Oct 2023 PREPARER PAR

Junior AGBA

ANALYSE
FINANCIÈRE :
Étude de rentabilité

Projet : YONI STYLE

 ÉTUDE DE RENTABILITÉ

Sommaire
DANS CETTE ÉTUDE

Note au lecteur

Pourquoi une étude

de rentabilité ?

Analyse des
indicateurs

Analyse par produits

Recommandations &
Positionnement
 Note au lecteur

Se faire sa place aujourd’hui dans le monde de l’entreprise réclame essentiellement

du bon sens, des calculs simples et la connaissance de quelques idées et principes
clés.

Ce document est une étude de rentabilité, une analyse financière destinée à vous
donner un panorama clair et complet sur les performances financières et la santé de
votre activité dans sa gestion financière, comprendre si les résultats obtenus de
l’exploitation jusque-là sont satisfaisants ou non pour assurer la survie de votre
activité et sa croissance par la suite.
Son but n’est pas de produire des tableaux impressionnants, mais vient, vous donner
d’avoir un regard plus averti sur l’argent que vous gagnez et celui que vous dépensez
pour le gagner.

Après examen d’un historique des commandes, un tableau des coûts et des
informations d’exploitations recueillies par la direction, cela m’a permis de
rassembler, d’analyser et de synthétiser une foule de données, ainsi que de peaufiner
les résultats pour aboutir aux concepts présentés dans ce document.

Votre temps étant précieux, j’ai donc essayé de condenser au maximum un champ de
données extrêmement vaste dans un seul rapport que vous pouvez parcourir en
quelques heures.

J’espère que cette étude saura relever les informations essentielles dont vous avez
besoin ainsi que des outils fiables pour prendre de bonnes décisions afin d’améliorer
les résultats de votre activité, en termes de rentabilité, et à prendre davantage plaisir
à gérer votre affaire.

Junior AGBA
Pourquoi une étude de rentabilité ?
« Des méthodes, il y en a des millions, et même plus, mais il n’existe que quelques principes. L’individu qui
comprend ces principes peut choisir avec succès ses propres méthodes. Mais celui qui essaie des méthodes en
ignorant les principes va droit dans le mur. »
Ralph Waldo Emerson, essayiste, poète et philosophe américain

Un business, une activité, une entreprise peut générer du chiffre, de l’argent, voire
beaucoup d’argent, mais n’est pas rentable et est même au fond en train de
perdre.
Tout simplement parce que le chiffre d’affaires, c'est-à-dire l’argent qui rentre et
qui est en trésorerie sur une période donnée, généralement à l’œil nu pour certains
parait peut-être important, mais ce qu’il faut savoir c’est qu’il ne reflète pas tout
pour la simple raison que ce chiffre d'affaires n’est rien d’autre que la résultante
qui découle d’une combinaison de plusieurs éléments.

Il serait donc nécessairement important de plus s’intéresser à identifier le lien qui

existe entre ce chiffre d’affaires et les éléments (les coûts ou ressources) qui ont
permis sa réalisation, autrement dit, que vous aviez dépensée (l’argent, le temps,
l’énergie et les efforts engagés) afin de savoir si vous obtenez les résultats
escomptés (les recettes perçues dépassent les dépenses accumulées, à court ou à
moyen terme) pour assurer la survie de votre activité et sa croissance par la suite.
Si ce n’est pas le cas, elle va rapidement manquer de ressources (argent, temps,
énergie) et mettre la clé sous la porte étant donné que rien ne peut fonctionner
durablement à perte.

L’étude de rentabilité vient donc examiner l’ensemble de ces éléments non

seulement prévoit les coûts, les avantages et les risques, résume les bénéfices,
clarifie la valeur commerciale¹ et d’autres facteurs non quantifiables, mais aussi
aborde les triples contraintes de temps, d’argent et de portée, et elle peut inclure
des mesures telles que celles de la performance, de la fiabilité, de la viabilité et de
la prise en charge d’une activité, d’une initiative, d’un projet afin d’aider les
parties prenantes (les décideurs et même les initiateurs du projet) à prendre des
décisions, de décider si un projet ou si envisager une action potentielle en vaut la
peine.

Entrons dan le vif du sujet !!!!

¹la valeur commerciale peut être définie comme la valeur marchande de tous les actifs d’une entreprise, moins tout
passif, en d’autres termes, c’est ce que vaudrait une entreprise si elle était vendue sur le marché libre.

