cause du nombre à respecter

par groupe d’aérobic et en fonction du nombre des instruments de musculation.
3.1. Fréquentation mensuelle
L’aérobic et l’aérobic fonctionnent en système d’adhésion car ce sont des activités

continues.
Tableau n° 15 : Fréquentation mensuelle de la salle de remise en forme

Local aérobic 30
Musculation 25
Non-résidents Aérobic, musculation 40
(Source : Estimation à partir de l’enquête)
Le nombre d’adhérents à la musculation est limité suivant le nombre de matériels

disponibles.
3.2. Perspectives
40
L’aérobic est limitée à deux groupes de 15 personnes pour les deux premières années.
A partir de la troisième année d’exercice, un troisième groupe sera envisageable.
Tableau n° 16 : Perspectives de la salle de remise en forme
Local Aérobic 360 360 540 540 540

Musculation 300 300 320 350 350
Non-résidents Musculation 480 480 480 480 480
Les non-résidents ne sont pas des adhérents mensuels mais ponctuels.
Section 4. LE NOMBRE DE VENTE ENVISAGE POUR LA BOUTIQUE
Les articles vendus se répartissent par :

- petits articles ;
- articles vestimentaires et maroquinerie ;
- parfums.
4.1. Articles vendus en un mois

Les articles vendus dans la boutique est estimés comme suit :
Tableau n°17 : Article vendus en un mois
Article Nombre
Petits articles 55
Articles vestimentaires et maroquinerie 20
Parfums 25
41
4.2. Perspectives de vente
En tenant compte des soldes saisonnières, les perspectives de vente sont estimées comme
les suivantes :
Tableau n°18 : Perspectives de vente sur 5 ans
Articles Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5

Petits articles 660 660 660 660 660
Articles vestimentaires 240 240 240 240 240

et maroquinerie
parfums 300 300 300 300 300
Nous avons pris ici les mêmes nombres pour chaque année, car il est difficile d’envisager
le nombre exact. Toutefois, la boutique essaie de vendre en moyenne ces nombres
d’articles.
Dans la finalité d’atteindre cette capacité de production envisagée, l’Institut doit choisir
une méthode organisationnelle efficace.
42
CHAPITRE III : ETUDE ORGANISATIONNELLE DU PROJET
En vue d’une bonne exploitation de l’entreprise, la prévision d’une bonne organisation est
primordiale ce qui fait que nous aborderons dans ce chapitre en premier lieu,
l’organigramme du centre ; en second lieu, le chronogramme de réalisation.
Section 1 : ORGANIGRAMME
Le personnel d’une entreprise est comme un système, chaque employé a ses propres rôles
et ceux-ci sont interdépendants.
L’établissement d’un organigramme permet de définir les rôles et la place de chacun dans
ce système.
1.1. La structure organisationnelle
Le projet choisit la structure hiérarchique simple car il présente plusieurs avantages tels
que :
- la simplicité et la clarté de l’autorité et la responsabilité de chacun ;
- l’efficacité dans la solution des conflits puisque n’interviennent dans ce cas que les
seules personnes compétentes.
La structure ne permet qu’un effet de contagion très limité entre les services ou les
départements9.
La fonction administrative est assurée par la gérante qui gère le personnel et les questions
financières.
1.2. Présentation de l’organigramme :
L’organigramme choisi pour l’Institut se présente comme le suivant :
9
H. Fayoll, Administration industrielle et générale, Réédition Dunod, 1979, p.109
43
Schéma n° 04 : Organigramme
GERANTE
COIFFURE ESTHETIQUE REMISE EN BOUTIQUE

FORME
Esthéticienne Masseuse
Coiffeuse Moniteur Moniteur Responsable/
aérobic de sport comptable
Aide Vendeuse Vendeuse

coiffeur
Comptable
Comptable
44
La fonction de gérant est attribuée à l’initiateur qui possède la part la plus importante dans
l’association.
Nous envisageons de mettre un comptable pour la coiffure et l’esthétique ; un comptable
pour la remise en forme. La boutique sera une gestion à part à cause de nombreux articles
et accessoires relatifs à ces services. Elle sera dirigée par le responsable lui-même.
Le personnel de l’Institut a leurs propres rôles respectifs et chacun doit prendre et assumer
sa responsabilité pour la bonne exploitation de l’entreprise.
Les comptables présidés par la gérante feront leurs bilans de trésorerie hebdomadaire en
fin de semaine.
Section 2 : CRITERE DE RECRUTEMENT
2.1. La politique d’embauche :
Le recrutement sera effectué par appel à candidature sur affichage à Antananarivo. Les
candidats doivent passer un entretien avec le responsable de recrutement. Le célibat et
l’absence de charges sont les conditions sine qua non de recrutement.
Les candidats retenus suivront un stage de renforcement de capacité d’une durée de quinze
jours sur :
- l’objectif de l’Institut ;
- la communication ;
- la gestion des activités.
2.2. Les attributions et qualifications du personnel
L’équipe recrutée devra remplir les profils requis pour chaque poste.
La gérante
• Assure :
- la bonne marche de l’Institut
- les relations extérieures
- le contrôle interne
45
• prend la décision finale après concertation avec les associés,
• dirige le salon de coiffure et occupe la place de la coiffeuse titulaire
• respecte et faire respecter les normes d’ergonomie, de sécurité, d’hygiène
Qualifications requises :
- Diplôme maîtrise en gestion ou équivalent,
- Ayant une expérience de 05 ans dans un poste à responsabilité,
- Diplôme professionnel en Coiffure et esthétique.
Le comptable
• assure :
- la comptabilité de l’entreprise ;
- le contrôle de la logistique ;
• Etablit les documents financiers (rapports, …)
• Effectue le paiement des salaires du personnel ;
BTS en gestion option comptabilité ou équivalent
L’esthéticienne
• assure l’embellissement et l’entretien du visage et du corps par les différentes
techniques de soins manuels et mécaniques ;
• prodigue des conseils d’hygiène de vie courante ;
• conseille les produits de beauté adéquats à sa clientèle.
Diplôme professionnel d’esthéticienne
Qualification en cosmétologie
La masseuse
• assure les massages amincissants et relaxants ;
• conseille en matière de diététique
Certificat de formation en kinésithérapeute
46
Qualification en diététique
L’aide coiffeur
• Assure :
- Le rôle de la shampooineuse ;
- Le relais avec la coiffeuse titulaire
Certificat de formation en coiffure
Le moniteur d’aérobic
• Dirige les enseignements des séances d’aérobic
Bonnes conditions physiques
Ayant dirigé des séances d’aérobic plus de 05 ans
Notion de secourisme
Le moniteur de sport
• Assiste les clients dans l’utilisation des instruments de musculation
Bonnes conditions physiques
Ayant pratiqué des sports similaires plus de 05 ans
Notion de secourisme
Le Responsable de la boutique
• Assure la supervision du personnel sous sa responsabilité
• Assure la comptabilité de la boutique et la caisse ;
BTS en gestion option comptabilité ou équivalent
Les vendeuses
• Assure l’accueil des clients et la vente des articles
• Conseille les clients qui demandent leur avis
Bacc au minimum/Sens de la communication
47
Dans les périodes fastes des jours de fête, l’Institut procède au recrutement de personnel
temporaire (coiffeuse, aide pour l’esthéticienne, …).
2.3. Motivation du personnel
Le personnel bénéficie d’un mois congé payé par an, notamment pendant la période du 01
février au 28 février.
GESTION
GESTIONJEUX
MANIFESTATIONS
L’Institut procède à la distribution de cadeaux pour le personnel pendant la présentation
CULTURELLES ET
ARTISTIQUES
des vœux de nouvel an.
Le personnel recruté à Antananarivo bénéficie d’un logement dans l’établissement.
Le personnel, désirant travailler en dehors des horaires fixés par l’établissement, touchera
les avantages y afférents : salaire supplémentaire, …
S’organiser c’est planifié, la dernière section montrera l’organisation générale et

l’organisation interne de l’Institut.
Section 3. PLANNING D’EXECUTION

L’organisation générale de l’Institut part des différentes phases de réalisation du projet.
3.1. Organisation générale
Tableau n° 19 : Organisation générale de l’Institut

Année Année 1 Année 0
Activités J F MA M J J A S O N D J F MA M J J A S O N D
1 – Contacts
- contact partenaire XXX
- Contact hôtels XXX
- Contact centre thermal XXX

- Aménagement et
Equipement
2 – Aménagement et XXX
équipement
3 – Recrutement et X XX
renforcement des
compétences
4- Début de projet XX X X X X X XXXX XX
48
Les activités préparatoires telles que le contact des partenaires financiers, les partenaires
d’exécution, s’effectuent pendant la première moitié de l’année -1, définie comme l’année
qui précède le démarrage effectif du projet.
L’aménagement, l’équipement du local et le recrutement du personnel sont programmés
dans la seconde moitié de l’année –1. Etant donné la nature des activités de l’Institut, il lui
est défavorable de commencer le mois de janvier étant donné que la période la plus
favorable du métier est le mois de décembre. De ce fait, l’année 0 commence donc à partir
du mois de décembre année –1 jusqu’au mois de décembre année 0. Par conséquent, la
période de fermeture annuelle de l’Institut est comprise entre le 01 février au 28 février
sauf la première année d’exercice.
3.2. Organisation interne