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 02/10

Analyse des indicateurs

Le chiffre d’affaires réalisé des ventes de sandales et pochettes depuis décembre

dernier est certes un élément important et à ne surtout pas négliger, mais comme
il a été dit tantôt le chiffre d’affaires ne reflète pas tous, portons donc plus notre
attention sur le lien qui existe entre ce chiffre d’affaires et les éléments qui ont
permis sa réalisation afin de comprendre sa composition pour déterminer s’il est
satisfaisant ou non.
Et l’indicateur qui permet de déterminer si une activité en global ou un chiffre
d’affaires est satisfaisant ou non est le profit aussi appelé bénéfice, l’un des
principaux indicateurs qui permet d’apprécier et de mesurer la rentabilité.

Et le bénéfice s’obtient à partir de l’information de deux sous-indicateurs qui sont

le prix de vente et le cout de revient :
Le prix de vente, c'est la valeur d’échange ou l’expression monétaire
d’échange d’une unité de bien ou de service sur un marché donné, c’est une
variable qui intervient dans la décision d’achat du consommateur. À ce titre,
il doit retenir l’attention du chef d’entreprise
Le cout de revient, c'est le cout complet regroupant l'ensemble des charges
correspondant à l'élaboration d'un produit jusqu'au stade final de sa livraison
au client.

BÉNÉFICE = PRIX DE VENTE – COÛT DE REVIENT

Le prix de vente, bien qu’étant une variable qui intervient dans la décision
d’achat du consommateur, Il est impossible de le fixer ou le déterminer sans avoir
au préalable l’information de son coût de revient. Et l’information du coût de
revient s’obtient à partir d’une hiérarchie des coûts¹

Hiérarchisation des coûts

Pour établi une hiérarchie des coûts d’une entreprise, il faut d’abord connaitre la
nature de l’activité de l’entreprise (est-ce une entreprise commerciale, une entreprise
industrielle ou une entreprise de prestation de services) ce qui définit son cycle
d’exploitation.

¹Une hiérarchie des coûts, explique ou donne les détails sur les différentes charges que composent un coût

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 03/10

Analyse des indicateurs

Le cycle d’exploitation d’une entreprise est l’ensemble des opérations réalisées par celle-ci pour
atteindre son objectif de production ou vente de biens et services en vue de réaliser un profit. Il
s’agit donc de l’ensemble des opérations effectuées de façon courante par l’entreprise. (Les étapes
du cycle d’exploitation diffèrent suivant la nature des activités des entreprises.)

Le cycle d’exploitation de l’entreprise YONI STYLE est le cycle d’exploitation

d’une entreprise industrielle (C’est l’ensemble des opérations effectuées par
l’entreprise depuis l’achat des matières premières jusqu’à l’encaissement du prix de
vente des produits finis et le paiement du prix d’achat des matières premières.)

Ce cycle comprend trois (3) principales étapes : l’Approvisionnement (achat des

matières premières), la Production (transformation des matières premières) et la
Distribution (vente des produits finis).
À chaque étape correspond un coût (d’une manière générale, un coût est un
ensemble de charges supportées par une entreprise à un certain stade de
l’élaboration d’un produit.)

On aura donc un coût d’achat, un coût de production, un coût de distribution pour

finalement obtenir notre coût de revient.

NB : Lorsqu’un stock apparait à un stade quelconque du cycle d’exploitation, il

modifie la procédure de calcul des coûts.

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 04/10

 Analyse des indicateurs
Hiérarchie des coûts (Sandales)
Cf. tableur Excel (Hiérarchie des couts)

ELEMENTS COMPOSANT COÛTS DE REVIENT

COÛTS OBSERVATION PRIX UNITAIRES
DES COÛTS UNITAIRES (Sous-totaux)

Cuir Unité: 10 000 f le kg 0,35 kg/sandale 3 500 CFA

Doublure Unité: 10 000 f le kg 0,1 kg/sandale 1 000 CFA

Similicuir Unité: 2 500 f le mètre 0,2m/sandale 500 CFA

Griffes Unité: 1/sandale 700 CFA

Unité: 1/sandale (Intrant intervenu dans le

Mousses calcul des coûts à partir du nouveau cycle 500 CFA
COÛTS D'ACHAT, "janvier")
APPROVISIONNEMENT
(C’est l’ensemble des Unité: 1/sandale (Uniquement pour le modèle
Boucles 500 CFA 9 200 CFA
charges supportées par "Sandale à corde 1")
Charges directes
l’entreprise pour l’achat
(Ce sont des charges qui Unité: 1/sandale (Uniquement que les
des matières premières.) Semelles 2 000 CFA
concernent le coût d’un seul modèles: Eleri, Rug, Sandale à corde 1)
produit. Ces charges sont
directement affectées au coût Emballages Sac bio: 300f / Sticker: 100f / Étiquettes: 100f 500 CFA
du produit concerné.)
Difficilement estimable prévisionnellement si
Frais de livraison liés aux ce n'est qu'après constatation à la réalisation
achats (Son évaluation peut aussi être fonction du
budget prévisionnel établi pour une période)