L’organisation interne concerne le calendrier des activités de l’Institut.
Tableau n° 20 : Organisation interne

semaine
Services L M M J V S D
1, coiffure X X X X X
2, Esthétique X X X X X
3, Musculation X X X X X X
4, Aérobic X O X O O X
5, Boutique X X X X X X
La coiffure, l’esthétique, sont ouverts cinq jours sur sept, de huit heures trente à dix huit
heures. Les clients qui désirent fréquenter ces services pendant les heures non mentionnées
doivent prendre un rendez-vous à l’avance.
Les trois associés, participants actifs de la mise en œuvre de ce projet s’occupent des
rendez-vous en dehors de l’horaire officiel fixé par l’établissement.
Le personnel qui désire travailler hors horaire touchera les avantages y afférents.
La salle de musculation est ouverte pour les adhérents six jours sur sept de sept heures à
midi et de quatorze heures trente à dix huit heures.
Afin de mieux s’adapter aux horaires de ceux qui travaillent, les séances d’aérobic se
passent entre sept heures à 8 heures trente ou entre midi à treize heure trente ou dix huit
heures à dix neuf heure trente. Il y a trois séances par semaine pour chaque groupe : le
49
premier groupe (X) : le lundi, le mercredi, le samedi ; le second groupe (O) : le mardi, le
jeudi, le vendredi.
CONCLUSION PARTIELLE
L’Institut fonctionne, d’une part, par système de partenariat, et d’autre part, par voie
d’autofinancement. Les partenaires facilitent l’accès de l’Institut à la clientèle.
Les stratégies adoptées visent à satisfaire les clients, à procurer le bien-être aussi bien
physique que moral, à produire des rendements suffisants afin de pouvoir étendre l’aire du
marché.
Ainsi, le projet possède les moyens efficaces qui permettent de rendre la structure
d’organisation plus souple.
L’intérêt de ce projet n’est pas seulement structurel car il faut aussi qu’il engendre des
avantages financiers pour être qualifié de viable et de rentable.
50
51
TROISIEME PARTIE : ETUDE FINANCIERE ET EVALUATION DU PROJET
CHAPITRE I : COUT DES INVESTISSEMENTS ET FINANCEMENT
DU PROJET
Un projet ne peut aboutir à la rentabilité sans la mobilisation des capitaux nécessaires pour
le plan de financement du projet d’implantation de l’Institut de beauté.
Section 1. COUT DES INVESTISSEMENTS
Les investissements se divisent en immobilisations et en fond de roulement initial.
1.1.Les immobilisations
Ce sont les investissements dus aux immobilisations qui n’ont pas d’existence physique,
actif et non monétaire. Ces immobilisations sont détenues par l’entreprise pour la
production, la location, la fourniture de biens ou de services, ou l’utilisation à des fins
administratives.
Dans notre cas, les immobilisations incorporelles concernent l’appropriation de logiciel de

gestion pour la boutique et d’un logiciel de relooking pour le salon de coiffure.
Les immobilisations corporelles sont les acquisitions des biens utilisés de manière durable
par l’Institut tels que les matériels d’exploitation, l’aménagement, l’installation technique.
Les détails afférents aux immobilisations figurent dans le tableau qui suit :
Tableau n° 21 : Le coût des immobilisations

(En ariary)
Eléments des immobilisations Nombre Prix unitaire Montant

IMMOBILISATIONS
INCORPORELLES
Logiciels informatiques 2 1.500.000 3.000.000

total I.I 3.000.000
IMMOBILISATIONS
CORPORELLES
1. Infrastructure 1 30.000.000 30.000.000
Sous total 1 30.000.000
2, matériels d'exploitation 0
52
Eléments des immobilisations (suite) Nombre Prix unitaire Montant
Salon de coiffure 0
Lave-tête céramique 1 600.000 600.000
Casque murale professionnelle 1 370.000 370.000
Séchoirs à main 4 160.000 640.000
Tondeuse électrique 1 100.000 100.000
Fer à lisser 1 90.000 90.000
Fer à onduler 1 90.000 90.000
Fer à friser 1 90.000 90.000
Salon d'esthétique 0
Lit d'esthétique 2 200.000 400.000
Lit de massage 1 220.000 220.000
Fauteuil de massage hydraulique 1 800.000 800.000
Appareil combiné 12 en 1 1 1.600.000 1.600.000
Vapozone simple 1 150.000 150.000
Table manucure 1 170.000 170.000
table pédicure 1 170.000 170.000
Couverture chauffante à 3 zones 1 550.000 550.000
Salle de remise en forme 0
Tapis de course motorisé 1 1.750.000 1.750.000
Tapis de marche mécanique 1 600.000 600.000
planches d’abdominaux 1 200.000 200.000
Vélo elliptique magnétique 1 700.000 700.000

Rider appareil 1 400.000 400.000
Sac kit de gym 2 80.000 160.000
Boutique 0
Grande vitrine alu rectangle 3 370.000 1.110.000
Etagère murale 3 160.000 480.000
mannequin plastique fixe 3 190.000 570.000
mannequin buste 6 35.000 210.000
Sous total 2 12.220.000
3, Matériels et outillages
Salon de coiffure
Coffret pour les petits matériels 1 100.000 100.000
serviettes à éponge MM 40 2.000 80.000
Blouse du personnel 4 7.000 28.000
Capes en tissus et en plastique 4 3.000 12.000
Salon d’esthétique 0
Serviette GM 10 6.000 60.000
Peignoir 2 8.000 16.000
Tablier du personnel 4 7 000 28.000
Eléments des immobilisations (suite) Nombre Prix unitaire Montant
53
Bandeau éponge 4 2.500 10.000
Coffret de maquillage complet 1 200.000 200.000
Coffret de manucure complet 1 140.000 140.000
Coffret de pédicure complet 1 100.000 100.000
thalasso pieds 1 110.000 110.000
pantoufle 4 8.000 32.000
Chauffe cire 1 130.000 130.000
Chauffe paraffine 1 150.000 150.000

Coffret de petits matériels pour soin du
visage 1 80.000 80.000
Stérilisateur 1 170.000 170.000
Salle de remise en forme 0
miroir mural 1 200.000 200.000
Tapis de sol 20 20.000 400.000
Bâtons 20 1.000 20.000
Appareil audio Sharp 1 190.000 190.000
Boutique 0
Porte cintre 3 20.000 60.000
Cintres 50 300 15.000
vitre murale 2 60.000 120.000
Sous total 3 2.451.000
4, matériels informatiques 2 900.000 1.800.000
5, Mobiliers
table coiffeuse double face 2 380.000 760.000
Table à étagère roulante 2 100.000 200.000
Armoire vitré 1 600.000 600.000
Chaise hydraulique 6 110.000 660.000
Salon 1 220.000 220.000
table basse 1 110.000 110.000
Table roulante 2 80.000 160.000
Chaise roulante 2 70.000 140.000
Armoire métallique 1 250.000 250.000
Canapé en cuir 1 150.000 150.000
table de bureau 1 130.000 130.000
Chaise roulante 1 70.000 70.000
Eléments des immobilisations
(suite et fin) Nombre Prix unitaire Montant
54
6. Autres
TV écran plat 1 400.000 400.000
Pose vêtement 2 60.000 120.000
Kit décoration 1 140.000 140 000
Installation technique 2.000.000 2.000.000
TOTAL I.C. 52.581.000
TOTAL IMMOBILISATIONS 55.581.000
Le total des immobilisations s’élève à 55.581.000 Ariary. Ces immobilisations concernent

l’acquisition des matériels nécessaires au fonctionnement de l’Institut. Etant donné les
variétés de services offerts, et dans le souci d’offrir un cadre agréable et notre capacité
d’accueil élevée et l’objectif d’un confort simple mais agréable et au top de la nouvelle
technologie, l’Institut est budgétivore au niveau des rubriques Matériels de travail et
outillages.
La valeur de l’infrastructure existante est estimée à 30.000.000 Ariary.
L’amortissement des immobilisations constitue une ressource financière. Le taux

d’amortissement se calcule à partir de la durée d’utilité des immobilisations :
t = 100/n
Avec t : taux annuel
Et n : durée d’utilité
Tableau n° 22 : Les immobilisations amortissables

(En Ariary)
Durée
Eléments des investissements (an) Valeur Taux Annuité
- Immobilisations incorporelles
Logiciels informatiques 5 3.000.000 20% 600 000
- Immobilisations corporelles
Infrastructure 10 30.000.000 10% 3.000.000
Matériels d’exploitation 10 12.220.000 10% 1.222.000
Matériels et outillages 10 2.451.000 10% 245.100
Matériels et mobiliers de bureau 10 3.450.000 10% 345.000
Matériels informatiques 10 1.800.000 10% 180.000
Autres 5 2.660.000 10% 266.000
TOTAL 55.581.000 5.858.100
55
L’amortissement annuel est obtenu à partir de la multiplication de la valeur d’origine à son
taux d’amortissement.
A = Vo x t% x n
Avec
A : amortissement
Vo : Valeur d’origine
t : taux annuel
n : durée
Ainsi, le tableau d’amortissement annuel des immobilisations se présente comme suit :
Tableau n° 23 : Amortissement pendant 5 ans
(En ariary)
Taux
Durée d’amor
Eléments des Valeur de vie tisseme valeur
investissements d’origine (an) nt (%) Année1 Année2 Année3 Année4 Année5 nette
- Immobilisations
incorporelles
Logiciels
informatiques 3.000.000 5 20% 600 .000 600. 000 600. 000 600. 000 600. 000
- Immobilisations
corporelles
Infrastructure 30.000000 10 10% 3.000.000 3.000.000 3 000 000 3.000.000 3.000.000 15.000.000
Matériels
d’exploitation 12.220.000 10 10% 1.222.000 1.222.000 1.222.000 1.222.000 1.222.000 6.110.000
Matériels et
outillages 2 .451. 000 10 10% 245 .100 245.100 245..100 245 .100 245 .100 1.225.500
Matériels et
mobiliers de bureau 3 .450. 000 10 10% 345 .000 345. 000 345. 000 345. 000 345..000 1.725.000
Matériels
informatiques 1 .800. 000 10 10% 180 .000 180. 000 180. 000 180. 000 180. 000 900. 000
Autres 2 .660. 000 5 20% 532. 000 532. 000 532. 000 532. 000 532 .000
TOTAL 55..581.000 6.124.100 6.124.100 6.124.100 6.124.100 6.124.100 24.960.500
Après 5 ans d’exercice, la valeur comptable nette des immobilisations est de 24.960.50
Ariary.
1.2. Le fonds de roulement initial
Etant donné que durant la première moitié de l’année d’exercice, les activités du centre
sont encore irrégulières, il est donc nécessaire de prévoir un budget pour le déroulement et
la non-intérruption des activités en cas d’insuffisance de rentrée de trésorerie.
Le fond de roulement sert justement à pallier cette situation, dans notre cas, il servira à
financer :
- Le salaire et les charges du personnel pendant les 03 premiers mois,
- Les dépenses relatives aux services offerts pendant 03 premiers mois,
56
- Services extérieurs ;
- Les autres services extérieurs ;
- Les achats non stockés ;
Le tableau récapitulatif du fonds de roulement initial se présente comme le suivant :
Tableau n° 24 : Fonds de roulement initial