COÛTS DE PRODUCTION En plus de la main-d'œuvre, on retrouve dans

(C’est l’ensemble des le cout de production l'achat de certain
Service extérieur:
charges supportées par matériel de production qui sont à la charge 5 000 CFA 5 000 CFA
sous-traitance
l’entreprise pour la du prestataire (gomme, languette, colle,
fabrication du produit.) cirage, semelles des autres modèles restants)

Charges indirectes
(Ce sont des charges qui
concernent plusieurs produits. du produit.)
Ces charges doivent être
analysées avant leurs
imputations au coût des
différents produits.)
COÛTS DE DISTRIBUTION Frais de livraison des PF (Son évaluation est fonction du budget
(C’est l’ensemble des prévisionnel établi pour une période)
charges supportées par 800 CFA
l’entreprise pour la vente (Son évaluation est fonction du budget
Marketing et publicité 800 CFA
prévisionnel établi pour une période)
Il s'agit du loyer, l'électricité, eau,
COÛTS ADMINISTRATIF l'amortissement du matériel, frais divers,
(Souvent incorporé au impôts et taxes. (Son évaluation est fonction 1 500 CFA 1 500 CFA
coût de distribution) du budget prévisionnel établi pour une
période)

L’analyse des charges directes consiste à les imputer aux

coûts, sur la base du budget prévisionnel de trésorerie ou
du plan de trésorerie prévisionnel établi pour une
période définie et est ensuite rapporté au nombre de
produits vendus au cours du cycle d’exploitation ou au
cours de la période de calcul des coûts (mensuellement,
trimestriellement ou semestriellement).

La budgétisation est l’acte qui consiste à estimer les

coûts futurs et à prendre des mesures pour veiller à ce
que ces estimations ne soient pas dépassées sans raison
valable. Les budgets sont très importants dans le contrôle
des Marges bénéficiaires¹ du Cycle de la trésorerie.

¹Marges bénéficiaires c’est le bénéfice exprimé en pourcentage

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 05/10

 Analyse des indicateurs
Hiérarchie des coûts (Pochettes)
Cf. tableur Excel (Hiérarchie des couts)

ELEMENTS
PRIX COÛTS DE REVIENT
COÛTS COMPOSANTS DES OBSERVATION
UNITAIRES UNITAIRES (Sous-totaux)
COÛTS

Griffes Unité: 1/sandale 700 CFA

Sac bio: 300f / Sticker: 100f /

COÛTS D'ACHAT, Emballages 500 CFA
Étiquettes: 100f
APPROVISIONNEMENT
(C’est l’ensemble des Difficilement estimable
Charges directes prévisionnellement si ce n'est 1 200 CFA
charges supportées par
(Ce sont des charges l’entreprise pour l’achat qu'après constatation à la
Frais de livraison liés aux
qui concernent le des matières premières.) realisation (Son évaluation peut
achats
coût d’un seul aussi être fonction du budget
produit. Ces charges prévisionnel établi pour une
sont directement période)
affectées au coût du
produit concerné.) En plus de la main-d'œuvre, on
COÛTS DE PRODUCTION retrouve dans le cout de
(C’est l’ensemble des production l'achat de certain
Service extérieur: sous-
charges supportées par materiel de production qui sont 5 000 CFA 5 000 CFA
traitance
l’entreprise pour la à la charge du prestateur (Cuir,
fabrication du produit.) similicuir, Fermetures éclair, Fils,
boucle, doublure)

(Son évaluation est fonction du

COÛTS DE DISTRIBUTION Frais de livraison des PF budget prévisionnel établi pour
Charges indirectes (C’est l’ensemble des une période)
(Ce sont des charges charges supportées par 800 CFA
l’entreprise pour la vente (Son évaluation est fonction du
qui concernent
du produit.) Marketing et publicité budget prévisionnel établi pour 800 CFA
plusieurs produits.
une période)
Ces charges doivent
être analysées avant Il s'agit du loyer, l'électricité,
leurs imputations au eau, l'amortissement du
coût des différents COÛTS D'ADMINISTRATIF
matériel, frais divers, impôts et
produits.) (Souvent incorporé au 1 500 CFA 1 500 CFA
taxes. (Son évaluation est
coût de distribution)
fonction du budget prévisionnel
établi pour une période)