(En Ariary)
Rubriques unité Qté PU Montant

Achats consommés
Produits de coiffure Fft 1 1.000.000 1.000.000
produits d’esthétique Fft 1 1.500.000 1.500.000
petits articles Fft 1 3.000.000 3.000.000
Articles vestimentaires et
maroquinerie Fft 1 10.000.000 10.000.000
parfums Fft 1 7.000.000 7.000.000
Sous total AC 22.500.000
Achats non stockés
Eau et électricité mois 3 150.000 450.000
Sous total ANS 450 000
Services extérieurs
Entretien et réparation fft 1 200.000 200.000
Sous total 200.000
autres services extérieurs
Personnel temporaire mois 4 160.000 640.000
mise en place du site web 1.088.000
Publicité et relations publiques mois 1 950.000 950.000
Sous total ASE 2.678.000
Salaire et charges du
personnel
Salaire mois 3 2.550.000 7.650.000
Charges mois 3 147.000 441.000
Autres charges du personnel Fft 1 300.000 300.000
Sous total SC 8.391.000
Taxes
Taxes professionnelles an 1 200.000 200.000
Sous total taxes 200.000
TOTAL GENERAL 34 .419.000
57
La rémunération du personnel temporaire qui travaille pendant les périodes de fête comme
les mois de décembre, janvier, la période de la paques et de la pentecôte fait partie des
services extérieurs. Ces personnes ressources sont au nombre de deux par mois.
Le total du fond de roulement s’élève à 34.419.000 Ariary.
Section 2. COUT DE FINANCEMENT
2.1. Le plan de financement
D’un commun accord des promoteurs, il est prévu de financer le projet par le fond propre
d’une valeur de 90.000.000 Ariary sans recourir à d’autres financements pour les besoins
financiers du lancement.
Tableau n° 25 : Plan de financement
(En ariary)
EMPLOIS MONTANT RESSOURCES MONTANT
Immobilisations 55.581.000 Capital 90.000.000
Fonds de roulement 34.419.000
Total Emplois 90.000.000 Total ressources 90.000.000
Le coût des investissements s’élève à 90.000.000 Ariary. Ce coût élevé s’explique par les
acquisitions en matériels d’exploitation et outillages.
Ce coût initial sera supporté par les trois associés de l’Institut.
58
- Le bilan d’ouverture
L’établissement d’un bilan d’ouverture est primordial afin de connaître la situation de

départ de l’Institut avant l’exploitation effective.
Tableau n° 26 : Bilan d’ouverture
(En milliers d’ariary)

PASSIF et
ACTIF Montant CAPITAUX PROPRE Montant
Immobilisations incorporelles 3.000 capital 90.000

30.000
Immobilisations corporelles Apport en nature
Infrastructure 30.000 Apport numéraire 60.000
matériels d’exploitation 12.220
Matériels et outillages 2.451 TOTAL CAPITAUX 90.000
Matériels informatiques 1.800 Passif non courant
Mobiliers 3.450 0,00
Autres 2.660
TOTAL Passifs non
Actifs non courant 55.581,00 courants 0,00
Actifs courants
Trésorerie 34.419
Actifs courants 34.419
TOTAL ACTIFS 90.000 TOTAL DES PASSIFS 90.000
59
- Les dividendes des associés
Le taux annuel des dividendes à payer aux associés est de 20% du chiffre d’affaire annuel.
Le paiement commence à partir de la deuxième année d’exercice. Le taux partagé varie
selon l’importance des parts apportés par les associés.
Associé Montant Nombre de Part Taux par Taux de

rapport capital dividende /an
Le gérant 40 .000.000 2.000 44,46 8,92
L’esthéticienne 25 .000.000 1.250 27,77 5,54
Le responsable de 25. 000.000 1.250 27,77 5,54

la boutique
TOTAL 90 .000.000 4.500 100 20
Le taux de dividende percevoir par an, par chaque associé est calculé suivant le taux par
rapport au montant total du capital.
Taux de dividende = (taux par rapport au capital x 20%)/100%.
60
CHAPITRE II : COMPTES DE RESULTAT ET BILANS
PREVISIONNELS
Ce chapitre éclaircira sur les résultats des activités durant les cinq premières années. Les
prévisions financières consistent à voir :
- Les comptes de gestion ;
- L’état financier prévisionnel qui se répartit en :
o Compte de résultat prévisionnel ;
o Plan de trésorerie ;
o Bilans prévisionnels.
Section 1. LES COMPTES DE GESTION
Les comptes de gestion sont composés de comptes charges relatifs aux dépenses du projet
et les comptes produits relatifs aux coûts de la production.
1.1. Comptes charges :
Il s’agit des dépenses que l’Institut doit subir durant les cinq premières années d’exercice.
Tableau n° 27 : Les achats consommés

(En milliers d’Ariary)
Achats consommés Année 1 Année2 Année3 Année4 année 5
Produits de coiffure 1.500 2.000 2.250 3.000
produits d’esthétique 2.000 2.500 3.000 3.500
petits articles 7.000 7.000 7.000 7.000

maroquinerie 20.000 20.000 20.000 20.000
parfums 12.000 12.000 12.000 12.000
Eau et électricité 1.350 1.800 1.800 1.800 1.800
total AC 1.350 44.300 45.300 46.050 47.300
La première année d’exercice, l’approvisionnement en articles de la boutique se fera en

une seule fois. La deuxième année connaîtra deux approvisionnements, à chaque
intersaison.
61
Tableau n°28 : Services extérieurs
Services extérieurs Année 1 Année2 Année3 Année4 année 5
Entretien et réparation 250 300 350 400
Part des hôtels 7.872 7.944 8.133 8.325 8.580
Part du centre thermal 8.592,0 8.592,0 9.246,0 9.246,0 9.534,0

Total 16.464 16.786 17.679 17.921 18.514
Les détails de la répartition des parts se présentent comme les suivants :

Tableau n°29 : Parts du centre thermal Ranomafana
(En ariary)
Année Service Prix Nombre Montant Total 20%
LOCAL
Année 1 Aérobic 15.000 360 5.400.000
Musculation 15.000 360 5.400.000 10.800.000 2.160.000
Année 2 Aérobic 15.000 360 5.400.000
Musculation 15.000 360 5.400.000 10.800.000 2.160.000
Année 3 Aérobic 15.000 540 8.100.000 0
Musculation 15.000 360 5.400.000 13.500.000 2.700.000
Année 4 Aérobic 15.000 540 8.100.000
Musculation 15.000 360 5.400.000 13.500.000 2.700.000
Année 5 Aérobic 15.000 540 8.100.000
Musculation 15.000 360 5.400.000 13.500.000 2.700.000
NON RESIDENT 0
Année 1 Massage 30.000 960 28.800.000 0
Musculation 7.000 480 3.360.000 32.160.000 6.432.000
Année 2 Massage 30.000 960 28.800.000
Musculation 7.000 480 3.360.000 32.160.000 6.432.000
Année 3 Massage 30.000 979 29.370.000 0
Musculation 7.000 480 3.360.000 32.730.000 6.546.000
Année 4 Massage 30.000 998 29.940.000 0
Musculation 7.000 480 3.360.000 33.300.000 6.660.000
Année 5 Massage 30.000 1027 30.810.000 0
Musculation 7.000 480 3.360.000 34.170.000 6.834.000
Le part du centre thermal est fixé à 20 % sur tarif fixé.
62
Tableau n° 30 : Part des établissements hôteliers
(En ariary)
Année Service Prix Nombre Montant Total 5% X 4 Hôtels
Année 1 Coiffure 15.000 480 7.200.000
Massage 30.000 960 28.800.000
Musculation 7.000 480 3.360.000 39.360.000 7.872.000
Année 2 Coiffure 15.000 504 7.560.000
Massage 30.000 960 28.800.000
Musculation 7.000 480 3.360.000 39.720.000 7.944.000
Année 3 Coiffure 15.000 529 7.935.000
Massage 30.000 979 29.370.000
Musculation 7.000 480 3.360.000 40.665.000 8.133.000
Année 4 Coiffure 15.000 555 8.325.000
Massage 30.000 998 29.940.000
Musculation 7.000 480 3.360.000 41.625.000 8.325.000
Année 5 Coiffure 15.000 582 8.730.000
Massage 30.000 1.027 30.810.000
Musculation 7.000 480 3.360.000 42.900.000 8.580.000
Le part des établissements hôteliers est fixé à 5% par hôtel.
Tableau n° 31 : Autres services extérieurs

Autres Services
extérieurs Année 1 Année2 Année3 Année4 année 5
Rémunération
personnelle temporaire 640 720 720 720
Publicité et relation
publique 500 500 500 500
Site web 200 200 200 200
Total 0 1.340 1.420 1.420 1.420
-La rémunération du personnel temporaire s’effectue pendant les mois de décembre,

janvier, les périodes de la paques et de la pentecôtes. La hausse des salaires de prestations
de service sera pour la troisième année. ;
-La publicité et la relation publique concernent les publicités dans les médias locaux.
-Le site web sera installé pendant la première année mais les mises à jour des données
seront effectuées régulièrement pendant les années qui suivent
63
Tableau n° 32 : Salaire et charge du personnel
Salaires et charges du personnel Année 1 Année2 Année3 Année4 année 5

Rémunération personnelle 22.950 30.600 33.660 33.660 33.660
Charges 1.323 1.764 2.109,6 2.109,6 2.109,6
Autres charges 500 500 500 500
Total 24.273,00 32.864,00 36.269,60 36.269,60 36.269,60
Pendant les deux premières années, le salaire du personnel est d’un montant de 30.600.000
Ariary. Etant donné que l’Institut fonctionne pendant toute l’année, le personnel permanent
est donc à la charge de l’établissement. En cas de besoin de ressources supplémentaires,
l’Institut engage du personnel temporaire, que nous avons figuré dans les services
extérieurs.
Pendant les deux premières années, le salaire du personnel permanent est constant, par
contre, à partir de la troisième année, la hausse est de 10%.
Les autres charges sont relatives à la distribution de cadeaux lors de la fête de fin d’année.
Tableau n° 33 : Dividendes à payer

Charges financières Année 1 Année2 Année3 Année4 année 5
Dividendes 20% 26.718,00 33.008,40 33.861,10 34.182,80 34.582,10
Total 26.718,0 33.008,4 33.861,1 34.182,8 34.582,1
C’est le paiement des dividendes des associés fixés à 20% du chiffre d’affaires.
Tableau n° 34 : Dotation aux amortissements

Amortissement Année 1 Année2 Année3 Année4 année 5
Dotation active non
courante 6.124,1 6.124,1 6.124,1 6.124,1 6.124,1
Dotation active courante 0 0 0 0 0
Total 6.124,1 6.124,1 6.124,1 6.124,1 6.124,1
Tableau n°35 : Taxe

Taxes Année 1 Année2 Année3 Année4 année 5
taxes professionnelles 200,0 200,0 200,0 200,0 200,0
Total 200,0 200,0 200,0 200,0 200,0
64
La première année l’approvisionnement se fera en une seule fois, ce sera à partir de la
deuxième année qu’il s’effectuera en deux saisons.
En récapitulant dans le tableau suivant, nous avons le total des charges :

Tableau n°36 : Total des Charges
Désignation Année 1 Année2 Année3 Année4 année 5
Achats consommés 1.350,0 44.300,0 45.300,0 46.050,0 47.300,0
Services extérieurs 16.464,0 16.786,0 17.679,0 17.921,0 18.514,0
Autres services extérieurs 0,0 1.340,0 1.420,0 1.420,0 1.420,0
Salaires et charges du
personnel 24.273,0 32.864,0 36.069,6 36.069,6 36.069,6
Amortissement 6.124,1 6.124,1 6.124,1 6.124,1 6.124,1
Taxes 200,0 200,0 200,0 200,0 200,0
TOTAL 48.411,1 101.614,1 106.792,8 107.785,35 109.628,6
1.2. Compte produit
L’Institut connaît quatre sortes de produits :

- produits relatifs au salon de coiffure ;
- produits relatifs au salon d’esthétique ;
- produits relatifs à la salle de remise en forme ;
- produits relatifs à la boutique.
Tableau n° 37 : Les produits de l’Institut

(En ariary)
Année Catégorie Services prix Nombre Total
I Local Coupe 2.000 540 1.080.000
brushing et autres 6.500 1.440 9.360.000
Non-résidents Coiffure 15.000 480 7.200.000
Local Soins et massages 15.000 264 3.960.000
Non-résidents 30.000 960 28.800.000
Local Aérobic 15.000 360 5.400.000
Musculation 15.000 360 5.400.000
Non-résidents Musculation 7.000 480 3.360.000
Boutique Petits articles 8.000 660 5.280.000
maroquinerie 175.000 250 43.750.000
parfums 50.000 400 20.000.000
II TOTAL I 133.590.000
Local Coupe 2.000 567 1.134.000
Non-résidents 30.000 960 28.800.000
65
Local Aérobic 15.000 360 5.400.000
Musculation 15.000 360 5.400.000
maroquinerie 175.000 360 63.000.000
parfums 50.000 540 27.000.000
III TOTAL II 165.042.000
Local Coupe 2.000 595 1.190.000
Non-résidents 30.000 979 29.370.000
Local Aérobic 15.000 540 8.100.000
Musculation 15.000 360 5.400.000
maroquinerie 175.000 360 63.000.000
parfums 50.000 540 27.500.000
IV TOTAL III 169.305.500
Local Coupe 2.000 625 1.250.000
Non-résidents 30.000 998 29.940.000
Local Aérobic 15.000 540 8.100.000
Musculation 15.000 360 5.400.000
maroquinerie 175.000 360 63.000.000
parfums 50.000 540 27.000.000
V TOTAL IV 170.914.000
Local Coupe 2.000 656 1.312.000
Local Soins et massages 15.000 282 4.230000
Non-résidents 30.000 1.027 30.810.000
Local Aérobic 15.000 540 8.100.000
Musculation 15.000 360 5.400.000
maroquinerie 175.000 360 63.000.000
parfums 50.000 540 27 000.000
TOTAL V 172.910.500
En récapitulation, nous avons le tableau du chiffre d’affaires :
Tableau n°38 : Evolution du chiffre d’affaires
Année En milliers d’ariary
66
Année I 133.590
Année II 165.042
Année III 169.305,5
Année IV 1.70914
Année V 172.910,5
Le prochain tableau nous indiquera sur l’existence d’un bénéfice favorable pour le projet.
Section 2. LES BILANS PREVISIONNELS
Cette section se subdivisera en trois parties : le compte de résultat prévisionnel, le flux de

trésorerie, les actifs et les passifs du bilan prévisionnel.
2.1. Le compte de résultat prévisionnel
Le compte de résultat prévisionnel est un état financier qui permet de voir si le projet va
subir des pertes ou obtient du bénéfice.
Le tableau qui suit permettra d’évaluer le résultat financier net de l’exercice pendant les
cinq premières années :
67
Tableau n° 39 : Compte de résultat prévisionnel par nature
Eléments de calcul Année1 Année2 Année3 Année4 Année5
- Chiffre d’affaires 133.590,0 165.042,0 169.305,5 170.914,0 172.910,5
I- Production de l’exercice 133.590,0 165.042,0 169.305,5 170.914,0 172.910,5
Services extérieurs 16.464,0 16.786,0 17.679,0 17.921,0 18.514,0
Autres services extérieurs 0,0 1.340,0 1.420,0 1.420,0 1.420,0
Achats consommés 1.350,0 44.300,0 45.300,0 46.050,0 47.300,0
II- Consommation de l’exercice 17.814,0 62.426,0 64.399,0 65.391,0 67.234,0

III- Valeur ajoutée d’exploitation (I-II) 115.776,0 102.616,0 104.906,5 105.523,0 105.676,5
Dividende des associés 26.718,0 33.008,4 33.861,1 34.182 ,8 34.582,1
Charges du personnel (A) 24.573,0 32.864,0 36.069,6 36.069,6 36.069,6

IV-Excédent brut d’exploitation 64 485,0 36.744,0 34.976,9 35.272,4 35.025,9
- Dotation aux amortissements 6.124,1 6.124,1 6.124,1 6.124,1 6.124,1
V- Résultat opérationnel 58.360,9 30.619,9 28.851,8 29.146,3 28.900,8
VI-Résultat financier 0 0 0 0 0
VII- Résultat avant impôt (V+VI) 58.360,9 30.619,9 28.851,8 29.146,3 28.900,8
- Impôts exigibles sur résultats (25%) 7.286,62 7 225,17
Résultats net de l’exercice 58.360,9 30.619,9 28.851,8 21.859,68 21.675,63
68
Selon le code général des impôts et suivant la loi de finances 2008, l’impôt sur le revenu
est fixé à 25%. Les centres de gestion sont affranchis de l’Impôt sur les revenus et du
minimum de perception pendant leurs trois premières années d’existence.
2.1.2. Le bilan prévisionnel
Le bilan prévisionnel est un document comptable obligatoire qui regroupe le passif et

l’actif de l’entreprise.
En partant du bilan d’ouverture, nous avons le bilan des actifs et des passifs pendant les
cinq années d’exercice.
Tableau n° 40 : Bilan au 31 Décembre N
(En milliers
d’ariary)
ACTIF Vo Amt VNC PASSIF Montant

Immobilisations
incorporelles 3 000,00 600 2 400,00 capital 90 000,00
Immobilisations
corporelles 0,00 réserve
Report à
Infrastructure 30 000 3 000 27 000,00 nouveau
matériels
d’exploitation 12 220 1222,00 10 998,00 Résultat 58 360,90
Matériels et
outillages 2 451 245,10 2 205,90
Matériels
informatiques 1 800 180 1 620,00
Immobilisation
financière 3 450 345 6.125,00
Autres 2 660 532,00 2 128,00

TOTAL
Actifs non Passifs non
courant 55 581,00 6 124,10 55.581,90 courants 26 718,00
Passifs
Actifs courants 0 courants 120.595
Trésorerie 0 0
TOTAL DES
TOTAL ACTIFS 55.581,00 6 124,10 55.581,90 PASSIFS 55.581,90
Nous avons fait un placement de 125.622.000 ariary à la banque avec un taux de 4%
Tableau n° 41 : Bilan au 31 décembre N+1
69
(En milliers
d’ariary)
Immobilisations
incorporelles 3 000,00 1 200 1 800,00 capital 90 000,00
Immobilisations
corporelles 0,00 réserve 2 918,04
Report à
Infrastructure 30 000 6 000 24 000,00 nouveau 55 442,85
matériels
d’exploitation 12 220 2444,00 9 776,00 Résultat 30 619,50
Matériels et
outillages 2 451 490,20 1 960,80
Matériels
informatiques 1 800 360 1 440,00
Immobilisation
financière 3 450 690 9.506,2
Autres 2 660 1064,00 1 596,00