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 06/10

Analyse des indicateurs

À titre d’exemple, pour déterminer le montant des charges indirectes, on prendra les
données de l’histogramme des ventes de la période de décembre.
Les quantités de sandales et de pochettes vendues au cours de cette période s’élèvent
respectivement à 38 et 29, d’où une quantité de 67 produits vendus, supposons donc
qu’un budget de trésorerie a été établi pour cette période et que le budget de marketing
et de loyer s’élève respectivement à 50 000f et 100 000f, donc le coût unitaire de
distribution et d’administration à incorporer aux couts sera défini comme suit :
Coût unitaire de distribution : 50 000f / 67 = 746,26 soit 800f par produits vendus
Coût unitaire d’administration : 100 000f / 67 = 1492,53 soit 1 500f par produits
vendus

Le budget de trésorerie est une prévision chiffrée des charges et des produits ou des
dépenses et des recettes. C’est aussi un programme détaillé, coordonné et valorisé
permettant d’atteindre, grâce à des moyens définis, les objectifs fixés par la direction
générale pour une période déterminée ; il s’articule sur un plan qui constitue une
prévision à plus long terme. L’incidence est qu’il permet :
De négocier sur les différents marchés en fonction du budget établi, D’abord sur le
marché-amont (où l’entreprise est présente d’abord en tant que client pour l’achat
des facteurs de productions.) Ex : l’achat des matières premières; et ensuite sur le
marché-aval (où l’entreprise, après la fabrication des produits finis à partir des
facteurs de productions, retourne sur le marché en adoptant une nouvelle attitude,
c'est-à-dire devient fournisseur face à des clients).
Le contrôle budgétaire qui est le processus qui permet de dégager les écarts entre les
résultats réels et les résultats prévus d’un centre de responsabilité, d’en rechercher
les causes, d'instaurer les mesures correctives jugées souhaitables.

La période de calcul des coûts (mois, trimestre) est généralement plus courte que
l’exercice comptable (année). Certaines charges sont quotidiennes ou hebdomadaires
ou mensuelles et sont alors connues au moment du calcul des coûts.
Exemple : Consommation de matière première, charge salariale, loyer…
D’autres sont trimestrielles (eau, électricité) semestrielles (intérêts d’emprunt) ou
annuelles (prime d’assurance, dotation aux amortissements, redevance pour
brevet…).
Il faut donc déterminer le montant des charges correspondant à la période de calcul des
coûts.

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 07/10

Analyse par produits

Après sélection et analyse des indicateurs de mesure de la rentabilité, il est nécessaire

pour une entreprise comme la vôtre, qui fabrique plusieurs produits, de repartir les
charges entre ces différents produits afin de :
1. savoir si tous les produits sont rentables,
2. savoir si les prix de ventes fixé permettent de réaliser des bénéfices,
3. aider à fixer les prix de vente permettant de réaliser des bénéfices.

Cf. tableur Excel (Analyse par produits et histogramme de vente)

L’argent d’une entreprise alimente trois domaines majeurs : l’exploitation (ventes des
produits et des achats courants), l’investissement (percevoir des dividendes et couvrir
les dépenses d’investissement) et le financement (emprunter de l’argent et le
rembourser). Ils sont constatés comme des cycles.

-L’exploitation (ventes des produits et des achats courants) c’est le premier niveau, à
cette étape l’argent généré par l’entreprise doit permettre de continuer l’exploitation
de l’activité, mais ne se limite pas à ce niveau ; et la question qu’il faut se poser à cette
étape avant de passer à la prochaine, est de savoir si les résultats de ton exploitation
te permettre de continuer l’exploitation de ton activité.

-On a ensuite l’investissement¹ (percevoir des dividendes et couvrir les dépenses

d’investissement) à ce niveau il s’agit des bénéfices réalisés, celles générées par
l’entreprise à partir de son exploitation qui permettre de couvrir les dépenses
d’investissement. L’important ici n’est pas l’argent qui rentre, mais l’argent que vous
conservez. C’est là dessus que repose la politique de croissance et de la continuité de
l’entreprise, c'est-à-dire sur l’acquisition du capital fixe de production et de
commercialisation ce qui se traduit financièrement par l’affection des ressources à des
emplois à long terme étant donné que l’investissement engage l’entreprise sur une
longue période.