TOTAL
Actifs non Passifs non
courant 55 581,00 12 248,20 50.078,20 courants 33 008,40
Passifs
Actifs courants 0 courants 161.908,8
Trésorerie 0
TOTAL DES
TOTAL ACTIFS 55.581,00 12 248,20 50.078,20 PASSIFS 50.078,20
Nous avions placé notre trésorerie de 168.6550 ariary à la banque avec un taux de 4%.
Tableau n° 42 : Bilan au 31 Décembre N+2
70
(En milliers
d’ariary)
Immobilisations 3 000,00 1 800 1 200,00 capital 90 000,00

incorporelles
Immobilisations 0,00 réserve 7 221,15
corporelles
Infrastructure 30 000 9 000 21 000,00 Report à nouveau 81 841,19
matériels 12 220 3666,00 8 554,00 Résultat 28 851,70

d’exploitation
Matériels et 2 451 735,30 1 715,70 TOTAL 207 914,04
outillages CAPITAUX
Matériels 1 800 540 1 260,00
informatiques
Mobiliers 3 450 1 035 10.597,64
Autres 2 660 1596,00 1 064,00
Actifs non courant 55 581,00 18 372,30 45.392,14 TOTAL Passifs 33 861,10

non courants
Actifs courants 0 0 Total passif 196.383,36
courant
Trésorerie 0 0
TOTAL ACTIFS 55.581 ,00 18 372,30 45.390,14 TOTAL DES 45390,14
PASSIFS
Nous avions placé notre trésorerie de 204.566,44 ariary à la banque avec un taux de 4%.
71
Tableau n° 43 : Bilan au 31 Décembre N+3
(En milliers
d’ariary)
ACTIF VO Amt VNC PASSIF Montant
Immobilisations 3 000,00 2 400 600,00 capital 90 000,00

incorporelles
corporelles

d’exploitation
outillages CAPITAUX
Matériels 1 800 720 1 080,00
informatiques
Mobiliers, 3 450 1 380 2 070,00

Immobilisation
financière
Autres 2 660 2128,00 532,00
Actifs non courant 55 581,00 24 496,40 42.470,73 TOTAL Passifs 34.182,80

non courants
Actifs courants 0 0 Total passifs 9316,08
courant
Trésorerie 0 0
TOTAL ACTIFS 55.581,00 24 496,40 42.470,73 TOTAL DES 42.470,73
PASSIFS
72
Tableau n°44 : Bilan au 31 Décembre N+4
(En milliers
d’ariary)
Immobilisations 3 000,00 3 000 0,00 capital 90 000,00

incorporelles
corporelles

d’exploitation
outillages CAPITAUX
Matériels 1 800 900 900,00
informatiques
Immobilisation 3 450 1 725 12.169,04

financière
Autres 2 660 2660,00 0,00
Actifs non courant 55 581,00 30 620,50 35.404,54 TOTAL Passifs 34 582,10

non courants
Actifs courants 0 0 TOTAL passif 10.444,04
courant
Trésorerie 0 0
TOTAL ACTIFS 55.581,00 30 620,50 35.404,54 TOTAL DES 35.404,54
PASSIFS
73
2.3.Le flux de trésorerie
Le tableau du flux net de trésorerie a pour objet de fournir aux utilisateurs des états
financiers un fondement d’évaluation de la capacité de l’entité à générer de la trésorerie
ainsi que des informations sur l’utilisation de ces flux de trésorerie.
Tableau n° 45 : Flux net de trésorerie
Flux de trésorerie lié à
l’activité
résultat de l’exercice 58.360,90 30.619,50 28.851,70 21.859,90 21.675,50
Amortissement 6 124,1 6 124,1 6 124,1 6 124,1 6 124,1
Flux de trésorerie généré
par l’activité (A) 64.484,91 36.743,51 34.975,71 27.983,91 27.799,51
Flux de trésorerie lié aux

opérations d’investissement
Décaissement sur acquisition
d’immobilisation 90000
Flux de trésorerie net lié aux
opérations d’investissement -90000 0 0 0 0
Flux de trésorerie lié aux
activités de financement
Dividendes versés aux
actionnaires 26.718,00 33.008,40 33.861,10 34.182,80 34.582,1
Flux net de trésorerie
provenant des activités de
financement -26.718,00 -33.008,40 -33.861,10 -34.182,80 -34.582,1
Variation de trésorerie de la
période -18 547 14 633 12 510 3 208 3 784
trésorerie et équivalent de
trésorerie à l’ouverture de
l’exercice 34419 153964 203 965,95 253 874,40 296 135,29
trésorerie et équivalent de
trésorerie à la clôture de
l’exercice 153964 203 965,95 253 874,40 296 135,29 323 793,62
Variation de trésorerie de la
période 119 545 50 002 49 908 42 261 27 658
La méthode directe nous permis d’ajuster le résultat net de l’exercice en tenant compte des
effets de transactions sans influence sur la trésorerie, amortissements, les régularisations
des dividendes, ….
74
CHAPITRE III : EVALUATION DU PROJET
Ce chapitre permettra de démontrer si le projet est rentable financièrement, s’il engendre

des valeurs sur le plan économique et apporte un développement sur le plan social.
Section 1. EVALUATION INTERNE
1.1. La valeur actuelle nette
Le projet est classé parmi les crédibles s’il est capable de créer des valeurs. Afin de
connaître cette crédibilité, il faut estimer le résultat par le biais des calculs préalables de la
valeur Actualisée Nette, le Taux de rentabilité interne, le délai de récupération des
Capitaux Investis, et l’Indice de Profitabilité.
1.1.1. Définition
La Valeur Actualisée Nette est l’écart entre les capacités d’autofinancement actualisés
(valeur actuelle) et l’investissement initial. Nathalie Mourgue insiste que : “ la VAN est
l’instrument d’analyse de la valeur d’un projet d’investissement par excellence ; sa
supériorité par rapport à toute autre approche en fait un critère irremplaçable.”10.
1.1.2. Calcul de la Valeur actuelle nette

Nous allons d’abord déterminer le cash flow du projet à partir du tableau du flux financier
net :
Tableau n° 46 : Flux financier net

(En milliers d’Ariary)
Eléments de calcul Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
Investissement (1) 90000
Total charges 48.411,1 101.614,1 106.712 107.785,35 109.628,60
Total dépense 48.411,1 101.614,1 106.712 107.785,35 109.628,60
Produits opérationnels 133.590 165.042 169.306 170.914 172.911
Total produits 133.590 165.042 169.306 170.914 172.911
Résultat net (11)=(10)-(6) 58.461 30419 28652 28946 28701
Amortissement 6.124 6.124 6.124 6.124 6.124

MBA 64.585 36543 34776 35070 34825
10
N. Mourgues, Le choix des investissements dans l’entreprise, Economica, 1994, p.23
75
Tableau du Flux financier Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
net
(suite et fin)
Taux d’actualisation (18%) 0,847458 0,718184 0,608631 0,515789 0,437109
Cash flow actualisé 54733 26245 21166 18089 15222

cash flow actualisé cumulé 54733 80978 102143 120231,95 135454,10
Avec Cash flow (MBA) = Résultat net + Amortissement
Tableau n° 47 : Valeur actuelle nette

Année Actualisation MBA MBA actualisé
(1+i) n
0 90 000 -90 000,00
1 0,847458 64.585 54.733,07
2 0,718184 36.543 26.244,60
3 0,608631 34.776 21.165,75
4 0,515789 35.070 18.088,72
5 0,437109 34.825 15.222,32
TOTAL 295.799 45.454,47
Avec VAN = - Investissement + MBA actualisé cumulé
D’où la VAN est de 45.454,47 Ariary
La VAN du projet est largement positive car le taux prévisionnel de l’investissement est
supérieur aux coûts d’opportunité du capital, donc le projet est faisable. En bref, nous
venons de constater la viabilité du projet.
1.2. Le Taux de Rentabilité Interne

1.2.1. Définition
Le Taux de Rentabilité Interne se définit comme le taux d’actualisation pour le quel le

cumul des capacités d’autofinancement équivaut au Capital Investi ; c’est-à-dire lorsque la
Valeur Actuelle Nette s’annule. (Cours 4ème année de Mme Fara Ravalitera)
1.2.2. Calcul du Taux de rentabilité interne
En complément de la VAN, le TRI doit être déterminé pour assurer la crédibilité du projet.
Partant de la formule :
76
j=N
MBAj (1+TRI) – I
VAN = 0 =
j=1
j=N
MBAj (1+TRI) = I
j=1
Dans notre cas, le TRI est donc le taux qui justifie cette précédente équation :
Si t= 33 ,20% I = 89.061,1
Si t = 34% I = 91.207,15
Avec
I = capital investi
33,2% 34%
89.061,1 90.000 91.207,15
TRI – 33,2 34 – 33,2

=
90.000 – 89.061,1 91.207,15 – 89.061, 1
(TRI – 33,2 )2146,05 = 751,12

TRI – 33,2 = 0,35
TRI = 33,55%
Le projet a un taux de rentabilité interne de 33,55% qui est supérieur au taux de rejet. Le
projet possède ainsi une large marge de sécurité de 13,55% qui lui permet de faire de
nouveaux investissements.
77
1.3. Le Délai de Récupération des Capitaux Investis (DRCI)
1.3.1. Définition
Le délai de récupération des capitaux investis correspond au nombre d’années ou de mois
durant lequel le cumul des capacités d’autofinancement actualisé atteigne le capital investi.
(Cours d’EGP 4ème année avec Mme RAVALITERA Farasoa)
1.3.2. Calcul du DRCI
En reprenant le tableau de flux financier ci-dessus, le capital investi pourrait être récupéré
entre la deuxième et la troisième année d’exercice.
Désignations Année 1 Année2 Année3 Année4 Année5
Cash flow actualisé 54 733,00 81 978,00 102 143,00 120 231,95 135 454,10
cumulé
Investissement 90.000
(Source: d’après le flux financier net)
A partir de cette constatation, le DRCI se calcule selon la formule :
DRCI = Io/bo
Où
Io = 90.000
Bo = 102.143/3ans (cash flow actualisé de la troisième année d’exercice/ 3ans)
DRCI = 90.000/34047,6
= 2,64
= 2 ans + 0,64 x 12 mois
= 2 ans + 7,68
= 2 ans + 7 mois + 0,68 x 30 jours
DRCI = 2 ans + 7 mois + 20 jours
Le délai de récupération du capital investi est de 2 ans, 7 mois et 20 jours. Le critère le plus
favorable pour l’investissement est le délai le plus court car cette option facilite les
prévisions.
Ce délai est plus que satisfaisant car il permet au projet d’engager rapidement de nouveaux
investissements qui développera davantage l’Institut. Le projet demande donc des
investissements colossaux au début mais il est très rentable et viable.
78
1.4. l’Indice de Profitabilité (IP)
1.4.1. Définition
L’Indice de Profitabilité se définit tel le rapport entre le cumul actualisé des capacités
d’autofinancement (cash flow) et le capital investi.
1.4.2. Calcul de l’indice de profitabilité

IP = Somme de cash-flow actualisés /somme des capitaux investis
IP = 135.454,1 / 90.000
IP = 1,50
Le projet décaisse 1 ariary et reçoit en retour 1,5 ariary. La réalisation de l’investissement

est donc de 0,5 ariary. Le projet est générateur de rendement, il est donc rentable.
Section 2. EVALUATION EXTERNE
2.1. Evaluation économique
La rentabilité est l’aptitude d’une action économique à dégager une marge afin de pouvoir
rémunérer les divers facteurs utilisés pendant la production de services.
2.1.1. Le ratio de rentabilité économique
Ce ratio peut être obtenu par le rapport entre une grandeur représentative de résultat et les
capitaux mis en œuvre.
Résultat net
Ration de rentabilité économique = x 100
Valeur ajoutée
79
Tableau n°48 : Ratio de rentabilité économique

- Chiffre d’affaires 133 590,0 165 042,0 169 305,5 170 914,0 172 910,5
Production de l’exercice 133 590,0 165 042,0 169 305,5 170 914,0 172 910,5
Services extérieurs 16 464,0 16 786,0 17 679,0 17 921,0 18 514,0
Autres services extérieurs 0,0 1 340,0 1 420,0 1 420,0 1 420,0
Achats consommés 1 350,0 44 300,0 45 300,0 46 050,0 47 300,0
Consommation de l’exercice 17 814,0 62 426,0 64 399,0 65 391,0 67 234,0
Valeur ajoutée 115 776,0 102 616,0 104 906,5 105 523,0 105 676,5
d’exploitation
Résulta net 58360,9 30619,5 28851,7 21859,9 21675,5
0,50 0,30 0,28 0,21 0,21
Pourcentage (x100) 100 100 100 100 100
Ratio de rentabilité 50,41 29,84 27,50 20,72 20,51
économique
D’après ce tableau, la capacité d’accumulation de richesse de l’Institut centre est positive

car le taux de rentabilité est supérieur à 12%. Elle connaît une baisse considérable à la
deuxième année à cause des charges importantes mais à partir de la quatrième année cette
baisse est devenue quasi constante. La décroissance coïncide avec la période de
remboursement des dividendes des associés et l’impôt sur les revenus car plus les résultats
d’exploitation augmente plus ces charges accroît aussi. A partir de la quatrième année, le
projet commence sa phase de croisière.
Toutefois, le taux de rentabilité économique est supérieur à 12%, le projet est donc
rentable et créateur de valeur.
80
2.1.2. Le seuil de rentabilité
Tableau n°48 : Le seuil de rentabilité

- Chiffre d’affaires 133 590,0 165 042,0 169 305,5 170 914,0 172 910,5
Services extérieurs 16 464,0 16 786,0 17 679,0 17 921,0 18 514,0
Autres services extérieurs 0,0 1 340,0 1 420,0 1 420,0 1 420,0
Achats consommés 1 350,0 44 300,0 45 300,0 46 050,0 47 300,0
Coût variable 17 814,0 62 426,0 64 399,0 65 391,0 67 234,0
Marges sur coût variable 115.776,0 102.616,0 104.906,5 105.523,0 105.676,5
Charge fixe 57.415,10 71.996,50 76.054,80 76.376,50 76.775,80
Charges du personnel (A) 24.573,0 32 864,0 36.069,6 36.069,6 36.069,6
- Dotation aux 6.124 6.124 6.124 6.124 6.124

amortissements
Seuil de rentabilité 66.249,30 115 795,26 122.742,59 123.705,86 125.622,46
N=SRx12/CA 6,0 8,4 8,7 8,7 8,7
Avec Seuil de rentabilité = Marge sur coût variable – Charge fixe
Année 1 : Le SR est de 66.249.300 Ariary, il est atteint le 01 juin

Année 2 : Le SR est de 115.795.260 Ariary, il atteint le 12 Août
Année 3 : Le SR est de 122.742.590 Ariary, il est atteint le 21 Août
Année 4 : le SR est de 123.705.860 Ariary, il est atteint le 21 Août
Année 5 : Le SR est de 125.622.460 Ariary, il est atteint le 21 Août.
Etant donné que le projet est parti d’une volonté locale de développement, il est indéniable
qu’il a des répercussions sur la vie sociale de la population.
81
2.2. Evaluation sociale
L’Institut est générateur d’impact pour sa zone d’implantation mais aussi pour la
population en général.
2.2.1. Changement du comportement
. Dans cette entreprise d’innovation, il faut aussi noter l’évolution des prestations de
service en beauté vers la professionnalisation du domaine. Certains services sont certes
inhabituels mais ils permettent à toutes les souches populaires de côtoyer la nouvelle
technologie et d’adhérer ainsi à une vie moderne adaptée au troisième millénaire.
Le projet est un outil de vulgarisation des soins de beauté qui inclut donc un changement
de comportement social. Cette subversion mène aux soins de :
- l’esthétique,
- la santé,
- l’hygiène.
De ce fait, le projet engendre des bénéfices non monétaires en offrant un changement dans
le comportement social aux environs de la zone d’implantation.
2.2.2. Développement socio-économique
Concernant le développement social, le projet constitue un facteur de développement dans

la mesure où il contribue à l’offre d’emplois dans la région d’implantation. En dehors du
coiffeur permanent, de la masseuse et des deux comptables, le personnel d’appui est
recruté sur place.
Le projet contribue surtout à l’accès de tous les groupes sociaux au bien-être physique et
morale. Etant donné l’augmentation du nombre d’accidents vasculaires dus au stress,
l’Institut offre des activités de relaxation telles que le sport, les massages permettant
d’éviter les maladies de dos, les problèmes cardio-vasculaires …
En dernier lieu, nous allons déceler les avantages et les limites du projet.
82
Section 3 : ANALYSE DES IMPACTS
Cette section connaîtra deux divisions : le bilan global du projet et le cadre logique du
projet.
3.1. Le bilan global du projet
Le bilan global évaluera les points forts et les points faibles du projet lors de la période
d’implantation ; les potentiels et risques dans l’avenir.
Le projet participera pleinement au développement de la région par le changement de

comportement mais il n’est pas seulement porteur d’impacts positifs, il connaît une limite
en ce qui concerne la sensibilisation de la population à fréquenter l’Institut.
En effet, étant donné la faiblesse du pouvoir d’achat de la population, malgré l’attrait de la

nouveauté et le désir de s’ouvrir aux nouvelles tendances, ce problème ne facilite pas
l’intégration de l’Institut. Celui-ci risque même de basculer dans l’élitisme car l’Institut
sera seulement fréquenté par les étrangers et les gens à revenu moyen.
Par contre, les sports attirent les jeunes et les femmes d’âge moyen. Ces fréquentations
assidues pallieront ce problème d’intégration et de vulgarisation.
Outre, le partenariat avec le centre thermal de Ranomafana, l’Institut a comme perspectives

de mettre en place une salle de Spa (Sanitas Per Aqua) ; une autre demande locale qui n’a
pas encore été planifié.
Pour le futur, les risques de concurrence se présentent par rapport aux établissements
hôteliers qui pourraient envisager l’installation d’un service similaire (salle de gymn, salon
d’esthétique, spa ) pour leurs clients. Néanmoins, l’Institut doit aussi se maintenir dans le
rythme et suivant l’évolution du marché.
83
3.2. Cadre logique du projet
Le cadre logique est un outil utilisé dans la planification, la gestion, le suivi et l’évaluation
d’un projet.
Le cadre logique est une vision systémique de l’environnement d’un projet, un ensemble
d’éléments interdépendants qui décrivent d’une façon opérationnelle et matricielle les
aspects les plus importants d’une intervention11.
Le cadre logique explicité les éléments critiques du projet et fournit des indicateurs
vérifiables pour son suivi et évaluation.
En tant que tel, cet instrument oblige le planificateur ou le manager des projets à raisonner
de manière en opérant des choix sur les objectifs, les priorités, les domaines clés
d’activités, les ressources et les compétences distinctives sur la base d’une étude de
l’environnement ou du marché.
Selon l’étude d’identification des potentialités de la localité, la place du projet dans le

développement socioculturel et économique de la zone d’implantation se présente comme
suit :
11
RAVALITERA, Farasoa, Cours d’entrepreunariat et gestion de projet, Année universitaire 2005-2006
84
Tableau n°49 : Cadre logique
DESCRIPTION SOMMAIRE Indicateurs Objectivement MOYENS DE VERIFICATION HYPOTHESES