-Et le financement (emprunter de l’argent et le rembourser) Un troisième qui est

encore une étape supérieure pour l’expansion, consiste à faire appel à des apporteurs
externes parce que vous sentez le besoin de grandir vu le potentiel de votre entreprise
ou votre activité et vos fonds ne sont pas suffisants pour permettre ce développement
à une échelle beaucoup plus grande.
¹L’investissement est toutes dépenses qui conduisent à l’acquisition ou à la création d’un actif en vue de créer de la
valeur. Il englobe également les moyens d’exploitation qui sont accessoires à l’investissement principal

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 08/10

Recommandations
1. On sait que bénéfice = prix de vente – coût de revient, donc pour augmenter le
bénéfice, on a deux (2) solutions :

Soit augmenter le prix de vente

Inconvénient : De nombreuses pressions du marché peuvent entraîner une politique de
prix agressive pratiquée par la concurrence, de nouvelles offres qui diminuent la
demande des anciennes ou encore une hausse des coûts, ce qui peut entrainer une
baisse dans le temps des Marges bénéficiaires. C'est-à-dire sur un marché sensible à la
variable prix, les prix élevés peuvent stimuler le lancement de nouveaux produits à des
prix plus bas. Le prix fixé par l’entreprise peut encourager ou décourager l’entrée sur
le marché de la concurrence.

Avantage : Lorsque vous changez le prix de votre offre, les effets ne se limitent pas à
votre cible actuelle. Un changement du prix peut changer vos clients-type du jour au
lendemain. Dans la pratique, augmenter vos prix peut accroître la demande de la part
d’un type de client particulier. Le secteur automobile est un bon exemple de la
sensibilité au prix : certaines voitures sont attirantes parce qu’elles coûtent cher. Le
client type qui achète une Ferrari est très différent de celui qui s’offre une Citroën C5.
Tout changement du prix va de pair avec un changement de clients.

Positionnement : En testant diverses stratégies de prix, vous allez constater qu’il existe
certains seuils au-delà desquels vous cessez d’attirer certains types de clients et
commencez à attirer des clients aux caractéristiques totalement différentes, cela peut
transformer radicalement votre façon de piloter votre entreprise
La meilleure stratégie consiste à déterminer vos prix pour attirer les prospects les plus
désirables, aptes à devenir vos clients les plus rentables.

Soit diminuer le coût de revient.

Négocier les prix les plus bas sur le marché-amont (où l’entreprise est présente
d’abord en tant que client pour l’achat des facteurs de productions.) Ex : l’achat des
matières premières. L’acheter à un prix aussi bas que possible – généralement à un
prix de gros.
Notion d’économies d’échelle (Les économies d’échelle sont les diminutions de couts de
production unitaire obtenues grâce à une augmentation de la taille de l’unité de
production). En effet, plus l'ont produit en grande quantité, plus le cout unitaire
baisse. Aussi trouver des acheteurs potentiels aussi rapidement que possible pour
limiter les frais de stockage.

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 09/10

Recommandations
Positionnement : Vendre le produit à un prix aussi élevé que possible, de préférence
plusieurs fois le prix d’achat.
Les meilleures entreprises créent un cercle vertueux : elles dégagent une valeur
extrêmement élevée tout en maintenant un niveau de dépenses durablement faible, ce
qui leur donne plus d’argent qu’il ne faut pour continuer à fonctionner sans capter
trop de valeur.

2.Il n’est pas bon d’avoir des stocks insuffisants, mais des stocks excédentaires ne sont
guère plus favorables. Calculer le nombre de jours où un article reste en moyenne en
stock, et le « délai moyen de recouvrement », soit le temps qui s’écoule entre le moment
de la vente et le paiement du client, peut vous aider à opérer des changements dans le
domaine de la production, à mieux gérer les stocks ou à planifier les futurs
investissements.

3.Le système de production unitaire, c'est-à-dire produire à la commande, est parfois

bien couteux, ayant des caractères particuliers. Une analyse des charges doit alors
permettre de :
Fixer un prix de vente approprié à ces caractéristiques
Déterminer si la réalisation du produit commandé entraine un bénéfice ou une
perte.
Positionnement : Il serait donc nécessaire de créer une offre SUR MESURE

Positionnement final: après analyse et vu la configuration de l’activité YS aura un fort

potentiel de rentabilité si l’activité se concentre plus sur la dernière étape de son cycle
d’exploitation, la distribution c’est à dire sur l’élaboration d’un circuit de distribution...

ÉTUDE DE RENTABILITÉ 10/10

ANALYSE FINANCIERE