Vérifiables (IOV)
Buts du projet : - Mise en place d’un Institut de -Institut fonctionnel Adoption par la population de
- Contribuer au beauté où il y a : -Résultat d’enquête l’Institut
développement de la • Un salon de coiffure ; -New look
région • Un salon d’esthétique ;
• Une salle de remise en forme ;
• Une boutique ;
Objectif du projet : - 04 établissements hôteliers -L’Institut crée 50% d’habitués - le pouvoir d’achat de la
- Satisfaire une clientèle en partenaires ; -Renouvellement de contrat avec population cible permet au
recherche de bien-être aussi - 35 % de la population les partenaires salon de vulgariser même les
bien physique que moral environnante fréquente soins d’esthétique
l’institut ;
- La salle de remise en forme est
exploitée 6 jours sur 7
- Nombre de client de chaque
activité
85
Tableau n°49 : Cadre logique Indicateurs Objectivement MOYENS DE VERIFICATION HYPOTHESES
(suite et fin) Vérifiables (IOV)
Résultat du projet : - Constat effectué parmi les - Adoption par la population des
- Réduction du taux des accidents - 70% des habitués sont en habitués de l’Institut ; nouvelles activités de l’Institut
cardio-vasculaire bonne forme physique et
- Population en possession du morale
bien-être physique et moral
Activités Taux de fréquentation de l’Institut
- Coupe 60%
- Coiffure 58,3% Constat sur le registre des clients L’intérêt de la population pour
- Service en esthétique 28,3% l’Institut s’accroît au fur et à

51,66% mesure de son fonctionnement.
- Musculation
33,3%
- Aérobic
55%
- Boutique
Intrants
Investissements Ar. 90.000.000 Plan de financement de l’Institut Moyens disponibles suffisants.
Fond de roulement Ar. 34.419.000
86
CONCLUSION GENERALE
Aux derniers siècles du Moyen Age, les soins de beauté semblent occuper une place
croissante dans le monde.
Sur le plan international, le secteur est déjà vulgarisé et connaît un essor important si on se
réfère aux grands salons de beauté tels que l’ARPEGE, l’OREAL, JACQUES DESSANGES.
Les salons de beauté sont leaders d’une ou de plusieurs marques de produits qu’ils lancent à
partir des stars du show-business. Ils se démarquent par leur professionnalisme et la création
où découle les tendances les plus diverses et les plus originales.
Sur le plan de la mode et de l’esthétique, Madagascar suit les tendances en vogue par le biais
des filiales des grands salons de beauté existant en Europe et aux Etats-Unis.
Madagascar est ouvert à l’innovation. Le pays ne peut pas tourner le dos à la mondialisation
qui inclut des changements politique, économique et social à savoir les tendances actuelles
dans le monde de la mode et de l’esthétique.
C’est dans ces visions qu’est née l’idée de mettre en place une Petite Entreprise qui œuvre
dans le domaine de l’esthétique.
Antsirabe est choisi à cause de son statut de deuxième ville de Madagascar tant sur le plan
démographique qu’économique. La région possède de fortes potentialités économiques, ce qui
explique la présence de grandes entreprises dans la localité. Du développement incessant de
cette ville implique aussi le besoin croissant de nouvelles tendances. Or, malgré l’avancée
rapide du développement dans la région, le secteur de la beauté et de l’esthétique n’est pas
assez exploité.
Aussi, “ la création d’un Institut de beauté dans la région de Vakinankaratra ” contribuera au

développement de la région en exploitant les richesses naturelles et les opportunités qu’elle
offre.
87
.Néanmoins, face à la prolifération de la demande, l’offre en matière de prestation de service
en beauté est insuffisante dans cette région. Face à la demande, l’Institut bénéficie du 30%
du marché.
D’ailleurs, l’organisation des activités du projet permet d’atteindre ce taux d’occupation

préalablement envisagé.
En ayant comme objectif de satisfaire la clientèle en quête de bien-être moral et physique, par
le biais du partenariat avec le centre thermal et la mise en place d’une salle de remise en
forme, l’Institut possède des moyens efficaces qui permettent de rendre la structure
d’organisation plus souple et plus efficace.
Par conséquent, l’Institut accuse un résultat financier intéressant en affichant une valeur
actuelle nette de 89.527.660 Ariary , un taux de rentabilité interne de 33,55%, indiquant une
marge de sécurité de 13,55%.
En récupérant le capital investi vers la moitié de la deuxième année et en réalisant 0,5 Ariary
sur 01 Ariary investi pour son autofinancement, le projet est rentable financièrement. Le
projet nécessite ainsi un investissement colossal au stade initial mais il est générateur de
valeur au fur et à mesure du déroulement des activités.
Outre sa rentabilité financière, le projet participe au développement de la région. Dans cette

entreprise d’innovation, il faut aussi noter l’évolution des prestations de service en beauté
vers la professionnalisation.
En bref, l’Institut de beauté est efficace du point de vue de ses atouts structurels et
organisationnels mais il est aussi efficient et générateur d’impacts sur la vie économique et
sociale du pays.
88
ANNEXE 01 : Questionnaire d’enquête
Fokontany :
Sexe :
Age :
- La beauté est-elle importante pour vous ? OUI NON
- Aimez-vous vous occuper de votre visage ou de votre corps ? OUI NON
- Si oui, avez-vous recours à des spécialistes

ou vous le faites vous-même ?
 Spécialiste : Fréquence de visite

Une fois par deux semaines
Une fois par mois
Plus
 Vous-même : Quels produits utilisez-vous ?
- Quel est le service qui manque en matière de soins et esthétique à Antsirabe ?
- Fréquentez-vous un salon de coiffure ? OUI NON

- Quels services y demandez-vous ?
 Coupe
 Brushing
 Coloration
 Relooking
 Autres
- Quels produits utilisez-vous ?
- Fréquence de visite
Deux fois par semaine
Une fois par semaine
Plus
- Quel est le service qui manque en matière de coiffure à Antsirabe ?
- Aimeriez-vous qu’un institut de beauté s’implante à Antsirabe ?
- Pratiquez-vous un sport ? OUI NON

- Lequel ?
- Fréquence de la pratique :
Journalière
Hebdomadaire
mensuel
- Etes-vous favorable à l’implantation d’une salle de remise en forme à Antsirabe ?
- Etes-vous favorable à l’implantation d’une boutique d’accessoire de mode à Antsirabe ?
ANNEXE N° 02 : Plan du site
Fok. Atsimontsena
Fok. Antsenakely
RN
Centre thermal
Fok.Manodidina ny
gara
ART’DI
BEAUTE Fok. Ivory
Fok. Ambohimiandrisoa
Fok. Avaratsena
IH
HT
HT : Hôtel des Thermes

RN :Résidence norvégienne
IH :Impérial Hôtel
A : Arotel
ANNEXE N° 03 : Code Général des Impôts (Loi des Finances 2008 )
ANNEXE N° 04 : Projet pôle intégré de croissance d’Antsirabe (PIC)
ANNEXE N° 05 : Photo du plan de l’Institut ( rez de chaussé )
5 4 5
2
ANNEXE N° 05 : Photo du Plan de l’Institut (étage)
9 10
8
7
BIBLIOGRAPHIE
 CODE GENERAL DES IMPOTS, « Impôts d’Etat : impôts sur les revenus et
assimilés », Loi de Finances, 2008, pp. 11-135
 DAYAN, A., « Le marketing », PUF, Coll. “ que sais-je ? ”, n°1672, 11ème édition,
2003, 188 pages.
 FAYOL, H., « Administration industrielle et générale », Réédition Dunod, 1979, 220

pages.
 MOURGUES, Nathalie, « Le choix des investissements dans l’entreprise »,

Economica, 1994, 234 pages.
 ONUDI, « Le manuel de préparation des études de faisabilité industrielle », Edition

New York, 1979, Pp. 234-266
 RAKOTONJATOVO, Tatiana, « Les effets d’entraînement du projet pôle intégré de

croissance d’Antsirabe », Cahier de recherche en Analyse économique n°4/2005,
Centre de recherches d’études et d’appui à l’analyse économique à Madagascar, Juillet
2005, 27 pages.
 RAVALITERA, Farasoa, « Cours d’entreprenariat et gestion de projet », Année

universitaire 2005-2006
 LOYENS, Mbola, « Cours Marketing I et III », Année universitaire 2003-2004 et

2005-2006
 SITOGRAPHIE :
 Agence pour la création d’entreprise (APCE). « L’étude de marché »,
[DOCUME_1\little3\LOCAL_1\Temp\URHF972.htm] (mars 2006)
 Laurence Moulinier-Brogi, “ Esthétique et soins du corps dans les traités médicaux

latins à la fin du Moyen Age ”, Médiévales, 46 (2004),
http://medievales.revues.org/document869.html.
 ONTM. « Situation du tourisme à Madagascar »,

[bemad.com/modules/fileadmin/doc/ecotourisme 1.pdf], (2006)
 “Plan d’action Madagascar 2007-2012”, www.madagascar.gov.mg/MAP

TABLE DES MATIERES
INTRODUCTION GENERALE………………………………………………. 01
PARTIE 1. IDENTIFICATION DU PROJET ……………………………….. 03
CHAPITRE I. PRESENTATION DU PROJET ………………………………… 04
Section 1. Contexte et justification ……………………………………………… 04
1.1. Contexte international …………………………………………. 04
1.2. Contexte national ………………………………………………. 05
Section 2. Caractéristiques du projet ……………………………………………. 06
2.1. Objectifs du projet ……………………………………………… 06
2.2. Les activités de l’Institut ……………………………………….. 07
2.2.1. La coiffure ……………………………………………… 07
2.2.2. L’esthétique ……………………………………………. 07
2.2.3. La remise en forme …………………………………….. 08
2.2.4. La boutique …………………………………………….. 09
2.3. Les aspects juridiques de l’Institut ……………………………… 09
2.3.1.Dénomination sociale……………………………………………. 09
2.3.2.Objet sociale ……………………………………………………. 09
2.3.3.Siège social et forme juridique………………………………….. 10
CHAPITRE II. ETUDE DE MARCHE ET ASPECT MARKETING …………. 11
Section 1. Analyse de la demande à Antsirabe ……………………………………. 11
1.1. Caractéristiques de la demande …………………………………. 11
1.1.1.Demande locale………………………………………….. 12
1.1.2.Demande des non-résidents …………………………….. 14
1.2.Estimation de la demande………………………………………… 14
Section 2. Analyse de l’offre dans la zone d’implantation ……………………….. 15
2.1. Variation et qualité de l’offre ……………………………………. 15
2.2. Délimitation de la clientèle cible de l’Institut ……………………. 16
Section 3. Analyse concurrentielle dans la zone d’Antsirabe-ville ………………. 17
3.1. Les catégories de concurrents …………………………………… 17
3.1.1. Situation des complexes hôteliers ………………………. 17
3.1.2. Situation des existants en matière d’institut de beauté ….. 18
3.2. Analyse des forces et faiblesses des concurrents ……………….. 20
Section 4. Aspects marketing……………………………………………………… 22
4.1. Stratégie marketing ………………………………………………. 23
4.1.1. Définition …………………………………………….. 23
4.1.2. La stratégie marketing adoptée……………………….. 23
4.2. Le Marketing mix. .………………………………………………. 24
4.2.1. Définition…………………………………………….. 24
4.2.2. Le Produit ……………………………………………. 24
4.2.3. Le Prix ………………………………………………… 25
CONCLUSION PARTIELLE …………………………………………………… 27
PARTIE II. ETUDE DE FAISABILITE TECHNIQUE ET
ORGANISATIONNELLE …………………………………………………….. 28
CHAPITRE I. TECHNIQUE DE REALISATION ……………………………… 29
Section 1. Identification des matériels ……………………………………………. 29
1.1.L’aménagement du lieu ………………………………………….. 29
1.2.Equipement …………………………………………………….. 30
1.2.1. Les matériels pour le salon de coiffure ……………… 30
1.2.2. Les matériels pour le salon d’esthétique …………….. 31
1.2.3 .Les matériels pour la salle de remise en forme ……… 32
1.2.4 .Les matériels pour la boutique ……………………… 33
Section 2. Les techniques de réalisation du projet……………………………… 33
2.1. Contact des partenaires …………………………………………. 34
2.2. Aménagement et équipement……… ……………………….……. 35
2.3. Le recrutement et le renforcement des compétences du personnel 36
CHAPITRE II. PREVISION DU NOMBRE DE FREQUENTATIONS DE

L’INSTITUT ………………………………………………………………………. 38
Section 1. Nombre de fréquentation envisagée pour le salon de coiffure…………… 38
1.1.Fréquentation mensuelle…………………………………………… 38
1.2.Perspectives………………………………………………………. 39
Section 2. Nombre de fréquentation envisagée pour le salon d’esthétique…………. 39
2.1. Fréquentation mensuelle ………………………………………… 39
2.2. Perspectives .……………………………………………………. 40
Section 3. Nombre de fréquentation envisagé pour la salle de remise en forme … 40
3.1. Fréquentation mensuelle ……………………………………….. 40
3.2. Perspectives ……………………………………………………. 41
Section 4. Nombre de vente envisagé pour la boutique …………………………. 41
4.1. Nombre de ventes en un mois ……………………………………. 41
4.2. Perspectives de vente …………………………………………… 41
CHAPITRE III. ETUDE ORGANISATIONNELLE ……………………………. 43
Section 1. L’organigramme ……………………………………………………… 43
1.1.La structure organisationnelle …………………………………… 43
1.2.L’organigramme adopté pour l’Institut …………………………. 43
Section 2. Critère de recrutement …………………………………………………. 45
2.1. La politique d’embauche ……………………………………….. 45
2.2. Les attributions et qualifications du personnel …………………. 45
2.3. Les motivations du personnel …………………………………… 48
Section 3. Planning d’exécution des activités …………………………………….. 48
3.1.Organisation générale ……………………………………………. 48
3.2.Organisation interne ……………………………………………… 49
Conclusion partielle………………………………………………………………. 50
PARTIE III. ETUDES FINANCIERES ET EVALUATION DU PROJET 51
CHAPITRE I. COUT DES INVESTISSEMENTS ET FINANCEMENT DU

PROJET …………………………………………………………………………. 52
Section 1. Coût des investissements ……………………………………………… 52
1.1.Les immobilisations ……….……………………………………… 52
1.2.Fonds de roulement ………………………………………………. 56
Section 2. Coût du financement ……………………………………………………. 58
2.1. Plan de financement …………………………………………….. 58
2.2. Bilan d’ouverture …………………………………………………. 59
2.3. Les dividendes des associés ……………………………………….. 60
CHAPITRE II. COMPTES DE RESULTAT ET BILAN PREVISIONNEL …….. 61
Section 1. Les comptes de gestion ………………………………………………… 61
1.1.Les comptes charges ……………………………………………… 61
1.2.Les comptes produits ……………………………………………. 65
Section 2. Les bilans prévisionnels ………………………………………………… 67
2.1. Les comptes de résultat prévisionnel ……………………………. 67
2.2. Le bilan prévisionnel ……………………………………………. 69
2.3. Le flux de trésorerie ……………………………………………. 74
CHAPITRE III. EVALUATION DU PROJET …………………………………. 75
Section 1. Evaluation interne …………………………………………………….. 75
1.1.Valeur actuelle nette …………………………………………….. 75
1.2.Taux de rentabilité interne ……………………………………….. 76
1.3.Délai de récupération du capital investi …………………………. 78
1.4.Indice de profitabilité ……………………………………………. 79
Section 2. Evaluation externe ……………………………………………………… 79
2.1. Evaluation économique …………………………………………… 80
2.2. Evaluation sociale ……………………………………………….. 82
Section 3. L’analyse des impacts ………………………………………………….. 83
3.1. Le bilan global de l’Institut de beauté …………………………… 83
3.2. Le cadre logique du projet ……………………………………….. 84
CONCLUSION GENERALE. …………………………………………………….. 87
ANNEXES ………………………………………………………………………….
BIBLIOGRAPHIE ………………………………………………………………….
TABLE DES MATIERES ………………………………………………………….

Aradianaraav Ges m1 08

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UNIVERSITE D’ANTANANARIVO

MEMOIRE DE MAITRISE EN GESTION

Présenté par : ARADIANA Rakotonarivo A.A.V

Encadreur pédagogique : Encadreur professionnel :

Date de soutenance : 26 Mai 2008

nos sincères remerciements à :

LISTE DE TABLEAUX ET DES FIGURES

LISTE DES ABREVIATIONS

PREMIERE PARTIE. IDENTIFICATION DU PROJET

CHAPITRE I. PRESENTATION DU PROJET

Section 1. Contexte et justification

Section 2. Caractéristiques du projet

CHAPITRE II. ETUDE DE MARCHE ET ASPECT MARKETING

Section 1. Analyse de la demande à Antsirabe

Section 2. Analyse de l’offre dans la zone d’implantation

Section 3. Analyse concurrentielle dans la zone d’Antsirabe-ville

Section 4. Aspects marketing

DEUXIEME PARTIE. ETUDE DE FAISABILITE TECHNIQUE ET

CHAPITRE I. TECHNIQUE DE REALISATION

Section 1. Identification des matériels

Section 2. Les Phases de réalisation du projet

CHAPITRE II. PREVISION DU TAUX DE FREQUENTATION DE

Section 1. Taux de fréquentation envisagé

CHAPITRE III. ETUDE ORGANISATIONNELLE

Section 2. Critère de recrutement

TROISIEME PARTIE . ETUDES FINANCIERES ET EVALUATION DU

CHAPITRE I. COUT DES INVESTISSEMENTS ET FINANCEMENT DU

Section 1. Coût des investissements

Section 2. Coût du financement

CHAPITRE II. COMPTES DE RESULTAT ET BILAN PREVISIONNEL

Section 1. Les comptes de gestion

Section 2. Les bilans prévisionnels

CHAPITRE III. EVALUATION DU PROJET

Section 1. Evaluation interne

Section 2. Evaluation externe

TABLE DES MATIERES

Tableau n° 01 : La demande locale ………………………………………………. 12

Graphe n° 01 : Demande locale …………………………………………………..

Schéma n° 01 : Schéma du rez de chaussée ………………………………………..

A.C : Achats Consommés

- Annexe n° 01 : Questionnaire d’enquête

A Madagascar, le Programme national a pour objectif d’effectuer “ un saut qualitatif dans

La problématique de cette étude réside dans l’insuffisance de l’exploitation du secteur de la

De ce fait, le développement incessant de cette ville implique aussi le besoin croissant de

Aussi, “ la création d’un Institut de beauté dans la région de Vakinankaratra ” contribuera

La présente étude se présente comme suit :

CHAPITRE I : PRESENTATION DU PROJET

Section 1. CONTEXTE ET JUSTIFICATION

1.1. Contexte international

1.2. Contexte national

Comment se présente ce projet d’Institut de beauté ?

Section 2. LES CARACTERISTIQUES DU PROJET

Le projet consiste à mettre en place un Institut de beauté à Antsirabe, notamment dans le

2.1. Les objectifs du projet :

2.2. Les activités de l’Institut :

2.2.2.2. Le soin du corps : le corps est constamment couvert et on a tendance à l’oublier

2.2.3. La remise en forme

L’Institut offre trois activités de remise en forme :

-2.3. Aspects juridiques de l’Institut

2.3.1 : Dénomination sociale

2.3.2. Objet social

L’Institut de beauté “ ART’DI Beauté ” est un lieu de relaxation, de soins de l’esthétique,

2.3.3. Siège social et forme juridique

L’Institut s’inscrira sous la forme juridique d’une Société à Responsabilité Limitée. Ce